隨著加密市場邁入2025年，Web3啟動平臺（Launchpad）生態(tài)已演變?yōu)槎嘣窬?，各類平臺圍繞不同類型的項目、用戶與融資模式展開差異化布局。從中心化交易所支持的發(fā)行平臺到去中心化IDO機制，再到LBP（流動性引導拍賣）等新型方案，Launchpad已成為加密世界中早期投資和項目啟動的核心載體。

本文深入對比了八大主流Launchpad平臺，包括Binance Launchpad、DAO Maker、ChainGPT Pad、Virtuals、CoinTerminal、Fjord Foundry、CoinList與Seedify，涵蓋其項目概況、發(fā)行機制、回報表現(xiàn)、賽道定位與獨特創(chuàng)新。

一、Binance Launchpad：CEX的權威代表

平臺概況與愿景

Binance Launchpad（官方注冊 官方下載）是中心化交易所發(fā)行平臺的黃金標準，自2018年以來已完成80多個代幣發(fā)行，籌資總額超$1.33億，曾推出Axie Infinity、Polygon與The Sandbox等明星項目。用戶需質押BNB參與抽簽或比例分配。其定位為“高門檻、高質量”的發(fā)行平臺，犧牲發(fā)行頻率與散戶便利，以換取項目質量與機構信任。愿景是通過Binance生態(tài)賦能核心基礎設施與優(yōu)質資產(chǎn)。

2025年代表項目

• AEVO（2025年3月）：Layer-2衍生品交易平臺。
• ether.fi (ETHFI)（2025年3月）：非托管式流動性質押平臺。
• Omni Network (OMNI)（2025年4月）：EigenLayer生態(tài)中的再質押Rollup平臺。
• Renzo (EZ)（2025年4月）：EigenLayer的流動再質押管理器。
• Notcoin (NOT)：2024年推出的Meme項目，顯示Binance偶爾試水輕型項目。

投資回報表現(xiàn)

由于超額認購和即時的CEX上市，幣安的項目通常在TGE時飆升。歷史上，一些項目達到了驚人的高度（例如，Axie Infinity的最高價格是其Launchpad價格的約1600 倍）。

但2025年市場有所降溫，近期幣安上市項目雖然初期交易強勁，但通常會大幅回撤。例如ETHFI上市即飆升后回撤20%，實際上，ATH后的快速回撤（甚至從高點下跌80-90%）很常見。Binance參與者若時間點把握精準，仍可獲得可觀利潤，但多數(shù)收益需持幣耐心等待回調期。

機制創(chuàng)新亮點

• BNB質押參與：Binance Launchpad與其交易所緊密集成，以BNB為基礎資產(chǎn)，抽簽或認購形式分配額度。
• 上線保護機制：引入初期限價（如2023年對Arkham IDO的初始價格限制）防止過度波動。
• 中心化且注重合規(guī)性：并未嘗試新的 IDO 模式，KYC與BNB要求較高，非所有散戶均可參與。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

Binance偏向基礎設施與質押主題，2025年主推擴容（AEVO、Omni）、再質押（ether.fi、Renzo）等協(xié)議。消費級或Meme項目很少見，整體目標仍是構建生態(tài)基礎組件。Binance Launchpad已成為中心化交易所中代表“藍籌級項目發(fā)行”的平臺。

二、Seedify：社區(qū)驅動的下一代Launchpad

平臺定位與愿景

自2021年起，Seedify（$SFUND）即致力于通過社區(qū)共識機制推動NFT、游戲、AI與DeFi領域的優(yōu)質項目孵化。截至目前，Seedify已促成100多個代幣發(fā)行，累計募資約4000–5500萬美元。平臺結合CEX與DeFi優(yōu)點，采用$SFUND質押分層機制保障用戶分配權，并引入社區(qū)評審代替封閉式私募篩選。2025年，Seedify持續(xù)技術創(chuàng)新，推出了無許可債券曲線發(fā)行平臺、去中心化策展DAO以及鏈上社交分配機制，成為技術棧最前沿的Launchpad之一。

