Katana Network（KAT）是一個專為 DeFi 設計的 Layer-2 區(qū)塊鏈，由 Polygon Labs 和 GSR 聯(lián)合打造，目標是解決以太坊上的流動性碎片問題。設想一下：一個整合 AMM 的 Sushi、統(tǒng)一的借貸協(xié)議 Morpho，以及專注永續(xù)合約的 Vertex，全都共享同一流動性池。這意味著更低的滑點、更穩(wěn)定的收益來源，包括排序器費用、VaultBridge 策略以及核心協(xié)議的收入。

KAT 是 Katana 的原生代幣，驅(qū)動平臺治理、手續(xù)費分配以及激勵機制。想搞懂什么是 Katana Network、KAT 代幣的用途以及如何參與？往下看就對了！

重點：

• - Katana Network 是一條專注 DeFi 的 Layer-2 區(qū)塊鏈，旨在整合分散的流動性并提供可持續(xù)收益。
• - 原生代幣 KAT 用于治理投票、手續(xù)費分成和流動性激勵，總量為 100 億，鎖倉期為 9 個月。
• - 核心鏈上應用包括現(xiàn)貨交易的 Sushi、借貸協(xié)議 Morpho 和永續(xù)合約平臺 Vertex，均由鏈上自營流動性支持。
• - 用戶可以通過 Polygon POL 空投、早期 Krates 存款或正在運行的金庫獲取 KAT；但需注意合約復雜度和解鎖波動帶來的風險。

Katana Network（KAT）項目概覽

Katana Network 是一條專注 DeFi 的 Layer-2 網(wǎng)絡，由 Polygon Labs 和 GSR 聯(lián)合打造。它的核心理念是：不再讓流動性分散在幾十個協(xié)議之間，而是將其集中到三個關鍵模塊中：

- Sushi v3 用于現(xiàn)貨交易

- Morpho 提供借貸功能

- Vertex 專注永續(xù)合約交易

這種“流動性集中式”架構(gòu)帶來了更深的資金池、更低的滑點和更穩(wěn)定的交易體驗。

圖片來源: Katana Network dApp Interface

核心設計理念：

- 統(tǒng)一流動性：一個 AMM（Sushi v3）、一個借貸協(xié)議（Morpho）、一個永續(xù)合約 DEX（Vertex），避免流動性碎片化。

- 鏈上自營流動性（CoL）：排序器手續(xù)費和核心應用收入統(tǒng)一存入鏈上資金庫，即便市場波動也能保持充足流動性。

- 嵌入式收益（VaultBridge）：橋接資產(chǎn)進入 Katana 前，可先在以太坊上的 Yearn 或 Morpho 金庫賺取收益，實現(xiàn)“入金即生息”。

底層架構(gòu)上，Katana 采用 Polygon 的 AggLayer 實現(xiàn)跨鏈無縫橋接，并通過基于 Optimism 的 Rollup 搭配 Succinct Labs 的零知識證明技術，加快交易最終性與資產(chǎn)提現(xiàn)速度。每筆手續(xù)費和部分核心協(xié)議收入都會注入鏈上資金庫，為市場提供波動保護。同時，VaultBridge 可讓橋接資產(chǎn)在進入 Katana 前就開始“打工”，一上線就幫你賺錢。

圖片來源: Katana Network Blog

Katana 已于 2025 年 5 月上線私有主網(wǎng)，并計劃于 6 月底全面開放。原生代幣 KATANA 已分發(fā)給 POL 質(zhì)押者和早期流動性提供者，主要用于治理投票、手續(xù)費分成與生態(tài)激勵。Katana 使用 ETH 作為 Gas，治理機制也更偏向長期利益對齊，旨在服務希望獲得可持續(xù)收益的 DeFi 交易者、流動性提供者和 dApp 開發(fā)者。

