屬于加密貨幣的 2025 年，已經(jīng)過去。這一年，除了政策層面的一系列利好，鏈上生態(tài)的發(fā)展更為迅猛。

從 Pump.fun 掀起的 Meme 發(fā)幣潮，到 Hyperliquid 引領(lǐng)的鏈上 Perp DEX 風(fēng)潮，再到 Circle（CRCL）上市帶動的穩(wěn)定幣與 PayFi 金融浪潮，眾多公鏈的鏈上生態(tài)也紛紛步入爆發(fā)期。其中，Solana 憑借其生態(tài)活力、底層設(shè)施建設(shè)以及“應(yīng)用先行”的互聯(lián)網(wǎng)式資本網(wǎng)絡(luò)定位，超越以太坊，登頂“年度鏈上網(wǎng)絡(luò)新王”。

本文將對 Solana 鏈上生態(tài)進(jìn)行梳理，嘗試探尋當(dāng)前加密市場中的“最佳商業(yè)模式”

Solana 鏈上收入超 6 億美元，力壓以太坊、TRON 成“最強(qiáng)公鏈”

Solana 的“年終成績單”，要從公鏈?zhǔn)杖敕矫嬲f起。盡管 SOL 的價格自去年拉升至接近 300 美元的新高后便一路下跌，最高反彈也并未達(dá)到 270 美元，但從公鏈運(yùn)營角度來看，其造血能力已然“斷層第一”。

2025 年 Solana 鏈上費(fèi)用收入突破 6 億美元

1 月 2 日，Nansen 數(shù)據(jù)顯示，2025 年 Solana 鏈上費(fèi)用收入突破 6 億美元，超越 TRON 和以太坊位列第一，去年鏈上費(fèi)用排名前五的區(qū)塊鏈分別為：

• Solana（6.03 億美元）；
• TRON（5.81 億美元）；
• 以太坊（5.14 億美元）；
• BNB Chain（2.59 億美元）；
• 比特幣（1.72 億美元）。

此外，Solana 鏈上活躍地址數(shù)超 10.5 億個，鏈上交易數(shù)約 230.1 億筆，均高于以太坊、比特幣、Tron 等公鏈。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至撰稿時，Solana 近 1 年內(nèi)活躍地址數(shù)、交易筆數(shù)、收入費(fèi)用等均保持第一地位。

2025 年 Solana 年度營收超 15 億美元，超越“Hyperliquid+Etheruem”收入總和

據(jù) Blockworks Research 數(shù)據(jù)顯示，2025 年 Solana 全年營收超過 15 億美元，領(lǐng)先所有公鏈網(wǎng)絡(luò)，Hyperliquid 緊隨其后，收入為 7.8 億美元；以太坊同期創(chuàng)造了 6.9 億美元，均落后于 Solana。同時，更為難能可貴的是，達(dá)成這一收入成就的 Solana，其交易費(fèi)用中位數(shù)仍然保持低于 1 美分。

對此，Solana 聯(lián)創(chuàng) Anatoly Yakovenko 肯定了這一成就，并指出容量增長和成本效益是核心驅(qū)動力。他認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)規(guī)模而非高額費(fèi)用支撐了可持續(xù)的收入擴(kuò)張。

2025 年 Solana 鏈上現(xiàn)貨交易額達(dá) 1.6 萬億美元，超越除幣安外的所有 CEX

近日，The Kobeissi Letter 發(fā)文表示，2025 年 Solana 鏈上現(xiàn)貨交易額正式達(dá)到 1.6 萬億美元，超越了除幣安以外的所有中心化交易所。

根據(jù) JupiterExchange 的數(shù)據(jù)，自 2022 年以來，Solana 鏈上交易額占總交易額的比例從 1%增長至 12%。2025 年，Solana 的總交易額正式超過 Bybit、Coinbase Global 和 Bitget，僅次于幣安。

與此同時，幣安的市場份額自 2022 年以來從 80%降至 55%。這也意味著，加密貨幣的行業(yè)內(nèi)活動正快速向鏈上轉(zhuǎn)移。

Solana 生態(tài)鏈上收入構(gòu)成揭秘：4 大構(gòu)成支撐超 6 億美元

根據(jù)現(xiàn)有信息，Solana 的網(wǎng)絡(luò)收入主要來源于鏈上交易費(fèi)用，與以太坊等不同的是，其費(fèi)用機(jī)制設(shè)計更注重通縮和驗(yàn)證者激勵。2025 年總費(fèi)用收入 6.03 億美元的構(gòu)成如下：

