什么是穩(wěn)定幣？

由于加密資產(chǎn)固有的不穩(wěn)定性，穩(wěn)定幣在加密貨幣市場(chǎng)和傳統(tǒng)市場(chǎng)中都越來(lái)越受歡迎。穩(wěn)定幣是一種加密資產(chǎn)，但它提供了一種彌合美元等法定貨幣與加密貨幣之間差距的方法。穩(wěn)定幣是價(jià)格穩(wěn)定的數(shù)字資產(chǎn)，其行為類似于法定貨幣，但又保持了加密貨幣的流動(dòng)性和實(shí)用性，因此，穩(wěn)定幣為應(yīng)對(duì)加密貨幣的波動(dòng)性提供了一種全新的解決方案：價(jià)格穩(wěn)定性直接構(gòu)建于資產(chǎn)本身。

根據(jù)其底層抵押結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定幣主要分為四種類型：法定貨幣支持的穩(wěn)定幣、加密貨幣支持的穩(wěn)定幣、商品支持的穩(wěn)定幣和算法穩(wěn)定幣。

穩(wěn)定幣是如何運(yùn)作的？

與任何新興資產(chǎn)類別一樣，加密貨幣也容易受到市場(chǎng)力量的影響。因此，許多加密項(xiàng)目都在積極探索降低風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)用戶參與更廣泛的加密生態(tài)系統(tǒng)的方法。

目前的解決方案遠(yuǎn)超傳統(tǒng)市場(chǎng)的買入、賣出和止損單。相反，價(jià)格穩(wěn)定性被直接構(gòu)建到資產(chǎn)本身。由此產(chǎn)生了一種全新的加密貨幣市場(chǎng)子集，即穩(wěn)定幣。這些代幣正如其名——旨在提供穩(wěn)定性。 

穩(wěn)定幣的概念旨在降低市場(chǎng)波動(dòng)性，其在加密貨幣投資者和傳統(tǒng)市場(chǎng)投資者中的受歡迎程度正在不斷提高。穩(wěn)定幣日益普及的原因有很多，尤其是其對(duì)抗通貨膨脹和促進(jìn)快速高效交易的能力。這一點(diǎn)在國(guó)際交易所尤為突出。 

穩(wěn)定幣有哪些好處？

穩(wěn)定幣有一些關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)，記住這些優(yōu)勢(shì)可以幫助您做出更明智的決定。

交易速度

考慮到傳統(tǒng)銀行交易結(jié)算所需的時(shí)間，再對(duì)比穩(wěn)定幣的閃電般速度，就不難理解交易速度的吸引力了。 

穩(wěn)定幣交易可以在幾秒鐘內(nèi)完成，而傳統(tǒng)銀行交易可能需要幾天時(shí)間。 

全球用戶訪問(wèn)權(quán)限

幸運(yùn)的是，穩(wěn)定幣為跨境匯款提供了一種解決方案。由于其去中心化的特性，穩(wěn)定幣不受任何單一國(guó)家的限制。 

此外，穩(wěn)定幣在欠發(fā)達(dá)國(guó)家也深受各個(gè)社會(huì)階層人士的青睞。由于其數(shù)字化特性，幾乎所有人都可以通過(guò)移動(dòng)設(shè)備輕點(diǎn)幾下來(lái)使用穩(wěn)定幣——它們具有全球吸引力。 

平臺(tái)友好且靈活

穩(wěn)定幣可在多種平臺(tái)上使用，且交易快捷。只需將您的錢包連接到交易所即可購(gòu)買穩(wěn)定幣。穩(wěn)定幣用途廣泛，購(gòu)買方式多樣，例如可以通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬或使用加密貨幣信用卡等。

安全

穩(wěn)定幣究竟有多安全可靠？信不信由你，穩(wěn)定幣的安全性高于其他支付方式，而且隱私性也更勝一籌。更令人安心的是，穩(wěn)定幣通常都有法定貨幣作為支撐。

