關(guān)鍵要點

• PUMP 的價格可能會“飆升”至 0.01 美元，達到 100 億美元的完全稀釋估值 (FDV)。
• PUMP 的總供應(yīng)量為 1 萬億個代幣，其中 33% 用于 ICO，但缺乏明確的實用性，存在純粹投機的風(fēng)險。
• 代幣生成事件（TGE）后，該團隊立即持有約 40% 的流通代幣，這引發(fā)了人們對潛在價格操縱的擔(dān)憂。

Pump.fun剛剛成功完成 ICO預(yù)售，并取得了巨大成功，目前正準(zhǔn)備在現(xiàn)貨交易所上市。這是 Solana 本月最受期待的上線項目之一。

由于ICO價格固定且FDV較高，許多人都在思考：PUMP的市場價格會是多少？PUMP 的價格將如何演變？繼續(xù)閱讀以了解更多詳情。

Pump.fun是什么？有何獨特之處？

Pump.fun是一個在Solana區(qū)塊鏈上快速發(fā)展的meme幣發(fā)行平臺。它允許任何人即時創(chuàng)建和交易代幣，無需任何編程技能。

其用戶友好的界面、低費用和快速的代幣創(chuàng)建流程吸引了尋求快速投機機會的散戶投資者和加密愛好者。

來源：Pump.fun

Pump.fun 的獨特之處在于其對社區(qū)的重視。除了代幣發(fā)行之外，它還充當(dāng)著一個社交中心，供用戶連接、協(xié)作和分享想法。這種以社區(qū)為主導(dǎo)的文化激發(fā)了 memecoin 生態(tài)系統(tǒng)的創(chuàng)造力、幽默感和發(fā)展動力。

Pump.fun 于 2024 年初上線，迅速取得了顯著的成功。如今，它負(fù)責(zé) Solana 上大多數(shù) memecoin 的部署和交易，為 Solana 網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了豐厚的收入。

Pump.fun 每日收入 – 來源：DefiLlama

根據(jù)DefiLlama的數(shù)據(jù)，該平臺的日收入在 1 月 23 日達到峰值 700 多萬美元，不過此后一直穩(wěn)定在每天 100 萬美元左右。 

資料來源：Dune

根據(jù) Dune 的儀表板，Pump.fun 在過去 365 天內(nèi)產(chǎn)生了超過 7.23 億美元的費用（等值美元），反映了其爆炸式增長和用戶活動。

該收入主要來自代幣發(fā)行，因為用戶以 Solana (SOL) 支付少量費用來部署新代幣，總共收取了超過 400 萬 SOL 的費用。

該平臺的低成本、一鍵代幣創(chuàng)建模型（發(fā)行一枚代幣的成本不到 2 美元）推動了巨大的日交易量，并使 Pump.fun 成為 Solana 生態(tài)系統(tǒng)中最賺錢、最活躍的協(xié)議之一。

來源：X

Pump.fun 的收入達到 1 億美元、3 億美元和 5 億美元的速度比其他任何平臺都要快。這一速度得益于 memecoin 的持續(xù)熱銷和高交易量。

Pump.fun 代幣經(jīng)濟學(xué)

PUMP代幣分配

PUMP 代幣分配 – 來源：Pump.fun

根據(jù)Pump.fun的說法，PUMP的最大供應(yīng)量為1,000,000,000,000，并將按以下方式分配：

• ICO 銷售（33%）
• 社區(qū)和生態(tài)系統(tǒng)計劃（24%）
• 團隊（20%）
• 現(xiàn)有投資者（13%）
• 流動性與交易所（2.6%）
• 生態(tài)系統(tǒng)基金（2.4%）
• 基金會（2%）
• 直播（3%）

PUMP 代幣鎖定時間表 – 資料來源：Pump.fun

在 2025 年 7 月的代幣生成事件 (TGE) 上，ICO 銷售、流動性和交易所、基金會、直播和生態(tài)系統(tǒng)基金的代幣將完全解鎖。

社區(qū)和生態(tài)系統(tǒng)計劃分配將在 2025 年 7 月至 2026 年 7 月的 12 個月內(nèi)線性歸屬。團隊和現(xiàn)有投資者的分配在第一年完全鎖定，然后在五年內(nèi)逐步釋放。

缺乏實用性 

如果 PUMP 缺乏實際效用或透明的歸屬時間表，它就有可能淪為又一個投機性代幣。在這種情況下，散戶最終可能會成為內(nèi)部人士或早期參與者的退出流動性工具。單靠強大的品牌不足以保持長期價值，尤其是在一個經(jīng)常追逐短暫炒作周期的市場中。

根據(jù)官方信息，PUMP 并非 Gas 代幣，不提供治理權(quán)，也不與任何特定協(xié)議機制綁定。相反，它的定位更像是一個 meme——一種讓用戶支持 Pump.fun、與他人互動并參與到不斷發(fā)展的故事情節(jié)中的方式。

