從去年底至今年，沉寂多年的 ICO 市場(chǎng)復(fù)蘇。在比特幣 ETF 獲批、特 郎普政府對(duì)加密友好政策、以及新一輪牛市的推動(dòng)下，公開(kāi)代幣銷售平臺(tái)重新成為項(xiàng)目方和散戶、投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

在這輪新周期中，曾經(jīng)的 ICO 龍頭 CoinList 在這波浪潮中逐漸退去，取而代之的是 Buidlpad、Echo、LEGION 等新興平臺(tái)快速崛起。以 Buidlpad 為例，推出僅一年就助力四個(gè)項(xiàng)目完成公募并全部登陸幣安現(xiàn)貨，參與者最高獲得近 10 倍回報(bào)，儼然已經(jīng)完全取代了 Coinlist 的賽道王者地位。

在這篇文章中，將Buidlpad 的發(fā)展背景與崛起原因進(jìn)行了詳細(xì)剖析，并采訪了多位公募平臺(tái)深度玩家，從多方視角來(lái)解讀，為什么偏偏是 Buidlpad ？

填補(bǔ) CoinList 的失位

@PandaZeng1 作為長(zhǎng)期參與多個(gè) Launchpad 平臺(tái)的用戶，對(duì) ICO/IDO/IEO 平臺(tái)有系統(tǒng)性的觀察。他指出，所有平臺(tái)的玩法其實(shí)都很類似，關(guān)鍵在于前幾期項(xiàng)目的表現(xiàn)，也就是如果第一個(gè)或第二個(gè)項(xiàng)目就以失敗結(jié)尾，會(huì)給平臺(tái)帶來(lái)更多的后續(xù)效應(yīng)，導(dǎo)致用戶不愿意參與。

對(duì)于 CoinList 的衰退，他認(rèn)為另一個(gè)主要問(wèn)題是用戶體驗(yàn)不佳：以亞洲區(qū)用戶而言，需要排隊(duì)且時(shí)差是美國(guó)時(shí)區(qū)，亞洲用戶必須熬夜，而且不一定排得到。后期 CoinList 雖然推出 Karma 積分制（需要在平臺(tái)上參與交易或 swap 來(lái)獲取積分），但這已經(jīng)無(wú)法挽回用戶流失。

相比之下，Echo 和 Buidlpad 等新平臺(tái)的成功，源于前幾期項(xiàng)目表現(xiàn)突出，成功打響了名聲。例如 Echo 的 Sonar 首發(fā) Plasma，讓用戶建立了預(yù)期。他強(qiáng)調(diào)，加密市場(chǎng)充斥著預(yù)期，理性時(shí)是估值驅(qū)動(dòng)（valuation-driven），不理性時(shí)就是夢(mèng)想驅(qū)動(dòng)（dream-driven），最后看的是「本夢(mèng)比」。

@0xhahahaha 對(duì)于 CoinList 的衰退因素也有同樣心得，也就是造富效應(yīng)失效的惡性循環(huán)。她曾經(jīng)參加過(guò) 5、6 次 CoinList 的預(yù)售，對(duì)于 CoinList 的衰退，她指出核心問(wèn)題是平臺(tái)上發(fā)售項(xiàng)目質(zhì)量下降，發(fā)售的項(xiàng)目開(kāi)始變得質(zhì)量一般。一些人氣較差的項(xiàng)目上不到大所（幣安、Coinbase），只上到小所，流動(dòng)性偏弱，沒(méi)有買盤只有賣盤，且銷售條件苛刻，可能要鎖倉(cāng)一年，即使馬上 TGE 也未必能賺錢。

2023–2024 期間在 CoinList 進(jìn)行公募的項(xiàng)目，大多數(shù)代幣上線后價(jià)格大幅下跌，普遍跌幅在 70%–98% 之間，如 ARCH（-98%）、FLIP（-73%）、ZKL（-93%）、NIBI（-78%）等，F(xiàn)DV 也大多低于 1 億美元。

