以下是2025年七個(gè)值得留意的比特幣再質(zhì)押協(xié)議。我們將為您解析每個(gè)平臺(tái)的運(yùn)作方式、其獨(dú)特之處，以及如何開(kāi)始再質(zhì)押您的BTC。同時(shí)，我們也會(huì)探討用戶、開(kāi)發(fā)者和機(jī)構(gòu)可能面臨的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)。

什么是比特幣再質(zhì)押，它如何運(yùn)作？

比特幣再質(zhì)押是一種在不放棄所有權(quán)的前提下，讓您的BTC發(fā)揮更大作用的方式。一般來(lái)說(shuō)，比特幣只是靜靜地躺在您的錢包或交易所里，除非您出售或借出它，否則無(wú)法產(chǎn)生任何收益。透過(guò)再質(zhì)押，您可以將您的BTC鎖定在一個(gè)安全的、自我托管系統(tǒng)中，并讓它協(xié)助保護(hù)其他區(qū)塊鏈服務(wù)，例如Rollups、預(yù)言機(jī)網(wǎng)絡(luò)或數(shù)據(jù)可用性層。

作為回報(bào)，您能在既有的BTC持倉(cāng)基礎(chǔ)上賺取額外獎(jiǎng)勵(lì)。這項(xiàng)技術(shù)的強(qiáng)大之處在于，像Babylon 這樣的協(xié)議，不需要將您的BTC封裝成WBTC等代幣，或橋接到以太坊。相反地??，它們利用時(shí)間鎖與加密證明，確保您的比特幣永遠(yuǎn)不會(huì)離開(kāi)比特幣區(qū)塊鏈。這意味著，您可以在BTC保持其原生形式的同時(shí)獲得收益，從而降低了橋接或托管所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

這與傳統(tǒng)權(quán)益證明（PoS）鏈（如以太坊）上的質(zhì)押有所不同，在后者中，代幣會(huì)直接鎖定在驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)中。由于比特幣并非基于PoS運(yùn)行，再質(zhì)押依賴于一種嶄新的設(shè)計(jì)，將比特幣的安全性「輸出」給其他網(wǎng)絡(luò)。舉例來(lái)說(shuō)，協(xié)議可以借由租用比特幣的經(jīng)濟(jì)權(quán)重來(lái)保護(hù)其基礎(chǔ)設(shè)施，而B(niǎo)TC持有者則因提供貢獻(xiàn)而賺取收益。這實(shí)際上是將比特幣轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N生產(chǎn)性資產(chǎn)，讓您在支持新去中心化服務(wù)的同時(shí)，賺取回報(bào)，且不需犧牲自我托管的特性。

BTC再質(zhì)押與ETH再質(zhì)押有何不同？

由EigenLayer所引領(lǐng)的以太坊再質(zhì)押，利用ETH或流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LSTs），如stETH，來(lái)保護(hù)名為「主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)（AVSs）」的額外服務(wù)。 ETH質(zhì)押者可以透過(guò)智能合約再質(zhì)押其代幣，以賺取額外獎(jiǎng)勵(lì)，但他們也面臨更復(fù)雜的罰沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，并且需要管理驗(yàn)證者設(shè)置或流動(dòng)性再質(zhì)押代幣。

由于比特幣并非PoS資產(chǎn)，比特幣再質(zhì)押的運(yùn)作方式截然不同。像Babylon、BounceBit 或Pell Network 這樣的協(xié)議，創(chuàng)建了一套機(jī)制，讓原生BTC被鎖定并以加密方式承諾作為保護(hù)其他鏈的抵押品。主要的區(qū)別在于：

• 專注于自我托管： BTC透過(guò)時(shí)間鎖定留在比特幣網(wǎng)絡(luò)之上，而不是轉(zhuǎn)移到以太坊的智能合約里。

• 無(wú)需橋接或封裝：與WBTC不同，再質(zhì)押不需要錨定資產(chǎn)，因此減少了交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。

• 安全性租賃模式：網(wǎng)絡(luò)「租用」比特幣的安全性，而以太坊再質(zhì)押則是透過(guò)軟件模組擴(kuò)展驗(yàn)證者的職責(zé)。