2025年代表項目

• Stable Jack（JACK）：部署于Avalanche的固定/杠桿收益協(xié)議，于2025年4月完成IDO，F(xiàn)DV估值為2000萬美元，募資約30萬美元，代幣TGE后全解鎖，但市場反響較弱。
• Aiki（AIKI）：Solana鏈上的AI×游戲預測平臺，于2025年5月發(fā)行，采用$SFUND+公募雙通道模式，募資約17.5萬美元，早期用戶參與度高，但幣價表現(xiàn)中規(guī)中矩。
• P33L（P33L）：AI諷刺類Meme項目，于2025年4月通過債券曲線方式發(fā)行，總估值25萬美元，售出28%供應，籌得約7萬美元，體現(xiàn)出Seedify支持文化類創(chuàng)新項目的策略。

投資回報表現(xiàn)

盡管市場整體冷卻，Seedify項目的歷史平均最高ROI仍維持在8×左右。2025年多個項目上市初期熱度可觀，但隨后普遍出現(xiàn)價格回調。這一現(xiàn)象已成為當前IDO常態(tài)。Seedify通過引入債券曲線與靈活解鎖機制，力圖避免劇烈拋壓，推動長期價值。

機制創(chuàng)新亮點

• 智能聯(lián)合曲線發(fā)行：代幣價格隨購買需求動態(tài)上升，售罄后自動生成$SFUND–項目代幣LP池，實現(xiàn)上線即有流動性，并內置反防“Rug Pull”和防“狙擊”的保障措施：24小時退款窗口和漸進式定價可防止機器人搶購代幣，并保證買家權益。
• 分層訪問機制（質押+社交）：早期階段向$SFUND質押者與高“社交分數(shù)”（通過推薦、類似Kaito的互動、社區(qū)活動獲得）用戶優(yōu)先開放，后期則對公眾開放，形成游戲化的入場邏輯，鼓勵活躍貢獻者。這種“社交分配層”獎勵的是社區(qū)建設者，而不僅僅是巨鯨。
• 投資者友好的解鎖/退款機制：每個項目可以選擇靈活的歸屬計劃，Seedify提供即時解鎖或短期線性解鎖（1-4周），以平衡信任與銷售壓力。此外，每次代幣發(fā)行都有一個為期24小時的退款窗口，允許買家在不確定的情況下選擇退款。這種機制類似于CoinTerminal模式的下行風險保護，為用戶提供了額外的信心保障。
• 去中心化策展人計劃：由KOL、VC、公會、DAO組成的策展人網(wǎng)絡為平臺篩選項目，并可獲得收入分成、分配額度及社區(qū)白名單。
• $SFUND激勵飛輪：每一次發(fā)行活動都為$SFUND注入新的使用場景。質押等級 → 代幣分配 → 代幣發(fā)行 → 流動性創(chuàng)建 → 購買壓力和代幣銷毀。隨著發(fā)行數(shù)量的增長，對$SFUND代幣的內在需求也隨之增長。Seedify的設計確保其原生代幣能從其所驅動的生態(tài)系統(tǒng)中受益。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

Seedify以游戲與文化為核心起點，正逐步拓展至AI與DeFi領域。其近期的項目線（Stable Jack, Aiki, P33L）涵蓋了DeFi收益、AI游戲和Meme文化等多個板塊，平臺自詡為“Web3文化與游戲”領域引領者，并逐步擁抱鏈上AI與DePIN協(xié)議等前沿趨勢。Seedify將自己定位為社區(qū)優(yōu)先的替代方案：比Binance更開放，比CoinList更具趣味性，比Virtuals更有序。通過整合聯(lián)合曲線和退款機制，它力求在提供新項目上行潛力的同時，增加投資者保護。

獨特策略總結

Seedify通過整合多重機制優(yōu)勢，打造出“開放且受保護”的發(fā)行模型。其計劃于2025年底推出的無許可債券曲線平臺可供任何團隊自主發(fā)幣，結合自動流動性與反搶購機制，類似CoinTerminal的開放性，但附加更多保護。策展DAO則吸收DAO Maker的“審查精神”，并借助社交激勵機制（如Kaito或Ethos積分）提升用戶活躍度，最終形成CoinTerminal的開放、Fjord的公平機制、DAO Maker的利益綁定與社區(qū)導向文化的整合體，預示著新一代Launchpad的雛形。

