2025年值得關(guān)注的RWA項(xiàng)目！臨近 2025 年，不少機(jī)構(gòu)紛紛對(duì)加密市場(chǎng)的未來行情展開預(yù)測(cè)。其中，現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）板塊成為備受矚目的主題。Bitwise 在其對(duì) 2025 年加密市場(chǎng)的十大預(yù)測(cè)中指出，代幣化 RWA 市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到 500 億美元。這一樂觀預(yù)測(cè)讓市場(chǎng)對(duì) RWA 的前景充滿期待。

近期，RWA 板塊中的明星項(xiàng)目表現(xiàn)尤為亮眼，為這一熱度再添一把火。已發(fā)幣的 RWA 項(xiàng)目迎來新一輪漲勢(shì)：ONDO 代幣價(jià)格突破 2.1 USDT，創(chuàng)下歷史新高；大多數(shù)如 Maple 和 Swarm 等 RWA 已發(fā)幣項(xiàng)目的漲幅均超 200% 。

盡管市場(chǎng)對(duì) RWA 板塊寄予厚望，但實(shí)際參與度卻與討論熱度形成鮮明對(duì)比。由于高門檻和復(fù)雜的合規(guī)要求，大多數(shù)投資者對(duì) RWA 的認(rèn)知仍停留在概念階段。這種現(xiàn)狀也導(dǎo)致市場(chǎng)魚龍混雜，許多打著 RWA 旗號(hào)的項(xiàng)目涌現(xiàn)，試圖蹭熱度卻缺乏真正的底層支持。這給普通投資者帶來困擾，難以辨別哪些是真正的 RWA 項(xiàng)目，哪些只是偽裝成“區(qū)塊鏈+現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)”的概念炒作。

并且經(jīng)作者了解，RWA 板塊涉獵范圍較廣，可粗略分為美國(guó)國(guó)債、私人信貸、商品、股票、穩(wěn)定幣、全球債券以及機(jī)構(gòu)基金等。但大多數(shù)項(xiàng)目本身并未發(fā)平臺(tái)幣，都是圍繞旗下產(chǎn)品進(jìn)行代幣化，由于監(jiān)管和合規(guī)等因素，這些旗下產(chǎn)品大多需要 KYC 等證明，并不適合廣大中小型投資者。

為此，從以上眾多種類中已發(fā)平臺(tái)幣的項(xiàng)目進(jìn)行盤點(diǎn)，分析這些項(xiàng)目的基本面，不構(gòu)成投資建議。

美國(guó)國(guó)債類：Ondo Finance

Ondo Finance 成立于 2021 年，最初專注于 LaaS（流動(dòng)性即服務(wù)）賽道。然而，隨著加密市場(chǎng)進(jìn)入熊市，項(xiàng)目發(fā)展遭遇瓶頸。面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，Ondo Finance 于 2023 年 1 月戰(zhàn)略性地轉(zhuǎn)型至 RWA（現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)）板塊。這一舉措趕上了 RWA 賽道熱潮的起步，顯著提升了 Ondo Finance 的市場(chǎng)關(guān)注度，并在短短兩年內(nèi)成長(zhǎng)為鏈上美國(guó)國(guó)債 RWA 的代表性項(xiàng)目之一。

Ondo Finance 的 RWA 產(chǎn)品主要圍繞美國(guó)的主流金融資產(chǎn)設(shè)計(jì)，合規(guī)性和安全性是其核心考量因素之一。為確保產(chǎn)品的合規(guī)運(yùn)營(yíng)，Ondo Finance 在美國(guó)創(chuàng)建了本土公司，并通過設(shè)立特殊目的載體（SPV）來為其 RWA 產(chǎn)品提供法律保障和運(yùn)營(yíng)支持。

在收益方面，Ondo Finance 于 2023 年 4 月與貝萊德的代幣化基金 BUIDL 達(dá)成合作，將旗下產(chǎn)品的底層資產(chǎn)替換為 BUIDL 基金的資產(chǎn)。這一合作不僅為 Ondo Finance 的產(chǎn)品提供了強(qiáng)有力的背書，還顯著提升了收益實(shí)時(shí)性和便捷性，為投資者創(chuàng)造了更高效的收益體驗(yàn)。

