做多（多單）是什么意思？

做多，又稱為多單或Long，就是預(yù)期看漲，透過買低賣高獲利。

做多不僅僅只是購(gòu)買衍生性金融商品的多頭部位，單純購(gòu)買現(xiàn)貨也是持有多單的一種，因?yàn)橘I入現(xiàn)貨也可以被視為用一倍杠桿進(jìn)行作多。舉例來說：

• 假設(shè)投資人以$80,000買進(jìn)1 顆BTC，
• 當(dāng)BTC 價(jià)格漲到$100,000再賣出，那他就賺了$20,000。

做多的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)

• 虧損有限

任何資產(chǎn)最大的下跌就是歸零，所以做多頂多就是虧掉本金，損失不會(huì)無止境的增加。

• 順勢(shì)而為

在長(zhǎng)期趨勢(shì)向上的市場(chǎng)作多，有機(jī)會(huì)穩(wěn)定獲利。

• 價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)格不如預(yù)期不升反跌，就會(huì)讓投資人高買低賣，產(chǎn)生虧損。

做空（空單）是什么意思？

做空，又稱為放空、空單或short，就是預(yù)期看跌，透過賣高買低獲利。

投資人透過先借入資產(chǎn)并賣出，等價(jià)格下跌后再買回來還給借出者，賺取中間價(jià)差。舉例來說：

• 投資人認(rèn)為股票價(jià)格即將下跌，他向券商借入1 張股票，以$100價(jià)格賣出。
• 當(dāng)股票跌到$80，他再買回來歸還，這樣就賺了$20。

作空的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)

• 價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)格不如預(yù)期不跌反升，就會(huì)讓投資人低賣高買，產(chǎn)生虧損。

• 潛在損失沒有上限（軋空風(fēng)險(xiǎn)）

投資人面臨的潛在虧損是有無限大的可能，因?yàn)閮r(jià)格的上升的空間是沒有上限的。

• 支付做空成本

由于放空的資產(chǎn)是向他人借的，所以需要支付借出期間的利息，長(zhǎng)久下來有可能會(huì)侵蝕獲利。

空單回補(bǔ)是什么？為什么重要？

當(dāng)投資人進(jìn)行做空交易時(shí)，他們實(shí)際上是向券商或交易所借入資產(chǎn)，并希望在未來以更低的價(jià)格買回來還給出借方。

而這個(gè)「買回來還」的動(dòng)作，就稱為空單回補(bǔ)（Short Covering），實(shí)務(wù)上，會(huì)進(jìn)行空單回補(bǔ)通常有兩種可能：

• 主動(dòng)回補(bǔ)：獲利了結(jié)

當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格如預(yù)期下跌，做空的投資人為了鎖定利潤(rùn)，選擇在較低的價(jià)格買回資產(chǎn)就是主動(dòng)回補(bǔ)。

• 被迫回補(bǔ)：強(qiáng)制平倉(cāng)

當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲，空單開始承受浮動(dòng)虧損，券商或交易所可能會(huì)要求補(bǔ)繳保證金，否則就會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)，讓投資人以更高的價(jià)格回補(bǔ)空單，這就是被迫回補(bǔ)。

比特幣做空與做多：哪種交易方式風(fēng)險(xiǎn)更大？

比特幣作為一種高度波動(dòng)的資產(chǎn)，其市場(chǎng)吸引了大量的投機(jī)者和投資者。除了傳統(tǒng)的買入持有（做多）方式外，越來越多的人選擇通過做空比特幣來從市場(chǎng)的下跌中獲利。然而，做多和做空比特幣都具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特性，那么，哪種交易方式的風(fēng)險(xiǎn)更大呢？下面我們將詳細(xì)分析比特幣做空與做多的風(fēng)險(xiǎn)。

比特幣做多的風(fēng)險(xiǎn)

做多，即購(gòu)買比特幣并持有，期待其價(jià)格上漲。這是最常見的比特幣投資方式，適合長(zhǎng)期看漲市場(chǎng)的投資者。然而，做多同樣存在一定的風(fēng)險(xiǎn)：