三、ChainGPT Pad：專注于人工智能的孵化發(fā)射臺

平臺定位與愿景

ChainGPT Pad是AI優(yōu)先的 Web3 初創(chuàng)公司的首選發(fā)射臺。它是ChainGPT生態(tài)系統(tǒng)（以其AI聊天機器人和開發(fā)者工具而聞名）的一部分，并在項目上線前通過技術支持（智能合約審計、AI分析）進行深度孵化。參與需要持有或質押$CGPT 代幣，而該代幣本身由平臺的AI產(chǎn)品費用支持（一部分用戶費用會被銷毀）。ChainGPT Pad的愿景是成為首要的DEAI（去中心化 AI）發(fā)行工具：任何在其上發(fā)行的項目都能獲得針對 AI 的定制化指導，而 $CGPT 的質押者則能獲得代幣銷售的參與權。

2025年代表項目

ChainGPT Pad的2025年項目組合融合了AI基礎設施和一些GameFi：

• Omnia Protocol (OMNIA)：一個注重隱私的區(qū)塊鏈訪問提供商（RPC 中繼），對AI數(shù)據(jù)饋送至關重要。ATH ROI約5倍。
• Arcade (ARC)：一個可互操作的、基于NFT的競技游戲平臺，預示著新的GameFi趨勢。
• Flash Protocol (FLASH)：一個用于超快速DEX交易的DeFi實用代幣，帶有AI預測分析功能。
• NextGem AI (GEMAI)：AI驅動的加密內容發(fā)現(xiàn)平臺（一個“alpha feed”平臺）。于2025年4月通過白名單方式發(fā)行。
• AdixAI (ADIX)：一個AI廣告優(yōu)化網(wǎng)絡。獨特的是，ADIX是通過“Launchdrop”空投（而非銷售）的方式，在2025年5月分發(fā)給符合條件的$CGPT質押者。
• Matchain (MAT) & Blink Game AI (BLINK)：2025年5月的兩次 Launchdrops——一個zk-rollup鏈 (MAT) 和一個游戲化的 AI 對戰(zhàn)游戲 (BLINK)——免費提供給社區(qū)成員以促進采用。

投資回報表現(xiàn)

ChainGPT Pad非常活躍，過去6個月進行了約35次IDO，共籌集約1020萬美元（每個約29萬美元）。這些大多是微型市值、早期階段的融資。以最高價格計算，近期發(fā)行的項目平均ATH ROI 約為7.6 倍。一些2023年初在ChainGPT上發(fā)行的項目實現(xiàn)了超過40倍的回報，但2025年的市場已經(jīng)降溫。如今，平均ROI僅為約0.36 倍（即大多數(shù)代幣價格低于其IDO價格）。換句話說，高額的初期翻倍后緊隨著下跌。盡管如此，ChainGPT Pad仍持續(xù)產(chǎn)出一些多倍回報的項目——少數(shù)近期的IDO在回落前曾飆升“遠超20倍”?？傮w而言，ROI波動性大，但偶爾表現(xiàn)驚人，反映了其對新興AI項目的專注。

機制創(chuàng)新亮點

ChainGPT Pad將傳統(tǒng)IDO與新穎的分發(fā)方式相結合：

• $CGPT質押參與：只有 $CGPT的持有者/質押者才能獲得IDO的白名單資格。更高的質押等級保證分配額度。
• Launchdrops：向忠實的 $CGPT 社區(qū)成員免費空投代幣（如AdixAI, Matchain、 Blink）。這獎勵了參與行為，并將代幣分發(fā)范圍擴大到付費參與者之外。
• 高度孵化支持：與許多發(fā)射臺不同，它在IDO前為項目提供技術咨詢（審計、AI 工具）。
• 防狙擊功能：通過將分配與質押期限掛鉤，并使用 $CGPT 的銷毀機制，它抑制了快速拋售和機器人的行為。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

ChainGPT Pad專注于AI相關領域，約一半的項目以AI為核心，包括AI驅動的代理、DeFi與AI結合以及AI游戲等；另一半則聚焦于“重新定義GameFi”的新型項目，如Arcade和Blink，這些項目強調真實游戲體驗和高保真度，通常融入AI元素。ChainGPT Pad還在分發(fā)方式上進行創(chuàng)新，采用首發(fā)空投和跨鏈優(yōu)先策略，例如推出Berachain項目，顯示其希望在AI和大規(guī)模DeFi敘事中占據(jù)一席之地。其定位為“DeAI愛好者的首選啟動平臺”，通過強大的社區(qū)激勵機制和先進的代幣機制吸引用戶參與。