目前，Ondo Finance 的 RWA 產(chǎn)品總市值達(dá) 6.23 億美元，旗下核心產(chǎn)品包括兩種代幣化資產(chǎn)：

• OUSG（美國(guó)國(guó)債）：底層資產(chǎn)來自貝萊德的代幣化基金 BUIDL，提供 4.44% 的年化收益率，支持以太坊、Polygon 和 Solana 網(wǎng)絡(luò)。

• USDY（美元利率）：由短期美國(guó)國(guó)債和銀行存款擔(dān)保，提供超額抵押和每日透明度報(bào)告，年化收益率為 4.65% ，投資門檻低至 500 美元，支持以太坊、Mantle、Solana、Sui、Aptos、Noble 以及 Arbitrum 網(wǎng)絡(luò)。

此外，Ondo Finance 推出了 Flux Finance 借貸平臺(tái)，為投資者提供 RWA 產(chǎn)品的贖回流動(dòng)性，進(jìn)一步優(yōu)化資金利用率。

Ondo Finance 的原生代幣 ONDO 曾通過 CoinList 進(jìn)行公募，并在 2024 年初解鎖流通。根據(jù) CoinGecko 數(shù)據(jù)，ONDO 目前的流通市值約為 28 億美元。由于代幣的流通量仍較少，僅占總代幣量的 15% ，短期內(nèi)具備一定價(jià)格上漲空間。然而，大部分代幣集中在項(xiàng)目方和早期投資者手中，存在拋售風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)代幣解鎖計(jì)劃，未來四年的每個(gè) 1 月 18 日將解鎖 19.4 億枚代幣，或?qū)κ袌?chǎng)形成顯著拋壓。

近期，Ondo Finance 的利好消息不斷，灰度將 ONDO 作為列出未來可能添加的加密資產(chǎn)，并且 Pantera Capital 也披露持有 ONDO 代幣，瑞士財(cái)富管理公司 21 Shares 也將 ONDO 添加其歐洲產(chǎn)品中增加 ETP，特朗 普家族項(xiàng)目也在近期購買 ONDO 代幣。

主觀判斷：在美國(guó)國(guó)債 RWA 項(xiàng)目中，Ondo Finance 是少數(shù)擁有平臺(tái)幣的項(xiàng)目之一，其產(chǎn)品市值位居首位，具備一定的龍頭效應(yīng)。同時(shí)，ONDO 的治理功能門檻較高，需要至少持有 1 億枚 ONDO 代幣，近期市場(chǎng)表現(xiàn)需關(guān)注解鎖周期可能帶來的拋壓風(fēng)險(xiǎn)。

私人信貸類：Maple Finance

Maple Finance 是一家成立于 2019 年的綜合性借貸平臺(tái)，并于 2021 年正式上線。最初，Maple 專注于為做市商和交易公司提供無抵押信用借貸服務(wù)。然而，由于合作方 Orthogonal Trading 的財(cái)務(wù)造假事件，大量資金無法歸還，導(dǎo)致 Maple 從無抵押借貸領(lǐng)域的領(lǐng)軍項(xiàng)目陷入困境，甚至出現(xiàn)資不抵債的傳聞。

為了降低風(fēng)險(xiǎn)，Maple Finance 逐漸轉(zhuǎn)向基于現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)（RWA）的抵押借貸模式。平臺(tái)推出了新的現(xiàn)金管理池，允許非美國(guó)合格投資者和實(shí)體通過 USDC 投資美國(guó)國(guó)債。此外，Maple Finance 還推出了 Maple Direct，為 BTC 和 ETH 基金提供超額抵押貸款服務(wù)。今年，平臺(tái)上線了專注于 DeFi 借貸的新產(chǎn)品 Syrup.fi。截至目前，Maple Finance 累計(jì)發(fā)放貸款約 24.6 億美元，年化收益率（APY）達(dá) 9.69% 。

Maple Finance 的原生代幣 MPL 總發(fā)行量為 1000 萬枚，主要用于分配協(xié)議收入和權(quán)益獎(jiǎng)勵(lì)。然而，在今年 8 月，Maple 社區(qū)通過提案（MIP-010），決定將 MPL 轉(zhuǎn)換為 SYRUP 代幣，以擴(kuò)大社區(qū)參與度并提升治理靈活性。根據(jù)提案， 1 MPL 可兌換 100 SYRUP，代幣交換的截止日期為 2025 年 5 月。與此同時(shí)，SYRUP 代幣引入了質(zhì)押機(jī)制，質(zhì)押代幣 stSYRUP 被提案為 Maple Finance 唯一的治理代幣，投票時(shí)間為 12 月 25 日，大概率會(huì)全票通過。