1. 價(jià)格波動(dòng)性  

比特幣的價(jià)格波動(dòng)性極大，短期內(nèi)可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。雖然做多的投資者期望價(jià)格上漲，但若市場(chǎng)出現(xiàn)重大利空消息（如監(jiān)管政策變化、技術(shù)問題等），比特幣價(jià)格可能暴跌，導(dǎo)致投資者虧損。

2. 長(zhǎng)期持有風(fēng)險(xiǎn)  

長(zhǎng)期持有比特幣的風(fēng)險(xiǎn)在于市場(chǎng)的不確定性。比特幣的未來價(jià)格受多種因素影響，無法預(yù)測(cè)。投資者持有期間可能會(huì)面臨極高的波動(dòng)或不穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，導(dǎo)致其投資的回報(bào)不如預(yù)期。

比特幣做空的風(fēng)險(xiǎn)

做空，即通過借入比特幣并賣出，期望其價(jià)格下跌后再回購(gòu)并歸還。做空比特幣是一種相對(duì)高級(jí)的投資方式，風(fēng)險(xiǎn)也比做多更高：

1. 無限虧損的風(fēng)險(xiǎn)  

做空最大的風(fēng)險(xiǎn)在于，理論上比特幣的價(jià)格上漲是沒有上限的。若比特幣價(jià)格大幅上漲，做空的投資者將面臨無限的虧損。因此，做空的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于做多，尤其是對(duì)于沒有止損策略的投資者來說，可能會(huì)遭遇巨大虧損。

2. 借貸費(fèi)用和時(shí)間成本  

做空通常需要通過借貸的方式借入比特幣，并在未來以更低的價(jià)格回購(gòu)。借貸過程中，投資者需要支付一定的借貸費(fèi)用，此外，如果市場(chǎng)沒有快速下跌，投資者可能需要長(zhǎng)時(shí)間持有空頭頭寸，支付額外的資金成本。

3. 市場(chǎng)操控與突發(fā)事件  

比特幣市場(chǎng)的波動(dòng)性加劇了做空的風(fēng)險(xiǎn)。某些消息、市場(chǎng)情緒或突發(fā)事件（如大型機(jī)構(gòu)購(gòu)入比特幣，監(jiān)管政策變化等）可能導(dǎo)致市場(chǎng)反向大幅波動(dòng)，使做空者面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

做空與做多的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比

總體而言，做空比特幣的風(fēng)險(xiǎn)較大。盡管做多也存在價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，但做空的最大問題在于無限虧損的可能性。如果市場(chǎng)反向波動(dòng)，做空者可能會(huì)遭受超過初始投資的損失，而做多的損失則通常有限，最多就是虧掉投入的資金。

如何降低風(fēng)險(xiǎn)？

1. 使用止損策略  

無論是做多還是做空，止損策略都是防止損失擴(kuò)大的一種有效手段。投資者應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力設(shè)置止損點(diǎn)。

2. 分散投資  

避免將所有資金投入到比特幣上，通過分散投資降低整體風(fēng)險(xiǎn)。可以投資其他加密貨幣或傳統(tǒng)資產(chǎn)，以平衡風(fēng)險(xiǎn)。

3. 謹(jǐn)慎使用杠桿  

無論是在做多還是做空時(shí)，杠桿的使用都增加了風(fēng)險(xiǎn)。使用杠桿時(shí)，投資者應(yīng)確保有足夠的資金支持，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。

相比做多，做空比特幣的風(fēng)險(xiǎn)更大，尤其是因?yàn)槭袌?chǎng)的不可預(yù)測(cè)性以及價(jià)格無限上漲的可能性。無論選擇哪種交易方式，投資者都應(yīng)謹(jǐn)慎決策，理解所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略。

