隱私幣回歸視野 為什么交易匿名性再次受關注

隱私幣，是一類專為增強用戶交易匿名性而設計的加密貨幣。與比特幣或以太坊這類公鏈代幣的公開交易記錄不同，隱私幣通過加密技術隱藏發(fā)送者、接收者地址甚至交易金額，使得鏈上資金流動難以追蹤。常見機制包括環(huán)簽名（ring signatures）、一次性隱蔽地址（stealth addresses）、零知識證明（zk?SNARKs）等。

保護隱私的方式主要有兩條路徑：一是“默認隱私”，如Monero每筆交易都會自動隱藏地址和金額；二是“可選隱私”，如Zcash允許用戶選擇透明交易或屏蔽交易，屏蔽交易使用零知識證明隱藏關鍵信息。通過這種方式，用戶在鏈上進行轉賬時，不再留下傳統(tǒng)意義上可被分析追蹤的“痕跡”，強化資產的可替換性與匿名性。

近來，隱私幣重新受到市場關注，原因有三：其一，隨著監(jiān)管環(huán)境趨嚴和數(shù)據(jù)泄露事件頻發(fā)，用戶對金融隱私的訴求上升，其二，技術升級推動隱私方案成熟，例如Zcash的屏蔽供應量不斷上升，說明鏈上采用率上升，從而增強市場對其內在價值的信心。

綜合來看，隱私幣可能已經(jīng)不只是“隱藏資產流向”的工具，也逐漸成為在更多合規(guī)與技術框架中被重新審視的“價值資產”。

盤點2025年6大隱私幣

在對頂級隱私幣的研究中，我們對代碼、錢包和節(jié)點進行了測試，測量了樣本交易的可用性、費用和隱私默認值。我們還對開發(fā)者活動、去中心化和文檔進行了評估，然后根據(jù)鏈上行為和可信社區(qū)工具對聲明進行了驗證。

我們還評估了影響投資者流動性和效用的監(jiān)管彈性、交易所可訪問性和跨鏈集成。最終的清單平衡了默認匿名性的強度、操作的實用性和可信的路線圖，在不損害核心隱私的情況下保持了采用率。

我們在下表中強調了最重要的因素：

1.XMR幣

2025 年，Monero成為領先的隱私幣，通過環(huán)簽名、隱身地址和 RingCT 默認隱藏發(fā)送方、接收方和金額。自 2022 年以來，環(huán)規(guī)模增長到 16 個成員，而 Bulletproofs+ 和 CLSAG 提高了效率、交易規(guī)模和驗證速度。

RandomX 保持了挖礦對 CPU 的友好性，這促進了去中心化，并擴大了商品硬件的參與度，從而抵御了 ASIC 長期集中的風險。每個區(qū)塊 0.6 XMR 的尾部排放可以無限期地維持礦工激勵機制，在保持網(wǎng)絡安全的同時將通貨膨脹率降至最低。

網(wǎng)絡層隱私通過 Dandelion++ 廣播模式提高了不可鏈接性，許多錢包支持 Tor 和 I2P 路由，以加強元數(shù)據(jù)保護。出于對合規(guī)性的考慮，各轄區(qū)對交易所的支持不盡相同，但通過地區(qū)平臺和點對點軌道，基層流動性依然存在。

莫奈羅亮點：

• 供應機制：尾部排放物可無限期地維持礦工的生命。
• 區(qū)塊時間：目標兩分鐘，動態(tài)區(qū)塊大小。
• 支持錢包：圖形用戶界面、CLI、Feather 和移動選項。
• 查看密鑰：可選擇只讀審計訪問。
• 合規(guī)注意事項：交換機的可用性因地區(qū)而異。
• 生態(tài)系統(tǒng)工具：子地址、付款 ID 已廢棄。

2.Zcash (ZEC)幣

Zcash是 Monero 的有力競爭者，它使用 zk-SNARKs 來驗證交易，而不會泄露發(fā)送方、接收方或區(qū)塊鏈上的金額，從而提供可選的隱私保護。NU5 升級版引入了帶有光環(huán) 2 的 Orchard 池，刪除了可信設置，并添加了統(tǒng)一地址，以實現(xiàn)無誤的私人轉賬。

用戶可以進行透明交易以實現(xiàn)互操作性，或在操作上需要保密時將資金轉入屏蔽池。統(tǒng)一地址將多種接收器類型集中在一個標識符下，減少了用戶體驗方面的摩擦，提高了用戶采用屏蔽流量的可能性。

與比特幣一樣，Zcash 的最大供應量為 2,100 萬枚，定期減半，發(fā)行量隨時間可預測地減少。ECC 和 Zcash 基金會繼續(xù)對開發(fā)人員進行監(jiān)管，并推出了 Tachyon 等性能計劃，目標是在消費設備上實現(xiàn)更快、更輕的屏蔽支付。