SYRUP 的發(fā)行總量約為 11.5 億枚，繼承了 MPL 的價(jià)值捕獲能力，包括協(xié)議收入和質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)功能。這一策略與 MakerDAO 的換幣計(jì)劃類似，旨在解決 MPL 代幣總量過低、限制社區(qū)治理參與的問題。截至目前，CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，MPL 價(jià)格約為 19.8 USDT，流通市值約為 9000 萬美元，而 SYRUP 價(jià)格為 0.19 USDT，流通市值約為 1.06 億美元。

主觀判斷：根據(jù) RWA.xyz 數(shù)據(jù)，Maple Finance 在 RWA 私人信貸領(lǐng)域排名第二。私人信貸板塊在 RWA 總市值中的占比超過 50% 。由于排名第一的 Figure 項(xiàng)目不太可能發(fā)行代幣，Maple Finance 成為少數(shù)具備代幣價(jià)值捕獲能力的項(xiàng)目之一，后續(xù)發(fā)展?jié)摿^大。

私人信貸類：Centrifuge

Centrifuge 是一條專注于將現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)代幣化的區(qū)塊鏈，其目標(biāo)是通過區(qū)塊鏈技術(shù)將傳統(tǒng)資產(chǎn)（如應(yīng)收賬款、房地產(chǎn)或貸款）進(jìn)行代幣化，從而提高資產(chǎn)的透明度和流動(dòng)性。Centrifuge 基于 Substrate 框架構(gòu)建，并作為 Polkadot 生態(tài)的一部分，通過平行鏈與其他鏈交互，同時(shí)享有 Polkadot 的安全性和跨鏈能力。

Centrifuge 協(xié)議的核心產(chǎn)品功能包括 Centrifuge 鏈、Centrifuge 池和 NFT 作為資產(chǎn)抵押品三個(gè)重要模塊。

Centrifuge 鏈?zhǔn)菂f(xié)議的基礎(chǔ)設(shè)施，基于 Substrate 框架構(gòu)建，作為獨(dú)立的區(qū)塊鏈運(yùn)行，同時(shí)也是 Polkadot 生態(tài)中的平行鏈之一。這種設(shè)計(jì)保證了 Centrifuge 鏈的獨(dú)立性，并具備了與 Polkadot 其他鏈的兼容性，能夠?qū)崿F(xiàn)高效的跨鏈操作。Centrifuge 鏈具有多個(gè)優(yōu)勢(shì)，其中包括資產(chǎn)上鏈功能，將現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為非同質(zhì)化代幣（NFT），從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的鏈上管理。此外，Centrifuge 鏈通過獨(dú)立運(yùn)行的特性，能夠大幅降低交易成本。

Centrifuge 池是資產(chǎn)發(fā)行者和投資者交互的核心平臺(tái)，幫助現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)在鏈上實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性，并支持投資與贖回。

池的結(jié)構(gòu)包括：

• 高級(jí)代幣（Senior Tranche）：提供穩(wěn)定收益，優(yōu)先級(jí)高，受到次級(jí)代幣的保護(hù)。

• 次級(jí)代幣（Junior Tranche）：承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)，獲得更高收益，但風(fēng)險(xiǎn)較大。

池的特點(diǎn)包括：

• 循環(huán)池（Rolling Pools）：投資者可以隨時(shí)鎖定或贖回投資，去中心化的求解器機(jī)制確保資金池的流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)平衡。

• 動(dòng)態(tài)凈值管理：每個(gè)池根據(jù)資產(chǎn)的凈值（NAV）調(diào)整投資和贖回價(jià)格，確保價(jià)值的透明計(jì)算。

NFT 作為資產(chǎn)抵押品是 Centrifuge 協(xié)議的創(chuàng)新功能之一。通過 Centrifuge 鏈的 NFT 模塊，現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)可以進(jìn)行代幣化。這些 NFT 包含了資產(chǎn)的詳細(xì)信息，如合同、信用評(píng)級(jí)等，并作為池中的抵押品來獲取融資。資產(chǎn)的融資額度最高可達(dá)其凈值（NAV）的 100% ，并且這些額度會(huì)根據(jù)資產(chǎn)的償還情況、違約風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。通過鏈下和鏈上的協(xié)同工作，資產(chǎn)凈值能夠?qū)崟r(shí)更新。

