現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 代幣化正在改變我們看待和管理資產(chǎn)的方式。本文探討了 RWA 代幣化的定義、其重要性以及未來的發(fā)展方向。

什么是 RWA 代幣化？

現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 通證化將實(shí)體和傳統(tǒng)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為區(qū)塊鏈上的數(shù)字通證。這包括房地產(chǎn)、藝術(shù)品、貨幣、商品、股票和債券等資產(chǎn)。它創(chuàng)建了資產(chǎn)的數(shù)字化表征。然后，其所有權(quán)在鏈上進(jìn)行管理，從而彌合了現(xiàn)實(shí)世界和數(shù)字世界之間的鴻溝。這個(gè)新流程正在迅速重塑我們獲取、交換和管理資產(chǎn)的方式。它代表著金融和科技領(lǐng)域的重大變革。

關(guān)鍵發(fā)展和市場成長

風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的代幣化正處于一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，它正從小規(guī)模試點(diǎn)計(jì)劃走向被各機(jī)構(gòu)廣泛采用。

事件	時(shí)間	說明
從試點(diǎn)到驗(yàn)證	2023 年	DeFi 中的 RWA TVL 達(dá)到 50 億美元，表明代幣化可以擴(kuò)展。
華爾街介入	2024 年	代幣化資產(chǎn)達(dá) 500 億美元；歐洲央行試行 15.9 億歐元批發(fā)結(jié)算。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入	2025-07-31	現(xiàn)任美國證券交易委員會主席保羅阿特金斯表示，整個(gè)金融體系將遷移到公共區(qū)塊鏈。
大擴(kuò)張	2025 年	私人信貸和 Coinbase AM、Glasstower 和 Ripple 等新玩家進(jìn)入。
50 萬億美元的前景	2030 年（預(yù)計(jì)）	市場預(yù)計(jì)為 30-50 兆美元，麥肯錫的基準(zhǔn)預(yù)測為 2 兆美元。

代幣化資產(chǎn)的內(nèi)核類型

被代幣化的資產(chǎn)種類正在快速成長，展現(xiàn)了 RWA 代幣化的巨大潛力。以下是一些關(guān)鍵類別：

房地產(chǎn)

約有價(jià)值 300 億美元的房地產(chǎn)已被代幣化或計(jì)劃代幣化。代幣化提供部分所有權(quán)，允許即時(shí)交易結(jié)算。這些代幣化的資產(chǎn)也可用作去中心化金融 (DeFi) 平臺的抵押品。

股權(quán)

像 Brickken 這樣的平臺幫助公司將股票數(shù)字化。這為新創(chuàng)公司融資創(chuàng)造了代幣，擴(kuò)大了參與度，并為曾經(jīng)難以交易的股票帶來了流動性。

債務(wù)和貨幣市場基金

這些基金在 2024 年顯著成長。它們提供清晰的條款和標(biāo)準(zhǔn)化、可審計(jì)的結(jié)構(gòu)。它們可以用作 DeFi 和機(jī)構(gòu)融資的抵押品。

大宗商品

黃金是一個(gè)熱門選擇，例如 Tether Gold (XAUT) 和 Paxos Gold (PAXG)。其他獨(dú)特資產(chǎn)也在被代幣化。這些投資領(lǐng)域包括威士忌基金、鉆石、藝術(shù)品、再生能源項(xiàng)目、汽車融資和比特幣挖礦。這使得更多散戶投資者能夠投資這些產(chǎn)品。

資產(chǎn)支持證券 (ABS)

摩根大通已將汽車貸款應(yīng)收帳款代幣化。這提高了支付處理的安全性和效率，并降低了數(shù)據(jù)外泄風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)負(fù)擔(dān)。

代幣化資產(chǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施：從分布式帳本技術(shù) (DLT) 到儲備證明 (Proof of Reserves)

區(qū)塊鏈和分布式帳本技術(shù) (DLT) 是資產(chǎn)代幣化的基礎(chǔ)。它創(chuàng)建了一個(gè)不可更改的記錄系統(tǒng)。該系統(tǒng)保障交易安全并追蹤資產(chǎn)所有權(quán)。它還提供可編程環(huán)境。這使得代幣能夠在全球范圍內(nèi)以更少的摩擦和即時(shí)結(jié)算的方式創(chuàng)建、交易和轉(zhuǎn)移。因此，DLT 為代幣化的其他所有環(huán)節(jié)奠定了基礎(chǔ)。