低交易費(fèi)用

每個(gè)人都希望交易費(fèi)用低廉，而這正是傳統(tǒng)銀行普遍令人詬病的地方。您是否曾經(jīng)向海外匯款？費(fèi)用可能非常高昂，因此穩(wěn)定幣成為向其他國(guó)家/地區(qū)匯款的一種經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的選擇。 

那么，穩(wěn)定幣為什么更便宜呢？穩(wěn)定幣省去了“中間商”。它利用區(qū)塊鏈技術(shù)，采用直接交易的方式，從而降低了交易費(fèi)用。 

穩(wěn)定幣有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

盡管如此，也需要注意一些潛在的缺點(diǎn)。以下是一些需要了解的內(nèi)容。 

注意儲(chǔ)備管理

穩(wěn)定幣的穩(wěn)定性取決于儲(chǔ)備金的管理水平。 

雖然穩(wěn)定幣比許多其他加密貨幣的風(fēng)險(xiǎn)要低，但要注意缺乏透明度，并警惕發(fā)行方任何欺詐行為的歷史，因?yàn)檫@會(huì)影響穩(wěn)定性——而穩(wěn)定性正是穩(wěn)定幣的主要屬性。

集中化問(wèn)題

由于穩(wěn)定幣的特性，其控制權(quán)是集中的，這有利有弊，但風(fēng)險(xiǎn)在于如何確保發(fā)行方值得信賴，并持續(xù)擁有足夠的儲(chǔ)備金。 

脫錨

價(jià)格波動(dòng)等一個(gè)或多個(gè)事件可能導(dǎo)致穩(wěn)定幣跌破目標(biāo)價(jià)值，即所謂的“脫錨”。脫錨可能引發(fā)連鎖反應(yīng)，對(duì)整體價(jià)值產(chǎn)生系統(tǒng)性影響，也可能僅限于個(gè)別投資。 

任何投資都存在收益和風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵在于做好研究，了解自己的目標(biāo)以及投資用途。 

頂級(jí)排名前10的穩(wěn)定幣

按市值排名的穩(wěn)定幣列表反映了中心化交易所、支付系統(tǒng)和去中心化金融（DeFi）協(xié)議中最活躍的資產(chǎn)。市值反映了規(guī)模和流動(dòng)性，但穩(wěn)定性則取決于儲(chǔ)備透明度、抵押品類型和治理，以及與監(jiān)管預(yù)期的一致性。上述列表中的每種穩(wěn)定幣都有不同的錨定機(jī)制和相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。了解每種代幣的價(jià)值維持機(jī)制，將有助于判斷哪些資產(chǎn)適合交易、長(zhǎng)期持有或跨鏈轉(zhuǎn)移。

以下是 2025 年通常提及的主要穩(wěn)定幣列表。

1. 泰達(dá)幣 (USDT)

USDT是市值最大的穩(wěn)定幣，也是全球交易量最大的加密貨幣之一。它的設(shè)計(jì)目標(biāo)是始終保持1美元的價(jià)值，并以多種儲(chǔ)備作為抵押，這些儲(chǔ)備歷來(lái)包括現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期金融工具。目前，USDT幾乎可以在所有區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)中使用，這使其成為全球流動(dòng)性和結(jié)算的內(nèi)核。

作為交易對(duì)中最具主導(dǎo)地位的加密貨幣，USDT 流動(dòng)性極高，但其透明度和儲(chǔ)備構(gòu)成仍然是關(guān)鍵的評(píng)估因素。其常見(jiàn)用途包括現(xiàn)貨交易、期貨抵押、匯款和跨鏈價(jià)值轉(zhuǎn)移。

2. 美元幣 (USDC)