此外，Centrifuge 與 MakerDAO 等主流 DeFi 協(xié)議深度集成，使得資產(chǎn)池可以直接鑄造 DAI，為投資者提供多樣化的流動(dòng)性解決方案。

截至目前，Maple Finance 累計(jì)發(fā)放貸款約 5.6 億美元，年化收益率（APY）達(dá) 8.74% 。

Centrifuge 的原生代幣 CFG 總發(fā)行量為 4.25 億枚，CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，CFG 的當(dāng)前價(jià)格為 0.38 USDT，流通市值約為 1.96 億美元。除了治理功能外，CFG 代幣還可用于支付交易費(fèi)用和網(wǎng)絡(luò)質(zhì)押。

主觀判斷：相比于 Maple，Centrifuge 的模式更具吸引力。雖然兩者都屬于私人借貸領(lǐng)域，但 Centrifuge 的資產(chǎn)抵押種類更為豐富且透明。通過 NFT 作為現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)抵押的證明手段，Centrifuge 更具直觀性和可操作性。

商品&股票類：Swarm

Swarm Markets 通過其子公司 SwarmX 發(fā)行股票和債券的鏈上代幣化產(chǎn)品。SwarmX 將公開交易的股票證券轉(zhuǎn)化為代幣化資產(chǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)由機(jī)構(gòu)托管人持有。平臺(tái)的目標(biāo)是為 RWA 提供符合監(jiān)管要求的流動(dòng)性解決方案，既符合傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的合規(guī)要求，又能提供去中心化的交易體驗(yàn)。

Swarm Markets 已推出的資產(chǎn)包括：

• 股票代幣： TSLA（特斯拉）、AAPL（蘋果）、COIN（Coinbase）、CPNG（Coupang）、INTC（英特爾）、MSFT（微軟）、MSTR（微策略）、NVDA（英偉達(dá)）；

• 債券 ETF： TBONDS 01 （美國(guó)國(guó)債 0-1 年期）、TBONDS 13 （美國(guó)國(guó)債 1-3 年期）；

• 商品：xGOLD（黃金）

Swarm Markets 通過礦池交換費(fèi)用來獲得協(xié)議收入，平臺(tái)收取的費(fèi)用為交換金額的 25% 或被交換資產(chǎn)的 0.1% ，以較大者為準(zhǔn)。這種收入機(jī)制保證了協(xié)議的可持續(xù)性，同時(shí)為參與者提供了穩(wěn)定的收益來源。

Swarm Markets 的原生代幣是 SMT，總量共計(jì) 2.5 億枚 SMT，CoinGecko 數(shù)據(jù)顯示，SMT 價(jià)格為 0.31 USDT，流通市值為 2600 萬美元。SMT 除了治理作用，Swarm Markets 設(shè)立了三類 SMT 獎(jiǎng)勵(lì)：

• 流動(dòng)性提供者獎(jiǎng)勵(lì)： 參與在 Open dOTC 協(xié)議內(nèi)提供流動(dòng)性的用戶，將根據(jù)其對(duì)市場(chǎng)的貢獻(xiàn)獲得獎(jiǎng)勵(lì)。自 2024 年 12 月 2 日起，獎(jiǎng)勵(lì)將僅針對(duì) dOTC v2 上的出價(jià)進(jìn)行發(fā)放。

• RWA 持有者獎(jiǎng)勵(lì)： 持有 RWA 資產(chǎn)的用戶可獲得相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)金額按其持有的 RWA 資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行計(jì)算，并應(yīng)用 4 倍增幅。

• RWA 質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)： 質(zhì)押 RWA 資產(chǎn)的用戶將根據(jù)其質(zhì)押金額與平臺(tái) TVL 的比例獲得獎(jiǎng)勵(lì)。

除了上述獎(jiǎng)勵(lì)外，Swarm Markets 還將根據(jù)平臺(tái)的整體發(fā)展和用戶參與度，分發(fā) SMT 代幣，鼓勵(lì)有利于平臺(tái)的行為和活動(dòng)。

截止目前，Swarm Markets 旗下產(chǎn)品的總市值約為 76.5 萬美元，股票 RWA 板塊中排在前列。

主觀判斷：Swarm Markets 是加密領(lǐng)域少有的股票 RWA 項(xiàng)目。今年 8 月，Swarm Markets 還推出 xGOLD 黃金 RWA 產(chǎn)品，并且 SMT 代幣市值相對(duì)較低。不過相比于此前私人借貸和美國(guó)國(guó)債來看，商品和股票類 RWA 的市場(chǎng)份額占比較低，熱度相對(duì)不如此前兩個(gè)板塊，但 RWA 板塊的后續(xù)發(fā)展或?qū)⒅攸c(diǎn)發(fā)力處于藍(lán)海市場(chǎng)的股票和商品類板塊。