Zcash 亮點：

• 隱私層：帶有光環(huán) 2 證明的果園池。
• 區(qū)塊時間：每個區(qū)塊約 75 秒。
• 支持錢包：Zecwallet Lite、Ywallet 和 Adalite 集成。
• 互操作性：支持透明到屏蔽遷移。
• 合規(guī)說明：可選隱私輔助交換列表。
• 生態(tài)系統(tǒng)贈款：ZF 補助金為基礎設施提供資金。

近期，ZEC出現(xiàn)了驚人的上漲行情。自10月初以來，其價格從70美元左右一路攀升至最高420美元上方，短短數(shù)周內實現(xiàn)六倍上漲，成為加密市場中表現(xiàn)最為亮眼的隱私幣之一。 

數(shù)據(jù)顯示，ZEC在10月31日時，市值首次超過了門羅幣（XMR）和柴犬幣（SHIB）。當時，ZEC的市值為60.3億美元，而XMR的市值為59.5億美元，柴犬幣的市值約為57.9億美元。

從原因來看，推動這輪上漲的因素主要來自四個方面。首先是隱私幣需求的復蘇。在全球監(jiān)管收緊與數(shù)據(jù)安全事件頻發(fā)的背景下，市場對“可選隱私”特性的關注度上升，ZEC獨有的屏蔽交易功能受到追捧，鏈上隱私交易量顯著增長，進一步強化了其稀缺性與獨特定位。根據(jù)ZecHub數(shù)據(jù)，Zcash的Orchard隱私協(xié)議的屏蔽資產（shielded supply）已超過410萬枚，這一版本延續(xù)了零知識基礎設施，同時向前兼容早期的Sprout和Sapling協(xié)議。

其次，項目方Electric Coin Company（ECC）近期發(fā)布了2025年第四季度路線圖，ZEC官方錢包Zashi將在四個方面進行升級：通過NEAR Intents協(xié)議為每筆交易生成一次性地址；在接收資金后自動生成新的透明地址；支持Keystone硬件錢包重新同步；以及為Keystone設備引入Pay-to-Script-Hash多簽錢包支持。ECC表示，季度重點在于減少技術負債，同時提升Zashi用戶的隱私和可用性，公司將根據(jù)收入和市場變化靈活調整執(zhí)行策略。

第三，鏈上數(shù)據(jù)顯示，大額資金近期頻繁建倉，杠桿多單活躍，部分資金在短期內錄得高額浮盈，表明主力資金正在推動行情上行。與此同時，部分空頭持倉出現(xiàn)浮虧，也反映出市場多頭情緒占據(jù)主導。

最后，從宏觀角度看，近期比特幣（BTC）、以太坊（ETH）的波動幅度已有所收斂，市場中的“風險偏好”正有所轉變。部分分析認為，當比特幣與傳統(tǒng)避險資產增速放緩、風險偏好回升時，投資者會將目光轉向更高收益潛力的次級幣。   

3.TORN幣

Tornado Cash是以太坊上的一種非托管混合器，它使用zk-SNARK提款證明和固定面額打破了存款與提款的聯(lián)系。用戶將資金存入資金池，收到一張秘密票據(jù)，然后將資金提取到一個新的地址，在合約自主執(zhí)行規(guī)則的同時解除資金來源的鏈接。

池歷來支持 0.1、1、10 ETH 等面值，包括 ERC-20 變體，提高了常見轉賬規(guī)模的匿名集。繼 2022 年對合約地址進行制裁后，2025 年的法律發(fā)展解除了制裁，但治理和積極維護仍受到限制。

TORN 是龍卷風現(xiàn)金的 ERC-20 治理代幣，其效用取決于協(xié)議管理、參數(shù)更改和社區(qū)協(xié)調。操作隱私要求謹慎的錢包衛(wèi)生，如新鮮地址、延遲提款和費用中轉，以減少啟發(fā)式去匿名化。

現(xiàn)金集錦

• 協(xié)議類型：以太坊混合器，不可變智能合約。
• 支持的資產：ETH 和選定的 ERC-20 池。
• 匿名設置：隨池使用量的增加而提高。
• 中繼器：通過中繼網(wǎng)絡提取天然氣。
• 合規(guī)說明：2025 年的法律態(tài)勢發(fā)生了變化。
• 治理：代幣提案和投票。

4.Umbra Privacy (UMBRA)

Umbra Privacy是 Solana 上的一個新加密協(xié)議，可使用零知識證明實現(xiàn)保密、不可鏈接和可審計的鏈上交易。它對發(fā)送方、接收方和金額數(shù)據(jù)進行加密，同時保持 Solana 的高速性能，降低用戶和機構的交易成本。

