Jupiter ICO 是什么？

在加密市場中，ICO（Initial Coin Offering）指的是項目在代幣正式流通前，向市場公開發(fā)行代幣，以募集資金并創(chuàng)建初始持有者結(jié)構的方式。

對項目來說，ICO 是資金與社群的起點；對參與者而言，則是進入一個協(xié)議最早期階段的渠道。

早期ICO 與后來的IDO，長期存在幾個結(jié)構性問題：

• 資訊不對稱
• 分配不透明
• 發(fā)行平臺與用戶之間的利益錯位

這也導致「公開募資」往往流于形式，真正能參與的反而是少數(shù)人。

Jupiter 所推出的DTF（Decentralized Token Formation），正是在這樣的背景下出現(xiàn)。

它本質(zhì)上仍是一種ICO，由Solana 生態(tài)中最大流動性協(xié)議Jupiter 主導，并通過公平機制與鏈上透明度，嘗試重構代幣發(fā)行的流程。

Jupiter 為什么要做ICO？

作為Solana 生態(tài)中最重要的流動性與交易入口，Jupiter 長期掌握資金如何流動，但早期項目的價值發(fā)現(xiàn)與代幣分配，卻往往在生態(tài)之外，由私募、白名單或中心化平臺主導。

Jupiter 推出DTF，正是為了將代幣形成過程帶回內(nèi)核生態(tài)，由平臺協(xié)助篩選、設計、執(zhí)行，并對參與者透明公開。項目方與DTF 團隊密切合作，評估市場適用性、代幣估值及透明度承諾，并設計適合市場和未來代幣持有者的發(fā)行方式。

Jupiter 做ICO 的目的不是短期收益，而是創(chuàng)建一套可驗證、可執(zhí)行、可持續(xù)的代幣形成流程，確保項目、投資者與整個生態(tài)系統(tǒng)的利益在早期就高度對齊，為長期生態(tài)成長打下穩(wěn)固基礎。

第一個DTF 項目：HumidiFi（WET）及其特色

Jupiter DTF 的第一個項目是HumidiFi，其原生代幣為WET。 HumidiFi 是一個專注于收益策略與資本效率的DeFi 協(xié)議，目標是讓鏈上資產(chǎn)能在風險可控的前提下，更有效率地參與各種收益策略，而非被動停留在單一質(zhì)押或流動性提供中。

WET 在HumidiFi 協(xié)議中不僅是治理代幣，更承擔激勵長期用戶、綁定協(xié)議成長的角色。通過Jupiter DTF 發(fā)行，WET 采用多階段發(fā)行模式：白名單、$JUP 質(zhì)押用戶與公眾開放，分階段有不同認購價格。

發(fā)行完成后，剩余供應將通過Jup Lock鎖定，并在Solana 上設立流動性池，確保代幣上市即具流動性。

WET 的上線，對Jupiter 生態(tài)也具有協(xié)同意義，作為首個DTF 項目，它不僅驗證了DTF 的篩選與透明流程，也讓Jupiter 用戶可以第一時間接觸到經(jīng)過審核的實用型DeFi 協(xié)議。

HumidiFi的內(nèi)核架構

HumidiFi 是一個專為Solana 打造的流動性與報價協(xié)議，其系統(tǒng)設計從一開始就以高吞吐量、低延遲與平行執(zhí)行為前提，目標是在高速鏈上環(huán)境中，提供穩(wěn)定且可持續(xù)的交易體驗。

• 專有報價引擎，對抗MEV 與掠奪性 交易HumidiFi 采用專有的報價與流動性引擎，而非完全開源的AMM 模型。原因在于，公開造市邏輯往往容易被機器人與對抗性資金利用，最終傷害一般用戶的成交品質(zhì)。
• 鏈下Oracle 驅(qū)動，即時更新所有市場報價HumidiFi 結(jié)合由高頻交易模型驅(qū)動的鏈下Oracle，持續(xù)將市場數(shù)據(jù)輸入鏈上系統(tǒng)。
• 深度集成Solana 的性能優(yōu)勢通過Solana 的平行執(zhí)行與帳戶模型，HumidiFi 能在毫秒級完成交易確認，并在高波動時仍保持交易順暢。

WET 在Solana 生態(tài)的成交量占比（近30 日）

從DeFiLlama 的最新數(shù)據(jù)來看，HumidiFi（WET）在Solana 生態(tài)的整體成交量中占據(jù)相當關鍵的位置。過去30 日內(nèi)，Solana 全鏈去中心化交易所（DEX）累計成交量約為1084 億美元，其中WET 所屬的HumidiFi 協(xié)議貢獻了約302.65 億美元，占比接近28%。

這代表在近期的鏈上交易活動中，WET 不僅具備高度流動性，也在短時間內(nèi)成為帶動Solana DEX 交易量的重要來源之一。

這樣的占比水準，使WET 在Solana 生態(tài)的交易熱度中位居前列，并反映出市場對HumidiFi 協(xié)議的初期采用程度，對于作為DTF 首發(fā)項目的WET 而言具有相當指標性意義。

WET 發(fā)行后價格表現(xiàn)與倍數(shù)（DTF → 開盤后）

從交易數(shù)據(jù)來看，WET 在DTF 結(jié)束后的市場反應相當明顯。開盤后約15 分鐘，價格落在0.15 美元附近，相較于Whitelist 與JUP Stakers 的0.05 美元定價，約為3 倍；相較于Public 階段的0.069 美元，則約為2.17 倍。

隨后的市場波動更推動WET 在短期內(nèi)觸及0.3404 美元，相當于早期定價的6.8 倍（WL／Staker）與4.9 倍（Public）。在開盤初期的快速拉升，使得首期DTF 的結(jié)果具備明顯的市場定價效果，也反映出早期流動性對代幣形成階段的重要性。

