合約交易是指買賣雙方約定在未來某個時間，按指定價格和數(shù)量，對某種資產(chǎn)的協(xié)議進行交易，進而獲取收益。合約交易具體分為交割合約交易和永續(xù)合約交易，投資者可以通過買入開多合約來獲取數(shù)字資產(chǎn)價格上漲的收益，或通過賣出開空來獲取數(shù)字資產(chǎn)下跌的收益。

那么，作為新手，在幣圈如何進行合約交易？本文將為大家詳解歐意OKX交易所合約交易新手指南，幫助大家可以參考學習！

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什么是合約交易？風險收益如何？

數(shù)字資產(chǎn)合約交易是指買賣雙方約定在未來某個時間，按指定價格，對某種資產(chǎn)進行交易。合約交易具體分為交割合約交易、永續(xù)合約交易和期權合約交易，投資者可以通過“買入做多”合約來獲取數(shù)字資產(chǎn)價格上漲的收益，或通過“賣出做空”來獲取數(shù)字資產(chǎn)下跌的收益，或通過套期保值的方式實現(xiàn)風險規(guī)避，或利用套利模型穩(wěn)定賺取利潤。

數(shù)字資產(chǎn)市場中的合約交易起源于傳統(tǒng)金融市場中的合約交易。以傳統(tǒng)金融市場中的大豆合約為例，在合約交易過程中，交易的雙方將獲得各自的權利和義務，例如合約的買賣雙方以5000元的價格成交了10份標的為一噸大豆的合約，那么合約的買方即獲得了在某月某日以5000元/噸的價格買入10噸大豆的權利和義務，同樣的，賣方也獲得了在某月某日以5000元/噸的價格賣出10噸大豆的權利和義務。代表了買賣雙方所擁有的權利和義務的合約，就是虛擬合約。

在大多數(shù)時候，投資者并不會實際履行合約的權利和義務，而是在合約生效，也就是交割日之前，通過交易這份合約來獲取收益。

合約交易與現(xiàn)貨交易的不同之處不僅在于合約是在交易過程中獲得權利和義務，而且還在收益和風險方面有較大的差距，合約交易可以通過杠桿將本金放大，杠桿倍數(shù)為多少，本金即放大多少倍。杠桿的存在，使得數(shù)字資產(chǎn)在本身具有較高投資風險的基礎上，又將其收益和風險都隨之放大。相較于現(xiàn)貨交易，合約交易是更高風險的投資行為，新用戶需要在了解合約交易基本情況后謹慎操作控制風險。

合約交易類型有哪些？

歐易合約可以根據(jù)有無到期交割日，分為交割合約和永續(xù)合約。而在這兩個大的模塊中又可以根據(jù)保證金類型，細分為U保證金合約和幣本位保證金合約。U保證金合約又包括USDT保證金合約和USDC保證金合約。

①交割合約

交割合約是指交易的雙方同意在指定時間也就是交割日，按指定的價格進行合約交割買賣。交割合約會有固定的交割期限（目前歐易提供當周、次周、當季、次季這四種交割周期的合約），合約到達其交割日期時，系統(tǒng)會在到期日當周的周五16：00（HKT），以非實物的差額交割機制進行交割。屆時用戶的倉位會被平倉了結。交割平倉后產(chǎn)生的未實現(xiàn)盈虧加入已實現(xiàn)盈虧，而后所有已實現(xiàn)盈虧將結算至余額。

②永續(xù)合約

永續(xù)合約是一種新型的合約，它是從傳統(tǒng)金融市場中的連續(xù)合約演變來的。由于沒有到期交割日，永續(xù)合約會通過“資金費用機制”來使合約價格錨定現(xiàn)貨價格。資金費用每8小時結算一次，結算時間在每天的08:00、16:00和24:00（HKT）。只有在以上三個時刻持有倉位時，用戶才需要支付或收取資金費用。如果在資金費結算時刻之前平倉，則不涉及資金費用的支付或收取。

資金費用=持倉倉位價值*當期資金費率。（當期資金費率根據(jù)上一個資金費用時段內(nèi)的合約價格與現(xiàn)貨指數(shù)價格的價差決定）

如果當期資金費率為正數(shù)，多頭需向空頭支付資金費用；如果當期資金費率為負數(shù)，空頭需向多頭支付資金費用。（資金費用由用戶之間互相收取，平臺不收取該費用。）

