加密貨幣交易全攻略

什么是交易？

交易是一個涉及資產買賣的經濟學基本概念，交易的對象可以是商品或服務，買方需要向賣方支付費用。在某些情況下，交易可能還包括商品和服務的交換。

在金融市場中，進行交易的資產稱為金融工具。金融工具種類繁多，包括股票、債券、外匯市場中的貨幣對、期權、期貨、保證金產品、數(shù)字貨幣等。即便不熟悉這些術語，也無需擔心。我們將在本文中進行詳細介紹。

通常情況下，交易一詞指的是短期交易，即交易者在相對短的時間內主動進入和退出市場。但這個定義有一定的誤導性，事實上交易可以有多種不同的策略，例如日內交易、波段交易、趨勢交易等。這些我們都將在下文詳細介紹。

什么是投資？

投資是指在分配資源（比如資本）的同時期望獲得一定的利潤。形式可以包括使用資金為企業(yè)融資和開展業(yè)務，或購買土地并在升值后以更高的價格轉售等。在金融市場中，通常包括投資金融工具，以期在日后以更高的價格出售。

預期回報率是投資的一項核心概念（也稱為ROI）。與交易相反，投資通常采取長期方法來實現(xiàn)財富積累。投資者的目標是利用相當長的一段時間（數(shù)年甚至數(shù)十年）積累財富。實現(xiàn)目標的方法有很多，但投資者通常會根據(jù)一些基本面因素尋覓潛在的投資良機。

長期性投資決定了投資者一般不會擔憂短期內的價格波動。他們將保持相對被動的心態(tài)，很少因短期虧損患得患失。

交易和投資的區(qū)別有哪些？

交易者和投資者都想要在金融市場上獲得收益。但他們實現(xiàn)這一目標的方法卻大不相同。

總體而言，投資者期望在較長的時間內獲得回報，周期長達數(shù)年甚至數(shù)十年。由于時間跨度較大，投資者對各項投資回報目標也相應更高。 

相反，交易者積極利用市場波動性賺取收益：他們更加頻繁地進出市場，經常同時開展多筆回報相對較小的交易。

那么哪一種更好，哪一種更適合您呢？這就需要您自己來決定了。您可以先開始了解市場，邊干邊學。隨著時間的推移，您會更加明確到底哪一種方式更適合您的理財目標、個性需求和交易狀況。

什么是基本面分析(FA)？

基本面分析是一種評估金融資產價值的方法?；久娣治鰰瑫r研究經濟和金融因素，確定目前的資產價格是否合理。評估內容包括從宏觀經濟角度出發(fā)，考量整體經濟運行情況、行業(yè)情況或與資產相關的業(yè)務情況（如有）。這些數(shù)據(jù)通常通過宏觀經濟學中的先行指標和滯后指標進行追蹤。

完成基本面分析后，分析的目標轉變?yōu)榇_定資產是否受到低估或高估，為投資者制定決策提供必要的參考。

對于數(shù)字貨幣而言，基本面分析也可能涉及新興的數(shù)據(jù)科學領域，根據(jù)公共區(qū)塊鏈中的鏈上指標展開分析。這些指標包括網絡哈希率、持有者排名、地址數(shù)量、交易分析等。利用公共區(qū)塊鏈提供的海量數(shù)據(jù)，分析人士可以創(chuàng)建復雜的技術指標，用于衡量網絡的整體運行狀況。

盡管基本面分析在股票或外匯市場中廣泛應用，但它未必適合當前狀態(tài)下的數(shù)字貨幣。這種資產屬于新興類別，評估其市場價值的綜合性標準化框架尚未確立。更重要的是，多數(shù)市場受到投機交易和輿論導向的影響。因此，基本面因素對數(shù)字貨幣價格產生的影響通常微不足道。然而，在市場趨于成熟后，更加精確的數(shù)字貨幣資產價值評估方式可能會隨之出現(xiàn)。

什么是技術分析(TA)？

技術分析專家采用的方法則有所不同。技術分析的核心思想是：市場的未來趨勢是可以通過歷史價格走勢來預測的。

技術分析人士并不會去確定資產的內在價值。相反，他們會關注歷史交易活動，以此為基礎發(fā)掘交易機會。具體操作包括針對價格行為和成交量、圖表模式、技術指標應用以及其他許多圖表工具開展分析，從而評估判斷給定市場狀態(tài)的強弱。

因此，技術分析不僅是一項預測未來價格走勢概率的工具，也是一種執(zhí)行風險管理的實用性框架。技術分析提供了一種市場結構分析模型，提升了交易管理的明確性和可衡量性。在這種情況下，衡量風險是管理風險的第一步。因此，有些技術分析人士不會被視為嚴格意義上的交易者。他們可能會純粹將技術分析作為一種風險管理框架。

技術分析的實踐可應用于所有金融市場中，也受到了眾多數(shù)字貨幣交易者的青睞。然而，技術分析真的有效嗎？正如前文所述，數(shù)字貨幣市場的價值評估很大程度上受投機左右。數(shù)字貨幣因此成為技術分析人士的沃土，因為他們只需考慮技術因素即可交出優(yōu)異的答卷。

基本面分析與技術分析孰優(yōu)孰劣？

這完全取決于您采取何種交易策略。事實上，您完全可以兩者兼用。大多數(shù)市場分析方法只有在結合其他方法和指標時才會發(fā)揮最大效力，找到更可靠投資機會的概率也會大大提升。不同交易策略結合使用還可幫助您消除決策過程中的失誤。

這種理念有時被稱為融合。融合交易者將多種策略有機組合，充分發(fā)揮所有策略的優(yōu)勢，其背后的理念是組合策略創(chuàng)造的交易機會可能優(yōu)于持續(xù)執(zhí)行某一種策略。

金融市場的驅動因素有哪些？

資產的價格由供需平衡確定。換句話說，價格是由買賣雙方共同決定的。有供需，就有市場。那么影響金融資產價值的因素還有哪些呢？

正如前文討論中所述，我們需要關注基本面因素，例如經濟狀況。數(shù)字貨幣的市值等技術因素同樣值得關注。市場情緒或近期要聞等附加因素也不容忽視。

不過，這些因素也只是僅供考慮罷了，真正決定資產在某一時刻價格的還是供需平衡。

什么是市場趨勢？

市場趨勢是指資產價格的總體走勢。技術分析中通常使用價格行為、趨勢線，甚至是關鍵的移動平均線來確定市場趨勢。

市場趨勢通常分為兩大主要類型：牛市和熊市。牛市為持續(xù)上升的趨勢，價格不斷上漲。熊市為持續(xù)下跌的趨勢，價格不斷下跌。此外，我們還可以識別“整合”或“盤整”市場，這些市場的價格趨向并不明朗。

比特幣自成立以來一直處于牛市狀態(tài)。

值得注意的是，市場趨勢并不代表價格始終按趨勢方向發(fā)展。長期牛市中也暗藏小規(guī)模的熊市趨勢，反之亦然。市場趨勢的本質就是如此。這與看待問題的視角相關，完全取決于您關注的時間跨度有多長。長期市場趨勢始終比短期趨勢更有意義。

市場趨勢的特別之處在于難以預測，我們往往只能做“事后諸葛亮”。您可能聽說過“事后聰明式偏見”，指的是人們傾向于相信自己在事件發(fā)生前就已經做出了準確預測。正如設想的那樣，事后聰明式偏見會對識別市場趨勢和制定交易決策產生重大影響。

什么是市場周期？

您可能之前聽說過“市場按周期變動”的說法。周期指的是在不同時間內出現(xiàn)的一種模式或趨勢，較長時間范圍的市場周期比短時間范圍的更可靠。即便如此，您哪怕是查看小時圖，也能像查看長達數(shù)十年的數(shù)據(jù)一樣找到小的市場周期。

市場在本質上是周期性的。周期性變化會導致某些資產類別的表現(xiàn)優(yōu)于其他類別。而在相同市場周期下的其他細分市場中，由于市場條件不同，這些資產類別的表現(xiàn)又可能比不上其他類別的資產。

值得注意的是，我們幾乎難以決定自己在特定時間處于市場周期中的哪個位置。只有在周期中的一段時間結束之后，所開展的分析才有可能做到高度準確。市場周期很少出現(xiàn)具體的起點和終點。事實證明，“活在當下”是金融市場中極具偏見的觀點。

第二章 – 金融市場和交易工具

什么是金融工具？

簡單來說，金融工具是一種可交易資產。典型示例包括現(xiàn)金、貴金屬（黃金或白銀）、所有權（例如企業(yè)或資源所有權）證明文件以及交割或接收現(xiàn)金的權利等。金融工具的確非常復雜，但它們都有一個基本理念：無論其本身是何物，也無論其代表何物，所有的金融工具皆可交易。

