按：本周a16z發(fā)布了來(lái)自其應(yīng)用、美國(guó)活力、生物、加密、增長(zhǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施和Speedrun團(tuán)隊(duì)合伙人的年度“Big Ideas”。以下是a16z多位加密合伙人（及幾位特邀撰稿人）對(duì)2026加密趨勢(shì)的17點(diǎn)觀察——話題涵蓋代理與人工智能；穩(wěn)定幣、資產(chǎn)代幣化和金融；隱私與安全；預(yù)測(cè)市場(chǎng)、SNARK及其他應(yīng)用……到我們將如何構(gòu)建。

一、關(guān)于穩(wěn)定幣、RWA代幣化、支付與金融

1、更佳、更智能的穩(wěn)定幣出入金通道

去年，穩(wěn)定幣估計(jì)處理了46萬(wàn)億美元的交易量，不斷創(chuàng)下歷史新高。作為對(duì)比，這超過(guò)了PayPal交易量的20倍；接近全球最大支付網(wǎng)絡(luò)之一Visa交易量的3倍；并且正迅速逼近美國(guó)用于直接存款等金融交易的電子網(wǎng)絡(luò)ACH的交易量。

如今，你可以在不到一秒的時(shí)間內(nèi)發(fā)送穩(wěn)定幣，費(fèi)用不到一美分。然而，仍未解決的問(wèn)題是如何將這些數(shù)字美元連接到人們?nèi)粘?shí)際使用的金融軌道——換句話說(shuō)，穩(wěn)定幣的出入金通道。

新一代初創(chuàng)企業(yè)正在填補(bǔ)這一空白，將穩(wěn)定幣連接到更熟悉的支付系統(tǒng)和本地貨幣。一些公司使用密碼學(xué)證明，讓人們可以私密地將本地余額兌換為數(shù)字美元。一些公司與區(qū)域網(wǎng)絡(luò)集成，利用二維碼、實(shí)時(shí)支付軌道及其他功能實(shí)現(xiàn)銀行間支付……而另一些公司則在構(gòu)建更具真正互操作性的全球錢(qián)包層和發(fā)卡平臺(tái)，讓用戶可以在日常商戶處使用穩(wěn)定幣消費(fèi)。這些方法共同拓寬了誰(shuí)能參與數(shù)字美元經(jīng)濟(jì)，并可能加速穩(wěn)定幣更直接地用作主流支付方式。

隨著這些出入金通道的成熟，數(shù)字美元直接接入本地支付系統(tǒng)和商戶工具，新的行為模式將出現(xiàn)?？缇彻ぷ髡呖梢詫?shí)時(shí)獲得薪酬。商戶無(wú)需銀行賬戶即可接受全球美元。應(yīng)用可以與全球任何地方的用戶即時(shí)結(jié)算價(jià)值。穩(wěn)定幣將從根本上從一個(gè)小眾金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)結(jié)算層。

——Jeremy Zhang，a16z crypto工程團(tuán)隊(duì)

2、以更具加密原生性的方式思考RWA代幣化和穩(wěn)定幣

我們看到銀行、金融科技公司和資產(chǎn)管理公司對(duì)將美國(guó)股票、大宗商品、指數(shù)和其他傳統(tǒng)資產(chǎn)上鏈表現(xiàn)出濃厚興趣。隨著更多傳統(tǒng)資產(chǎn)上鏈，其代幣化往往是擬物化的——植根于當(dāng)前現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的概念，未能利用加密原生特性。

但像永續(xù)合約（perps）這樣的合成表現(xiàn)形式允許更深的流動(dòng)性，并且通常更容易實(shí)現(xiàn)。永續(xù)合約還提供了易于理解的杠桿，因此我相信它們是產(chǎn)品市場(chǎng)契合度最強(qiáng)的加密原生衍生品。我也相信新興市場(chǎng)股票是最有趣的資產(chǎn)類別之一，適合進(jìn)行永續(xù)合約化。（某些股票的零日期權(quán)0DTE市場(chǎng)交易流動(dòng)性有時(shí)甚至超過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)，這將是永續(xù)合約化的一個(gè)有趣實(shí)驗(yàn)。）

這一切都?xì)w結(jié)于“永續(xù)合約化 vs. 代幣化”的問(wèn)題；但無(wú)論如何，我們預(yù)計(jì)在未來(lái)一年會(huì)看到更多具有加密原生性的RWA代幣化。

類似地，在2026年，當(dāng)涉及穩(wěn)定幣時(shí)，我們將看到更多“原生創(chuàng)造，而不僅僅是代幣化”，穩(wěn)定幣已在2025年成為主流；未償付穩(wěn)定幣發(fā)行量持續(xù)增長(zhǎng)。

但沒(méi)有強(qiáng)大信貸基礎(chǔ)設(shè)施的穩(wěn)定幣看起來(lái)像狹義銀行，它們持有被認(rèn)為特別安全的特定流動(dòng)資產(chǎn)。雖然狹義銀行是一種有效的產(chǎn)品，但我不認(rèn)為它會(huì)是長(zhǎng)期鏈上經(jīng)濟(jì)的支柱。