USD Coin ( USDC) 是一種由受監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的法幣支持的穩(wěn)定幣，旨在與美元保持 1:1 的錨定關(guān)系。USDC 因其透明度而備受認(rèn)可，其發(fā)行方定期發(fā)布認(rèn)證報(bào)告，保證其持有的現(xiàn)金和短期美國(guó)國(guó)債儲(chǔ)備。由于這種審計(jì)機(jī)制和監(jiān)管合規(guī)，USDC 經(jīng)常出現(xiàn)在各大機(jī)構(gòu)交易平臺(tái)和合規(guī)金融平臺(tái)提供的穩(wěn)定幣和價(jià)格排行榜的前列。

USDC與DeFi、中心化交易所和支付系統(tǒng)深度集成，提供強(qiáng)大的流動(dòng)性和可靠的結(jié)算。對(duì)于關(guān)注監(jiān)管合規(guī)性或需要在歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)(EEA)遵守MiCA的用戶而言，USDC憑借其穩(wěn)定的審計(jì)周期和清晰的儲(chǔ)備托管結(jié)構(gòu)，通常是首選的穩(wěn)定幣。

3. PayPal 美元 (PYUSD)

PayPal USD是一種與受監(jiān)管的信托機(jī)構(gòu)合作發(fā)行的法幣支持的穩(wěn)定幣。它旨在實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融體系與區(qū)塊鏈交易之間的無(wú)縫互操作性，使用戶能夠在 PayPal 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)以及支持的區(qū)塊鏈之間轉(zhuǎn)移價(jià)值。PYUSD 的設(shè)計(jì)以合規(guī)性和透明度為內(nèi)核，定期發(fā)布儲(chǔ)備金證明并參與常規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管。

它之所以能獲得更廣泛的關(guān)注，部分原因是它在PayPal上擁有龐大的全球用戶群，并且集成了商戶支付功能。一旦擴(kuò)展到Web3錢包和交易網(wǎng)站，它在跨境電商和零售規(guī)模區(qū)塊鏈應(yīng)用中的作用將顯著提升。

4. TrueUSD (TUSD)

TrueUSD是一種法幣支持的穩(wěn)定幣，旨在通過(guò)在多家受監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)持有儲(chǔ)備金來(lái)維持與美元 1:1 的錨定關(guān)系。TUSD 的顯著特點(diǎn)之一是其儲(chǔ)備金持有量會(huì)接受實(shí)時(shí)或頻繁的第三方認(rèn)證。這種透明性使用戶能夠獨(dú)立驗(yàn)證每個(gè)代幣是否都擁有等值的美元支持，因此在交易和 DeFi 領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用。

TUSD 在各大交易所保持流動(dòng)性，并在現(xiàn)貨和衍生品市場(chǎng)得到廣泛應(yīng)用。盡管其全球交易量可能不及 USDT 或 USDC，但 TUSD 對(duì)儲(chǔ)備透明度的重視使其成為用戶在 2025 年穩(wěn)定幣熱門榜單中備受認(rèn)可的穩(wěn)定幣，尤其是在抵押品透明度方面。

5. 戴 (DAI)

Dai是一種由加密貨幣抵押的穩(wěn)定幣，通過(guò) MakerDAO 協(xié)議進(jìn)行管理。與直接由法幣儲(chǔ)備支持的穩(wěn)定幣不同，DAI 的生成方式是用戶將抵押品（例如 ETH、包裝資產(chǎn)和代幣化穩(wěn)定幣）鎖定到 Maker 智能合約中。該系統(tǒng)采用去中心化治理來(lái)維持穩(wěn)定性，并會(huì)在必要時(shí)調(diào)整抵押率或利率參數(shù)。

DAI是DeFi的內(nèi)核，它是一種去中心化的法幣支持穩(wěn)定幣替代方案。其穩(wěn)定性取決于抵押品的質(zhì)量和治理決策；透明度和去中心化進(jìn)一步增強(qiáng)了其優(yōu)勢(shì)，而抵押品的市場(chǎng)波動(dòng)性則是最重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。

6. 瑞波幣美元 (RLUSD)

