香港穩(wěn)定幣市場(chǎng)迎來歷史性時(shí)刻，77家金融機(jī)構(gòu)與科技巨頭競(jìng)逐稀缺牌照，一場(chǎng)重塑數(shù)字金融格局的競(jìng)爭(zhēng)正在上演。

香港《穩(wěn)定幣條例》于2025年8月正式生效，全球首個(gè)針對(duì)法幣穩(wěn)定幣的全面監(jiān)管框架落地實(shí)施。截至8月底，共有77家機(jī)構(gòu)向香港金管局表達(dá)了申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照的意向，但金管局明確表示初期僅會(huì)發(fā)出“個(gè)位數(shù)”牌照。

這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不僅關(guān)乎牌照本身，更關(guān)乎誰能在未來數(shù)字金融生態(tài)中占據(jù)主導(dǎo)地位。

1 ，競(jìng)逐者眾：77家機(jī)構(gòu)背景一覽

香港金管局為市場(chǎng)參與者設(shè)置了兩個(gè)重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)：8月31日前表達(dá)申請(qǐng)意向，9月30日前提交正式申請(qǐng)。這些機(jī)構(gòu)類型多樣，涵蓋了傳統(tǒng)金融與新型科技企業(yè)。

一、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與銀行

中銀香港：作為香港三大發(fā)鈔行之一，憑借傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的深厚積累、強(qiáng)大的資金實(shí)力和廣泛的客戶基礎(chǔ)，已計(jì)劃申請(qǐng)穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照。

渣打銀行（香港）：與安擬集團(tuán)（Animoca Brands）及香港電訊成立合資公司Anchorpoint Financial Limited，已于8月1日向金管局表達(dá)申請(qǐng)意向，憑借發(fā)鈔行經(jīng)驗(yàn)和儲(chǔ)備管理能力占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

匯豐銀行：作為另一家發(fā)鈔行，憑借其全球金融網(wǎng)絡(luò)和儲(chǔ)備托管能力，可能以合資形式參與穩(wěn)定幣發(fā)行。

眾安在線（含眾安銀行、圓幣科技）：眾安銀行為穩(wěn)定幣發(fā)行方提供儲(chǔ)備托管服務(wù)，持有圓幣科技股份，深度參與香港金管局合規(guī)試點(diǎn)。

國(guó)泰君安國(guó)際：香港首家獲全方位虛擬資產(chǎn)交易牌照的中資券商，背靠母公司固收投資能力，可為穩(wěn)定幣儲(chǔ)備資產(chǎn)提供配置通道。

天風(fēng)國(guó)際（天風(fēng)證券子公司）：獲批SFC第3類牌照，支持虛擬資產(chǎn)交易，投入1.2億元建設(shè)區(qū)塊鏈托管系統(tǒng)。

二、科技巨頭與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

螞蟻集團(tuán)（含螞蟻數(shù)科、螞蟻國(guó)際）：已啟動(dòng)牌照申請(qǐng)并與監(jiān)管進(jìn)行多輪溝通，依托支付寶跨境網(wǎng)絡(luò)及“一帶一路”合作場(chǎng)景，瞄準(zhǔn)數(shù)字資產(chǎn)入口。

京東系（京東幣鏈科技/京東集團(tuán)）：香港金管局穩(wěn)定幣沙盒首批參與者，持有證 監(jiān) 會(huì)1/4/9類牌照，計(jì)劃發(fā)行港元穩(wěn)定幣JD-HKD，與京東零售生態(tài)協(xié)同。

圓幣創(chuàng)新科技：股東包括眾安在線旗下數(shù)字資產(chǎn)集團(tuán)，技術(shù)合作方為HashKey交易所，發(fā)行多幣種籃子穩(wěn)定幣HKDR，主攻B2B跨境支付和RWA代幣化。

連連數(shù)字：已獲全球65項(xiàng)支付牌照，計(jì)劃通過子公司DFX Labs接入穩(wěn)定幣跨境支付網(wǎng)絡(luò)。

三、支付與技術(shù)服務(wù)企業(yè)

四方精創(chuàng)：香港金管局“數(shù)字貨幣橋”（mBridge）核心服務(wù)商，自研平臺(tái)FINNOSafe支持穩(wěn)定幣發(fā)行、清算全流程。

拉卡拉：香港子公司持有MSO牌照，正在申請(qǐng)SVF牌照，是國(guó)內(nèi)唯一擁有跨境人民幣全牌照的第三方支付機(jī)構(gòu)。

海聯(lián)金匯：持有香港MSO牌照及跨境人民幣支付許可，東南亞跨境支付份額達(dá)18%。

雄帝科技：香港子公司已獲SVF牌照，落地兼容數(shù)字人民幣與穩(wěn)定幣的“雙軌認(rèn)證系統(tǒng)”。

新國(guó)都：子公司持有香港MSO+歐盟PI+美國(guó)MSB牌照，參與數(shù)字貨幣橋項(xiàng)目，跨境支付品牌Paykka支持150+幣種收單。

四、持牌券商與金融機(jī)構(gòu)

