嵌套交易所是什么？嵌套交易所是依賴大型交易所基礎(chǔ)設(shè)施，向用戶提供加密貨幣服務(wù)的平臺。由于缺乏透明度、監(jiān)管不嚴(yán)，與它們打交道存在極高風(fēng)險。那么什么是嵌套交易所？嵌套交易所如何識別？如何避免嵌套交易所？嵌套交易所與去中心化交易所的區(qū)別是什么？下面就和腳本之家小編一起詳細(xì)了解下嵌套交易所吧！

引言

傳統(tǒng)金融（TradFi）中的“嵌套”（Nesting）概念被引入去中心化金融（DeFi），主要是因為它在提升可訪問性、加快部署速度、降低成本以及繞過某些監(jiān)管障礙方面具有明顯優(yōu)勢。嵌套交易所是嵌套概念在DeFi領(lǐng)域中的一種應(yīng)用形式，指的是較小的加密平臺通過接入大型、受監(jiān)管的加密貨幣交易所的應(yīng)用程序接口（API），為其用戶提供加密貨幣服務(wù)。

這種模式推動了加密服務(wù)平臺的快速興起。然而，由于高度依賴大型交易所以及潛在的安全隱患，嵌套交易所也引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂。

什么是嵌套？

來源：Corporate Code

“嵌套”一詞最初源自傳統(tǒng)金融（TradFi），指的是一個金融機構(gòu)（嵌套賬戶持有方）借助另一個機構(gòu)的服務(wù)（嵌套賬戶）來為其客戶提供金融解決方案的過程，通常是以多層結(jié)構(gòu)或間接方式進行。嵌套賬戶持有方在這一過程中扮演中介角色，借助已有資質(zhì)的母機構(gòu)——即嵌套賬戶——來履行客戶的金融需求。

嵌套逐漸流行起來，是因為它為傳統(tǒng)交易處理中的種種限制提供了替代方案，使用戶能夠以更簡化、更少監(jiān)管的方式進行交易。這些限制包括遠(yuǎn)距離轉(zhuǎn)賬以及復(fù)雜的交易流程等。

在實際操作中，嵌套的形式多種多樣，例如代理銀行服務(wù)、跨境支付解決方案、次級經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以及嵌套交易所等。

什么是嵌套交易所？

來源：Elliptic

嵌套交易所是指利用大型交易所協(xié)議，為客戶提供加密貨幣交易服務(wù)的加密貨幣交易平臺。在前端，用戶通過嵌套交易所的用戶界面進行交易，但在后臺，交易則由第三方交易所處理。

此外，在前端，嵌套交易所提供獨特的 UI/UX 設(shè)計，用戶可以看到嵌套交易所的品牌，并體驗到定制化服務(wù)，例如本地化語言支持、區(qū)域性支付選項、獨特的交易工具和教育資源，以吸引特定的用戶群體。在后臺，這些交易所依托母交易所的 API 提供服務(wù)和安全保障，確保流動性、安全性、合規(guī)性、訂單匹配和執(zhí)行。

簡單來說，嵌套交易所借用了母交易所的基礎(chǔ)設(shè)施、訂單簿和流動性——通常是中心化交易所（CEX）——同時為用戶提供獨立的用戶界面。嵌套交易所通過收取交易費用、點差加成和訂閱服務(wù)來盈利。

嵌套交易所交易如何運作

來源：原創(chuàng)

嵌套交易所的簡單前端由復(fù)雜的后臺操作支撐。以下是用戶交易處理的逐步過程：

用戶交互

用戶通過嵌套交易所的界面——網(wǎng)頁應(yīng)用或移動應(yīng)用進行互動。這使得用戶能夠買賣交易對、進行存款和取款，并且橋接數(shù)字資產(chǎn)。

訂單傳輸

交易在后臺通過集成在嵌套交易所的API進行發(fā)起和處理。

交易執(zhí)行

母交易所利用其訂單簿和流動性來執(zhí)行交易或其他交易操作。

交易狀態(tài)

交易進度隨后反饋給嵌套交易所，必要時會更新用戶的資產(chǎn)余額和交易歷史。

如何識別嵌套交易所

隨著加密貨幣交易所數(shù)量的增多，在選擇交易平臺和保管數(shù)字資產(chǎn)時，了解一些關(guān)鍵因素非常重要。識別這些跡象有助于避免潛在的風(fēng)險。

缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管透明度

嵌套交易所既沒有通過聲譽良好的監(jiān)管合規(guī)和許可平臺進行驗證，也沒有在用戶注冊時進行徹底的“了解你的客戶”（KYC）和“反洗錢”（AML）程序。

不清晰的運營流程

嵌套交易所的運營流程不透明，導(dǎo)致很難理解交易的流向——如交易是如何執(zhí)行的，資金如何處理。此外，它們往往提供大量交易對，但交易量極低，這表明這些數(shù)據(jù)可能是從其他交易所收集來的。

公司信息不足

嵌套交易所沒有提供明確的公司位置信息、領(lǐng)導(dǎo)層及運營歷史。另外，它們?nèi)狈_的 API 文檔，這引發(fā)了對這些平臺是否真正作為獨立交易所運營的擔(dān)憂。