四、Virtuals Launchpad：游戲化AI代理平臺

平臺定位與愿景

Virtuals是一個基于Base的去中心化AI代理啟動平臺，允許用戶以“Genesis”模式資助具備自主行為的AI代理（即代幣化的自動化Bot）。任何人都可以提出AI代理創(chuàng)意，社區(qū)成員通過鏈上銷售共同資助。這一平臺的愿景是打造“AI版Pump.fun”——一個高風險、高收益的社區(qū)參與樂園，結合質押與任務系統(tǒng)實現(xiàn)游戲化發(fā)行機制。與多數(shù)IDO不同，Virtuals上的所有代幣在TGE即100%解鎖，使得銷售過程即刻充滿流動性與波動性。

2025年代表項目

• IRIS ($IRIS)：鏈上自治治理AI代理，50%社區(qū)空投，發(fā)行FDV僅約$20萬，市值峰值達8000萬美元，ROI高達400倍。
• Backroom ($ROOM)：去中心化InfoFi創(chuàng)作者經(jīng)濟協(xié)議（將“知識庫”代幣化），首發(fā)ROI達3倍。
• Maneki AI ($MANEKI)：DeFi策略AI助手，從預售低點上漲至約10倍。
• WachXBT ($WACH)：鏈上DeFi安全AI代理，自上線以來上漲3–4倍。
• h011yw00d ($HOLLY)：AI電影角色代幣，連接NFT與敘事內容，為AI+媒體融合的早期樣本。

投資回報表現(xiàn)

Virtuals首批Genesis項目極具爆發(fā)力。據(jù)Gate.io分析，其前24個項目平均回報率高達32倍，最高甚至達到128倍，社交平臺也廣泛報道了多個10–20倍的交易案例。然而，這些短期高回報往往伴隨著劇烈回調。平臺引入了“冷卻期懲罰”機制（若用戶7–10天內獲利即賣出，將削減分數(shù)），以減少拋售，但總體而言，Virtuals仍是一個波動劇烈、風險與收益并存的發(fā)行場。

機制創(chuàng)新亮點

• 基于積分的分配機制：用戶通過質押$VIRTUAL代幣并完成任務（邀請、答題、社交活動）積累Genesis積分，積分越高，分配額度越大，類似“邊玩邊賺”的游戲體驗。
• NFT化質押機制（veVIRTUAL）：持有veVIRTUAL（投票托管）可獲得“Virgen積分”，37.5%的代幣份額用于此類社區(qū)積分分配。
• 完全解鎖的銷售機制：所有代幣在TGE即100%釋放（無歸屬期），雖提升流動性，但風險加劇，為防快速套利設有冷卻懲罰制度。
• 無中心化審查機制：任何AI代理只要通過基本合規(guī)性審核即可上線，完全去中心化，從而使AI項目的融資民主化。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

Virtuals專注“代理型AI”經(jīng)濟體——涵蓋自動交易Bot、信息助手與社交AI工具。其游戲化銷售風格（積分 + 預測元素）與社區(qū)參與深度，已使其成為AI代理+InfoFi項目的首選Launchpad。其媒體形象類似“AI版Pump.fun”，對項目而言提供極致的熱度和社區(qū)曝光，對用戶而言則代表高波動的潛在機會。

五、CoinTerminal：面向大眾的無門檻IDO平臺

平臺定位與愿景

CoinTerminal于2023年底上線，主打無門檻參與。無需質押、無需持幣、KYC要求極低，僅需連接錢包即可參與。其核心創(chuàng)新在于“先買后付”（BNPL）模式：中簽用戶可在上市時再支付代幣費用，如代幣價格下跌則可選擇不支付、也不認領代幣。這種機制加上上市當日的全額退款選項，使投資者幾乎無下行風險，平臺與項目方承擔損失。CoinTerminal致力于打造一個“全民平權”的項目首發(fā)平臺，打破資金門檻，讓任何散戶都能參與早期投資。

2025年代表項目

• Favrr ($FAVRR)：社區(qū)型經(jīng)濟的“代幣發(fā)行 + 預測市場”平臺，2025年5月上線。
• Pump AI：AI驅動的代幣生成與品牌工具，針對 NFT/gif 文化。（2025年1月上線）
• AIT Protocol：去中心化AI協(xié)議，其2023年IDO實現(xiàn)高達80倍回報。
• RWALayer：RWA代幣化市場。（2025年6月正在進行銷售）
• GIANTAI：即將上線的AI類Meme項目。

投資回報表現(xiàn)