對(duì)初學(xué)者來(lái)說(shuō)，可以這樣理解：ETH再質(zhì)押是為了獲得更多收益而升級(jí)現(xiàn)有的質(zhì)押方式，而B(niǎo)TC再質(zhì)押則創(chuàng)造了一種讓比特幣在不改變其權(quán)益證明基礎(chǔ)的情況下進(jìn)行質(zhì)押的方法。這使得BTC再質(zhì)押既新穎又可能風(fēng)險(xiǎn)更高，但同時(shí)也為將世界上最大加密貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N能帶來(lái)收益的資產(chǎn)，提供了巨大機(jī)會(huì)。

為什么比特幣再質(zhì)押在2025年如此重要？

比特幣再質(zhì)押正將BTC從一種被動(dòng)的價(jià)值儲(chǔ)存工具，轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N主動(dòng)、可產(chǎn)生收益的資產(chǎn)。它不再只是閑置，而是能夠保護(hù)新的協(xié)議，例如Rollups、預(yù)言機(jī)或數(shù)據(jù)層，同時(shí)在像Babylon 這樣的設(shè)計(jì)中保持自我托管。這不僅提高了持有者的資本效率，使其能在價(jià)格升值之外賺取獎(jiǎng)勵(lì)，也讓一般用戶無(wú)需封裝或橋接，就能接觸到DeFi收益。截至2025年8月，非托管式BTC質(zhì)押價(jià)值已接近60億美元，再質(zhì)押已成為成長(zhǎng)最快速的比特幣應(yīng)用之一，顯示出將BTC變得更具生產(chǎn)力的強(qiáng)勁需求。

對(duì)于開(kāi)發(fā)者來(lái)說(shuō)，再質(zhì)押提供了隨需可用的共享安全性。網(wǎng)絡(luò)不再需要額外發(fā)行自己的代幣，或是創(chuàng)建成本高昂的驗(yàn)證者集合，它們可以簡(jiǎn)單地「租用」比特幣的安全性。像BOB Hybrid L2 這樣的項(xiàng)目已經(jīng)采用了BTC 再質(zhì)押，而DefiLlama 的數(shù)據(jù)也顯示，再質(zhì)押BTC 協(xié)議在不到一年的時(shí)間里成長(zhǎng)超過(guò)4,400%。這種更強(qiáng)的安全性與實(shí)際收益潛力的結(jié)合，使再質(zhì)押成為當(dāng)前加密貨幣中最具實(shí)用性與擴(kuò)展性的發(fā)展趨勢(shì)之一，正在重塑比特幣與更廣泛的Web3 生態(tài)系之間的融合。

2025年，你需要了解的7 個(gè)最受歡迎的BTC 再質(zhì)押協(xié)議是什么？

2025 年，幾家比特幣再質(zhì)押平臺(tái)已躍居業(yè)界要角，每個(gè)平臺(tái)都以獨(dú)特的方式，讓BTC 在為新區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)提供安全保障的同時(shí)，創(chuàng)造出額外價(jià)值。

1. Babylon (BABY)：該領(lǐng)域的基石

Babylon是目前最大、也最先進(jìn)的比特幣再質(zhì)押協(xié)議，它的目標(biāo)是讓BTC 在無(wú)需封裝或跨鏈橋接的情況下，仍能產(chǎn)生價(jià)值。用戶可以直接從自己的錢包質(zhì)押比特幣，將其鎖定在一個(gè)基于時(shí)間的保險(xiǎn)庫(kù)中，為「比特幣安全網(wǎng)絡(luò)（BSNs）」這個(gè)去中心化網(wǎng)絡(luò)提供安全保障。作為回報(bào)，質(zhì)押者在保有其資產(chǎn)托管權(quán)的同時(shí)，還能獲得獎(jiǎng)勵(lì)。截至2025 年9 月，Babylon 再質(zhì)押的BTC 數(shù)量已超過(guò)56,000 枚（價(jià)值超過(guò)62 億美元），并推出了多重質(zhì)押等功能，讓一筆BTC 持倉(cāng)能同時(shí)為多項(xiàng)服務(wù)提供安全保障。近期與BOB Hybrid L2 等項(xiàng)目的集成，更凸顯了Babylon 作為一項(xiàng)服務(wù)，提供「比特幣最終性」的作用，確保合作鏈的結(jié)算更快速且無(wú)需信任。

