STBL 將“使用穩(wěn)定幣但保留收益”轉(zhuǎn)化為協(xié)議規(guī)則：當(dāng)您使用符合條件的鏈上 RWA 鑄造 USST 時(shí)，收益將被剝離為 YLD，治理/參數(shù)由 STBL (GOV) 投票決定。這篇文章解釋了鑄造/贖回、抵押 RWA 以及掛鉤機(jī)制。

摘要：STBL 使用三種代幣：USST 用于可消費(fèi)性，YLD 用于獲取收益，STBL 用于治理。它支持 USDY、OUSG 和 BUIDL 作為抵押品，并通過(guò)動(dòng)態(tài)費(fèi)用和流動(dòng)性機(jī)制維持 1 美元的錨定匯率。核心流程可在鏈上驗(yàn)證。

什么是 STBL

STBL 是一個(gè)去中心化、非托管的平臺(tái)，旨在通過(guò)結(jié)合收益、透明度和真實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 支持，重新定義穩(wěn)定幣的實(shí)用性。STBL 的核心是一種鑄造穩(wěn)定幣（即 USST 和 YLD）的機(jī)制，其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)中脫穎而出：無(wú)需質(zhì)押即可獲得收益、無(wú)鎖定期，以及由 RWA 驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)。

傳統(tǒng)上，穩(wěn)定幣要么以加密貨幣（DAI、LUSD）進(jìn)行超額抵押，要么由中心化機(jī)構(gòu)持有的儲(chǔ)備（USDC、USDT）支撐，要么本質(zhì)上是算法型的（UST、FRAX）。這些模型都存在嚴(yán)重缺陷：波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、缺乏透明度、中心化或經(jīng)濟(jì)不可持續(xù)。

STBL 提供了第四條途徑。通過(guò)透明的智能合約和新穎的鑄造機(jī)制，它允許用戶鑄造穩(wěn)定幣，其特點(diǎn)如下：

• 保持與美元掛鉤
• 被動(dòng)累積收益 YLD
• 無(wú)需質(zhì)押或代幣鎖定
• 由受監(jiān)管的、現(xiàn)實(shí)世界的收益資產(chǎn)（如國(guó)庫(kù)券或固定收益證券）支持

所有這些都通過(guò)去中心化的開(kāi)放協(xié)議進(jìn)行管理，讓用戶完全掌控自己的資金。體驗(yàn)無(wú)縫銜接——連接錢包，鑄造穩(wěn)定幣，即可開(kāi)始享受可預(yù)測(cè)的實(shí)際收益。

STBL 并非試圖取代銀行，而是試圖通過(guò) DeFi 打造無(wú)邊界、可訪問(wèn)且具有韌性的收益型金融基礎(chǔ)設(shè)施。無(wú)論您是想對(duì)沖波動(dòng)性、獲得可預(yù)測(cè)的收益，還是僅僅想使用更透明的穩(wěn)定幣進(jìn)行交易，STBL 都能讓您輕松上手。

為什么使用 STBL

STBL 提供專為當(dāng)今 DeFi 需求而設(shè)計(jì)的穩(wěn)定幣體驗(yàn)——簡(jiǎn)單、安全且回報(bào)豐厚。以下是 STBL 的獨(dú)特之處：

無(wú)需 抵押，被動(dòng)收益

您無(wú)需質(zhì)押代幣或?qū)⑵滏i定在復(fù)雜的協(xié)議中。只需鑄造 YLD，您的持倉(cāng)即可自動(dòng)累積收益。這意味著無(wú)需任何操作，沒(méi)有截止日期，也沒(méi)有解除質(zhì)押的延遲——只有復(fù)合收益。

風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)支持且透明

每個(gè) STBL 穩(wěn)定幣都由一籃子代幣化的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)支撐。這些資產(chǎn)可能包括短期美國(guó)國(guó)債、公司債券或其他收益型證券。這些支撐資產(chǎn)在鏈上可見(jiàn)，并與實(shí)際的、經(jīng)過(guò)審計(jì)的資產(chǎn)掛鉤——這使得 STBL 的穩(wěn)定幣具有現(xiàn)實(shí)世界相關(guān)性和強(qiáng)大的抵押品基礎(chǔ)。