而 17 年 Filecoin 的成功為 CoinList 樹(shù)立了「高回報(bào)」形象，正當(dāng)投資人都在期待 CoinList 可以不斷復(fù)制成功之時(shí)，整體市場(chǎng)周期、監(jiān)管變化和用戶需求演變卻難以持續(xù)。

如今，因平臺(tái)體驗(yàn)不友好、項(xiàng)目素質(zhì)不佳以及玩家最重視的收益低等未解問(wèn)題皆放大社群不滿導(dǎo)致用戶數(shù)流失，進(jìn)而讓 Echo、LEGION、MetaDAO、Buidlpad 等平臺(tái)的出現(xiàn)，填補(bǔ)了 CoinList 衰退后的空白市場(chǎng)。

王炸級(jí)表現(xiàn)

以 Buidlpad 平臺(tái)為例，Buidlpad 助力 Solayer、Sahara AI、Lombard Finance 及 Falcon Finance 四大項(xiàng)目完成公募并登入幣安現(xiàn)貨，攤開(kāi) Buidlpad 成績(jī)來(lái)看，首個(gè)項(xiàng)目 Solayer 以 3.5 億美元估值進(jìn)行公售，單幣成本 0.35 美元，最高漲至 3.43 美元，為早期參與者帶來(lái)接近 9.77 倍的投資回報(bào)率。Sahara AI 以 6 億美元估值募資，代幣成本 0.06 美元，最高達(dá) 0.15 美元，實(shí)現(xiàn) 2.68 倍回報(bào)，超額認(rèn)購(gòu) 8.8 倍，總認(rèn)購(gòu) 7500 萬(wàn)美元。?

@0xhahahaha 因 Falcon Finance 開(kāi)始接觸 Buidlpad，跟一般玩家心態(tài)一樣「哪里有機(jī)會(huì)賺錢就去哪兒」的策略，她認(rèn)為 Buidlpad 的成功可以歸因于，對(duì)項(xiàng)目挑選嚴(yán)格，所有項(xiàng)目最后都成功上到大所（幣安現(xiàn)貨等） ，這種穩(wěn)定的造富效應(yīng)吸引了用戶從 CoinList 流失到 Buidlpad。

對(duì)于 Buidlpad 的崛起，@PandaZeng1 總結(jié)了幾個(gè)關(guān)鍵因素，首先 Buidlpad 挑選的項(xiàng)目估值都偏高，上線的項(xiàng)目基本上都是大滿貫，幣安、Upbit 都上，在用戶獲取價(jià)值這點(diǎn)做得很好，項(xiàng)目普遍有 2-10 倍的回報(bào)空間，且相對(duì) Echo 沒(méi)這么嚴(yán)格，散戶更容易入門。

可以說(shuō) Buidlpad 在選項(xiàng)目的維度、把控質(zhì)量以及分發(fā)機(jī)制上，有自己的一套敘事節(jié)奏和篩選標(biāo)準(zhǔn)。除了對(duì)每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行全面的盡職調(diào)查和研究，評(píng)估其商業(yè)模式的可行性和執(zhí)行能力，Buidlpad 也部署了反女巫攻擊技術(shù)，通過(guò) KYC 驗(yàn)證、合規(guī)檢查和安全措施，防止虛假帳戶和工作室批量參與，更確保了代幣分配的公平性。

截至 2025 年 9 月，該平臺(tái)在前四次活動(dòng)中?獲得超過(guò) 3.2 億美元的認(rèn)購(gòu)承諾，吸引超過(guò) 3 萬(wàn)名經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的真實(shí)用戶。最新的 Momentum Finance 項(xiàng)目也已于 10 月在平臺(tái)啟動(dòng)公售，計(jì)劃募資 450 萬(wàn)美元。

另外，Buidlpad 引入了 Squad 系統(tǒng)，在現(xiàn)有質(zhì)押模型基礎(chǔ)上讓參與者可以通過(guò)內(nèi)容創(chuàng)作獲得額外激勵(lì)獎(jiǎng)勵(lì)。一邊協(xié)助項(xiàng)目在早期培育社區(qū)，一邊激勵(lì)參與者在資本貢獻(xiàn)之外有更多的投入。

