對(duì)于加密貨幣行業(yè)而言，2024 是具有紀(jì)念意義的一年。得益于美國(guó)比特幣現(xiàn)貨 ETF 的推出（聚集了 335.6 億美元的資產(chǎn)），比特幣飆升至 103992 美元的歷史新高（截至本文撰寫(xiě)之時(shí)，比特幣的年漲幅已達(dá) 141.72%）。而其他主流幣也同樣獲得了巨大收益，SOL 年內(nèi)上漲 127.71%，XRP 上漲 285.23%，以太坊上漲 75.77%。與此同時(shí)，MicroStrategy 和 Coinbase 的股票分別暴漲了 525.39% 和 97.57%。

然而，數(shù)據(jù)并不是唯一值得關(guān)注的發(fā)展。在 2024 年的美國(guó)大選中，加密貨幣行業(yè)成為了贏家之一，使得美國(guó)的加密貨幣監(jiān)管前景更加光明。當(dāng)選總統(tǒng)特 朗普在競(jìng)選中堅(jiān)定支持加密貨幣，發(fā)誓要建立比特幣戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，并改組歷來(lái)對(duì)加密貨幣持?jǐn)硨?duì)態(tài)度的美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）。此外，他還提名 Scott Bessent 為財(cái) 政部長(zhǎng)，而后者曾說(shuō)過(guò)，「加密貨幣關(guān)乎自由，加密貨幣經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)存在。」2024 年，國(guó)會(huì)在很大程度上向加密貨幣行業(yè)傾斜，支持加密貨幣的候選人在幾場(chǎng)關(guān)鍵競(jìng)選中擊敗了加密貨幣的反對(duì)者。我們也期待在未來(lái)幾個(gè)月里看到對(duì)行業(yè)有利的立法。

全球各大央行即將出臺(tái)的刺激政策、機(jī)構(gòu)采用率的上升以及區(qū)塊鏈技術(shù)的快速改進(jìn)，都讓加密貨幣行業(yè) 2025 年的前景看起來(lái)十分光明。最近，我們召集了 Bitwise 的智囊團(tuán)，共同展望 2025 年。我們相信，我們正在進(jìn)入加密貨幣的黃金時(shí)代。

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比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：BTC穩(wěn)定在7萬(wàn)美元附近，Bernstein維持15萬(wàn)美元的預(yù)期。2026.2.10

• 比特幣價(jià)格從接近 68,000 美元的盤(pán)中低點(diǎn)反彈后，下跌 1.84% 至 68,811 美元，伯恩斯坦重申了其 150,000 美元的年底價(jià)格目標(biāo)。
• 未平倉(cāng)合約下降 1.87% 至 452.2 億美元，而期權(quán)交易量激增 85.05%，交易員們正在為市場(chǎng)波動(dòng)做準(zhǔn)備。
• 要恢復(fù)元?dú)?，需要收?77,227 美元；而如果收盤(pán)價(jià)低于 68,000 美元，則意味著價(jià)格將進(jìn)一步下跌，觸及 60,000 美元的暴跌低點(diǎn)。

比特幣價(jià)格今日在68,811美元附近交易，此前早盤(pán)一度走弱，一度跌至68,000美元附近。與此同時(shí)，華爾街公司伯恩斯坦重申了其看漲的年底目標(biāo)價(jià)150,000美元，并認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)狀況代表了比特幣歷史上最弱的熊市。

伯恩斯坦稱(chēng)之為有史以來(lái)最弱的看跌理由

伯恩斯坦分析師 Gautam Chhugani 對(duì)悲觀情緒進(jìn)行了強(qiáng)有力的反駁，盡管該股較 10 月份的高點(diǎn)下跌了 45%，但他仍維持了該公司 15 萬(wàn)美元的年底目標(biāo)價(jià)。

Chhugani認(rèn)為，此次調(diào)整并未造成任何根本性的問(wèn)題。這位分析師指出，當(dāng)所有因素都匯合時(shí)，比特幣社區(qū)就會(huì)人為制造一場(chǎng)信心危機(jī)。他表示，不會(huì)有任何丑聞被揭露，而媒體又一次在為比特幣撰寫(xiě)訃告。

分析師總結(jié)道，比特幣的價(jià)格走勢(shì)仍然是一個(gè)周期性的循環(huán)，他指的是歷史上情緒波動(dòng)往往先于重大復(fù)蘇的周期性特征。

