前言

近期PerpDex 如Lighter、EdgeX 逐漸落幕，資金逐漸回流至其他項目中，StandX 剛好在本周結(jié)束Alpha 賽季上線主網(wǎng)，提供了絕佳的窗口期。

StandX 作為前幣安合約團隊打造的PerpDEX，于本周正式上線主網(wǎng)，首日即達成55M 交易量與176M DUSD TVL。相比其他PerpDEX 專注交易量積分，StandX 以存款積分為主軸，為早期用戶提供低門檻刷分優(yōu)勢。 Polymarket 預測其FDV 將達$1-2B 區(qū)間，建議把握主網(wǎng)初期紅利，透過存款DUSD、小額交易完成每日任務搶先卡位，避免之后過卷搶先刷分。

StandX 主網(wǎng)后該如何低成本刷分？如何在交易規(guī)則公布前搶跑？本篇將詳細介紹StandX 項目背景與發(fā)展歷程，說明其Alpha 賽季到主網(wǎng)的詳細積分規(guī)則，帶讀者以最佳角度參與StandX 嚕分！

StandX 項目介紹

StandX 項目特色

在今年的Defi 領域中，PerpDex 已然成為鏈上熱門賽道，StandX 是一個運行在BSC 和Solana 上的高性能新興PerpDex，項目最初定位為鏈上高效永續(xù)合約平臺，專注于解決傳統(tǒng)Dex 交易速度慢、流動性和用戶體驗的痛點。

其獨特產(chǎn)品自動生息$DUSD 為最大特色，產(chǎn)品主軸強調(diào)$DUSD 不僅可以作為交易保證金，同時無須質(zhì)押也能自動賺取利息收益。

StandX 團隊& 融資背景

StandX 項目由幣安前合約團隊負責人AG.Stand 和幣安合約增長主管Justin.Stand 共同創(chuàng)辦，幣安團隊背景讓它被視為和Aster 同為幣安系項目，獲得了高度的市場背書。

除了幣安背景之外，StandX 強調(diào)自資運營和社區(qū)驅(qū)動，與多數(shù)VC 支持的高融資項目不同，StandX 選擇自籌資金獨立發(fā)展，拒絕外部投資以保持技術(shù)和社群專注。

團隊堅持「Stand by our own technology, capital and community」理念，通過自主研發(fā)快速迭代產(chǎn)品功能。官方表示曾獲得Solana Foundation 支持Solana 生態(tài)，將PancakeSwap 和Raydium 流動性整合，允許用戶在StandX 提供流動性賺取收益積分。

StandX 發(fā)展歷程

StandX 于今年年初上線后推出$DUSD 收益型穩(wěn)定幣，提供6% APR 鑄造收益，在10 月推出Alpha 測試網(wǎng)賽季，用戶可以透過$DUSD 存款、質(zhì)押或是組建LP 來賺取積分，還可以參與$tDUSD 模擬交易測試放大積分收益，直到本周開放主網(wǎng)，開啟主網(wǎng)積分新篇章。

StandX 的愿景是打造「Stand to Earn」的生態(tài)，用戶不僅能進行高效交易，還能通過持有DUSD 和參與交互積累積分獲取未來空投資格。 StandX 提供自托管錢包和社交登入，強調(diào)去中心化和安全性，隨著Perp DEX 賽道競爭加劇，StandX 的幣安背書和高性能設計，讓其成為年末最值得關注的空投項目之一。

StandX 優(yōu)勢比較

交易積分主導

PerpDex 賽道在近期相當火熱，項目如Aster、Lighter 和EdgeX 都以交易量為核心，吸引大量資金投入提高TVL 和OI 數(shù)據(jù)，這些平臺通常都以「積分系統(tǒng)」激勵用戶刷量，發(fā)放積分進而獲得空投獎勵。

根據(jù)DefiLlama 顯示主要PerpDex 24 小時交易量如下，Lighter 9.3B、Hyperliquid 7.9B、Aster 6.3B、EdgeX 5.1B，高交易量形成高頻交易者的軍備競賽。

然而積分賽季常見的終局是「交易量權(quán)重極高→ 參與成本上升」。當交易量成為主要積分來源時，用戶往往被迫在更高手續(xù)費、更大滑點、更高杠桿風險之間做取舍。 StandX 作為后起之秀卻只需存款DUSD、組建LP 就可以獲得積分，以持有積分加上低門檻任務的設計更適合普通用戶。

幣安背景背書對標Aster

StandX 與其他PerpDex 相比最大的優(yōu)勢在于幣安背景，其創(chuàng)立團隊來自幣安前合約部門，不僅為StandX 帶來技術(shù)支持，還有許多BSC 生態(tài)項目的潛在支持。