按照不同的分類方法，金融工具可分為多種類型。其中一種分類方法是看該金融工具屬于現(xiàn)金工具還是衍生工具。顧名思義，衍生工具的價值來源于其他金融資產（例如加密貨幣）。金融工具也可分為債務工具或權益工具。

那么，數(shù)字貨幣屬于哪一類別呢？我們可以從多種角度看待數(shù)字貨幣，無需將其劃為某種特定類型。它們都是數(shù)字資產，這是最簡單的一種分類方式。但數(shù)字貨幣的潛力建立在打造全新的金融和經濟體系之上。

就這個意義而言，數(shù)字貨幣構成了一類全新的數(shù)字資產。隨著生態(tài)系統(tǒng)不斷發(fā)展，未來還將不斷涌現(xiàn)其他新型資產類別。去中心化金融(DeFi)領域已經出現(xiàn)相應的早期示例。

什么是現(xiàn)貨市場？

現(xiàn)貨市場是金融工具“即時交割”的平臺。在這個市場中，“交割”意為將金融工具兌換為現(xiàn)金。區(qū)分這個概念似乎意義不大，但部分市場不會以現(xiàn)金即時結算。例如在期貨市場中，資產在較晚的日期（期貨合約到期日）進行交割。

簡單來說，可以將現(xiàn)貨市場視為交易“立即”完成的場所。由于交易立即結算，因此當前資產的市場價格通常稱為現(xiàn)貨價格。

對于數(shù)字貨幣市場，這又意味著什么呢？在幣安現(xiàn)貨市場可以如何操作呢？交易者可以進行各類貨幣的相互交換。如需將幣安幣(BNB)兌換為幣安穩(wěn)定幣(BUSD)，請前往BNB/BUSD現(xiàn)貨市場，然后就可以交易啦！同理，如需將幣安幣(BNB)兌換為比特幣(BTC)，可以前往BNB/BTC現(xiàn)貨市場。訂單成交后，即可完成貨幣交換。這是數(shù)字貨幣交易最簡單的方法之一。

什么是保證金交易？

保證金交易借用第三方資金進行交易。無論是盈利還是虧損，這種交易方式都會將結果放大。保證金帳戶增加了交易者使用資金的機會，同時降低了交易對手風險。這是為什么呢？這是因為，在交易同等頭寸大小的情況下，交易者可以減少在數(shù)字貨幣交易平臺存入的資金。

在保證金交易中，您經常會聽到保證金和杠桿兩大術語。保證金是您投入的資金總額（即個人投資），杠桿則是指您將保證金金額放大多少倍。例如，將杠桿設置為2倍，表示開立的頭寸是保證金的兩倍。如果使用4倍杠桿率，則開立的頭寸是保證金的四倍，依此類推。

然而，必須時刻警惕強制平倉。選擇的杠桿率越高，強制平倉價格就越接近入市價格。如果遭到強平，您將面臨所有保證金損失殆盡的風險。因此在開始交易前，必須了解保證金交易帶來的巨大風險。請仔細研讀《幣安保證金交易指南》，獲得必要的分析與指導。

保證金交易廣泛應用于股票、大宗商品、外匯交易以及比特幣等數(shù)字貨幣市場。在傳統(tǒng)模式下，借入的資金由投資經紀商提供。在數(shù)字貨幣領域，資金來源通常為交易平臺，后者賺取資金費用作為借款回報。在部分情況下，借入的資金可能由同一平臺中的其他交易者直接提供。利率由開放的市場決定，因此通常會出現(xiàn)可變利率（資金費用）。

至此，我們已經簡要介紹了保證金交易，但仍有許多概念需要學習。如需了解更多內容，敬請閱讀《什么是保證金交易？》。

什么是衍生品市場？

衍生品是將價值建立在其他事物之上的金融工具，其中包括基礎資產或資產組合。最常見的類型是股票、債券、大宗商品、市場指數(shù)或數(shù)字貨幣等。

衍生產品的實質是多方訂立的合約，它從作為基準的基礎資產中獲得價格。無論使用什么資產作為基準點，衍生產品的核心概念始終是從資產中衍生出價值。衍生產品的常見示例包括期貨合約、期權合約和掉期交易。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，衍生品市場是規(guī)模最大的金融市場之一。這是為什么呢？幾乎所有金融產品中都會出現(xiàn)衍生品。衍生品本身也可以產生新的衍生品，這些“新生兒”將繼續(xù)創(chuàng)造出更多衍生品。這是不是聽起來像是搖搖欲墜的紙牌屋？事實可能也正是如此：有人認為，衍生品市場在2008年金融危機中扮演了助紂為虐的重要角色。

什么是遠期合約和期貨合約？

期貨合約是一種衍生產品，支持交易者針對某項資產的未來價格進行投機交易。它涉及各方之間訂立的協(xié)議，將在到期日進行交易結算。正如在衍生品章節(jié)討論所述，任何資產都可以充當此類合約的基礎資產。常見示例包括數(shù)字貨幣、大宗商品、股票和債券。

期貨合約的到期日是該合約進行交易活動的最后一天。合約在這一天結束后到期，將按最終交易價格進行交割。合約的結算是預先確定的，方式可以為現(xiàn)金結算或實物交割。

進行實物交割時，合約的基礎資產將直接交換。例如，輸送一桶石油。當以現(xiàn)金結算時，基礎資產不會直接交換，只會以現(xiàn)金或數(shù)字貨幣的形式交換其對應的價值。

什么是永續(xù)期貨合約？

期貨產品是交易者預測資產價格的一種絕佳方式。但如果他們想在到期日之后仍然保留自己的頭寸怎么辦？

永續(xù)期貨合約可滿足其需求。與常規(guī)期貨合約相比，此類合約的主要特點是永不過期。這樣一來，交易者可以持續(xù)根據(jù)基礎資產的價格進行投機交易，不必擔心合約到期。 

然而這本身就存在另外一個問題：如果永續(xù)期貨合約的價格與標的資產價格相距甚遠怎么辦？由于沒有到期日，永續(xù)期貨市場與現(xiàn)貨市場可能會持續(xù)存在巨大的差異。

因此，永續(xù)期貨合約設立了交易者繳納資金費用的機制。假設永續(xù)期貨市場的交易價格高于現(xiàn)貨市場。在這種情況下，資金費率將為正數(shù)，表明多頭頭寸（買方）向空頭頭寸（賣方）支付資金費用。這會鼓勵買方出售資產，導致合約價格下跌，使其更接近現(xiàn)貨價格。相反，如果永續(xù)期貨市場的交易價格低于現(xiàn)貨市場，則資金費率為負數(shù)，空頭頭寸將不斷向多頭頭寸支付資金費用，刺激合約價格上漲。 

總而言之，如果資金費率為正，則是多頭向空頭支付資金費率。如果資金費率為負，則是空頭向多頭支付資金費率。

什么是期權合約？

期權合約是一種金融衍生產品，賦予交易者未來以特定價格購買或出售資產的權利，但沒有必須執(zhí)行的義務。期貨合約和期權合約之間的主要區(qū)別在于交易者沒有結算期權合約的義務。

交易者購買期權合約時會預測價格走勢。 

期權合約分為兩種類型：看漲期權和看跌期權?？礉q期權相信價格會上漲，看跌期權則相信價格會下跌。

與其他衍生產品相同，期權合約可基于多種金融資產：市場指數(shù)、大宗商品、股票、數(shù)字貨幣等。

通過期權合約，可以實施極其復雜的交易策略和風險管理方法，例如雙向持倉。在數(shù)字貨幣領域，期權是希望對沖大量數(shù)字貨幣資產的礦工的理想方案。通過這種方式，礦工可以更加有效地避免資金受到不利影響。

什么是外匯(Forex)市場？

外匯（Forex，縮寫：FX）市場是將一國貨幣與另一國的貨幣進行交換的市場。從本質上講，外匯市場決定了全球貨幣的兌換匯率。

我們可能經常將貨幣視為“避風港”資產，甚至創(chuàng)造出“穩(wěn)定幣”這樣的術語。從理論上講，這種資產在某種程度上具有安全性，可免受市場波動的影響。雖然這種觀點在某種程度上是成立的，但貨幣仍可能遭受重大的市場波動。為什么呢？這是因為貨幣的價值取決于供求關系，此外還可能受到通貨膨脹以及全球貿易和投資、地緣政治因素等其他市場外力的影響。

外匯市場是如何運作的？貨幣對可以由投資銀行、中央銀行、商業(yè)公司、投資公司、對沖基金和零售外匯交易商進行交易。外匯市場還可以為國際貿易結算提供全球貨幣兌換。

