隱私幣在 2025 年底再次成為焦點(diǎn)。Zcash (ZEC) 自 9 月以來飆升超過 400%，其隱私池攀升至超過 490 萬 ZEC，而 Grayscale 的 ZCSH 信托資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM) 突破 1.23 億美元，這預(yù)示著新的機(jī)構(gòu)興趣。Monero (XMR) 仍然是該類別中缺省隱私的領(lǐng)導(dǎo)者，其背后是每約 2 分鐘發(fā)行 0.6 XMR 的可預(yù)測尾部發(fā)行，以及長期低于 1% 的通貨膨脹率。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在收緊網(wǎng)絡(luò)：歐盟的反洗錢條例 (AMLR) 將在 2027 年 7 月前限制持牌交易所的隱私幣，迫使用戶轉(zhuǎn)向自我托管、DEX (去中心化交易所) 路線和特定地區(qū)平臺。

Grayscale Zcash 信托 (ZCSH) 市場價格和每股凈資產(chǎn)價值 | 來源：Grayscale

本指南將從隱私技術(shù)、代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、采用和監(jiān)管方面比較 Zcash (ZEC) 和 Monero (XMR)，以便您在 2025 年決定哪一個更符合您的目標(biāo)。

2025 年頂級隱私幣 Zcash 和 Monero 概覽

Zcash 正在乘著新的動能，其隱私池現(xiàn)已超過 490 萬 ZEC，反映出隱私交易的使用量不斷增長；投資者還可以通過 Grayscale Zcash 信托 (ZCSH) 獲得機(jī)構(gòu)入門途徑。相比之下，Monero 缺省打開隱私，并通過每約 2 分鐘發(fā)行 0.6 XMR 的尾部發(fā)行以及長期低于 1% 的通貨膨脹率來確保資金安全。

這兩種幣都面臨監(jiān)管陰影：歐盟的反洗錢條例將從 2027 年 7 月 1 日起限制受監(jiān)管服務(wù)提供商的隱私幣，主要交易所已經(jīng)限制了 XMR，其可用性因地區(qū)而異。

為何隱私幣在 2025 年成為焦點(diǎn)

領(lǐng)先隱私幣的市值 | 來源：CoinGecko

對金融監(jiān)控日益增長的擔(dān)憂和更嚴(yán)格的合規(guī)規(guī)則，促使用戶重新評估平衡保密性與可審計(jì)性的工具。Zcash 正在將其客戶端遷移到 Zebra（一個現(xiàn)代 Rust 節(jié)點(diǎn)），Monero 則采用穩(wěn)定的發(fā)行模式，這使得兩個生態(tài)系統(tǒng)在技術(shù)上保持相關(guān)性，而 2027 年歐盟截止日期、下架事件和區(qū)域政策辯論則使其持續(xù)成為新聞焦點(diǎn)。簡而言之，ZEC 提供可選隱私和審計(jì)師查看密鑰，XMR 提供缺省隱私；哪一個「更好」取決于您的隱私需求和您司法管轄區(qū)的規(guī)則。

什么是 Zcash (ZEC)？

Zcash 價格一年內(nèi)上漲超過 900% | 來源：Coinmarketcap

Zcash 是一種專為希望選擇保持其金融活動隱私的人們設(shè)計(jì)的加密貨幣。它的運(yùn)作方式與比特幣類似，使用工作量證明挖礦和公共區(qū)塊鏈，但通過稱為 zk-SNARKs 的先進(jìn)密碼學(xué)增加了額外的隱私層。使用 Zcash，您可以選擇兩種地址類型：

• 透明地址 (t-地址)：這些地址的運(yùn)作方式與普通比特幣地址相同。任何人都可以看到發(fā)送的金額和涉及的錢包地址。

• 屏蔽地址 (z-地址)：這些地址隱藏了發(fā)送方、接收方和交易金額，同時仍能證明交易是有效的。

這種「可選隱私」選項(xiàng)使 Zcash 適用于日常支付、隱私轉(zhuǎn)帳，甚至需要透明會計(jì)的企業(yè)。2025 年，Zcash 受到關(guān)注，因?yàn)樵絹碓蕉嗟膸耪谶M(jìn)入隱私池，目前已超過 450 萬 ZEC，并且其網(wǎng)絡(luò)正在升級，采用了現(xiàn)代基于 Rust 的節(jié)點(diǎn)客戶端 Zebra，這提高了速度、可靠性和未來升級支持。

