Ethena 是否注定會(huì)摧毀我們所知的 DeFi，還是它將 DeFi 帶入新的文藝復(fù)興？讓我們深入探討這個(gè)問(wèn)題 。

Ethena 是 DeFi 歷史上最成功的協(xié)議。大約一年前，其總鎖倉(cāng)量 (TVL) 不到 1000 萬(wàn)美元，而如今已增長(zhǎng)至 55 億美元。它通過(guò)各種方式集成到多個(gè)協(xié)議中，例如@aave、@SkyEcosystem（IE Maker / Sparklend）、@MorphoLabs、@pendle_fi和@eigenlayer。與 Ethena 合作的協(xié)議如此之多，以至于在回憶起另一個(gè)合作伙伴時(shí)，我不得不多次更換封面。在 TVL 排名前十的協(xié)議中，有六個(gè)與 Ethena 合作或本身就是 Ethena（Ethena 排名第九）。

如果 Ethena 失敗，這將對(duì)許多協(xié)議產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，尤其是AAVE、Morpho 和 Maker，這些協(xié)議在功能上將陷入不同程度的資不抵債。與此同時(shí)，Ethena 通過(guò)數(shù)十億美元的增長(zhǎng)，顯著提高了整個(gè) DeFi 的使用率，類(lèi)似于 stETH 對(duì)以太坊 DeFi 的影響。因此，Ethena 是否注定會(huì)摧毀我們所知的 DeFi，還是它將 DeFi 帶入新的文藝復(fù)興？讓我們深入探討這個(gè)問(wèn)題。

Ethena 究竟是如何運(yùn)作的？

盡管已經(jīng)推出一年多了，但人們對(duì) Ethena 的工作原理仍然存在普遍的誤解。許多人聲稱(chēng)它是新的 Luna，然后拒絕進(jìn)一步闡述。作為一個(gè)警告過(guò) Luna 的人，我發(fā)現(xiàn)這一觀點(diǎn)非常片面，但同時(shí)我也相信，大多數(shù)人對(duì) Ethena 如何運(yùn)作的細(xì)節(jié)缺乏足夠的了解。如果你認(rèn)為自己完全了解 Ethena 如何管理 Delta 中性頭寸、托管和贖回，請(qǐng)?zhí)^(guò)本節(jié)，否則這是充分理解的重要閱讀材料。

總體而言，Ethena 像 BTC 一樣，從金融投機(jī)和加密貨幣牛市中獲益，但其方式更加穩(wěn)定。隨著加密貨幣價(jià)格的上漲，越來(lái)越多的交易者希望做多 BTC 和  ETH，而愿意做空的交易者越來(lái)越少。由于供求關(guān)系，做空的交易者由做多的交易者支付費(fèi)用。這意味著交易者可以持有 BTC，同時(shí)做空相同數(shù)量的 BTC，從而實(shí)現(xiàn)一個(gè)中性頭寸，即當(dāng) BTC 價(jià)格上漲時(shí)，多空頭寸的盈虧相互抵消，而交易者仍能賺取利率收入。Ethena 的運(yùn)作完全基于這一機(jī)制；它利用加密市場(chǎng)中缺乏復(fù)雜投資者的現(xiàn)狀，這些投資者更希望通過(guò)賺取收益而不是簡(jiǎn)單地做多 BTC 或 ETH 來(lái)獲利。

然而，這一策略的一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)在于交易所的托管風(fēng)險(xiǎn)，這在 FTX 的崩潰及其對(duì)第一代 Delta 中性管理者的影響中得到了體現(xiàn)。一旦交易所倒閉，所有資金可能都會(huì)丟失。這就是為什么任憑主流管理者如何高效安全地管理資本，卻因 FTX 的倒閉而受到巨大負(fù)面影響，最明顯的例子是 @galoiscapital，而這并不是他們的錯(cuò)。交易所風(fēng)險(xiǎn)是促使 Ethena 選擇使用 @CopperHQ 和 @CeffuGlobal 的重要原因之一。這些托管服務(wù)提供商作為值得信賴(lài)的中間人，負(fù)責(zé)持有資產(chǎn)并協(xié)助 Ethena 與交易所的互動(dòng)，同時(shí)避免將 Ethena 暴露于交易所的托管風(fēng)險(xiǎn)。交易所反過(guò)來(lái)可以依賴(lài) Copper 和 Ceffu，因?yàn)樗鼈兣c托管機(jī)構(gòu)有法律協(xié)議。總盈虧（即 Ethena 需要支付給做多交易者的金額，或做多交易者欠 Ethena 的金額）由 Copper 和 Ceffu 定期結(jié)算，Ethena 根據(jù)這些結(jié)算結(jié)果系統(tǒng)性地重新平衡其頭寸。這種托管安排有效地降低了交易所相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)確保了系統(tǒng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