外匯交易者通常會使用對沖交易策略（例如利用杠桿進行頭寸縮放）來擴大其收益。本文稍后將介紹其工作原理。

眾所周知，外匯市場是現(xiàn)代全球化經濟的重要組成部分。實際上，外匯市場也是全球體量最大、流動性最強的金融市場。

什么是杠桿代幣？

杠桿代幣屬于可交易資產，針對數(shù)字貨幣的價格提供杠桿化敞口，無需管理杠桿頭寸。這意味著，您可以不用再憂心保證金、抵押、資金和強制平倉等問題。

杠桿代幣是一種創(chuàng)新型金融產品，必須依靠區(qū)塊鏈的力量才能流通運轉。杠桿代幣最初由衍生品交易平臺FTX推出，之后便出現(xiàn)了各種替代產品。其背后的核心思想是相同的——將未平倉的杠桿頭寸代幣化。這是什么意思呢？

杠桿代幣對未結算的永續(xù)期貨頭寸實施代幣化處理。還記得在上文中討論的如何通過衍生品創(chuàng)造新衍生品嗎？杠桿代幣就是一項典型示例，因為它們從期貨頭寸（也是一種衍生品）中獲得價值。

第三章 – 交易和投資策略

什么是交易策略？

交易策略指的是您執(zhí)行交易時遵循的計劃。交易不存在唯一正確的方法，每種策略都在很大程度上取決于交易者的個性和偏好。 

無論采用何種交易方式，制定計劃都是至關重要的一步。在計劃中確立交易目標，可避免不良情緒引發(fā)偏離目標的非理性操作。您通常必須決定交易內容、交易方式以及買入和賣出價格。

在這一章中，我們將介紹一些常用交易策略的示例。

什么是投資組合管理？

投資組合管理是創(chuàng)建和處理一系列投資的方式。投資組合本身屬于資產分組，其中可能涉及從豆豆娃玩具到房地產等各種資產類型。如果只交易數(shù)字貨幣，投資組合可能由比特幣與其他數(shù)字貨幣或代幣組成。 

在進行投資組合管理前，首先應考慮您對投資組合的收益期望。您是希望投資組合方式能夠免受資產波動的影響還是想找到某種風險較高但在短期內可能帶來高收益的產品？

不斷思考和優(yōu)化管理投資組合方法將使投資者受益無窮。有些人選擇被動策略，在制定好投資計劃后靜觀其變。另一些人則喜歡主動出擊，通過頻繁買賣資產獲取收益。

什么是風險管理？

風險管理對于交易成功至關重要。首先您需要了解可能遇到哪些風險類型：

• 市場風險：資產貶值后，投資者蒙受的潛在損失。

• 流動性風險：缺乏流動性的市場產生的潛在損失。在此類市場中，投資者可能難以為資產找到買方。

• 操作風險：因操作失誤而造成的潛在損失。導致上述問題的原因可能是人為失誤、軟硬件故障或員工蓄意實施欺詐行為。

• 系統(tǒng)性風險：同行經營不善，造成潛在損失，最終牽連整個行業(yè)中的所有業(yè)務。2008年發(fā)生的事情就是這樣的典型案例，雷曼兄弟(Lehman Brothers)投資銀行倒閉，在全球金融體系中造成連鎖反應，最終引發(fā)金融危機。

風險識別首先是要對投資組合中的資產進行識別，但同時卻必須考慮內外部因素才能奏效。接下來，您將對這些風險進行評估，它們發(fā)生的頻率如何？風險程度有多高？

通過權衡風險并判斷其對投資組合造成的影響，您可以將風險按照高低排列，以便制定相應的對策。比如說，可以通過多元化投資緩解系統(tǒng)性風險以及利用止損降低市場風險。

什么是日間交易？

日間交易指的是在同一日內進場并退場的交易策略。該術語來自于傳統(tǒng)市場，原本指的是在一天中的特定時段內開展交易。在這些時段之外，日間交易者不會持倉。 

數(shù)字貨幣市場不受開盤和停盤時間的限制，開啟了全天候交易的新模式。然而，數(shù)字貨幣領域中的日間交易是指交易者在24小時內頻繁買賣。

在日間交易中，交易者經常依賴技術分析來確定目標交易資產。由于短時間內的收益可能不多，因此您可以選擇開展更廣泛的資產交易，實現(xiàn)收益最大化。盡管如此，有些交易者還是可能會持續(xù)多年交易同一交易對。

這顯然是一種非常積極主動的交易策略。可能帶來很高的利潤，但同樣也存在巨大的風險。因此日間交易通常更適合經驗豐富的交易者。

什么是波段交易？

在波段交易中，交易者也是嘗試從市場趨勢中獲利，但時間周期通?？缍容^長，一般為幾天至幾個月。 

波段交易一般是尋找現(xiàn)在被低估但在未來可能增值的資產。您可以購買該資產，并在價格上漲后出售來獲取利潤?；蛘?，您可以嘗試找到會貶值的高估資產，以高價出售部分資產，以期在價格下跌時重新買入。

與日間交易一樣，許多波段交易者使用技術分析手段。然而，波段交易策略通常需要很長的時間周期才能發(fā)揮作用，因此基本面分析也是極具價值的工具。 

波段交易策略通常對初學者更為友好，主要是因為它沒有日間交易的快節(jié)奏壓力。日間交易需要快速決策，并花費大量時間盯著屏幕上的趨勢，而波段交易則可以慢慢斟酌。

什么是頭寸交易？

頭寸（或趨勢）交易是一項長期策略。交易者購買資產并長期持有（通常以月為單位）。他們的目標是在未來以更高價格將之出售，最終獲得收益。

頭寸交易與長期波段的交易基本原理是不同的。頭寸交易者關心長期趨勢，會嘗試從整體市場發(fā)展方向中獲利，而波段交易者通常會試圖預測“波段效應”，這種效應卻不一定與市場大趨勢相關。

頭寸交易者普遍青睞基本面分析，這純粹是由于他們偏好長期交易，因此有條件看到基本面事件成為現(xiàn)實。然而，他們并不排斥技術分析。盡管頭寸交易者的交易假設條件是趨勢會持續(xù)下去，但使用技術指標也可以提醒其趨勢逆轉的可能性。

像波段交易一樣，頭寸交易對于初學者來說是較理想的策略。由于時間跨度大，交易者有充足的機會深思熟慮。

什么是超短線交易？

在我們討論的所有策略中，超短線交易的時間周期跨度最短。交易者在幾分鐘（甚至幾秒）內完成買賣，嘗試通過小幅價格波動獲利。在多數(shù)情況下，他們使用技術分析預測價格走勢，靈活運用買賣價差和其他低效情況獲得收益。由于時間周期較短，超短線交易的利潤率通常低于1%。超短線交易實際是一種數(shù)字游戲。隨著時間的推移，小額利潤積少成多，最終形成一筆可觀的收益。

但超短線交易交易策略完全不適合初學者。您必須對市場、交易的平臺以及技術分析有深入了解才有機會成功。不過，對于胸有成竹的交易者而言，只要對波形判斷正確，是可以利用短期波動獲得高額收益的。

什么是資產配置和多元化？

“資產配置”和“多元化”是兩個經?；Q的術語。“不要將所有雞蛋放在同一個籃子中”充分體現(xiàn)了這項原則。這句諺語說明將風險集中于一點是導致失敗的關鍵因素，對于財富來說亦是如此。將畢生積蓄集中投資于一種資產將使您面臨同樣的風險。例如，只投資一家公司的股票并不明智。如果該公司破產，您也將血本無歸。

該原則不僅適用于單項資產，也適用于其他資產類別。如果發(fā)生金融危機，持有的股票全線貶值是意料之中的事。這些股票密切相關，即所有股票一損俱損，遵循相同的發(fā)展趨勢。

良好的多元化配置不只是以數(shù)百種不同的數(shù)字貨幣擴充投資組合。比方說，如果世界各國政府明令禁用數(shù)字貨幣或者量子計算機破壞了內置的公鑰密碼學方案。這兩項事件均可對所有數(shù)字資產帶來深遠的負面影響。與股票一樣，它們全部屬于同一個資產類別。

最理想的情況是將財富分配到不同的投資組合中。這樣如果單一資產表現(xiàn)不佳，也不會對您投資組合的其余部分產生連鎖反應。諾貝爾獎獲得者哈里·馬克維茲（Harry Markowitz）在現(xiàn)代投資組合理論（MPT）中提到這個理念。該理念指出，可以通過合并不相關資產來降低有關投資組合的波動性和風險。

什么是道氏（Dow）理論？

道氏理論是一種以查爾斯·道夫的思想為模型的金融框架。道夫是《華爾街日報》創(chuàng)始人，并幫助開創(chuàng)了美國股票指數(shù)，即道瓊斯運輸平均指數(shù)(DJTA)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)。