圖片來源: Katana Network Blog

Katana（KAT）代幣經(jīng)濟模型、分發(fā)與銷毀機制

總量與用途

KATANA（代幣簡稱：KAT）總發(fā)行量為 100 億枚，主要用于 治理投票、手續(xù)費分紅 以及 生態(tài)激勵。

分發(fā)方式

- 15% 空投給 POL 質(zhì)押者：大約 15 億枚 KAT 分發(fā)給在以太坊上質(zhì)押 POL 的用戶。

- Krates 獎勵計劃：上線前參與提供流動性的用戶，通過“Krates 盲盒”獲取 KAT、合作項目代幣及 NFT。

- 持續(xù)激勵計劃：Turtle Club 金庫中預留 1,000 萬枚 KAT，用于為新增資金提供每日固定收益。

- 生態(tài)儲備與基金會：其余代幣主要支持開發(fā)者激勵、社區(qū)補貼和市場流動性維護。

鎖倉期說明

所有在首發(fā)時分發(fā)的 KAT 將鎖倉 9 個月，以避免初期拋壓并鼓勵用戶長期參與生態(tài)。預計最快在 2026 年 2 月 解鎖，如社區(qū)提前達成共識，也可能提前開放。

代幣用途與治理機制

- vKAT 治理投票：將 KAT 鎖倉可換得 vKAT，用于參與基于 ve(3,3) 模型的治理提案和投票。

- 手續(xù)費分紅：質(zhì)押 vKAT 的用戶可獲得平臺手續(xù)費、借貸利差和金庫收入分成。

- 激勵流向決策：社區(qū)治理可決定 KAT 獎勵如何分配至 Sushi、Morpho 和 Vertex 等協(xié)議。

銷毀機制說明

Katana 沒有原生銷毀機制。項目團隊強調(diào)，這不是一個靠“通縮敘事”維持價值的項目，而是通過協(xié)議收入再投資流動性或回饋質(zhì)押用戶，實現(xiàn)所謂的 真實收益模型（Real Yield）。

Katana Network 核心應用與生態(tài) dApp 全解析

三大核心應用

Katana 的設計理念是將流動性集中到三個旗艦應用中，而不是讓協(xié)議彼此競爭、稀釋資金池。

Sushi v3（現(xiàn)貨 AMM）

- Katana 上唯一的自動做市商（AMM），如 KATANA/USDT、ETH、USDC、WBTC 等交易對都匯聚于此。

- 流動性深，滑點小，用戶買入價格更優(yōu)，流動性提供者也能更穩(wěn)定賺取換幣手續(xù)費。

Morpho（借貸協(xié)議）

- 通過點對點撮合與共享資金池的組合，提供優(yōu)化后的借貸利率。

- 單一市場匯聚借貸雙方，利率更穩(wěn)定、市場深度更強。

Vertex（永續(xù)合約 DEX）

- 提供高杠桿永續(xù)合約交易，支持完善的保證金管理與風險控制系統(tǒng)。

- 借助同一套鏈上自營流動性支持，確保即使是高杠桿交易也能享有深度流動性。

圖片來源: Katana Network Blog

原生資產(chǎn)協(xié)議

除了核心 dApp，Katana 還原生支持多個資產(chǎn)類型：

- AUSD（Agora USD）：一種由真實資產(chǎn)支持的穩(wěn)定幣，穩(wěn)定費會回饋給用戶。

- LBTC（Lombard Bitcoin）：一種可賺利息的 BTC 包裝資產(chǎn)，讓你的比特幣也能“打工賺錢”。

- 流動性質(zhì)押資產(chǎn)：如 Ether.fi 的 stETH 和 Jito 的 stSOL，可將以太坊、Solana 的質(zhì)押收益帶入 Katana 網(wǎng)絡，實現(xiàn)跨鏈收益整合。

收益基礎設施

- VaultBridge 橋接策略：用戶跨鏈資產(chǎn)在抵達 Katana 前，可先被導入以太坊的 Yearn 或 Morpho 金庫，入金即開始產(chǎn)生收益。

- 鏈上自營流動性（CoL）：協(xié)議手續(xù)費和金庫收入自動注入核心流動性池，保持市場穩(wěn)定、緩解波動。

生態(tài)集成項目

Katana 正與多個頂尖項目集成，構(gòu)建穩(wěn)健的 DeFi 基礎設施：

- Turtle Club：提供透明的金庫策略，繼續(xù)獎勵用戶 KATANA。

- Chainlink 與 The Graph：提供價格預言機和數(shù)據(jù)索引支持。

- Den：用于治理界面前端；Blockworks 則提供媒體曝光，持續(xù)擴大 Katana 的市場認知度。

Katana 打造的是一個互聯(lián)互通、重點聚焦的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)，所有應用和資產(chǎn)都匯入同一個“流動性飛輪”，讓用戶體驗更高效、更可預期、更有收益空間。