CoinTerminal的多數(shù)項目回報率驚人。上線以來已完成75次銷售，總共向投資者分發(fā)約$6500萬，平均回報率達1590%（即15.9倍）。AIT Protocol等項目的80倍回報在社區(qū)中廣泛傳播。2024年中期迷你牛市期間，更有多個項目錄得20×、50×乃至100×漲幅。截至目前，已有50萬+用戶參與，CoinTerminal已成為散戶最鐘愛的發(fā)行平臺之一。

機制創(chuàng)新亮點

• 零門檻參與：無需質押代幣、無需KYC（大部分銷售）、無任何入場費用。
• VRF抽簽機制：采用Chainlink VRF確保分配公平，防止機器人與巨鯨操控。
• BNPL + 退款機制：平臺為中獎者墊付IDO購買成本，TGE當天，如價格不達預期，用戶可放棄認購并全額退款，幾乎無損失。
• 防巨鯨上限：每人分配額度有限，無質押門檻防止巨鯨壟斷。
• 按利潤收費：平臺無原生代幣，僅在用戶獲利時收取部分收益（例如25%）。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

CoinTerminal廣泛吸納AI、DeFi、Gaming乃至Meme項目，尤其受中小項目與創(chuàng)作者歡迎。其開放、公平與去中心化的特質，與如Binance等門檻較高的平臺形成鮮明對比，已成為“全民IDO”的代表。

六、Fjord Foundry：基于LBP的公平發(fā)行平臺

平臺定位與愿景

Fjord Foundry（前身為Copper）專注于使用流動性引導池（LBP）作為主要發(fā)售機制。LBP模式通過Balancer池實現(xiàn)價格從高向低遞減，使投資者能在更理想價格點買入，避免搶跑與高頻操控。Fjord支持項目自定義參數(shù)，可選擇純LBP或與定價輪/鎖倉等混合發(fā)行方式，并已拓展至Ethereum、Polygon、Arbitrum等多鏈。該平臺以“價格發(fā)現(xiàn)優(yōu)先、發(fā)行公平”為核心，為重視長期建設與廣泛社區(qū)分發(fā)的項目提供服務。

2025年代表項目

• Analog ($ANLOG)：跨鏈互操作性協(xié)議（2025年1月發(fā)行），通過LBP售出約1.9%代幣，無鎖倉，線后交易穩(wěn)定，無哄抬價格行為，市值約$100萬–300萬。
• Form Network ($FORM)：SocialFi項目（2025年2月發(fā)行），公開銷售僅0.5%，初期波動較小，展示了社區(qū)對SocialFi的興趣。
• Stabble ($STB)：Solana鏈上的ve模型DeFi平臺（2025年2月發(fā)行），通過 Solana上的LBP售出約1.5%，價格由$0.05跌至$0.013（比銷售價低46%），交易量適中，市值低于預期。
• Arcadia Finance ($AAA)：Base鏈上的收益聚合器（2025年4月發(fā)行），荷蘭式拍賣融資$28.9萬，價格暴漲1086%至$1.71后回調至$0.237（+64%）。這說明了 LBP的波動性——巨大的短期收益，然后是大幅回調。
• BurrBear ($BURR)：Berachain上的AMM治理代幣（2025年4月發(fā)行），20%的供應量以0.44美元的價格售出（完全解鎖），上線后價格暴跌至約0.005美元，近99%回撤。100%解鎖導致了即時的流動性枯竭和崩潰。

投資回報表現(xiàn)

Fjord發(fā)行的項目整體回報表現(xiàn)不一。像Analog表現(xiàn)穩(wěn)定，相比之下，像Arcadia這樣的高 Gas費項目顯示出巨大的短期ROI（10倍），但隨后大幅回吐。一些完全解鎖的LBP 項目則適得其反（BurrBear 的-99%）。整體而言，F(xiàn)jord更強調“公平”和“低詐 騙風險”，而非短期投機回報。

機制創(chuàng)新亮點

• LBP模式：通過高開低走的價格機制阻止機器人和巨鯨操控，實現(xiàn)更均衡的分發(fā)。
• 可調參數(shù)機制：支持定制化權重、時間窗口，亦可與空投等混合搭配，平臺會提供發(fā)行建議。
• 無需許可即可啟動：項目需經(jīng)基礎審核，允許DeFi團隊、DAO等自由上線，強調去中心化啟動精神。
• 反狙擊/機器人：初期價格偏高，巨鯨需等待價格下行，避免前期搶購。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

