引言

RWA 因其「虛實(shí)結(jié)合」的特性，詐騙項(xiàng)目往往更具欺騙性，它們利用傳統(tǒng)金融的信任感和區(qū)塊鏈的「創(chuàng)新」外衣進(jìn)行包裝。這個賽道巨大的潛力和隨之而來的風(fēng)險。

這個領(lǐng)域機(jī)會雖大，坑也不少。本文就想為大家拆解為什么 RWA 如此火熱引來成為詐騙溫床？能幫助正在了解的朋友們識別風(fēng)險、理性判斷。

RWA 為什么突然火了？

簡單來說，RWA 的興起并非偶然，它主要受到四股強(qiáng)大合力的推動，可以用「市場信心」、「技術(shù)成熟」、「監(jiān)管改善」、「投資需求」四個關(guān)鍵詞來概括。

「市場信心」

當(dāng)傳統(tǒng)金融的「大佬」們紛紛入場，為 RWA 市場帶來了更強(qiáng)的合規(guī)穩(wěn)定和資金支持，推動傳統(tǒng)金融與加密資產(chǎn)的結(jié)合，市場信心也隨之增強(qiáng)。像貝萊德、富達(dá)這樣的全球頂級資產(chǎn)管理公司，已推出或申請了基于區(qū)塊鏈的基金，認(rèn)可 RWA 類行業(yè)前景。

「技術(shù)成熟」

區(qū)塊鏈技術(shù)經(jīng)過這么多年發(fā)展，智能合約等技術(shù)的成熟，為資產(chǎn)上鏈提供了可靠的技術(shù)基礎(chǔ)?？梢越鉀Q資產(chǎn)上鏈的法律和技術(shù)難題，使得傳統(tǒng)資產(chǎn)的數(shù)字化路徑和交易成為可能。

「監(jiān)管改善」

雖然全球規(guī)則還沒統(tǒng)一，但美國、新加坡等地已開始認(rèn)真研究、陸續(xù)出臺如何監(jiān)管代幣化資產(chǎn)。各位對數(shù)字資產(chǎn)、加密資產(chǎn)的法律地位亦有不同的指引或立法，為 RWA 的落地和推廣提供監(jiān)管。

「投資需求」

傳統(tǒng)投資門檻高，流動性不強(qiáng)，周期長，RWA 通過現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化分割為小份額，降低了投資門檻，提高了流動性，吸引更多投資者參與。同時，RWA 引入國債等低風(fēng)險資產(chǎn)，為投資者提供了穩(wěn)健的投資渠道和產(chǎn)品。

故無論是加密資產(chǎn)圈內(nèi)的自身發(fā)展還是投資者的強(qiáng)烈需求，RWA 正是這場雙向需求的產(chǎn)物，傳統(tǒng)資產(chǎn)借加密技術(shù)獲得流動性與新用戶，加密資本則借此獲得真實(shí)世界的穩(wěn)定收益。

RWA 真的是一門投資好路徑嗎？

RWA 是一個極具潛力的「賽道」及行業(yè)，但并非每一個「項(xiàng)目」都是好投資。 它同時蘊(yùn)含著巨大的機(jī)遇與嚴(yán)峻的風(fēng)險。

機(jī)遇與優(yōu)勢：

1. 收益來源多元化：為加密投資組合提供了傳統(tǒng)市場相關(guān)的收益來源，如國債利息、商業(yè)地產(chǎn)租金、貿(mào)易應(yīng)收賬款等，有助于分散風(fēng)險。

2. 穩(wěn)定的現(xiàn)金流：相較于波動劇烈的加密貨幣，許多 RWA 資產(chǎn)（如債券、租賃資產(chǎn)）能提供可預(yù)測的、持續(xù)的現(xiàn)金流回報。

3. 資產(chǎn)背書的「安全感」：理論上，一個有真實(shí)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)背書的代幣，比一個純粹的山寨幣或算法穩(wěn)定幣更具內(nèi)在價值支撐，這符合傳統(tǒng)價值投資的邏輯。

風(fēng)險與挑戰(zhàn)：

1. 資產(chǎn)風(fēng)險：一些 RWA 的資產(chǎn)不存在、項(xiàng)目存在風(fēng)險，或者資產(chǎn)被抵押、價值被大打折扣，還有一些資產(chǎn)流動性不強(qiáng)收益率難以維系的，投資者面臨的風(fēng)險較大。同時，資產(chǎn)是否由受監(jiān)管的、可靠的第三方托管等等，這些都會有潛在的風(fēng)險。

