比特幣（BTC）周五繼續(xù)承壓，交易價格跌破 101,000 美元，本周初以來已下跌超過 8%。

比特幣價格下跌的原因是長期持有者持續(xù)減持，給市場帶來了持續(xù)的拋售壓力。即便如此，季節(jié)性因素也帶來了一絲曙光。數(shù)據(jù)顯示，11月通常是比特幣表現(xiàn)最好的月份，平均回報率約為42%。

比特幣為何跌至6月以來的最低水平？

本周伊始，比特幣價格大幅下跌。周二，比特幣價格跌至 98,944 美元，創(chuàng)下自 6 月 23 日以來的最低水平。

最新數(shù)據(jù)顯示，早期投資者的拋售是導(dǎo)致價格下跌的主要原因。過去一個月，過去 180 天內(nèi)最后活躍的比特幣供應(yīng)量增加了約 319,626 個。

這一增長表明，長期持有者現(xiàn)在正在獲利了結(jié)或通過中心化交易所退出倉位，從而加大了分配力度。

最明顯出現(xiàn)波動的硬幣屬于 180 至 365 天的幣齡區(qū)間，這表明自 7 月中旬以來，獲利回吐和流通范圍不斷擴大。

部分添加供應(yīng)可能反映了投資者內(nèi)部的資金重新分配，但相當(dāng)一部分則表明是真正的拋售。

QCP Capital的一位分析師周一表示，老股持有者推動近期橫盤整理的觀點是合理的。盡管受利好政策信號的提振，股市和其他風(fēng)險資產(chǎn)走高，但此次回調(diào)并未伴隨重大宏觀經(jīng)濟新聞。

“比特幣仍然被困在一個長達數(shù)月的區(qū)間內(nèi)，這看起來與它在 2024 年突破之前的形態(tài)類似。交易員們現(xiàn)在都在問，這個周期是否已經(jīng)接近尾聲了。”

現(xiàn)在就斷言加密貨幣寒冬即將到來還為時過早。分析師指出：“目前，長期持有者正在鎖定收益，而機構(gòu)資金流入和更廣泛的應(yīng)用則維持著市場的穩(wěn)定。”

為什么MicroStrategy在市場疲軟時增持比特幣？

大型投資者的需求有所減弱。SoSoValue的數(shù)據(jù)顯示，截至周四，現(xiàn)貨比特幣ETF資金流出6.6122億美元，連續(xù)第二周出現(xiàn)資金流出。周二的5.7774億美元流出是自8月初以來最大的單日跌幅。

如果這種趨勢持續(xù)下去，可能會進一步打壓價格，并暗示主要參與者信心減弱。

盡管如此，一些機構(gòu)仍然活躍。邁克爾·塞勒周一在X平臺上表示，他的公司通過去中心化交易所又購買了397枚比特幣，使其總持倉量達到641,205枚比特幣。

盡管 ETF 需求降溫，但該公司仍進行了此次購買，這表明即使短期市場狀況有所好轉(zhuǎn)，該公司仍然堅持其對比特幣的長期看法。

從宏觀層面來看，美國政府史上最長的停擺于周五進入第38天，由于國會議員仍陷入僵局，引發(fā)了人們對經(jīng)濟前景的新?lián)鷳n。國會預(yù)算辦公室（CBO）警告稱，長期停擺可能導(dǎo)致美國第四季度GDP下降1%至2%。

這一警告給國會施加了更大的壓力，促使其就智能合約監(jiān)管問題達成妥協(xié)。然而，推進相關(guān)工作的努力仍然停滯不前。民主 黨人表示，在參議院14次未能通過撥款法案后，他們計劃阻止共和黨人強行進行投票。

與此同時，中美貿(mào)易緊張局勢緩和的跡象給去中心化交易生態(tài)系統(tǒng)帶來了一絲喘息之機。中國財政 部周三表示，將從11月10日起取消對美國農(nóng)產(chǎn)品的部分關(guān)稅。

中國將暫停對部分產(chǎn)品征收約四分之一的關(guān)稅，為期一年，其余產(chǎn)品則維持10%的稅率。中國首席貿(mào)易談判代表李成剛在會見美國農(nóng)業(yè)代表團后，敦促華盛 頓方面幫助創(chuàng)造條件，加強在分布式交易所市場的合作。

此前，美國總統(tǒng)特朗 普周二宣布了一項單獨的舉措。他表示，與中國進口芬太 尼相關(guān)產(chǎn)品的關(guān)稅將從20%降至10%，而部分相關(guān)關(guān)稅將繼續(xù)凍結(jié)。

