隨著全球市場進(jìn)入 2026 年，代幣化商品作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的鏈上替代品，正迅速獲得關(guān)注。2025 年，黃金價(jià)格飆升約 66%，達(dá)到每盎司 4,500 美元以上的歷史新高，而白銀則暴漲超過 150%，在供應(yīng)緊縮和工業(yè)需求上升的情況下，表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)資產(chǎn)類別。這些非凡的漲幅推動了代幣化黃金和白銀市場的總市值超過 40 億美元，這得益于全天候區(qū)塊鏈交易和機(jī)構(gòu)參與度的增加。

2025 年黃金和白銀漲幅 | 來源：TradingView

展望 2026 年，主要金融機(jī)構(gòu)和市場分析師仍持樂觀但細(xì)致入微的看法。預(yù)計(jì)到 2026 年 12 月，黃金價(jià)格將升至每盎司 4,900 美元，這得益于央行持續(xù)購買、地緣政治不確定性以及預(yù)期的貨幣寬松政策。同時(shí)，白銀預(yù)測差異很大，一些模型表明隨著工業(yè)需求和結(jié)構(gòu)性赤字的持續(xù)存在，白銀將繼續(xù)上漲，盡管波動性風(fēng)險(xiǎn)仍高于黃金。這種動態(tài)環(huán)境強(qiáng)化了代幣化金屬在多元化投資組合中日益增長的作用，將貴金屬的歷史可靠性與區(qū)塊鏈?zhǔn)袌龅目杉靶院土鲃有越Y(jié)合起來。

您應(yīng)該選擇代幣化黃金還是代幣化白銀？

本指南將從表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)、流動性和用例等方面比較黃金和白銀代幣，以幫助您決定哪種資產(chǎn)適合您的投資策略。

什么是代幣化黃金和白銀加密貨幣，它們?nèi)绾芜\(yùn)作？

代幣化黃金和白銀是存在于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的實(shí)體貴金屬的數(shù)字表示。每個(gè)代幣都由保存在專業(yè)金庫中的真實(shí)、經(jīng)過審計(jì)的實(shí)物金條 1:1 支持，這意味著每個(gè)鏈上單位都對應(yīng)特定數(shù)量的實(shí)體黃金或白銀，通常是一金衡盎司或一克。這種結(jié)構(gòu)允許投資者直接接觸貴金屬，而無需處理實(shí)物金條，同時(shí)仍可通過鏈上記錄和獨(dú)立審計(jì)保留可驗(yàn)證的所有權(quán)。

與傳統(tǒng)的黃金或白銀 ETF 或紙質(zhì)憑證不同，代幣化金屬可以全天候交易，即時(shí)跨境轉(zhuǎn)移，并保存在自托管錢包中。所有權(quán)記錄在公共區(qū)塊鏈上，例如以太坊、Polygon 或Avalanche，確保透明度和可追溯性。截至 2026 年 1 月，代幣化商品總市值超過 40 億美元，其中黃金占大部分，而白銀由于工業(yè)需求上升而勢頭強(qiáng)勁。

熱門代幣化黃金資產(chǎn)

Tether Gold (XAUT) 和 Pax Gold (PAXG) 主導(dǎo)著代幣化黃金市場，兩者合計(jì)占黃金支持加密貨幣總價(jià)值的 90% 以上。Tether Gold 代表一金衡盎司保存在瑞士金庫中的 LBMA 認(rèn)證黃金，是流動性最強(qiáng)的黃金代幣，因其深度流動性和全天候可用性而被廣泛用于對沖、交易和鏈上抵押。Pax Gold 由 Paxos Trust Company 在 NYDFS 監(jiān)督下發(fā)行，也代表一金衡盎司保存在 LBMA 批準(zhǔn)金庫中的實(shí)體黃金，因其強(qiáng)大的監(jiān)管框架、經(jīng)審計(jì)的儲備和以合規(guī)為中心的結(jié)構(gòu)而受到機(jī)構(gòu)的青睞。

熱門代幣化白銀資產(chǎn)