第一收入：基礎(chǔ)費(fèi)用

• 每筆交易固定收取極低的基礎(chǔ)費(fèi)用（約 5000 lamports）。
• 該部分費(fèi)用全部銷毀，不分配給驗(yàn)證者，直接減少 SOL 總供應(yīng)量，形成通縮壓力。
• 占總費(fèi)用收入的較大比例，尤其在交易量爆炸式增長的 2025 年，銷毀機(jī)制顯著增強(qiáng)了 SOL 的稀缺性。

第二收入：優(yōu)先費(fèi)用

• 用戶可選支付的額外費(fèi)用，用于加快交易確認(rèn)。
• 在高擁堵時期（如模因幣熱潮、DEX 大額交易），優(yōu)先費(fèi)用大幅提升，成為收入主要增量來源。
• 該部分費(fèi)用分配給區(qū)塊生產(chǎn)者（Leader）和質(zhì)押者，是驗(yàn)證者主要獎勵來源。

第三收入：MEV（最大可提取價值）相關(guān)收入

• 通過 Jito 等 MEV 客戶端，搜索者支付的小費(fèi)進(jìn)一步補(bǔ)充收入。
• 2025 年 MEV 收入占比上升，與 DEX 和模因幣交易的復(fù)雜套利機(jī)會密切相關(guān)、

第四收入：其他次要來源

如賬戶租金（存儲費(fèi)用）、投票費(fèi)用等，占比較小。

總體分配機(jī)制中，約 50% 費(fèi)用通過銷毀機(jī)制間接惠及所有 SOL 持有者（通縮）；約 50% 直接分配給驗(yàn)證者和質(zhì)押者，激勵網(wǎng)絡(luò)安全。與以太坊生態(tài)協(xié)議收入費(fèi)用主要?dú)w驗(yàn)證者所有不同，Solana 的銷毀機(jī)制使其網(wǎng)絡(luò)收入更具長期價值捕獲能力，這也是其在高交易量下仍保持低費(fèi)用的關(guān)鍵。

加密吸金機(jī)器商業(yè)模式盤點(diǎn)：公鏈、Perp DEX、Launchpad 仍是最賺錢賽道，僅次于穩(wěn)定幣

最后，綜合市場現(xiàn)有信息來看，公鏈（Solana、Etheruem、TRON）、鏈上 perp DEX（如 Hyperliquid、Aster 等）、鏈上 Launchpad（如 Pump.fun）仍是加密行業(yè)最賺錢賽道，僅次于坐收利息、穩(wěn)定增發(fā)的穩(wěn)定幣項(xiàng)目。

盡管此前文中對當(dāng)下公鏈項(xiàng)目的尷尬生存狀態(tài)進(jìn)行了分析說明，但 Solana、Etheruem、TRON、Base 等公鏈的存在告訴我們：公鏈仍然是當(dāng)下最為賺錢的加密賽道，甚至沒有之一。

據(jù) DefiLlama 數(shù)據(jù)，Hyperliquid 2025 年收入為 9.08 億美元；營收成本約為 6777 萬美元，年度凈利潤約為 8.43 億美元，剔除激勵型支出，2025 年收歸平臺的凈利潤高達(dá)約 4.2 億美元。

據(jù) DefiLlama 數(shù)據(jù)，Pump.fun 2025 年度收入約為 5.5 億美元，和 Hyperliquid 等鏈上 perp DEX 平臺不同的是，作為一個“一鍵發(fā)幣平臺”，Pump.fun 無需支出激勵費(fèi)用，因而其平臺年度凈利潤約等于年度收入，即 5.49 億美元。

綜合以上信息來看，行業(yè)主流的造血機(jī)器仍是公鏈、鏈上 Perp DEX 及 Launchpad 發(fā)幣平臺等頭部應(yīng)用，僅次于穩(wěn)定幣（如 Tether 2025 年僅穩(wěn)定幣板塊相關(guān)凈利潤就高達(dá) 74.3 億美元）。

到此這篇關(guān)于Solana的鏈上年終成績單:一文揭秘Solana生態(tài)鏈上收入構(gòu)成的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Solana內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！