在此基礎(chǔ)上，智能合約實(shí)現(xiàn)了自動化。這些是用代碼編寫的可自動運(yùn)行的協(xié)定。它們無需中間人即可處理付款、合規(guī)性檢查和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。這降低了成本并提高了效率。智能合約還可以管理利潤分享、利息支付和投票權(quán)。同時(shí)，它們可以將 KYC（了解你的客戶）和 AML（反洗錢）規(guī)則嵌入代幣的生命周期。這不僅使流程更快捷，也更安全。

然而，區(qū)塊鏈系統(tǒng)需要可靠的外部數(shù)據(jù)。這時(shí)預(yù)言機(jī)就派上用場了。它們將區(qū)塊鏈與鏈下信息（例如資產(chǎn)價(jià)格、ESG 評分和公司行為）連接起來。 Chainlink 是該領(lǐng)域使用最廣泛的供應(yīng)商。其服務(wù)包括儲備證明、DECO 等安全身分工具、即時(shí)數(shù)據(jù)流和函數(shù)。這些工具為區(qū)塊鏈提供即時(shí)驗(yàn)證數(shù)據(jù)，并增強(qiáng)人們對代幣化資產(chǎn)的信任。

流動性是代幣化市場面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)。資產(chǎn)需要在多個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)之間順暢流動?？珂溁ネㄐ越鉀Q了這個(gè)問題。 Chainlink 的跨鏈互通性協(xié)定 (CCIP) 是一項(xiàng)領(lǐng)先的標(biāo)準(zhǔn)。它使機(jī)構(gòu)投資者能夠接觸到多個(gè)市場，而無需逐一與每個(gè)區(qū)塊鏈交互。這種靈活性有助于實(shí)現(xiàn)更廣泛的應(yīng)用和更深層的流動性。

信任也取決于代幣是否獲得充分支持的證明。儲備審計(jì)使這成為可能。 Chainlink 的儲備證明解決方案即時(shí)檢查儲備并將結(jié)果發(fā)布到鏈上。這為投資者創(chuàng)造了透明度，并防止了詐欺或超額發(fā)行。有了審計(jì)，代幣化就可以放心地?cái)U(kuò)展。

為什么 RWA 通證化會改變游戲規(guī)則

現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)代幣化改變了市場的運(yùn)作方式。與傳統(tǒng)系統(tǒng)相比，它使市場更加開放、更快捷、更安全。其優(yōu)勢不僅惠及機(jī)構(gòu)投資者，也擴(kuò)大了一般投資者的參與渠道。

流動性是其一大關(guān)鍵優(yōu)勢。代幣化將大型、難以交易的資產(chǎn)分解成更小的單位。這種部分所有權(quán)讓更多人能夠參與曾經(jīng)專屬于富人或大型基金的市場。它帶來了新的全球流動性，并使交易更加便利。

透明度和安全性也至關(guān)重要。區(qū)塊鏈為每筆交易創(chuàng)建永久記錄。這可以增強(qiáng)信任，減少欺詐，并簡化審計(jì)。通過將資產(chǎn)上鏈，可以降低與隱藏或不透明系統(tǒng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

另一個(gè)優(yōu)勢是效率。智能合約可以通過自動化支付和合規(guī)性檢查等任務(wù)來取代中間商。這降低了成本并加快了結(jié)算速度，通常在幾分鐘內(nèi)即可完成，而傳統(tǒng)金融中常見的兩三天延遲。

代幣化也通過部分所有權(quán)擴(kuò)大了訪問渠道。投資人可以持有規(guī)模較小的高價(jià)值資產(chǎn)，從房地產(chǎn)到私募股權(quán)，這些資產(chǎn)曾經(jīng)遙不可及。

最后，代幣化市場催生了新的產(chǎn)品和金融結(jié)構(gòu)。通過將交易、結(jié)算和托管集成到一個(gè)系統(tǒng)中，代幣化降低了復(fù)雜性和交易對手風(fēng)險(xiǎn)。在某些情況下，跨區(qū)塊鏈管理代幣化投資組合的成本可降低高達(dá) 98%。分析師估計(jì)，這可能為資產(chǎn)管理公司帶來每年 4,000 億美元的收入。