Kinesis Silver (KAG)、Silver Token (XAGX) 和Gram Silver (GRAMS) 是最廣泛使用的白銀支持加密貨幣之一，每種都服務(wù)于不同的投資者需求。KAG 是市值最大的，每個(gè)代幣都由一盎司完全分配的白銀支持，并通過收益分享模型將一部分交易費(fèi)用分配給持有者，使其對長期投資者具有吸引力。

XAGX 專注于流動性和交易效率，為尋求中短期曝險(xiǎn)的活躍交易者提供跨多個(gè)區(qū)塊鏈的一對一白銀支持。相比之下，GRAMS 每個(gè)代幣代表一克白銀，為希望獲得實(shí)體白銀部分曝險(xiǎn)而無需投入大量資金的用戶提供低成本入場和微型投資。

市場概況：2025 年黃金代幣 vs. 白銀代幣

代幣化商品總價(jià)值，包括黃金和白銀 | 來源：RWA.xyz

2025 年，代幣化黃金仍是市值主導(dǎo)資產(chǎn)，該領(lǐng)域超過 44 億美元，這得益于 Tether Gold (XAUT) 和 Pax Gold (PAXG) 等產(chǎn)品的持續(xù)資金流入。黃金的強(qiáng)勢反映了其在貨幣政策寬松、地緣政治不確定性和央行持續(xù)累積下的宏觀對沖作用。2025 年 12 月，現(xiàn)貨黃金價(jià)格飆升至每盎司 4,500 美元以上，鞏固了黃金在代幣化商品市場中作為主要價(jià)值保存的地位。

相比之下，代幣化白銀實(shí)現(xiàn)了更強(qiáng)勁的相對增長，盡管基數(shù)較小。白銀代幣市場突破 2.7 億美元，這得益于太陽能、電動汽車和電子產(chǎn)品不斷增長的工業(yè)需求，以及持續(xù)的供應(yīng)赤字。2025 年，白銀價(jià)格上漲近 170%，按百分比計(jì)算優(yōu)于黃金。雖然黃金在規(guī)模和穩(wěn)定性方面占主導(dǎo)地位，但白銀較高的波動性和供應(yīng)緊縮使其成為尋求代幣化商品領(lǐng)域上漲潛力的投資者增長最快的板塊。

隨著我們進(jìn)入 2026 年，黃金仍是市值主導(dǎo)資產(chǎn)，但由于工業(yè)需求激增和供應(yīng)緊縮，白銀近期在百分比方面表現(xiàn)優(yōu)于黃金。

代幣化黃金和代幣化白銀對投資者的主要區(qū)別

代幣化黃金和代幣化白銀都提供對貴金屬的鏈上曝險(xiǎn)，但它們在行為、用例和風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)概況方面存在顯著差異。了解這些差異可以幫助投資者根據(jù)資本保值、增長潛力或?qū)_宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性等目標(biāo)來調(diào)整其投資組合。

1. 市場規(guī)模和流動性：代幣化黃金 40 億美元 vs. 代幣化白銀 2.74 億美元市值

Tether Gold (XAUT) 和 Pax Gold (PAXG) 等代幣化黃金資產(chǎn)合計(jì)占黃金支持加密貨幣市場總額的 90% 以上，總市值超過 39 億美元，為交易和對沖提供深度流動性和緊密價(jià)差。KAG、XAGX 和 GRAMS 等白銀支持代幣的總市值顯著較低，僅代幣化白銀就約為 2.74 億美元，這可能導(dǎo)致某些市場的買賣價(jià)差擴(kuò)大和深度降低。

2. 波動性和價(jià)格敏感性：黃金 72% 漲幅 vs. 白銀 2025 年 167% 漲幅

歷史上，黃金價(jià)格作為價(jià)值保存工具顯示出較低的波動性，相對穩(wěn)定。2025 年，黃金帶來約 72% 的回報(bào)，反映其依賴宏觀對沖流動而非工業(yè)需求激增。白銀作為貨幣和工業(yè)金屬的雙重角色，在 2025 年某些交易所實(shí)現(xiàn)了超過 167% 的超額漲幅，使得白銀代幣更容易受到需求沖擊、供應(yīng)赤字和宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響。

3. 基本需求驅(qū)動因素：避險(xiǎn)黃金 vs. 白銀的工業(yè)順風(fēng)

