9 月 3 日，自稱「以太坊生態(tài)的機(jī)構(gòu)級產(chǎn)品、BD 和市場部門」的 Etherealize 披露了 4000 萬美元融資，除了 Electric Capital 和 Paradigm 領(lǐng)投，更值得注意的是以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人 Vitalik Buterin 與以太坊基金會(huì)的直接參投。

某種程度上，這筆投資象征著以太坊社區(qū)對專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化發(fā)展路徑的堅(jiān)定支持，其實(shí)也釋放了一個(gè)明確信號，即以太坊的增長邏輯，正在從「擴(kuò)容」轉(zhuǎn)向「應(yīng)用層」的外溢與融合。

如果回顧梳理就會(huì)發(fā)現(xiàn)，從 2020-2021 年的 DeFi 浪潮，到隨后的 CeDeFi 實(shí)踐，再到如今加速融入 TradFi——以太坊對傳統(tǒng)金融的革新方式正在不斷地「適者生存」。

以太坊的發(fā)展，正從「基礎(chǔ)建設(shè)期」步入「應(yīng)用爆發(fā)與生態(tài)重塑期」，萬億美元級別的「第二曲線」，正在成型。

01 擴(kuò)容之后，新的增長引擎正在切換

眾所周知，此前以太坊的發(fā)展主旋律一直是「擴(kuò)容」（Scaling）。

隨著近年來 Arbitrum、Optimism 等 L2 Rollup 方案的成熟，和 Danksharding、EIP-4844 的逐步落地等基礎(chǔ)協(xié)議的逐步推進(jìn)或落地，以太坊的基礎(chǔ)計(jì)算能力和吞吐量已得到顯著改善，尤其是 L2 生態(tài)已搭建起堅(jiān)實(shí)的「執(zhí)行層」基礎(chǔ)。

可以這么說，經(jīng)過過去數(shù)年的探索，以太坊已經(jīng)初步解決了「能用」的問題，但更難的，是回答下一個(gè)問題——它要被誰用、怎么被用？

畢竟以太坊所面臨的挑戰(zhàn)，從沒有現(xiàn)在這樣嚴(yán)峻：

• 一方面 Solana、Sui 等高性能公鏈正在以「更快、更便宜」的定位侵蝕鏈上市場；
• 另一方面，諸如 Visa、Stripe、Paypal、Robinhood 甚至富達(dá)等傳統(tǒng) Web2 巨頭也在紛紛推出自研公鏈或集成去中心化清結(jié)算系統(tǒng)，以完善自己的 Crypto/TradFi 布局；

回望過去 5 年，在應(yīng)用層面，以太坊無疑是創(chuàng)新的溫床，幾乎是最好的「可組合的鏈上金融實(shí)驗(yàn)室」，從 DeFi、NFT 到 DAO、GameFi、SocialFi，支撐了整個(gè) Web3 的實(shí)驗(yàn)浪潮。

只不過這一階段的創(chuàng)新，主要面向 Web3 原生用戶，本質(zhì)上仍然局限于「鏈上資本的自循環(huán)」。換句話說，資金在鏈上流轉(zhuǎn)、協(xié)議在鏈上堆疊，但現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)與用戶卻始終停留在觀察席上。

Web3 在邏輯上自洽，卻難以與真實(shí)金融世界的需求對接。在這樣的競爭格局下，以太坊的「技術(shù)領(lǐng)先」已不再是護(hù)城河，要繼續(xù)增長，它必須回答另一個(gè)更宏大的問題：如何突破 Web3 自身的邊界，成為真正的全球資產(chǎn)底層結(jié)算層？

而新的增量，正來自 Web3 之外——AI 的算力需求，和傳統(tǒng)金融的結(jié)算需求，同時(shí)推動(dòng)它進(jìn)入新的周期：

最典型的例子，就是 RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)）代幣化浪潮——銀行、券商、基金公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，正積極嘗試將債券、股票、基金份額等資產(chǎn)搬上區(qū)塊鏈，實(shí)現(xiàn)鏈上清算與實(shí)時(shí)結(jié)算。

