合成衍生品、去中心化預言機和可組合流動性協(xié)議使交易者能夠使用穩(wěn)定幣抵押品訪問從比特幣和 ETH 到黃金和外匯的所有內(nèi)容。

自 Avantis 于2024年2月在主網(wǎng)上線以來，它已成為 Base 上最大的衍生品交易所，也是 RWA 交易與做市領域的最大 DEX。

該協(xié)議已累計處理超過180億美元的交易量，并為38,500+交易者執(zhí)行了超過200萬筆交易。Avantis 在 25,000+ LP 和 80 多個市場擁有2300萬美元的 TVL，正在鞏固其作為 perps 中心的地位。

本文將探討Avantis是什么交易所、Universal杠桿、Avantis的架構(gòu)以及$AVNT的推出。

Avantis是什么交易所？

Avantis（Avantis）是一個建立在 Base鏈上的去中心化永續(xù)合約交易所（perps DEX）。它允許用戶使用穩(wěn)定幣（通常是USDC）作為抵押品，交易包括加密貨幣、外匯、大宗商品和指數(shù)在內(nèi)的多種資產(chǎn)，并提供高杠桿交易。

合成杠桿是通過基于 USDC 的流動性金庫實現(xiàn)的，該金庫充當所有交易的交易對手，從而實現(xiàn)對多個市場的資本高效敞口。交易者可以選擇高達500倍的杠桿，從而可以用最少的資金表達方向性觀點，而流動性提供者（LP）則通過提供支持頭寸的 USDC 來賺取收益。

Avantis 與其他永續(xù)合約交易所的區(qū)別在于，用戶可以與 BTC 或 ETH 一起交易日元、黃金和美國股指等非加密市場。該協(xié)議的設計還支持零交易費用、損失回扣和正滑點等功能，當用戶改善協(xié)議的風險狀況時，通過將部分費用或利潤返還給用戶來調(diào)整交易者和 LP 之間的激勵措施。

下面是一個關于Avantis核心信息的表格，幫助你快速了解：

Avantis的運作模式

Avantis的核心是一個資本高效的合成引擎。當你交易時，協(xié)議并不是在訂單簿上匹配買賣雙方，而是通過一個統(tǒng)一的USDC流動性金庫來充當所有交易的對手方。這個金庫的資金來自眾多流動性提供者（LP）。

對于流動性提供者（LP） 來說，Avantis提供了靈活的選擇：

• 他們可以自主選擇將資金分配到不同的風險層級（如初級部分承擔更高風險和收益，高級部分更穩(wěn)健）。
• 還可以選擇不同的資金鎖定期限（例如30天或90天），通常更長的鎖定期會帶來更高的收益回報。

Avantis 架構(gòu)

Avantis 的核心是一個資本高效的合成引擎。交易者使用該協(xié)議的界面在支持的資產(chǎn)上開倉。Avantis 不是在訂單簿中匹配訂單，而是將每個交易者與承擔交易另一方的 USDC 金庫配對。該金庫聚合了數(shù)千個 LP 的存款，并充當單一交易對手。這種結(jié)構(gòu)允許該協(xié)議在許多市場上提供深度流動性，而無需為每個貨幣對單獨的流動性池，使 Avantis 能夠列出80多個市場，其中包括22個 RWA 資產(chǎn)。

Avantis 引入了風險部分和時間鎖定參數(shù)，以便 LP 可以選擇他們喜歡的風險敞口。LP 可以被動地存入高級部分，也可以在初級部分承擔更多風險，這具有更高的回報潛力，但也吸收了更大的損失份額。

此外，LP 選擇時間鎖定（例如30天或90天）來控制其資本投入的時間，其中較長的鎖定會產(chǎn)生更多費用。這種設計模仿了 Uniswap v3 的集中流動性模型，同時將其應用于 perps 交易所的風險管理。

