USDH 作為高需求的規(guī)范代號(hào)，將用于構(gòu)建合規(guī)、Hyperliquid 優(yōu)先的原生穩(wěn)定幣

受益于 XPL、WLFI 盤前、上線及大盤市場(chǎng)震蕩行情，Hyperliquid 8 月創(chuàng)下 1.06 億美元的營(yíng)收，環(huán)比增長(zhǎng) 23%；單月合約交易量接近 4000 億美元，DEX Perp 市場(chǎng)份額占比約 70%。作為如今行業(yè)內(nèi)當(dāng)之無(wú)愧的“現(xiàn)金牛”，官方主打的“高性能 L1 公鏈”概念也為 Hyperliquid 穩(wěn)定幣版圖帶來(lái)了無(wú)限的想象空間。

9 月 5 日，Hyperliquid 官宣協(xié)議保留的穩(wěn)定幣代號(hào) USDH 將通過(guò)鏈上驗(yàn)證者投票流程釋放，投票完全在 Hyperliquid L1 上進(jìn)行，流程與下架投票類似，獲選團(tuán)隊(duì)需參與常規(guī)現(xiàn)貨部署 Gas 拍賣。官方表示，USDH 作為高需求的規(guī)范代號(hào)，將用于構(gòu)建合規(guī)、Hyperliquid 優(yōu)先的原生穩(wěn)定幣，消息一出，各大穩(wěn)定幣發(fā)行商紛紛給出了自己的“ USDH 發(fā)行方案”，Odaily 星球日?qǐng)?bào)將于本文對(duì) Hyperliquid 原生穩(wěn)定幣 USDH 不同方案及背后發(fā)行商之爭(zhēng)予以簡(jiǎn)要分析。

USDH 成穩(wěn)定幣發(fā)行商必爭(zhēng)之地，Paxos、Agora 等巨頭入局

9 月 5 日，Hyperliquid 官方于 Discord 社區(qū)發(fā)布公告稱，

1.將在下一次網(wǎng)絡(luò)升級(jí)中優(yōu)化現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，兩種現(xiàn)貨報(bào)價(jià)資產(chǎn)之間的現(xiàn)貨交易對(duì)接受者費(fèi)用、掛單返利及用戶交易量貢獻(xiàn)將統(tǒng)一下調(diào) 80%，以提升流動(dòng)性并降低用戶摩擦。

2. 目前由協(xié)議保留的 USDH 穩(wěn)定幣代號(hào)將通過(guò)透明的鏈上驗(yàn)證者投票釋放。投票通過(guò)超流動(dòng)性 L1 交易完全在鏈上進(jìn)行，就像下架投票的工作方式一樣。由于 USDH 是一個(gè)需求量很大的規(guī)范代幣代號(hào)，驗(yàn)證者將投票選出最有能力構(gòu)建本地鑄造的、Hyperliquid 優(yōu)先的穩(wěn)定幣團(tuán)隊(duì)。有興趣使用該代號(hào)的團(tuán)隊(duì)可以在新的“ usdh 論壇子頻道”中提交提案，并應(yīng)包括被選中的驗(yàn)證者法定人數(shù)的用戶地址，該地址將用于部署 USDH。請(qǐng)注意，獲批的團(tuán)隊(duì)仍必須參與通常的現(xiàn)貨部署 Gas 拍賣。此外，官方強(qiáng)調(diào)：“ USDH 代碼非常適合 Hyperliquid 優(yōu)先、Hyperliquid 一致且合規(guī)的美元穩(wěn)定幣；下一次網(wǎng)絡(luò)升級(jí)后，驗(yàn)證者將能夠投票允許用戶地址購(gòu)買 USDH 穩(wěn)定幣代號(hào)。”

3.就上下文而言，從測(cè)試網(wǎng)開始，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)資產(chǎn)將在未來(lái)變得無(wú)需許可。后續(xù)將公布質(zhì)押要求和削減標(biāo)準(zhǔn)。

隨后，官方補(bǔ)充信息道：“此次投票僅針對(duì) USDH 代號(hào)。USDH 不會(huì)因其代號(hào)性質(zhì)而獲得任何特殊特權(quán)，Hyperliquid 的原生金融原語(yǔ)和通用可編程性構(gòu)成了一條針對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)行和支付進(jìn)行獨(dú)特優(yōu)化的鏈。Hyperliquid 區(qū)塊鏈上將繼續(xù)有多種穩(wěn)定幣，并有新的穩(wěn)定幣團(tuán)隊(duì)加入 Hyperliquid 生態(tài)系統(tǒng)。USDH 只是眾多穩(wěn)定幣之一。如前所述，在等待技術(shù)實(shí)施之前，成為報(bào)價(jià)資產(chǎn)將變得無(wú)需許可。