軋空是什么意思？

軋空Short Squeeze，是指當(dāng)市場(chǎng)上大量做空的投資人因?yàn)楸ＷC金不足被迫平倉(cāng)，股價(jià)被平倉(cāng)回補(bǔ)的多單涌入而急速上漲，導(dǎo)致更多空頭投資人被迫平倉(cāng)，進(jìn)一步推高價(jià)格，形成惡性循環(huán)。

通常軋空的過程分為以下幾個(gè)階段：

• 空單大量累積

大量資金看空某個(gè)標(biāo)的，形成大額空單。

• 形成擠壓觸發(fā)點(diǎn)

當(dāng)價(jià)格意外上漲，做空者為避免擴(kuò)大損失，開始回補(bǔ)倉(cāng)位，增加股票買盤需求，推高股價(jià)。

• 軋空惡性循環(huán)

價(jià)格上漲讓更多空方被迫平倉(cāng)，進(jìn)一步推升股價(jià)，形成「上漲→平倉(cāng)→再上漲」的循環(huán)。若股票流動(dòng)性太低，價(jià)格又會(huì)在短期內(nèi)被急遽推升。

軋空經(jīng)典案例

在2021 年著名的GME 事件中，GME 的股價(jià)受大量市場(chǎng)散戶、機(jī)構(gòu)刻意拉升，導(dǎo)致主要做空方—— Melvin Capital、Citron Research 的空頭部位蒙受大量損失。

其中Melvin Capital 屬最大苦主，損失了約68 億美元，最終該基金于2022 年5 月關(guān)閉。

遇到軋空怎么辦？

不論是做多還是做空，風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是投資的核心。如果發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)出現(xiàn)軋空跡象，投資人應(yīng)該把握以下3 個(gè)重點(diǎn)：

• 控制倉(cāng)位：不要重倉(cāng)投入，避免風(fēng)險(xiǎn)過大。
• 設(shè)置停損點(diǎn)：設(shè)定一個(gè)合理的停損價(jià)位，確保損失不會(huì)擴(kuò)大。
• 嚴(yán)格執(zhí)行交易紀(jì)律：不要心存僥幸，當(dāng)市場(chǎng)不利于自己時(shí)，果斷止損出場(chǎng)

就能在遇到軋空時(shí)及時(shí)止損，將損失控制在能接受的范圍內(nèi)；若一心只想凹單，反而有可能會(huì)讓虧損的雪球越滾越大。

幣本位合約適合做空還是做多？

幣本位合約適合做空，要知道幣本位者，在期貨上的第一次押注，因?yàn)樘粗貛疟旧?，所以?huì)把保證金放的很大，以保證行情不如預(yù)期時(shí)，倉(cāng)位不會(huì)被爆掉。加密數(shù)字貨幣的期貨，都是使用幣本身來做保證金。

BTC的期貨使用的是BTC做保證金，BCH期貨使用BCH做保證金。而買的合約倉(cāng)位是按美元計(jì)算。因?yàn)楸ＷC金是用幣，其價(jià)值是波動(dòng)的。持倉(cāng)倉(cāng)位使用美元計(jì)價(jià)，是不波動(dòng)的。在幣價(jià)格下跌時(shí)，保證金的值價(jià)也在下跌。相反，幣價(jià)上漲，保證金的價(jià)值就會(huì)上漲。所以在幣期貨市場(chǎng)上做多，初始開倉(cāng)無論你放多少保證金，無論你將杠桿下調(diào)到多低，都可以將你爆掉。

哪怕是你拿1萬個(gè)BTC做保證金，就買一張10美元的多頭期貨倉(cāng)位。如果BTC價(jià)格跌到萬分之1美元以下，倉(cāng)位就要被系統(tǒng)強(qiáng)平。在幣期貨市場(chǎng)上做多，行情下跌，保證金本身會(huì)貶值，你的倉(cāng)位的杠桿率就在自動(dòng)往上調(diào)。