③幣本位合約

根據(jù)保證金的類型來區(qū)分，幣本位保證金合約是以標的資產(chǎn)作為交割結算單位的合約。它的合約標的為該幣種的美元指數(shù)（比如BTC合約的標的就是BTC美元指數(shù)），合約面值的規(guī)則：合約的面值為一定的美元價值，BTC為100USD；ETH、EOS等其他幣種的合約為10USD。

它可以用作所持資產(chǎn)的套保工具，也可以在持有多倉時同時享受本位資產(chǎn)的價值上漲和合約的收益。

④U本位合約

U保證金合約是以U作為交割結算單位的合約類型，用戶需要使用穩(wěn)定幣USDT/USDC作為擔保資產(chǎn)，只要賬戶中有USDT/USDC就可以進行多個幣種的合約交易，盈虧所結算的是USDT/USDC。它的合約標的為該幣種的USDT/USDC指數(shù)（比如BTC合約的標的就是BTCUSDT/BTCUSDC指數(shù)），合約面值的規(guī)則：合約的面值為一定數(shù)量的加密資產(chǎn)，例如BTC為0.001BTC、ETH為0.001ETH。

因為只使用USDT/USDC作為保證金，所以各合約之間可以靈活調(diào)配保證金，也不用擔心持有標的貨幣的貶值風險。而且計算公式更為簡潔，方便用戶計算盈虧。

歐意OKX交易所合約交易新手指南

視頻教程：

1、打開歐易APP(官方注冊 官方下載)，點擊【交易】，進入【合約】交易界面

2、分別點擊【逐倉】或者【杠桿】倍數(shù)，進入?yún)?shù)設定頁面

3、根據(jù)風險偏好，選擇杠桿倍數(shù)和保證金模式

全倉指賬戶所有的倉位共用保證金，不同倉位的盈虧可以互相抵消。

逐倉指各倉位的風險與收益獨立，各倉位的保證金與盈虧均單獨核算。

4、輸入預期開倉價格，輸入開倉成本

5、點擊【開多】或【開空】，即可進行合約交易

“買入開多”是以合適價格買入合約，等待行情價格上漲后賣出(平倉)賺取其中差價，與現(xiàn)貨交易相似，簡稱“先買后賣”。“賣出開空”是以合適價格先賣出合約，等待行情價格下跌后買入(平倉)賺取其中差價，簡稱“先賣后買”。

6、開倉后可在【倉位】欄下，查看訂單信息，可設置止盈止損或進行平倉操作。

注意：

（1）無論在單幣種保證金模式還是跨幣種保證金模式下，當維持保證金率<= 300%時，系統(tǒng)向賬戶發(fā)出減倉預警，您需要注意減倉風險；當維持保證金率<= 100%時，系統(tǒng)將按照規(guī)則進行撤單，觸發(fā)強制平倉，請您注意倉位管理，防止爆倉風險。

（2）在逐倉模式下，單幣種保證金模式和跨幣種保證金模式倉位獨立，互不影響。

（3）在全倉模式下，單幣種保證金模式同一結算幣種共享一份保證金；跨幣種保證金全倉模式下，交易賬戶里所有資產(chǎn)根據(jù)折算比率，折合成USD共同作為倉位保證金。

（4）在跨幣種保證金模式下，如果開通【自動借幣】無需持有USDT或標的幣種，也可以進行【USDT保證金】或者【幣本位保證金】的合約交易。

合約交易盈虧計算方式

合約交易中，最重要的部分莫過于合約的盈虧計算，以火幣網(wǎng)舉例

與傳統(tǒng)的商品期貨不同的是，每張火幣合約錨定的并不是固定數(shù)量的數(shù)字資產(chǎn)，而是固定數(shù)量的美元。即，一張合約的美元價值始終是固定的。

一張BTC合約代表的是價值100美元的比特幣，對于其他幣種，一張合約的面值是10美元。

根據(jù)火幣公司幫助中心信息，在投資者建倉后，隨著價格的波動會產(chǎn)生未實現(xiàn)盈虧，其計算方式是：

舉例來說：筆者開空后，賬戶資產(chǎn)中未實現(xiàn)盈虧-0.0001的單位是BTC，未實現(xiàn)盈虧計算方式對應第一個公式。

由于合約交易存在杠桿，投資的風險也非常大，當合約價格向不利于投資者的方向變動(看漲合約持倉者的不利方向即價格下跌，看跌合約即價格上漲)，就容易引起強制平倉，即爆倉。