Umbra 由 Arcium 的多方計算網(wǎng)絡提供支持，在交易到達區(qū)塊鏈之前對其進行加密，以實現(xiàn)完全的隱私性和可驗證的完整性。屏蔽池、中繼器和加密余額共同保護交易活動，同時保持審計兼容性。

Umbra 引入了可選的查看密鑰和加密注冊，允許在不公開用戶身份或交易詳情的情況下進行合法審計。該協(xié)議目前在 Devnet 上進行測試，并計劃在安全審核和 SDK 集成后推出主網(wǎng)。

茵布拉亮點：

• 隱私層：ZK 保護、加密余額。
• 網(wǎng)絡：Solana + Arcium MPC.
• 合規(guī)性：可選觀察鍵。
• 速度快快速、低成本傳輸。
• 代幣：2850 萬 UMBRA 供應。
• 使用案例：DeFi、支付、DAO。

5.DASH幣

達世幣通過 InstantSend 和 ChainLocks 優(yōu)先實現(xiàn)快速支付，而 PrivateSend 則提供錢包級 CoinJoin 混合，以實現(xiàn)適度的地址混淆。以 1000 DASH 為抵押的主節(jié)點會協(xié)調 InstantSend 鎖定和混合會話，在雙層設計下與礦工分享區(qū)塊獎勵。

PrivateSend 通過多輪混合相同的面額，使天真追蹤變得復雜，但在鏈上留下了可見的金額和地址。分析公司經(jīng)常對 Dash 進行與比特幣類似的分析，這有助于在更嚴格的司法管轄區(qū)上市，盡管隱私工具是可選的。

通過 InstantSend，支付可在數(shù)秒內完成，而 ChainLocks 則可通過主節(jié)點法定人數(shù)快速完成區(qū)塊，從而降低重組風險。財務管理通過主節(jié)點投票為開發(fā)和生態(tài)系統(tǒng)工作提供資金，為支付工具的持續(xù)增長提供激勵。

短跑亮點：

• 共識：PoW 加主節(jié)點，雙層網(wǎng)絡。
• 終結性：InstantSend 鎖、ChainLocks 保護。
• 主節(jié)點抵押品：每個節(jié)點需要 1000 DASH。
• 錢包支持：核心、移動、第三方提供商。
• 財政部：由整體獎勵供資的預算提案。
• 合規(guī)說明：比 XMR 更廣泛的交換支持。

7天之內DASH價格從41美元開始一路上漲，即便11月3日大跌期間也沒收到影響，11月4日DASH最高上漲至近140美元，達到原來價格的3倍之余。

Dash近期價格表現(xiàn)出色大的原因

1、DashSpend

首先，發(fā)布了DashSpend。

這項提供大幅折扣的消費功能以前是一個獨立的應用程序，名為 DashDirect，但該應用幾年前就停止運營了。現(xiàn)在，用戶可以直接在錢包里使用 Dash 在數(shù)十萬家商戶消費。

2、賬單支付問題

其次，深入研究了賬單支付問題。

感謝Spritz Finance，Zypto，Swapin。據(jù)估計，全球有30億人可能可以用Dash支付至少一部分賬單。

“Project Three Billlion”：Dash已準備好在全球范圍內推廣

三十億人。

這就是我們能夠讓多少人生活在去中心化貨幣體系下的大致數(shù)量。

不是明天，也不是十年后。而是今天。

首先簡單介紹一下背景。

Dash 的殺手級應用：加密貨幣消費

Dash 是歷史最悠久的加密貨幣之一。十年來，我們一直致力于提供去中心化的數(shù)字貨幣，它私密、即時、經(jīng)濟實惠、安全且易于使用。它運行穩(wěn)定可靠。在此期間，我們不斷完善和改進我們的技術，為真正的大規(guī)模普及做好了充分準備。現(xiàn)在，這一刻即將到來。

但要徹底改變全球對法定貨幣和銀行體系的依賴并非易事。這需要從根本上重建全球經(jīng)濟基礎設施，或者在此期間，建立與舊體系的新聯(lián)系。而我們已經(jīng)做到了。

如果你下載 DashPay 錢包，你可以親眼看看 Dash 如何讓現(xiàn)實世界中的商品和服務的支付變得輕松便捷，還能享受大幅折扣。  

現(xiàn)在我們已經(jīng)做到了這一點，我們終于獲得了必要的啟動資金，可以解決最棘手的問題：賬單。

最難克服的障礙：賬單

多年來，我們看到各種各樣的商品和服務都被用來交換加密貨幣：披薩、羊駝毛襪、VPN、暗網(wǎng)上的可疑物品等等。我們也看到預付借記卡、數(shù)字禮品卡供應商等等充當中間人，幫助人們將加密貨幣當作貨幣來使用。