領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理 (RWA) 平臺和項(xiàng)目

眾多平臺正在推動這金融新時(shí)代的發(fā)展。以下是截至 2025 年 5 月按總鎖定價(jià)值 (TVL) 排名的五大項(xiàng)目：

平臺	TVL	創(chuàng)建時(shí)間	概述
貝萊德 BUIDL	28.8億美元	2024年3月	貝萊德在以太坊上推出的首支代幣化基金，提供對美國國債和現(xiàn)金等價(jià)物的鏈上 訪問。 2024年11月，基金擴(kuò)展至Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism和Polygon。截至2024年12月31日，該基金管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6.485億美元。
埃希納（Ethena）	14.4億美元（USDtb）	2024年8月	提供去中心化合成穩(wěn)定幣 USDe 和代幣化國債敞口 USDtb。將傳統(tǒng)金融收益與 DeFi 連接起來。
翁多金融（Ondo）	12.5億美元	2021年8月	鏈接 DeFi 與傳統(tǒng)金融。產(chǎn)品包括 USDY（美元收益代幣）和 OUSG（Ondo 短期美國國債基金），由貝萊德的 BUIDL 支持。
泰達(dá)黃金 (XAUT)	8.2億美元	2020年1月	XAUT 代表一金衡盎司黃金，由瑞士金庫的實(shí)體儲備支持。允許全球部分持有，并可兌換實(shí)體黃金。
Paxos黃金（PAXG）	7.7億美元	2019年9月	PAXG 與存放于倫敦金融管理局 (LMBA) 認(rèn)可的倫敦金庫的實(shí)體黃金 1:1 掛鉤。由受監(jiān)管的美國實(shí)體發(fā)行，并符合紐約金融服務(wù)部 (NYDFS) 的規(guī)定。

應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)通證化監(jiān)管

將現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)通證化既帶來機(jī)遇，也帶來挑戰(zhàn)，尤其是在法律和監(jiān)管領(lǐng)域。相關(guān)規(guī)則仍在不斷演變，這種不確定性可能會為企業(yè)、投資者和機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場帶來障礙。

內(nèi)核法律考量

• 產(chǎn)權(quán)：定義通證化形式的所有權(quán)并非易事。通證本身是否等同于標(biāo)的資產(chǎn)的所有權(quán)，還是僅僅賦予其權(quán)利？清晰的定義至關(guān)重要。
• 合約法：智能合約實(shí)現(xiàn)了交易的自動化，但其在傳統(tǒng)法院的可運(yùn)行性仍有疑問。諸如編碼錯(cuò)誤的責(zé)任以及要約、承諾和對價(jià)在自動運(yùn)行代碼中的適用方式等問題仍需解決。
• 證券法：根據(jù)結(jié)構(gòu)，通證可以歸類為證券。如果是這樣，它將觸發(fā)一系列合規(guī)要求，從信息披露規(guī)則到交易限制。

全球監(jiān)管方法

不同國家的發(fā)展速度不同。新加坡和瑞士等司法管轄區(qū)已創(chuàng)建專門針對數(shù)字資產(chǎn)的框架，避免了將其僅歸類為證券或商品的歧義。相較之下，美國的監(jiān)管仍較為分散，監(jiān)管機(jī)構(gòu)依賴豪威測試等現(xiàn)有法律來確定代幣化資產(chǎn)是否屬于證券。

合規(guī)實(shí)踐

如果代幣在美國被視為證券，發(fā)行人必須向美國證券交易委員會 (SEC) 注冊發(fā)行（或獲得豁免資格），遵守反洗錢 (AML)/了解你的客戶 (KYC) 規(guī)定，并提供透明的信息揭露。不遵守規(guī)定可能導(dǎo)致罰款、訴訟和聲譽(yù)損害。

稅 務(wù)復(fù)雜性

代幣化資產(chǎn)也引發(fā)了重大的稅 務(wù)問題。大多數(shù)司法管轄區(qū)將出售代幣化資產(chǎn)的利潤視為資本收益，短期持有和長期持有的稅率有所不同。國際交易使問題更加復(fù)雜化，因?yàn)榭缇扯愂找?guī)則各不相同，并且需要詳細(xì)的記錄保存。