對標Aster 同為幣安系的PerpDex 龍頭，StandX 同樣專注于高性能永續(xù)合約，但Aster 已上線主網(wǎng)并累積超過10B 市場預期。相比StandX 剛上線主網(wǎng)仍屬于早期，不僅有低門檻的積分參與機制、小戶友好的持有積分，$DUSD 還會自動生息獲得4~6% APR，閑置資金利用最大化。

StandX 支持BSC 、Solana 雙區(qū)塊鏈，交易延遲低于10ms、支援高達100 倍杠桿，跨鏈機制使其更具擴展性。還有Fluid Order Book 提供實時流動性視圖，讓用戶交易可以更好洞察市場。

StandX 在早期的低卷度、幣安背書和高收益機制，讓其成為PerpDex 賽道的新寵，無論是高交易需求的用戶或是追求穩(wěn)定嚕毛的使用者都可以在StandX 找到合適之所。

StandX Alpha 賽季

StandX 于10 月底關閉第一賽季、上線Alpha 賽季，是測試網(wǎng)階段最核心的活動，目標是讓用戶透過Alpha 任務熟悉平臺運作機制，同時還能累積積分為主網(wǎng)空投鋪路。

Alpha 賽季的重點圍繞在DUSD/tDUSD 的雙資產(chǎn)系統(tǒng)，用戶可以透過USDT 鑄造或是Swap DUSD，并將DUSD 質(zhì)押獲得tDUSD，用于參與Alpha 期間的交易，所有的保證金、手續(xù)費和盈虧都是以tDUSD 計算，DUSD 在Alpha 期間質(zhì)押持續(xù)獲得4~6% 真實收益，Alpha 賽季積分核心機制如下所示。

1.Swap DUSD

要獲取$DUSD 需從BSC 鏈USDT 兌換，可以在StandX 平臺兌換，會給兌換量5% 的積分，每1000U 就可以多拿50 積分?？梢栽谑状蝺稉Q時交互一次拿積分，但不建議去刷量換積分給5% 分數(shù)，交易量磨損過大。

2.USDT/DUSD LP 流動性池

USDT/DUSD LP 是第一季最多人選擇的躺平玩法，只要存款穩(wěn)定幣就可以拿到1.4x 的積分，曾經(jīng)是最佳的嚕分管道。

Alpha 賽季LP 躺平玩法仍然可行，不過積分倍率下調(diào)到1.2x，也就是存款1000 USDT 和1000 DUSD，一天僅有2200 積分，稍微下調(diào)但仍然輕松，且不用鎖倉優(yōu)于tDUSD。

3.tDUSD 存款& Perp 交易

tDUSD 是Alpha 賽季的核心，作為Alpha 賽季的測試代幣，將DUSD 鎖倉后即可獲得1：1 的tDUSD。將tDUSD 轉(zhuǎn)入Perp 或是金庫就可以獲得1.2x 積分，并且鎖倉的DUSD 也會獲得4~6% 基本利息。

tDUSD 轉(zhuǎn)帳至Perp 錢包，參與StandX 的perp 模擬交易，交易可以賺取更多的tDUSD，同時獲取積分也會跟著上升，積分將以tDUSD 余額1.2x 計算。

假設1000 tDUSD 在Perp 獲利成1500 tDUSD，每天的獲取積分就是1500*1.2 = 1800 積分。

但需注意tDUSD 若因虧損減少，也會影響每日獲得的積分量，但有保底為DUSD 存款的50%（500*1.2 積分）。所以tDUSD 不僅可以無腦持有領積分，還能透過Perp 大大提高積分上限，下限也有保底50%，都不會影響賽季結(jié)束的DUSD 本金退款，是Alpha 賽季最佳途徑。

4.每日交易任務

每天透過tDUSD 交易量達100 就多送10 積分，需至少兩筆交易，多送的積分但非常少量，是以測試為主的加分任務。

Alpha 期間用戶可以透過Perp 交易增加tDUSD 來增大積分獲利，還有最低50% 的保底積分，同時DUSD 可以在賽季結(jié)束后完全贖回，是零成本嚕分的絕佳時機。 Alpha 賽季于上周結(jié)束后積分鎖定，為新開放的主網(wǎng)轉(zhuǎn)型奠基。

Alpha 到主網(wǎng)的改變

StandX 于11/21 結(jié)束Alpha 賽季，先前積分快照鎖定，本周11/24 StandX 正式從Alpha 賽季遷移到主網(wǎng)，是從測試網(wǎng)到真金白銀實戰(zhàn)的關鍵轉(zhuǎn)折，Alpha 賽季以tDUSD 模擬交易，無損參與激勵早期用戶；主網(wǎng)則自動將用戶質(zhì)押的DUSD 轉(zhuǎn)入Perps Wallet，以DUSD 作為保證金資產(chǎn)實操，移除50% 保底保護，用戶需承擔完整的交易風險。

