關(guān)鍵要點

• – 影響比特幣和以太坊波動最大的日期有：8月1日（美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)）、8月12日（美國CPI）、8月21–23日（杰克遜霍爾年會）和8月29日（核心PCE與二季度GDP）。
• – 8月12日是中美關(guān)稅休戰(zhàn)到期日，這一天可能左右市場風(fēng)險偏好和穩(wěn)定幣資金流向。
• – 月中發(fā)布的中國數(shù)據(jù)和PMI（采購經(jīng)理人指數(shù)）通常決定亞太區(qū)的風(fēng)險偏好，是交易BTC和ETH的重要信號。
• – 在關(guān)鍵事件當(dāng)天，使用BTC/USDT和ETH/USDT期貨的一單撤銷另一單（OCO）訂單，既能抓住波動也能避免猜方向。
• – 關(guān)注鏈上信號：穩(wěn)定幣鑄幣與銷毀量、BTC質(zhì)押流入、ETH質(zhì)押變化，隨時捕捉機構(gòu)布局動向。

2025年8月到來之際，全球市場正處在關(guān)鍵路口。美國通脹雖從高點回落，但仍高于目標(biāo)水平，美聯(lián)儲依舊保持警惕。

與此同時，全球增速分化明顯：歐洲增長停滯，恢復(fù)乏力；中國復(fù)蘇進程滯后；印度和其他新興市場則跑在前面。

在這樣的背景下，比特幣和以太坊承擔(dān)雙重角色。

它們會隨著風(fēng)險偏好起落——當(dāng)投資者追逐高收益時它們上漲，遇到全球風(fēng)險事件又會回落至避險屬性。另一方面，隨著實際利率長期偏低，加之各國央行反復(fù)權(quán)衡加息和降息時機，它們也越來越被視為“數(shù)字黃金”。

這個8月的日程尤其密集。月初和月末的美國就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)將牽動美聯(lián)儲的政策預(yù)期；月中的中國數(shù)據(jù)和PMI則檢驗全球經(jīng)濟的韌性；8月下旬的杰克遜霍爾年會更是提供美聯(lián)儲未來導(dǎo)向的重要“風(fēng)向標(biāo)”。

再加上中美關(guān)稅休戰(zhàn)到期帶來的地緣風(fēng)險波動，交易者需要一份清晰的時間表來決定何時加倉BTC和ETH多頭、何時利用期貨對沖，或?qū)㈤e置資金轉(zhuǎn)向質(zhì)押和XT Earn等收益產(chǎn)品。

下面就讓我們一起梳理8月的重磅日程，做好交易準(zhǔn)備。

8月宏觀與政策一覽

8月必看重大事件

8月1日：美國非農(nóng)就業(yè)與失業(yè)率 ★★★

• – 看什么：上月新增147千個就業(yè)崗位，市場預(yù)期約102千
• – 為什么重要：就業(yè)放緩會增加降息預(yù)期，通常推動比特幣和以太坊上漲；反之，強勁數(shù)據(jù)會提振美元和收益率，引發(fā)加密貨幣回調(diào)
• – 操作小貼士：關(guān)注BTC/USDT期貨和ETH/USDT期貨的未平倉合約數(shù)量及資金費率

8月12日：美國CPI?同比（7月） ★★★

• – 看什么：上月通脹率為2.7%，預(yù)計持平
• – 為什么重要：與預(yù)期一致的數(shù)據(jù)會讓美聯(lián)儲繼續(xù)觀望，市場相對平穩(wěn)；若高于預(yù)期，收益率和美元上揚，會導(dǎo)致比特幣和以太坊拋壓
• – 操作小貼士：跟蹤美國國債收益率、DXY美元指數(shù)，以及BTC/USDT現(xiàn)貨和ETH/USDT現(xiàn)貨交易量

8月初：中美關(guān)稅休戰(zhàn)到期 ★★★

• – 看什么：為期90天的關(guān)稅暫停進入最后階段
• – 為什么重要：如果延長休戰(zhàn)，市場風(fēng)險偏好回升，加密貨幣受益；若休戰(zhàn)終止，資金往往涌入穩(wěn)定幣避險
• – 操作小貼士：監(jiān)控USDC鑄幣與贖回量、美元指數(shù)變化以及BTC/USDT的買賣盤深度