2. 法律與監(jiān)管風(fēng)險：一些 RWA 代幣化可能被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定為「證券」。一旦被定性，項(xiàng)目方將面臨巨大的合規(guī)成本和法律訴訟風(fēng)險。另外，如果項(xiàng)目方破產(chǎn)或者出現(xiàn)運(yùn)營危機(jī)，RWA 代幣持有者對底層資產(chǎn)是否有追索權(quán)？該代幣是物權(quán)還是債權(quán)？能否優(yōu)先于其他債權(quán)人，這在法律上尚沒有明確規(guī)定，投資者的維 權(quán)風(fēng)險亦較大。

3. 技術(shù)風(fēng)險：若鏈上智能合約存在漏洞，可能導(dǎo)致資產(chǎn)被盜或無法贖回。

4. 流動性風(fēng)險：盡管目標(biāo)是為非流動性資產(chǎn)提供流動性，但一些 RWA 代幣在二級市場交易流通動力不足，投資者難以快速變現(xiàn)。

總結(jié)：若不具備專業(yè)盡調(diào)能力、風(fēng)險識別能力和長期投資視野，僅想追求短期暴利，那么 RWA 不一定適合一般投資者。

如何識別及防范 RWA 項(xiàng)目騙局？

1. 先問資產(chǎn)：東西是真的嗎？值多少錢？

如果資產(chǎn)本身是虛構(gòu)或夸大的，那大概率會是一個騙局。

項(xiàng)目需能提供資產(chǎn)證明。比如，房產(chǎn)證、債券憑證等。不能光聽，而要通過公開渠道去查證是否屬實(shí)。同樣， 資產(chǎn)值多少錢，不能由項(xiàng)目方自己說了算。需要有一份來自社會公認(rèn)、完全獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)出具的評估報告。如果評估機(jī)構(gòu)名字你從來沒聽過，就要高度警惕。

2. 再看保障：我的投資權(quán)益，靠什么保護(hù)？

靠譜團(tuán)隊(duì)及合規(guī)框架是投資保障。要明確是誰在法律上持有這些底層資產(chǎn)（通常是一個為該項(xiàng)目專門設(shè)立的合法主體）。該主體注冊在哪里？法律是否健全、完善？ 資產(chǎn)必須由合規(guī)、受嚴(yán)格監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)（比如大型銀行或持牌托管行）來保管?？梢院藢?shí)他們就該項(xiàng)目是否有合作關(guān)系。項(xiàng)目核心成員，在傳統(tǒng)金融或法律行業(yè)是否有扎實(shí)、可查證的履歷？國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站或者正規(guī)渠道上是否可以查證已獲監(jiān)管批準(zhǔn)？

投資者權(quán)利不是靠項(xiàng)目方的口頭承諾，而是要靠實(shí)實(shí)在在的法律和托管機(jī)制。投資人對代幣對應(yīng)的資產(chǎn)是否擁有合法權(quán)益？如果出現(xiàn)問題，投資人該如何維護(hù)自己的合法權(quán)益？如果條款對這些都含糊不清，那就是有巨大的風(fēng)險。

3. 分析模式：高收益從哪里來？是否可持續(xù)？

不合理的超高收益往往是騙局的誘餌。項(xiàng)目方必須能清晰、具體地說明收益來源。比如，租金收入具體來自哪幾棟樓？債券利息來自哪幾只債？并要求他們提供可驗(yàn)證的物權(quán)證明、債券憑證、銀行流水或?qū)徲嬘涗?。對那些承諾「穩(wěn)定高收益」，要保持懷疑，要論證該商業(yè)模式可否可持續(xù)產(chǎn)生高利潤？ 如果說不清或邏輯牽強(qiáng)，那很可能是騙局。

RWA 項(xiàng)目的關(guān)鍵在于穿透區(qū)塊鏈的技術(shù)外殼去審視：資產(chǎn)是否真實(shí)、權(quán)利是否有保障、運(yùn)作是否合規(guī)、收益邏輯是否合理。不輕信宣傳、依靠專業(yè)核查、建立自己的核實(shí)步驟，并且始終保持對高回報的警惕心。多核查驗(yàn)證，風(fēng)險就能極大降低。

結(jié)語

RWA 賽道正在將現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)大規(guī)模帶入?yún)^(qū)塊鏈?zhǔn)澜?，我們?yīng)清醒地認(rèn)識到，機(jī)會越大，風(fēng)險也越大，保持謹(jǐn)慎和敬畏。

在可靠的法律保障和專業(yè)的風(fēng)險辨別能力支撐下，我們才能撥開迷霧，真正把握住這波趨勢。在 RWA 創(chuàng)造價值的同時，我們也要識別各種騙局，避免成為時代的犧牲品。

以上就是RWA為什么突然火了？是一門投資好路徑嗎？如何識別及防范RWA項(xiàng)目騙局？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于RWA爆火背后的原因分析的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！