我們看到許多新的資產(chǎn)管理公司、主理人和協(xié)議開(kāi)始促進(jìn)以鏈下抵押品為支持的鏈上資產(chǎn)抵押借貸。這些貸款通常源自鏈下，然后被代幣化。我認(rèn)為在這種情況下，代幣化帶來(lái)的好處很少，或許除了能分發(fā)給已在鏈上的用戶。這就是為什么債務(wù)資產(chǎn)應(yīng)該在鏈上原生創(chuàng)造，而不是在鏈下創(chuàng)造后加以代幣化。鏈上原生創(chuàng)造可以降低貸款服務(wù)成本、后臺(tái)構(gòu)建成本，并增加可訪問(wèn)性。這里的挑戰(zhàn)將是合規(guī)性和標(biāo)準(zhǔn)化，但構(gòu)建者們已經(jīng)在努力解決這些問(wèn)題。

——Guy Wuollet，a16z crypto普通合伙人

3、穩(wěn)定幣解鎖銀行核心賬本升級(jí)周期——及新的支付場(chǎng)景

普通銀行運(yùn)行的軟件對(duì)于現(xiàn)代開(kāi)發(fā)者來(lái)說(shuō)是難以辨認(rèn)的：在20世紀(jì)60年代和70年代，銀行是大型軟件系統(tǒng)的早期采用者。第二代核心銀行軟件始于20世紀(jì)80年代和90年代（例如，通過(guò)Temenos的GLOBUS和InfoSys的Finacle）。但所有這些軟件都在老化，升級(jí)速度太慢。因此，銀行業(yè)——尤其是核心賬本，這些跟蹤存款、抵押品和其他義務(wù)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)庫(kù)——仍然常常運(yùn)行在大型主機(jī)上，用COBOL編程，使用批處理文件接口而非API。

全球資產(chǎn)的大部分也存放在這些同樣有數(shù)十年歷史的核心賬本上。雖然這些系統(tǒng)經(jīng)過(guò)實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)、受監(jiān)管機(jī)構(gòu)信任并深度整合在復(fù)雜的銀行業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，但它們也阻礙了創(chuàng)新。添加關(guān)鍵功能如實(shí)時(shí)支付（RTP）可能需要數(shù)月甚至數(shù)年，并且需要應(yīng)對(duì)層層技術(shù)債務(wù)和監(jiān)管復(fù)雜性。

這就是穩(wěn)定幣的用武之地。不僅過(guò)去幾年是穩(wěn)定幣找到產(chǎn)品市場(chǎng)契合點(diǎn)并成為主流的時(shí)期，而且今年，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（TradFi）以前所未有的水平接納了它們。穩(wěn)定幣、代幣化存款、代幣化國(guó)債和鏈上債券使得銀行、金融科技公司和金融機(jī)構(gòu)能夠構(gòu)建新產(chǎn)品并服務(wù)新客戶。更重要的是，它們可以在不強(qiáng)迫這些組織重寫(xiě)其遺留系統(tǒng)的情況下做到這一點(diǎn)——這些系統(tǒng)雖然老化，但已可靠運(yùn)行數(shù)十年。因此，穩(wěn)定幣為機(jī)構(gòu)創(chuàng)新提供了一種新方式。

——Sam Broner

4、互聯(lián)網(wǎng)成為銀行

隨著代理大規(guī)模出現(xiàn)，更多商業(yè)活動(dòng)在后臺(tái)自動(dòng)發(fā)生而非通過(guò)用戶點(diǎn)擊，那么資金——價(jià)值！——的流動(dòng)方式也需要改變。

在一個(gè)系統(tǒng)根據(jù)意圖而非逐步指令行動(dòng)的世界里——因?yàn)锳I代理識(shí)別到需求、履行義務(wù)或觸發(fā)結(jié)果而移動(dòng)資金——價(jià)值的傳遞必須像當(dāng)今信息傳遞一樣快速和自由。這就是區(qū)塊鏈、智能合約和新協(xié)議發(fā)揮作用的地方。

智能合約已經(jīng)可以在幾秒內(nèi)在全球范圍內(nèi)結(jié)算一筆美元支付。但是，在2026年，像x402這樣的新興基礎(chǔ)組件將使這種結(jié)算變得可編程和反應(yīng)式：代理為數(shù)據(jù)、GPU時(shí)間或API調(diào)用即時(shí)且無(wú)需許可地相互支付——無(wú)需發(fā)票、對(duì)賬或批處理。開(kāi)發(fā)者發(fā)布的軟件更新自帶內(nèi)置支付規(guī)則、限額和審計(jì)追蹤——無(wú)需法幣集成、商戶入駐、銀行。預(yù)測(cè)市場(chǎng)隨著事件發(fā)展實(shí)時(shí)自我結(jié)算——賠率更新、代理交易、支付在全球范圍內(nèi)幾秒鐘內(nèi)完成……無(wú)需托管人或交易所。