Zcash 的主要優(yōu)勢

• 您選擇您的隱私級別：需要完全保密性的用戶可以發(fā)送屏蔽交易，而需要透明度（用于稅 務(wù)、審計(jì)或業(yè)務(wù)報(bào)告）的用戶可以使用透明地址。

• 機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入正在改善：Zcash 擁有 Grayscale 投資信托，這允許傳統(tǒng)投資者在不直接持有代幣的情況下獲得 ZEC 敞口。

• 2025 年技術(shù)更佳：從舊的 zcashd 客戶端轉(zhuǎn)向新的 Zebra 客戶端，使得運(yùn)行 Zcash 節(jié)點(diǎn)更快、更輕、對開發(fā)者和營運(yùn)商來說更容易。

Zcash 的權(quán)衡

• 隱私不是自動的：許多用戶仍然公開發(fā)送交易，如果屏蔽采用率未能持續(xù)增長，這可能會限制隱私。

• 監(jiān)管不確定性：盡管 Zcash 提供透明交易，但隱私幣仍受到審查。歐盟已提議從 2027 年開始限制受監(jiān)管交易所對隱私幣的支持，因此可用性可能因地區(qū)而異。

什么是 Monero (XMR)？

Monero 價格一年內(nèi)上漲超過 108% | 來源：BingX

Monero 是一種為實(shí)現(xiàn)完整、自動隱私而構(gòu)建的加密貨幣。與比特幣甚至 Zcash 不同，比特幣和 Zcash 的交易可以公開可見，Monero 缺省隱藏所有重要細(xì)節(jié)。當(dāng)您發(fā)送 XMR 時，區(qū)塊鏈不會透露誰發(fā)送了支付、誰接收了支付或轉(zhuǎn)帳了多少金額。它使用三個關(guān)鍵工具來保護(hù)用戶：

• 環(huán)簽名：將您的交易與許多誘餌交易混合，這樣觀察者就無法分辨哪個錢包實(shí)際發(fā)送了資金。

• 環(huán)形機(jī)密交易 (RingCT)：隱藏發(fā)送的金額。

• 隱身地址：接收方在一個一次性、隱藏的地址收到付款，該地址無法追溯到他們的真實(shí)錢包。

總體而言，這些使得 Monero 成為最隱私和最具可替代性的加密貨幣之一。每個幣看起來都一樣，沒有「被污染的」或可追溯的歷史。您可以花費(fèi)或發(fā)送 Monero，而無需暴露個人財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

Monero 也被設(shè)計(jì)為保持去中心化。它使用一種稱為 RandomX 的挖礦算法，該算法在普通 CPU 上高效運(yùn)行。這意味著您不需要昂貴的硬件來幫助保護(hù)網(wǎng)絡(luò)，普通電腦也可以參與。

Monero 的一個獨(dú)特功能是其尾部發(fā)行：礦工將永遠(yuǎn)每約 2 分鐘收到 0.6 XMR 的小額固定獎勵。這確保了網(wǎng)絡(luò)的長期安全，避免了區(qū)塊獎勵耗盡，并使通貨膨脹率長期保持在 1% 以下。

Monero 的主要優(yōu)勢

• 隱私是自動的，而非可選的。您不需要特殊的地址或設(shè)置，每筆交易都受到保護(hù)。

• 代幣完全可替代。由于其歷史無法追溯，每個 XMR 都具有同等價值，類似于實(shí)體現(xiàn)金。

• 可持續(xù)的安全模型。尾部發(fā)行確保礦工始終有動力支持網(wǎng)絡(luò)，即使在幾十年后也是如此。

Monero 的權(quán)衡

• 更難在主要交易所購買。由于監(jiān)管壓力，歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū) (EEA) 的一些平臺已下架或限制 XMR。