鑄造和贖回 USDe / sUSDe 相對(duì)簡(jiǎn)單?？梢允褂?USDC 或其他主要資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)或鑄造 USDe。USDe 可以被質(zhì)押以生成 sUSDe，而 sUSDe 會(huì)賺取收益。sUSDe 隨后可以通過(guò)支付相應(yīng)的掉期費(fèi)用出售到市場(chǎng)，或者贖回 USDe。贖回過(guò)程通常需要七天。USDe 隨后可以以 1:1 的比例兌換為支持資產(chǎn)（對(duì)應(yīng) $1 的價(jià)值）。這些支持資產(chǎn)來(lái)自資產(chǎn)儲(chǔ)備以及 Ethena 使用的抵押品（主要是 BTC 和 ETH/ETH 的衍生品）。鑒于部分 USDe 并未被質(zhì)押（其中許多被用于 Pendle 或 AAVE），由支持這些未質(zhì)押 USDe 的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益幫助增強(qiáng)了 sUSDe 的收益。

迄今為止，Ethena 能夠相對(duì)輕松地處理大量的提款和存款，盡管有時(shí) USDe-USDC 的滑點(diǎn)高達(dá)0.30%，這個(gè)滑點(diǎn)對(duì)于穩(wěn)定幣來(lái)說(shuō)是相對(duì)較高的，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到顯著的脫鉤程度，也遠(yuǎn)沒(méi)有對(duì)借貸協(xié)議構(gòu)成危險(xiǎn)，那么為什么人們?nèi)绱藫?dān)心呢？

好吧，如果有大量提款需求，比如說(shuō) 50%

如何使 Ethena “失敗”呢？

鑒于我們現(xiàn)在已經(jīng)了解 Ethena 的收益并不是“虛假”的，以及它在更細(xì)微的層面上是如何運(yùn)作的，那么 Ethena 的主要真實(shí)擔(dān)憂(yōu)是什么？基本上有以下幾種情況。首先，資金利率可能會(huì)變?yōu)樨?fù)數(shù)，在這種情況下，如果 Ethena 的保險(xiǎn)基金（目前約為5000萬(wàn)美元，足以承受當(dāng)前 TVL 下的 1% 的滑點(diǎn)/資金損失）不足以覆蓋損失，Ethena 最終將會(huì)虧損而不是盈利。這個(gè)情況似乎相對(duì)不太可能，因?yàn)榇蠖鄶?shù)用戶(hù)在收益降低時(shí)可能會(huì)停止使用 USDe，這在過(guò)去也有發(fā)生過(guò)。

另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是托管風(fēng)險(xiǎn)，即 Copper 或 Ceffu 試圖用 Ethena 的錢(qián)來(lái)運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。托管人不完全控制資產(chǎn)這一事實(shí)減輕了這一風(fēng)險(xiǎn)。交易所沒(méi)有簽名權(quán)限，也無(wú)法控制持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的任何錢(qián)包。Copper 和 Ceffu 都是“綜合”錢(qián)包，這意味著所有機(jī)構(gòu)用戶(hù)的資金都混合在熱/溫/冷錢(qián)包中，并且有治理（即控制）和保險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)防范措施。從法律角度來(lái)看，這是破產(chǎn)隔離信托的結(jié)構(gòu)，因此即使托管方破產(chǎn)，托管方所持有的資產(chǎn)也不屬于托管方的財(cái)產(chǎn)，托管方對(duì)這些資產(chǎn)沒(méi)有任何主張。在實(shí)踐中，仍然存在簡(jiǎn)單的失職和集中化風(fēng)險(xiǎn)，但確實(shí)有許多防范措施來(lái)避免這個(gè)問(wèn)題，我認(rèn)為這種情況發(fā)生的可能性相當(dāng)于黑天鵝事件。