不幸的是，完全依賴加密貨幣生活最重要的方面——支付賬單——也恰恰是最復雜的方面之一。這是因為賬單通常與個人身份和賬戶綁定（而不是可以用現(xiàn)金購買的匿名商品或服務），這意味著需要與傳統(tǒng)的金融服務機構對接。而這些機構歷來對加密貨幣持敵對態(tài)度。

長期以來，許多國家的Dash用戶可以購買各種各樣的商品用于小額消費，但他們仍然主要依賴銀行來支付最大額、最重要的開支。這意味著，對于某些人來說，Dash是一種新奇事物；對于極少數(shù)能夠創(chuàng)建個性化本地點對點經(jīng)濟的用戶而言，它才是真正的數(shù)字貨幣；但對于全球用戶而言，它遠非主流貨幣。

我們正在解決賬單支付問題

近年來，這一挑戰(zhàn)已發(fā)生很大變化。得益于加密貨幣作為貨幣的需求不斷增長，以及一些創(chuàng)新公司的推動，全球許多用戶現(xiàn)在能夠使用加密貨幣支付所有賬單：水電費、房貸、房租、網(wǎng)絡費、電話費等等。這些公司允許用戶添加當前的賬單支付方，使用加密貨幣支付，然后由他們代為支付。而且，所有這些優(yōu)質服務都接受達世幣 (Dash)。

其中最成熟的是Swapin，這使得使用歐元的歐洲人可以無縫地使用 Dash 支付賬單。Bitrefill涵蓋薩爾瓦多。Spritz將這種支持擴展到美國民眾。Zypto允許美國、墨西哥、哥斯達黎加、洪都拉斯、危地馬拉、埃及、印度、巴基斯坦、菲律賓、馬來西亞等多個國家和地區(qū)的用戶使用 Dash 支付賬單。值得注意的是，在美國等一些地區(qū)，Dash 已與多家賬單支付服務提供商建立了冗余機制，因此即使一家公司出現(xiàn)故障，用戶仍有備用方案。

值得注意的是，所有這些服務都是非托管的，這意味著用戶無需承擔資金托管風險，而是可以使用自己控制的錢包進行支付。

3、改進保密支付功能

第三，我們正在全面改進保密支付功能。

這是 Dash 在 2014 年推出的原始功能，但我們正在進行重大改進，使其速度更快、效率更高、更穩(wěn)定。我們相信，隱私保護將在 2025 年蓬勃發(fā)展！

Dash正在對其保密功能進行全面改進和簡化。

2024年6月，Dash DAO 就一項議題進行了投票。治理提案為了改進用戶支付的保密性和安全性保障方式，第一步是添加保密交易 (CT) 支持，這將帶來一系列不同的優(yōu)化。

背景

自 2014 年推出以來，Dash 一直致力于延續(xù)比特幣最初無需許可即可使用數(shù)字現(xiàn)金的承諾。其中一項首批改進是在協(xié)議層面實現(xiàn)的 CoinJoin 功能。啟用此功能后，交易圖（發(fā)送方和接收方之間的路徑）實際上被打破，使用戶能夠安心交易，無需擔心其私人財務信息會被泄露給交易對象。

多年來，Dash 的 CoinJoin 功能不斷優(yōu)化，所有專用錢包均支持此功能。然而，隨著技術的進步和用戶需求的演變，我們正在對該功能進行重大升級，使其更加高效、便捷、靈活且易于使用。

新篇章：保密交易

Dash 將添加對以下內容的支持保密交易 (CT)，在 DAO 投票決定推進此次升級后，不久的將來就會進行。

簡而言之，CT 會隱藏交易金額和地址余額，因此雖然您可以查看交易的來源和去向，但只有發(fā)送方和接收方才知道交易的具體金額。如果 CT 被錢包采用為默認標準，普通用戶可以立即無縫地進行交易，無需擔心自己的資金數(shù)額或購買商品/服務的金額會被泄露，同時還能在區(qū)塊鏈上保留透明的支付記錄，以用于會計核算。

CT（保密技術）是一種經(jīng)過充分驗證的加密技術，是許多現(xiàn)代隱私解決方案的基礎，尤其值得一提的是，它最近已被包括 Solana、PayPal 和 Circle 在內的許多非顯式隱私領域的主要項目所采用。CT 正迅速成為保密性的標準，即使是監(jiān)管最嚴格的機構也承認它是確保交易安全的基本保障。