這些新措施預(yù)計也將于 11 月 10 日開始實施，源于 10 月份在韓國舉行的一次會議上做出的承諾，旨在緩和兩國之間的緊張關(guān)系。

即便如此，市場反應(yīng)依然冷淡。由于整體經(jīng)濟前景依然不明朗，交易員們保持謹(jǐn)慎。

比特幣為何自6月以來首次跌破10萬美元？

CryptoQuant 周三發(fā)布的每周更新報告稱，比特幣的內(nèi)核信號看起來很疲軟，價格幾個月來首次跌破 10 萬美元。

報告指出，比特幣目前正處于關(guān)鍵支撐位附近，如果跌破該區(qū)域，可能會引發(fā)整個市場更大范圍的回調(diào)。

更新數(shù)據(jù)顯示，比特幣自6月23日以來首次跌破10萬美元，目前交易價格低于其365日移動平均線（MA）10.2萬美元。該水平被認(rèn)為是技術(shù)和心理上的雙重底部。

365日均線一直是本輪牛市的最終支撐位，也是2021-2022年下跌行情開始時最后幾個反轉(zhuǎn)的指標(biāo)之一。分析師表示，比特幣需要盡快回到這個水平，否則將面臨更大幅度的回調(diào)風(fēng)險。

在本輪周期中，10萬美元的下軌一直扮演著關(guān)鍵支撐位的角色。根據(jù)交易者鏈上實際價格區(qū)間指標(biāo)顯示，交易者通常會在該區(qū)域附近選擇賣出并鎖定虧損。

不過，分析師警告說，如果拋售勢頭增強，下一個主要支撐位可能會轉(zhuǎn)移到交易員的最低價格區(qū)間，目前接近 72,000 美元。

CoinGlass數(shù)據(jù)顯示，比特幣10月份下跌了3.69%，未能達到人們預(yù)期的“十月反彈”趨勢。即便如此，11月歷來是比特幣表現(xiàn)最好的月份，平均漲幅高達41.92%。

分析師還指出，第四季度通常是一年中表現(xiàn)最強勁的時期，平均回報率高達78.03%。他們認(rèn)為，這一趨勢可能有助于比特幣在年底前沖擊新高，尤其是在去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域。

周線圖顯示，過去五周比特幣價格已從126,199美元的歷史高點下跌超過20%。本周，價格觸及98,944美元的低點，并再次測試了100,896美元附近的50周指數(shù)移動平均線（EMA）。

該價位在過去的周期中一直扮演著關(guān)鍵的支撐位角色。交易員表示，如果該價位失守，市場可能會下探至85213美元附近的100周均線，從而影響中心化交易所的流動性。

動量指標(biāo)顯示市場將進一步走弱。周線相對強弱指數(shù)（RSI）位于44，低于中性線50，暗示看跌情緒增強。

MACD指標(biāo)仍處于負(fù)值區(qū)域，并出現(xiàn)死叉。零軸下方的紅色柱狀圖表明，流動性方面趨勢仍然偏向下行。

在日線圖上，比特幣周一在其此前被突破的趨勢線處遭遇阻力。隨后，市場在周二下跌了8.18%，價格回落至100,353美元附近的50%斐波那契回撤位。

該價格區(qū)間從4月份的低點74,508美元到歷史高點126,199美元。比特幣在周三守住支撐位后反彈2.35%，但大部分漲幅在第二天回落。截至周五，現(xiàn)貨價格接近102,200美元。

如果 100,353 美元的 50% 回撤位繼續(xù)保持有效，一些分析師預(yù)計市場可能會再次嘗試向 106,435 美元附近的阻力位發(fā)起沖擊。

從動量方面來看，日線 RSI 接近 34，略高于超賣區(qū)域，這表明拋售壓力可能正在放緩，并可能帶來短期反彈。

以太坊價格預(yù)測：ETH ETF 是否重新激發(fā)了機構(gòu)投資者的興趣？

本周以太坊 (ETH) 大幅下跌，跌幅超過 12%，一度觸及 3,245 美元，之后在過去一天回落至 3,300 美元附近。

回調(diào)發(fā)生之際，美國現(xiàn)貨以太坊交易所交易基金（ETF）剛剛轉(zhuǎn)正。

2025 年 11 月 6 日（美國東部時間），該基金向去中心化交易所凈流入 1250 萬美元，結(jié)束了連續(xù)六天的提款。

貝萊德的ETHA最受追捧，其次是富達的FETH。然而，灰度的ETHE卻持續(xù)縮水。目前以太坊ETF的總持有量約為217.5億美元，約占該資產(chǎn)當(dāng)前市值的5.45%。這一水平表明，盡管近期有所回調(diào)，但大型投資者并未撤離。

區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)顯示，各大錢包之間的交易活動并不均衡。在最近一次價格下跌期間，被稱為“7 Siblings”的團隊通過去中心化交易所增持了1601個以太幣，價值約525萬美元。

自 10 月 11 日以來，同一集群已購買了 45,800 個 ETH，價值約 1.63 億美元，估計平均入場價接近 3,561 美元。

由于價格仍低于該水平，這些錢包目前未實現(xiàn)虧損約 948 萬美元。與此同時，拋售壓力也在增加。Lookonchain指出，三個新激活的錢包從 Tornado Cash 中提取了 4920 個 ETH，然后在一家中心化交易所以約 3302 美元的價格出售。