此項(xiàng)目也特別強(qiáng)調(diào)安全與去中心化，擁有超過(guò)250 多個(gè)最終性提供者，并經(jīng)過(guò)多個(gè)第三方審計(jì)（Coinspect、Zellic、Cantina）以強(qiáng)化其信任模型。對(duì)各個(gè)網(wǎng)絡(luò)而言，Babylon 提供了一種可擴(kuò)展的方式來(lái)「租用」比特幣的安全性，而非增發(fā)原生代幣或創(chuàng)建新的驗(yàn)證者群組。對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)簡(jiǎn)單的三步驟流程：質(zhì)押、提供安全、獲得獎(jiǎng)勵(lì)，所有操作都在他們掌握私鑰與資產(chǎn)的前提下進(jìn)行。這種深厚的流動(dòng)性、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶徲?jì)與強(qiáng)大的社群采用，讓Babylon 不僅成為比特幣再質(zhì)押的指標(biāo)性設(shè)計(jì)，更是許多新興BTCFi 應(yīng)用的內(nèi)核支柱。

2. Solv Protocol (SolvBTC)：BTC「儲(chǔ)備代幣」+ 收益渠道

Solv Protocol正在打造一個(gè)以SolvBTC 為中心的比特幣金融體系，SolvBTC 是一種1:1 儲(chǔ)備支持的代幣，能釋放比特幣在DeFi、CeFi，甚至傳統(tǒng)金融中的流動(dòng)性。截至2025 年8 月，Solv 管理著超過(guò)9,100 枚BTC 的鏈上儲(chǔ)備（超過(guò)10 億美元），已成為鏈上規(guī)模數(shù)一數(shù)二的機(jī)構(gòu)級(jí)比特幣保險(xiǎn)庫(kù)。例如，xSolvBTC 這類產(chǎn)品能將閑置的BTC 轉(zhuǎn)變?yōu)榛钴S資本，并實(shí)現(xiàn)即時(shí)贖回與持續(xù)收益；而B(niǎo)TC+ 則會(huì)將集中起來(lái)的比特幣分配至多元化的投資策略中，以達(dá)到最高的資本效率。這些代幣可以在整個(gè)生態(tài)系中自由流通，其變體也已集成到Babylon 與Core 等項(xiàng)目，讓用戶在再質(zhì)押BTC 的同時(shí)，還能保有流動(dòng)性與儲(chǔ)備證明的透明度。

Solv 的獨(dú)特之處在于它如何連接機(jī)構(gòu)金融與加密原生收益。在OKX Ventures 和Blockchain Capital 等投資者支持下，Solv 將自己定位為「通用比特幣」解決方案，躋身全球前20 大比特幣儲(chǔ)備持有者之列，可與ETF 甚至政府國(guó)庫(kù)相提并論。對(duì)于一般用戶而言，SolvBTC 的運(yùn)作方式類似于比特幣的流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LST），這意味著您可以在交易、借貸或DeFi 中使用BTC 的同時(shí)賺取收益。對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，它提供了經(jīng)過(guò)審計(jì)且合規(guī)的基礎(chǔ)設(shè)施，并能與現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）以及BlackRock 和Hamilton Lane 等公司的收益產(chǎn)品集成。簡(jiǎn)而言之，Solv 正在將比特幣轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N高效、無(wú)國(guó)界的儲(chǔ)備資產(chǎn)，同時(shí)兼顧了零售用戶的易用性與機(jī)構(gòu)的信任需求。

3. BounceBit (BB)：采用雙代幣安全性的原生BTC 再質(zhì)押L1

 BounceBit 再質(zhì)押的工作原理| 來(lái)源：BounceBit 博客

BounceBit是一個(gè)EVM 兼容的Layer 1，其安全模型創(chuàng)建在BTC 與其原生代幣BB的雙重質(zhì)押基礎(chǔ)上。用戶無(wú)需依賴封裝資產(chǎn)，就能將原生BTC 與BB 一同委托，以確保網(wǎng)絡(luò)安全并賺取質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)。這套機(jī)制透過(guò)與Ceffu 等托管商的集成獲得支持，后者發(fā)行流動(dòng)性托管代幣（LCTs）。