盡管道夫本人從未將道氏理論正式發(fā)布，但道夫在著作中提出了許多的市場原則，我們可以將其統(tǒng)稱為道氏理論，其要點如下：

• 萬物皆有價 - 道氏理論是有效市場假說(EMH)的忠實擁護者，認為市場通過價格反映出與資產相關的所有信息。

• 市場趨勢 - 道氏理論的一項功績在于提出了如今為公眾熟知的市場趨勢，分為主要趨勢、次要趨勢和第三趨勢。

• 主要趨勢階段 - 道氏理論將主要趨勢劃分為三種不同階段：積累、大量散戶入場以及超額與分配。

• 交叉指數(shù)關聯(lián) - 道氏理論認為，除非在另一指數(shù)中能夠觀察到相應情況，否則無法確定某項指數(shù)的真正趨勢。

• 成交量的重要性 - 趨勢走向必須通過高成交量來予以確認。

• 趨勢持續(xù)存在直至出現(xiàn)逆轉 - 如果趨勢得到確認，呈現(xiàn)的市場趨勢將在反轉前保持不變。

值得注意的是，這并不是一門確切的學科，目前僅是一種理論，而且也可能并不成立。盡管如此，該理論仍然擁有巨大的影響力，許多交易投資者都將其視為方法 論中不可或缺的一部分。

什么是艾略特 波段理論？

艾略特 波段理論(EWT)認為，市場活動規(guī)律符合市場參與者心理學。盡管這項理論應用于諸多技術分析策略，但它并不是一項指標或某種特定的交易技巧，而只是一種市場結構分析方法。

艾略特 波形通常由八浪組成，可細分為推動浪和修正浪兩種。其中有五個推動浪會符合市場一般趨勢，另外三個修正浪則向相反方向發(fā)展。

艾略特 波段周期分為推動浪（藍色）和修正浪（黃色）。

這些波段的圖形還具有分形的特性，意味著如果你放大某個波段，從中會看到另外一個艾略特 波形。相反，如果你縮小某個波段，此時會發(fā)現(xiàn)該波段是較大的艾略特 波段周期的組成部分。

人們對于艾略特 波段的評價褒貶不一，有人認為這種方法過于主觀，因為交易者可以在不違反規(guī)則的情況下用各種方式識別波型。如同道氏理論一樣，艾略特 波段理論并不是萬無一失的，不應將其視為一門精確的學科。通過將艾略特 波段理論和其他技術分析工具相結合，許多交易者都取得了巨大的成功。

什么是Wyckoff分析法？

威科夫(Wyckoff)分析法是由查理斯威考夫在1930年代開發(fā)的一種交易投資策略。他的工作被廣泛認為是跨多金融市場的現(xiàn)代分析技術之基石。

威科夫提出了三大基本定律：供需定律、因果定律和投入產出定律。他還提出了市場主力理論，與查爾斯·道(Charles Dow)的主要趨勢分解有著明顯的相似之處。他在這一領域的研究成果對于數(shù)字貨幣交易者也極具價值。

從實際的角度來看，Wyckoff分析法本身是一種五步交易法。它可以細分如下：

• 確定趨勢：分析市場現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展趨勢。

• 確定資產實力：資產是順應市場趨勢發(fā)展還是逆向而行？ 

• 尋找買入理由充足的資產：是否有足夠的理由說服自己在當前價格點位買入？潛在的回報是否值得冒險投資？

• 評估資產價格變化的概率：威科夫買賣測試價格之類的指標是否指向潛在的價格變化？價格和成交量說明了什么？這項資產的價格趨勢是否即將變化？

• 入場時間：相對于大盤而言，這些資產的情況如何？何時為最佳入場時間？

威科夫方法誕生于近一個世紀以前，至今仍在廣泛使用。威科夫的研究范圍非常廣泛，上述內容只是非常簡明扼要的概述。建議大家深入學習他的研究成果，其中蘊含眾多不可或缺的技術分析知識。

什么是購買并持有？

“購買并持有”的策略其實并不少見，涵蓋購買和持有一項資產。這是一種時間跨度很長的被動策略。投資者可以購買資產，無論市場條件如何變化，均不做任何操作。在數(shù)字貨幣領域，也存在這樣的一種典型現(xiàn)象，即長期持有(HODLing)，通常指投資者購買并長期持有數(shù)字貨幣，不會積極參與交易。

對于那些喜歡“放手不管”的人來說，這是一種有利的投資方法，因為他們不需要擔心短期波動或資本變動等。另一方面，采取這種策略的投資者要有耐心，并且認為資產最終不會貶到一文不值。

什么是指數(shù)投資？

我們可以將指數(shù)投資視為一種“購買并持有”的形式。顧名思義，投資者試圖通過特定指數(shù)內的資產活動獲得收益。自行購買資產或投資指數(shù)基金均可以實現(xiàn)目標。

這同樣是一種被動策略。投資者可以從各類資產的多元化中受益，不必承擔主動交易的壓力。

什么是模擬交易？

模擬交易可應用于任何一種策略，只不過交易者只是在模擬買賣資產。作為初學者（甚至是經驗豐富的交易者），這也許不失為一種無需真金白銀投資的情況下測試交易技能的好辦法。

例如您可能發(fā)現(xiàn)了一種預測比特幣下跌時機的策略，并希望在價格下跌之前從中獲利。為了避免實際資金遭受風險，這個時候就可以選擇進行模擬交易，就像是在開始“做空”時輸入價格，然后在結束時再輸入一次，非常簡單。您可以使用某些模擬常用交易界面的模擬器。

模擬交易的主要優(yōu)勢是讓您測試交易策略，即使策略出現(xiàn)問題也不會造成損失。您可以零·風險實現(xiàn)各項交易測試。當然您也需要意識到，模擬交易對真實環(huán)境的了解有限，而且真的投入資金之后心態(tài)也會不一樣。無法模擬真實情況的模擬器可能還會導致您對相關成本和費用產生錯誤的認知，除非您在特定平臺操作時考慮上述因素。

幣安提供了多種模擬交易選項。例如，幣安合約測試網提供了完整的界面。如需構建專屬交易機器人或程序，可通過API訪問現(xiàn)貨交易測試網。

第四章 - 技術分析基礎

什么是多頭頭寸？

多頭頭寸（簡稱“多頭”）意為買入預計將會升值的資產。多頭頭寸常用于衍生產品或外匯交易中，基本上適用于所有資產類別或市場類型。在現(xiàn)貨市場購買資產并期望價格上漲同樣構成多頭頭寸。

對金融產品做多是最常見的投資方式，特別對于剛起步的人。買入和持有等長期交易策略均是基于資產升值的假設。從這個意義上說，買入和持有便是一種做多方式。

然而，做多不一定意味著交易者希望從價格上漲中獲利。以杠桿代幣為例：BTCDOWN與比特幣的價格成反比。如果比特幣價格上漲，BTCDOWN的價格將會下跌。反之，如果比特幣價格下跌，BTCDOWN的價格隨之上漲。在BTCDOWN中建立多頭頭寸等于預計比特幣的價格下跌。

什么是空頭？

空頭頭寸（簡稱“空頭”）是指出售未來能夠以較低價格回購的資產?？疹^與 保證金交易密切相關，因為交易者可能會將借來的資產做空。但是，空頭也廣泛應用于衍生品市場，可以通過簡單的現(xiàn)貨頭寸完成。那么，空頭的工作原理是什么呢？

在現(xiàn)貨市場做空的方法很簡單：假設您持有比特幣并預期價格會下跌。您將比特幣以美元出售，希望在未來以更低的價格回購。這種高價賣出，未來再以低價買入的策略實際是在做空比特幣。非常簡單。但做空借貸資產又是怎么回事呢？讓我們了解一下具體原理。 

您借貸了自認為在未來會貶值的資產（例如股票或數(shù)字貨幣），然后立即將其出售。如果順利成交并且資產價格按預期下降，則可按借貸資產的價值重新回購。然后您可連本帶利償還借貸的資產，如此便可成功地從初始價格與回購價格的差額中獲得收益。

那么，如何通過借貸資金做空比特幣？具體示例如下：我們通過抵押借入1枚比特幣，然后立即以1萬美元的價格出售?，F(xiàn)在，我們持有1萬美元現(xiàn)金。假設比特幣的價格下跌至8000美元，我們回購1枚比特幣，然后連本帶利償還借債。這枚比特幣的初始買入價格為1萬美元，現(xiàn)在的回購價格為8000美元，因此收益達到2000美元（還需減去利息和交易手續(xù)費）。