8月21–23日：杰克遜霍爾年會 ★★★

• – 看什么：美聯(lián)儲主席發(fā)表重要演講
• – 為什么重要：偏鴿派措辭可能引發(fā)BTC和ETH的新一輪上漲；偏鷹派信號則往往立即導(dǎo)致拋售
• – 操作小貼士：關(guān)注聯(lián)邦基金期貨價格、CME美聯(lián)儲利率預(yù)期概率，以及BTC和ETH ETF的資金流向

8月29日：核心PCE?同比 & 二季度GDP二次估算 ★★★

• – 看什么：核心PCE約2.3%對比預(yù)期2.5%；GDP約-0.5%對比預(yù)期2.5%
• – 為什么重要：如果經(jīng)濟回暖但通脹依舊頑固，可能推遲降息，從而提升BTC的避險價值；若PCE意外走軟，則可能再度點燃加密貨幣上漲動能
• – 操作小貼士：密切關(guān)注比特幣ETF管理資產(chǎn)規(guī)模的變化以及BTC/USDT的價格走勢

8月每周經(jīng)濟日歷拆解

第1周：8月1日–7日

8月1日迎來兩大重磅數(shù)據(jù)。美國7月非農(nóng)新增崗位預(yù)計約10.2萬，低于6月的14.7萬。若就業(yè)增速放緩，市場將加大對降息的押注，比特幣和以太坊往往應(yīng)聲上漲；若數(shù)據(jù)意外強勁，美元和國債收益率會走高，BTC和ETH則可能回落。當(dāng)天歐元區(qū)閃電CPI也將發(fā)布，年增2%的平穩(wěn)通脹通常讓歐央行按兵不動，BTC/EUR和ETH/EUR的波動區(qū)間或會擴大。

Image Credit: Trading Economics

8月7日，英國央行會議備受關(guān)注，市場普遍預(yù)計將下調(diào)利率25個基點；利率下調(diào)通常削弱英鎊。

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操作小貼士

• – 美國假期交易量通常偏低，建議擴大止損范圍以防被閃電行情掃出局。
• – 關(guān)注期貨未平倉合約變化，辨別大戶是選擇加倉還是出場。
• – 密切盯盤歐元計價的買賣盤深度，捕捉BTC/EUR需求突變。

第2周：8月8日–14日

這一周相對平靜，但同樣值得關(guān)注。8月14日英國將公布二季度初步GDP數(shù)據(jù)，若出現(xiàn)收縮或明顯低于預(yù)期，往往會打壓全球風(fēng)險偏好，進而帶來買入BTC和ETH的機會。

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本周早些時候，交易者需要留意亞太盤的表現(xiàn)，尤其關(guān)注是否有來自中國的政策信號，為下周正式公布的工業(yè)產(chǎn)出和零售數(shù)據(jù)埋下伏筆。

操作小貼士

• – 若英國GDP意外走弱，可在ETH/USDT現(xiàn)貨市場尋找逢低買入機會。
• – 追蹤亞太區(qū)BTC/USDT期貨成交量，把握地區(qū)情緒變化。

第3周：8月15日–21日

本周數(shù)據(jù)密集，對行情方向具有決定意義。8月12日的美國CPI（同比2.7%）若與預(yù)期一致，通常會支撐加密貨幣上漲；若高于預(yù)期，BTC和ETH往往迅速回調(diào)。

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緊接著8月14日，中國將公布7月零售和工業(yè)產(chǎn)出。若數(shù)據(jù)超預(yù)期，亞太市場的山寨幣和礦業(yè)相關(guān)代幣會獲得提振。8月20日前后若伴隨人民銀行降息或其他流動性支持，本地交易所的期貨和現(xiàn)貨盤可能出現(xiàn)明顯回暖。

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8月21日則迎來美歐英的Flash PMI數(shù)據(jù)。制造業(yè)若持續(xù)低于榮枯線，往往會增加加密市場的風(fēng)險偏好；若服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，則可能暫時抑制市場對降息的預(yù)期。

操作小貼士

• – 在美國CPI前分批建倉BTC和ETH，并適度降低杠桿，防范風(fēng)險。
• – 可在ETH/USDT期貨和BTC/USDT期貨上設(shè)置對敲止損單，無需預(yù)測方向即可抓住波動。
• – 關(guān)注中國政策信號發(fā)布后，本地交易所的委托簿變化，搶先捕捉行情初動。