此外，HEX 和 PulseChain 的創(chuàng)始人 Richard Heart 今年早些時候創(chuàng)建了 162,937 個 ETH（約合 6.19 億美元）的倉位，平均成本接近 3,800 美元。

所有這些代幣已于兩天前發(fā)送到 Tornado Cash。另一個與 SharpLink Gaming 關(guān)聯(lián)的錢包也兌換并轉(zhuǎn)移了超過 4,364 個 ETH 到 OKX。

ETH/BTC 能否突破 0.036–0.038 BTC 的阻力位？

據(jù)市場分析師 Michaël van de Poppe 分享的最新消息，以太坊在跌入關(guān)鍵的周線支撐區(qū)域后，開始顯示出對比特幣的穩(wěn)定跡象。

ETH/BTC 交易對在去中心化交易所短暫跌至他所描述的“理想的買入?yún)^(qū)域”，隨后反彈，這表明下行壓力可能正在緩解。

周線圖顯示，自 2023 年末以來，ETH/BTC 一直呈下降趨勢，形成了一個明顯的低點和高點不斷降低的模式，影響了市場的流動性。

2025 年年中出現(xiàn)的一波強勁反彈暫時緩解了市場壓力，使該貨幣對在去中心化交易所的價格從周期低點反彈了約 144%。但隨后漲勢在 0.045 BTC 附近停滯，引發(fā)了新一輪拋售。

此后，該貨幣對回落至 0.032–0.035 BTC 區(qū)間，該區(qū)間此前曾是支撐位。最新的周線圖顯示，價格在該區(qū)域附近出現(xiàn)影線回落，表明需求復(fù)蘇，并暗示買家可能正在守住該區(qū)域。

盡管近期有所反彈，但整體結(jié)構(gòu)依然看跌。ETH/BTC 持續(xù)低于其周移動平均線，表明比特幣仍然占據(jù)優(yōu)勢。

以太坊價格若能果斷突破 0.036-0.038 BTC 阻力位區(qū)間，將是市場動能重新轉(zhuǎn)向以太坊的關(guān)鍵信號。

成交量模式顯示，第四季度拋售期間交易更為活躍，而近期成交量較為平衡，表明壓力有所緩解。與此同時，相對強弱指數(shù)（RSI）已開始從超賣水平回升，但仍低于中性線，反映出市場正在緩慢但穩(wěn)步地嘗試復(fù)蘇。

支撐位分別位于 0.0323 BTC 和 0.0266 BTC 附近。這些區(qū)域是圖表上的主要底部。如果價格跌破這些支撐位，則可能下探至 0.0199 BTC，這是圖表上的最低支撐位。

利好消息是，交易員們正在關(guān)注0.038 BTC附近的中間價位。如果買家能夠突破該價位，下一個目標(biāo)價位在0.045 BTC附近。

以太坊在測試了更高時間框架的支撐位后，是否正在形成底部？

Van de Poppe表示，以太坊短暫測試了更高時間框架的支撐區(qū)域后反彈。他認(rèn)為，在這個區(qū)域加倉是合理的。

長期來看，早期的疲軟態(tài)勢仍然令市場承壓，但支撐位的反彈以及動能的略微改善，讓交易者有理由關(guān)注。

如果未來幾周該貨幣對維持在該區(qū)域上方，則可能為更廣泛的復(fù)蘇奠定基礎(chǔ)。但如果再次下跌，則表明比特幣的上漲勢頭可能會持續(xù)到2026年。

以太坊兌美元匯率也走軟。ETH/USDT貨幣對在4小時圖上跌至3200美元附近，延續(xù)了持續(xù)約一個月的回調(diào)走勢。

價格未能回升至短期平均水平以上，賣方仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。

結(jié)構(gòu)已經(jīng)崩潰。ETH 目前遠低于 50 周期和 100 周期均線，分別接近 3,575 美元和 3,732 美元。這些價位在今年早些時候曾起到支撐作用，但現(xiàn)在卻成了價格的阻力位。

兩條移動平均線均向下傾斜，表明動能已轉(zhuǎn)向下行。

以太坊持續(xù)面臨壓力，圖表顯示，自 9 月下旬以來，其價格呈現(xiàn)出不斷走低的趨勢，高點和低點都在不斷降低。

最新一輪下跌發(fā)生在價格從 4300 美元至 4500 美元區(qū)域回落之后。該區(qū)域曾阻止了 10 月份多次上漲嘗試。此次下跌也帶來了更劇烈的波動，ETH 在 Uniswap 上跌破 3500 美元，并回落至初夏以來的最低水平。

即使經(jīng)歷了拋售，以太坊 (ETH) 仍試圖穩(wěn)定在 3200 美元附近。該區(qū)域在春末的上漲行情中發(fā)揮了支撐作用，并可能再次吸引短期買家。如果該區(qū)域未能守住，下一個可能的支撐位在 3000 美元至 2900 美元區(qū)間。

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