什么是訂單簿？

訂單簿是當前未成交訂單的集合，按價格進行排序。當您發(fā)布的訂單未能立即成交，便會進入訂單簿。訂單將始終保存在訂單簿中，直至由另一張訂單填充或取消。

每個平臺的訂單簿會有所不同，但通常包含大致相同的信息：您會看到特定價格水平的訂單數(shù)量。

在數(shù)字貨幣交易與在線交易中，訂單簿中的訂單將通過撮合引擎系統(tǒng)進行撮合。該系統(tǒng)確保交易順利執(zhí)行，可以將其視為所有交易平臺的中樞。該系統(tǒng)以及訂單簿正是電子交易平臺概念的核心。

什么是訂單簿深度？

訂單簿深度（或市場深度）是訂單簿中當前未結訂單的可視化結果。它通常在一側顯示買入訂單，在另一側顯示賣出訂單，并將其累積深度顯示在圖表上。

幣安BTC/USDT市場交易對的訂單簿深度。

從更常規(guī)的意義來看，訂單簿深度也可以表示訂單簿能夠吸收的流動性。市場“深度”越大，訂單簿中的流動性越強。流動性較強的市場可以吸收大量訂單，不會對價格產生重大影響。然而，如果市場流動性不足，大批訂單積壓可能對價格產生顯著影響。

什么是市價單？

市價單是指以目前市場可獲得的最優(yōu)價格進行快速買進或賣出的訂單?；旧鲜沁M出市場最快捷的方式。

掛出市價單后，相當于是在傳遞這樣的信息：“我希望立即以當前最佳價格完成訂單”。

您的市價單將持續(xù)填充訂單簿中的訂單，直至整張訂單成交。因此，大型交易者（又稱巨鯨）如果使用市價單，就會對價格產生重大影響。高額市價單可以有效地吸收訂單簿中的流動性。這是為什么呢？我們將在討論滑動價差時詳細說明。

什么是交易中的滑動價差？

在我們討論市價單時，您需要了解什么是滑動價差。市價單以最佳價格成交意味著它們將持續(xù)填充訂單簿中的訂單，直至整張訂單成交。 

然而，如果在目標價格附近沒有充足的流動性來推動高額市價單成交，又會怎樣呢？這時您期望的訂單成交價格與實際成交價格之間可能存在巨大差異。這種差異稱為“滑動價差”。

假設您希望在山寨幣中開立價值10枚比特幣的多頭頭寸。然而，這種山寨幣的市值相對較小，市場流動性較低。您的市價單將持續(xù)填充訂單簿中的訂單，直至10枚比特幣的訂單完全成交。在流動性極強的市場中，您可以執(zhí)行10枚比特幣的訂單，不會對價格造成顯著影響。然而，缺乏流動性意味著在當前價格范圍內，訂單簿中可能沒有充足的賣出訂單。 

因此當整個10 BTC 訂單成交時，您可能會發(fā)現(xiàn)支付的平均價格遠遠高于預期。換句話說，缺少賣出訂單會導致您的市價單處于訂單簿中較高的價位，從而撮合到的訂單價格原比初始價格更貴。

在交易山寨幣時必須注意滑動價差，原因是部分交易對可能缺乏流動性來滿足市價單。

什么是限價單？

限價單是按特定或更優(yōu)惠價格進行買賣交易的訂單。該價格稱為限定價。買入限價單將以不超過限定價的價格執(zhí)行買入，而賣出限價單將以不低于限定價的價格執(zhí)行賣出。

掛出限價單后，相當于是在傳遞這樣的信息：“我希望立即以不低于/不高于特定價格的價格完成訂單”。

使用限價委托可以讓您更好地控制進出市場的時機。它可以確保您的訂單永遠不會低于您想要的價格。但這也有不利之處：市場可能永遠無法達到您希望的價格，從而使訂單無法執(zhí)行。在很多情況下，這可能意味著失去了潛在的交易機會。

每個交易者都使用限價單或市價單的方式有所不同，有些交易者只習慣使用其中一個，而其他交易者可能習慣同時使用。重要的是您要了解它們的工作原理，才能做好決定。

什么是止損單？

我們剛才了解了什么是市價單和限價單，接下來談談什么是止損單。止損單是一種限價單和市價單的組合，只有在達到一定價格后才會觸發(fā)。該價格稱為止損價。

止損單的主要目的是控制損失。每筆交易均需設定失效點，這是您應預先設定的價格水平。這個價格水平表示您意識到最初的想法是錯誤的，應該在這個價位執(zhí)行賣出，防止進一步虧損。因此，失效點通常是為止損單設定的價格點。

止損單的工作原理是什么呢？正如我們前面提到的，止損單可以是限價單或市價單的形式，這些類型也被稱為止損限價單和止損市價單。關鍵是止損僅在達到某個價格（止損價）時才會啟動。達到止損價時，它將觸發(fā)市價單或限價單。也就是說，您設置的止損價就是市價單或限價單的觸發(fā)條件。

但是，您必須牢記：我們知道，限價單只能以限定價或更合適的價格成交，絕對不會低于您的預期。如果使用止損限價單作為止損手段，當市場急速崩潰，價格將立即偏離您的限定價，就會導致訂單無法成交。換句話說，止損價將觸發(fā)止損限價單，但限價單可能仍會因價格急劇下跌而無法成交。因此，止損市價單比止損限價單更安全，可以確保即使處于極端市場條件下，也能在價格達到失效點時立即退出市場。

什么是掛單和吃單？

當發(fā)布的訂單未能立即成交并進入訂單簿時，您將成為掛單方。您的訂單增加了訂單簿的流動性，因此執(zhí)行了增加流動性的“掛單”操作。

限價單通常會以掛單（Maker）的方式執(zhí)行，但并非所有情況都是這樣。例如您設置了限價買單，而其限定價遠遠高于當前市場價格。那么，由于您規(guī)定訂單要以限定價或更優(yōu)惠的價格執(zhí)行，因而您的訂單將執(zhí)行市場價格（因為它低于您設置的限定價）。

如果您掛出了立即得到執(zhí)行的訂單，您成為吃單方。您的訂單不會加入訂單簿，而是立即與訂單簿中的現(xiàn)有訂單撮合。由于吸收了訂單簿中的流動性，所以將您稱之為吃單方。市價單始終為“吃單”，因為交易者正以當前的最佳市價執(zhí)行訂單。

部分交易平臺采用多層收費模式，鼓勵交易者提供流動性。畢竟高成交量符合交易平臺的自身利益，流動性的增加會吸引更大的流動性。在此類系統(tǒng)中，掛單方為交易平臺增加流動性，因此支付的交易手續(xù)費通常低于吃單方。在某些情況下，交易平臺甚至向掛單方返利。通過本頁面可以查看當前您在幣安的交易費用等級。

什么是買賣價差？

買賣價差是市場中最高買入訂單（買入）和最低賣出訂單（賣出）之間的差額。它是賣方的最高出售價與買方的最低買入價之間的差距。

買賣差價是一種衡量市場流動性的方法。買賣差價越小，表明市場流動性越強。買賣價差也可被視為一種用來衡量給定資產供需情況的標準。此時，賣方代表供應量，買方代表需求量。

當您委托了市價買單時，它將以當前最低的買入價執(zhí)行。相反的，當您下達市價賣單時，它將以最高的賣出價執(zhí)行。 

什么是K線圖？

K線圖以圖形化方式呈現(xiàn)給定時間范圍內的資產價格。它由許多燭臺圖案組成，每個燭臺圖案表示一段相同的時間。例如，在1小時K線圖中，每個燭臺圖案代表1小時。1日K線圖中的燭臺圖案代表1天，依此類推。

比特幣的每日K線，每個燭臺圖案代表一天的交易。

燭臺圖案由四個數(shù)據(jù)點組成：開盤價、最高價、最低價和收盤價（也稱為OHLC值）。開盤價和收盤價是給定時間范圍內第一個和最后一個交易價格，而最低價和最高價分別是記錄的最低和最高交易價格。

K線圖是分析金融數(shù)據(jù)最重要的工具之一。K線圖的歷史可以追溯到17世紀的日本。20世紀初，交易先驅者查爾斯·道對其進行了改進。

K線圖分析是使用技術分析查看比特幣市場最常用的方法之一。

K線圖長什么樣子？

技術分析主要基于這樣的假設：可以從歷史價格趨勢中看出未來的價格走勢。那么，在這種背景下，要如何使用K線圖呢？辦法是識別K線圖并基于它們來制定交易策略。

K線圖幫助交易者分析市場結構，確定自己處于牛市還是熊市。它們也可以用于識別圖表中的目標區(qū)域，例如支撐位、阻力位或潛在的反轉點。圖表中的許多位置經常對應交易活動顯著增加。