2025年RWA賽道有哪些潛力幣

就目前市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析來看，2025年RWA賽道潛力幣主要就是PRCL、MKR、ONDO、SNX、RBN、CFG、POLYX、RSR、TRU、OPUL等等。RWA是代表區(qū)塊鏈上傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的可替代或不可替代的代幣。RWA既可以代表有形資產(chǎn)(如房地產(chǎn))，也可以代表無形資產(chǎn)(如政府債券和碳信用額)。下文是幣種的具體介紹：

1、PRCL

目前PRCL的價(jià)格為213.42美元，市值為266.78億美元，投資回報(bào)為+2133.20倍

Parcl是一個(gè)去中心化的房地產(chǎn)交易平臺(tái)。Parcl提供城市指數(shù)，讓您可以推測(cè)全球房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。

2、MKR

目前MPL的價(jià)格為1872.20美元，市值為18.3億美元，投資回報(bào)為+8371.49%

MakerDAO是以太坊上的去中心化自治組織和智能合約系統(tǒng)，提供以太坊上第一個(gè)去中心穩(wěn)定貨幣Dai。DAI是有數(shù)字資產(chǎn)抵押背書的硬通貨，和美元保持1:1錨定。MKR是Maker系統(tǒng)的管理型代幣和效用代幣，用來支付借Dai的穩(wěn)定費(fèi)用以及參與管理系統(tǒng)。與Dai穩(wěn)定貨幣不同，由于其獨(dú)特的供給機(jī)制和在Maker平臺(tái)上的作用，MKR的價(jià)值和整個(gè)系統(tǒng)的表現(xiàn)息息相關(guān)。去中心化穩(wěn)定貨幣Dai在抵押貸款、杠桿交易、避險(xiǎn)保值、國(guó)際匯款、供應(yīng)鏈和政府公開記賬方面都有關(guān)鍵的應(yīng)用。

3、ONDO

目前MPL的價(jià)格為1.26美元，市值為17.66億美元，投資回報(bào)為+2194.55%

Ondo正在建設(shè)下一代金融基礎(chǔ)設(shè)施，以提高市場(chǎng)效率、透明度和可及性。OndoDAO的利益相關(guān)者——Ondo代幣持有者——通過鏈上治理提案對(duì)DAO和FluxFinance協(xié)議進(jìn)行控制，包括經(jīng)濟(jì)參數(shù)和智能合約升級(jí)。

4、SNX

目前MPL的價(jià)格為2.56美元，市值為7.84億美元，投資回報(bào)為+184.51%

Synthetix(舊稱：Havven)專為工程師而設(shè)計(jì)，旨在構(gòu)建去中心化和無信任網(wǎng)絡(luò)。Synthetix Network Token(SNX)代幣支持多種綜合資產(chǎn)，包括：與美元掛鉤的法定貨幣、貴金屬、指數(shù)甚至其他加密貨幣。

5、RBN

目前RBN的價(jià)格為0.53美元，市值為2.84億美元

RibbonFinance是一個(gè)新的協(xié)議，幫助用戶獲得DeFi的加密貨幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。它結(jié)合了期權(quán)、期貨和固定收益，以改善投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況。

6、CFG

目前CFG的價(jià)格為0.43美元，市值為2.01美元

Centrifuge是一種分散式資產(chǎn)融資協(xié)議，可將現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)連接到DeFi中，以降低中小企業(yè)的資本成本，并為DeFi投資者提供穩(wěn)定的收益來源，而收益率與波動(dòng)性加密資產(chǎn)無關(guān)。 借助Centrifuge，企業(yè)可以標(biāo)記真實(shí)世界的資產(chǎn)，并將其用作通過資產(chǎn)支持的貸款Dapp Tinlake獲得融資的抵押。