Fjord聚焦于DeFi、DAO與DePIN等偏技術與基礎設施類項目，吸引了如Hivemapper、Rollup團隊等偏建設型開發(fā)者。由于不以熱度為導向，F(xiàn)jord更受到協(xié)議原生開發(fā)者與長期主義社區(qū)的青睞，是“基礎設施優(yōu)先、公平發(fā)行”的Launchpad代表。

七、CoinList：合規(guī)驅動的基礎設施發(fā)行平臺

平臺概況與愿景

CoinList是最成熟的ICO/ITO平臺，以合規(guī)性著稱。與許多IDO平臺不同，CoinList執(zhí)行嚴格KYC/AML要求，并常常限制美國散戶參與（僅開放給合格投資者）。平臺不要求質押或持有代幣，只需注冊與通過KYC審核即可。其愿景是“連接高質量Web3基礎設施項目與全球合規(guī)投資者”，強調正規(guī)渠道、公平透明。

2025年代表項目

CoinList在2025年上半年僅進行了少數(shù)幾筆主要銷售（8次），專注于基礎技術：

• WalletConnect（2025年2月）：去中心化錢包-dApp協(xié)議，采用“由底向上分配”抽簽機制，全額解鎖，峰值回報6.7倍，現(xiàn)約1.5倍。
• Obol Network（2025年2–3月）：用于以太坊質押的去中心化驗證者網(wǎng)絡（DVN），采用公開+折扣混合銷售，50%解鎖+線性解鎖機制，峰值回報1.5倍，現(xiàn)價約0.6倍?；久媪己?，但交易表現(xiàn)平淡。
• Aligned Layer（2025年1月）：ZK-EVM擴容項目，采用固定價格、先到先得（FCFS）的代幣銷售（兩個價格等級），到2025年中期尚未上市，但在加密開發(fā)者社區(qū)中引起了高度關注。
• Fleek（2025年5月）：為創(chuàng)作者打造的、由AI驅動的云服務項目，100%解鎖銷售，尚未公布上市表現(xiàn)。
• Arcium（2025年3月）：注重隱私的MPC/AI超級計算平臺，隨機公售，完全解鎖。等待上市。
• Enso（2025年6月）：多鏈執(zhí)行平臺，隨機分配機制，籌集$500萬+，尚未上市。
• Pipe Network（2025年6–7月）：Solana上的DePIN內容網(wǎng)絡，雙重選項銷售（帶/不帶鎖倉）。上市后暴跌99.9%，這是一個關于估值過高的警示案例。
• DoubleZero（2025年4月）：Web3光纖驗證網(wǎng)絡，僅向驗證人與合格用戶開放，KYC 嚴格（美國合格投資者部分）。這是一個在可信社區(qū)中受到歡迎的獨家發(fā)行。

投資回報表現(xiàn)

CoinList整體回報通常是穩(wěn)健的，不以短期爆發(fā)為主。表現(xiàn)最優(yōu)如WalletConnect錄得6–7倍收益，但許多代幣的價格穩(wěn)定在銷售價附近或以下。而Pipe Network等則因高估值崩盤。平均而言，2025年上半年平均峰值回報為1.5×–6×，當前價格多在0.3×–1.5×之間。盡管回報不及其他平臺，但CoinList用戶復購率高，體現(xiàn)其良好口碑與信譽。

機制創(chuàng)新亮點

• 無階層化KYC：不需要質押，但要求全面KYC與地域合規(guī)，美國散戶常被排除。
• 混合分配機制：50%項目采用“由底向上”隨機分配，防止搶購與操控，也有FCFS模式與驗證人專屬輪。
• 靈活解鎖機制：部分項目100%解鎖（如WalletConnect和 Enso），亦有線性釋放、鎖倉選項（如Pipe為美國投資者提供的1年鎖倉選項）。
• 機構對接機制：CoinList常作為機構與項目對接平臺，為合規(guī)背景用戶提供專屬通道。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

CoinList高度聚焦基礎設施建設，2025年項目多涉及DeFi質押、ZK擴容、跨鏈執(zhí)行、隱私計算與DePIN。不涉及Meme或簡單的GameFi內容，定位為“合規(guī)優(yōu)先、基礎設施導向”的平臺，是少數(shù)仍能吸引機構與高質量開發(fā)者的Launchpad。