圖片來源: Katana Network

如何參與 Katana 生態(tài)并獲取 KAT 代幣

想拿到 KAT 代幣，有幾種方式可以參與，不論你是早期支持者還是后期加入的用戶，都有適合的路徑：

1. POL 空投領取

- 在快照日期前，將你的 POL 質(zhì)押在以太坊上，即可按比例自動獲得 KAT 總供應量中的 15%。

2. 上線前 Krates 活動（已結(jié)束）

• - 早期用戶將 ETH、USDC、USDT 或 WBTC 存入 Katana 的 Krates 合約，獲得“盲盒”獎勵。
• - 每個 Krate 包含 KAT 和合作項目代幣，主網(wǎng)上線時解鎖，代幣鎖倉期為 9 個月。

3. Turtle Club 金庫

• - 主網(wǎng)上線前，用戶仍可將上述資產(chǎn)存入 Turtle Club 提供的 Katana 金庫。
• - 金庫收益率公開透明，主網(wǎng)上線后每天可領取 KAT 獎勵。

4. 上線后自由交易

• - KAT 解鎖可轉(zhuǎn)賬后，可在 Sushi 上交易 KAT/USDT，也能在中心化交易所（如 XT.com）上進行買賣。
• - 你還可以為 KAT 添加流動性，賺取換幣手續(xù)費和激勵獎勵。

5. 質(zhì)押參與治理

• - 將可轉(zhuǎn)賬的 KAT 鎖倉，可鑄造 vKAT。
• - vKAT 可用于參與社區(qū)治理提案投票，并享受平臺手續(xù)費分紅。

不論你是 DeFi 玩家還是生態(tài)建設者，KAT 都是你參與 Katana 網(wǎng)絡的重要通行證。

Katana Network 的競爭格局分析

在 DeFi 和 Layer-2 賽道競爭日益激烈的背景下，Katana Network 另辟蹊徑，專注于“統(tǒng)一流動性”與“真實收益”，區(qū)別于目前主流項目的激勵邏輯和流動性架構(gòu)。以下為主要競爭項目對比：

一般型 Layer-2 項目

主流模式：如 Arbitrum、Optimism、zkSync 和 Base，通常集成多個 AMM 和借貸協(xié)議，流動性被多個平臺和代幣瓜分，資金效率偏低。

Katana 的優(yōu)勢：Katana 只提供一個 AMM（Sushi）、一個借貸協(xié)議（Morpho）和一個永續(xù)合約平臺（Vertex），集中流動性，形成更深的資金池。同時通過鏈上自營流動性（CoL）與 VaultBridge 跨鏈收益機制，為用戶提供更具可持續(xù)性的真實收益體驗。

面向 DeFi 的公鏈

- Canto：基于通脹模式發(fā)放激勵，僅整合 AMM 與借貸，缺乏長期收益模型。

- Sei：主打高性能訂單簿 DEX，但沒有原生收益分配。

- Katana：融合現(xiàn)貨、借貸、永續(xù)合約和跨鏈收益，一站式打包所有核心 DeFi 需求。

協(xié)議自營流動性模型對比

- OlympusDAO：主打 OHM 自持流動性，但僅限于單一協(xié)議范圍。

- Katana：將“協(xié)議自營流動性”拓展為“鏈級自營流動性”，為整個網(wǎng)絡上的核心應用持續(xù)注入深度。

跨鏈流動性聚合

- LayerZero 與 Thorchain：提供跨鏈資產(chǎn)交換，但流動性仍分散在原鏈中。

- Katana：通過 VaultBridge 將跨鏈資產(chǎn)“橋進生態(tài)”，實現(xiàn)流動性沉淀與高效利用。

Polygon 生態(tài)協(xié)同效應

Katana 作為 Polygon Labs 戰(zhàn)略支持項目，向 POL 質(zhì)押者空投 15% 的代幣。此外，它也補足了 Polygon zkEVM 等其他 Rollup 項目的功能短板，成為 Polygon 生態(tài)中的 DeFi 樞紐。