第三個(gè)，也是最常被討論的風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了管理贖回，Ethena 必須同時(shí)出售其衍生品頭寸和現(xiàn)貨頭寸。如果 ETH/BTC 的價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)，這可能是一個(gè)困難、昂貴且可能非常耗時(shí)的過(guò)程。目前，Ethena 已經(jīng)準(zhǔn)備了數(shù)億美元，以便能夠按 1:1 的比例將 USDe 兌換為美元，因?yàn)樗钟写罅糠€(wěn)定頭寸。然而，如果 Ethena 占總未平倉(cāng)合約（即所有未平倉(cāng)衍生品）的比例越來(lái)越大，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)嚴(yán)重，并且可能導(dǎo)致 Ethena 的凈資產(chǎn)價(jià)值（NAV）下降幾個(gè)百分點(diǎn)。然而，在這種情況下，保險(xiǎn)池很可能會(huì)填補(bǔ)這個(gè)缺口，單憑這一點(diǎn)不足以導(dǎo)致使用它的協(xié)議發(fā)生災(zāi)難性的失敗，這自然也引出了下一個(gè)話(huà)題。

使用 Ethena 作為協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)是什么？

廣義上講，Ethena 的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩個(gè)核心風(fēng)險(xiǎn)：USDe 流動(dòng)性和 USDe 償付能力。USDe 流動(dòng)性是指實(shí)際可用的現(xiàn)金，愿意以 1 美元基準(zhǔn)價(jià)值或比該基準(zhǔn)價(jià)值低 1% 的價(jià)格購(gòu)買(mǎi) USDe。USDe 償付能力是指，即使 Ethena 在某一時(shí)刻可能沒(méi)有現(xiàn)金（比如在一段較長(zhǎng)時(shí)間的提款之后），如果有足夠的時(shí)間清算資產(chǎn)，它也可以獲得這筆現(xiàn)金。舉例來(lái)說(shuō)，如果你借給朋友 100,000 美元，而他有一棟價(jià)值 100 萬(wàn)美元的房子。確實(shí)，你的朋友可能沒(méi)有現(xiàn)成的錢(qián)，他可能明天也拿不出來(lái)，但如果給他足夠的時(shí)間，他很可能能籌集足夠的錢(qián)來(lái)還你。在這種情況下，你的貸款是健康的，你的朋友只是沒(méi)有流動(dòng)性，也就是說(shuō)，他的資產(chǎn)可能需要很長(zhǎng)時(shí)間才能出售。破產(chǎn)本質(zhì)上意味著流動(dòng)性應(yīng)該是不存在的，但有限的流動(dòng)性并不意味著資產(chǎn)破產(chǎn)。

Ethena 與一些協(xié)議（例如 EtherFi 和 EigenLayer）合作時(shí)，只有在Ethena 資不抵債的情況下才會(huì)面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。其他協(xié)議，如 AAVE 和 Morpho，如果 Ethena 的產(chǎn)品在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)流動(dòng)性不足，可能會(huì)面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。目前，鏈上 USDe / sUSDe 的流動(dòng)性大約為 7000 萬(wàn)美元。雖然通過(guò)使用聚合器可以獲得報(bào)價(jià)，稱(chēng)可以以 1:1 的比例將最多 10 億美元的 USDe 兌換成 USDC，但這很可能是由于目前對(duì) USDe 的巨大需求，因?yàn)檫@是基于意圖的需求，在 Ethena 出現(xiàn)大規(guī)模贖回時(shí)，這種流動(dòng)性可能會(huì)枯竭。當(dāng)流動(dòng)性枯竭時(shí)，Ethena 將面臨管理贖回以恢復(fù)流動(dòng)性的壓力，但這可能需要時(shí)間，而 AAVE 和 Morpho 可能沒(méi)有足夠的時(shí)間。