在合約平倉之后，投資者的盈虧會進入已實現(xiàn)盈虧：

這部分盈虧暫時暫時無法從合約賬戶中轉出，需等到當周周五下午4點，所有合約的盈虧結算之后，才能轉出，這個制度也叫“當周無負債結算制度”。

永續(xù)合約交易手續(xù)費收取標準是多少？

永續(xù)合約交易的手續(xù)費標準通常取決于具體的交易平臺，但一般包括掛單和吃單兩部分。掛單是指以特定價格下單，并等待市場成交。掛單者通常提供市場流動性，因此很多交易所對掛單者提供較低的手續(xù)費，甚至某些情況下會有負手續(xù)費，即你可以獲得一點返傭。吃單是指立即以市場價格成交訂單，吃單者會消耗市場流動性。吃單者通常支付較高的手續(xù)費。

續(xù)費范圍：具體手續(xù)費標準因平臺而異，一般如下：

掛單手續(xù)費：通常在0%到0.2%之間，例如，歐易普通用掛單手續(xù)費在0.015%-0.2%。幣安手續(xù)費為0.2%

吃單手續(xù)費：通常在0.05%到0.2%之間，依平臺規(guī)定和交易對不同而變化。例如，歐易手續(xù)費為0.03&-0.05%。幣安手續(xù)費為0.5%

合約市場上不僅有永續(xù)合約，還有交割合約，交割合約會在每月或是每季度進行清算，通過定期清算使得交割合約市場價格回到現(xiàn)貨價格。而永續(xù)合約沒有交割日，用戶可以一直持有，因此如果沒有任何校正機制的話，合約價格與現(xiàn)貨價格的基差可能就越來越大，為了讓永續(xù)合約的合約價格回歸到現(xiàn)貨價格，就需要通過一種校正機制來縮小基差，于是就有了資金費用機制。

除了交易手續(xù)費外，資金費用也會影響用戶的成本，當合約價格高于現(xiàn)貨價格，交易所會把資金費率調(diào)整為正數(shù)，即多頭要向空頭支付資金費用;當合約價格低于現(xiàn)貨價格，資金費率會變成負的，此時空頭要向多頭支付資金費用。資金費率是隨著市場行情波動而變化的，由市場上多空比例決定并沒有固定值。

合約交易是如何進行的？

1、用戶根據(jù)對BTC價格趨勢的判斷決定多空方向，并根據(jù)時間長短選擇合約類型。

當周合約指在距離交易日最近的周五進行交割的合約；次周合約是指距離交易日最近的第二個周五進行交割的合約。季度合約是指交割日為3,6,9,12月中距離當前最近的一個月份的最后一個周五，且不與當周/次周/月度合約的交割日重合。

2、用戶選擇合適的價格與數(shù)量成交。

用戶購買合約時，所需的保證金為成交時刻與合約價值等值得BTC數(shù)量除以杠桿倍數(shù)。只有賬戶權益大于等于交易成功后保證金的數(shù)量，用戶才能進行委托操作。

3、保證金

在建立合約交易賬戶時，用戶需要選擇保證金模式，不同的保證金模式的交易保證金計算方法和風控制度不同。在無持倉無掛單時，即所有合約的保證金為0時，用戶可以更改保證金模式。

采用全倉保證金模式時，賬戶內(nèi)所有倉位持倉的風險和收益將合并計算，在統(tǒng)一賬戶的全倉保證金模式下，開倉的要求是開倉后保證金率不能低于100%。

采用逐倉保證金模式時，每個合約的雙向持倉將會獨立計算其保證金和收益，只有開倉可用保證金大于等于開倉所需的保證金數(shù)量，用戶才能進行委托。而逐倉保證金時，每個合約的開倉可用保證金可能不一致。

4、持倉

成交后，則用戶持有對應多空方向的倉位。

5. 調(diào)整倉位

用戶也可以根據(jù)市場行情，隨時調(diào)整倉位，通過平倉鎖定收益或止損，或繼續(xù)開倉追增收益。

6、交割

在交割日時，對未平倉的合約按交割指數(shù)，每點一美元的價格進行交割平倉。所有平倉產(chǎn)生的收益將匯總至用戶合約賬戶的“已實現(xiàn)盈虧”項。

7、清算

清算完后，所有已實現(xiàn)盈虧將匯總至賬戶余額。

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