看漲的理由基于一些依然穩(wěn)固的結(jié)構(gòu)性因素，包括機(jī)構(gòu)投資者的接受度、監(jiān)管進(jìn)展以及日趨成熟的市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。從這個(gè)角度來(lái)看，當(dāng)前的下跌代表著買(mǎi)入良機(jī)，而非市場(chǎng)邏輯的根本性轉(zhuǎn)變。

挖礦難度出現(xiàn)2021年以來(lái)最大降幅

嘉信理財(cái)?shù)募?middot;費(fèi)拉約利為識(shí)別市場(chǎng)底部提供了技術(shù)背景，指出比特幣挖礦動(dòng)態(tài)是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。

以往的拋售潮通常都觸底反彈，底部接近比特幣的生產(chǎn)成本。效率較低的礦工通常會(huì)在價(jià)格大幅下跌時(shí)暫時(shí)停止挖礦。這種投降行為會(huì)通過(guò)挖礦難度調(diào)整體現(xiàn)出來(lái)，隨著礦工退出網(wǎng)絡(luò)，挖礦難度會(huì)下降。

CoinDesk報(bào)道稱(chēng)，比特幣挖礦難度剛剛經(jīng)歷了自2021年以來(lái)的最大跌幅，至少部分礦工因價(jià)格暴跌而放棄挖礦。一旦挖礦難度開(kāi)始回升，則可能預(yù)示著價(jià)格已經(jīng)觸底。

礦業(yè)投降信號(hào)與衍生品市場(chǎng)去杠桿化現(xiàn)象相吻合，表明市場(chǎng)可能正接近復(fù)蘇前的耗竭階段。

日線圖測(cè)試 73,375 美元支撐區(qū)域

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在日線圖上，比特幣價(jià)格呈下降趨勢(shì)，低于四條主要指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）。20日EMA位于77,227美元，50日EMA位于83,994美元，100日EMA位于89,879美元，200日EMA位于95,439美元。

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)在 81,644 美元處仍呈看跌趨勢(shì)。圖表上標(biāo)出的 73,375 美元水平支撐區(qū)代表了直接支撐，而 75,000 美元水平在盤(pán)整過(guò)程中起到了關(guān)鍵樞紐作用。

當(dāng)前價(jià)格較 10 月份接近 12.6 萬(wàn)美元的歷史高點(diǎn)下跌了約 45%。盡管跌幅較大，但伯恩斯坦的分析認(rèn)為，這代表著一個(gè)買(mǎi)入機(jī)會(huì)，并且有很大的上漲空間，其目標(biāo)價(jià)為 15 萬(wàn)美元。

小時(shí)圖顯示上升趨勢(shì)線支撐

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

從小時(shí)圖來(lái)看，比特幣自2月6日暴跌至6萬(wàn)美元低點(diǎn)以來(lái)，形成了一條上升趨勢(shì)線。這條趨勢(shì)線目前在6.8萬(wàn)美元附近提供支撐，并在今天早盤(pán)的疲軟行情中守住了這一支撐位。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）為39.49，已從超賣(mài)狀態(tài)回升，但仍低于中性水平。移動(dòng)平均收斂/發(fā)散指標(biāo)（MACD）仍為負(fù)值，但已趨于穩(wěn)定，表明下行動(dòng)能正在減弱，但尚未發(fā)出反轉(zhuǎn)信號(hào)。

72,000 美元關(guān)口是直接阻力位，自 2 月 7 日反彈以來(lái)，價(jià)格一直難以突破該阻力位。若價(jià)格持續(xù)突破該阻力位，則可能預(yù)示著其將繼續(xù)向 75,000 美元區(qū)域邁進(jìn)。

隨著波動(dòng)率倉(cāng)位增加，衍生品發(fā)出喜憂參半的信號(hào)

比特幣衍生品數(shù)據(jù)（來(lái)源：Coinglass）

未平倉(cāng)合約量下降1.87%至452.2億美元，成交量上升5.17%至706.1億美元。期權(quán)成交量飆升85.05%至44.5億美元，表明交易員正在為價(jià)格的大幅波動(dòng)做準(zhǔn)備。

多空比為 0.96，表明市場(chǎng)整體略微偏空。在幣安平臺(tái)，頂級(jí)交易員的賬戶(hù)多空比維持在 1.98，表明部分大型交易者仍持有一定多頭頭寸。