加入主網(wǎng)積分

https://standx.com/referral?code=john

主網(wǎng)積分新體制

主網(wǎng)期間的積分機制和Alpha 賽季類似，延續(xù)持有、任務以及LP 的框架，實際積分體系如下所示：

感恩節(jié)積分加倍

StandX 為了慶祝感恩節(jié)，在這兩周推出積分加倍活動，原先存款于Perps Wallet 、Vault 的$DUSD 每天可以獲得1.2x 積分?，F(xiàn)在感恩節(jié)加成直接給到1.5x 倍率，相當于每1000U 每天都可以拿到1500 積分，是追分的最佳窗口期。

StandX 主網(wǎng)策略該刷交易嗎？

依上述規(guī)則看來主網(wǎng)規(guī)則和Alpha 賽季的積分獲取方式相當類似，筆者的策略是將當初質(zhì)押的DUSD 直接存放于Perps Wallet，并每天刷100 美元交易量解任務保持活躍，活存就可以獲得1.2x 積分倍率。若是存放于Vault 還可以再獲得StandX 平臺收益分潤，但Vault 取款需要4 天時間解鎖。

目前StandX 交易費率為：Maker 0.01%、Taker 0.04%，并以成交名目價值計費。建議可以與VAR 和Paradex 等新興無費率Dex 對沖刷量，VAR 甚至還有虧損反現(xiàn)可以回本。

就目前策略而言，市場最關心的是「交易量積分」是否上線，StandX 官方暗示重大交易活動即將上線，筆者建議可以小量刷分用低成本的方式保持活躍，將持有天數(shù)與活躍天數(shù)建立，預計官方后續(xù)推出正式交易積分也會追溯現(xiàn)在交易，避免規(guī)則明朗后內(nèi)卷才被迫用高成本刷分。

StandX 估值分析

StandX 目前還缺乏官方代幣經(jīng)濟學，以下估值計算采用Polymarket 預測市場情緒和其他PerpDex 賽道項目來進行比較分析。

Polymarket：StandX 上線后一天的FDV

Polymarket 有個StandX TGE 后一天FDV 高于某門檻的預測盤，如下圖當前11/30 機率為：

• FDV > $800M：83%
• FDV > $1B：69%
• FDV > $2B：38%
• FDV > $3B：21%

該預測總交易量約24 萬美元，市場的共識指向$1~2B 區(qū)間，超過7 成資金明顯看多1B 以上FDV。

競品估值對標：Aster & PerpDex 估值

StandX 和Aster 同為幣安體系PerpDex 項目，經(jīng)常被用以對標比較，另外以當前熱門的Lighter、EdgeX 和已發(fā)幣DEX 龍頭Hyperliquid 做競品分析如下。

StandX 雖然主網(wǎng)上線首日的55M 交易量較低，但考慮到前幣安背景和獨特的DUSD 保證金生息機制，初期還達到了180M TVL 表現(xiàn)，筆者認為綜合上述比較，考慮到近期上新項目表現(xiàn)不佳，StandX 的合理估值在1~1.2B 具備合理性。

空投份額根據(jù)其他PerpDex 分配，大多為25~30% 代幣總量分配給積分空投（Aster 30%、Lighter 25~30%），以上述估值計算空投250M~360M 價值，再依照積分平均分配。

結(jié)語：主網(wǎng)規(guī)則依舊搶先刷量卡位

在當前PerpDex 賽道競爭日趨激烈的背景下，StandX 為用戶提供了一個兼具技術(shù)實力和早期紅利的機會，在這片紅海中憑借差異化優(yōu)勢和前幣安合約團隊的技術(shù)實力，成功在主網(wǎng)上線后獲得市場關注。

隨著部分PerpDex 敘事逐步進入收尾階段，市場中的注意力和資金回流到「早期積分窗口」的項目，形成可預期的資金輪動。 StandX 在Alpha 賽季后推進主網(wǎng)，采用依舊的積分規(guī)則，低卷度和無損存款讓用戶可以輕松卡位。

建議讀者把握主網(wǎng)初期的積分機會，通過存款和適度刷量的策略，在官方公布交易權(quán)重前搶先卡位，逐步建立積分累積與活躍參與，埋伏未來空投收益奠定基礎。

文中所引用的數(shù)據(jù)、分析與觀點均基于作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據(jù)自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業(yè)顧問意見。

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