• 可用性因地區(qū)而異。某些國家的人們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^小型交易所或 P2P 交易獲取 Monero，但選擇不如比特幣或 Zcash 廣泛。

Zcash 和 Monero 的相似之處：主要共同點(diǎn)

盡管 Zcash 和 Monero 使用不同的密碼學(xué)和隱私模型，但它們的使命相同：在不將敏感交易數(shù)據(jù)暴露在公共帳本上的情況下，為用戶提供金融自由。兩者都運(yùn)行在去中心化、無需許可的區(qū)塊鏈上，支持自我托管，并允許用戶花費(fèi)或接收加密貨幣，而無需在鏈上鏈接其身份。

它們還將自己定位為「數(shù)字現(xiàn)金」，優(yōu)先考慮點(diǎn)對點(diǎn)支付、抗審查性和可替代性。最后，這兩種資產(chǎn)都面臨類似的監(jiān)管壓力，尤其是在限制增強(qiáng)匿名性加密貨幣的地區(qū)，這使得錢包選擇、托管和司法管轄區(qū)對用戶來說尤為重要。

Zcash (ZEC) 與 Monero (XMR)：主要差異

1. Zcash 與 Monero：內(nèi)核技術(shù)與隱私模型比較

Zcash (ZEC) — 采用 zk-SNARKs 的可選屏蔽

Zcash 允許用戶在透明的比特幣式地址和由 zk-SNARKs 保護(hù)的完全屏蔽地址之間進(jìn)行選擇，因此交易在需要時可以是隱私的，或?yàn)槎?務(wù)和會計(jì)目的公開。企業(yè)可以與審計(jì)師分享查看密鑰，而無需在鏈上暴露信息，而 2025 年轉(zhuǎn)向更快的 Zebra 客戶端提高了同步、可靠性和未來升級（如 Zcash 屏蔽資產(chǎn) (ZSAs)）的支持。

誰應(yīng)該使用 Zcash？

Zcash 對于希望在透明和隱私支付之間做出選擇的用戶來說是實(shí)用的，例如商家、納稅人或需要可選審計(jì)追蹤的公司。

Monero (XMR) — 缺省隱私

Monero 使用環(huán)簽名、環(huán)形機(jī)密交易 (RingCT)、隱身地址和防彈證明 (Bulletproofs) 自動隱藏發(fā)送方、接收方和金額，無需配置即可使每筆交易保持隱私。由于交易無法追溯，每個 XMR 代幣都具有同等價值。沒有「被污染的」歷史，RandomX 算法則在普通 CPU 上保持挖礦去中心化。

誰應(yīng)該使用 Monero？

Monero 適用于希望在零配置下獲得最大隱私的用戶——只需發(fā)送和接收 XMR，所有內(nèi)容都會自動隱藏。

2. ZEC 與 XMR：代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)比較

Zcash (ZEC) 的供應(yīng)上限為 2100 萬枚，類似于比特幣。新的 ZEC 通過區(qū)塊獎勵進(jìn)入流通，區(qū)塊獎勵大約每四年減半。下一次減半預(yù)計(jì)在 2028 年底，將減少礦工獎勵并隨著時間的推移進(jìn)一步收緊供應(yīng)。由于目前有超過 450 萬 ZEC 位于隱私池中，流通供應(yīng)量中有意義的一部分實(shí)際上已從公開市場可見性中移除，在需求上升期間造成額外的稀缺性。Zcash 在達(dá)到上限后不使用持續(xù)通膨，因此供應(yīng)最終將完全停止增長。

Monero (XMR) 采用不同的方法。Monero 不設(shè)固定上限，而是使用一種稱為尾部發(fā)行的模型，永遠(yuǎn)每約 2 分鐘支付 0.6 XMR 的固定獎勵。這產(chǎn)生了一個小而可預(yù)測的通膨率，最終每年低于 1%，這確保礦工始終有動力保護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全。由于供應(yīng)永遠(yuǎn)不會達(dá)到零排放，Monero 避免了礦工僅依賴交易費(fèi)用而導(dǎo)致的長期安全風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，這使得 XMR 更像具有穩(wěn)定供應(yīng)增長的數(shù)字現(xiàn)金，而 ZEC 則更像比特幣一樣的稀缺資產(chǎn)。

