2025 年充滿了前所未見的動蕩與變化。我們迎來了一位據(jù)稱支持加密貨幣和人工智能的美國總統(tǒng)。然而，2025 年的市場并未迎來期待中的牛市，反而成為了整個行業(yè)的“屠殺”之年。

• 大多數(shù)山寨幣在 2025 年經(jīng)歷了 80%-99% 的暴跌
• 比特幣市值占比回到 2019-2020 年的水平（超過 60%），表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)幣種
• 以太坊（ETH）的交易價格與 2022 年相差無幾
• 山寨幣市場高度分 裂（市面上有 4000 萬到 5000 萬種幣種）
• 盡管行業(yè)內(nèi)不斷傳來利好消息（如更清晰的監(jiān)管框架、ETF 獲批、企業(yè)采用區(qū)塊鏈技術(shù)、機構(gòu)投資 BTC、ETH 和山寨幣等），但 2025 年股票市場的表現(xiàn)完全碾壓了加密市場

盡管經(jīng)歷了痛苦和動蕩，2025 年仍被許多人視為行業(yè)的“成熟之年”，但這一年也見證了大量從業(yè)者和投資者的離場。

那么，對于那些仍然堅守在加密領(lǐng)域的人來說，以下就是在 2026 年到來前必須了解的關(guān)鍵內(nèi)容：

讓我們深入探討

預(yù)測市場：多功能的交易工具

預(yù)測市場在 2025 年成為增長最快的垂直領(lǐng)域之一——每周名義交易量首次達到 38 億美元，Polymarket、Kalshi 和 Opinion 成為該領(lǐng)域的主導(dǎo)平臺。

盡管關(guān)于“預(yù)測市場是否等同于賭 博”的爭議仍在繼續(xù)，美國商品期貨交易委員會（CFTC）將其視為基于真實世界事件結(jié)果的事件合約或二元期權(quán)。CFTC 的創(chuàng)新友好立場，加之市場對投注/預(yù)測的需求增加，推動了 2025 年預(yù)測市場交易量的快速增長。

從交易工具的角度來看，預(yù)測市場展現(xiàn)出了極大的靈活性。它可以被視為一種更具用戶體驗優(yōu)化的期權(quán)工具（但在流動性方面仍有欠缺）。

你可以在任何市場上使用杠桿交易，選擇“是/否”方向性投注，將其作為對沖工具（通過在其他地方持有現(xiàn)貨頭寸），或者通過執(zhí)行 delta 中性策略（在市場中均等分配“是/否”份額）來賺取收益和潛在空投獎勵。

現(xiàn)金擔?？吹跈?quán)與備兌看漲期權(quán)

這兩種期權(quán)策略非常適合那些希望以更保守方式管理投資的投資者。

與其在價格下跌時直接買入或快速賣出山寨幣，不如通過出售看漲或看跌期權(quán)來獲取現(xiàn)金流。如果價格達到某個目標，你可以選擇逢低買入或賣出你的山寨幣；如果價格未達目標，你將收回本金。

這種策略是為你的山寨幣或穩(wěn)定幣生成高年化收益率（APR）的最佳方式之一。

唯一需要注意的是，你的本金會被鎖定一段時間（通常為 3-5 周），但你在出售看漲或看跌期權(quán)時會立即獲得期權(quán)費（溢價）。

敘事疲勞 + 股權(quán) vs 代幣 = 回歸基本面

市場敘事的輪換速度顯著加快，以往可以持續(xù)數(shù)周甚至數(shù)月的熱點，如今最多只能維持幾天。

加密社區(qū)（CT）正在從追逐敘事轉(zhuǎn)向關(guān)注真正的基本面（例如用戶數(shù)量、收入、增長指標）。市場更傾向于評估真實業(yè)務(wù)的指標，并明確業(yè)務(wù)與代幣之間的價值傳遞關(guān)系。

然而，今年在股權(quán)與代幣之間的博弈中，我們見證了太多混亂的局面，尤其是在并購（M&A）領(lǐng)域：

• Pumpfun 收購了 Padre（交易工具），卻讓 Padre 的代幣持有者完全被蒙在鼓里。 收購消息公布后，PADRE 代幣暴跌 50%-80%，引發(fā)了社區(qū)的強烈反彈。Pumpfun 為平息 Padre 社區(qū)的不滿，承諾未來會按照收購公告前的 PADRE 持倉價值空投 PUMP 代幣。
• Circle 收購了 Axelar，但同樣忽視了 Axelar 的代幣持有者。 收購后，AXL 代幣大幅下跌。這是近期的新聞，接下來會發(fā)生什么還不得而知，但社區(qū)已經(jīng)憤怒不已（這也是理所應(yīng)當?shù)模?/li>