永續(xù)合約做多做空交易教程（OKX/幣安版）

OKX交易所做多做空的教程

這里我們以歐易APP手機(jī)端(官方注冊(cè) 官方下載)操作為例子，電腦 PC 操作是類似的。

搜索對(duì)應(yīng)的幣種的永續(xù)合約

首先第一步，我們先在歐易的搜索框里面搜索你需要操作的幣種的永續(xù)合約，比如這里我們搜索以太坊也就是 ETH

在上面圖中，我們找到紅色框部分的 ETHUSDT 永續(xù)，這個(gè)因?yàn)槲覀兊馁Y金大部分都是 USDT，所以選擇這個(gè)交易對(duì)，然后一定是合約里面的永續(xù)。

進(jìn)入交易對(duì)界面查看交易數(shù)據(jù)

第二步進(jìn)行交易對(duì)的詳情頁面，關(guān)注下最上面是 ETHUSDT永續(xù)交易對(duì)，這個(gè)界面的目的是讓你看各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)的，每個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)都有非常大的參考意義，這部分是需要大家自己去學(xué)習(xí)的，特別重要，確認(rèn)這個(gè)以后，直接點(diǎn)擊下方的交易，進(jìn)入交易界面。

進(jìn)入交易界面執(zhí)行交易

第三步進(jìn)入交易界面，點(diǎn)擊了交易后，就會(huì)進(jìn)入下面這個(gè)界面，在這個(gè)界面中有非常多的項(xiàng)要詳細(xì)說明的。

全倉(cāng)，第一個(gè)概念全倉(cāng)，點(diǎn)擊下拉會(huì)有一個(gè)逐倉(cāng)，那么全倉(cāng)和逐倉(cāng)的概念就是一個(gè)是全部資金操作，一個(gè)是劃分部分資金來操作，全倉(cāng)的好處就是爆倉(cāng)點(diǎn)相對(duì)較高，逐倉(cāng)的好處在于資金損失有限，不會(huì)導(dǎo)致全部爆倉(cāng)。

20.00x，這就是永續(xù)合約的操作杠桿倍數(shù)了，這部分就是上面介紹的，你用多少資金操作多少資金的倍數(shù)了，20倍的意思就是，你10美金，可以操作 200美金的資產(chǎn)，但是 ETH 的漲幅都是會(huì)擴(kuò)大 20倍，假設(shè) ETH 漲幅 1%，那么你的漲幅就是 20%，如此推導(dǎo)。

價(jià)格，價(jià)格的概念，就是你開倉(cāng)價(jià)格，你期望的開倉(cāng)價(jià)格，比如當(dāng)前價(jià)格是 3066.68 ，我希望以 3067.2 開多，這時(shí)候就會(huì)直接成交，假設(shè)你低于 3066.68 價(jià)格開多，那么就會(huì)直接等待你目標(biāo)價(jià)格成交，進(jìn)入掛單列表。同理假設(shè)你低于 3066.68 開空，那么就會(huì)直接成交，假設(shè)你高于 3066.68開空，那么就會(huì)進(jìn)入掛單列表，等待成交。

數(shù)量，這里就是你想要購(gòu)買的數(shù)量，這里有可能出現(xiàn)可用 0 USDT的情況，也就是我截圖里面的情況，這是因?yàn)槟愕馁Y金在資金賬戶不在交易賬戶，你需要點(diǎn)擊右側(cè)的 + 按鈕，將資金劃轉(zhuǎn)到交易賬戶。劃轉(zhuǎn)后，就會(huì)有一個(gè)預(yù)估最大的開倉(cāng)數(shù)量，這里你自己可以計(jì)算。比如當(dāng)前價(jià)格是 3066.68，那么 1 個(gè)ETH 就是 3066.68，0.1 個(gè)就是 306.68，這里就這樣去計(jì)算，你就知道自己要購(gòu)買多少個(gè)了。

開多，價(jià)格里面已經(jīng)說明了開多開空，那么這里我們可以i看下我的開多的掛單情況，下圖就是低于當(dāng)前價(jià)格進(jìn)行開多，因此會(huì)等待成交。