CT技術能做什么？

除了通過隱藏交易金額和余額來增強普通用戶的隱私外，CT 也是邁向諸多后續(xù)改進的第一步。具體而言，它可以顯著改進 Dash 的 CoinJoin 功能。

通過隱藏金額，CoinJoin 的流程可以大幅簡化。目前，資金被拆分成不同的面額，每種面額的資金會被混合 4 到 16 次不等。這使得交易很難追蹤，但也增加了流程的時間和復雜性。而使用 CT，金額會被隱藏，這意味著您無需將余額拆分成幾十種面額，也無需進行多次混合。這使得后臺混合過程只需幾秒鐘而不是幾分鐘，從而大大降低了用戶注意到它的可能性。

即使并非所有用戶都混合使用不同金額的貨幣，隱藏金額也會移除一個重要的分析數(shù)據(jù)點。在舊系統(tǒng)中，如果用戶混合使用特定金額的貨幣并將其發(fā)送給其他人，該金額可能會出現(xiàn)在未來的交易記錄中，如果未來的收款人沒有注意保護隱私，就可能將這筆交易與現(xiàn)有記錄關聯(lián)起來。但使用透明地址后，這個數(shù)據(jù)點消失了，這意味著即使未來的收款人不太注意保護隱私，可用于分析的信息也大大減少了。

簡而言之，CT 為所有 Dash 用戶提供了一個強大的默認標準，幫助他們保護敏感的財務信息，同時為高級隱私用戶解鎖新的工具。

期待

雖然 CT 是實現(xiàn) Dash 保密支付重大改進的第一步，但我們還可以采取其他相對簡單的額外步驟來進一步提高其有效性。

首先，我們可以實現(xiàn)Sietch，Sietch 是 Hush 首創(chuàng)的一項技術。簡而言之，Sietch 會在每筆交易中額外發(fā)送一些零金額的輸出，使每筆支付看起來都像是多方支付。這項技術最初旨在彌補 Zcash 等零知識加密貨幣的最后一個漏洞。雖然在完全透明的區(qū)塊鏈中實現(xiàn) Sietch 毫無意義（任何人都可以看到哪些輸出實際上沒有發(fā)送任何代幣），但在透明交易（CT）中，包含代幣的輸出和不包含代幣的輸出是無法區(qū)分的。值得注意的是，Sietch 可以在錢包級別而非協(xié)議級別實現(xiàn)，因此無需對 Dash 的代碼庫進行任何更改。

默認集成 Sietch 和 CT 的錢包可以為 Dash 用戶提供良好的即時交易隱私，而無需實現(xiàn) CoinJoin 等任何交互式功能。然而，當 Sietch 與 CT 和 CoinJoin 結合使用時，我們便能獲得一個非常強大的隱私解決方案：交易金額將被隱藏，交易圖在交易前后都會被破壞，并且多方支付與單方支付無法區(qū)分。這為 Dash 用戶提供了一系列強大的功能，幫助他們實現(xiàn)所需的支付保密級別，同時保持區(qū)塊鏈的透明性，確保交易的來源地址和目標地址始終可追溯。

另一個潛在的改進方案是提升網(wǎng)絡層面的隱私保護，以防止惡意節(jié)點竊聽交易。其中一項改進措施是……Hawkweed Protocol，這實際上使得這些網(wǎng)絡間諜盡可能難以知道哪個節(jié)點創(chuàng)建了給定的交易。

后續(xù)步驟

接下來的首要任務是將 CT 支持集成到 Dash 協(xié)議中。之后，我們將把 CT 支持添加到我們自己的專用錢包和服務中，并進一步優(yōu)化 CoinJoin 以使其與 CT 兼容。最后，我們將盡可能在更廣泛的 Dash 生態(tài)系統(tǒng)中尋找更多第三方錢包和服務來部署 CT，從而為用戶提供最佳體驗。

新時代已經(jīng)來臨。Dash 始終秉承其初心，致力于成為最高效、最便捷、最完善的保密數(shù)字現(xiàn)金。加入我們，共同將它帶給大眾。

4、DEX集成

Dash被添加到Maya Protocol。Maya是一個強大的跨鏈 AMM DEX，支持全球范圍內的去中心化 Dash 交易。它是首個集成Dash的DEX平臺（因此也格外特別） ，但還有更多功能即將推出。

5、Dash Evolution，智能合約功能

最后，也是最重要的一點：Dash Evolution。

Dash發(fā)布了全新的區(qū)塊鏈Dash Evolution，其核心是一個先進的索引數(shù)據(jù)庫，并帶有證明功能。這為我們的用戶名系統(tǒng)提供了支持，但它的功能遠不止于此。

Evolution是一個用于執(zhí)行數(shù)據(jù)合約的平臺。這些合約會將數(shù)據(jù)寫入已建立索引且可查詢的去中心化存儲。由與主鏈相同的節(jié)點運行的側鏈負責處理數(shù)據(jù)交易，而網(wǎng)絡的去中心化 API 則允許任何人按需訪問這些數(shù)據(jù)。