3. 比較 Zcash 和 Monero 的采用與市場準(zhǔn)入

Zcash (ZEC) 更容易接觸傳統(tǒng)投資者，因?yàn)樗峁┛蛇x隱私和在需要時的透明模式。最大的例子是 Grayscale 的 Zcash 信托 (ZCSH)，它允許投資者通過普通經(jīng)紀(jì)帳戶購買 ZEC 敞口，而無需直接持有代幣。到 2025 年底，該信托的資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM) 超過 1.23 億美元，這預(yù)示著在 ZEC 價格復(fù)蘇和隱私池使用量上升期間，機(jī)構(gòu)興趣重新燃起。對于日常用戶來說，ZEC 仍然在全球主要交易所交易，盡管可用性可能因當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)而異。

Monero (XMR) 面臨更嚴(yán)格的限制。由于每筆 Monero 交易缺省都是隱私的，一些受監(jiān)管的交易所已限制或移除了 XMR 交易。幾家領(lǐng)先交易所于 2024 年下架了 Monero，這意味著某些地區(qū)的用戶必須依賴小型交易所、P2P 市場或去中心化平臺。展望未來，歐盟的反洗錢條例計(jì)劃從 2027 年 7 月開始限制持牌服務(wù)提供商的隱私幣，這可能會促使更多用戶轉(zhuǎn)向自我托管錢包、DEX 兌換或在法律允許的情況下使用跨鏈橋。簡而言之：ZEC 目前擁有更廣泛的機(jī)構(gòu)途徑，而 XMR 的準(zhǔn)入則很大程度上取決于您居住的地方以及您所在地區(qū)運(yùn)營的平臺。

4. Zcash (ZEC) 和 Monero (XMR)：市場表現(xiàn)回顧

2025 年，Zcash (ZEC) 表現(xiàn)出顯著反彈：自 9 月以來價格飆升超過 400%，交易價格接近 350-370 美元。鏈上數(shù)據(jù)顯示，屏蔽供應(yīng)量攀升至 494 萬 ZEC，占流通供應(yīng)量的 30% 以上，這種動態(tài)收緊了流通量并支撐了上漲壓力。

相比之下，Monero (XMR) 則呈現(xiàn)出更為溫和的增長：最新價格數(shù)據(jù)顯示 XMR 交易價格約為 319 至 332 美元，一年增長約 +108%，高于一年前的約 157 美元。預(yù)測模型顯示，根據(jù)情景不同，2025 年底目標(biāo)接近 320-475 美元區(qū)間。雖然 XMR 的走勢意義重大，但它缺乏 ZEC 那樣爆炸性的短期反彈，這使得 ZEC 在本周期中成為更強(qiáng)勁的動量游戲，而 XMR 則是更穩(wěn)定的表現(xiàn)者。

投資 Zcash 和 Monero 有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

盡管這兩種資產(chǎn)都提供強(qiáng)大的隱私功能，但投資者在購買 ZEC 或 XMR 之前應(yīng)了解其風(fēng)險(xiǎn)。

1. 監(jiān)管不確定性可能影響準(zhǔn)入。隱私幣面臨比大多數(shù)加密貨幣更多的審查。歐盟的反洗錢條例 (AMLR) 計(jì)劃從 2027 年 7 月開始限制受監(jiān)管加密服務(wù)提供商的隱私幣，我們已經(jīng)看到了現(xiàn)實(shí)世界的結(jié)果：幾家領(lǐng)先交易所于 2024 年下架了 Monero。未來的上市情況可能迅速變化，可用性將因司法管轄區(qū)而異。Zcash 的可選透明度使其路徑略為容易，但它也無法免受政策風(fēng)險(xiǎn)的影響。

2. 流動性取決于您在哪里交易。在主要下架事件之后，XMR 的流動性現(xiàn)在集中在小型交易所、區(qū)域平臺和 P2P 市場。這可能意味著更大的價差、更低的交易量和更多的價格滑點(diǎn)。Zcash 通常擁有更廣泛的中心化交易所準(zhǔn)入和機(jī)構(gòu)途徑（例如 Grayscale ZCSH 信托），但流動性仍然隨市場周期漲跌，尤其是在避險(xiǎn)環(huán)境下。