開空，下圖就是高于當(dāng)前價(jià)格開空，也會(huì)等待成交。

倉(cāng)位&平倉(cāng)，為了給大家演示，我直接買入了，然后我們可以看下，當(dāng)前開空賣出了 0.1個(gè) ETH，那么我的資產(chǎn)就是 -308.328，我只有 20 美金的保證金，因此這里的倉(cāng)位會(huì)提示我的爆倉(cāng)價(jià)格，比如下圖

在上圖中，我們可以看到預(yù)估強(qiáng)平價(jià)格，因?yàn)槲抑挥?20美金的保證金，因此假設(shè)價(jià)格到了 3267.95，那么我的損失金額就是

(3267.95 - 3083.28) * 0.1 = 18.467美金

這里就有人會(huì)問了，為什么不直接等于 20美金呢，而是 18.467美金，這里的核心原因是強(qiáng)平是需要手續(xù)費(fèi)的，而這個(gè)手續(xù)費(fèi)就需要在你自己的本金里面扣除，因此你的爆倉(cāng)價(jià)格會(huì)稍微低于 20美金的保證金。

平倉(cāng)&市價(jià)平倉(cāng)，這里有止損、止盈，平倉(cāng)和市價(jià)平倉(cāng)幾個(gè)概念，其中止損和止盈是比較好理解的，你自己設(shè)置一個(gè)目標(biāo)價(jià)格去自動(dòng)掛單成交即可。平倉(cāng)其實(shí)也是比較好理解的，就是你自己設(shè)定一個(gè)價(jià)格平當(dāng)前的倉(cāng)位，在平倉(cāng)的過程中你也可以設(shè)置平倉(cāng)的數(shù)量。這里重點(diǎn)要說的就是市價(jià)平倉(cāng)，這個(gè)是非常問題大的點(diǎn)，市價(jià)平倉(cāng)會(huì)導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)超級(jí)貴，因此各位新手不要輕易使用這個(gè)選項(xiàng)，而且會(huì)導(dǎo)致你的虧損變大，盈利變小。最好的就是掛單成交。

幣安幣本位合約交易教學(xué)

以下將以幣本位合約（BTCUSD CM）的永續(xù)合約，介紹交易流程。

準(zhǔn)備事項(xiàng):做幣本位合約交易，需要先購(gòu)買對(duì)應(yīng)的加密貨幣作為保證金。例如做比特幣合約，需要先轉(zhuǎn)將BTC轉(zhuǎn)入合約帳戶當(dāng)保證金；同樣做以太幣合約，就要轉(zhuǎn)入ETH作為保證金。

第一步:登人幣安網(wǎng)站www.binance.com，選擇「合約幣本位永續(xù)合約- BTCUSD CM」。

第二步:選擇杠桿和保證金模式（全倉(cāng)/逐倉(cāng)），建議入市新手將杠桿放在10倍以下（這里設(shè)置為5X），筆者一般采用“全倉(cāng)保證金模式”，并嚴(yán)格設(shè)置停損。

全倉(cāng)保證金模式就是以合約帳戶內(nèi)的全部資金作為保證金；逐倉(cāng)保證金模式就是用一定數(shù)量保證金分配到倉(cāng)位上，最大只損失逐倉(cāng)下的保證金。

幣本合約（BTCUSD CM），一張合約的價(jià)值是100USD，如果你認(rèn)為比特幣價(jià)格會(huì)上漲，開10張多單，就是做多1000USD價(jià)值的比特幣。可以用限價(jià)或市價(jià)的方式開單。

第三步:訂單成交后會(huì)在【部位】中顯示，開倉(cāng)價(jià)格、強(qiáng)平價(jià)格、保證金比率、未實(shí)現(xiàn)盈虧等。

其中最重要的是【強(qiáng)平價(jià)格】，強(qiáng)平價(jià)格越接近當(dāng)前價(jià)格，越容易爆倉(cāng)。圖中顯示的強(qiáng)平價(jià)格為1917.7，意思是當(dāng)比特幣的價(jià)格跌至1917.7會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。當(dāng)然，跌倒這個(gè)價(jià)位的機(jī)率很低。