過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，共有1.328億美元的倉(cāng)位被平倉(cāng)，其中多頭平倉(cāng)8053萬(wàn)美元，空頭平倉(cāng)5226萬(wàn)美元。與崩盤(pán)期間多頭倉(cāng)位大幅集中的情況相比，此次更為均衡的平倉(cāng)格局表明市場(chǎng)正在回歸正常。

期權(quán)未平倉(cāng)合約上漲 2.66% 至 359 億美元，反映出市場(chǎng)雙方對(duì)沖活動(dòng)和方向性押注的增加。

展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

盡管價(jià)格低于所有指數(shù)移動(dòng)平均線，但趨勢(shì)依然看跌，不過(guò)礦業(yè)公司的投降和華爾街的信心表明，底部正在形成。

• 看漲觀點(diǎn)：若日線收盤(pán)價(jià)高于 77,227 美元，則將重新站上 20 日均線，并表明暴跌低點(diǎn)已觸底。伯恩斯坦給出的 15 萬(wàn)美元目標(biāo)價(jià)意味著較當(dāng)前水平有 118% 的上漲空間，該公司認(rèn)為所有結(jié)構(gòu)性催化劑依然有效。
• 看跌情景：若收盤(pán)價(jià)跌破 68,000 美元，則將跌破上升趨勢(shì)線支撐位，并下探 60,000 美元的暴跌低點(diǎn)。盡管機(jī)構(gòu)投資者看漲，但在重新收復(fù) EMA 集群之前，技術(shù)形態(tài)仍將看跌。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)：ETH在拋售后進(jìn)入盤(pán)整階段，但空頭仍主導(dǎo)趨勢(shì) 2026.2.9

• 以太坊 (ETH) 仍面臨壓力，在 2050 美元附近盤(pán)整，短期上漲空間有限。
• 價(jià)格在 2150 美元下方停滯不前，反彈行情逐漸消退，空頭占據(jù)主導(dǎo)地位。
• 去杠桿化降低了清算風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)貨資金流動(dòng)則表明持股謹(jǐn)慎，而非買(mǎi)入。

以太坊的短期前景依然脆弱，交易員們正在權(quán)衡技術(shù)壓力和鏈上余額改善之間的關(guān)系。在4小時(shí)圖上，ETH在從3400美元區(qū)域大幅下跌后，繼續(xù)保持下行結(jié)構(gòu)。目前價(jià)格在2050美元附近交易，市場(chǎng)參與者似乎持謹(jǐn)慎態(tài)度，而非充滿(mǎn)信心。

近期市場(chǎng)走勢(shì)表明，以太坊正處于盤(pán)整階段，而非復(fù)蘇階段，賣(mài)方仍在堅(jiān)守上方阻力位。因此，分析師認(rèn)為，除非以太坊突破附近的阻力區(qū)域，否則上漲空間有限。

短期結(jié)構(gòu)使空頭占據(jù)主導(dǎo)地位。

以太坊4小時(shí)圖顯示其處于受控下跌趨勢(shì)，價(jià)格維持在關(guān)鍵通道下方。從1860美元低點(diǎn)反彈后缺乏強(qiáng)勁的后續(xù)走勢(shì)，更像是一次修正性回調(diào)。

此外，ETH持續(xù)在通道中線下方徘徊，表明反彈期間需求疲軟。這種走勢(shì)表明交易者更傾向于逢高賣(mài)出，而不是追逐突破。因此，整體結(jié)構(gòu)有利于賣(mài)方，價(jià)格仍被限制在2150美元以下。

以太坊價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

阻力位依然清晰明確，且具有重要的技術(shù)意義。2135美元至2150美元區(qū)域繼續(xù)構(gòu)成直接的阻力位。此外，2377美元附近的0.382斐波那契回調(diào)位是動(dòng)能改善的第一個(gè)重要障礙。

上方，2573 美元與 0.5 回撤位和之前的供應(yīng)區(qū)重合。值得注意的是，2768 美元附近的 0.618 回撤位仍然是空頭必須跌破的關(guān)鍵價(jià)位，才能扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。

不利的一面是，以太坊 (ETH) 的短期支撐位在 2000 美元至 2020 美元之間。該區(qū)域具有重要的心理意義，并且對(duì)日內(nèi)走勢(shì)也具有重要影響。如果該支撐位失守，則可能跌至近期低點(diǎn) 1863 美元附近。