RLUSD是 Ripple 生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)行的一種穩(wěn)定幣，與美元儲(chǔ)備金 1:1 掛鉤。它旨在為企業(yè)級(jí)支付、匯款以及通過(guò) Ripple 基礎(chǔ)設(shè)施連接的網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)級(jí)流動(dòng)性流動(dòng)提供支持。RLUSD 符合 Ripple 自身的目標(biāo)——提供快速、低成本的結(jié)算解決方案，并能與現(xiàn)有的銀行和支付系統(tǒng)協(xié)同工作。

與Ripple跨境支付渠道的互操作性以及以合規(guī)為中心的架構(gòu)是RLUSD的內(nèi)核價(jià)值主張。RLUSD目前仍在開(kāi)發(fā)中，旨在為交易所和DeFi平臺(tái)提供更廣泛的流動(dòng)性，其主流化路徑與Ripple目前在構(gòu)建金融網(wǎng)絡(luò)方面的合作伙伴關(guān)系緊密相關(guān)。對(duì)于那些將穩(wěn)定幣集成到企業(yè)和銀行環(huán)境中視為重中之重的用戶而言，RLUSD是熱門穩(wěn)定幣領(lǐng)域一顆冉冉升起的新星。

7. sUSD（sUSD）

sUSD是一種通過(guò) Synthetix 協(xié)議發(fā)行的合成穩(wěn)定幣。與法幣支持的穩(wěn)定幣不同，sUSD 由協(xié)議的原生代幣 SNX 以及其他資產(chǎn)（取決于抵押配置）作為抵押。這是通過(guò)超額抵押和市場(chǎng)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)的，而其價(jià)格則由協(xié)議債務(wù)和抵押品的動(dòng)態(tài)變化驅(qū)動(dòng)。

sUSD 主要應(yīng)用于 DeFi 環(huán)境：合成資產(chǎn)交易、衍生品市場(chǎng)和流動(dòng)性池。其有效性取決于抵押品的健康狀況和 Synthetix 治理機(jī)制的調(diào)整。sUSD 更適合 DeFi 高級(jí)用戶，他們需要了解抵押債務(wù)系統(tǒng)的復(fù)雜性，而不是像其他穩(wěn)定幣那樣簡(jiǎn)單易用，適合新手使用。

8. Ampleforth (AMPL)

Ampleforth并非傳統(tǒng)的穩(wěn)定幣，而是一種算法驅(qū)動(dòng)的彈性供應(yīng)資產(chǎn)，它通過(guò)調(diào)整供應(yīng)量的增減來(lái)維持相對(duì)于目標(biāo)指數(shù)的價(jià)格平衡。AMPL不持有抵押品或儲(chǔ)備金，而是通過(guò)調(diào)整用戶錢包中的代幣供應(yīng)量來(lái)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格。需求上升時(shí)，供應(yīng)量增加；需求下降時(shí)，供應(yīng)量減少。

AMPL 的目標(biāo)是長(zhǎng)期價(jià)格穩(wěn)定，但由于其機(jī)制會(huì)在實(shí)踐中帶來(lái)短期波動(dòng)，因此它也出現(xiàn)在一些加密穩(wěn)定幣列表中。AMPL 的主要應(yīng)用領(lǐng)域包括實(shí)驗(yàn)性貨幣模型、算法流動(dòng)性進(jìn)程和研究驅(qū)動(dòng)的 DeFi 環(huán)境。它通常不被選作基本的穩(wěn)定價(jià)值存儲(chǔ)手段。

9. Frax (FRAX)

Frax 是一種混合型穩(wěn)定幣，它采用抵押品和算法供應(yīng)調(diào)整相結(jié)合的方式來(lái)維持價(jià)格錨定，但目前越來(lái)越重視抵押品支持和流動(dòng)性深度，以保障其長(zhǎng)期穩(wěn)定性。Frax 已集成到多個(gè) DeFi 平臺(tái)，并用于借貸、穩(wěn)定幣池和鏈上流動(dòng)性路由。