要了解為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況，重要的是要了解 AAVE 和 Morpho 如何管理清算。當(dāng) AAVE 和 Morpho 上的債務(wù)頭寸不健康時(shí)，即超過(guò)所需的貸款價(jià)值比（貸款金額與抵押品之間的比率），就會(huì)發(fā)生清算。一旦發(fā)生這種情況，抵押品就會(huì)被出售以?xún)斶€債務(wù)，并收取費(fèi)用且將任何剩余資金退還給用戶(hù)。簡(jiǎn)而言之，如果債務(wù)的價(jià)值（本金 + 利息）與抵押品的價(jià)值相比接近預(yù)定的比率，頭寸將被清算。當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，抵押品將被出售/轉(zhuǎn)換為債務(wù)資產(chǎn)。

目前，很多人使用這些借貸協(xié)議，將 sUSDe 作為抵押品存入，以借取 USDC 作為債務(wù)。這意味著，如果發(fā)生清算，大量的 sUSDe / USDe 將被出售為USDC / USDT / DAI。如果這一切同時(shí)發(fā)生，并且伴隨著其他劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)，USDe 很可能會(huì)失去與美元的掛鉤（如果清算規(guī)模非常大，當(dāng)然是在10億美元左右的情況下）。在這種情況下，理論上可能會(huì)產(chǎn)生大量的壞賬，對(duì)于 Morpho 來(lái)說(shuō)，這是可以接受的，因?yàn)榻饚?kù)用于隔離風(fēng)險(xiǎn)，盡管某些收入型金庫(kù)將受到負(fù)面影響。對(duì)于 AAVE 來(lái)說(shuō)，整個(gè)核心池都會(huì)受到負(fù)面影響。然而，在這種純粹是流動(dòng)性問(wèn)題的潛在情境中，可能會(huì)對(duì)清算管理方式進(jìn)行調(diào)整。

如果清算可能會(huì)導(dǎo)致壞賬，而不是立即將基礎(chǔ)資產(chǎn)賣(mài)入一個(gè)流動(dòng)性不足的市場(chǎng)并讓 AAVE 持有者承擔(dān)差額，AAVE DAO 可以承擔(dān)代幣和頭寸的責(zé)任，但不立即出售抵押品。這將允許 AAVE 等到價(jià)格和 Ethena 的流動(dòng)性恢復(fù)穩(wěn)定，從而使 AAVE 在清算過(guò)程中賺取更多的錢(qián)（而不是凈虧損），并讓用戶(hù)收到資金（而不是因?yàn)榇嬖趬馁~而一無(wú)所獲）。當(dāng)然，這個(gè)系統(tǒng)只有在 USDe 回到之前的價(jià)值時(shí)才有效，如果沒(méi)有，壞賬的情況會(huì)更糟。然而，如果存在一個(gè)尚未被發(fā)現(xiàn)的可能導(dǎo)致代幣價(jià)值歸零的高概率事件，那么清算不太可能比等待獲得更多的價(jià)值，可能存在 10-20% 的差異，因?yàn)閭€(gè)別持有者意識(shí)到并開(kāi)始以比參數(shù)更改更快的速度出售頭寸。這種設(shè)計(jì)選擇對(duì)于在泡沫市場(chǎng)中可能出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題的資產(chǎn)非常重要，也可能是 stETH 在 Beacon Chain 啟用提款之前的一個(gè)不錯(cuò)的設(shè)計(jì)選擇，并且如果成功的話(huà)，它也可能是增加 AAVE 金庫(kù)/保險(xiǎn)系統(tǒng)的一個(gè)絕佳的方式。

破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)減輕，但并非為零。例如，假設(shè) Ethena 使用的交易所之一破產(chǎn)了。當(dāng)然，Ethena 的抵押品在托管方那里是安全的，但它突然失去了對(duì)沖，現(xiàn)在必須在可能動(dòng)蕩的市場(chǎng)中進(jìn)行對(duì)沖。托管人也有可能破產(chǎn)，正如我在韓國(guó)與 @CryptoHayes 交談時(shí)他指出的那樣。無(wú)論托管方周?chē)惺裁礃拥谋Ｗo(hù)措施，都可能存在嚴(yán)重的黑客攻擊或其他問(wèn)題，加密貨幣仍然是加密貨幣，仍然存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，即使這些風(fēng)險(xiǎn)極不可能發(fā)生，并且可能會(huì)通過(guò)保險(xiǎn)得到覆蓋，但風(fēng)險(xiǎn)仍然是不為零的。