此外，1740美元是此輪下跌的最后一個(gè)主要需求區(qū)域。如果價(jià)格向該水平移動(dòng)，則表明下跌趨勢(shì)將繼續(xù)。

動(dòng)量指標(biāo)繼續(xù)支持看跌觀點(diǎn)。DMI數(shù)據(jù)顯示ADX接近31，反映出強(qiáng)勁的趨勢(shì)環(huán)境。

然而，負(fù)方向指數(shù)仍高于正方向線。因此，盡管近期價(jià)格橫盤(pán)整理，賣(mài)方仍然掌控著市場(chǎng)動(dòng)能。

衍生品和現(xiàn)貨交易流量增添了背景信息

來(lái)源：Coinglass

以太坊的未平倉(cāng)合約數(shù)據(jù)顯示了一個(gè)熟悉的擴(kuò)張-重置周期。上漲行情期間，未平倉(cāng)合約擴(kuò)張，反映出杠桿率的上升。隨后的急劇回調(diào)則迫使交易者進(jìn)行清算并迅速平倉(cāng)。

近期，未平倉(cāng)合約量從高位大幅下降。這一下降表明市場(chǎng)正處于更廣泛的去杠桿化階段，而非恐慌性拋售。因此，短期內(nèi)清算風(fēng)險(xiǎn)似乎較低。

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流動(dòng)數(shù)據(jù)則呈現(xiàn)出截然不同的景象。在此期間的大部分時(shí)間里，持續(xù)的資金外流占據(jù)主導(dǎo)地位。這些資金流出表明市場(chǎng)持有意愿較高，流通供應(yīng)趨緊。然而，近期凈資金流入已接近中性。這種轉(zhuǎn)變表明市場(chǎng)趨于平衡而非激進(jìn)囤積。此外，最新的資金流入仍然較為溫和，表明市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格持謹(jǐn)慎態(tài)度。

以太坊價(jià)格技術(shù)展望

以太坊的關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確，市場(chǎng)正經(jīng)歷著脆弱的復(fù)蘇階段。

上行阻力位在 2135 美元和 2150 美元，這是直接的阻力位。如果價(jià)格確認(rèn)突破該區(qū)域，則可能進(jìn)一步上探至 2377 美元，如果動(dòng)能增強(qiáng)，則可能進(jìn)一步上探至 2573 美元。關(guān)鍵阻力位仍然是 2768 美元，只有該阻力位反轉(zhuǎn)才能預(yù)示著更廣泛的趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。

下行方面，2000 美元至 2020 美元區(qū)間構(gòu)成短期支撐位，也是一個(gè)關(guān)鍵的心理關(guān)口。若跌破該區(qū)域，ETH 價(jià)格可能回落至 1863 美元附近。若跌破該區(qū)域，1740 美元將是此輪下跌的最后一個(gè)主要需求區(qū)域。

技術(shù)形態(tài)顯示，以太坊仍處于整體下跌趨勢(shì)中的回調(diào)階段。價(jià)格持續(xù)低于關(guān)鍵的斐波那契回調(diào)位和下降通道阻力位，因此上漲嘗試仍然脆弱。動(dòng)量指標(biāo)依然偏向賣(mài)方，但近期的盤(pán)整暗示下行壓力有所減弱。

以太坊會(huì)漲嗎？

以太坊的近期走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 2000 美元區(qū)域并有力地奪回 2150 美元。如果成功突破，隨著波動(dòng)性擴(kuò)大，價(jià)格可能進(jìn)一步上漲至 2377 美元。

然而，如果支撐位失守，以太坊價(jià)格可能再次下跌至 1860 美元至 1740 美元區(qū)間。目前，以太坊正處于一個(gè)關(guān)鍵價(jià)位，下一步走勢(shì)將取決于確認(rèn)信號(hào)，而非預(yù)期信號(hào)。

Solana價(jià)格預(yù)測(cè)：SOL在上漲20%后守住87美元，而ETF持續(xù)拋售 2026.2.9

• Solana 上漲 0.21% 至 87.10 美元，此前價(jià)格從 72 美元的暴跌低點(diǎn)反彈了 20%，現(xiàn)貨流入量在 2 月 8 日轉(zhuǎn)為正值，達(dá)到 769 萬(wàn)美元。
• 過(guò)去一周，ETF資金流出總額達(dá)568萬(wàn)美元，僅2月6日一天就有超過(guò)100萬(wàn)美元的資金流出，這是第七次出現(xiàn)如此大規(guī)模的資金流出。
• 要恢復(fù)到之前的水平，需要重新拿回 100 美元；而如果收盤(pán)價(jià)低于 85 美元，則意味著價(jià)格將下跌至 72 美元的暴跌低點(diǎn)。