Frax生態(tài)系統(tǒng)還包括流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)和鏈上貨幣政策工具。對(duì)于那些尋求去中心化替代方案且注重積極開(kāi)發(fā)的用戶來(lái)說(shuō)，F(xiàn)rax頗具吸引力，但其不斷演進(jìn)的穩(wěn)定性模型若缺乏混合抵押框架方面的背景知識(shí)，則難以理解。

10. PAX Gold (PAXG)

PAX Gold是一種以商品為支撐的代幣，代表對(duì)儲(chǔ)存在認(rèn)證金庫(kù)中的實(shí)物黃金的所有權(quán)。由于每個(gè) PAXG 代幣都代表固定數(shù)量的純金，因此從功能上講，它更像是一種代幣化的貴金屬，而非與美元掛鉤的穩(wěn)定幣。它被列入主要穩(wěn)定幣名單，因?yàn)樗峁┑膬r(jià)格穩(wěn)定性是相對(duì)于黃金市場(chǎng)而非法定貨幣而言的。

PAXG支持在區(qū)塊鏈上持有和轉(zhuǎn)移黃金，將資產(chǎn)穩(wěn)定性與區(qū)塊鏈的便捷性相結(jié)合。它可用于財(cái)富保值、對(duì)沖策略或長(zhǎng)期價(jià)值存儲(chǔ)。流動(dòng)性取決于具體的交易所，但PAXG被認(rèn)為是目前最受認(rèn)可的商品支持型數(shù)字資產(chǎn)之一。

關(guān)于穩(wěn)定幣及其應(yīng)用場(chǎng)景，你需要了解什么？

為了理解為什么要使用穩(wěn)定幣，我們先來(lái)談?wù)劄槭裁聪癖忍貛胚@樣的其他加密貨幣會(huì)如此受歡迎。 

如果我們回顧加密貨幣的歷史，從比特幣開(kāi)始，其日益普及的部分原因是人們對(duì)中央銀行缺乏信任，以及對(duì)效率的渴望和需求。 

除其他因素外，這些因素使得比特幣成為投資熱點(diǎn)，吸引了眾多新老投資者。比特幣投資的缺點(diǎn)在于其固有的特性，即波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性。這正是穩(wěn)定幣出現(xiàn)的主要原因。 

與比特幣相關(guān)的穩(wěn)定價(jià)值使它們成為其他加密貨幣的可行替代方案。然而，比特幣的不確定性和波動(dòng)性降低了這種數(shù)字資產(chǎn)在某些交易中的吸引力。 

那么，穩(wěn)定幣有哪些用途呢？ 

穩(wěn)定幣應(yīng)用案例

穩(wěn)定幣主要有兩種用途，這也是它們?nèi)找嫫占暗脑?。第一種是買賣加密資產(chǎn)——由于穩(wěn)定幣與另一種貨幣或商品掛鉤，因此它成為加密貨幣的絕佳替代品。 

穩(wěn)定幣的第二個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景也是前文提到的主要優(yōu)勢(shì)之一，即能夠高效地執(zhí)行跨境支付，且波動(dòng)性遠(yuǎn)低于加密貨幣。此外，由于穩(wěn)定??幣和其他加密貨幣的特性，這類支付可以隨時(shí)進(jìn)行。 

這些是最常見(jiàn)的用途，但鑒于這種數(shù)字資產(chǎn)的穩(wěn)定性，穩(wěn)定幣可能會(huì)在其他不太明顯的用途中得到更廣泛的應(yīng)用。 

2020-2021年，穩(wěn)定幣市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，市值增長(zhǎng)近三倍。但究竟是什么推動(dòng)了這種增長(zhǎng)勢(shì)頭？讓我們先來(lái)回顧一下穩(wěn)定幣分類的基本知識(shí)。