不使用 Ethena 的風(fēng)險(xiǎn)是什么？

既然我們已經(jīng)討論了 Ethena 的風(fēng)險(xiǎn)，那么不使用 Ethena 的協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)是什么？讓我們看一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。Pendle 的 TVL 的一半（在撰寫(xiě)本文時(shí)）歸因于 Ethena。對(duì)于 Sky / Maker 來(lái)說(shuō)，20% 的收入在某種程度上歸因于 Ethena。Morpho TVL 的約 30% 來(lái)自 Ethena。Ethena 現(xiàn)在是 AAVE 收入和新穩(wěn)定幣的主要推動(dòng)力之一。那些沒(méi)有使用 Ethena 或以某種方式與其產(chǎn)品互動(dòng)的知名平臺(tái)，基本上已經(jīng)被拋在了后面。

在協(xié)議中，Ethena 的采用和 Lido 的采用之間存在一些有趣的相似之處。在 2020 年和 2021 年左右，爭(zhēng)奪最大借貸協(xié)議的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。然而，Compound 更注重將風(fēng)險(xiǎn)降至最低，可能到了荒謬的極端程度。AAVE 早在 2022 年 3 月就整合了 stETH。Compound 已于 2021 年開(kāi)始討論添加 stETH，但直到 2024 年 7 月提出正式提案后才這樣做。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)正好是 AAVE 開(kāi)始超越 Compound 的時(shí)候。盡管 Compound 仍然相對(duì)較大，總鎖定價(jià)值為 20 億美元，但現(xiàn)在它僅是 AAVE 規(guī)模的十分之一多一點(diǎn)，而它曾一度占據(jù)主導(dǎo)地位的。

在一定程度上，這也可以從 @MorphoLabs 與 @AAVELabs 對(duì) Ethena 的相對(duì)方法中看出。Morpho 于 2024 年 3 月開(kāi)始整合 Ethena，而 AAVE 直到 11 月才整合 sUSDe。這之間有 8 個(gè)月的差距，在這 8 個(gè)月里，Morpho 大幅增長(zhǎng)，而 AAVE 失去了對(duì)借貸領(lǐng)域的相對(duì)控制力。自 AAVE 整合 Ethena 以來(lái)，TVL 增加了 80 億美元，產(chǎn)品用戶(hù)的收益也顯著增加。這導(dǎo)致了“AAVETHENA”關(guān)系，其中 Ethena 的產(chǎn)品創(chuàng)造了更高的收益，從而激勵(lì)更多的存款，進(jìn)而帶來(lái)了更多的借貸需求等。

Ethena 的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”利率，或者至少是其“正常”利率約為 10%。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò) FFR（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）價(jià)值的兩倍，后者目前約為 4.25%。將 Ethena 引入 AAVE，尤其是 sUSDe，在功能上提高了借款的均衡利率，因?yàn)楝F(xiàn)在 AAVE 的“基準(zhǔn)”利率繼承了 Ethena 的基準(zhǔn)利率，即使不是完全 1:1，也會(huì)比較接近。這一點(diǎn)在之前 AAVE 引入 stETH 后，ETH 的借入利率與 stETH 的收益率大致相當(dāng)，這在之前也曾出現(xiàn)過(guò)。