南華期貨：子公司持有香港1/4/9號(hào)牌照，布局?jǐn)?shù)字資產(chǎn)托管及交易，測(cè)試穩(wěn)定幣在跨境期貨保證金中的應(yīng)用。

愛建集團(tuán)：子公司持有香港1/4/9號(hào)牌照，金融牌照資源豐富。

弘業(yè)期貨：子公司持有香港1/4/9號(hào)牌照，推動(dòng)跨境數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)。

瑞達(dá)期貨：子公司持有香港1/4/9號(hào)牌照，探索穩(wěn)定幣結(jié)算場(chǎng)景。

天晟新材子公司：持有香港1/4號(hào)牌照，聚焦合規(guī)穩(wěn)定幣發(fā)行支持，但缺乏資產(chǎn)管理資質(zhì)。

愷英網(wǎng)絡(luò)子公司：持有香港第4類（證券咨詢）+第9類（資產(chǎn)管理）牌照，可為游戲IP代幣化提供合規(guī)咨詢。

五、其他參與機(jī)構(gòu)

香港電訊（HKT）：與渣打、安擬組成聯(lián)合體，依托移動(dòng)錢包“Tap & Go”拓展穩(wěn)定幣線下消費(fèi)場(chǎng)景。

安擬集團(tuán)（Animoca Brands）：Web3龍頭企業(yè)，在Web3游戲與NFT領(lǐng)域有技術(shù)積累，負(fù)責(zé)合資公司的技術(shù)整合。

多點(diǎn)數(shù)智：籌備申請(qǐng)牌照，曾因消息刺激股價(jià)單日漲近90%。

中國(guó)三三傳媒：持有SVF牌照，計(jì)劃通過配股集資申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照，拓展零售支付。

域塔物流科技：透露有意申請(qǐng)香港穩(wěn)定幣牌照。

哈富證券（東方財(cái)富子公司）：持1/4/7/9號(hào)傳統(tǒng)金融牌照，增批虛擬資產(chǎn)綜合賬戶交易服務(wù)，為散戶提供“股票+加密資產(chǎn)”一鍵配置入口。

六、技術(shù)適配與間接參與企業(yè)

恒寶股份：數(shù)字人民幣硬件安全龍頭，為匯豐定制穩(wěn)定幣兌換系統(tǒng)，參與mBridge項(xiàng)目。

朗新集團(tuán)：螞蟻鏈RWA核心伙伴，完成國(guó)內(nèi)首單充電樁收益權(quán)代幣化，香港虛擬銀行系統(tǒng)份額25%。

協(xié)鑫能科：與螞蟻數(shù)科合資聯(lián)合申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照，參與制定RWA上鏈技術(shù)規(guī)范。

新大陸：雖未直接申請(qǐng)，但為持牌方提供硬件加密或終端支持，間接參與生態(tài)。

2 ，監(jiān)管與創(chuàng)新的平衡之道

香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波明確表示：“穩(wěn)定幣并非用于投機(jī)的數(shù)字資產(chǎn)，而是具實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景的支付及儲(chǔ)值工具。”這一表態(tài)暗示監(jiān)管機(jī)構(gòu)將優(yōu)先考慮具有實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景的申請(qǐng)人。
金管局總裁余偉文也多次向市場(chǎng)“潑冷水”，指出許多機(jī)構(gòu)只停留在概念階段，缺乏實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景和切實(shí)可行的具體方案。
《穩(wěn)定幣條例》設(shè)立了全球最嚴(yán)格的監(jiān)管體系：強(qiáng)制持牌經(jīng)營(yíng)、2500萬港元最低實(shí)繳資本、100%儲(chǔ)備資產(chǎn)獨(dú)立托管于持牌銀行、每日公開審計(jì)報(bào)告、無條件面值贖回保障，以及嚴(yán)格的反洗錢機(jī)制。

3 ，未來展望：數(shù)字金融新生態(tài)

香港穩(wěn)定幣監(jiān)管政策的落地實(shí)施，將為數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域帶來新的發(fā)展機(jī)遇，對(duì)跨境支付和金融創(chuàng)新產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

成功獲得牌照的機(jī)構(gòu)將能夠搶占跨境支付、RWA代幣化等萬億級(jí)市場(chǎng)，尤其是大灣區(qū)及“一帶一路”場(chǎng)景。

隨著申請(qǐng)流程的推進(jìn)，首批穩(wěn)定幣牌照有望在今年內(nèi)發(fā)出，這將為香港構(gòu)建國(guó)際數(shù)字資產(chǎn)中心奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

香港正以穩(wěn)定幣為支點(diǎn)，參與全球金融格局的重構(gòu)。這場(chǎng)關(guān)乎未來數(shù)字金融格局的競(jìng)爭(zhēng)，值得持續(xù)關(guān)注。

首批牌照將優(yōu)先頒發(fā)給那些擁有堅(jiān)實(shí)金融基礎(chǔ)、清晰應(yīng)用場(chǎng)景和先進(jìn)技術(shù)能力的機(jī)構(gòu)。無論花落誰家，香港穩(wěn)定幣市場(chǎng)的繁榮發(fā)展都將為全球數(shù)字金融創(chuàng)新提供新的范本。

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