Solana 價(jià)格今日在 87.10 美元附近交易，此前價(jià)格從 72 美元的暴跌低點(diǎn)反彈 20%，創(chuàng)下該代幣自 2024 年初以來(lái)的最低水平。此次反彈伴隨著現(xiàn)貨資金流入轉(zhuǎn)正，但大量 ETF 資金流出表明，機(jī)構(gòu)投資者仍然不相信價(jià)格已經(jīng)觸底。

現(xiàn)貨資金流入轉(zhuǎn)正，達(dá)到769萬(wàn)美元。

SOL Netflows（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，2月8日現(xiàn)貨資金流入769萬(wàn)美元，打破了此前主導(dǎo)暴跌的資金流出局面。資金的積極流入表明，在金價(jià)較9月份高點(diǎn)下跌66%之后，一些買(mǎi)家認(rèn)為目前的價(jià)位是頗具吸引力的入場(chǎng)點(diǎn)。

資金流向由大量流出轉(zhuǎn)為大量流入，通常預(yù)示著短期拋售壓力即將耗盡?，F(xiàn)貨市場(chǎng)在從暴跌低點(diǎn)反彈期間轉(zhuǎn)為上漲，可能表明弱勢(shì)投資者已經(jīng)拋售，而實(shí)力更強(qiáng)的投資者正在增持。

日線圖顯示100美元為關(guān)鍵阻力位。

SOL價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

從日線圖來(lái)看，Solana 目前交易價(jià)格低于 9 月份以來(lái)的下降趨勢(shì)線，這條趨勢(shì)線阻礙了其每一次反彈嘗試。此前作為主要支撐位的 100 美元關(guān)口，如今已轉(zhuǎn)變?yōu)樽枇ξ弧?/p>

價(jià)格跌破 100 美元的心理關(guān)口，并在 72 美元附近找到支撐，這是自 2024 年夏季以來(lái)未曾見(jiàn)過(guò)的水平。反彈至 87 美元代表著 20% 的回升，但仍遠(yuǎn)低于被突破的支撐位。

此外，下降趨勢(shì)線繼續(xù)下移，目前已跌破約 95 美元，為任何復(fù)蘇嘗試設(shè)置了上限。

ETF資金流出預(yù)示著機(jī)構(gòu)投資者撤離

盡管現(xiàn)貨資金流動(dòng)有所改善，但專(zhuān)注于 Solana 的 ETF 仍在持續(xù)流出。過(guò)去一周，資金流出總量高達(dá) 67,632 SOL，相當(dāng)于 568 萬(wàn)美元。 

僅 2 月 6 日一天，就有超過(guò) 100 萬(wàn)美元的 Solana 資金流出，這是此類(lèi)大規(guī)模資金流出的第七次。

衍生品數(shù)據(jù)顯示持倉(cāng)均衡

SOL衍生品數(shù)據(jù)（來(lái)源：Coinglass）

未平倉(cāng)合約量為53.3億美元，下降1.18%，市場(chǎng)正處于盤(pán)整階段。成交量下降24.33%至93.8億美元，反映出在崩盤(pán)期間波動(dòng)劇烈之后交易活動(dòng)減少。

多空比為 1.01，表明倉(cāng)位快平衡了，這與清算潮之前嚴(yán)重偏向多頭的市場(chǎng)格局相比，發(fā)生了顯著變化。在幣安平臺(tái)上，頂級(jí)交易員的賬戶(hù)多空比為 3.31，表明市場(chǎng)仍存在一定的看漲傾向。

過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，共有800萬(wàn)美元的倉(cāng)位被平倉(cāng)，其中多頭平倉(cāng)463萬(wàn)美元，空頭平倉(cāng)337萬(wàn)美元。與崩盤(pán)期間多頭倉(cāng)位大幅集中的情況相比，此次平倉(cāng)相對(duì)平衡，表明杠桿已被大幅釋放。

期權(quán)未平倉(cāng)合約上漲 0.83% 至 3.173 億美元，期權(quán)成交量上漲 10.03% 至 1121 萬(wàn)美元，表明交易員正在為持續(xù)波動(dòng)做準(zhǔn)備，而不是基于方向性判斷。