無(wú)鎖定，無(wú)罰款

與其他 DeFi 協(xié)議不同，提前贖回質(zhì)押可能會(huì)降低收益或招致罰金，而 STBL 則完全不受任何限制。您可以隨時(shí)鑄造和贖回 USST 或 YLD。您可以全天候掌控自己的資金。

可持續(xù)，而非投機(jī)

STBL 不依賴通脹性代幣發(fā)行或杠桿式收益挖礦。收益來(lái)自基礎(chǔ)資產(chǎn)的表現(xiàn)，而非不可持續(xù)的補(bǔ)貼。這確保了長(zhǎng)期可持續(xù)性，并與傳統(tǒng)金融實(shí)踐保持一致，同時(shí)充分利用了 DeFi 的透明度和可及性。

簡(jiǎn)單的用戶體驗(yàn)，開(kāi)發(fā)人員友好的設(shè)計(jì)

專為終端用戶和開(kāi)發(fā)者打造。鑄幣流程、錢包支持和合約交互簡(jiǎn)潔明了，Gas 優(yōu)化，且只需極少的技術(shù)步驟。無(wú)論您是在 STBL 上構(gòu)建，還是將其用于您的 DeFi 堆棧中，都??能獲得直觀的體驗(yàn)。

簡(jiǎn)而言之，STBL 實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定幣一直以來(lái)應(yīng)有的功能——安全、穩(wěn)定、有收益且易于使用。

STBL主要特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)

STBL 提供全面的功能，旨在確保去中心化金融 (DeFi) 生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定性、透明度和可訪問(wèn)性。通過(guò)利用現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 代幣化，該協(xié)議創(chuàng)建了穩(wěn)健且可持續(xù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。以下是其主要功能以及用戶可體驗(yàn)到的優(yōu)勢(shì)的詳細(xì)概述：

1. 資產(chǎn)支持穩(wěn)定性

• 完全抵押的穩(wěn)定幣： STBL 確保每個(gè) USST 穩(wěn)定幣都由美國(guó)國(guó)庫(kù)券和私人信貸工具等現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)支持。
• 透明度和安全性：所有抵押品均被標(biāo)記并存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈上，提供透明、可驗(yàn)證的儲(chǔ)備證明。
• 市場(chǎng)彈性：超額抵押模型可防止市場(chǎng)波動(dòng)，維持 USST 與 1 美元掛鉤。
• 風(fēng)險(xiǎn)管理：我們建立強(qiáng)大的清算機(jī)制，以防止抵押品貶值，確保系統(tǒng)保持償付能力。

2. 去中心化收益生成

• 被動(dòng)收入機(jī)會(huì)：用戶可以通過(guò)持有 YLD 代幣通過(guò)協(xié)議的 Mint-to-Earn 模型獲得收益，而 YLD 代幣可以通過(guò)底層 RWA 的表現(xiàn)產(chǎn)生回報(bào)。
• 無(wú)需杠桿：與傳統(tǒng)的 DeFi 平臺(tái)不同，STBL 無(wú)需循環(huán)或杠桿，提供直接收益再分配，而沒(méi)有相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
• 現(xiàn)實(shí)世界的回報(bào)：該協(xié)議從穩(wěn)定、成熟的金融市場(chǎng)獲取收益，確?？煽壳铱深A(yù)測(cè)的收入流。
• 靈活再投資：用戶可以再投資 USST 和 YLD 代幣以進(jìn)一步增加收益，而不會(huì)引入額外的資本風(fēng)險(xiǎn)。