股權(quán)與代幣持有者之間的爭論愈演愈烈，這也將我們引向了一個更深層次的問題……

市場治理型組織與所有權(quán)代幣

MetaDAO 推出了一個公平、透明且無法被 操控的 ICO 啟動平臺，其特點包括高流通量、相對較低的完全稀釋估值（FDV）結(jié)構(gòu)，并且沒有風(fēng)投（VC）或私募分配。此外，還引入了一些機制，例如基于績效的團隊解鎖和潛在的資金回收功能。

這一結(jié)構(gòu)賦予代幣持有者真正的所有權(quán)、控制權(quán)和利益一致性，有效解決了項目方跑路、代幣砸盤、暗箱操作以及不當收購等問題。

Colosseum（一個獨立加速 Solana 生態(tài)的組織）近期推出了“STAMP”（簡單代幣協(xié)議，市場保護機制），這是一種全新投資合約，專為將私募風(fēng)投融資與公開的 MetaDAO ICO 融合而設(shè)計，確保投資者權(quán)益并與 MetaDAO 的鏈上治理保持一致。

MetaDAO 模式催生了“所有權(quán)代幣”這一新類別，這些項目通過 MetaDAO 的 ICO 啟動。許多已上線的項目表現(xiàn)強勁——例如 Umbra、Omnipair 和 Avici，在融資期間需求旺盛，其代幣在 2025 年顯著跑贏市場。

通過 MetaDAO 模式，代幣持有者的重要性得到了提升，他們真正擁有了話語權(quán)，并且實際擁有了項目的所有權(quán)。項目收入和費用不再被引導(dǎo)至股權(quán)持有者，而是直接惠及代幣持有者。

市場治理型組織與所有權(quán)代幣的趨勢很可能會延續(xù)至 2026 年，并將與接下來的趨勢相互交織……

證券代幣化的崛起

鏈上流動性受到限制，市場參與者的關(guān)注點逐漸轉(zhuǎn)向基本面、收入、回購等實際價值。與此同時，企業(yè)開始采用穩(wěn)定幣，越來越多的機構(gòu)將資本投入加密領(lǐng)域，而最近，證券代幣化（Tokenized Securities）變得比以往更加簡單且可行，尤其是對于受監(jiān)管的機構(gòu)而言。

2025 年 12 月 11 日，證券代幣化領(lǐng)域迎來了重要的監(jiān)管突破。美國證券交易委員會（SEC）發(fā)布了一封“不采取行動函”（No-Action Letter），明確表示其不會對 DTCC（美國存托信托與清算公司）的子公司 DTC 試點證券代幣化計劃采取執(zhí)法行動。試點內(nèi)容包括對 Russell 1000 指數(shù)成分股、美國國債以及主要 ETF 的代幣化。

這一機制在試點期間（從 2026 年下半年開始，為期三年）通過 DTC 實現(xiàn)合規(guī)的集中化代幣化操作，將活動引導(dǎo)至受監(jiān)管的基礎(chǔ)設(shè)施，而非完全去中心化的替代方案。

這意味著，從 2026 年起，我們將看到更多的證券代幣化項目，這也意味著對代幣化股票的需求將增加，加速傳統(tǒng)金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）之間的融合。

消費級加密產(chǎn)品與永續(xù)合約成為加密核心

2025 年，消費級加密產(chǎn)品和永續(xù)合約（Perps）成為加密行業(yè)的核心熱點：

• Pumpfun 在 2024-2025 年達到巔峰
• Virtuals 采用了類似的模式，但融入了全新的 AI 智能代理敘事
• Zora 在內(nèi)容代幣領(lǐng)域也進行了類似嘗試，并獲得 Jesse 的支持
• 收藏品、幻想足球（Fantasy Football）、預(yù)測市場在 2025 年大受歡迎

這些都是消費者導(dǎo)向的產(chǎn)品，既能讓加密原住民（Crypto-Natives）體驗樂趣，也能吸引非加密用戶（如預(yù)測市場的參與者）在獲得樂趣的同時賺取收益。

加密本身就像一場游戲，交易也是一種娛樂。因此，那些新穎且能夠很好地將兩者結(jié)合的消費級產(chǎn)品往往更能脫穎而出。

永續(xù)合約（Perps）也有類似的吸引力，因為它讓用戶可以在資產(chǎn)價格的漲跌中進行精準押注。

如果你關(guān)注預(yù)測市場和永續(xù)合約的關(guān)鍵指標，你會發(fā)現(xiàn)它們在 2025 年都達到了歷史新高（ATH）。這些數(shù)據(jù)似乎在“吶喊”著表明加密領(lǐng)域的產(chǎn)品市場契合點（PMF）已經(jīng)顯現(xiàn)：預(yù)測市場的每周名義交易量達到 38 億美元，而永續(xù)合約的每周交易量高達 3400 億美元（每月交易量 1.3 萬億美元，創(chuàng)下歷史新高）。