展望：Solana 會(huì)上漲嗎？

只要價(jià)格低于 100 美元，趨勢(shì)依然看跌，但從 72 美元反彈并轉(zhuǎn)為正的現(xiàn)貨流量表明，拋售可能即將耗盡。

• 看漲情景：若日線收盤(pán)價(jià)高于 100 美元，則將重新奪回此前跌破的支撐位，并表明暴跌低點(diǎn)標(biāo)志著市場(chǎng)投降。現(xiàn)貨資金流入逆轉(zhuǎn)和杠桿釋放將為市場(chǎng)整體情緒企穩(wěn)后的價(jià)格反彈創(chuàng)造條件。
• 看跌情景：若收盤(pán)價(jià)跌破 85 美元，則表明反彈失敗，目標(biāo)價(jià)位將重新測(cè)試 72 美元的低點(diǎn)。每周 568 萬(wàn)美元的 ETF 資金流出表明機(jī)構(gòu)投資者仍然不看好比特幣，而比特幣的進(jìn)一步疲軟將拖累 SOL 價(jià)格走低。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：巨鯨拋售 8.1 萬(wàn)枚比特幣，BTC 從 6 萬(wàn)美元反彈 8%。2026.2.6

• 比特幣價(jià)格在觸及 60,001 美元（2024 年 10 月以來(lái)的最低點(diǎn)）后上漲 8%，至 64,670 美元，原因是巨鯨持有量降至九個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)，占供應(yīng)量的 68.04%。
• 2月6日，現(xiàn)貨資金流出達(dá)到9136萬(wàn)美元，這是三天內(nèi)近10億美元資金流出的一部分，原因是機(jī)構(gòu)ETF贖回加速。
• 要恢復(fù)元?dú)猓枰栈?77,950 美元；而如果收盤(pán)價(jià)低于 60,000 美元，則可能下探至 54,469 美元的支撐區(qū)域。

比特幣價(jià)格今日在64,670美元附近交易，此前曾觸及60,001美元的盤(pán)中低點(diǎn)，這是逾一年來(lái)首次跌破65,000美元。此次反彈的背后是巨鯨錢(qián)包在短短八天內(nèi)拋售了81,068枚比特幣，導(dǎo)致大戶(hù)持有者的比特幣供應(yīng)量降至九個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)，而散戶(hù)投資者則在積極買(mǎi)入。

巨鯨拋售 81,000 枚比特幣，大持有者供應(yīng)量跌至 9 個(gè)月低點(diǎn)

Santiment 的數(shù)據(jù)顯示，比特幣的所有權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。持有 10 到 10,000 枚比特幣的巨鯨錢(qián)包和鯊魚(yú)錢(qián)包的比特幣總供應(yīng)量占比已降至 2025 年 5 月下旬以來(lái)的最低水平，合計(jì)僅占所有比特幣的 68.04%。

八天內(nèi)拋售 81,068 枚比特幣，恰逢比特幣價(jià)格從 9 萬(wàn)美元跌至 6.5 萬(wàn)美元，跌幅達(dá) 27%。當(dāng)大持有者以如此快的速度減持時(shí)，這表明他們確信比特幣價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)頂，而非僅僅是暫時(shí)的倉(cāng)位調(diào)整。

與此同時(shí)，持有量低于 0.1 BTC 的散戶(hù)“蝦錢(qián)包”數(shù)量已升至 20 個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)，目前占總供應(yīng)量的 0.249%，約合 52,290 BTC。Santiment 警告稱(chēng)，歷史上，主要利益相關(guān)者拋售而散戶(hù)買(mǎi)入的這種組合往往會(huì)引發(fā)熊市周期。

現(xiàn)貨資金三天內(nèi)流出量接近20億美元

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，2月6日現(xiàn)貨資金流出達(dá)9136萬(wàn)美元，延續(xù)了過(guò)去一周的大規(guī)模拋售趨勢(shì)。三天內(nèi)，現(xiàn)貨資金流出已接近20億美元，機(jī)構(gòu)ETF贖回與現(xiàn)貨拋售同步加速。

德意志銀行分析師將此次下跌歸因于機(jī)構(gòu)投資者從比特幣ETF中大規(guī)模贖回資金。這種資金外流模式是比特幣ETF推出以來(lái)最嚴(yán)重的拋售期之一，表明機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)徹底放棄，而非暫時(shí)調(diào)整倉(cāng)位。

在股市崩盤(pán)期間，如此大規(guī)模的資金外流持續(xù)存在，證實(shí)了賣(mài)方信心十足。即使價(jià)格跌至 6 萬(wàn)美元，買(mǎi)盤(pán)依然冷淡，這表明市場(chǎng)尚未找到供需平衡的價(jià)格。