3. 治理賦能

• 社區(qū)驅(qū)動(dòng)的決策：通過(guò)USST治理代幣，用戶積極參與塑造協(xié)議的未來(lái)。代幣持有者可以對(duì)關(guān)鍵提案進(jìn)行投票，包括增加抵押品、調(diào)整費(fèi)用以及協(xié)議升級(jí)。
• 透明治理：所有決策和提案都記錄在區(qū)塊鏈上，確保透明度和問(wèn)責(zé)制。
• 激勵(lì)參與：用戶可以通過(guò)對(duì)治理活動(dòng)的貢獻(xiàn)、培養(yǎng)積極參與和負(fù)責(zé)任的社區(qū)獲得額外獎(jiǎng)勵(lì)。
• 分散控制：通過(guò)將決策權(quán)交給代幣持有者，STBL 與其社區(qū)的利益保持一致。

4. 資金效率高

• 最大化資產(chǎn)利用率：用戶可以通過(guò)鑄造 USST 穩(wěn)定幣來(lái)兌換其代幣化的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)，從而釋放流動(dòng)性，同時(shí)通過(guò) YLD 代幣賺取收益。
• 雙代幣模型： USST 作為與美元掛鉤的穩(wěn)定幣提供穩(wěn)定性，而 YLD 提供收益產(chǎn)生機(jī)會(huì)，使用戶能夠平衡他們的投資組合。
• 靈活的抵押品管理：該協(xié)議支持各種代幣化的 RWA，使用戶可以靈活地選擇符合其財(cái)務(wù)目標(biāo)的資產(chǎn)。
• 收益優(yōu)化：用戶可以通過(guò)收益分配策略優(yōu)化回報(bào)，無(wú)需額外投資即可實(shí)現(xiàn)收益復(fù)合增長(zhǎng)。

額外福利

• 安全性和合規(guī)性：該平臺(tái)接受領(lǐng)先的區(qū)塊鏈安全公司的定期審核，以確保智能合約的完整性。
• 跨鏈互操作性：未來(lái)計(jì)劃包括跨多個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展，為來(lái)自不同生態(tài)系統(tǒng)的用戶提供無(wú)縫訪問(wèn)。
• 可持續(xù)增長(zhǎng)：通過(guò)將部分協(xié)議費(fèi)用重新投資到財(cái)務(wù)儲(chǔ)備金和損失儲(chǔ)備金池中，STBL 保持了財(cái)務(wù)彈性和長(zhǎng)期可持續(xù)性。
• 以用戶為中心的體驗(yàn)：憑借簡(jiǎn)化的界面、教育資源和專門的客戶支持，STBL 確保新手和有經(jīng)驗(yàn)的用戶都能輕松使用。

STBL 憑借其創(chuàng)新功能和以用戶為中心的理念，為穩(wěn)定幣發(fā)行、收益生成和去中心化治理提供了一個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)。這個(gè)全面的金融生態(tài)系統(tǒng)賦能用戶，使其實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)增長(zhǎng)，同時(shí)為協(xié)議的長(zhǎng)期成功做出貢獻(xiàn)。

三代幣模型：USST、YLD、STBL（GOV）

STBL 采用三代幣系統(tǒng)，旨在創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、激勵(lì)參與并實(shí)現(xiàn)去中心化控制。這三枚代幣（USST、YLD 和 USST）共同管理價(jià)值流、協(xié)議激勵(lì)和治理權(quán)。

USST：穩(wěn)定幣——你可以花費(fèi)的本金

USST 是 STBL 的原生治理和價(jià)值累積代幣。它通過(guò)協(xié)議激勵(lì)機(jī)制（例如 Mint-to-Earn 和 Staking）進(jìn)行分發(fā)，可以通過(guò) Staking 或時(shí)間鎖定獲得投票權(quán)和獎(jiǎng)勵(lì)份額。

• sUSST：USST 的時(shí)間鎖定質(zhì)押版本，賦予增強(qiáng)的治理權(quán)和費(fèi)用參與權(quán)。
• 可以通過(guò) DAO 管理的協(xié)議回購(gòu)或效用吸收來(lái)添加通貨緊縮效用。