一旦價(jià)值能以這種方式流動(dòng)，“支付流程”就不再是一個(gè)單獨(dú)的操作層，而成為一種網(wǎng)絡(luò)行為：銀行成為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)管道的一部分，資產(chǎn)成為基礎(chǔ)設(shè)施。如果貨幣成為互聯(lián)網(wǎng)可以路由的數(shù)據(jù)包，那么互聯(lián)網(wǎng)就不再僅僅是支持金融系統(tǒng)……它本身就變成了金融系統(tǒng)。

——Christian Crawley 和 Pyrs Carvolth，a16z crypto市場(chǎng)推廣團(tuán)隊(duì)

5、面向大眾的財(cái)富管理

個(gè)性化財(cái)富管理服務(wù)傳統(tǒng)上只為銀行的高凈值客戶保留：跨資產(chǎn)類別提供定制化建議并個(gè)性化投資組合是昂貴且操作復(fù)雜的。但隨著更多資產(chǎn)類別被代幣化，加密軌道使得策略——通過(guò)AI推薦和co-pilots個(gè)性化——能夠以極低的成本即時(shí)執(zhí)行和再平衡。

這不僅僅是機(jī)器人投顧；每個(gè)人都能獲得主動(dòng)型投資組合管理，而不僅僅是被動(dòng)型管理。2025年，傳統(tǒng)金融增加了其投資組合對(duì)加密資產(chǎn)（銀行現(xiàn)在建議配置2-5%，直接或通過(guò)ETP）的敞口，但這只是個(gè)開(kāi)始；在2026年，我們將看到為“財(cái)富積累”——不僅僅是“財(cái)富保值”——構(gòu)建的平臺(tái)，因?yàn)榻鹑诳萍脊荆ㄈ鏡evolut和Robinhood）和中心化交易所（如Coinbase）將利用其技術(shù)棧領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)來(lái)占據(jù)更多這個(gè)市場(chǎng)。

與此同時(shí)，像Morpho Vaults這樣的DeFi工具會(huì)自動(dòng)將資產(chǎn)分配到風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益最佳的借貸市場(chǎng)——為投資組合提供核心的生息資產(chǎn)配置。將剩余的流動(dòng)余額持有在穩(wěn)定幣而非法幣中，持有在代幣化貨幣市場(chǎng)基金而非傳統(tǒng)貨幣市場(chǎng)基金中，為進(jìn)一步獲取收益拓展了可能性。

最后，零售投資者現(xiàn)在更容易接觸到流動(dòng)性較差的私人市場(chǎng)資產(chǎn)，如私人信貸、上市前公司和私募股權(quán)，因?yàn)榇鷰呕兄谠诒３趾弦?guī)和報(bào)告要求的同時(shí)解鎖這些市場(chǎng)。隨著平衡投資組合的各個(gè)組成部分（沿著從債券到股票到私人和另類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)譜）被代幣化，它們可以在無(wú)需進(jìn)行電匯等操作的情況下自動(dòng)再平衡。

——Maggie Hsu，a16z加密市場(chǎng)推廣團(tuán)隊(duì)

二、關(guān)于代理與人工智能

6、從“了解你的客戶”（KYC）到“了解你的代理”（KYA）

代理經(jīng)濟(jì)的瓶頸正從智能轉(zhuǎn)向身份。

在金融服務(wù)中，“非人身份”現(xiàn)在以96比1的數(shù)量超過(guò)人類員工——然而這些身份仍然是未獲銀行服務(wù)的幽靈。這里關(guān)鍵缺失的基礎(chǔ)組件是KYA：了解你的代理（Know Your Agent）。

就像人類需要信用評(píng)分才能獲得貸款一樣，代理將需要經(jīng)過(guò)加密簽名的憑證來(lái)進(jìn)行交易——將代理與其委托人、約束條件和責(zé)任聯(lián)系起來(lái)。在此存在之前，商戶將繼續(xù)在防火墻處阻止代理?；ㄙM(fèi)數(shù)十年建立KYC基礎(chǔ)設(shè)施的行業(yè)現(xiàn)在只有幾個(gè)月時(shí)間來(lái)弄清楚KYA。

——Sean Neville，Circle聯(lián)合創(chuàng)始人兼USDC架構(gòu)師；Catena Labs首席執(zhí)行官

7、我們將使用AI進(jìn)行實(shí)質(zhì)性研究任務(wù)

作為一名數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)家，今年1月時(shí)還很難讓消費(fèi)級(jí)AI模型理解我的工作流程；但到了11月，我可以像對(duì)博士生那樣給模型下達(dá)抽象指令……它們有時(shí)會(huì)返回新穎且正確執(zhí)行的答案。除了我的經(jīng)驗(yàn)之外，我們開(kāi)始看到AI被更廣泛地用于研究——尤其是在推理領(lǐng)域，模型現(xiàn)在正直接輔助發(fā)現(xiàn)并自主解決Putnam問(wèn)題（它或許是世界上最難的大學(xué)水平數(shù)學(xué)考試）。