參考K線圖形態(tài)也是實施風險管理的絕佳方法，因為它們可以呈現(xiàn)出已經確定并且清晰準確的交易方式。這是為什么呢？這是因為K線圖可以確定明確的價格目標和失效點，交易者可以精確控制交易方式。因此，K線圖備受廣大外匯和數(shù)字貨幣交易者的青睞。

最常見的K線圖形態(tài)包括旗幟、三角形、楔形、錘子、星型和十字星。

什么是趨勢線？

趨勢線是交易者和技術分析人士廣泛使用的工具。它們是將圖表中某些數(shù)據(jù)點相連之后形成的線。這些數(shù)據(jù)通常表示價格，但也有例外情況。部分交易者還會基于技術指標與震蕩指標繪制趨勢線。

繪制趨勢線的主要目的是以可視化的形式呈現(xiàn)價格走勢，方便交易者識別總體趨勢和市場結構。

比特幣的價格多次觸及趨勢線，表明呈上升趨勢。

有些交易者單憑趨勢線來了解市場結構。還有些交易者則可能會使用趨勢線與價格的相互作用來制定可行的交易思路。

趨勢線幾乎可用于任何時間范圍的圖表，但與其他任何市場分析工具一樣，長期范圍的趨勢線往往比短期范圍的更可靠。 

還需要考慮趨勢線的強度。根據(jù)趨勢線的常規(guī)定義，趨勢線必須至少觸及價格兩到三次才是有效的。通常來說，價格觸及（經測試）趨勢線的次數(shù)越多，該趨勢就越可靠。

什么是支撐位與阻力位？

支撐位和阻力位是與交易和技術分析相關的基本概念。

支撐位是指價格的“下限”。換句話說，支撐位對應的是高需求區(qū)域，買方可以在此入場并推高價格。

阻力位是指價格的“上限”。阻力位對應高供應量區(qū)域，賣家可以在此入場并拉低價格。

支撐位（紅色）經過測試并被突破，形成阻力位。

現(xiàn)在您已經了解到，支撐位和阻力位分別對應需求和供應增加的位置。但在考慮支撐位和阻力位時，還有許多其他因素在發(fā)揮作用。

趨勢線、移動平均線、布林線、一目均衡圖和斐波那契回調等技術指標也能表明潛在的支撐位和阻力位。事實上，有時候甚至還會用到市場心理學知識。正因如此，交易者和投資者在將支撐位和阻力位納入各自交易策略考量時，采取的方式也會截然不同。

第5章–技術分析指標

什么是技術分析指標？

使用技術指標可以計算與金融工具相關的指標。計算可以基于價格、成交量、鏈上數(shù)據(jù)、未平倉量、社會因素甚至其他指標。

正如前文討論所述，技術分析方法通常基于這樣的假設：歷史價格模式可能影響未來價格走向。通過這種方式，使用技術分析的交易者可以使用一系列技術指標來識別圖表中潛在的買入和賣出價格。

技術指標可以按多種方法進行分類，其中包括指向未來趨勢（先行指標）、確認已經發(fā)生的模式（滯后指標）或說明正在發(fā)生的事件（同步指標）。

其他分類方式可能與指標的信息呈現(xiàn)方式有關。按這種方式分類，可分為疊加指標，即疊加價格和數(shù)據(jù)，還有一些屬于震蕩指標，即在最小值和最大值之間震蕩。 

還有一類指標旨在衡量市場的特定方面，例如動量指標。顧名思義，它們旨在衡量和顯示市場動量。

那么，哪個才是最好的技術分析指標呢？這個問題沒有簡單的答案。交易者可以使用許多不同類型的技術指標，他們的選擇很大程度上取決于每個人的交易策略。但是，為了做出選擇，他們需要首先了解都有哪些技術指標，這正是我們在本章中要介紹的內容。

什么是先行指標和滯后指標？

正如我們之前介紹的，不同的指標具有不同的標準，應用于特定目的。先行指標用于預測未來事件趨勢。滯后指標用于確認已經發(fā)生的事情。那么，什么時候應該使用這些指標呢？

先行指標通常是中短期分析的理想之選。當分析人士要預測趨勢并尋找統(tǒng)計工具來支持其假設時，便會使用這種指標。特別是在經濟學層面，先行指標尤其適用于預測衰退期。 

當涉及交易和技術分析時，先行指標也由于具備預測性而得到應用。但是，沒有任何特殊的指標可以準確預測未來，因此，沒有必要把這些預測太當真。

滯后指標用于確認已經發(fā)生或正在發(fā)生的事件和趨勢。聽起來有些多余，但它卻可能非常有用。滯后指標可能會揭示某些原本隱藏的市場情況，使其獲得大眾的關注。因此，滯后指標通常應用于長期圖表分析中。

什么是動量指標？

動量指標旨在衡量并顯示市場動量。什么是市場動量？簡而言之，它是衡量價格變化速度的指標。動量指標旨在衡量價格漲跌速度。因此，希望從劇烈的市場波動中獲利的交易者通常將其應用于短期分析。

動量交易者的目標是在市場波動較高時進入交易，而在市場動量開始減弱時退出。通常，如果波動率低，價格往往會在較小的范圍內波動。而隨著波動趨勢的加劇，價格往往會產生在更大的范圍內變化，并最終超出范圍。這也是動量交易者最活躍的階段。

交易完成后，交易者退出頭寸，他們繼續(xù)投資另一項勢頭強勁的資產，并嘗試重復相同的交易策略。因此，動量指標在尋求快速交易機會的日間交易者、超短線交易者和短期交易者中應用很廣。 

什么是交易量？

成交量屬于一種經典指標。它顯示給定時間內某項資產成交的單位數(shù)量，基本可以體現(xiàn)一定時間內的成交量。

部分交易者認為，成交量是最重要的技術指標。“成交量先于價格”是交易世界中的名言。這句話說明，在價格大幅波動前（無論漲跌），龐大的成交量可以成為先行指標。

通過分析這項指標，交易者可以衡量基本趨勢的強度。如果高波動性伴隨高成交量，則可以將其看作是對趨勢的驗證。這不無道理，因為許多交易者和投資者均在特定價格區(qū)間保持活躍，因此交易活躍度高也就相當于成交量高。但是，如果波動的發(fā)生并未伴隨高成交量，則表明基本趨勢可能呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。

過去出現(xiàn)的高成交量所對應的價格水平也可以為交易者提供理想的買入或賣出價位。這是因為歷史通常會重演，因此在這些價位上，更有可能出現(xiàn)交易活躍度增加的現(xiàn)象。在理想情況下，支撐位和阻力位也應伴隨成交量增加，從而確認該價格水平的強度。

什么是相對強弱指數(shù)(RSI)？

相對強弱指數(shù)(RSI)是一種用來表明資產是超買還是超賣的指標。這是一種動量震蕩指標，可以顯示價格變化的速度。該震蕩指標在0到100之間變化，數(shù)據(jù)通常用折線圖表示。

RSI指標應用于比特幣交易圖表。

為什么要衡量市場動量呢？如果在價格上漲時動量增加，則可以認為上升趨勢很強勁。相反，如果在價格上升的同時，動量在減弱，則可以認為這種上升趨勢很微弱，此時很可能會發(fā)生逆轉。

讓我們看看RSI指標一般是如何解讀的。RSI指標在30或更低，表明資產可能超賣；相反，指標高于70，則表明該資產超買。

盡管如此，在看待RSI指標結果時，仍應秉持一定的懷疑態(tài)度。在異常市場條件下，RSI可以達到極高的數(shù)值。即便如此，市場趨勢仍可能會持續(xù)一段時間。

RSI是一種最容易理解的技術指標，因此成為初學者經常使用的最佳技術指標之一。

什么是移動平均線(MA)？

移動平均線對價格行為進行平滑處理，以便于確定市場趨勢。由于移動平均線依賴的是歷史價格數(shù)據(jù)，不具有預測性，因此被視為滯后指標。

移動平均線分為多種不同類型，最常見的兩種是簡單移動平均線（SMA或MA）和指數(shù)移動平均線(EMA)。這兩者有何區(qū)別呢？ 

簡單移動平均線通過獲取n個周期的價格數(shù)據(jù)并計算平均值計算得出。例如，10天簡單移動平均線(SMA)計算的是最近10天的平均價格并將結果用圖表體現(xiàn)。

基于比特幣價格的200周移動平均線。

指數(shù)移動平均線更為復雜一些。它使用了不同的計算公式，更加側重于最新的價格數(shù)據(jù)。所以，EMA對價格行動中的近期事件反應更加迅速，而SMA則需要更長時間才能有所跟上趨勢。