八、DAO Maker：兼顧散戶友好與VC風格篩選的啟動平臺

平臺定位與愿景

DAO Maker以其獨創(chuàng)的“強持有者發(fā)行機制”（Strong Holder Offering, SHO）連接散戶用戶與類VC項目篩選體系。用戶需質押$DAO代幣并具備長期持倉記錄才能獲得分配資格，強調“忠誠質押”理念，從而促使投資者與項目長期利益對齊。自2019年以來，DAO Maker已推動179場以上代幣發(fā)行，累計募資約1.07億美元，代表項目包括My Neighbor Alice與XCAD。平臺逐漸由一次性發(fā)售擴展為“加速器生態(tài)系統(tǒng)”，新功能如DAO Farms和Vaults允許用戶在質押期間持續(xù)獲取代幣獎勵（年化收益高達300–1500%），從而延長社區(qū)資金鎖倉時間。其核心愿景是打造一個散戶友好、具備VC級篩選與持續(xù)激勵機制的Web3啟動平臺。

2025年代表項目

DAO Maker近期聚焦敘事明確、類型多樣的項目，包括：

• SpeedThrone：融合AI元素的AAA級賽車類GameFi項目，支持6–12個月的質押挖礦。
• 0xFútbol：足球題材區(qū)塊鏈幻想體育平臺，結合收藏與預測玩法，貼合世界杯熱點。
• Kayen Protocol：提供DeFi數(shù)據(jù)驗證與模塊化安全服務，適用于再質押與DePIN系統(tǒng)。
• Fusio：企業(yè)級DePIN平臺，配備AI監(jiān)控機制，面向企業(yè)驗證者運行場景。

這些案例顯示DAO Maker兼容GameFi、體育/粉絲經(jīng)濟與AI/基礎設施項目，題材廣泛。

投資回報表現(xiàn)

2025年上半年DAO Maker項目整體收益平平，平均當前ROI約為IDO價格的0.14×，最高歷史ROI均值為3.65×。多數(shù)項目上市后價格迅速回落，盡管仍有少量突破性成果出現(xiàn)。平臺通過質押挖礦機制緩解價格下跌的損失，即使價格下跌，代幣持有者仍可持續(xù)獲得收益。SHO機制在一定程度上抑制了拋售行為，但尚難完全對沖市場整體疲弱。值得注意的是，DAO Maker以往收益更佳（如Orion Protocol實現(xiàn)數(shù)倍增長），當前ROI低迷更多是整體市場環(huán)境的映射，而非平臺機制本身的缺陷。

機制創(chuàng)新亮點

• 強持有者發(fā)行（SHO）：通過質押$DAO代幣獲取分配權，回報長期持有者。
• 收益挖礦/Vaults：新項目往往附帶多月挖礦活動，將銷售的代幣作為收益分發(fā)給DAO質押者或流動性提供者。這種“質押即賺取”模式為IDO之后創(chuàng)造了需求和流動性。
• DAO代幣綁定：DAO Maker的參與者必須持有$DAO才能參與，從而培養(yǎng)忠誠度。“DAO Power”系統(tǒng)記錄用戶持倉積分，以防止快速拋售。

這些機制在維持市場熱度的同時加強了IDO后期的可持續(xù)性，也體現(xiàn)出DAO Maker結合散戶廣度與項目審查深度的雙重定位。

賽道聚焦與戰(zhàn)略定位

DAO Maker關注新興敘事與實用性項目，2025年項目布局涵蓋GameFi 2.0（SpeedThrone）、體育/粉絲互動（0xFútbol）、DeFi基礎設施（Kayen）與AI/企業(yè)服務（Fusio）。相較于追逐熱點的“Meme型平臺”，DAO Maker更偏向構建具備真實價值與回報機制的項目生態(tài)，其策略是打造“社區(qū)驅動型加速器”，吸引希望兼顧散戶流量與長期健康發(fā)展的創(chuàng)業(yè)者。

平臺對比與關鍵趨勢總結

為方便理解當前各大Launchpad平臺的差異與共性，以下對比從參與門檻、機制特色、賽道聚焦與平均收益四個維度展開：

關鍵趨勢與未來展望

加密Launchpad生態(tài)正在快速進化，其核心趨勢已從“上線即拉盤”轉向“公平機制+用戶參與”。以下是2024–2025年最具代表性的七大結構性趨勢：

1. 用戶參與度提升與零門檻趨勢

用戶對于“錢包即參與”的發(fā)行模式需求激增。CoinTerminal與Virtuals通過取消質押、去KYC設計顯著降低門檻，吸引大規(guī)模散戶參與。Fjord的LBP模式同樣憑借去中心化與自由配置贏得開發(fā)者青睞。具備“無摩擦入口+風險保護”的平臺將在市場信任缺失背景下持續(xù)占據(jù)優(yōu)勢。