關(guān)于時(shí)間：提案應(yīng)在 9 月 10 日 10：00 UTC 之前發(fā)布；驗(yàn)證者應(yīng)在 9 月 11 日 10：00 UTC 之前說(shuō)明他們要投票給誰(shuí)；驗(yàn)證者應(yīng)在 9 月 14 日 10：00-11：00 UTC 之間投票，以方便用戶有時(shí)間質(zhì)押給與他們投票相匹配的驗(yàn)證者。

投票基于質(zhì)押份額。驗(yàn)證者將通過(guò)提交與他們支持的團(tuán)隊(duì)相對(duì)應(yīng)的地址來(lái)投票?；饡?huì)驗(yàn)證者將根據(jù) 9 月 11 日做出的驗(yàn)證者承諾（按 9 月 14 日的權(quán)益加權(quán)）投票選出非基金會(huì)投票最多的團(tuán)隊(duì)，從而有效棄權(quán)。”

參賽選手：3 大穩(wěn)定幣發(fā)行商+2 個(gè)項(xiàng)目方各顯神通

截止目前，Hyperliquid 社區(qū) USDH 子頻道已有 5 份穩(wěn)定幣發(fā)行提案，除去 Paxos、Agora、Frax 等知名穩(wěn)定幣發(fā)行商以外，由 Max Fiege 領(lǐng)銜的 Native Markets 以及 Konelia 團(tuán)隊(duì)也同樣給出了自己的 USDH 發(fā)行方案。

綜合現(xiàn)有信息來(lái)看，各大穩(wěn)定幣發(fā)行商擁有成熟的發(fā)行方案和豐富的合規(guī)經(jīng)驗(yàn)，最終贏家或?qū)乃麄冎忻摲f而出。

除此以外，各大發(fā)行商也在提案中對(duì)自己的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹——

Paxos 強(qiáng)調(diào)了自己在全球地區(qū)的合規(guī)專業(yè)性以及強(qiáng)大的合作網(wǎng)絡(luò)，據(jù) Paxos Labs 團(tuán)隊(duì)成員表示，Paxos 已經(jīng)在 Hyperliquid 生態(tài)系統(tǒng)中開始建立合作伙伴關(guān)系，為成功部署 USDH 做準(zhǔn)備，其初期合作伙伴包括：FalconX、Looping Collective、HyperLend、Pendle、HybraSwap、Hyperswap、Neko、HypurrFi、DotHYPE、RubFi、Nunchi 等。

Frax 團(tuán)隊(duì)則強(qiáng)調(diào)了自己與 Hyperliquid 同樣的“去中心化愿景”，其中提到：“Frax 在各個(gè)周期中設(shè)計(jì)、運(yùn)輸和運(yùn)營(yíng)了數(shù)十億美元規(guī)模的多種穩(wěn)定幣，安全事件為零。我們的優(yōu)勢(shì)是嚴(yán)格的激勵(lì)和機(jī)制設(shè)計(jì)，并擁有良好的業(yè)績(jī)記錄。我們致力于去中心化和超越所有解鎖，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，而不是為了提取，這就是為什么 USDH 的抵押品收益率將以 0% 的接受率回流。”

Agora 發(fā)言人 Nick van Eck 則強(qiáng)調(diào)了自身背靠資管巨頭 VanEck 以及與擁有 20 億用戶的信用卡支付網(wǎng)絡(luò) Rain、互操作性基礎(chǔ)設(shè)施 LayerZero 以及 EtherFi 等知名平臺(tái)合作的優(yōu)勢(shì)。此外，其還強(qiáng)調(diào)了 Agora 作為發(fā)行商的中立性，趁機(jī)還拉踩了一把 Paxos，原話為：“Agora 沒(méi)有自己的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（ Paxos 則相反）”。
Max Fiege 領(lǐng)先的 Native Markets 則強(qiáng)調(diào)了自身的“本地化屬性”，其計(jì)劃“將其儲(chǔ)備收益的相當(dāng)一部分捐贈(zèng)給援助基金；USDH 將直接在 HyperEVM 上鑄造，第一天就啟用了 HyperCore 傳輸；USDH 還將繼承了發(fā)行人 Bridge（Stripe 旗下公司）的全球合規(guī)屬性和發(fā)行渠道”。而得益于 Max 在 Hyperliquid 社區(qū)的深度參與與聲望，該提案評(píng)論區(qū)得到了不少人的聲援支持。