黃金主要吸引資金用于對沖通脹、地緣政治保護(hù)和投資組合保險(xiǎn)，這些特征使代幣化黃金對保守或機(jī)構(gòu)投資者具有吸引力。白銀受益于結(jié)構(gòu)性工業(yè)需求，特別是來自太陽能、電動汽車和電子產(chǎn)品行業(yè)的需求，增長預(yù)測表明這種需求將在 2026 年持續(xù)。這種需求可以放大超出宏觀因素的價(jià)格變動。

4. 加密貨幣投資組合中的用例：對沖黃金，用白銀多元化投資組合

投資者通常利用黃金代幣作為對沖貨幣貶值或加密貨幣波動的數(shù)字對沖工具，這得益于其穩(wěn)定性和深度流動性。白銀代幣可能在工業(yè)需求強(qiáng)勁或投機(jī)性倉位期間作為戰(zhàn)術(shù)配置，潛在地提高多元化加密貨幣投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。

5. 流動性 事件和交易模式：黃金的穩(wěn)定性，白銀的波動性飆升

黃金市場顯示出持續(xù)的機(jī)構(gòu)興趣。黃金代幣的交易量和轉(zhuǎn)移活動保持強(qiáng)勁，這得益于 ETF 和投資者長期以來對黃金作為儲備資產(chǎn)的信任。另一方面，白銀交易量隨著宏觀/工業(yè)催化劑而激增。在政策寬松或工業(yè)需求上升期間，白銀交易量飆升更為劇烈，反映出對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實(shí)世界供應(yīng)限制的更高敏感性。

6. 風(fēng)險(xiǎn)概況：保守型黃金投資者 vs. 激進(jìn)型白銀投資者

• 黃金：保守至中等： 代幣化黃金適合在波動市場中尋求較低回撤和可靠對沖的投資者。

• 白銀：中等至激進(jìn)： 代幣化白銀具有更高的上漲潛力，但在調(diào)整中也伴隨著更大的下行風(fēng)險(xiǎn)，使其更適合具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力或戰(zhàn)術(shù)配置策略的投資者。

雖然代幣化黃金和白銀都提供了區(qū)塊鏈上現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的寶貴曝險(xiǎn)，但它們在投資組合中扮演著不同的角色。黃金代幣作為穩(wěn)定的價(jià)值保存和對沖工具表現(xiàn)出色，而白銀代幣則由工業(yè)需求和市場動態(tài)驅(qū)動，提供更高的增長潛力，但伴隨著更高的波動性和流動性風(fēng)險(xiǎn)。兩者之間的選擇應(yīng)與您的投資時(shí)間范圍、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和更廣泛的多元化策略保持一致。

2026 年展望：黃金 5,000 美元 vs. 白銀 200 美元上漲目標(biāo)

黃金在 2026 年作為「穩(wěn)定錨」進(jìn)入市場，而白銀則看起來是「高貝塔交易」。在 2025 年超額收益之后，多位預(yù)測者預(yù)計(jì) 2026 年初將通過獲利了結(jié)和消化進(jìn)行盤整，然后再進(jìn)行下一個(gè)方向性變動，特別是如果降息持續(xù)且實(shí)際收益率保持壓縮。賀利氏預(yù)計(jì) 2026 年黃金價(jià)格將在 3,750 美元至 5,000 美元/盎司的寬幅區(qū)間內(nèi)波動，反映出堅(jiān)定的宏觀買盤，包括央行需求、去美元化敘事和政策不確定性，但也承認(rèn)在急劇上漲后存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

白銀在 2026 年的格局更具爆發(fā)性，但也更脆弱。從百分比來看，幾位分析師預(yù)計(jì)白銀將再次跑贏黃金，因?yàn)樗哂须p重引擎：

1. 在寬松周期中與黃金相同的「貨幣金屬」順風(fēng)，以及

2. 與太陽能、電動汽車、電子產(chǎn)品和國防相關(guān)的工業(yè)需求。

然而，白銀的波動性并非理論上的：2025 年末顯示了當(dāng)杠桿被擠壓時(shí)價(jià)格反轉(zhuǎn)的速度有多快，例如，CME 保證金上調(diào)導(dǎo)致白銀觸及歷史新高后被迫清算，這提醒我們白銀通?！鸽p向快速移動」。賀利氏對 2026 年白銀價(jià)格的預(yù)測范圍為 43 美元至 62 美元/盎司，也預(yù)示著相對于黃金而言「更為波動、風(fēng)險(xiǎn)更高」的狀況，即使更廣泛的宏觀趨勢仍然支持。

