目前市場(chǎng)上有超過(guò)10,000種不同的加密貨幣，世界已因COVID-19大流行而進(jìn)一步進(jìn)入數(shù)字領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)背后的最初想法是一種自動(dòng)跟蹤各方之間交易并確認(rèn)加密資產(chǎn)所有權(quán)的數(shù)字分類賬。許多投資者認(rèn)為加密貨幣是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，使其受到與股票市場(chǎng)和科技公司股票相同的影響，該行業(yè)受到市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的影響，由于通脹上升使許多投資者遠(yuǎn)離高風(fēng)險(xiǎn)投資，它和美股也有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。很多投資者都想要了解美股和加密貨幣的關(guān)系，下面就讓小編為大家分析一下。

美股和加密貨幣的關(guān)系

美股(美國(guó)股市)和加密貨幣市場(chǎng)都是重要的投資市場(chǎng)，但它們?cè)谛再|(zhì)、波動(dòng)性、以及影響因素方面有很大不同。以下是一些關(guān)鍵的對(duì)比：

1.市場(chǎng)性質(zhì)

美股：受公司業(yè)績(jī)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、利率政策等因素的影響。公司發(fā)布財(cái)報(bào)和經(jīng)濟(jì)政策(如美聯(lián)儲(chǔ)的利率調(diào)整)常常導(dǎo)致股價(jià)的波動(dòng)。

加密貨幣：主要由供需關(guān)系、投資者情緒、區(qū)塊鏈技術(shù)的更新、監(jiān)管政策、市場(chǎng)情緒等推動(dòng)。加密貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)性更大，也更受全球市場(chǎng)變化的影響。

2.市場(chǎng)波動(dòng)性

美股：相對(duì)穩(wěn)定，尤其是在大市值股票中。即便存在波動(dòng)，但單日漲跌一般較溫和，除了在金融危機(jī)或重大 事件(如COVID-19大流行)期間會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。

加密貨幣：波動(dòng)極大，價(jià)格可能在數(shù)小時(shí)內(nèi)劇烈波動(dòng)數(shù)十個(gè)百分點(diǎn)。比特幣、以太坊等主流加密貨幣相對(duì)穩(wěn)定，但其他小市值的幣種波動(dòng)更劇烈。

3.交易時(shí)間

美股：有固定的交易時(shí)間，一般是周一至周五的美國(guó)東部時(shí)間9:30-16:00，但有盤前和盤后交易時(shí)間。

加密貨幣：24小時(shí)交易，無(wú)固定開盤或收盤時(shí)間，隨時(shí)可以交易。

4.監(jiān)管因素

美股：由美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)等機(jī)構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管，上市公司需披露財(cái)務(wù)報(bào)告，確保市場(chǎng)的透明度。

加密貨幣：相對(duì)而言缺乏統(tǒng)一的全球監(jiān)管，各國(guó)對(duì)加密貨幣的態(tài)度差異很大。美國(guó)、歐洲等地逐漸加強(qiáng)對(duì)加密貨幣的監(jiān)管，但整體而言仍然較為寬松。

5.投資風(fēng)險(xiǎn)

美股：相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)較低，特別是對(duì)藍(lán)籌股、指數(shù)基金等傳統(tǒng)投資工具而言。雖然存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但很多股票長(zhǎng)期持有的表現(xiàn)仍然良好。

加密貨幣：風(fēng)險(xiǎn)較高，不確定性大。幣種價(jià)格受市場(chǎng)情緒影響較大，短期內(nèi)價(jià)格劇烈波動(dòng)，甚至可能導(dǎo)致大量資金損失。

6.收益潛力

美股：通常增長(zhǎng)穩(wěn)健，尤其是指數(shù)基金或成熟公司的股票。雖然收益率不如加密貨幣高，但也較為穩(wěn)定。

加密貨幣：高風(fēng)險(xiǎn)伴隨高回報(bào)，許多投資者在牛市中獲得了巨額回報(bào)，但也有不少人因市場(chǎng)崩潰而蒙受損失。

美股和加密貨幣的關(guān)聯(lián)性

實(shí)證研究已表明股市恐慌的時(shí)候，加密貨幣不僅沒(méi)有避險(xiǎn)的功能，反而跟著暴跌。“昨日美股的暴跌導(dǎo)致全球投資人恐慌，也誘發(fā)了加密貨幣的跟跌。”加密貨幣目前屬于“尋找方向階段”，沒(méi)有方向的時(shí)候，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)引起羊群效應(yīng)。

美聯(lián)儲(chǔ)一改20年貨幣寬松政策，升息縮表，這不是風(fēng)吹草動(dòng)。相反，這會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)深遠(yuǎn)的影響，并對(duì)所有類資產(chǎn)都有很大影響，特別是股票和比特幣等風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)。值得注意的是，在5月4日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后，加密貨幣和傳統(tǒng)金融市場(chǎng)均呈漲勢(shì)。金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)在5日晚間被迅速改變。