金融的真正變革

現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn) (RWA) 代幣化正在改變?nèi)蚪鹑凇Ｋ垢咂焚|(zhì)、高收益的產(chǎn)品更易于獲取和透明。它還能提高整個(gè)市場的效率。這并非曇花一現(xiàn)的趨勢，而是一種根本性的轉(zhuǎn)變。

更透明、更有效率、更便利的金融體系的前景推動著人們的采用。隨著實(shí)體資產(chǎn)和數(shù)字資產(chǎn)的融合，我們「擁有」物品的方式將會改變。

多年來，加密貨幣產(chǎn)業(yè)一直在努力推動監(jiān)管的清晰化。盡管圍繞比特幣分類和DeFi牌照的爭論愈演愈烈，但真正的戰(zhàn)斗已經(jīng)勝利。傳統(tǒng)金融業(yè)已經(jīng)認(rèn)識到區(qū)塊鏈的可行性——他們只需要獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）已經(jīng)為區(qū)塊鏈開了綠燈。

這并非加密貨幣與傳統(tǒng)金融的競爭，而是傳統(tǒng)金融業(yè)全面擁抱區(qū)塊鏈，使兩者之間的差異變得毫無意義。

 2025年十大RWA代幣化項(xiàng)目

探索2025年正在塑造市場的頂尖RWA代幣化項(xiàng)目。這十大平臺在合規(guī)性、鏈上活動與真實(shí)應(yīng)用案例方面表現(xiàn)出色，涵蓋房地產(chǎn)、債券、大宗商品等多個(gè)領(lǐng)域。

1. Ondo (ONDO)

各鏈上OUSG資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)| 資料來源：RWA.xyz

Ondo (ONDO)是一家在美國注冊的貨幣服務(wù)商（MSB），為鏈上投資者提供短期美國國債與高品質(zhì)債券的代幣化產(chǎn)品。其旗艦基金OUSG的總鎖倉價(jià)值（TVL）已超過4.469億美元，遍布Ethereum、 Solana 與Polygon等網(wǎng)路，目前年化收益率（APY）為4.07%，管理費(fèi)僅0.15%。其Nexus技術(shù)支援即時(shí)鑄造與贖回，確保代幣1:1對應(yīng)底層資產(chǎn)，并每月進(jìn)行第三方儲備審計(jì)，實(shí)現(xiàn)完全透明。

Ondo也與業(yè)界巨頭合作：富蘭克林坦伯頓采用其跨鏈發(fā)行技術(shù)打造代幣化共同基金，怡安提供風(fēng)控機(jī)制，荷蘭銀行ABN AMRO則探索該網(wǎng)路上的債券與房地產(chǎn)代幣化。獲得黑巖執(zhí)行長Larry Fink與麥肯錫數(shù)位資產(chǎn)負(fù)責(zé)人Matt Higginson的背書，Ondo成為連接傳統(tǒng)金融與DeFi的合規(guī)收益產(chǎn)品機(jī)構(gòu)級橋梁。

2. BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)

黑巖BUIDL資產(chǎn)管理概況| 資料來源：RWA.xyz

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) 是黑巖推出的首個(gè)代幣化貨幣市場基金，僅限美國合格投資人參與，最低申購金額為500萬美元。截至2025年4月30日，BUIDL資產(chǎn)管理總額已達(dá)28.7億美元，日交易量超過1.72億美元，且穩(wěn)定維持每枚代幣1美元價(jià)格。該基金100%資金投資于現(xiàn)金、美國國庫券、票據(jù)與回購協(xié)議，每月以新代幣形式發(fā)放日累積利息。

BUIDL建構(gòu)于Securitize的代幣發(fā)行平臺，跨越七條區(qū)塊鏈，包括Ethereum、Polygon、Avalanche、Optimism、Arbitrum、Aptos 與Solana，實(shí)現(xiàn)近乎即時(shí)的清算與全天候交易。資產(chǎn)由紐約梅隆銀行托管，普華永道負(fù)責(zé)定期審計(jì)，并遵循Reg D豁免條款進(jìn)行轉(zhuǎn)移。管理費(fèi)最高為0.50%，基金整合Anchorage Digital、BitGo、Coinbase與Fireblocks等企業(yè)級安全方案，為傳統(tǒng)貨幣市場與區(qū)塊鏈效率之間架起橋梁。