幣本位合約特別適合上漲的行情，做多的預(yù)期收益/虧損為BTC，實(shí)現(xiàn)利益后可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)以較高的價(jià)格出售來鎖定利潤(rùn)！

幣安合約教學(xué)(U本位合約)

U本位合約與幣本位合約的操作流程基本上相同，差異在于U本位合約帳戶內(nèi)需轉(zhuǎn)入U(xiǎn)SDT作為保證金，盈虧也都以USDT清算。需先轉(zhuǎn)入U(xiǎn)SDT作為保證金。

第一步:在幣安官網(wǎng)頁面找到【合約】-【U本位合約】-【BTCUSD永續(xù)】。開倉(cāng)的數(shù)量是以比特幣計(jì)價(jià)，如下圖所示，做空0.01BTC大約需要85.39USDT保證金。

第二步:你可以用同樣的方式做多ETH、ETC等合約幣種，都共同使用合約帳戶內(nèi)的USDT作為保證金。需留意保證金比率和強(qiáng)平價(jià)格。

U本位合約的特色優(yōu)勢(shì)：

• 由于所有合約幣種都可以用USDT作為保證金，標(biāo)價(jià)直觀，且便于操作
• U本位合約特別適合下跌的行情，做空的預(yù)期收益為美元穩(wěn)定幣USDT，獲利標(biāo)的物不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的下跌而虧損！

關(guān)于幣安U本位合約交易教學(xué)，請(qǐng)參考：做空比特幣教學(xué)-在加密貨幣熊市中，如何從空頭賺幣？看這一篇就夠了

幣安合約資料查詢工具

在幣安網(wǎng)站的合約-資料-市場(chǎng)選單中，可以查詢合約持倉(cāng)量、合約市場(chǎng)多空比等各種數(shù)據(jù)，方便投資者觀察當(dāng)前市場(chǎng)行情。

持倉(cāng)量:可查詢5分鐘至24小時(shí)幣安用戶合約持股量的變動(dòng)。

持倉(cāng)大戶的凈持倉(cāng)多頭及空頭賬戶數(shù)占比:大戶指保證金余額排名前20%的用戶。一個(gè)帳戶只記一次。

多倉(cāng)賬戶數(shù)比例=持多倉(cāng)大戶數(shù)/總持倉(cāng)大戶數(shù)

空倉(cāng)賬戶數(shù)比例 = 持空倉(cāng)大戶數(shù) / 總持倉(cāng)大戶數(shù)

多空賬戶數(shù)比值 = 多倉(cāng)賬戶數(shù)比例 / 空倉(cāng)賬戶數(shù)比例

快速總結(jié):

【U本位合約】的抵押貸款和結(jié)算都以美元穩(wěn)定幣USDT進(jìn)行，用戶只需要準(zhǔn)備USDT就能開啟交易，大部分投資人都喜歡這種合約類型。建議新人可以從U本位開始嘗試。

結(jié)語

做多和做空各有優(yōu)缺點(diǎn)，市場(chǎng)變動(dòng)難測(cè)，真正的關(guān)鍵是如何管理風(fēng)險(xiǎn)。

大至華爾街金融機(jī)構(gòu)都有可能因?yàn)椴患皶r(shí)的止損，讓軋空的損失擴(kuò)大到天文數(shù)字的程度，因此有紀(jì)律的執(zhí)行停損，才能長(zhǎng)久的在市場(chǎng)中存活。

投資不是賭方向，無論是做多還是做空，適當(dāng)?shù)馁Y金控管、嚴(yán)格的停損紀(jì)律，才能讓你在市場(chǎng)中走得更長(zhǎng)遠(yuǎn)！

以上就是幣圈做多與做空是什么？哪種交易方式風(fēng)險(xiǎn)更大？學(xué)會(huì)這招避免被軋空！的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于做多與做空的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！