而談及 Buidlpad 已發(fā)行的項(xiàng)目皆已登陸幣安現(xiàn)貨交易，成為項(xiàng)目方直上幣安以及其他大所的最佳跳版，不得不提及創(chuàng)始人 Erick Zhang 的背景。

幣安系的明牌背景

根據(jù) Erick Zhang 的領(lǐng)英信息與動(dòng)態(tài)，他擁有卡內(nèi)基梅隆大學(xué)碩士學(xué)位和澳門大學(xué)學(xué)士學(xué)位，早年職業(yè)經(jīng)歷披露甚少，最早的一條工作經(jīng)歷是 13-15 年擔(dān)任花旗銀行副總裁，此后在幣安成立數(shù)月后即加入該公司擔(dān)任高管，展現(xiàn)其犀利的職業(yè)判斷目光。

在幣安任職期間，他曾分別擔(dān)任 Binance Research、Binance Launchpad 負(fù)責(zé)人，在項(xiàng)目研究與篩選方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，并參與或主導(dǎo)了上幣體系的建立。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，Binance Launchpad 成功幫助超過(guò) 20 個(gè)項(xiàng)目完成 ICO，累計(jì)募資超過(guò) 1 億美元，這些項(xiàng)目包括許多如今的行業(yè)巨頭，如 Polygon、Axie Infinity。Launchpad 幣種的造富效應(yīng)也使得 Binance Launchpad 一度也成為行業(yè)的標(biāo)桿產(chǎn)品 。此后，他還擔(dān)任了幣安旗下 CoinMarketCap 的新任 CEO，從垂直業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人升級(jí)為獨(dú)立業(yè)務(wù)全權(quán)負(fù)責(zé)人。

在積累豐富的數(shù)據(jù)分析、團(tuán)隊(duì)管理經(jīng)驗(yàn)以及行業(yè)資源后，Erick Zhang 在 2022 年 12 月離職創(chuàng)立 Nomad Capital，數(shù)月后 Binance Labs 宣布投資加密風(fēng)險(xiǎn)基金 Nomad Capital，繼續(xù)與幣安保持緊密關(guān)系。去年底，Erick 推出 Buidlpad。

值得注意的是，Buidlpad 迄今為止上線的四個(gè)項(xiàng)目中，其中三個(gè)都獲得過(guò) Nomad Capital 的投資，這些項(xiàng)目代幣在上線幣安現(xiàn)貨市場(chǎng)后，Binance Labs 作為 Nomad Capital 的主要 LP 亦會(huì)收益頗豐。

不難看出，與幣安生態(tài)形成的緊密關(guān)系，是 Buidlpad 獲得如今成功的最關(guān)鍵因素之一。而 CoinList 衰落而遺留的市場(chǎng)紅利期、獨(dú)到的項(xiàng)目篩選機(jī)制等因素也為 Buidlpad 鋪平了道路。 

隨著 Buidlpad 主要競(jìng)對(duì) Echo 數(shù)日前被 Coinbase 收購(gòu)，代幣募資平臺(tái)正在成為一級(jí)市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的新戰(zhàn)場(chǎng)，從 CoinList 的式微到 Buidlpad、Echo 的崛起，本質(zhì)上映射了 ICO 結(jié)構(gòu)的變遷，隨著平臺(tái)短期炒作效應(yīng)逐漸降溫，公募代幣銷售正彌合用戶需求與平臺(tái)機(jī)制間的落差。

一方面作為項(xiàng)目獲取早期用戶與初始流動(dòng)性的重要渠道，另一方面鞏固平臺(tái)在投資者心中掘金首選地的地位，即便市場(chǎng)進(jìn)入長(zhǎng)期低迷期，這類投資機(jī)會(huì)依然保持相當(dāng)吸引力。

到此這篇關(guān)于上線4個(gè)項(xiàng)目均登陸幣安,加密募資平臺(tái)Buidlpad崛起的關(guān)鍵是什么?簡(jiǎn)單分析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Buidlpad內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！