日線圖顯示關(guān)鍵支撐位

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在日線圖上，比特幣以驚人的速度跌破了多個(gè)支撐位。首先跌破的是77,950美元的超級(jí)趨勢(shì)線，隨后是守住了數(shù)月的76,000美元水平支撐位。

目前價(jià)格遠(yuǎn)低于四條主要指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）。20日均線位于80,431美元，50日均線位于86,262美元，100日均線位于91,452美元，200日均線位于96,435美元。當(dāng)前價(jià)格64,670美元與最近的EMA 80,431美元之間的差距，凸顯了此次下跌的嚴(yán)重程度。

圖表中標(biāo)記的 54,469 美元水平代表下一個(gè)主要支撐位，前提是 60,000 美元的支撐位失效。該區(qū)域與 2024 年夏季比特幣價(jià)格上漲至歷史新高之前的盤(pán)整區(qū)域重合。

恐懼指數(shù)跌至地球崩塌以來(lái)最低點(diǎn)

加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)周五跌至9（滿(mǎn)分100），創(chuàng)下自2022年年中以來(lái)的最低水平，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)正因Terra區(qū)塊鏈崩盤(pán)而遭受重創(chuàng)。這一極度恐慌的讀數(shù)表明，市場(chǎng)情緒已達(dá)到崩潰邊緣。

CryptoQuant 首席執(zhí)行官 Ki Young Ju 指出，目前所有比特幣分析師都看空比特幣，這種一致共識(shí)有時(shí)預(yù)示著轉(zhuǎn)折點(diǎn)。然而，巨鯨拋售和 ETF 資金外流表明，這種悲觀情緒并非空穴來(lái)風(fēng)。

地緣政治背景持續(xù)對(duì)加密貨幣構(gòu)成壓力。美國(guó)逮捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅、特 朗普威脅要對(duì)格陵蘭島采取行動(dòng)以及華沙被提名為美聯(lián)儲(chǔ)主席，這些事件共同導(dǎo)致投資者爭(zhēng)相涌入黃金和白銀等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，而黃金和白銀的價(jià)格也因此創(chuàng)下歷史新高。

短期圖表顯示下降趨勢(shì)線阻力

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

在 30 分鐘圖表上，比特幣的交易價(jià)格低于一條自 2 月 3 日以來(lái)一直引導(dǎo)拋售的下降趨勢(shì)線。該趨勢(shì)線目前位于 66,000 美元下方，對(duì)任何反彈嘗試構(gòu)成直接阻力。

RSI指標(biāo)已從嚴(yán)重超賣(mài)水平回升至46.47，表明在暴跌至60001美元后出現(xiàn)了一定的企穩(wěn)跡象。MACD指標(biāo)已轉(zhuǎn)為正值，柱狀圖也在擴(kuò)張，這表明短期動(dòng)能可能正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。

從 60,001 美元反彈至 64,670 美元，漲幅達(dá) 7.8%，但需守住 63,000 美元上方才能表明價(jià)格真正企穩(wěn)。若在下降趨勢(shì)線處受阻，則可能再次下探 60,000 美元的低點(diǎn)。

展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

由于巨鯨拋售資金，機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流出，市場(chǎng)趨勢(shì)依然堅(jiān)定看跌。

• 看漲觀點(diǎn)：若日線收盤(pán)價(jià)高于 77,950 美元，則將重回超級(jí)趨勢(shì)線，并表明 60,000 美元的低點(diǎn)標(biāo)志著市場(chǎng)投降。歷史上，恐慌指數(shù)達(dá)到 9 的極端值，且伴隨資金流趨于穩(wěn)定，通常預(yù)示著市場(chǎng)反彈。
• 看跌情景：若收盤(pán)價(jià)跌破 60,000 美元，則確認(rèn)跌勢(shì)，目標(biāo)位在 54,469 美元的支撐區(qū)域。由于巨鯨拋售了 81,000 枚比特幣，而散戶(hù)則在不斷增持，Santiment 所描述的歷史熊市周期格局依然活躍。

Solana價(jià)格預(yù)測(cè)：盡管拋售壓力減弱，SOL下跌趨勢(shì)仍加深。2026.2.6

• SOL 仍處于明顯的短期下跌趨勢(shì)中，賣(mài)方主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)。
• 78.50-76 美元的關(guān)鍵支撐位可能被突破，SOL 的下一個(gè)目標(biāo)價(jià)位將為 67.50 美元。
• 衍生品和現(xiàn)貨資金流動(dòng)顯示出謹(jǐn)慎情緒，資金流出有所緩解，但市場(chǎng)信心不足。