這就是為什么人們?nèi)绱藷嶂杂趨⑴c Hyperliquid、Lighter、Aster、Polymarket 和 Opinion 等平臺。巨大的活動量、巨大的需求和大量資本流動，直接轉(zhuǎn)化為更高的估值和更多的空投收益。

消費級加密產(chǎn)品同樣充滿潛力，但在 2025 年，我們尚未看到真正可持續(xù)的消費級加密產(chǎn)品。Sportsdotfun（SDF）在早期表現(xiàn)出良好的增長勢頭，目前正在 Legion 和 Kraken 上進行社區(qū)融資。盡管這一領(lǐng)域的未來如何發(fā)展尚未可知，但目前來看前景令人興奮。

從中我們可以學(xué)到，如果你想在這個市場中找到自己的優(yōu)勢，要么投資于平臺（如預(yù)測市場、永續(xù)合約、消費級加密產(chǎn)品），要么積極參與這些類別：

• 學(xué)習(xí)如何交易永續(xù)合約
• 在預(yù)測市場中進行預(yù)測
• 使用消費級加密產(chǎn)品

通過這些實踐，你可以更好地理解市場并找到自己的競爭優(yōu)勢。否則……

你可以成為一名“敘事者”

沒錯，現(xiàn)在《華爾街日報》（WSJ）、硅谷以及各路科技從業(yè)者都開始熱衷于“敘事者”（Storyteller）這個角色了。許多初創(chuàng)公司紛紛開放了“敘事者”的職位招聘。

在加密領(lǐng)域，這其實早已是司空見慣的現(xiàn)象。我們有“話癆”（Yappers）、關(guān)鍵意見領(lǐng)袖（KOL）以及敘事者，他們多年來一直在討論項目、幫助建立加密社區(qū)（甚至早于 Kaito 提出“話癆”概念之前）。

但現(xiàn)在，似乎整個世界都開始意識到擁有正確敘事、用合適的方式傳遞品牌、產(chǎn)品和定位的重要性。

不過，敘事者的角色遠超“話癆”。目前在加密領(lǐng)域，許多“話癆”只是簡單地復(fù)制粘貼內(nèi)容，以此來“刷存在感”，而不是試圖真正學(xué)習(xí)和理解他們所討論的內(nèi)容。

這為那些真正了解行業(yè)、具備專業(yè)知識，或者對學(xué)習(xí)充滿好奇的人提供了脫穎而出的機會——無論是在加密社區(qū)（CT）還是更廣泛的領(lǐng)域。

那些擅長敘事的人，可以通過擴大自己的品牌影響力，最終擁有自由選擇的權(quán)利：他們可以選擇獨立發(fā)展，或者被與其品牌契合的初創(chuàng)公司和項目“收購雇傭”（Acqui-hire）。

在 2025 年，我們已經(jīng)看到了這種動態(tài)的成功案例。例如，Kalshi 招募了加密社區(qū)的知名人物，而一些加密項目則通過緊密合作的伙伴關(guān)系和大使計劃（如分享徽章等），成功地塑造了品牌形象并吸引了更多用戶。

如果你擅長講故事，那么這個時代正是屬于你的舞臺！

核心總結(jié)

2024-2025 年的加密市場就像在玩“大富翁”游戲；

而 2026 年將更像是企業(yè)、初創(chuàng)公司和西裝革履的金融人士的主場——少了“大富翁”式的游戲玩法，少了輕松 賺錢的機會，也少了單純靠“數(shù)字上漲”的敘事。

未來將更多關(guān)注基本面、利益對齊、價值積累以及復(fù)利杠桿。如果你不能培養(yǎng)出真正的競爭優(yōu)勢，就算你是 OG（資深玩家），最終也可能淪為他人的“接盤俠”。

你的競爭優(yōu)勢可以是以下任意一種：

• 擁有清晰的頭腦，不被妄想蒙蔽；
• 擅長講述好故事；
• 打造人們真正需要的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品；
• 洞察趨勢；
• 理性 交易，不被情緒左右。

堅持下來，找到自己的優(yōu)勢，你將會獲得回報。

以上就是2026年必須了解的7大加密趨勢與教訓(xùn)的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于2026年加密趨勢與教訓(xùn)的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！