交易者<> LP 對齊

Avantis 的創(chuàng)新機制進一步協(xié)調(diào)了交易者和 LP 的利益。

損失回扣：采取未平倉合約逆向一側(cè)（幫助平衡平臺多頭/空頭偏斜）的交易者可獲得高達 20% 的損失回扣。這鼓勵交易者套利未平倉合約并穩(wěn)定 LP 敞口。

正滑點：當交易者的訂單降低了金庫的風險時（例如，平倉嚴重偏多的頭寸），Avantis 提供的入場價格高于標記價格。這種“優(yōu)于市場”的執(zhí)行獎勵交易者幫助平衡流量。

零交易費用：Avantis 開創(chuàng)了一種交易者無需支付開倉、平倉或借款費用的產(chǎn)品。相反，他們在關閉獲勝交易時只支付利潤的一部分。該工具可用于$BTC、$SOL和$ETH，杠桿高達250倍，深受黃牛和高頻交易者的歡迎。

高級風險管理：LP 可以通過選擇風險部分和時間鎖定來充當被動貸方或主動做市商。每部分都有自己的費用和潛在損失份額，使 LP 能夠控制風險和回報。

AVNT代幣發(fā)行和代幣經(jīng)濟學

為了促進其下一階段的增長，Avantis 推出了實用和治理代幣 $AVNT。

$AVNT有多種作用：

安全與質(zhì)押：持有者可以在 Avantis 安全模塊中質(zhì)押$AVNT，在極端市場波動期間為 USDC 金庫提供支持。質(zhì)押者可獲得$AVNT獎勵和交易費用折扣。

社區(qū)獎勵：10億個代幣總供應量中的50.1%保留給為 Avantis 做出貢獻的交易者、流動性提供者、推薦人和建設者?？胀?占供應量的 12.5%）將獎勵自 2024 年 2 月以來的協(xié)議活動，而鏈上激勵（28.6%）將資助未來的 XP 賽季和社區(qū)貢獻。建設者和生態(tài)系統(tǒng)贈款 （9%） 將支持創(chuàng)建新的前端和交易工具，例如 AI 代理和 Telegram 機器人。

治理：代幣持有者將能夠?qū)f(xié)議決策提出建議并投票，從資產(chǎn)上市和費用結(jié)構(gòu)到回購計劃和跨鏈部署。

剩余 49.9% 的供應分配如下：

• 團隊 （13.3%）
• 投資者 （26.61%）
• Avantis 基金會 （4%）
• 流動性儲備 （6%）

Avantis的發(fā)展與融資

Avantis的發(fā)展勢頭相當強勁：

交易量增長迅速：

從100億美元到150億美元的交易量，僅用了約32天。

獲得頂級資本支持：

項目在2025年6月完成了800萬美元的A輪融資，由Founders Fund（彼得·蒂爾創(chuàng)立）和Pantera Capital共同領投，總?cè)谫Y額達到1200萬美元。這為其后續(xù)發(fā)展提供了堅實的資金和資源保障。

未來規(guī)劃：

團隊計劃拓展至股票、體育和預測市場，并開發(fā)定制的EVM兼容區(qū)塊鏈以實現(xiàn)零Gas費交易。

提示與風險

需要注意的是，DeFi和衍生品交易本身屬于高風險領域：

• 高杠桿風險：雖然高杠桿可以放大收益，但同樣會急劇放大損失，可能導致快速的清算。
• 智能合約風險：去中心化協(xié)議依賴智能合約，存在出現(xiàn)漏洞或被攻擊的潛在風險。
• 市場波動風險：加密貨幣及相關衍生品市場價格波動劇烈。
• 監(jiān)管不確定性：全球?qū)eFi和衍生品的監(jiān)管政策仍在發(fā)展和變化中。

因此，在參與任何交易或投資之前，請務必親自深入研究，充分了解相關風險，并絕對不要投入你無法承受損失的資金。

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