Konelia 團(tuán)隊(duì)提出的 穩(wěn)定幣發(fā)行方案 由于將收益寄希望于“短期美債的自動(dòng)復(fù)利收益率”并強(qiáng)調(diào) Hyperliquid 生態(tài)目前并不重視的 MEV 保護(hù)而遭到社區(qū)成員的冷眼，甚至嘲諷。

以下為現(xiàn)有穩(wěn)定幣發(fā)行商提案的部署地址：

Paxos——0x999000B7c80550C5D3858a9C9505dd9A3654B339 ；

Frax——0x6e74053a3798e0fc9a9775f7995316b27f21c4d2；

Agora——0x8010f766AA84bB0Cc57e7C0bf13149cF9BC62b65；

Native Markets——0xc4bb9B6FdA3112B381Cb94f571bc72db541e7577；

Konelia——0x274f2c145B413f76cD3ED52C05221ddAb0E582A1。

由于目前鏈上投票并未開啟，根據(jù)社區(qū)提案反饋來(lái)看，穩(wěn)定幣發(fā)行商 Paxos 和 Max Fiege 發(fā)布的相應(yīng)提案支持相對(duì)較高。

Hyperliquid 社區(qū) USDH 子頻道頁(yè)面

值得一提的是，F(xiàn)rax 因此前與 Luna 算法穩(wěn)定幣 UST 存在合作，而遭到了 Hyperliquid 社區(qū)成員的非議，盡管隨后有人 澄清道：“合作伙伴關(guān)系是 Curve 中的 4 代幣對(duì)池 USDC/USDT/UST/Frax 池，當(dāng)時(shí)它們是 EVM 中排名前四的穩(wěn)定幣。”

Hyperliquid社區(qū)成員質(zhì)疑 Frax

Hyperliquid 生態(tài)項(xiàng)目態(tài)度不一：有人大喊不公，有人直接棄權(quán)

針對(duì) USDH 提案投票一事，Hyperliquid 生態(tài)內(nèi)項(xiàng)目也給出了自己不同的態(tài)度：

流動(dòng)性質(zhì)押協(xié)議 Kinetiq 官方 發(fā)文表示 將從美國(guó)東部時(shí)間 9 月 10 日中午 12 點(diǎn)至美國(guó)東部時(shí)間 9 月 15 日中午 12 點(diǎn)將所有權(quán)益重新委托給 Hyperliquid 基金會(huì)節(jié)點(diǎn)，以在此次投票中棄權(quán)。

Hyperliquid 生態(tài)超額抵押穩(wěn)定幣項(xiàng)目 Hyperstable 團(tuán)隊(duì)則 發(fā)文表示，自去年年底就已計(jì)劃推出一種由 HYPE、HYPE LST 等支持的去中心化和超額抵押穩(wěn)定幣，但彼時(shí)所有 USD 開頭的代幣名稱都被列入了黑名單，而 USDH 也在此列，但此次突然開放的 USDH 發(fā)行卻凸顯了很多團(tuán)隊(duì)（比如 Max Fiege）提前收到了消息，這是極不公平的，建議將 USDH 代號(hào)繼續(xù)加入黑名單。

USDH 即將上線，USDC 背后的 Circle 先坐不住了

USDH 發(fā)行爭(zhēng)奪戰(zhàn)還未正式開啟，作為 Hyperliquid 生態(tài)目前唯一穩(wěn)定幣的 USDC 背后的 Circle 首先坐不住了——Circle 聯(lián)合創(chuàng)始人兼 CEO Jeremy Allaire 表示，不要被炒作迷惑。Circle 將成為 Hyperliquid 生態(tài)中的主要參與者和貢獻(xiàn)者。很高興看到其他人購(gòu)買新的美元穩(wěn)定幣代碼并參與競(jìng)爭(zhēng)，但有著深度流動(dòng)性以及幾乎即時(shí)跨鏈互操作性的 USDC 一定會(huì)受到市場(chǎng)的熱烈歡迎。