AI研究將最有助于哪些領(lǐng)域以及如何助力，仍然是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題。但我預(yù)計(jì)AI研究將促成并獎(jiǎng)勵(lì)一種新型的通才研究風(fēng)格：這種風(fēng)格青睞能夠推測(cè)想法之間關(guān)系、并能從甚至更具推測(cè)性的答案中快速推斷的能力。這些答案可能不準(zhǔn)確，但仍然可以指明正確方向（至少在某種拓?fù)湎拢ＶS刺的是，這有點(diǎn)像是利用模型“幻覺(jué)”的力量：當(dāng)模型變得足夠“聰明”時(shí)，給它們抽象的空間去探索仍然可能產(chǎn)生無(wú)意義內(nèi)容——但有時(shí)也能開(kāi)辟新發(fā)現(xiàn)，就像人在非線性、非明確指示的狀態(tài)下最具創(chuàng)造力一樣。

以這種方式進(jìn)行推理將需要一種新的AI工作流風(fēng)格——不僅僅是代理到代理，而更像是代理包裹代理——其中層層模型幫助研究者評(píng)估先前模型的方法，并逐步從糟粕中綜合出精華。我一直在用這種方法撰寫(xiě)論文，而其他人則用它進(jìn)行專利搜索、發(fā)明新的藝術(shù)形式，或者（不幸的是）尋找新穎的智能合約攻擊。

然而：為研究而操作由推理代理組成的集合，將需要模型之間更好的互操作性，以及一種識(shí)別并適當(dāng)補(bǔ)償每個(gè)模型貢獻(xiàn)的方式——這兩個(gè)問(wèn)題加密技術(shù)可以幫助解決。

——Scott Kominers，a16z crypto研究團(tuán)隊(duì)兼哈佛商學(xué)院教授

8、開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)的隱形稅

AI代理的興起正在對(duì)開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)施加一種隱形稅，從根本上擾亂其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。這種擾亂源于互聯(lián)網(wǎng)語(yǔ)境層和執(zhí)行層之間日益增長(zhǎng)的錯(cuò)位：目前，AI代理從廣告支持的網(wǎng)站（語(yǔ)境層）提取數(shù)據(jù)，為用戶提供便利，同時(shí)卻系統(tǒng)性地繞過(guò)了為內(nèi)容提供資金的收入流（如廣告和訂閱）。

為了防止開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)的侵蝕（并保留滋養(yǎng)AI本身的多樣化內(nèi)容），我們需要大規(guī)模部署技術(shù)和經(jīng)濟(jì)解決方案。這可能包括下一代贊助內(nèi)容、微歸屬系統(tǒng)或其他新穎的資助模式等模型?，F(xiàn)有的AI許可協(xié)議也被證明是一種財(cái)務(wù)上不可持續(xù)的權(quán)宜之計(jì)，往往只補(bǔ)償內(nèi)容提供商因AI蠶食流量而已損失收入的一小部分。

網(wǎng)絡(luò)需要一個(gè)價(jià)值能夠自動(dòng)流動(dòng)的新技術(shù)經(jīng)濟(jì)模型。來(lái)年的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變將是從靜態(tài)許可轉(zhuǎn)向?qū)崟r(shí)、基于使用情況的補(bǔ)償。這意味著測(cè)試和擴(kuò)展系統(tǒng)——可能利用區(qū)塊鏈支持的納米支付和復(fù)雜的歸屬標(biāo)準(zhǔn)——以自動(dòng)獎(jiǎng)勵(lì)為代理成功完成任務(wù)貢獻(xiàn)信息的每個(gè)實(shí)體。

——Liz Harkavy，a16z crypto投資團(tuán)隊(duì)

三、關(guān)于隱私（與安全）

9、隱私將成為加密行業(yè)最重要的護(hù)城河

隱私是將全球金融轉(zhuǎn)移到鏈上所必需的一個(gè)特性。它也是當(dāng)今幾乎每個(gè)區(qū)塊鏈都缺乏的一個(gè)特性。對(duì)于大多數(shù)鏈來(lái)說(shuō)，隱私在很大程度上只是事后才想到的。

但現(xiàn)在，隱私本身已足夠引人注目，足以將一個(gè)鏈與其他所有鏈區(qū)分開(kāi)來(lái)。隱私還做了一件更重要的事情：它創(chuàng)造了鏈鎖定效應(yīng)；可以說(shuō)是隱私網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。尤其是在一個(gè)僅憑性能競(jìng)爭(zhēng)已不再足夠的時(shí)代。

得益于跨鏈橋協(xié)議，只要一切都是公開(kāi)的，從一個(gè)鏈轉(zhuǎn)移到另一個(gè)鏈?zhǔn)禽p而易舉的。但是，一旦你讓事情變得私密，情況就不再如此：跨鏈轉(zhuǎn)移代幣很容易，跨鏈轉(zhuǎn)移秘密卻很難。在進(jìn)出隱私區(qū)域時(shí)，總是存在被監(jiān)控鏈、內(nèi)存池或網(wǎng)絡(luò)流量的人識(shí)別出身份的風(fēng)險(xiǎn)?？缭诫[私鏈和公鏈之間的邊界——甚至是兩個(gè)隱私鏈之間的邊界——會(huì)泄露各種元數(shù)據(jù)，如交易時(shí)間、規(guī)模相關(guān)性等，這些使得追蹤某人變得更容易。