簡(jiǎn)而言之，不使用 Ethena 的協(xié)議可能會(huì)面臨收益率較低、需求較低的風(fēng)險(xiǎn)，但要避免 USDe 價(jià)格嚴(yán)重脫鉤或崩盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)可能微乎其微。些像 Morpho 那樣的系統(tǒng)，可能因?yàn)槠洫?dú)立的結(jié)構(gòu)，能更好地適應(yīng)并避免潛在的崩潰。因此可以理解，像 AAVE 這樣基于較大資金池的系統(tǒng)需要更長(zhǎng)時(shí)間才能采用 Ethena?，F(xiàn)在，雖然大部分內(nèi)容都是回顧過(guò)去，但我想提出一些更著眼于未來(lái)的觀點(diǎn)。最近，Ethena 一直在努力整合 DEX。大多數(shù) DEX 都缺乏做空需求，即想要做空合約的用戶(hù)。一般來(lái)說(shuō)，唯一能夠大規(guī)模持續(xù)做到這一點(diǎn)的用戶(hù)類(lèi)型是 delta 中性 交易者，其中 Ethena 是最大的。我相信，能夠成功整合 Ethena 同時(shí)保持良好產(chǎn)品的永續(xù)合約平臺(tái)可以以非常類(lèi)似于 Morpho 通過(guò)與 Ethena 密切合作擺脫其較小競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的方式擺脫競(jìng)爭(zhēng)。

2024-2030年Ethena(ENA)價(jià)格預(yù)測(cè)

從現(xiàn)在到2030年，Ethena預(yù)計(jì)可以達(dá)到$2.00。
以當(dāng)前價(jià)格$1.07購(gòu)買(mǎi)Ethena的潛在收益率是 +86.00%，Ethena的歷史最高價(jià)是$1.52。
Ethena在近24小時(shí)內(nèi)+5.96%，近7天內(nèi) -7.57%。

2024年Ethena價(jià)格預(yù)測(cè)

技術(shù)分析顯示，2024年，Ethena預(yù)計(jì)會(huì)在$0.8828和$1.33之間波動(dòng)，平均價(jià)格為$1.07。因此，如果您以當(dāng)前價(jià)格$1.07購(gòu)買(mǎi)Ethena，2024年您的潛在收益率是0。

2025年Ethena價(jià)格預(yù)測(cè)

2025年，預(yù)計(jì)Ethena的平均價(jià)格為$1.20，最高價(jià)為$1.78，最低價(jià)為$1.03。以當(dāng)前價(jià)格$1.07購(gòu)買(mǎi)Ethena，在2025年您有可能獲得+12.00%的收益率。

2026年Ethena價(jià)格預(yù)測(cè)

過(guò)去的趨勢(shì)、模式表明，2026年，預(yù)計(jì)Ethena的最高價(jià)為$1.55，最低價(jià)為$1.10。因此，以當(dāng)前價(jià)格$1.07購(gòu)買(mǎi)Ethena，根據(jù)2026年的平均價(jià)格$1.49，您的潛在收益率是+39.00%。

2027年Ethena價(jià)格預(yù)測(cè)

2027年，預(yù)計(jì)大部分的Ethena將在$1.52徘徊，預(yù)計(jì)最低價(jià)為$1.08，最高價(jià)為$1.87。根據(jù)這一預(yù)測(cè)，如果您以當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格$1.07購(gòu)買(mǎi)，您的潛在收益率是+42.00%。

2028年Ethena價(jià)格預(yù)測(cè)

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，2028年，預(yù)計(jì)Ethena的最高價(jià)為$1.90，最低價(jià)為$1.44。因此，如果您以當(dāng)前價(jià)格$1.07購(gòu)買(mǎi)Ethena，根據(jù)2028年的平均價(jià)格$1.70，您的潛在收益率是+58.00%。

2029年Ethena價(jià)格預(yù)測(cè)

2029年，預(yù)計(jì)Ethena的最低價(jià)為$1.36，最高價(jià)為$2.19。在平均價(jià)格為$1.80的情況下，如果您以$1.07的市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)，2029年您的潛在收益率為+67.00%。

2030年Ethena價(jià)格預(yù)測(cè)

根據(jù)前幾年的市場(chǎng)情緒，預(yù)計(jì)Ethena將在$1.12和$2.66之間波動(dòng)，2030的平均價(jià)格為$2.00。如果您以當(dāng)前價(jià)格$1.07購(gòu)買(mǎi)Ethena，并HODL至2030年，您的潛在收益率是+86.00%。

以上就是腳本之家小編給大家分享的是Ethena對(duì)DeFi有何影響?是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還是救世主的詳細(xì)介紹了，希望大家喜歡！