這對 2026 年代幣化商品投資者意味著什么？

• 如果您想要防御性對沖： 黃金的展望更多是關(guān)于在央行利率、地緣政治、貨幣風(fēng)險(xiǎn)等宏觀壓力下，保護(hù)購買力并緩沖投資組合回撤。

• 如果您想要更高波動性的上漲潛力： 白銀更有可能帶來更大的波動，受益于寬松周期和工業(yè)供應(yīng)緊張，但當(dāng)流動性稀薄或保證金要求上升時(shí)，容易出現(xiàn)急劇回調(diào)。

2026 年投資者選擇代幣化黃金的原因

代幣化黃金已成為尋求穩(wěn)定性、流動性和通脹保護(hù)的投資者的基石資產(chǎn)，它將實(shí)體黃金的可靠性與區(qū)塊鏈?zhǔn)袌龅男屎涂杉靶越Y(jié)合起來。

1. 穩(wěn)定性和財(cái)富保值： 黃金支持代幣緊密追蹤實(shí)體黃金，歷史上在通脹和地緣政治壓力期間保護(hù)了購買力。2025 年，現(xiàn)貨黃金飆升至每盎司 4,500 美元以上，這得益于央行累積、貨幣貶值擔(dān)憂和實(shí)際利率下降。這種穩(wěn)定性使代幣化黃金成為宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性期間的首選對沖工具。

2. 機(jī)構(gòu)級基礎(chǔ)設(shè)施： PAXG 和 XAUT 等領(lǐng)先的代幣化黃金資產(chǎn)由 LBMA 認(rèn)證的金條支持，保存在受保金庫中，并得到定期第三方證明。PAXG 獨(dú)立在 NYDFS 監(jiān)管下運(yùn)作，而 XAUT 則通過鏈上驗(yàn)證保持完整的金屬分配，這使得兩者都適合尋求透明度和合規(guī)性的機(jī)構(gòu)和高凈值投資者。

3. 較低的波動性概況： 黃金的波動性顯著低于白銀或主要加密貨幣。2025 年，黃金的年化波動率仍比白銀低約 40-50%，遠(yuǎn)低于比特幣，這強(qiáng)化了其作為投資組合穩(wěn)定器而非投機(jī)資產(chǎn)的作用。

4. 深度流動性和市場深度： 代幣化黃金主導(dǎo)著現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 領(lǐng)域，占代幣化貴金屬市場總價(jià)值的 90% 以上。XAUT 和 PAXG 等資產(chǎn)的總市值超過 40 億美元，在中心化和鏈上市場提供深度流動性、緊密價(jià)差和可靠的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

代幣化黃金最適合： 尋求資本保值、通脹對沖以及持續(xù)接觸全球公認(rèn)價(jià)值保存的長期投資者、機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型投資組合。

2026 年白銀代幣為何勢頭強(qiáng)勁

盡管黃金在穩(wěn)定性方面占主導(dǎo)地位，但白銀支持代幣因其更高的上漲潛力和工業(yè)需求而受到關(guān)注。

1. 強(qiáng)勁的工業(yè)需求： 白銀是太陽能電池板、電動汽車、半導(dǎo)體和先進(jìn)電子產(chǎn)品的關(guān)鍵投入。2025 年，工業(yè)用途占白銀總需求的 55% 以上，僅太陽能設(shè)備就消耗了全球供應(yīng)的 20% 以上。隨著清潔能源部署加速，需求增長超過了新礦供應(yīng)，從結(jié)構(gòu)上收緊了市場。

2. 持續(xù)的供應(yīng)赤字支撐價(jià)格： 全球白銀市場已連續(xù)多年出現(xiàn)赤字，2024-2025 年需求超過供應(yīng)逾 1 億盎司。與黃金不同，大多數(shù)白銀是作為銅、鋅和鉛的副產(chǎn)品開采的，即使價(jià)格上漲也限制了供應(yīng)的反應(yīng)能力。這種結(jié)構(gòu)性失衡是 2025 年白銀價(jià)格上漲超過 150% 的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