與許多無(wú)差異化的新鏈相比（區(qū)塊空間在各處已變得基本相同），擁有隱私的區(qū)塊鏈可以擁有更強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)?，F(xiàn)實(shí)情況是，如果一個(gè)“通用”鏈還沒(méi)有繁榮的生態(tài)系統(tǒng)、殺手級(jí)應(yīng)用或不公平的分發(fā)優(yōu)勢(shì)，那么任何人使用或在上面構(gòu)建的理由就很少——更不用說(shuō)忠誠(chéng)于它了。

當(dāng)用戶在公鏈上時(shí)，他們很容易與其他鏈上的用戶進(jìn)行交易——他們加入哪個(gè)鏈并不重要。而當(dāng)用戶在隱私鏈上時(shí)，他們選擇哪個(gè)鏈則重要得多，因?yàn)橐坏┘尤胍粋€(gè)鏈，他們就不太可能遷移并冒著暴露身份的風(fēng)險(xiǎn)。這就創(chuàng)造了一種贏家通吃的局面。并且由于隱私對(duì)大多數(shù)現(xiàn)實(shí)世界用例至關(guān)重要，少數(shù)幾個(gè)隱私鏈可能會(huì)占據(jù)加密世界的大部分份額。

——Ali Yahya，a16z crypto普通合伙人

10、（近期）未來(lái)的通訊不僅是抗量子的，更是去中心化的

當(dāng)世界為量子計(jì)算做準(zhǔn)備時(shí)，許多基于加密的通訊應(yīng)用（蘋(píng)果、Signal、WhatsApp）已走在前列，都做得很好。問(wèn)題在于，每一個(gè)主流通訊應(yīng)用都依賴于我們信任由單一組織運(yùn)營(yíng)的私 人 服務(wù)器。這些服務(wù)器是政府可以輕易關(guān)閉、設(shè)置后門(mén)或強(qiáng)迫交出私人數(shù)據(jù)的目標(biāo)。

如果一個(gè)國(guó)家可以關(guān)閉服務(wù)器；如果一個(gè)公司擁有私 人 服 務(wù)器的鑰匙；甚至，如果一個(gè)公司擁有私 人 服務(wù)器，那么量子加密還有什么用？私 人 服務(wù)器需要“信任我”——但沒(méi)有私 人 服務(wù)器意味著“你不需要信任我”。通信不需要一個(gè)單一的公司作為中間人。即時(shí)通訊需要開(kāi)放的協(xié)議，我們不必信任任何人。

我們實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑是去中心化網(wǎng)絡(luò)：沒(méi)有私 人 服務(wù)器。沒(méi)有單一應(yīng)用。全部開(kāi)源代碼。一流的加密——包括抵御量子威脅。有了開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)，就不存在任何個(gè)人、公司、非營(yíng)利組織或國(guó)家能夠剝奪我們通信的能力。即使一個(gè)國(guó)家或公司關(guān)閉了一個(gè)應(yīng)用，第二天就會(huì)出現(xiàn)500個(gè)新版本。關(guān)閉一個(gè)節(jié)點(diǎn)，由于經(jīng)濟(jì)激勵(lì)（得益于區(qū)塊鏈等技術(shù)），會(huì)立即有新的節(jié)點(diǎn)取而代之。

當(dāng)人們像擁有自己的金錢(qián)一樣擁有自己的消息——擁有一把鑰匙——一切都會(huì)改變。應(yīng)用可能來(lái)來(lái)去去，但他們始終能控制自己的消息和身份；終端用戶現(xiàn)在可以擁有自己的消息，即使不擁有應(yīng)用本身。

這比抗量子性和加密更重要；這是所有權(quán)和去中心化。沒(méi)有這兩者，我們所做的只是構(gòu)建可以被關(guān)閉的牢不可破的加密。

~——Shane Mac，XMTP Labs聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官

11、“秘密即服務(wù)”

在每個(gè)模型、代理和自動(dòng)化背后，都有一個(gè)簡(jiǎn)單的依賴：數(shù)據(jù)。但當(dāng)今的大多數(shù)數(shù)據(jù)管道——輸入或輸出模型的數(shù)據(jù)——都是不透明、可更改且不可審計(jì)的。這對(duì)于某些消費(fèi)應(yīng)用來(lái)說(shuō)沒(méi)問(wèn)題，但許多行業(yè)和用戶（如金融和醫(yī)療保?。┮蠊颈３置舾袛?shù)據(jù)的私密性。對(duì)于目前尋求將現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這也是一個(gè)巨大的障礙。

那么，如何在實(shí)現(xiàn)安全、合規(guī)、自主且全球互通的創(chuàng)新的同時(shí)保護(hù)隱私呢？方法有很多，但我會(huì)聚焦于數(shù)據(jù)訪問(wèn)控制：誰(shuí)控制敏感數(shù)據(jù)？它如何移動(dòng)？以及誰(shuí)（或什么）可以訪問(wèn)它？