這些代幣解鎖了一種稱為「CeDeFi」的混合模型，讓用戶能同時(shí)從中心化金融渠道（如國(guó)庫(kù)券策略）和鏈上去中心化再質(zhì)押機(jī)會(huì)中賺取收益。透過(guò)精心設(shè)計(jì)，BounceBit 將過(guò)去僅限于對(duì)沖基金和資產(chǎn)經(jīng)理的機(jī)構(gòu)級(jí)收益策略，帶入了一個(gè)易于使用且對(duì)零售用戶友善的格式。

BounceBit 的獨(dú)特之處在于它對(duì)于實(shí)際收益與合規(guī)性的重視。除了再質(zhì)押，這條區(qū)塊鏈也提供現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）收益、雙幣投資等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，甚至能透過(guò)其BounceClub 聚合器進(jìn)行迷因幣交易。憑借著受監(jiān)管的基金管理許可、多層托管保護(hù)與完整的EVM 兼容性，它將自己定位為CeFi 與DeFi 之間的橋梁。

對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，這意味著他們的BTC 不僅僅是閑置或被橋接，它還能積極參與共識(shí)，支持再質(zhì)押，并透過(guò)多個(gè)渠道創(chuàng)造分層收入，使BounceBit 成為2025 年功能最全面的BTCFi 平臺(tái)之一。

4. Lorenzo Protocol (BANK)：「比特幣流動(dòng)性金融層」

Lorenzo Protocol將自己定位為專為再質(zhì)押時(shí)代而創(chuàng)建的BTC 流動(dòng)性與融資中心。 Lorenzo 不僅僅專注于質(zhì)押，更開(kāi)發(fā)了一個(gè)金融抽象層，將比特幣分流至超過(guò)20 個(gè)區(qū)塊鏈，以獲得優(yōu)化的收益與安全性機(jī)會(huì)。

Lorenzo 的內(nèi)核是發(fā)行兩種關(guān)鍵代幣：stBTC 是一種與Babylon 收益相關(guān)的帶獎(jiǎng)勵(lì)流動(dòng)性質(zhì)押代幣，而enzoBTC 則是一種用于其生態(tài)系中作為類現(xiàn)金資產(chǎn)的1:1 封裝 BTC 標(biāo)準(zhǔn)。這些工具共同賦予用戶使用鏈上交易基金(OTF)、結(jié)構(gòu)性收益產(chǎn)品以及再質(zhì)押收據(jù)二級(jí)市場(chǎng)的權(quán)限，有效將CeFi 風(fēng)格的金融策略引入DeFi。

Lorenzo 脫穎而出的原因在于它對(duì)流動(dòng)性深度與機(jī)構(gòu)級(jí)準(zhǔn)備度的重視。截至2025 年中，其TVL 已逼近5.5 億美元，質(zhì)押的BTC 接近5,000 枚，已成為比特幣DeFi 領(lǐng)域中較大的參與者之一。該平臺(tái)集成了Ceffu、Safe、Cobo 等主要托管服務(wù)提供商來(lái)保護(hù)資產(chǎn)，同時(shí)與Chainlink及LayerZero合作，以確保安全的跨鏈轉(zhuǎn)帳。

針對(duì)機(jī)構(gòu)，Lorenzo 提供客制化的資產(chǎn)管理與符合法規(guī)的基礎(chǔ)設(shè)施；針對(duì)專業(yè)用戶，則提供流動(dòng)性再質(zhì)押收據(jù)與使用進(jìn)階策略的權(quán)限。簡(jiǎn)而言之，Lorenzo 正在開(kāi)創(chuàng)比特幣流動(dòng)性層的角色，確保再質(zhì)押的BTC 不僅僅是被鎖定以獲得收益，而是能夠在更廣泛的加密貨幣經(jīng)濟(jì)中積極交易、融資與部署。