為什么你應(yīng)該避免嵌套交易所？

與嵌套交易所互動存在顯著的風(fēng)險，使其成為一個不可靠的數(shù)字資產(chǎn)存儲和交易選項。它們薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施使得它們成為惡意行為者的首要目標(biāo)，這些行為者試圖在加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中進行金融詐 騙。

加劇的金融犯罪

嵌套交易所的結(jié)構(gòu)使得追蹤資金記錄變得更加困難，因為它們沒有 KYC/AML 功能，也沒有在區(qū)塊鏈上保存單個交易的記錄。惡意行為者可以利用這一平臺進行洗錢、詐 騙等犯罪活動。

來源：DeFi Planet

在2021年，捷克公司Suex加密貨幣交易所遭到美國外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）制裁。Suex的場外交易（OTC）服務(wù)利用了由一個主要CEX提供的嵌套加密交易所服務(wù)，以便為其客戶提供交易。Suex 的 KYC 程序極其寬松，允許用戶使用現(xiàn)金交易購買加密貨幣。
Suex 遭到制裁的原因是 Chainalysis（一家區(qū)塊鏈取證公司）報告了其參與了來自黑客攻擊和勒索軟件攻擊的資金洗錢。在這一發(fā)現(xiàn)之后，母公司停用了所有與Suex相關(guān)的已知賬戶，OFAC 還將30多個持有 BTC、ETH 和 USDT 的錢包列入了黑名單。這使得所有與 Suex 相關(guān)的人員面臨法律和財務(wù)風(fēng)險。

惡意嵌套交易所

由于缺乏透明度，嵌套交易所的運營者很難追蹤。由于它們?nèi)珯?quán)托管用戶資金，因此它們可以操控數(shù)據(jù)，獲取非法收益而不必為此負(fù)責(zé)。在極端情況下，它們可能決定關(guān)閉運營，銷毀用戶的數(shù)據(jù)和資金，且不進行賠償。

API漏洞和利用

嵌套交易所依賴于其他交易所的 API，一旦發(fā)生泄露或漏洞，網(wǎng)絡(luò)攻擊者就能竊取敏感數(shù)據(jù)并操控交易數(shù)據(jù)。

嵌套交易所與去中心化交易所的區(qū)別

來源：Self

嵌套交易所和去中心化交易所都用于幫助用戶在其平臺上處理加密貨幣交易。然而，有一些特征可以用來區(qū)分這兩者。

基礎(chǔ)設(shè)施依賴性

由于嵌套交易所充當(dāng)交易代理，它們是建立在現(xiàn)有加密貨幣交易所協(xié)議上的。去中心化交易所則允許用戶通過智能合約直接與區(qū)塊鏈互動，無需中介。

資金托管

為了幫助用戶處理交易，嵌套交易所完全控制用戶的資金。而在去中心化交易所中，用戶完全掌控自己的資產(chǎn)，交易直接從他們的錢包中執(zhí)行。

交易透明度

在嵌套交易所，用戶通常無法知道其資金的流動情況，因為這些交易通常沒有鏈上記錄。相比之下，去中心化交易所上的交易會被記錄在區(qū)塊鏈上，使得交易透明且可審計。

底下Top20排名是CoinMarketCap依網(wǎng)絡(luò)流量、平均流動性、交易量等因素分配權(quán)重，對交易所進行的排名(每月更新)。

全球Top20虛擬貨幣交易所排名(現(xiàn)貨) (2025/4/1更新)

全球排名Top20虛擬貨幣交易所排行榜(衍生品)

上述的虛擬貨幣交易所排行榜是以現(xiàn)貨為主，但實際在交易虛擬貨幣時，不少人也會投入衍生性金融商品。

加密貨幣市場中，較常見衍生性金融商品有：杠桿交易、期貨合約、期權(quán)合約、杠桿代幣，要特別注意這些衍生性商品的風(fēng)險更高，交易時要更加小心。

下表列出虛擬貨幣衍生品交易量最大的前20名交易所排名(每月更新)。

全球Top20虛擬貨幣交易所排名(衍生品) (2025/4/1更新)

結(jié)論

盡管嵌套交易所承諾提供本地化的用戶體驗和操作便捷性，但其結(jié)構(gòu)本身帶來了諸如缺乏透明度、監(jiān)管薄弱以及用戶數(shù)字資產(chǎn)可能被 操控等風(fēng)險。

與嵌套交易所進行交易的風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其帶來的便利。因此，用戶在選擇此類平臺進行加密貨幣交易前，應(yīng)盡職調(diào)查、謹(jǐn)慎評估。

為了在 Web3 中保護交易和數(shù)字資產(chǎn)，建議交易者和加密貨幣用戶優(yōu)先選擇那些高度合規(guī)、受監(jiān)管、并實施嚴(yán)格 KYC/AML 措施的主流加密貨幣交易所，例如 Gate.io。

以上就是腳本之家小編給大家分享的是什么是嵌套交易所？如何運作？為什么應(yīng)該避免嵌套交易所的詳細(xì)介紹了，希望大家喜歡！