沒(méi)有數(shù)據(jù)訪問(wèn)控制，任何希望保持?jǐn)?shù)據(jù)機(jī)密性的人目前都必須使用中心化服務(wù)或構(gòu)建自定義設(shè)置——這不僅耗時(shí)且昂貴，而且阻礙了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)等主體充分利用鏈上數(shù)據(jù)管理的特性和優(yōu)勢(shì)。隨著代理系統(tǒng)開(kāi)始自主瀏覽、交易和決策，各行各業(yè)的用戶和機(jī)構(gòu)都需要加密保證，而不是“最大努力的信任”。

這就是為什么我相信我們需要“秘密即服務(wù)”：能夠提供可編程的、原生的數(shù)據(jù)訪問(wèn)規(guī)則；客戶端加密；以及去中心化的密鑰管理，強(qiáng)制執(zhí)行誰(shuí)能在何種條件下解密什么內(nèi)容，持續(xù)多久……這一切都通過(guò)鏈上執(zhí)行。結(jié)合可驗(yàn)證數(shù)據(jù)系統(tǒng)，秘密就可以成為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)公共設(shè)施的一部分——而不是在事后修補(bǔ)的應(yīng)用層面補(bǔ)丁——使得隱私成為核心基礎(chǔ)設(shè)施。

——Adeniyi Abiodun，Mysten Labs首席產(chǎn)品官兼聯(lián)合創(chuàng)始人

12、從“code is law”到“spec is law”

最近的DeFi黑客攻擊波及了那些擁有強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)、經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審計(jì)且運(yùn)行多年的成熟協(xié)議。這些事件凸顯了一個(gè)令人不安的現(xiàn)實(shí)：當(dāng)今的標(biāo)準(zhǔn)安全實(shí)踐在很大程度上仍然是啟發(fā)式的、逐案處理的。

要走向成熟，DeFi安全需要從錯(cuò)誤模式轉(zhuǎn)向設(shè)計(jì)層面的屬性，從“盡力而為”轉(zhuǎn)向“有原則的”方法：

在靜態(tài)/部署前方面（測(cè)試、審計(jì)、形式化驗(yàn)證），這意味著系統(tǒng)性地證明全局不變量，而非驗(yàn)證手動(dòng)挑選的局部不變量。目前由多個(gè)團(tuán)隊(duì)正在構(gòu)建的AI輔助證明工具可以幫助編寫(xiě)規(guī)格說(shuō)明、提出不變量，并承擔(dān)過(guò)去使這種做法成本高昂的大量手工證明工程工作。
在動(dòng)態(tài)/部署后方面（運(yùn)行時(shí)監(jiān)控、運(yùn)行時(shí)執(zhí)行等），這些不變量可以轉(zhuǎn)化為實(shí)時(shí)護(hù)欄：最后一道防線。這些護(hù)欄將直接編碼為運(yùn)行時(shí)斷言，每個(gè)交易都必須滿足。
因此，現(xiàn)在我們不再假設(shè)每個(gè)漏洞都被發(fā)現(xiàn)，而是將關(guān)鍵安全屬性直接編碼在代碼本身中，自動(dòng)回滾任何會(huì)違反這些屬性的交易。

這不僅僅是理論。在實(shí)踐中，迄今為止幾乎每一次漏洞利用都會(huì)在執(zhí)行過(guò)程中觸發(fā)這些檢查之一，從而有可能阻止黑客攻擊。因此，曾經(jīng)流行的“代碼即法律”理念演變?yōu)?ldquo;spec is law”：即使是一種新型攻擊，也必須滿足保持系統(tǒng)完整性的相同安全屬性，所以剩下的攻擊要么微小，要么極難執(zhí)行。

——Daejun Park，a16z crypto工程團(tuán)隊(duì)

四、關(guān)于其他行業(yè)與應(yīng)用

13、預(yù)測(cè)市場(chǎng)變得更大、更廣、更智能

預(yù)測(cè)市場(chǎng)已經(jīng)成為主流，而在接下來(lái)的一年里，隨著它們與加密技術(shù)和AI的交匯，它們只會(huì)變得更大、更廣、更智能——同時(shí)也給構(gòu)建者帶來(lái)了需要解決的新重要挑戰(zhàn)。

首先，將會(huì)上線更多合約。這意味著我們將能夠獲取實(shí)時(shí)賠率，不僅針對(duì)主要選舉或地緣政治事件，還針對(duì)各種深入細(xì)節(jié)的結(jié)果和復(fù)雜、相互關(guān)聯(lián)的事件。隨著這些新合約浮現(xiàn)更多信息并成為新聞生態(tài)系統(tǒng)的一部分（已經(jīng)在發(fā)生），它們將引發(fā)重要的社會(huì)問(wèn)題，即我們?nèi)绾纹胶膺@些信息的價(jià)值，以及如何更好地設(shè)計(jì)它們以使其更加透明、可審計(jì)等等——而這正是加密技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)的。

為了處理數(shù)量大得多的合約，我們需要新的方式來(lái)就真相達(dá)成一致以結(jié)算合約。中心化平臺(tái)裁決（給定事件是否真的發(fā)生了？我們?nèi)绾未_認(rèn)？）很重要，但像澤連斯基西裝市場(chǎng)和委內(nèi)瑞拉選舉市場(chǎng)這樣的爭(zhēng)議案例顯示了其局限性。為了解決這些邊緣情況并幫助預(yù)測(cè)市場(chǎng)擴(kuò)展到更有用的應(yīng)用，新型的去中心化治理和LLM預(yù)言機(jī)可以幫助確定有爭(zhēng)議結(jié)果的真相。