如之前所述，移動平均線是滯后指標，時間跨度越大，滯后性就越強。因此，與100天移動平均線相比，200天移動平均線對價格行為的響應要更為緩慢。

移動平均線有助于輕松識別市場趨勢。

什么是指數(shù)平滑移動平均線(MACD)？

MACD是一種震蕩指標，使用兩條移動平均線來顯示市場動量。這種指標跟蹤已經發(fā)生的價格行為，屬于滯后指標。

MACD由兩條線組成：MACD線和信號線。其計算方法十分簡單，用12周期EMA減去26周期EMA即得出MACD線，信號線則是基于MACD線的9周期EMA指數(shù)平均。此外，許多圖表工具還用直方圖來表示MACD線和信號線之間的差異。

MACD指標應用于比特幣圖表。

交易者使用MACD指標的方法就是觀察MACD線和信號線之間的關系。在使用MACD時，通常需要關注兩條線之間的交叉。如果MACD線向上穿過信號線，可以理解為看漲信號。相反，如果MACD線向下穿過信號線，則可理解為看跌信號。

MACD是衡量市場動量最流行的技術指標之一。

什么是斐波那契回調工具？

斐波那契回調(Fibonacci Retracement)工具是一項基于一串數(shù)字（即斐波那契數(shù)列）的主流指標。該數(shù)列是在13世紀由一位名叫萊昂納多·斐波那契的意大利數(shù)學家發(fā)現(xiàn)的。 

如今，斐波納契數(shù)列是許多技術分析指標中的組成部分，而斐波那契回調則是最受歡迎的指標之一。斐波那契數(shù)列中的數(shù)字存在相應的比率關系，該比率以百分比的形式表示。交易者可根據(jù)這些百分比確定潛在的支撐位和阻力位。  

斐波那契比率分為：

• 0％

• 23.6％

• 38.2％

• 61.8％

• 78.6％

• 100％

從技術層面來說，50%并不是斐波那契比率，但有些交易者在使用這項工具時仍然會考慮這一比率。此外，有時也會用到0-100%之外的斐波那契比率，例如161.8%、261.8%和423.6%。

比特幣圖表上的斐波那契回調。

那么，交易者如何使用斐波那契回調呢？繪制百分比圖表的主要目的是為了找到目標研究區(qū)域。交易者通常會在圖表上選擇兩個重要的價格點，并將斐波那契回調工具中的0和100兩個數(shù)值固定在兩個點上。這些點勾勒出來的區(qū)域會突出顯示潛在的買入和賣出價格，有助于交易者確定止損位置。

斐波那契回調工具是一種多功能指標，適用于各種交易策略。

什么是隨機相對強弱指數(shù)(StochRSI)？

隨機RSI（或StochRSI）是RSI的衍生指數(shù)。與標準相對強弱指數(shù)(RSI)類似，其主要目標也是確定資產處于超買還是超賣狀態(tài)。然而，與RSI相反，StochRSI并非來源于價格數(shù)據(jù)，而是從RSI值中衍生出來的。在多數(shù)圖表工具中，StochRSI的值介于0和1（或0和100）之間。

當StochRSI接近其范圍的上限或下限時，往往最能為交易者提供參考。但是，由于其速度更快，靈敏度更高，可能會產生許多錯誤的信號，令人難以解讀。

StochRSI的傳統(tǒng)解讀在某種程度上與RSI類似。指標超過0.8時，意味著該資產可能處于超買狀態(tài)。指標低于0.2時，意味著該資產可能處于超賣狀態(tài)。但值得一提的是，上述情況不應被視為指示買入或賣出的直接信號。雖然這些信息的確可以反映實際情況，但其背后可能涉及多方面原因。因此，大多數(shù)技術分析工具最好是與其他市場分析技術結合使用。

什么是布林線(BB)？

布林線以約翰·布林格(John Bollinger)的名字命名，是衡量市場波動性的指標，通常用于識別超買和超賣情況。該指標由三條線或“波段”組成，分別是SMA（中軌線）以及上下軌線。這三條軌線以及價格行為均將在圖表中顯示。其設想是隨著市場波動的增加或減弱，這些軌線的間距將隨之擴展或收縮。

比特幣圖表上的布林線。

讓我們看一下布林線的介紹。價格越接近上限，資產越接近超買狀態(tài)。同樣，價格越接近較低的波段，資產則越可能接近超賣狀態(tài)。 

需要注意的是，價格通常會在價格區(qū)間的范圍內活動，但有時也可能會突破或低于價格區(qū)間。這是否意味著產生了買賣信號呢？并非如此，該信號只是告訴我們市場正在遠離中軌線SMA，逐漸向極端條件發(fā)展。

借助布林線，交易者還可以嘗試預測市場的收縮和擴張，稱為“布林線擠壓指標”。該指標是指波動性較低的時間段。在此期間，兩條軌線彼此接近，將價格壓縮在一個很小的范圍內。隨著“壓力”在這個區(qū)間內不斷累積，市場最終跳出這條軌線，導致波動在一段時間內加劇。由于市場可以上下波動，因此我們認為擠壓策略是中性的（既不看跌，也不看漲）。因此值得將布林線與其他交易工具（例如支撐位和阻力位）結合使用。

什么是成交量加權平均價(VWAP)？

正如前文討論所述，許多交易者認為成交量是最重要的指標。那么，是否存在基于成交量的指標呢？

成交量加權平均價格（縮寫為VWAP）將成交量與價格行為相結合。具體而言，它是給定時段內的資產均價按成交量加權之后得出的價格。這項指標由于考慮了最大成交量對應的價格水平，因此比單純計算平均價格更加實用。

交易者如何使用VWAP？VWAP通常作為當前市場前景的評估基準。在這種情況下，當市場位于VWAP線上方時，可視為行情看漲。相反，如果市場位于VWAP線下方，可視為行情看跌。有沒有發(fā)現(xiàn)它與移動平均線的相似之處呢？VWAP實際上確實與移動平均線具有可比性，至少使用方法是類似的。如我們所見，這兩個指標的主要區(qū)別在于VWAP會考慮成交量。

此外，VWAP還可以用于識別流動性較強的區(qū)域。許多交易者將價格高于或低于VWAP線視為交易信號。然而，他們也會在交易策略中考慮其他指標，努力降低風險。

什么是拋物線指標？

拋物線指標(SAR)用于確定趨勢的方向和潛在的逆轉。“SAR”的英文全稱是Stop and Reverse（停止及逆轉）。到了這個價位，多頭頭寸平倉，空頭頭寸開始建倉，反之亦然。

拋物線SAR用圖表上一系列的點來表示，有的點位于價格上方，有的位于價格下方。通常如果點位低于價格，則表示價格處于上升趨勢，相反如果點位高于價格，則意味著價格處于下降趨勢。當點翻轉到價格的“另一側”時，就會發(fā)生價格逆轉。

比特幣圖表上的拋物線指標。

拋物線SAR為市場趨勢走向提供見解，同時有助于識別趨勢反轉的價格點。部分交易者還可能將拋物線SAR指標作為追蹤止損的依據(jù)。這種特殊訂單類型將隨著市場發(fā)展而變化，確保投資者可以在強勁的上漲趨勢中保護自己的收益。

在強勁的市場趨勢下，拋物線SAR會呈現(xiàn)最佳狀態(tài)。在市場整合過程中，它可能為釋放很多錯誤的潛在反轉信號。

什么是一目均衡圖？

一目均衡圖是一種技術分析(TA)指標，它將多個指標整合到同一張圖表上。在我們討論過的指標中，一目均衡圖無疑最為復雜。乍看之下，可能很難理解其公式和工作原理。但實際使用并沒有看起來那般復雜。許多交易者都在使用一目均衡圖，因為它可以產生非常獨特并且定義明確的交易信號。 

如前文所述，一目均衡圖不只是一項指標，而是一系列指標的集合。據(jù)此可以洞察市場動量、支撐位和阻力位以及趨勢的發(fā)展方向。這項指標計算五個平均值并將其繪制在同一張圖表上。還會通過這些平均值產生“云帶”，預測潛在的支撐和阻力區(qū)域。

雖然平均值起著重要作用，但云帶本身是指標的關鍵部分。通常如果價格在云帶上方，則可以認為市場處于上升趨勢，相反的如果價格在云帶下方，則可以認為市場處于下降趨勢。

比特幣圖表上一目均衡圖的云帶，先后分別發(fā)揮支撐作用和阻力作用。

一目均衡圖還可以加強其他交易信號。

一目均衡圖的確很難學習，但只要成功掌握其工作原理，它便會提供極大的幫助。

第6章 – 加密貨幣交易技巧

如何進行加密貨幣交易？

如果您決定開始交易，請先充分考慮以下幾點。

首先您需要有啟動資金進行交易。如果您沒有積蓄，用損失不起的錢進行交易，可能會對您的生活造成嚴重不利影響。交易并非易事，絕大多數(shù)的初學交易者都會虧損。您需要做好交易資金會迅速損失的心理準備，并且您可能永遠無法彌補損失，因此建議您先使用少量資金開始試水。