7、POLYX

目前POLYX的價(jià)格為0.38美元，市值為1.48億美元，上線交易所22家

Polymath總部位于加拿大多倫多，成立于2016年。Polymath是一個(gè)證券型代幣發(fā)行平臺(tái)，旨在利用區(qū)塊鏈技術(shù)，推出合規(guī)的AML/KYC開源標(biāo)準(zhǔn)，借助智能合約審計(jì)的方式，協(xié)助用戶完成復(fù)雜的證券交易法律流程，高效快速地創(chuàng)建和發(fā)行代幣。平臺(tái)協(xié)議中將嵌入金融監(jiān)管要求，為代幣發(fā)行提供合規(guī)保障，同時(shí)能夠幫助團(tuán)隊(duì)篩選認(rèn)證投資者，連接開發(fā)者市場(chǎng)，為代幣發(fā)行提供一站式解決方案。

8、RSR

目前RSR的價(jià)格為0.0095美元，市值為1.41億美元，投資回報(bào)為+2296.50%

Reserve旨在建立一個(gè)穩(wěn)定的，分布式的穩(wěn)定幣和數(shù)字支付系統(tǒng)，其穩(wěn)定幣具有結(jié)合需求自我調(diào)節(jié)供給，以及擁有100%或更多鏈上抵押品支持的特性。Reserve的最終目標(biāo)是創(chuàng)造一個(gè)通用的價(jià)值儲(chǔ)存媒介-特別是在金融基礎(chǔ)設(shè)施不可靠和/或通貨膨脹較為嚴(yán)重的地區(qū)。Reserve項(xiàng)目得到了PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人Peter Thiel，YCombinator總裁Sam Altman以及硅谷和數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域眾多有影響力的投資者支持。

Reserve Rights Token代幣(RSR)，主要用于維持Reserve代幣價(jià)格穩(wěn)定性。Reserve代幣，為Reserve系統(tǒng)發(fā)行的穩(wěn)定幣，可以按照我們使用法定貨幣和其他代幣的方式持有和使用。

9、TRU

目前TRU的價(jià)格為0.12美元，市值為1.38億美元，投資回報(bào)為+5.25%

TrueFi是TrustToken推出的無抵押 借貸DeFi協(xié)議.項(xiàng)目愿景：將無抵押 貸款帶入DeFi。這有助于加密貨幣貸方享受有吸引力的可持續(xù)回報(bào)率，同時(shí)為加密貨幣借方提供可預(yù)測(cè)的貸款期限，而無需 抵押。

10、OPUL

目前OPUL的價(jià)格為0.10美元，市值為2350.73萬美元，投資回報(bào)為+37.73%

Opulous將NFT和DeFi帶入音樂行業(yè)，改變了音樂家獲取所需資金的方式，并為第一批音樂版權(quán)支持的NFT和加密貸款提供了一個(gè)啟動(dòng)平臺(tái)。

RWA代幣化賽道的發(fā)展前景

‌RWA代幣化賽道的發(fā)展前景非常樂觀，預(yù)計(jì)到2030年市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)超過50倍‌。根據(jù)TrenFinance的最新研究報(bào)告，RWA代幣化行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模目前約為1850億美元，但預(yù)計(jì)到2030年將增長(zhǎng)到約10萬億美元，增長(zhǎng)潛力巨大‌。

技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)接受度提升

RWA代幣化賽道的發(fā)展得益于區(qū)塊鏈技術(shù)的進(jìn)步。通過分布式賬本、智能合約、動(dòng)態(tài)NFT和代幣化等技術(shù)，RWA代幣化能夠顯著提高交易流程的效率、安全性和透明度，減少欺詐風(fēng)險(xiǎn)，并為全球用戶創(chuàng)造更便捷的投資機(jī)會(huì)‌2。此外，傳統(tǒng)金融巨頭如貝萊德、富達(dá)和摩根大通的積極參與，進(jìn)一步推動(dòng)了RWA代幣化的發(fā)展，使其從邊緣走向主流‌。

面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

盡管RWA代幣化賽道前景廣闊，但仍面臨技術(shù)、監(jiān)管和市場(chǎng)等方面的挑戰(zhàn)。技術(shù)挑戰(zhàn)包括確保區(qū)塊鏈的安全性和穩(wěn)定性，以及提高用戶對(duì)代幣化資產(chǎn)的接受度。監(jiān)管挑戰(zhàn)則涉及如何平衡傳統(tǒng)金融監(jiān)管和區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新。市場(chǎng)挑戰(zhàn)則包括如何吸引更多投資者參與，并確保代幣化資產(chǎn)的流動(dòng)性和價(jià)值穩(wěn)定性‌45。