YLD：代表抵押期間收益權(quán)的NFT

YLD 是與 USST 一同鑄造的收益型代幣。它以 ERC-721 NFT 形式發(fā)行，代表特定 RWA 倉(cāng)位產(chǎn)生的利息。每個(gè) YLD 代幣都鏈接到一個(gè)金庫(kù)，并根據(jù)獲得的收益動(dòng)態(tài)更新。

• 不可替代：每個(gè)代幣都有獨(dú)特的元數(shù)據(jù)。
• 根據(jù) RWA 表現(xiàn)和到期計(jì)劃累計(jì)實(shí)際收益。

STBL (GOV)：用于對(duì)抵押品類型、折扣、費(fèi)用和升級(jí)進(jìn)行投票的治理代幣（每個(gè)網(wǎng)站“即將推出”）

STBL 是一種治理代幣，它使用戶能夠塑造協(xié)議——從抵押品入職和收益參數(shù)到升級(jí)和財(cái)務(wù)政策。

投票權(quán)是通過(guò)參與系統(tǒng)獲得的，確保那些最支持 STBL 成功的人能夠?qū)ζ浒l(fā)展方式發(fā)表意見(jiàn)。

這種分散的結(jié)構(gòu)使決策保持透明、適應(yīng)性強(qiáng)，并對(duì)其支持社區(qū)負(fù)責(zé)。

為什么要進(jìn)行“收益剝離”

穩(wěn)定幣用戶希望獲得流動(dòng)性，但又不想放棄其抵押品的短期美元收益。STBL 將 USST 的可消費(fèi)性與 YLD 的收益權(quán)分離，使它們可以獨(dú)立流通，但在贖回時(shí)可以重新組合——從機(jī)制層面解決了“效用與收益”之間的權(quán)衡。

鑄造和贖回流程

在 dApp 中存入符合條件的 RWA，即可實(shí)現(xiàn)超額抵押并立即生成 USST；同時(shí)會(huì)生成一個(gè) YLD。要贖回，您必須同時(shí)返還 USST 和 YLD 以解鎖原始抵押品并銷毀收據(jù)，確保本金和收益在鏈上接近（詳見(jiàn)開(kāi)發(fā)文檔和贖回條款）。

STBL代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)

STBL 代幣總供應(yīng)量：1,000,000,000,000 枚

指示性價(jià)格（MEXC 數(shù)據(jù)）：~1.005 美元

24小時(shí)波動(dòng)：$0.9956 – $1.009

平均價(jià)格：2.35 美元

ATL：0.316 美元

STBL幣空投領(lǐng)取

幣安(官方注冊(cè) 官方下載） Alpha 將在 9 月 13 日成為首個(gè)上線 STBL (STBL) 的平臺(tái)！

符合條件的用戶可于 Alpha 交易開(kāi)放后，前往 Alpha 活動(dòng)頁(yè)面使用幣安 Alpha 積分領(lǐng)取空投。具體詳情將另行公布。

敬請(qǐng)關(guān)注幣安官方渠道，及時(shí)獲取活動(dòng)最新動(dòng)態(tài)。

除了此次上線之外，該公司還宣布了一項(xiàng)限量空投計(jì)劃。符合條件的用戶可以在交易開(kāi)始后立即在平臺(tái)的“活動(dòng)”頁(yè)面上通過(guò) Alpha Points 兌換代幣。

有關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)分配、資格規(guī)則和領(lǐng)取截止日期的詳細(xì)信息將在發(fā)布前公布，因此鼓勵(lì)早期用戶保持警惕。 

這種結(jié)構(gòu)表明平臺(tái)致力于推動(dòng)用戶參與幣安相關(guān)活動(dòng)中的新代幣上市，同時(shí)為交易者提供在更廣泛的市場(chǎng)進(jìn)入之前獲得 STBL 空投的機(jī)會(huì)。

抵押資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)