它非常適合任何需要以去中心化方式存儲數(shù)據(jù)，并能快速搜索和訪問所需數(shù)據(jù)的應用。例如，會計軟件、商家地圖、社交媒體等等，任何需要以去中心化、抗審查的方式存儲數(shù)據(jù)，并能隨時隨地輕松調用所需數(shù)據(jù)的應用都適用。

這是一個雄心勃勃的項目。它不僅僅是為Dash添加一套新功能，而是要推出一個全新的、截然不同的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡，該網(wǎng)絡將與現(xiàn)有的Dash網(wǎng)絡對接。

Dash智能合約功能將于2026年上線。

6.Beldex (BDX)幣

在我們的頂級隱私幣名單上，最后一個是Beldex，它在一個 "攝取證明 "主節(jié)點網(wǎng)絡中使用環(huán)簽名、RingCT和隱身地址。運營商可以投入 10,000 BDX 來確保區(qū)塊安全，并為 BChat 和 BelNet 等應用程序提供動力，而燒錢的費用可以抵消長期發(fā)行的費用。

除支付外，Beldex 還在構建一套隱私保護系統(tǒng)，包括用于加密信息的 BChat 和用于去中心化 VPN 路由的 BelNet。生態(tài)系統(tǒng)公用事業(yè)旨在推動經(jīng)常性的鏈上活動，創(chuàng)建可長期抵消發(fā)行量的費用燃燒等下沉機制。

作為一個年輕的網(wǎng)絡，去中心化依賴于不斷增長的主節(jié)點數(shù)量和更廣泛的持有者參與。通過擴大 dApp 的效用來平衡采用風險，如果成功，這將增加 BDX 對服務和協(xié)調的需求。

Beldex 亮點：

• 共識：由 "通行證 "主節(jié)點驗證區(qū)塊。
• 應用程序套件：BChat 信使、BelNet 私人路由。
• 標記：操作員需要 10,000 BDX。
• 收費政策：部分網(wǎng)絡費用燒毀。
• 支持錢包：桌面、手機、網(wǎng)頁選項。
• 合規(guī)說明：可選擇透明度。

什么是隱私幣？

隱私幣是利用環(huán)形簽名、隱藏地址和零知識證明隱藏發(fā)送人、收件人和金額的加密貨幣。有些加密貨幣為所有轉賬提供默認的隱私保護，有些則提供可選的屏蔽功能，在保密性與可用性和交易所訪問之間取得平衡。

像 Monero 這樣的默認隱私系統(tǒng)通過自動隱藏金額來確保完全可互換性，而 Zcash 則在透明兼容的同時實現(xiàn)了zk-SNARK 屏蔽。有效的隱私保護仍然取決于錢包衛(wèi)生、交易時間以及網(wǎng)絡選擇（如 Tor 或 I2P），以限制元數(shù)據(jù)泄漏。

最近，隨著交易商測試 300 美元的水平，Zcash在 2025 年 10 月中旬暴漲 520%，重新點燃了人們對隱私資產的興趣。這一漲勢凸顯了屏蔽池采用率的上升和開發(fā)者取得的明顯進展，激發(fā)了整個注重隱私的生態(tài)系統(tǒng)的廣泛熱情。

隱私幣如何運作？

隱私系統(tǒng)既能確保交易的正確性，又能限制觀察者所能了解到的信息，從而保持日常支付和大額轉賬的可用性。主要有兩種方法，每種方法都有與投資者和用戶相關的不同操作模式和權衡。

默認隱私區(qū)塊鏈

這些網(wǎng)絡在結構上使每筆交易都是私密的，提高了可替代性，但卻使受監(jiān)管場所的合規(guī)性變得更加復雜。請考慮以下幾個方面：

• 匿名集動態(tài)：較大的誘餌集和統(tǒng)一的輸出會增加模糊性，降低典型鏈分析啟發(fā)式和統(tǒng)計攻擊的追蹤可信度。
• 網(wǎng)絡層保護：交易廣播模式和可選的Tor 或 I2P 路由可減少元數(shù)據(jù)泄露，因為元數(shù)據(jù)泄露可能會將支付與發(fā)端網(wǎng)絡終端聯(lián)系起來。
• 證明效率： Bulletproofs+和緊湊型簽名方案等創(chuàng)新技術可減少交易規(guī)模和驗證時間，同時不會削弱對參與者的保密保證。
• 可互換性優(yōu)勢：統(tǒng)一的隱私防止了污點分析，提高了硬幣在商業(yè)中的可互換性，降低了被交易方列入選擇性黑名單的風險。