具體案例分析

以房地產(chǎn)代幣化為例，傳統(tǒng)房地產(chǎn)交易流程冗長(zhǎng)且依賴中介，存在信息不對(duì)稱和欺詐風(fēng)險(xiǎn)。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，房地產(chǎn)代幣化可以簡(jiǎn)化交易流程，提高透明度，減少欺詐風(fēng)險(xiǎn)，并提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。例如，Propy項(xiàng)目通過動(dòng)態(tài)NFT和代幣化技術(shù)，使得房地產(chǎn)交易更加安全和便捷‌2。

當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中，相對(duì)較低的DeFi收益率結(jié)合實(shí)際利率的上升，共同推動(dòng)了代幣化國(guó)債等RWA類資產(chǎn)的增長(zhǎng)。這一現(xiàn)象反映出投資者對(duì)于穩(wěn)定、預(yù)期收益更可預(yù)測(cè)的資產(chǎn)類別的偏好增加。尤其是在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)和加密貨幣市場(chǎng)之間尋求平衡的投資者，越來越傾向于選擇代幣化國(guó)債這類結(jié)合了兩者特點(diǎn)的產(chǎn)品。

整體RWA市場(chǎng)規(guī)模還是較小。但區(qū)塊鏈表現(xiàn)出來的效率和成本的優(yōu)勢(shì)，讓傳統(tǒng)金融巨頭也不斷在探索RWA這個(gè)領(lǐng)域，如FranklinTempleton和WisdomTree在Stellar上嘗試進(jìn)行的美國(guó)國(guó)債代幣化。

目前主流RWA發(fā)行模式都是資產(chǎn)支持模型，實(shí)際上額外增加了一層對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)，降低了效率。未來會(huì)出現(xiàn)更多直接發(fā)行模式的RWA資產(chǎn)，來進(jìn)一步體現(xiàn)鏈上金融體系的效率和成本優(yōu)勢(shì)。中短期來看，RWA資產(chǎn)仍舊會(huì)以金融資產(chǎn)為主，而金融資產(chǎn)中，又以鏈上相對(duì)稀缺的固定收益類產(chǎn)品為核心。

RWA資產(chǎn)會(huì)和加密原生資產(chǎn)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，在宏觀高利率的背景下，具有強(qiáng)大共識(shí)、并且被認(rèn)為是美元的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的美國(guó)國(guó)債產(chǎn)品仍然會(huì)是核心。在降息周期，市場(chǎng)會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，從而降低固定收益類型RWA的吸引力。但隨著加密世界對(duì)合規(guī)的進(jìn)一步理解，會(huì)更多出現(xiàn)合規(guī)發(fā)行的鏈上資產(chǎn)，和加密原生資產(chǎn)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

RWA 賽道的資產(chǎn)規(guī)模分布

在23 年初孟巖老師@myanTokenGeek在中推發(fā)起RWA 大討論時(shí)，在當(dāng)時(shí)鏈上低息環(huán)境下（$AAVE 上穩(wěn)定幣利息長(zhǎng)期低于2%），美債代幣化是RWA 賽道的當(dāng)紅炸子雞，并占據(jù)RWA 市場(chǎng)絕對(duì)市占率。

但時(shí)間僅僅過去不到兩年，RWA 賽道的市場(chǎng)格局已經(jīng)發(fā)生巨變。

隨著由Jump Crypto、Pantera Capital 和Lightspeed Faction 領(lǐng)投6,000 萬美元A 輪融資的Figure Markets 加入私人信貸細(xì)分產(chǎn)業(yè)，其在本年度極速擴(kuò)充功能的業(yè)務(wù)規(guī)模，不僅抵消了同產(chǎn)業(yè)Maple、Centrifuge、Goldfinch、Curve 、TrueFi 業(yè)務(wù)的下滑，而且將私人信貸的規(guī)模拉至$9.40B，遠(yuǎn)超美債代幣化的$2.60B 的資產(chǎn)總規(guī)模。

以上就是腳本之家小編給大家分享的2025年RWA賽道將暴漲，盤點(diǎn)2適合埋伏的四個(gè)好項(xiàng)目的詳細(xì)介紹了，大家都知道今年RWA賽道非常熱門，所以大家都很關(guān)心明年RWA賽道的走勢(shì)，目前機(jī)構(gòu)對(duì)RWA賽道明年的走勢(shì)比較看好，所以大家可以持續(xù)關(guān)注下！