網(wǎng)站上列出的受支持的鏈上貨幣市場(chǎng)基金 (MMF) / 國(guó)庫(kù)券 (T-bill) 類抵押品：

• USDY（Ondo）：短期美國(guó)國(guó)債加上非美國(guó)投資者的銀行活期存款——“收益美元票據(jù)”。
• OUSG（Ondo）：為合格投資者提供鏈上短期美國(guó)國(guó)債/貨幣基金份額，全天候認(rèn)購(gòu)/贖回。
• BUIDL（貝萊德通過(guò) Securitize 發(fā)行）：貝萊德的代幣化貨幣市場(chǎng)基金，被多家機(jī)構(gòu)接受為合規(guī)抵押品。

抵押品由 STBL 的風(fēng)險(xiǎn)/折扣模型管理，以確保 USST 的安全邊際和充足的流動(dòng)性。

掛鉤機(jī)制和“動(dòng)態(tài)費(fèi)用”

當(dāng) USST 低于 1 美元時(shí)，系統(tǒng)會(huì)提高鑄幣費(fèi)并增加銷毀激勵(lì)以收緊供應(yīng)；當(dāng) USST 高于 1 美元時(shí)，系統(tǒng)會(huì)進(jìn)行相反方向的調(diào)整。這種內(nèi)生的做市機(jī)制無(wú)需依賴外部做市商，即可強(qiáng)化錨定匯率。

LAMP流動(dòng)性機(jī)制

文件將 LAMP 描述為“提供即時(shí)流動(dòng)性，維持緊密掛鉤，并將 USST / YLD 引導(dǎo)至具有 USST 計(jì)價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)的 LP”，作為補(bǔ)充資金/做市組成部分。

技術(shù)架構(gòu)和互操作性

STBL 使用非托管合約來(lái)托管抵押品；賬本透明且可審計(jì)。構(gòu)建者可以從示例合約中調(diào)用鑄幣/贖回功能，并將 USST + YLD 生命周期管理嵌入到錢包、金庫(kù)或結(jié)算應(yīng)用中。合約強(qiáng)制執(zhí)行“贖回時(shí)需返還兩份收據(jù)”，從而降低抵押品錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

與 DeFi/交易基礎(chǔ)設(shè)施耦合

隨著 USDY/OUSG/BUIDL 的采用率不斷提高（例如，BUIDL 被廣泛接受為抵押品），USST 的可組合性和清算半徑不斷擴(kuò)大，從而簡(jiǎn)化了與國(guó)庫(kù)、做市和跨鏈橋的整合。

代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和治理

該網(wǎng)站將 STBL (GOV) 定義為治理代幣（“即將推出”）：

• 范圍：抵押品允許名單/權(quán)重、折扣、費(fèi)用/獎(jiǎng)勵(lì)、財(cái)務(wù)和升級(jí)。
• 收入/激勵(lì)：治理可以設(shè)定 USST/YLD 分配、財(cái)務(wù)政策和獎(jiǎng)勵(lì)參數(shù)（以最終治理文件為準(zhǔn)）。
• 透明度/合規(guī)性：每個(gè)站點(diǎn)/常見(jiàn)問(wèn)題解答均采用“合規(guī)第一”的審計(jì)合同和鏈上儲(chǔ)備分類賬。

YLD結(jié)算邏輯

YLD 記錄抵押期間的收益權(quán)；您可以持有以進(jìn)行定期分配。贖回時(shí)，您必須歸還或結(jié)算 YLD，以便收益與本金按照規(guī)定進(jìn)行平倉(cāng)。

生態(tài)系統(tǒng)和應(yīng)用：誰(shuí)需要“利益共享”的穩(wěn)定幣

企業(yè)和財(cái)務(wù)部門可以使用 USST 進(jìn)行支付/保證金，同時(shí)以 YLD 的形式保留賬簿收益——單獨(dú)管理或入庫(kù)。DeFi 協(xié)議可以整合 USST 進(jìn)行流動(dòng)性/結(jié)算，并將 YLD 的現(xiàn)金流金融化。個(gè)人可以在日常 DeFi 中使用 USST，而 YLD 則可累積抵押品收益。這種結(jié)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) (RWA) x 穩(wěn)定幣軌道上提供了一種新的流動(dòng)性+收益組合。