除了LLM預(yù)言機(jī)，AI還為預(yù)測(cè)市場(chǎng)開(kāi)啟了更多可能性。例如，在這些平臺(tái)上交易的AI代理可以搜索全球范圍內(nèi)的信號(hào)，以提供短期交易優(yōu)勢(shì)，幫助浮現(xiàn)思考世界和預(yù)測(cè)未來(lái)的新方式。（像Prophet Arena這樣的項(xiàng)目已經(jīng)預(yù)示了這一領(lǐng)域的興奮點(diǎn)。）除了作為我們可以查詢洞見(jiàn)的復(fù)雜政治分析師外，當(dāng)我們檢查它們的涌現(xiàn)策略時(shí)，這些代理還可能揭示關(guān)于復(fù)雜社會(huì)事件根本預(yù)測(cè)因素的新東西。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)會(huì)取代民調(diào)嗎？不會(huì)；它們會(huì)使民調(diào)變得更好（而且民調(diào)信息可以輸入預(yù)測(cè)市場(chǎng)）。作為一名政治學(xué)家，我最興奮的是預(yù)測(cè)市場(chǎng)如何與豐富而充滿活力的民調(diào)生態(tài)系統(tǒng)協(xié)同運(yùn)作——但我們需要依賴AI這樣的新技術(shù)，它可以改善調(diào)查體驗(yàn)；以及加密技術(shù)，它可以提供新的方式來(lái)證明民調(diào)/調(diào)查受訪者不是機(jī)器人而是人類等。

——Andy Hall，a16z crypto研究顧問(wèn)兼斯坦福大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授

14、質(zhì)押媒體（staked media）的崛起

傳統(tǒng)媒體模式——及其所謂的客觀性——的裂痕已經(jīng)顯現(xiàn)了一段時(shí)間?；ヂ?lián)網(wǎng)給了每個(gè)人發(fā)聲的機(jī)會(huì)，現(xiàn)在更多的從業(yè)者、實(shí)踐者和構(gòu)建者正在直接向公眾發(fā)表看法。他們的觀點(diǎn)反映了他們?cè)谑澜缰械睦嫠?，而且，反直覺(jué)的是，聽(tīng)眾往往尊重他們，不是因?yàn)樗麄儧](méi)有利益，而是恰恰因?yàn)樗麄兊睦嫦嚓P(guān)。

這里的新鮮事不是社交媒體的興起，而是密碼學(xué)工具的到來(lái)，這些工具允許人們做出可公開(kāi)驗(yàn)證的承諾。隨著AI使得生成無(wú)限內(nèi)容——以任何觀點(diǎn)或身份（無(wú)論真實(shí)還是虛構(gòu)）聲稱任何事情——變得廉價(jià)而容易，僅僅依賴人們（或機(jī)器人）的言論可能顯得不足。代幣化資產(chǎn)、可編程鎖定、預(yù)測(cè)市場(chǎng)和鏈上歷史為信任提供了更強(qiáng)的基礎(chǔ)：評(píng)論員可以發(fā)表論點(diǎn)，同時(shí)證明他們?cè)敢鈱①Y金投入其觀點(diǎn)。播客主持人可以鎖定代幣以表明他們不是機(jī)會(huì)主義地翻轉(zhuǎn)或“拉高出貨”。分析師可以將預(yù)測(cè)與公開(kāi)結(jié)算的市場(chǎng)掛鉤，創(chuàng)建可審計(jì)的記錄。

這就是我所認(rèn)為的“質(zhì)押媒體”的早期形態(tài)：一種不僅擁抱“利益相關(guān)”理念，而且提供證明的媒體物種。在這種模式下，可信度既不來(lái)自假裝超然，也不來(lái)自提出毫無(wú)根據(jù)的主張；相反，它來(lái)自于擁有利益，并且你能夠?qū)χ龀鐾该髑铱沈?yàn)證的承諾。質(zhì)押媒體不會(huì)取代其他形式的媒體，它是對(duì)我們已有媒體的補(bǔ)充。它提供了一個(gè)新的信號(hào)：不僅是“相信我，我是中立的”，而且是“這是我愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及你可以如何核查我在說(shuō)實(shí)話”。

——Robert Hackett，a16z crypto編輯團(tuán)隊(duì)

15、加密技術(shù)提供了一種超越區(qū)塊鏈的新型原語(yǔ)

多年來(lái)，SNARK——這種讓你無(wú)需重新執(zhí)行計(jì)算即可驗(yàn)證其正確性的密碼學(xué)證明——在很大程度上只是一種區(qū)塊鏈技術(shù)。其開(kāi)銷(xiāo)實(shí)在太高了：證明一個(gè)計(jì)算可能需要比僅運(yùn)行它多100萬(wàn)倍的工作量。當(dāng)你將其成本分?jǐn)偨o成千上萬(wàn)的驗(yàn)證者時(shí)是值得的，但在其他地方則不切實(shí)際。