穩(wěn)定幣分類

穩(wěn)定幣是在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上發(fā)行的數(shù)字貨幣，通?？赏ㄟ^(guò)以下四種底層抵押結(jié)構(gòu)之一進(jìn)行識(shí)別：法幣支持、加密貨幣支持、商品支持或算法驅(qū)動(dòng)。雖然底層抵押結(jié)構(gòu)可能有所不同，但穩(wěn)定幣的目標(biāo)都是一致的：穩(wěn)定性。 

我們來(lái)討論一下四種主要的穩(wěn)定幣類型。

傳統(tǒng)抵押品（鏈下）

最流行的穩(wěn)定幣與法定貨幣1:1掛鉤。由于其底層抵押品并非其他加密貨幣，因此這類穩(wěn)定幣被視為鏈下資產(chǎn)。法定貨幣抵押品由中央發(fā)行機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)保管，且其儲(chǔ)備必須與流通中的穩(wěn)定幣數(shù)量保持比例。

例如，如果發(fā)行方擁有 1000 萬(wàn)美元的法定貨幣，則只能發(fā)行 1000 萬(wàn)美元的穩(wěn)定幣，每枚穩(wěn)定幣價(jià)值 1 美元。 

按市值計(jì)算，該類別中一些最大的穩(wěn)定幣包括：

泰達(dá)幣 (USDT)

雙子美元(GUSD)

美元幣 (USDC)

真實(shí)美元 (TUSD)

加密抵押品（鏈上）

顧名思義，加密貨幣抵押穩(wěn)定幣以另一種加密貨幣作為抵押品。這一過(guò)程在鏈上進(jìn)行，并采用智能合約，而非依賴中央穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。 

購(gòu)買加密貨幣支持的穩(wěn)定幣時(shí)，您需要將加密貨幣鎖定在智能合約中，以獲得等值的代幣。之后，您可以將穩(wěn)定幣放回同一個(gè)智能合約中，提取最初的抵押金額。DAI是此類穩(wěn)定 幣中最知名的，它采用了這種機(jī)制。DAI 通過(guò)MakerDAO使用抵押債務(wù)頭寸 (CDP)將資產(chǎn)作為抵押品存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上，從而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

加密貨幣抵押穩(wěn)定幣通常會(huì)采用超額抵押，以緩沖所需加密貨幣抵押資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)。舉個(gè)實(shí)際例子：如果您想購(gòu)買價(jià)值 1,000 美元的 DAI 穩(wěn)定幣，則需要存入價(jià)值 2,000 美元的以太坊 (ETH) ——這相當(dāng)于 200% 的抵押率。 

如果 ETH 的市場(chǎng)價(jià)格下跌但仍高于設(shè)定的閾值，則超額抵押品將緩沖 DAI 的價(jià)格以維持其穩(wěn)定。但是，如果 ETH 的價(jià)格跌破設(shè)定的閾值，抵押品將被返還到智能合約中以清算 CDP。

算法穩(wěn)定幣

算法穩(wěn)定幣不使用法定貨幣或加密貨幣作為抵押品。相反，它們的價(jià)格穩(wěn)定性源于使用專門的算法和智能合約來(lái)管理流通中的代幣供應(yīng)。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格跌破其追蹤的法定貨幣價(jià)格時(shí)，算法穩(wěn)定幣系統(tǒng)會(huì)減少流通中的代幣數(shù)量。 

或者，如果代幣價(jià)格超過(guò)其所追蹤的法定貨幣價(jià)格，則會(huì)發(fā)行新的代幣來(lái)向下調(diào)整穩(wěn)定幣的價(jià)值。

商品支持的穩(wěn)定幣

商品支撐型穩(wěn)定幣以貴金屬、石油和房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)作為抵押。最常用的抵押商品是黃金；Tether Gold (XAUT) 和Paxos Gold (PAXG)是流動(dòng)性最強(qiáng)的兩種黃金支撐型穩(wěn)定幣。 