5. Pell Network (PELL)：全鏈BTC 再質(zhì)押及DVS 中心

Pell Network 架構(gòu)| 來(lái)源：Pell Network docs

Pell Network 將自己定位為第一個(gè)全鏈比特幣再質(zhì)押平臺(tái)，旨在將BTC 的經(jīng)濟(jì)安全性擴(kuò)展至多個(gè)生態(tài)系。 Pell 的內(nèi)核是提供一個(gè)去中心化驗(yàn)證服務(wù)(DVS/AVS) 層，讓開(kāi)發(fā)人員能夠直接將再質(zhì)押的BTC 運(yùn)用在預(yù)言機(jī)、數(shù)據(jù)可用性、AI 運(yùn)算及跨鏈橋等服務(wù)中。截至2025 年，Pell 報(bào)告再質(zhì)押代幣總值超過(guò)5.3 億美元，用戶超過(guò)50 萬(wàn)名，顯示其早期采用狀況相當(dāng)良好。該平臺(tái)也定期舉辦激勵(lì)活動(dòng)與空投，讓散戶質(zhì)押者及尋求比特幣資產(chǎn)收益的機(jī)構(gòu)都能輕松參與。

Pell 的重要性在于它扮演著比特幣安全性的分發(fā)層。 Pell 讓新協(xié)議能夠透過(guò)全鏈框架來(lái)租用BTC 作為擔(dān)保的安全性，而非每個(gè)新協(xié)議都必須各自創(chuàng)建驗(yàn)證者群組。這不僅降低了開(kāi)發(fā)人員的成本，同時(shí)確保了去中心化與更強(qiáng)的信任保障。對(duì)于質(zhì)押者而言，這開(kāi)啟了多重收益來(lái)源，讓他們能將BTC 委托至Pell 的生態(tài)系中，并在不同的鏈上支持新服務(wù)。

借由集成至Babylon、Rootstock 及ZKsync Era 等平臺(tái)，Pell 正將自己定位為新興BTCFi 領(lǐng)域中的內(nèi)核樞紐，讓比特幣不僅能驅(qū)動(dòng)自身網(wǎng)絡(luò)，也能驅(qū)動(dòng)更廣泛的去中心化應(yīng)用程序。

6. b14g：無(wú)罰沒(méi)雙重質(zhì)押設(shè)計(jì)

b14g 的運(yùn)作方式| 來(lái)源：b14g docs

b14g 引入了一種雙重質(zhì)押模型，用戶需同時(shí)質(zhì)押BTC 與協(xié)議的原生代幣以保護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全。這與通常會(huì)以新發(fā)行代幣支付獎(jiǎng)勵(lì)（可能導(dǎo)致通貨膨脹及賣壓）的傳統(tǒng)再質(zhì)押不同，b14g 讓原生代幣成為網(wǎng)絡(luò)安全的內(nèi)核部分。這鎖定了代幣供應(yīng)量、統(tǒng)一了BTC 持有者與代幣社群之間的激勵(lì)，并降低了代幣被立即拋售的風(fēng)險(xiǎn)。

重要的是，b14g 采用非托管的比特幣時(shí)間鎖；BTC 仍留在用戶的錢包中，沒(méi)有封裝、跨鏈橋接或罰沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，使其成為尋求穩(wěn)定參與、但不想承擔(dān)驗(yàn)證者失敗風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)押者的更安全選項(xiàng)。

對(duì)于協(xié)議來(lái)說(shuō)，b14g 提供了一個(gè)模組化的即插即用框架，可根據(jù)其代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和安全性需求進(jìn)行客制化。這種設(shè)計(jì)吸引了那些希望獲得BTC 保障驗(yàn)證，同時(shí)又需要維護(hù)其原生代幣價(jià)值的代幣發(fā)行者。對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，它提供了一種直接的方式，讓他們可以在不犧牲BTC 托管權(quán)的情況下，透過(guò)比特幣賺取收益，并同時(shí)進(jìn)入新的代幣生態(tài)系。

目前，質(zhì)押中的比特幣總量不到0.3%，b14g 正瞄準(zhǔn)一個(gè)具有龐大成長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)，認(rèn)為如果比特幣的質(zhì)押采用率能更接近以太坊28% 的質(zhì)押率，雙重質(zhì)押可能釋放價(jià)值5,000 億美元的機(jī)會(huì)。

7. Chakra：利用再質(zhì)押BTC 實(shí)現(xiàn)跨鏈結(jié)算

Chakra 是一個(gè)模組化結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，旨在釋放比特幣在多個(gè)區(qū)塊鏈上的流動(dòng)性。透過(guò)采用跨鏈權(quán)益證明（PoS）架構(gòu)和共享安全層，它能夠在超過(guò)20 條鏈上橋接原生BTC 與BTC 衍生資產(chǎn)。截至2025 年年中，Chakra 報(bào)告的TVL 超過(guò)1.2 億美元，用戶超過(guò)50,000 人，使其在再質(zhì)押BTC 類別中成為一個(gè)重要參與者。