3. Chainlink (LINK)

Chainlink NAVLink 在RWA代幣化中的應(yīng)用概覽| 資料來源：Chainlink

Chainlink (LINK)是領(lǐng)先的預(yù)言機(jī)網(wǎng)路，透過安全且不可竄改的數(shù)據(jù)傳輸機(jī)制為RWA代幣化提供價(jià)格、凈資產(chǎn)值與儲備驗(yàn)證資料支持。其去中心化預(yù)言機(jī)節(jié)點(diǎn)已啟動逾20兆美元交易價(jià)值，并將Fidelity International、瑞銀等全球20家以上金融機(jī)構(gòu)與鏈上資產(chǎn)連接。

其核心功能包括鏈上儲備證明模組，持續(xù)驗(yàn)證鏈下資產(chǎn)支持性，并透過去中心化審計(jì)預(yù)言機(jī)提供即時(shí)合規(guī)檢查，確保代幣化債券、大宗商品與基金始終具備完整擔(dān)保與透明性。

4. Plume (PLUME)

Plume的RWA專用鏈| 資料來源：Plume

Plume (PLUME)是一個(gè)專為真實(shí)世界資產(chǎn)打造的加密原生流動性層，提供房地產(chǎn)與應(yīng)收帳款融資池的代幣化，任何人皆可24/7參與。其鏈上地址已超過1,800萬個(gè)，資產(chǎn)總額達(dá)40億，分布于180多個(gè)協(xié)議中，支援使用者透過產(chǎn)能挖礦策略賺取真實(shí)世界收益。其治理DAO讓代幣持有人能直接參與協(xié)議升級與風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定。此外，PLUME即將進(jìn)行空投，獎(jiǎng)勵(lì)早期參與者協(xié)助建構(gòu)該RWA金融生態(tài)系統(tǒng)

5. XDC Network (XDC)

資料來源：XDC Network

XDC Network (XDC)是一個(gè)混合公私鏈的、 EVM 相容的第一層區(qū)塊鏈，專為企業(yè)級貿(mào)易金融和商品代幣化而建。它每秒可處理超過2,000 筆交易，且gas費(fèi)用幾乎為零（每筆交易約$0.00013），使其成為高頻率RWA 應(yīng)用（如代幣化的美國國債，例如USTY 和貿(mào)易應(yīng)收帳款）的理想選擇。 XDC 的ISO 20022 相容支付通道和Corda/Wanchain 橋接功能，實(shí)現(xiàn)與現(xiàn)有銀行系統(tǒng)的無縫整合，而其原生鏈上托管模組則透過智能合約鎖定抵押品，以實(shí)現(xiàn)安全、自動化的結(jié)算。這種超低成本、強(qiáng)大互操作性和內(nèi)建托管功能的組合，使XDC 成為現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)金融的首選網(wǎng)絡(luò)。

6. Tether Gold (XAUT)

資料來源：Tether Gold

Tether Gold (XAUT)是一種數(shù)位代幣，完全由獲得LBMA 認(rèn)證的實(shí)體金條以1:1 的比例支持，這些金條存放在安全的瑞士金庫中，市值超過8.07 億美元，代表644 根金條（7,667.7 公斤）的純金。它透過智能合約提供即時(shí)的鏈上鑄造和銷毀功能，允許用戶隨時(shí)將金幣兌換成實(shí)體金條。第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)定期驗(yàn)證儲備，跨鏈橋接功能使XAUT 的可用性擴(kuò)展到以太坊以外的網(wǎng)絡(luò)，如Binance Smart Chain和Tron，實(shí)現(xiàn)全球無縫存取

7. Pendle (PENDLE)

Pendle 運(yùn)作方式| 資料來源：Pendle Finance

Pendle (PENDLE)是一個(gè)DeFi 協(xié)議，透過將每個(gè)債券分割為兩個(gè)可交易部分——代表債券面值的本金代幣（PT）和代表其未來利息支付的收益代幣（YT），將收益代幣化引入現(xiàn)實(shí)世界債券。這種設(shè)計(jì)使投資者可以透過持有PT 鎖定固定回報(bào)，或透過在Pendle 的二級市場上交易YT 來投機(jī)收益率上升。高級功能包括用于放大收益敞口的杠桿工具，以及在以太坊、Arbitrum、BNB Chain 和Optimism 上的跨鏈相容性，使用戶能夠優(yōu)化來自代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的收入。