Onchain 隱私工具

這些工具在公有鏈上疊加隱私保護，無需新的基礎資產或共識層即可靈活采用。評估它們的依據(jù)是

• 收款人無關聯(lián)性：隱形方案推導出一次性地址，因此觀察者無法將付款與已知身份或注冊表上公布的公開密鑰聯(lián)系起來。
• 來源--目的地脫鉤： 混合池、面額控制和中繼器掩蓋了存款和取款之間的聯(lián)系，增加了去匿名化工作的成本。
• 操作安全：錢包衛(wèi)生、時間差和新地址政策會對結果產生重大影響，因為用戶錯誤可能會重新引入可識別的鏈接。
• 合規(guī)態(tài)勢：避免基金混合或實現(xiàn)選擇性披露的工具可能面臨更少的限制，從而提高跨轄區(qū)的壽命。

隱私幣的匿名性如何？

隱私幣的實際匿名性差異很大，這取決于協(xié)議設計、使用模式和用戶行為。Monero 通過強制混淆實現(xiàn)了強大的默認隱私性，而 Zcash、混合幣和隱身工具則依賴于可選或情景功能，從而降低了保護的一致性。

有關加密隱私的學術研究仍然有限，但研究表明，激勵機制和匿名集對信息泄漏有重大影響。關于環(huán)簽名選擇、誘餌分布和時間相關性的研究證實，當匿名集擴大且取樣保持無偏時，隱私性會提高。

實證分析表明，Monero 的升級通過增加環(huán)大小、采用 CLSAG 和部署標準化輸出的 Bulletproofs+，收緊了可追溯性差距。Zcash 的Halo 2提高了可擴展性，消除了可信設置風險，但隱私保護仍有賴于更廣泛的屏蔽采用。

基于混合器的協(xié)議在資金池內具有很強的不可鏈接性，但快速取款、重復使用地址或獨特的收費模式等行為會削弱匿名性。隱形地址系統(tǒng)能有效保護收款人身份，但如果沒有進一步的混淆層，金額和時間往往仍然可見。

隱私幣合法嗎？

由于反洗錢標準和各國對 "匿名增強 "技術的解釋不同，隱私幣的合法性在不同地區(qū)也有很大差異。一些國家允許持有和點對點使用，但根據(jù)不斷變化的合規(guī)要求限制集中式交易所上市。

以下是影響隱私幣的主要法規(guī)和交易所行動：

• 歐盟：2027 年 7 月生效的《反洗錢條例》禁止 CASP 提供隱私幣，并在新的《反洗錢法》框架下實施更嚴格的監(jiān)管。
• 日本：金融廳在 2018 年推動持牌交易所將Monero、Zcash 和 Dash除名，完全取消了隱私幣的訪問權限。
• 韓國：在與 Monero 有關的 "第 N 號房間 "案件加強了全國范圍內的反洗錢審查之后，金融監(jiān)管機構從 2021 年 3 月起禁止隱私幣上市。
• Binance2024 年 2 月，該交易所在全球范圍內將 Monero 除名，同時在同年晚些時候監(jiān)管機構重新分類后，撤銷了在歐盟除名的計劃。
• 克拉肯（Kraken）：該平臺將于 2024 年 10 月結束在歐洲經(jīng)濟區(qū)的 Monero 交易，理由是反洗錢指令得到了加強。
• OKX：2024 年 1 月，OKX 移除了 Monero、Zcash 和 Dash 貨幣對，以符合不斷收緊的國際透明度要求。
• Huobi（現(xiàn)為 HTX）：該交易所于 2022 年 9 月將七種隱私代幣退市，使其全球上市符合跨司法管轄區(qū)的合規(guī)標準。

總體而言，雖然沒有普遍禁令，但隨著監(jiān)管機構協(xié)調反洗錢執(zhí)法工作，交易所的準入范圍不斷縮小。這些退市限制了流動性和能見度，使得點對點網(wǎng)絡和較小的地區(qū)市場成為隱私幣交易的剩余場所。

投資隱私幣前的關鍵考量

Zcash、Monero 等隱私幣吸引了重視金融機密性的用戶，但它們也比大多數(shù)加密貨幣帶來更高的監(jiān)管和流動性風險。在分配資金之前，您需要了解以下幾點：

1. 監(jiān)管與可用性：隱私幣面臨日益嚴峻的全球審查。多家交易所已在特定地區(qū)下架了它們，歐盟的AMLR 框架將從2027 年7 月起禁止匿名增強型代幣和私人帳戶。在投資之前，請務必確認您所在司法管轄區(qū)是否支持存款、提款和交易。

2. 技術與透明度選項：評估一個項目是預設提供隱私（如Monero）還是可選隱私（如Zcash）。如果合規(guī)性或審計很重要，請尋找查看金鑰或選擇性披露等功能，這些功能允許用戶在需要時與監(jiān)管機構或會計師分享交易詳情。