其設(shè)計(jì)強(qiáng)調(diào)速度與效率，透過(guò)Merkle Root 投票和優(yōu)化的驗(yàn)證者角色等創(chuàng)新，只需幾秒鐘即可實(shí)現(xiàn)結(jié)算最終性。

該協(xié)議的重要性在于解決比特幣再質(zhì)押的互通性問(wèn)題。 Chakra 不再讓BTC 流動(dòng)性被困在孤立的生態(tài)系中，而是將其引導(dǎo)至應(yīng)用程序與網(wǎng)絡(luò)最需要的地方，無(wú)論是L2、執(zhí)行層還是DeFi 協(xié)議。這為流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LSTs）和流動(dòng)性再質(zhì)押代幣（LRTs）創(chuàng)造了更廣闊的市場(chǎng)，同時(shí)也讓?xiě)?yīng)用程序能夠利用比特幣的安全性，而無(wú)需創(chuàng)建新的驗(yàn)證者群組。

對(duì)于開(kāi)發(fā)者與用戶來(lái)說(shuō)，Chakra 扮演了一個(gè)通用的BTC 結(jié)算層，減少了碎片化，并讓比特幣成為多鏈經(jīng)濟(jì)中更具集成性的部分。

如何再質(zhì)押BTC：分步指南

以下是開(kāi)始使用知名無(wú)信任比特幣再質(zhì)押協(xié)議Babylon 的簡(jiǎn)單分步指南：

1. 在交易所現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買BTC。

2. 設(shè)置錢包。您需要一個(gè)比特幣錢包（自托管）來(lái)進(jìn)行時(shí)間鎖定，以及一個(gè)Babylon/ Cosmos錢包（例如Keplr）來(lái)注冊(cè)質(zhì)押或接收鏈上信息。多個(gè)指南支持硬件和行動(dòng)選項(xiàng)。

3. 開(kāi)啟Babylon 的質(zhì)押儀表板。前往Babylon 官方網(wǎng)站并點(diǎn)擊「Staking Interface」→ 連接您的BTC 錢包和Babylon/Cosmos 錢包。請(qǐng)?jiān)谀腻X包中確認(rèn)您處于比特幣主網(wǎng)上。

4. 選擇如何保護(hù)網(wǎng)絡(luò)。選擇一個(gè)信譽(yù)良好的最終性提供者（FP）或合作伙伴路徑（例如，如果您偏好流動(dòng)性BTC LST，Lombard 會(huì)發(fā)行LBTC）。這一步?jīng)Q定了您要保護(hù)的網(wǎng)絡(luò)以及您的獎(jiǎng)勵(lì)路徑。

5. 時(shí)間鎖定您的BTC 并注冊(cè)質(zhì)押。指定BTC 數(shù)量，仔細(xì)審核鎖定周期與條款，然后從您的比特幣錢包中簽署并廣播自托管時(shí)間鎖定交易。接著，在Babylon Genesis 上完成質(zhì)押注冊(cè)，以便系統(tǒng)辨識(shí)您的持倉(cāng)。

6. 委托、確認(rèn)與監(jiān)控。如果出現(xiàn)提示，將投票權(quán)委托給您選擇的最終性提供者（FP），然后在儀表板中追蹤您的持倉(cāng)與獎(jiǎng)勵(lì)。根據(jù)上線情況，可能會(huì)提供多重質(zhì)押（一個(gè)BTC 持倉(cāng)保護(hù)多個(gè)網(wǎng)絡(luò)）。

7. 需要時(shí)解除質(zhì)押。使用儀表板的「Unbond」選項(xiàng)開(kāi)始提領(lǐng)；在BTC 再次可用于交易之前，請(qǐng)注意協(xié)議或服務(wù)所規(guī)定的任何等待期。

Babylon 透過(guò)時(shí)間鎖定將BTC 保留在比特幣鏈上（無(wú)需封裝或跨鏈橋接），同時(shí)將其經(jīng)濟(jì)安全性輸出到PoS 網(wǎng)絡(luò)，這就是所謂的「質(zhì)押→保護(hù)→接收」流程。如果您偏好托管或機(jī)構(gòu)路線，一些供應(yīng)商（例如Hex Trust、stakefish、Kiln）會(huì)提供直接與Babylon 流程集成的逐步指南。請(qǐng)務(wù)必驗(yàn)證官方鏈接。