這完全沒問題——只要用戶明白他們正在做什么：一個敘事驅(qū)動的代幣，具有有限的結(jié)構(gòu)支持，以社區(qū)和文化為中心，而不是核心效用。

PUMP 的 ICO 詳情

2025年7月12日，Pump.fun 為其 PUMP 代幣進行公開 ICO，在六家交易所（Bybit、Kraken、KuCoin、Bitget、Gate、MEXC）及其鏈上平臺以每個代幣 0.004 美元的固定價格出售 1250 億個代幣（占 1 萬億總供應(yīng)量的 12.5%）。

來源：Icodrops

盡管此次發(fā)售原計劃持續(xù)三天，但代幣在短短12分鐘內(nèi)就售罄，籌集了5億美元，成為加密貨幣歷史上第三大ICO。算上私募資金（約7億美元），總募資額達到了12億美元。

來源：Pump.fun

值得注意的是，所有售出的代幣將在 48-72 小時內(nèi)完全解鎖以供交易，使流通供應(yīng)量達到總供應(yīng)量的 55％，遠(yuǎn)高于大多數(shù) ICO 項目，確保從一開始就具有強大的流動性。

鏈上數(shù)據(jù)顯示，通過該網(wǎng)站售出的代幣總額達 4.485 億美元，在 23,959 名通過 KYC 審核的用戶中，有 10,145 個錢包參與了此次交易，購買率為 42.3%，平均每個錢包的購買金額為 4.4 萬美元。購買金額差異很大，從不到 1,000 美元到超過 100 萬美元不等。

資料來源：Dune

另外 5150 萬美元通過六家中心化交易所售出，其中 44% 的購買來自過去 24 小時內(nèi)資助的錢包。

PUMP幣上市前介紹

在 ICO 之前，PUMP 期貨合約已經(jīng)在 Hyperliquid、Coinbase International、Binance 和 Phantom 等多個衍生品平臺上提供。

ICO 推出后，盤前價格從 0.0052 美元躍升至 0.0072 美元，目前交易價格約為 0.0059 美元，比公開售價高出 47%。

來源：hyperliquid

24 小時永久交易量令人印象深刻：

平臺	24小時交易量
超液體	5.72億美元
幻影	350萬美元
Coinbase 國際	962,000美元

價格的急劇上漲和強勁的杠桿交易量表明，即使在代幣正式解鎖交易之前，投機活動仍然十分激烈。

PUMP幣價格預(yù)測

市場背景

比特幣近幾日屢創(chuàng)新高，顯著提振了市場情緒。根據(jù) Alternative 的最新數(shù)據(jù)，加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)目前位于 79，穩(wěn)居“極度貪婪”區(qū)域。

然而，盡管市場對宏觀經(jīng)濟消息的敏感度降低，但整體經(jīng)濟環(huán)境仍然不足以支持資金持續(xù)強勁地流入山寨幣。

來源：alternative.me

Solana 上下文

PUMP 的推出正值 Solana 生態(tài)系統(tǒng)明顯失去動力之際。盡管第二季度初 Solana 的 ETF 傳來利好消息，但 SOL 的價格未能維持漲勢，迅速回到了累積模式，與以太坊相比大幅下跌。 

資料來源：Tradingview

具體來說，分析平臺Messari的數(shù)據(jù)顯示，僅在 2025 年第二季度，Solana 網(wǎng)絡(luò)上的 memecoin 交易量就下降了 60% 以上，導(dǎo)致流動性和社區(qū)信心嚴(yán)重下降。

甚至連“SOL Big Brain”或“FrankDeGods”等 Solana 的主要影響者也明顯減少了他們的在線活動和社區(qū)參與度。 

在這樣的背景下，像 PUMP 這樣沒有明確路線圖、有形效用或透明治理模式的代幣的推出在社交平臺上引發(fā)了激烈的爭論。

Pump.fun 和競爭對手

跨區(qū)塊鏈的競爭對手

Pump.fun 在各個區(qū)塊鏈上的一些競爭對手：

• Tron：SunPump——TRON 上第一個公平推出 meme 幣的平臺，成本低廉。
• 基地：Clanker、Flaunch、Zora、WOW
• Solana：Raydium、LetsBonk、Believe、Moonshot、Make Now——Pump.fun 的主要競爭對手。Raydium 和 LetsBonk 使用現(xiàn)有的 DEX。Believe 支持“推文到代幣”的發(fā)行，并擁有強大的社區(qū)。Moonshot（由 DEX Screener 開發(fā)）強調(diào)安全性和審計。
• BNB：four.meme、Moonshot——four.meme 在 BNB Chain 上反映了 Pump.fun 的模型，具有公平啟動和低費用。

Pump.fun 曾一度成為領(lǐng)先的 meme 幣公平發(fā)行平臺，在用戶數(shù)量和收入方面均占據(jù)主導(dǎo)地位。

根據(jù) Defillama 的數(shù)據(jù)，在 2025 年 1 月的巔峰時期，Pump.fun 的日均收入超過 100 萬美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其競爭對手。