3. 錢包和自我托管需要謹(jǐn)慎。Zcash 的隱私僅在交易使用 z-地址時有效，并非所有錢包或交易所都支持它們。希望完全屏蔽的用戶必須選擇兼容的錢包，并且可能需要管理查看密鑰以進(jìn)行審計(jì)或恢復(fù)。Monero 錢包也專業(yè)化，通常需要更大的下載量和同步要求。對于運(yùn)行節(jié)點(diǎn)的高級用戶，Zcash 正在從 zcashd 遷移到 Zebra 客戶端，這可能需要操作調(diào)整。

4. 價格波動可能劇烈。隱私幣往往對敘事、頭條新聞和監(jiān)管新聞反應(yīng)強(qiáng)烈。積極活動，如屏蔽供應(yīng)量增加或機(jī)構(gòu)資金流入，可以推動快速增長，而下架或政策公告則可能引發(fā)急劇拋售。ZEC 和 XMR 在過去的監(jiān)管周期中都曾在短時間內(nèi)出現(xiàn)兩位數(shù)百分比的變動。

結(jié)論：2025 年 Zcash 或 Monero，哪個「更好」？

如果您在 2025 年探索隱私幣，Zcash 和 Monero 仍然是兩個最成熟的選擇，但它們采用了不同的方法。使用 Zcash，您可以在透明交易和屏蔽交易之間進(jìn)行選擇，并在需要審計(jì)或報(bào)告時分享查看密鑰。最近的動能來自于不斷增長的屏蔽使用量、通過 Grayscale Zcash 信托等產(chǎn)品獲得的機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，以及網(wǎng)絡(luò)遷移到更快的 Zebra 客戶端。

使用 Monero，每筆交易缺省都是隱私的。環(huán)形機(jī)密交易 (RingCT)、隱身地址和環(huán)簽名無需任何額外設(shè)置即可隱藏發(fā)送方、接收方和金額，這有助于維護(hù)鏈上完全可替代性。由于合規(guī)規(guī)則，交易所準(zhǔn)入可能因地區(qū)而異，因此在法律允許的情況下，自我托管和替代交易路線可能是必要的。

這兩種資產(chǎn)都面臨類似的監(jiān)管和市場風(fēng)險(xiǎn)，特別是歐盟計(jì)劃于 2027 年實(shí)施的限制，因此在購買前檢查可用性、托管設(shè)置和當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)非常重要。加密貨幣仍然高度波動，您應(yīng)該只投資您能承受損失的金額。

Zcash 和 Monero 隱私幣常見問題

1. Zcash 與 Monero 的隱私程度如何？

Zcash 通過屏蔽地址 (zk-SNARKs) 提供可選隱私，而 Monero 則通過環(huán)形機(jī)密交易 (RingCT)、隱身地址和環(huán)簽名缺省隱私。

2. Monero 的供應(yīng)模型有何特別之處？

Monero 采用尾部發(fā)行，永遠(yuǎn)每約 2 分鐘支付 0.6 XMR，將長期通膨率保持在 1% 以下，并確保礦工持續(xù)獲得激勵。

3. 為何 ZEC 在 2025 年重新受到關(guān)注？

需求上升是由于隱私池不斷增長（截至 2025 年 10 月底已超過 450 萬 ZEC），以及通過 Grayscale Zcash 信托增加的機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入。

4. 歐盟法規(guī)會影響 ZEC 和 XMR 這兩種隱私代幣嗎？

是的。從 2027 年 7 月 1 日起，歐盟的反洗錢條例 (AMLR) 計(jì)劃限制受監(jiān)管交易所的隱私幣，這可能會限制 ZEC 和 XMR 的交易準(zhǔn)入。

到此這篇關(guān)于Zcash (ZEC)幣 vs. Monero (XMR)幣：2025年哪個隱私幣更值得投資？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)ZEC幣與XMR幣解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！