同時(shí)隨著 AI 模型和數(shù)據(jù)壟斷的加劇，AI 行業(yè)渴望一個(gè)中立、可信的結(jié)算層來解決內(nèi)核痛點(diǎn)，包括模型與數(shù)據(jù)確權(quán)、去中心化計(jì)算驗(yàn)證、抵御中心化風(fēng)險(xiǎn)，簡言之，AI 需要一個(gè)全球可驗(yàn)證計(jì)算層來為信任定價(jià)，而區(qū)塊鏈本身天然適配 AI 的這種需求。

當(dāng)然，要承載 TradFi 與 AI 這樣的需求，以太坊必須在性能、隱私與模塊化層面全面升級。

02 新路線圖：zkVM、AI、隱私的多線并進(jìn)

為了應(yīng)對這些新訴求，以太坊社區(qū)與基金會(huì)內(nèi)部已經(jīng)在推進(jìn)幾條關(guān)鍵戰(zhàn)略，以下是目前較為公開、較被業(yè)界討論的路線方向。

首先是 zkVM（零知識(shí)虛擬機(jī)），這不只是 L2 擴(kuò)容的技術(shù)延伸，更是對以太坊主網(wǎng)功能的顛覆性重塑，譬如目前以太坊基金會(huì)就正在推進(jìn)主網(wǎng)級 zkVM 架構(gòu)，使交易驗(yàn)證由零知識(shí)證明（ZKP）替代重復(fù)執(zhí)行，從而大幅提升吞吐量與安全性。

其中 zkVM 的內(nèi)核邏輯在于轉(zhuǎn)變信任模型，因?yàn)閭鹘y(tǒng)以太坊依賴所有節(jié)點(diǎn)重演（Re-execute）交易來達(dá)成共識(shí)，而 zkVM 的最大優(yōu)勢在于將使驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)不再重演所有交易，而是只需驗(yàn)證證明（Proof），大幅降低同步與執(zhí)行成本。

在這個(gè)新架構(gòu)下，以太坊主網(wǎng)有望徹底成為「計(jì)算結(jié)算層」，專注于驗(yàn)證 ZK 證明并錨定最終狀態(tài)，L2 則成為高效的「執(zhí)行層」，使以太坊從一個(gè)區(qū)塊鏈徹底進(jìn)化為一個(gè)全球可驗(yàn)證計(jì)算層。

Vitalik Buterin 就在上個(gè)月轉(zhuǎn)推點(diǎn)名贊揚(yáng)以太坊開發(fā)者提出的適用于精簡以太坊的最小 zkVM：針對 XMSS 聚合和遞歸進(jìn)行了優(yōu)化，相比于 Cairo，leanVM 憑借四指令 ISA、多線性 STARK 和 logup 查找最大限度地降低了承諾成本。

另一個(gè)明確的信號是 9 月 15 日以太坊基金會(huì)成立人工智能團(tuán)隊(duì)「dAI」，致力于構(gòu)建去中心化 AI 生態(tài)，這也標(biāo)志著以太坊不再只是被動(dòng)地「被 AI 使用」，而是主動(dòng)地「與 AI 結(jié)合」。

dAI 團(tuán)隊(duì)的內(nèi)核任務(wù)是投入資源定義 AI 模型在區(qū)塊鏈上的標(biāo)準(zhǔn)、激勵(lì)和治理結(jié)構(gòu)，包括模型可信度：如何確保 AI 模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)的透明度、如何使用 ZK 技術(shù)證明模型推理的完整性，以及新標(biāo)準(zhǔn)制定——譬如為了更好地服務(wù) AI 生態(tài)，社區(qū)正在推進(jìn) ERC-8004 與 x402 等新標(biāo)準(zhǔn)：

• ERC-8004：旨在創(chuàng)建一個(gè)「可組合的、可訪問的」去中心化 AI 基礎(chǔ)設(shè)施層，允許開發(fā)者輕松構(gòu)建和集成 AI 模型服務(wù)；
• x402：致力于定義一個(gè)統(tǒng)一的鏈上支付和結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)，確保用戶在鏈上   訪問 AI 模型、存儲(chǔ)數(shù)據(jù)或使用去中心化計(jì)算服務(wù)時(shí)，能夠進(jìn)行高效、原子級的微支付；