WET 幣（HumidiFi）基本資訊表

Source：coinmarketcap（截至2026 年1 月）

WET 幣（HumidiFi）代幣經(jīng)濟學

根據(jù)Jupiter 團隊近期公開的更新，WET 的代幣分配比例已完成調(diào)整。整體設計意圖在于讓不同參與群體之間的配比更加均衡，并在發(fā)行初期就創(chuàng)建明確且可驗證的供應結(jié)構。 WET 的總供應量為10 億顆，其分配如下：

DTF – Waitlist：4%（40M WET）提供給早期名單用戶。比例由原先的6% 下調(diào)至4%，用意是讓整體供應更平均，避免早期集中度過高。

DTF – JUP Stakers：3%（30M WET）用于Jupiter 生態(tài)中的質(zhì)押參與者，使既有社群在代幣形成過程中具備明確的參與份額。

DTF – Public：3%（30M WET）面向一般用戶的公開階段，比例與JUP Stakers 相同，反映出DTF 在制度上希望保持「平衡參與」的原則。

Labs：25%（250M WET）作為協(xié)議研發(fā)與產(chǎn)品維運的內(nèi)核資源，用于技術開發(fā)、基礎建設與長期策略投入。

Foundation：40%（400M WET）目前占比最高的類別，主要負責治理架構、長期激勵與協(xié)議策略儲備，以確保項目能在不同市場環(huán)境下持續(xù)推進。

Ecosystem：25%（250M WET）用于生態(tài)擴展，包括Solana 應用集成、提升市場深度、策略合作與其他能強化協(xié)議使用性的建設。

DTF 首期發(fā)行中的爭議與挑戰(zhàn)

作為Jupiter DTF 的首個項目，HumidiFi（WET）的發(fā)行同時也是對整套機制的首次實戰(zhàn)測試，而爭議也正是在這個過程中浮現(xiàn)。

DTF 采用先到先得的公開參與機制，結(jié)果很快出現(xiàn)大量機器人與自動化腳本涌入的情況，具備更快提交速度與更高頻率的機器人，實際上占據(jù)了相當比例的申購額度，導致許多一般散戶即使準時參與，仍未能成功分配到代幣。

這一結(jié)果迅速引發(fā)社群討論，質(zhì)疑團隊是否有老鼠倉的行為，也凸顯了開放式ICO 設計中長期存在的矛盾：

開放性越高，對抗自動化行為的難度也越高。

在意識到分配結(jié)果與原先「廣泛參與」的目標出現(xiàn)落差后，Jupiter 團隊選擇重新調(diào)整發(fā)行時程，嘗試智能合約中參與限制。

然而，調(diào)整過程中，發(fā)行時間多次延后，市場一度處于資訊不確定的狀態(tài)，對部分參與者而言，這種反復延后本身就構成了額外的不確定性與信任成本。

更具爭議的是，在后續(xù)階段中，最后一個階段于未經(jīng)預告的情況下重新開放，導致部分用戶錯過參與時機。

WET 在Jupiter 生態(tài)中的角色

首先必須厘清的是，WET 并非Jupiter 生態(tài)的內(nèi)核資產(chǎn)，也不是用來強化Jupiter 既有產(chǎn)品。 HumidiFi 本身是一個獨立項目，其代幣價值最終仍取決于協(xié)議能否在Solana 上創(chuàng)建可持續(xù)的流動性與交易需求。

對Jupiter 而言，讓一個對性能與市場品質(zhì)要求極高的項目作為首發(fā)，本身就是一種策略選擇。 HumidiFi 的產(chǎn)品定位，迫使DTF 不只要完成代幣銷售，更必須在TGE 當下就處理好流動性配置、交易可用性與市場承接能力。

這讓DTF 無法只停留在「發(fā)行平臺」的角色，而必須面對實際市場運作的壓力。

在生態(tài)層面，WET 的存在也象征著Jupiter 試圖為自己創(chuàng)建一個新的位置：不只是交易與流動性的入口，而是代幣誕生過程中的制度提供者。

Jupiter DTF 的優(yōu)勢與限制

Jupiter DTF 確實在多個關鍵點上，嘗試修正過去ICO 中常見的問題。代幣分配與歸屬條件全數(shù)上鏈、TGE 即提供流動性、剩余供應透明鎖定，這些設計都降低了資訊不對稱

但是，首期發(fā)行也暴露出現(xiàn)實層面的挑戰(zhàn)。大量機器人搶占額度、發(fā)行時間多次調(diào)整和實際開放節(jié)奏，顯示即使機制本身透明，公平參與與執(zhí)行細節(jié)仍是ICO 中最困難的部分。

Jupiter 的選擇意味著不把DTF 視為一次性的行銷工具。

結(jié)語

Jupiter 通過DTF 推出ICO，并不是為了回到過去那個無門檻、無約束的募資時代，而是試圖在公開市場中，重新創(chuàng)建一套可被驗證的代幣發(fā)行秩序。

這套機制仍不完美，首期發(fā)行也暴露出執(zhí)行層面的摩擦與現(xiàn)實限制，DTF 是否能成為新一代ICO 的模板，仍有待后續(xù)項目驗證。

但可以確定的是，Jupiter 已經(jīng)選擇了一條更困難、也更公開的路。真正值得關注的，或許不是下一個在DTF 上線的代幣，而是這套機制在每一次發(fā)行后，是否真的變得更成熟。

如果ICO 必須回歸，那它不該回到敘事，應該回到可驗證的規(guī)則。

到此這篇關于Jupiter ICO（DTF）首期項目：HumidiFi（WET)幣及其特色全面介紹的文章就介紹到這了,更多相關WET幣全面解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！