3. 流動性與波動性：許多隱私幣的訂單簿較薄且價差較大，這意味著小額交易也可能引發(fā)大幅價格波動。比較不同平臺的流動性，監(jiān)控不同時間的深度，并在周末或市場輪動導致波動性飆升時保持謹慎。

4. 鏈上健康度與采用：追蹤活躍地址、交易速度和屏蔽池使用情況等數(shù)據(jù)，以衡量實際的網(wǎng)絡活動。依賴發(fā)布透明、帶時間戳指標的分析平臺，而非猜測。

5. 安全與操作隱私：隱私需要良好的個人安全（操作安全）。避免重復使用地址，保持錢包干凈，并使用Tor 或Dandelion++ 等保護隱私的網(wǎng)絡。請記住，區(qū)塊鏈分析技術不斷改進——沒有任何隱私系統(tǒng)是完全隱形的。

6. 稅 務與申報：為所有交易保留詳細記錄。在可能的情況下，使用查看金鑰來驗證轉帳以進行稅 務申報或合規(guī)性，因為屏蔽交易的要求因地區(qū)而異。

7. 投資組合規(guī)模：將隱私幣視為高風險、低流動性資產。從有限的曝險開始，根據(jù)市場深度調整倉位大小，并始終設置止損。這些資產在某些市場周期中可能表現(xiàn)優(yōu)異，但對新聞頭條和監(jiān)管消息反應劇烈。

簡而言之，隱私幣在維護金融自由方面具有實際作用，但負責任地投資它們意味著要了解這個利基領域所帶來的法律限制、流動性約束和個人安全要求。

隱私幣的風險

隱私資產會帶來不同于透明加密貨幣的技術、操作和監(jiān)管風險。在購買或使用隱私資產之前，請考慮以下幾類風險：

• 監(jiān)管變化：政策變化可能會將資產除名、限制訪問或將使用模式定為犯罪，從而大大降低各地區(qū)的流動性和市場深度。
• 流動性緊縮：交易所搬遷或市場割裂會擴大價差、增加滑點，并在不利的價格變動或新聞發(fā)生時影響離場執(zhí)行。
• 分析突破：取證技術的進步、誘餌選擇缺陷或元數(shù)據(jù)泄露都會降低匿名性，破壞關于不可鏈接性和可替代性的假設。
• 操作失誤：地址重用、計時模式或密碼錢包配置錯誤都可能暴露身份，從而抵消協(xié)議設計所承諾的密碼保護。
• 基礎設施依賴性：第三方中繼器、探索器或移動 SDK 可能會泄露數(shù)據(jù)，從而產生看不見的關聯(lián)，在實踐中削弱整體隱私狀況。
• 協(xié)議變更：硬分叉、證明升級或智能合約漏洞會引入邊緣情況，暫時影響用戶的隱私保證或可花費性。
• 行為風險：過度自信會導致 OPSEC 不嚴謹，通過社交圖譜、鏈外足跡和用戶不小心的公開披露，使可追溯性變得更加復雜。

本輪隱私幣行情能持續(xù)嗎

10月，Hayes 曾對 ZEC 做出看漲預測， Zcash 價格在幾個小時內從 272 美元飆升至 355 美元的峰值，在同一時間段內，該代幣的表現(xiàn)優(yōu)于市值排名前 50 的所有其他代幣。加密貨幣交易員 AB Kuai Dong 曾指出：一位“硅谷傳奇投資者”的背書促使“每個人都追隨潮流并加入其中，隨后引發(fā)了一整月的FOMO市場狂熱”。

從短期來看，本輪隱私幣行情上漲與市場情緒、減半預期、政策驅動等因素相關。但從長期看來，真實的落地應用場景和政策走向等因素是決定隱私幣行情的根本因素。

目前，隱私幣在全球加密貨幣交易中僅占11.4%，而且其市場份額增長速度不足以對加密市場整體產生顯著影響。但其背后的技術——環(huán)簽名、隱形地址、零知識證明——卻有可能徹底改變主流對金融隱私的認知。

最后的想法：

Monero 始終如一的隱私保護和展示升級繼續(xù)鞏固著這一類別的地位，在持續(xù)的網(wǎng)絡壓力下保持著可替代性和實用的匿名性。

Zcash 不斷成熟的 zk 堆棧、以太坊隱私工具（如 Umbra 和 Tornado），再加上以支付為中心的 Dash 和新興的 Beldex，拓寬了實用、可投資的隱私選擇。

宏觀的不確定性和司法管轄區(qū)的差異確保了隱私需求的持續(xù)存在，使彈性、可用性和合規(guī)性成為長期采用的決定性因素。

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