通過這些努力，以太坊正試圖定義去中心化 AI 的底層協(xié)議和結(jié)算機(jī)制，將自己定位為 「去中心化 AI 的價(jià)值清算與信任層」。

除此之外，為了迎接 TradFi 的數(shù)萬億資產(chǎn)，以太坊必須解決隱私和合規(guī)這對矛盾體，而它的隱私路線圖已開始分層，以滿足不同群體的需求。

其中機(jī)構(gòu)隱私與合規(guī)（TradFi 內(nèi)核訴求）重點(diǎn)探索 L2/L3 上的合規(guī)隱私方案，這意味著機(jī)構(gòu)可以在鏈上進(jìn)行加密交易和清算，同時(shí)通過零知識(shí)證明或權(quán)限控制機(jī)制，向特定監(jiān)管方（如審計(jì)師、監(jiān)管機(jī)構(gòu)）提供可審計(jì)、可驗(yàn)證的交易記錄，在保護(hù)商業(yè)秘密的同時(shí)滿足監(jiān)管要求。

個(gè)人隱私（Web3 用戶保障）則通過賬戶抽象（AA）和 L2 上的隱私增強(qiáng)技術(shù)（如隱私交易），從協(xié)議層解決 MEV（礦工可提取價(jià)值）攻擊和個(gè)人交易數(shù)據(jù)的泄露問題，確保用戶的鏈上行為得到保護(hù)。

這三條路線——通用性（zkVM）、應(yīng)用邊界（dAI/新標(biāo)準(zhǔn)）和合規(guī)性（隱私）——共同構(gòu)成了以太坊面向 AI 和 TradFi 需求的「第二曲線」內(nèi)核戰(zhàn)略。

03 如果「第二曲線」躍遷成功？

正如從 2020-2021 年的 DeFi 浪潮，到隨后的 CeDeFi 實(shí)踐，及最新大踏步主動(dòng)融入 TradFi，以太坊對全球金融的革新方式一直在「適者生存」。

所以當(dāng)下以太坊的這場「超進(jìn)化」，并非易事，但一旦躍遷成功，其生態(tài)和地位將發(fā)生徹底的重塑。

首先，以太坊將從一個(gè)面向 Web3 原生用戶的「應(yīng)用平臺(tái)」，升級為一個(gè)面向全球主流經(jīng)濟(jì)體的「算力 & 金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)」，其在全球金融體系中的地位將更為牢固，成為事實(shí)上的「全球價(jià)值結(jié)算層」。

隨之而來的，是越來越多高價(jià)值業(yè)務(wù)（如機(jī)構(gòu)級 RWA、AI 模型驗(yàn)證、去中心化數(shù)據(jù)市場）會(huì)選擇直接部署在以太坊或其 zk-native 結(jié)構(gòu)之上，形成巨大的流動(dòng)性池和信任保障。

然后 L2 / Rollups 生態(tài)將演化為「協(xié)作網(wǎng)絡(luò)」，它們不再是各自為戰(zhàn)的「獨(dú)立公鏈」，而是與主網(wǎng) zk 層更深度聯(lián)結(jié)，專注于提供不同的執(zhí)行環(huán)境（EVM、ZKVM、隱私定制等），最終底層穩(wěn)定幣、隱私協(xié)議、數(shù)據(jù)預(yù)言機(jī)、AI 模型市場等子生態(tài)有望乘勢崛起，為機(jī)構(gòu)和 AI 提供必要的「中間件」。

總的來看，正在成型的以太坊「第二曲線」，標(biāo)志著它從一個(gè)「加密貨幣計(jì)算層」向「全球信任與結(jié)算層」的飛躍——不再只是投機(jī)者的樂園，而是快速蛻變成為全球經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施中不可或缺的金融原語。

畢竟 AI 行業(yè)需要它的可信中立，傳統(tǒng)金融需要它的高效合規(guī)，ZKVM、AI 團(tuán)隊(duì)和隱私路線圖，是以太坊為滿足這兩種萬億美元級需求而打出的組合拳。

請相信，最好的時(shí)代，在后面。

以上就是以太坊（ETH）“第二曲線”：TradFi、AI同時(shí)進(jìn)場超越EVM的萬億結(jié)算層悄然成型的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于以太坊新敘事：萬億級鏈上清算的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！