再質(zhì)押比特幣（BTC）有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

2025 年的比特幣再質(zhì)押是加密領(lǐng)域成長(zhǎng)最快速的趨勢(shì)之一，數(shù)十億美元鎖定在Babylon、Solv 和BounceBit 等平臺(tái)中。它承諾更高的收益與共享安全性，但這些好處也伴隨著新的風(fēng)險(xiǎn)層面，這與單純持有BTC 甚至質(zhì)押ETH 有所不同。由于再質(zhì)押依賴于實(shí)驗(yàn)性基礎(chǔ)設(shè)施，用戶應(yīng)仔細(xì)評(píng)估協(xié)議如何處理罰款、托管與流動(dòng)性。對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，在將BTC 鎖定在再質(zhì)押流程中之前，了解這些風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。

需要追蹤的主要風(fēng)險(xiǎn)

• 懲罰（Slashing）和罰款模型：部分BTC 再質(zhì)押協(xié)議（例如Babylon）引入了與驗(yàn)證者行為或服務(wù)級(jí)別協(xié)定相關(guān)的特定罰款規(guī)則。雖然原生比特幣本身不能被懲罰，但如果條款被違反，在這些設(shè)計(jì)中再質(zhì)押的BTC 可能會(huì)被鎖定或被處以罰款。請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀每個(gè)平臺(tái)的懲罰條件，因?yàn)樗鼈儾町惡艽蟆?/p>

• 智能合約與跨鏈橋風(fēng)險(xiǎn)：即使是「無(wú)信任」的解決方案，也仍依賴于新的合約層、加密證明或跨鏈中繼。程序碼錯(cuò)誤、治理漏洞或集成失敗都可能導(dǎo)致部分或全部資金損失。更安全的做法是選擇經(jīng)過(guò)審計(jì)的協(xié)議，并在多個(gè)平臺(tái)進(jìn)行分散投資，而非將所有BTC 集中在一個(gè)系統(tǒng)中。

• LSTs/LRTs 的流動(dòng)性與脫鉤風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性質(zhì)押與再質(zhì)押代幣（如stBTC、SolvBTC 或Pell 發(fā)行的收據(jù)）在二級(jí)市場(chǎng)上交易。在市場(chǎng)壓力下，這些代幣可能與其基礎(chǔ)BTC 脫鉤，從而更難退出倉(cāng)位。用戶在投入大量資金之前，應(yīng)監(jiān)控贖回路徑、提領(lǐng)上限與二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性。

總結(jié)

比特幣再質(zhì)押正在演變成一個(gè)具備實(shí)用安全性與收益的市場(chǎng)，而不僅僅是一個(gè)投機(jī)性概念。 2025 年，Babylon 仍是內(nèi)核要角，而Solv、BounceBit、Lorenzo、Pell、b14g、Chakra 和pSTAKE 等平臺(tái)則提供了多樣化的方式，讓BTC 能夠產(chǎn)生獎(jiǎng)勵(lì)、流動(dòng)性或共享安全性。對(duì)于參與者來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)顯而易見(jiàn)，但風(fēng)險(xiǎn)也同樣存在。建議從較小的部位開(kāi)始，仔細(xì)檢視每個(gè)協(xié)議的托管模型、懲罰規(guī)則、審計(jì)與TVL 成長(zhǎng)情況，并將風(fēng)險(xiǎn)分散到多個(gè)設(shè)計(jì)中，以避免集中風(fēng)險(xiǎn)。

請(qǐng)記住，再質(zhì)押仍是一個(gè)新興領(lǐng)域。 TVL、集成與產(chǎn)品安全性可能快速變動(dòng)，因此請(qǐng)務(wù)必直接從項(xiàng)目文檔與DeFiLlama 等受信任的儀表板上確認(rèn)最新細(xì)節(jié)。最重要的是，將再質(zhì)押視為一個(gè)具有上行空間的實(shí)驗(yàn)，而非一個(gè)有保證的收益機(jī)器，并且只投入您能承擔(dān)鎖定在高風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)設(shè)施中的BTC。

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