但是，需要記住的是，這些商品的價(jià)格可能會(huì)波動(dòng)，而且更有可能波動(dòng)，因此有可能貶值。

以商品為基礎(chǔ)的穩(wěn)定幣能夠幫助投資者投資那些在當(dāng)?shù)乜赡茈y以獲得的資產(chǎn)。例如，在許多地區(qū)，獲取金條并找到安全的存儲(chǔ)地點(diǎn)既復(fù)雜又昂貴。因此，持有黃金和白銀等實(shí)物商品并非總是現(xiàn)實(shí)可行的選擇。 

商品支持的穩(wěn)定幣也為那些希望將代幣兌換成現(xiàn)金或獲取底層代幣化資產(chǎn)的用戶提供了便利。Paxos Gold (PAXG) 穩(wěn)定幣的持有者可以將其出售換取現(xiàn)金或購(gòu)買底層黃金。 

然而，由于倫敦合格交割金條的價(jià)格在每盎司 370 至 430 英鎊之間，而每個(gè)代幣代表一盎司黃金，因此用戶必須至少持有 430 個(gè) PAXG 代幣才能進(jìn)行代幣兌換。兌換成功后，代幣持有者可以前往英國(guó)各地的金庫(kù)提取黃金。

同樣，Tether Gold 持有者如果完成 TG Commodities Limited 的驗(yàn)證流程并持有至少 430 個(gè) XAUT 代幣，即可將 XAUT 代幣兌換為實(shí)物黃金。此最低數(shù)量對(duì)應(yīng)倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)??會(huì) (LBMA) 標(biāo)準(zhǔn)的 430 盎司金條。XAUT 兌換成功后，持有者可在瑞士境內(nèi)任意地點(diǎn)提取黃金。 

盡管在所有活躍平臺(tái)上，以黃金為支撐的穩(wěn)定幣普遍可以兌換成實(shí)物黃金，但其他以商品為支撐的穩(wěn)定幣卻缺乏同樣的實(shí)用性。例如，委內(nèi)瑞拉的探索性穩(wěn)定幣石油幣（Petro）就無(wú)法兌換成一桶石油。近年來(lái)，以房地產(chǎn)等其他商品為支撐的穩(wěn)定幣頻頻登上新聞?lì)^條，但由于缺乏活躍項(xiàng)目，難以進(jìn)行更深入的比較。

相比之下，資產(chǎn)代幣化在密切相關(guān)的市場(chǎng)領(lǐng)域持續(xù)引發(fā)關(guān)注。與商品支持的穩(wěn)定幣類似，代幣化資產(chǎn)的價(jià)值也與黃金等外部可交易資產(chǎn)掛鉤。

交換媒介和價(jià)值儲(chǔ)存手段

穩(wěn)定幣技術(shù)最直接的優(yōu)勢(shì)在于其作為交易媒介的實(shí)用性，它有效地彌合了法定貨幣和加密貨幣之間的鴻溝。通過(guò)最大限度地降低價(jià)格波動(dòng)，穩(wěn)定幣可以實(shí)現(xiàn)一種完全獨(dú)立于傳統(tǒng)加密貨幣所有權(quán)之外的實(shí)用價(jià)值。

顧名思義，穩(wěn)定幣本質(zhì)上是穩(wěn)定的資產(chǎn)。這使得它們成為理想的價(jià)值儲(chǔ)存手段，并鼓勵(lì)人們?cè)谌粘＝灰字惺褂盟鼈?。此外，穩(wěn)定幣還能提高加密資產(chǎn)在整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中的流動(dòng)性。

穩(wěn)定幣旨在將傳統(tǒng)金融體系與快速發(fā)展的去中心化金融（DeFi）行業(yè)相融合。作為市場(chǎng)穩(wěn)定的力量，穩(wěn)定幣是加密貨幣在貸款和信貸市場(chǎng)普及的主要途徑，同時(shí)繼承了以往只有法定貨幣才具備的諸多實(shí)用功能。

穩(wěn)定幣因其成本低、易于使用、獲取方便和靈活等優(yōu)點(diǎn)而日益受到歡迎。這類加密貨幣與另一種貨幣掛鉤，因此受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較小。

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