Katana（KAT）代幣風險與注意事項

在參與 Katana 網(wǎng)絡及其代幣時，用戶應了解以下關鍵風險：

1. 安全復雜性

- Katana 集成了多個協(xié)議（VaultBridge、Sushi、Morpho、Vertex），盡管已通過審計，但整體攻擊面較大。

- 系統(tǒng)部分收益來自 Yearn 和 Morpho 等鏈下金庫，若外部協(xié)議發(fā)生漏洞，可能影響資產(chǎn)安全。

2. 去中心化程度不足

- 目前排序服務由 Conduit 提供，跨鏈橋依賴 Polygon 的 AggLayer，這些存在一定的中心化和單點故障風險。

- 項目方已規(guī)劃未來完全去中心化，但當前尚未實現(xiàn)。

3. 流動性與提現(xiàn)問題

- 用戶資產(chǎn)可能在鏈下生息，若遇到大規(guī)模提現(xiàn)，可能會對儲備池和鏈上自營流動性（CoL）造成壓力。

- 極端市場環(huán)境下，提現(xiàn)可能出現(xiàn)延遲。

4. 經(jīng)濟與市場風險

- 收益依賴于 DeFi 活動及外部策略表現(xiàn)，若市場低迷，回報將受到壓縮。

- 空投和金庫獎勵的 KAT 代幣鎖倉 9 個月（預計 2026 年 2 月解鎖），解鎖時可能造成價格波動。

5. 合規(guī)不確定性

- Katana 通過鏈級管理流動性和收益，部分地區(qū)可能將其視為證券或銀行類業(yè)務，潛在面臨監(jiān)管壓力。

Katana（KAT）發(fā)展前景

積極信號

- Polygon Labs 與 GSR 支持：為項目帶來資金、資源和早期流動性。

- POL 空投建立基礎用戶群：天然社區(qū)基礎有助于網(wǎng)絡快速啟動。

- 真實收益機制：結(jié)合 VaultBridge 和鏈上自營流動性（CoL），若能持續(xù)提供有競爭力的年化收益，將成為 Katana 的核心優(yōu)勢。

圖片來源: Katana Network

未來挑戰(zhàn)

- 解鎖期波動：2026 年初解鎖后，大量 KAT 流通可能引發(fā)價格波動。

- 安全與執(zhí)行：系統(tǒng)集成復雜，需確保安全穩(wěn)定，同時按路線圖推進開發(fā)節(jié)點。

- 競爭壓力：其他 Layer-2 項目可能會復制其激勵機制，持續(xù)創(chuàng)新至關重要。

總結(jié)

市場對 Katana 整體態(tài)度偏向謹慎樂觀。如果它能持續(xù)穩(wěn)定收益、保持流動性深度，并強化治理機制，那么有望從以太坊主網(wǎng)、中性 Rollup 和其他 DeFi 公鏈吸引 TVL。項目的最終成敗，取決于執(zhí)行能力、安全保障與社區(qū)治理參與度。

Katana（KAT）的常見問題解答

Q1：什么是 Katana Network（KATANA）？

Katana Network 是一條專注 DeFi 的 Layer-2 區(qū)塊鏈，由 Polygon Labs 和 GSR 聯(lián)合打造。它整合了 Sushi 的現(xiàn)貨交易、Morpho 的借貸功能以及 Vertex 的永續(xù)合約，同時提供鏈上自營流動性和內(nèi)建收益策略，旨在構(gòu)建更深的市場流動性和更穩(wěn)定的回報機制。

Q2：KATANA 代幣是什么？有什么用？

KATANA（簡稱 KAT）是平臺的原生代幣，總量固定為 100 億。用戶可將 KAT 鎖倉生成 vKAT，用于參與社區(qū)治理投票、獲得協(xié)議手續(xù)費分成，并決定 Sushi、Morpho 和 Vertex 的激勵方向。所有代幣通過空投或早期流動性激勵分發(fā)，沒有私募輪或機構(gòu)分配。

Q3：我該如何查看 KATANA 的實時價格？

KAT 可交易后，你可以在 Katana 的 Sushi DEX 或中心化交易所如 XT.com 查看 KATANA/USDT 實時行情。CoinGecko 和 CoinMarketCap 等數(shù)據(jù)平臺也會同步展示價格圖表和歷史走勢。

Q4：如何在 Katana 上交易 KATANA/USDT？

 進入官網(wǎng) app.katana.network，連接你的錢包（支持 MetaMask、WalletConnect），通過 AggLayer 跨鏈橋?qū)胭Y產(chǎn)后，即可在 Sushi 上進行 KAT 與 USDT 的兌換操作。

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