值得一提的是，早在 7 月，Circle 就 官宣 了原生 USDC 及 CCTP V 2 即將部署至 Hyperliquid 鏈上，但一個(gè)多月后的今天，原生 USDC 仍未上馬，而 USDH 的出現(xiàn)無(wú)疑讓 Circle 感受到了威脅，CEO Jeremy Allaire 的回應(yīng)看起來(lái)稍顯無(wú)力。令人發(fā)笑的是，穩(wěn)定幣 USDe 發(fā)行商 Ethena Labs 官方今日 于 X 平臺(tái)發(fā)文 暗示曾向 Circle CEO 發(fā)送 USDH 提案，但并未獲得對(duì)方回應(yīng)。

穩(wěn)定幣發(fā)行商亂戰(zhàn)：只為搶占分發(fā)與市場(chǎng)份額

在美國(guó)穩(wěn)定幣監(jiān)管法案《GENIUS 法案》通過(guò)即將落地之際，穩(wěn)定幣賽道還將迎來(lái)新一輪的爆發(fā)，而 USDH 的出現(xiàn)，為各大穩(wěn)定幣發(fā)行商提供了一塊新的蛋糕。

而對(duì)于目前稍顯飽和的穩(wěn)定幣市場(chǎng)而言，坐擁數(shù)十萬(wàn)高頻交易用戶、單月數(shù)千億交易量的 Hyperliquid 無(wú)疑將為穩(wěn)定幣市場(chǎng)帶來(lái)不小增量，這也是諸多發(fā)行商紛紛下場(chǎng)爭(zhēng)奪 USDH 代號(hào)部署權(quán)的原因。BitMEX 聯(lián)創(chuàng) Arthur Hayes 此前曾 發(fā)文指出，穩(wěn)定幣成功的關(guān)鍵在于分發(fā)渠道。

正如 Frax 創(chuàng)始人 Sam Kazemian 所言，“對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)行方和基礎(chǔ)設(shè)施公司而言，各方競(jìng)爭(zhēng)提交 Hyperliquid 穩(wěn)定幣 USDH 發(fā)行提案的要點(diǎn)不在于收益分成，真正的價(jià)值在于實(shí)現(xiàn)與 Hyperliquid 這個(gè)超大分發(fā)場(chǎng)景的互操作性及深度 1:1 集成。事實(shí)上，入圍提案的各方（Frax、Paxos、Agora）均已提出愿意將 100% 的收益返還。”（Odaily 星球日?qǐng)?bào)注：Paxos 提案為借助 USDH 儲(chǔ)備產(chǎn)生的 95% 利息將用于回購(gòu) HYPE 代幣，并分配給用戶、驗(yàn)證者和合作伙伴協(xié)議。）

如果用零售業(yè)來(lái)做比喻的話，Hyperliquid 相當(dāng)于一個(gè)自帶零售渠道的飲料品牌，Paxos、Agora、Frax 等則相當(dāng)于飲料生產(chǎn)代工廠，而現(xiàn)在他們爭(zhēng)奪的，就是這個(gè)龐大的零售渠道網(wǎng)絡(luò)。

而對(duì)于 Hyperliquid 社區(qū)而言，多數(shù)成員最為關(guān)心的問(wèn)題仍然是 USDH 的發(fā)行如何服務(wù)于 Hyperliquid 生態(tài)發(fā)展，尤其是相應(yīng)收入對(duì) HYPE 代幣回購(gòu)的分配，以及項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)成員此前在 Hyperliquid 生態(tài)及社區(qū)的活躍度。

值得一提的是，USDH 的發(fā)行與應(yīng)用或?qū)?Hyperliquid 帶來(lái)高達(dá) 2.2 億美元的潛在年收入。另?yè)?jù) BitMEX 聯(lián)創(chuàng) Arthur Hayes 預(yù)測(cè)，2028 年，穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 10 萬(wàn)億美元，屆時(shí)，基于原生穩(wěn)定幣 USDH 發(fā)展下，作為生態(tài)代幣的 HYPE 價(jià)格增長(zhǎng)堪稱未來(lái)可期。

以上就是Hyperliquid 穩(wěn)定幣 USDH 成“行業(yè)香餑餑”，巨頭打響分發(fā)權(quán)亂戰(zhàn)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于穩(wěn)定幣USDH的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！