這種情況即將改變。2026年，zkVM證明器將讓內(nèi)存占用數(shù)百兆字節(jié)約10,000倍的開(kāi)銷(xiāo)——快到足以在手機(jī)上運(yùn)行，便宜到足以隨處運(yùn)行。以下是一個(gè)10,000倍可能成為神奇數(shù)字的原因：高端GPU的并行吞吐量約是筆記本電腦CPU的10,000倍。到2026年底，單個(gè)GPU將能夠?qū)崟r(shí)生成CPU執(zhí)行的證明。

這可能解鎖舊研究論文中的一個(gè)愿景：可驗(yàn)證的云計(jì)算。如果你已經(jīng)在云端運(yùn)行CPU工作負(fù)載——因?yàn)槟愕挠?jì)算量還不足以GPU化，或者你缺乏專業(yè)知識(shí)，或者由于遺留原因——你將能夠以合理的價(jià)格開(kāi)銷(xiāo)獲得計(jì)算正確性的密碼學(xué)證明。證明器已經(jīng)針對(duì)GPU進(jìn)行了優(yōu)化；你的代碼則不需要。

——Justin Thaler，a16z crypto研究團(tuán)隊(duì)，兼喬治城大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)副教授

五、關(guān)于構(gòu)建

16、交易是加密企業(yè)的中轉(zhuǎn)站，而非終點(diǎn)站

如今，除了穩(wěn)定幣和一些核心基礎(chǔ)設(shè)施外，似乎每一個(gè)表現(xiàn)良好的加密公司都在轉(zhuǎn)向或正在轉(zhuǎn)向交易。但如果“每個(gè)加密公司都變成了交易平臺(tái)”，那么其他所有人該怎么辦？這么多參與者都做同樣的事情會(huì)蠶食眾多參與者的心智份額，最終只留下少數(shù)大贏家。這意味著那些過(guò)早轉(zhuǎn)向交易的人錯(cuò)過(guò)了建立更具防御性、更持久業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。

雖然我對(duì)所有試圖讓公司財(cái)務(wù)狀況運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)的創(chuàng)始人深表同情，但追逐即刻的產(chǎn)品市場(chǎng)契合感也有代價(jià)。這個(gè)問(wèn)題在加密領(lǐng)域尤為突出，圍繞代幣和投機(jī)的獨(dú)特動(dòng)態(tài)可能會(huì)引導(dǎo)創(chuàng)始人在尋找產(chǎn)品市場(chǎng)契合點(diǎn)的旅程中走向即時(shí)滿足的道路……可以說(shuō)是一種棉花糖測(cè)試。

交易本身并沒(méi)有錯(cuò)——它是一種重要的市場(chǎng)功能——但它不一定是最終目的地。那些專注于產(chǎn)品市場(chǎng)契合點(diǎn)中“產(chǎn)品”部分的創(chuàng)始人最終可能成為更大的贏家。

——Arianna Simpson，a16z crypto普通合伙人

17、釋放區(qū)塊鏈的全部潛力……當(dāng)法律架構(gòu)最終匹配技術(shù)架構(gòu)時(shí)

過(guò)去十年在美國(guó)構(gòu)建區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的最大障礙之一是法律不確定性。證券法被擴(kuò)大解釋和選擇性執(zhí)法，迫使創(chuàng)始人進(jìn)入一個(gè)為公司而非為網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的監(jiān)管框架。多年來(lái)，緩解法律風(fēng)險(xiǎn)取代了產(chǎn)品戰(zhàn)略；工程師退居律師之后。

這種動(dòng)態(tài)導(dǎo)致了各種奇怪的扭曲：創(chuàng)始人被告知要避免透明。代幣分發(fā)變得在法律上隨意。治理變成了表演。組織結(jié)構(gòu)為法律掩護(hù)而優(yōu)化。代幣被設(shè)計(jì)為不體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值/沒(méi)有商業(yè)模式。更糟糕的是，那些對(duì)規(guī)則輕率處理的加密項(xiàng)目往往超越了善意構(gòu)建者。

但加密市場(chǎng)結(jié)構(gòu)立法——政府比以往任何時(shí)候都更接近通過(guò)——有可能在明年消除所有這些扭曲。如果獲得通過(guò)，這項(xiàng)立法將激勵(lì)透明度，創(chuàng)建明確的標(biāo)準(zhǔn)，并以更清晰、結(jié)構(gòu)化的募資、代幣發(fā)行和去中心化路徑取代“執(zhí)法 輪 盤(pán) 賭”。繼GENIUS法案之后，穩(wěn)定幣的擴(kuò)散已經(jīng)爆炸式增長(zhǎng)；圍繞加密市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的立法將是一次更為重大的轉(zhuǎn)變，但這次是針對(duì)網(wǎng)絡(luò)。

換句話說(shuō)，這樣的監(jiān)管將使區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)能夠像網(wǎng)絡(luò)一樣運(yùn)作——開(kāi)放、自治、可組合、可信中立且去中心化。

以上就是a16z詳細(xì)分析：2026年17 大加密趨勢(shì)預(yù)測(cè)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于a16z預(yù)判：加密未來(lái)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！