然而，從1月下旬開始，該平臺出現(xiàn)了明顯下滑，每周收入和交易費與峰值相比下降了40％以上。

來源：Defillama

LetsBonk 的競爭日益激烈

除此以外，新競爭對手 LetsBonk 也迅速崛起，加劇了競爭壓力。

Dune Analytics 的數(shù)據(jù)顯示，LetsBonk 的每日代幣部署量最近已超過 Pump.fun。BONK目前的完全稀釋估值 ( FDV ) 約為 19.4 億美元，凸顯了社區(qū)對該平臺日益增長的信心和興趣。 

這些指標(biāo)清楚地預(yù)示著 Pump.fun 的轉(zhuǎn)折點，迫使其團隊必須找到新的戰(zhàn)略才能保持領(lǐng)先地位。

以模因形式構(gòu)建：無質(zhì)押、無效用、無收益

該代幣不提供質(zhì)押，沒有實際用途，也不包含任何持有者費用分享機制——它本質(zhì)上就是一個 meme 代幣。短期來看，可以將其與 PEPE、DOGE、SHIB 或 PNUT 等頂級 meme 代幣進行比較。

PUMP.fun 價格預(yù)測——退出流動性計劃？

根據(jù)Pump.fun提供的信息，PUMP代幣總供應(yīng)量的約55%將在計劃于2025年7月舉行的TGE上立即解鎖。

值得注意的是，TGE 之后，約 40% 的流通代幣將歸開發(fā)團隊所有。鑒于 ICO 的固定價格為 0.004 美元/代幣（占總供應(yīng)量的 33%），該團隊可以控制價值約 13 億美元的代幣（基于 FDV）。

代幣高度集中，加上即時流動性，引發(fā)了人們對該團隊可能在早期影響市場價格的擔(dān)憂。 

如果策略性地利用，價格可能會升至0.008 美元至 0.01 美元區(qū)間，從而有可能將該項目的完全稀釋估值 (FDV) 推高至80 億至 100 億美元左右。尤其是在幣安、OKX 或 Bybit 等知名交易所緊隨其后的情況下。

而這種圍繞TGE的集中推動可能是故意為之，目的是盡可能地推高FDV，趁市場仍陷于“fomo”情緒時套現(xiàn)。

一些危險信號已經(jīng)明顯顯現(xiàn)：

• 內(nèi)部代幣分配極高，且沒有明確的鎖定承諾，讓人想起 SCR 和 ZK 等項目上市后價格大幅下跌。
• 沒有諸如回購、治理權(quán)或與實際協(xié)議活動的聯(lián)系等硬性實用功能。
• 大量代幣拋售的歷史損害了社區(qū)信任：Solscan 的數(shù)據(jù)顯示，至少有三筆超過 100 萬美元的銷售交易來自被認(rèn)為與該團隊有關(guān)的錢包，引發(fā)了 Solana 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)建設(shè)者的負(fù)面反應(yīng)。
• Solana memecoin 正在逐漸飽和并失去動力。
• 就每日部署的代幣數(shù)量而言，被新興競爭對手 LetsBonk 超越。

這里的關(guān)鍵問題是，Pump.fun 團隊本身之前已經(jīng)公開批評過這種做法。

在2024年3月一篇被廣泛轉(zhuǎn)發(fā)的帖子中，Pump.fun的創(chuàng)始人Alon嚴(yán)厲批評了代幣預(yù)售：“預(yù)售的唯一好處就是可以讓你把籌集到的錢裝進口袋。結(jié)論是：所有預(yù)售都是騙 局。”

他還強調(diào)，預(yù)售會給短期業(yè)績帶來壓力，缺乏社區(qū)參與，而且往往缺乏透明度。

不過，Pump.fun 本身目前正在進行 ICO，并準(zhǔn)備在中心化交易所 (CEX) 上市。

這種轉(zhuǎn)變促使社區(qū)質(zhì)疑該項目是否正在背離其最初的原則，即一切都是透明的、社區(qū)驅(qū)動的、完全在鏈上的。

在另一篇日期為 2025 年 3 月 28 日的帖子中，Alon 也批評了 CEX 上市：“交易所上市已經(jīng)死了；上市不透明會導(dǎo)致不公平行為和糟糕的貨幣選擇。”

相反，他之前主張在具有透明治理和機制的鏈上生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)進行構(gòu)建。

突然背離原有的價值觀？

Pump.fun 最初因其強大的社區(qū)文化、對傳統(tǒng)金融機制的反對以及對透明度的絕對承諾而獲得關(guān)注。

如果團隊繼續(xù)沿著這條路走下去，ICO、CEX 上市、高 FDV，然后是大量的代幣銷售。他們可能會瓦解最初成功的核心價值觀。

此舉可能代表著對社區(qū)信任的重大考驗，或表明Pump.fun正利用其聲譽在市場進一步降溫之前“退出”。如果PUMP真的只是個“玩玩的模因幣”，那就盡情享受吧——但要保持理性。鑒于市場持續(xù)停滯，不要指望出現(xiàn)另一個DOGE或PEPE。

PUMP TGE估值預(yù)測詳情

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