8. Ethena USDe (USDE)

Ethena 的USDe 概覽| 資料來源：Ethena

Ethena USDe (USDe)是一種雙代幣合成美元系統(tǒng)，由超額抵押的短期美國國債和穩(wěn)定幣儲備作為擔(dān)保，協(xié)議支持比率始終高于100%，以確保穩(wěn)定性。用戶透過鎖定符合條件的抵押品，以固定的$1 錨定價(jià)格鑄造USDe，同時(shí)將USDe 質(zhì)押到sUSDe 可獲得原生質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)，目前年收益率約為4%，由協(xié)議收入支付。動態(tài)穩(wěn)定費(fèi)用會自動調(diào)整鑄造和贖回成本，以在市場壓力期間維持錨定價(jià)格，并且每周的第三方儲備證明加上每月的托管人證明，提供對支持資產(chǎn)的持續(xù)透明度。

9. Polymesh (POLYX)

Polymesh RWA 代幣化| 資料來源：Polymesh

Polymesh (POLYX)是一個(gè)專為安全代幣發(fā)行和生命周期管理而設(shè)計(jì)的專用、許可區(qū)塊鏈。它結(jié)合了原生身份和合規(guī)模組，以及模組化的KYC/AML SDK 和法律包裝模板，使發(fā)行人能夠在幾分鐘內(nèi)上線股票、債務(wù)和其他受監(jiān)管資產(chǎn)。 Polymesh 的內(nèi)建治理、保密性和結(jié)算層可在鏈上自動執(zhí)行合規(guī)檢查和公司行動，消除昂貴的第三方智能合約，而其直觀的API 讓傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能夠在其現(xiàn)有法律框架下發(fā)行和交易安全代幣。

10. Hashnote USYC

USYC 管理資產(chǎn)總額| 資料來源：RWA.xyz

Hashnote USYC (USYC)是一種收益型穩(wěn)定幣，將Hashnote 國際短期收益基金的短期美國國債和回購資產(chǎn)數(shù)位化上鏈。 USYC 由一個(gè)多元化的超高流動性國債和逆回購池以1:1 的比例支持，透過優(yōu)化的協(xié)議保險(xiǎn)庫和自動、定期的投資組合再平衡，提供聯(lián)邦基金利率的回報(bào)，以維持短期和最大化收益。由BMA 監(jiān)管的Circle 子公司發(fā)行，并在獲得CIMA 許可的開曼基金下管理，USYC 提供24/7 的原子訂閱和贖回，支持USDC / USDT，第三方審計(jì)的智能合約、實(shí)時(shí)的Oracle 提供的定價(jià)，以及機(jī)構(gòu)級的托管，結(jié)合了傳統(tǒng)金融的安全性和DeFi 的可組合性。

投資RWA 前的關(guān)鍵考量因素

當(dāng)您在投資RWA 代幣之前，請仔細(xì)評估以下關(guān)鍵因素，以保護(hù)您的資金并管理風(fēng)險(xiǎn)：

• 監(jiān)管合規(guī)性：務(wù)必確認(rèn)代幣發(fā)行方是否擁有適當(dāng)?shù)呐普?，例如香港的SFC 批準(zhǔn)、美國的MSB 注冊，或是SEC 的申報(bào)紀(jì)錄。持牌發(fā)行商需遵守嚴(yán)格規(guī)定，以保障投資者權(quán)益。

• 審計(jì)透明度：尋找第三方的儲備證明報(bào)告以及鏈上智能合約的安全審計(jì)。定期審計(jì)可證明代幣背后的資產(chǎn)真實(shí)存在，且代碼具有安全性。

• 底層資產(chǎn)驗(yàn)證：檢查資產(chǎn)的持有方式。房地產(chǎn)應(yīng)通過法律認(rèn)可的SPV 或信托結(jié)構(gòu)持有，債券應(yīng)列明托管機(jī)構(gòu)，貴金屬則需提供獲認(rèn)證機(jī)構(gòu)的金庫收據(jù)。

• 收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡：了解每種代幣的收益來源——租金、股息或債息。審視鎖倉期、提現(xiàn)時(shí)間窗口和費(fèi)率結(jié)構(gòu)。較高收益通常伴隨較長鎖倉期或較低流動性。

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