第4周：8月22日–28日

8月21日至23日，杰克遜霍爾年會登場，美聯(lián)儲主席演講是市場風(fēng)向標(biāo)。偏鴿言論往往會引發(fā)比特幣和以太坊的反彈，偏鷹警告則會帶來快速回落。

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同一周，歐央行還將公布M3廣義貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)。若M3增速加快，則有助于提振通脹預(yù)期，從而利好加密資產(chǎn)；若增速放緩，則可能加重市場對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂，壓制風(fēng)險資產(chǎn)。

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操作小貼士

• – 杰克遜霍爾期間，關(guān)注聯(lián)邦基金利率期貨和ETF資金流向，判斷機構(gòu)對BTC和ETH的真實需求。
• – 跟蹤穩(wěn)定幣的鑄幣和銷毀量，揣摩流動性在歐元區(qū)貨幣供應(yīng)變化后的動向。

第5周：8月29日–31日

月末時段往往最為劇烈。8月29日，美聯(lián)儲主席講話再次登場，并迎來二季度GDP二次估算和核心PCE通脹數(shù)據(jù)。如果經(jīng)濟增長恢復(fù)而通脹依舊頑固，會進一步推遲降息預(yù)期，提升比特幣的“宏觀對沖”屬性；如果PCE意外走軟，則可能再次點燃加密貨幣的上行動能。

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操作小貼士

• – 適當(dāng)降低杠桿或轉(zhuǎn)向跨期價差策略，平滑月末波動。
• – 美聯(lián)儲講話后，密切跟蹤比特幣ETF資產(chǎn)規(guī)模變化，確認(rèn)機構(gòu)資金流入情況。

風(fēng)險管理與注意事項

提防假突破

• – 大事件往往先“傳聞買入”，待數(shù)據(jù)公布后“事實賣出”。在比特幣或以太坊突破關(guān)鍵價位時，建議等日線收盤確認(rèn)，才追加倉位。

防范閃崩

• – 重磅頭條有時會引發(fā)秒殺行情，尤其對杠桿操作的小市值幣種更是致命。可在發(fā)布后立即暫停交易，或為這類代幣設(shè)置更寬松的止損。

關(guān)注滑點與點差

• – 臨近假期或政策公布時，市場流動性容易枯竭。大額BTC或ETH交易建議拆分成多筆，或通過場外（OTC）來完成，以降低滑點成本。

留意穩(wěn)定幣“瓶頸”

• – 監(jiān)管變化可能導(dǎo)致穩(wěn)定幣贖回速度變慢。建議預(yù)留一部分資金在非算法美元資產(chǎn)中，以防穩(wěn)定幣流動性突然緊張時無法及時出金。

關(guān)于8月經(jīng)濟日歷的常見問題

1. 哪些8月事件對加密市場最關(guān)鍵？

8月1日美國非農(nóng)、8月12日美國CPI、8月21–23日杰克遜霍爾年會演講，以及8月29日核心PCE和二季度GDP二次估算。這幾項公布往往會引發(fā)BTC和ETH的最大波動。

2. 在重大數(shù)據(jù)發(fā)布前該如何準(zhǔn)備？

建議提前幾天分批建倉比特幣和以太坊，然后在數(shù)據(jù)公布前降低杠桿。如果鏈上流動性減弱，可將閑置資金放入XT Earn等收益產(chǎn)品。

3. 發(fā)布日適合使用哪些下單方式？

一單撤銷另一單（OCO）和買賣對敲止損單在BTC/USDT或ETH/USDT期貨市場最為實用，能在不預(yù)測方向的前提下捕捉行情。

4. 如何區(qū)分真假突破？

真正的趨勢通常伴隨大成交量。不論現(xiàn)貨還是期貨，若價格上漲或下跌缺乏成交量支撐，很可能是短暫的假突破。

5. 波動劇烈時質(zhì)押策略需調(diào)整嗎？

需要。重磅事件會影響質(zhì)押收益率和流動性。務(wù)必根據(jù)鏈上質(zhì)押流入情況，動態(tài)調(diào)整比特幣質(zhì)押和以太坊質(zhì)押比例。