3. 更高的波動性創(chuàng)造更大的上漲潛力： 白銀歷史上表現(xiàn)出比黃金更高的貝塔值。雖然黃金充當(dāng)穩(wěn)定器，但白銀在再通脹周期和貨幣寬松時(shí)期往往表現(xiàn)優(yōu)異。2025 年，白銀的百分比漲幅超過黃金兩倍，強(qiáng)化了其在擴(kuò)張階段作為高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)金屬的作用。

4. 不斷增長的鏈上實(shí)用性和采用： KAG、XAGX 和 GRAMS 等代幣化白銀資產(chǎn)越來越多地用于被動持有之外的用途。它們正在被集成到 DeFi 協(xié)議中，用于抵押、收益策略和跨境結(jié)算。白銀支持代幣的月度鏈上交易量隨著投資者參與度的增加而擴(kuò)大，這表明其效用已超越簡單的價(jià)格曝險(xiǎn)。

代幣化白銀最適合： 活躍交易者、高風(fēng)險(xiǎn)投資組合和尋求上漲曝險(xiǎn)的投資者。

鏈上代幣化黃金或白銀：哪種更適合投資組合多元化？

黃金和白銀代幣之間的選擇最終取決于風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資組合目標(biāo)。黃金支持代幣仍然是資本保值的首選對沖工具，這得益于較低的波動性和強(qiáng)勁的機(jī)構(gòu)需求。2025 年，黃金價(jià)格上漲超過 70%，同時(shí)保持著比白銀顯著更低的回撤。央行每年超過 1,000 噸的購買量繼續(xù)支撐黃金作為儲備資產(chǎn)的作用。對于優(yōu)先考慮穩(wěn)定性、下行保護(hù)和長期財(cái)富保值的投資者來說，代幣化黃金提供了更可預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)概況。

相比之下，白銀代幣提供更高的增長潛力，但伴隨著更高的波動性。2025 年，白銀價(jià)格飆升超過 150%，這得益于結(jié)構(gòu)性供應(yīng)赤字以及太陽能、電動汽車和電子產(chǎn)品不斷加速的工業(yè)需求。然而，白銀更劇烈的價(jià)格波動，通常是黃金波動性的兩倍，使其更適合戰(zhàn)術(shù)性倉位而非資本保值。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者可能偏愛白銀代幣，以期在大宗商品牛市周期中獲得上漲潛力，而保守型投資組合可能更喜歡黃金的穩(wěn)定性和一致性。

投資組合中的黃金 + 白銀：平衡策略

許多投資者將黃金和白銀代幣結(jié)合起來，利用黃金實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定性，利用白銀實(shí)現(xiàn)上漲潛力，從而創(chuàng)建一個(gè)更具彈性和多元化的鏈上商品投資組合。

2026 年，您應(yīng)該選擇代幣化黃金還是白銀進(jìn)行投資組合多元化？

沒有普遍適用的答案，因?yàn)辄S金和白銀在多元化投資組合中扮演著不同的角色。代幣化黃金傾向于適合尋求穩(wěn)定性、資本保值和較低波動性的投資者，這得益于強(qiáng)勁的機(jī)構(gòu)需求和長期貨幣對沖特性。相比之下，代幣化白銀提供更高的增長潛力，由工業(yè)需求和供應(yīng)限制驅(qū)動，但伴隨著更大的價(jià)格波動性和周期性風(fēng)險(xiǎn)。

對于大多數(shù)投資者來說，對這兩種資產(chǎn)進(jìn)行平衡配置可以提供最佳的多元化，黃金提供下行保護(hù)，白銀在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期間提供上漲曝險(xiǎn)。隨著代幣化繼續(xù)使現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的獲取現(xiàn)代化，這兩種金屬現(xiàn)在的交易流動性和透明度都比以往任何時(shí)候都高。然而，投資者應(yīng)始終注意商品價(jià)格可能劇烈波動，代幣化資產(chǎn)仍帶有市場、流動性和發(fā)行方相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

到此這篇關(guān)于黃金代幣 vs. 白銀代幣：2026年哪種更適合投資組合多元化？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)黃金代幣與白銀代幣區(qū)別解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！