近期進(jìn)展和時(shí)間表

網(wǎng)站/常見(jiàn)問(wèn)題解答/文檔上線：三代幣模型、動(dòng)態(tài)費(fèi)用、支持的抵押品均公開(kāi)可用。

可用性窗口：根據(jù)路線圖，USST“計(jì)劃于 2025 年底在選定的 CEX/DEX 和應(yīng)用程序上推出”——以官方公告為準(zhǔn)。

外部錨點(diǎn)：USDY/OUSG 的增長(zhǎng)和 BUIDL 的機(jī)構(gòu)吸收支撐了抵押品池和清算半徑。

STBL路線圖

2025-2026 年的重點(diǎn)可能為：

• 抵押品擴(kuò)展和參數(shù)治理：增加更多合格的 RWA；通過(guò)治理逐步將折扣/費(fèi)用/激勵(lì)轉(zhuǎn)移到鏈上。
• 流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)：與 MM/清算/托管合作，擴(kuò)大 USST 一級(jí)/二級(jí)可用性，提高 YLD 結(jié)算效率。
• 合規(guī)軌道：協(xié)調(diào)“合格/不合格”訪問(wèn)和跨境軌道，使 USST 的可組合性和合規(guī)性共同進(jìn)步——與站點(diǎn)的非托管、透明、可審計(jì)的敘述一致。

常問(wèn)問(wèn)題

問(wèn)：與“計(jì)息穩(wěn)定幣(interest-bearing stablecoins)”的主要區(qū)別是什么？

答：本金（USST）和收益（YLD）是分開(kāi)的：USST 可自由使用，而 YLD 持有收益并在贖回時(shí)平倉(cāng)；參數(shù)/治理由 STBL（GOV）管理。

問(wèn)：鑄造/贖回的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是什么？

答：您必須使用允許列表中的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) (RWA)（例如USDY、OUSG、BUIDL）；要贖回，您必須同時(shí)退回 USST 和 YLD 收據(jù)以解鎖抵押品。

問(wèn)：USST 如何保持 1 美元？

答：動(dòng)態(tài)費(fèi)用調(diào)整管理供需：低于 1 美元會(huì)增加鑄幣成本和銷毀激勵(lì)；高于 1 美元?jiǎng)t逆轉(zhuǎn)——不依賴外部做市商。

問(wèn)：為什么優(yōu)先考慮 USDY、OUSG 和 BUIDL？

答：它們提供短期美元利率，并在鏈上實(shí)現(xiàn)合規(guī)托管/轉(zhuǎn)移，并得到機(jī)構(gòu)采用，為 USST 提供高質(zhì)量的抵押品和廣泛的可及性。

關(guān)鍵要點(diǎn)

STBL 的三代幣設(shè)計(jì)將可用性（USST）與收益權(quán)（YLD）分開(kāi)，并由 STBL 進(jìn)行治理（GOV）。

支持的抵押品包括 USDY/OUSG/BUIDL；動(dòng)態(tài)費(fèi)用和可選的 LAMP 有助于穩(wěn)定掛鉤/流動(dòng)性。

贖回需要?dú)w還 USST + YLD，確保本金/收益在鏈上關(guān)閉。

非托管、透明儲(chǔ)備和審計(jì)符合機(jī)構(gòu)/合規(guī)趨勢(shì)。

進(jìn)步取決于 RWA 擴(kuò)展 × 流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò) × 治理執(zhí)行的共振。

到此這篇關(guān)于STBL幣是什么?值得投資嗎?STBL項(xiàng)目概述,代幣經(jīng)濟(jì)與空投領(lǐng)取指南的文章就介紹到這了,更多相關(guān)STBL幣內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！