2. “開放參與+社區(qū)篩選”混合模式崛起

開放參與并不意味著放棄質量，行業(yè)正在向混合策展模式轉變，即結合無許可基礎設施和去中心化的門檻機制。DAO Maker的SHO和Virtuals的社區(qū)驅動審核展示了這一趨勢的雛形。在這種模式下，策展人（包括DAO、影響者、專家群體）負責發(fā)現(xiàn)和評估項目，同時更廣泛的社區(qū)能夠獲得早期參與機會。這種眾包盡調方式可以在不抑制創(chuàng)新的前提下對齊激勵，并降低“跑路”風險。

3. 公平發(fā)行機制成行業(yè)標配

反巨鯨、反機器人、公平分配機制正成為各平臺基礎標配。Fjord的LBP機制、CoinTerminal的VRF抽簽、Virtuals和Seedify的帶有退款邏輯的動態(tài)聯(lián)合曲線等機制都以不同方式確保公平性。這些設計的流行反映了2022年大幅回撤后用戶對“價格保護”和“下行緩沖”需求的提升。

4. 從“TGE回報”轉向“長期激勵”結構

當前加密領域的關注點正從“啟動”轉向“長期發(fā)展”。各平臺正在嘗試通過優(yōu)化代幣經(jīng)濟學設計來延長代幣的使用價值，例如DAO Maker引入流動性挖礦、SocialFi平臺的代幣化社交質押以及基于NFT的獎勵層等，這些機制旨在提高用戶在項目啟動后的參與度和留存率。未來或將出現(xiàn)更深層次的Info-Fi整合，通過用戶行為、鏈上操作以及內容創(chuàng)作等因素，影響代幣解鎖、質押倍率或NFT鑄造，從而鼓勵用戶參與而非單純投機。

5. 賽道輪動與Launchpad垂直化

2024-2025周期呈現(xiàn)出明顯的主題輪動趨勢，AI相關項目的Launchpad表現(xiàn)尤為突出，如ChainGPT Pad和Virtuals等。緊隨其后的是DePIN（如Fjord、CoinList），以及SocialFi/創(chuàng)作者經(jīng)濟相關項目。與此同時，游戲領域表現(xiàn)出較強的韌性，相關平臺正在構建適配流媒體原生和文化意識的基礎設施，以支持新的項目上線。Launchpad平臺正逐步向垂直化方向發(fā)展，預計未來將出現(xiàn)專注于AI代理、鏈上數(shù)據(jù)經(jīng)濟（Info-Fi）或RWA的垂直化平臺。在這一趨勢中，“在細分敘事中建立文化與共識”的項目有望成為最終贏家。

6. 合規(guī)與開放雙軌并行

CoinList展示了合規(guī)平臺在機構端的吸引力，其合規(guī)性與質量背書受青睞。然而，另一方面，完全開放的平臺則能夠更好地服務下一批數(shù)十億潛在鏈上用戶。未來的Launchpad生態(tài)將趨于“模塊化”：為不同地理、投資者類型提供KYC可選路徑，并支持彈性監(jiān)管層。部分平臺可能引入“按國別/投資級別分發(fā)”的機制，兼顧開放性與合規(guī)性。

7. Info-Fi成為Launchpad競爭核心

隨著早期參與新項目的機會越來越普遍，平臺之間的競爭將不再是比誰能讓你“上車”，而是轉向一場爭奪用戶注意力的“信息戰(zhàn)”。未來的贏家將是那些能提供“信息金融”（Info-Fi）工具的平臺，它們能幫你清晰地看到一個項目的大眾情緒、有哪些大V站隊、社交媒體熱度如何以及真實的用戶行為數(shù)據(jù)。就像搜索引擎優(yōu)化（SEO）曾主導了網(wǎng)站的流量，這些情報數(shù)據(jù)將決定未來加密項目的成敗，能將這些情報融入發(fā)售、質押和獎勵機制的平臺，必將贏得更多關注和轉化。

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