您還需要考慮總體交易策略。在金融市場上賺錢的途徑有很多種，您可以根據(jù)能夠投入的時間和精力，在各種不同的策略中做出選擇，依此來實現(xiàn)自己的理財目標。

最后還需要注意一點。許多交易者只有在交易并非其主要收入來源的時候才會達到最佳狀態(tài)，這時他們更容易承受心態(tài)波動的負擔，如果日常生計全靠交易所得，就很難保持心緒平穩(wěn)。不受情緒影響是成功交易者的核心特質。如果以生計為賭注，那么勢必無法保持良好的情緒和心態(tài)。因此，您可以將交易和投資當做一項副業(yè)，在起步階段尤其如此。而且要切記，剛開始應該以少量資金來學習和練手。研究如何通過加密貨幣賺取被動收入也是有效的收益途徑。

如何在幣安上進行加密貨幣交易？

現(xiàn)在，您已決定邁入數(shù)字貨幣的交易世界。接下來還需要做些什么呢？

首先，需要將法幣轉換為數(shù)字貨幣。最簡單的方法是訪問幣安的購買數(shù)字貨幣頁面，上面有眾多數(shù)字貨幣可供選擇。您可通過借記卡和信用卡、在P2P交易平臺通過銀行賬戶轉賬以及借助Simplex、Paxful或Koinal等第三方解決方案購買加密貨幣。完成后，您便成為全新金融體系的一員！

擁有數(shù)字貨幣后，潛在的選擇就很多了。您可以立即訪問幣安現(xiàn)貨交易平臺，實時交易數(shù)字貨幣。如果具備一定交易經驗，還可查看幣安保證金交易平臺或幣安合約。此外，也可以嘗試一些被動收入機會，包括權益質押、將資產存入幣安寶或加入幣安礦池等。

上述投資選項均可通過幣安這樣的中心化交易平臺體驗和使用。您可以將數(shù)字貨幣儲存到此類交易平臺，并在其內部系統(tǒng)開展金融活動。得益于神奇的區(qū)塊鏈技術，還有其他許多所謂的去中心化交易平臺(DEX)可供選擇。在這些平臺上，資金永遠不會離開個人的數(shù)字貨幣錢包，用戶始終對資金擁有完全的控制權。您還可以連接硬件錢包，直接通過其進行交易。

中心化交易平臺是數(shù)字貨幣領域中的主流。但許多交易者和區(qū)塊鏈愛好者認為，未來相當大的一部分數(shù)字貨幣成交量將來源于去中心化交易平臺(DEX)。

什么是交易日記，我是否應該使用？

交易日記是記錄您交易活動的文檔，您需要使用嗎？還是用吧，您可以使用簡單的Excel電子表格，或訂閱專用服務。

特別是在交易比較活躍的時候，交易者認為保留一份交易日記對于持續(xù)盈利至關重要。畢竟如果您不記錄交易活動，要如何判定自己的優(yōu)缺點呢？沒有交易日記，您就沒辦法清楚地知道您的表現(xiàn)如何。

請記住，偏見會在您的交易決策中起很大的影響，而交易日記可以幫助減輕部分偏見。為什么這樣有利于減輕偏見呢？因為數(shù)據(jù)就擺在那里，無可辯駁！交易業(yè)績最終會以數(shù)字的形式體現(xiàn)，如果您做得不好，業(yè)績就會一目了然。持續(xù)使用交易日記，您還可以看出哪些策略的效果是最好的。

我應該如何計算交易中的頭寸規(guī)模？

交易中最重要的一點是風險管理。實際上，有些交易者認為風險管理是頭等要務。 因此，必須使用標準化公式計算頭寸規(guī)模。計算過程如下。 

首先，您需要確定自己愿意為個人交易承擔多少風險。假設可承擔的風險是1％。這是否意味著您輸入賬戶金額的1％作為頭寸規(guī)模呢？不是的，它的意思是如果您到達止損點，所損失的金額不會超過賬戶資金的1%。

這個比例似乎有些太小了，但這樣做是為了確保少數(shù)不可避免的糟糕交易不會對賬戶造成無法挽回的損失。因此，設定可承受的損失后，必須限定止損點。根據(jù)具體交易策略，您可以為每筆交易單獨設置止損點。假設您確定將止損點設置為初始買入價格的5%，當?shù)竭_預設止損點后，您按初始金額5%的價格賣出，帳戶中的資金恰好損失了1%。

假設我們的帳戶大小為1000 USDT。每筆交易我們都會冒1％的風險。入場時我們的止損為5％，我們應該使用多大的資金規(guī)模呢？ 

1000*0.01/0.05=200

如果我們只想最多損失10 USDT，即帳戶1％的虧損，那么就可以投入200 USDT 的資金。

這個過程乍看似乎比較復雜，但對于妥善實施風險管理卻至關重要。

我應該使用哪一款線上交易軟件？

圖表分析是所有技術分析人士的核心交易工具。然而，學習這項工具的最佳途徑是什么呢？幣安集成了TradingView圖表，無論是訪問網頁界面還是使用移動App，您均可通過平臺直接分析。您也可以創(chuàng)建TradingView帳戶，通過其平臺查看所有幣安市場。

市場上還有許多其他在線制圖軟件提供商，每家都有各自的特點。通常您必須每月支付訂閱費。Coinigy、TradingLite、Exocharts和Tensorcharts也是一些致力于加密貨幣交易的公司。

我是否應該加入付費群來進行交易呢？

通常不用。關于交易的免費信息量已然十分豐富，足夠用來學習了？自己練習交易也不失為一種有用的辦法，您可以從錯誤中吸取教訓，并找到最適合您的交易方式。

加入付費群可能是一種行之有效的學習方法，但請時刻警惕詐·騙和虛假廣告。畢竟很容易利用虛假交易結果來誘騙關注者購買付費服務。

為什么成功的交易者會想建立付費群呢？這個問題值得深思。當然，賺取副業(yè)收入無可非議，但如果他們的業(yè)績已經非常出色，為什么還要收取高昂的費用呢？

不過盡管如此，有些成功的交易者運營的高質量付費群還會提供附加服務（例如提供特殊市場數(shù)據(jù)）。但一定要小心謹慎，考察收錢的對象，因為大部分付費交易群都不過是在“割韭菜”。

什么是哄抬價格(P&D)?

哄抬價格是指通過散布虛假信息蓄意抬升資產價格的行為。當價格大幅上漲時（“pump”），投機者以高昂價格拋售（“dump”）廉價購買的資產。

上圖就是典型的哄抬價格模式。

數(shù)字貨幣市場是哄抬價格的重災區(qū)，在牛市中更是屢見不鮮。牛市期間會涌入許多缺乏經驗的投資者，這些人更容易成為受利用的對象。此類欺詐行為最常見于市值較小的數(shù)字貨幣，此類市場缺乏流動性，價格更容易受到操縱。

哄抬價格通常由私人組織精心謀劃。他們會向加入者保證很容易就能獲得回報（通常要求加入者支付一筆費用）。但通常，這些加入者會被一小撮已經建倉的人所利用。

在傳統(tǒng)交易市場上，哄抬價格的行為一經發(fā)現(xiàn)，會被處以巨額罰款。

我應該注冊加密貨幣的空投活動嗎？

可以，但要格外小心！空投是一種向廣大受眾發(fā)放數(shù)字貨幣的新潮玩法。它可以有效避免數(shù)字貨幣集中在少數(shù)持有者手中。對于健康發(fā)展的去中心化網絡而言，持有者群體的多元化至關重要。

但是天下沒有免費的午餐，也許偶爾好運會降臨在您頭上，但是這種情況非常少見！通?？胀兜陌l(fā)起者會嘗試利用您，或者想要獲得一些回報。

空投方會要求什么作為回報？最常見的“資產”回報之一是個人信息。個人信息與價值10至50美元的高投機性數(shù)字貨幣相比，孰輕孰重？這要看您如何抉擇?？赡苓€有更好的副業(yè)賺錢方法，能夠避免個人隱私和數(shù)據(jù)遭到泄露和濫用的風險。因此，在注冊數(shù)字貨幣空投時需要格外小心。

總結

至此，我們已經介紹了很多干貨。然而，數(shù)字貨幣交易入門仍是一項艱巨的任務，還有很多概念需要學習。希望這份指南可以提供有效的幫助，讓您對數(shù)字貨幣交易更加得心應手。