區(qū)塊鏈和數(shù)字經(jīng)濟(jì)學(xué)者吳桐表示，比特幣和美股在美聯(lián)儲(chǔ)五月議息會(huì)議結(jié)束后直接大漲是由于“加息利空落地并且不及預(yù)期”，且縮表路徑較為溫和。

目前比特幣的走勢(shì)與美股尤其是納斯達(dá)克指數(shù)的走勢(shì)具有高度的相關(guān)性。據(jù)FactSet顯示的數(shù)據(jù)，在過(guò)去30天里，比特幣下跌了約18%，同期科技股眾多的納斯達(dá)克綜合指數(shù)下挫了12%。這些跌勢(shì)出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)官方表示計(jì)劃收緊貨幣政策以打擊通貨膨脹之際。

比特幣周四的大跌也在于美股的大跌，宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治的動(dòng)蕩不安、通脹問(wèn)題仍然無(wú)法解決以及六月、七月至以后的美聯(lián)儲(chǔ)加息都讓市場(chǎng)信心受挫。

紐約經(jīng)紀(jì)公司Genesis Global Trading的衍生品主管Josh Lim在接受媒體采訪時(shí)表示，市場(chǎng)仍然需要消化收緊貨幣政策對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的影響，加密貨幣與美國(guó)股市的相關(guān)性上升，因此也可能受到?jīng)_擊。

美股對(duì)加密貨幣有什么影響？

美股下下跌還導(dǎo)致市場(chǎng)活躍度下降，給市場(chǎng)提供了更多負(fù)面影響，加密貨幣也會(huì)跟著下跌。在美股上漲影響下，加密貨幣下跌行情有所緩解，給市場(chǎng)帶來(lái)一定緩沖。

美股的暴跌，是投資者對(duì)支持金融市場(chǎng)的超額活動(dòng)性繼續(xù)性發(fā)生了懷疑和擔(dān)憂，而一旦在通脹預(yù)期劇烈下降和估值修復(fù)作用下，位于歷史最高估值水平的暫時(shí)美債從小幅下跌利率下降10-20bp自我正反應(yīng)演化成為大幅下跌利率下降50-100bp，很可以帶來(lái)真實(shí)活動(dòng)性的收緊，進(jìn)而對(duì)全球大局部資產(chǎn)價(jià)錢帶來(lái)清楚沖擊股票商品黃金包括比特幣在內(nèi)都能夠會(huì)遭到影響而出現(xiàn)下跌，而美元大幅反彈風(fēng)險(xiǎn)下降。

如果市場(chǎng)有異動(dòng)，加密貨幣會(huì)先于美股做出反應(yīng)，比如流動(dòng)性收緊，加密貨幣這類風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的資產(chǎn)馬上會(huì)有資金先撤離。因?yàn)榧用茇泿疟旧頇C(jī)構(gòu)參與者就很少，都是散戶為主，籌 碼本身就容易松動(dòng)。

通過(guò)采用不同的模型分析短期和長(zhǎng)期情況下比特幣和美股之間的相關(guān)性，短期，采用AR-GARCH模型發(fā)現(xiàn)變量的正向沖擊都會(huì)導(dǎo)致比特幣收益的方差增加，即美股短期內(nèi)會(huì)對(duì)比特幣的走勢(shì)產(chǎn)生一定的影響；但是分析長(zhǎng)期影響因素時(shí)，通過(guò)VAR模型檢測(cè)各種因子對(duì)比特幣收益率的影響，主要受到內(nèi)部因子例如交易費(fèi)用、流通量等因素的影響，而外部因素例如美股指數(shù)并不能在長(zhǎng)期中對(duì)比特幣的收益率產(chǎn)生影響。

美股和比特幣之間雖然存在相關(guān)性，但是將美股作為比特幣價(jià)格的因變量，短期內(nèi)會(huì)對(duì)收益率產(chǎn)生影響，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，雖然會(huì)產(chǎn)生持續(xù)性的正面影響，不過(guò)這種影響并不能超過(guò)比特幣的自身影響因素，受到情緒和交易費(fèi)用的影響更為顯著，特別是美元指數(shù)DXY對(duì)比特幣價(jià)格的長(zhǎng)期影響甚至是微乎其微。

美聯(lián)儲(chǔ)很少讓市場(chǎng)失望。在過(guò)去的3.5個(gè)月中，央行已經(jīng)將其資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)大了超過(guò)3萬(wàn)億美元，如果認(rèn)為有必要，可能會(huì)增加更多。專業(yè)投資者、億萬(wàn)富翁甚至上市公司也對(duì)加密貨幣保持著濃厚的興趣。這種對(duì)比特幣、其他加密貨幣和區(qū)塊鏈的參與已經(jīng)在2022年中期成為許多公司的新收入來(lái)源。加密貨幣和區(qū)塊鏈已經(jīng)成為這種轉(zhuǎn)變的一部分，比特幣可能不適合許多投資者，除了無(wú)法直接通過(guò)許多經(jīng)紀(jì)賬戶購(gòu)買之外，它可能太不穩(wěn)定了。

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