Solana 近期的價(jià)格走勢(shì)表明，盡管曾出現(xiàn)短暫的反彈，但市場(chǎng)仍面臨壓力。在 4 小時(shí)圖上，SOL 繼續(xù)在清晰的短期下跌趨勢(shì)中運(yùn)行。價(jià)格行為反映出持續(xù)的拋售需求，每一次反彈都未能改變下跌趨勢(shì)。 

因此，在市場(chǎng)信心減弱的情況下，交易員們?nèi)匀魂P(guān)注關(guān)鍵支撐位能否守住。市場(chǎng)參與者目前正在評(píng)估技術(shù)結(jié)構(gòu)、杠桿趨勢(shì)和資金流動(dòng)情況，以尋求更清晰的市場(chǎng)方向。

下跌趨勢(shì)結(jié)構(gòu)使賣(mài)方占據(jù)主導(dǎo)地位。

Solana 的四小時(shí)圖顯示出持續(xù)走低的趨勢(shì)，即更高的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)不斷出現(xiàn)。這種結(jié)構(gòu)證實(shí)，賣(mài)方仍然主導(dǎo)著短期價(jià)格走勢(shì)。 

此外，價(jià)格低于20、50、100和200指數(shù)移動(dòng)平均線。這些均線呈看跌趨勢(shì)，進(jìn)一步加劇了下行壓力。超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)也保持負(fù)值，表明趨勢(shì)將延續(xù)而非反轉(zhuǎn)。

此外，跌破重要的斐波那契回撤位加劇了拋售勢(shì)頭。跌破0.382和0.236回撤位后，關(guān)鍵的反彈區(qū)域消失殆盡。因此，近期的反彈未能吸引持續(xù)的買(mǎi)盤(pán)興趣。只要價(jià)格繼續(xù)受阻于關(guān)鍵阻力位下方，上漲嘗試似乎只是回調(diào)。

SOL價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

直接支撐位在 78.50 美元至 76.00 美元之間，買(mǎi)家目前在該區(qū)域守住跌勢(shì)。然而，如果價(jià)格果斷跌破該區(qū)域，則可能引發(fā)下行壓力。 

因此，67.50 美元區(qū)域成為下一個(gè)主要下行目標(biāo)位。該價(jià)位與更廣泛的斐波那契底部和之前的結(jié)構(gòu)性支撐位相吻合。

從積極方面來(lái)看，Solana面臨多重阻力，限制了其反彈力度。86.80美元至89.50美元區(qū)間構(gòu)成第一道阻力位。該區(qū)域與短期移動(dòng)平均線和之前的回調(diào)位重合。 

此外，98.60 美元至 101.40 美元之間似乎存在較強(qiáng)的阻力。該區(qū)域是之前的突破區(qū)域和關(guān)鍵的斐波那契水平。

此外，108.20 美元至 117.70 美元區(qū)域上方存在大量拋售壓力。多條移動(dòng)平均線在此匯聚，增加了受阻回落的風(fēng)險(xiǎn)。因此，分析師指出，任何進(jìn)入該區(qū)間的走勢(shì)都需要強(qiáng)勁的后續(xù)買(mǎi)盤(pán)支撐。否則，反彈可能會(huì)再次引發(fā)拋售壓力。

衍生品和流量數(shù)據(jù)反映謹(jǐn)慎情緒

來(lái)源：Coinglass

除了價(jià)格走勢(shì)，衍生品數(shù)據(jù)也提供了重要的背景信息。Solana 的未平倉(cāng)合約此前在股價(jià)上漲期間大幅擴(kuò)張，突破 150 億美元的峰值與局部?jī)r(jià)格高點(diǎn)相吻合。然而，每次上漲之后都伴隨著急劇的去杠桿化，引發(fā)了清算。到 2026 年初，隨著價(jià)格跌至 78 美元附近，未平倉(cāng)合約降至近 52.7 億美元。

來(lái)源：Coinglass

值得注意的是，此次收縮表明市場(chǎng)被迫平倉(cāng)，而非建立新的空頭頭寸。此外，現(xiàn)貨資金流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示持續(xù)凈流出。盡管短暫出現(xiàn)吸籌，但資金仍在下跌過(guò)程中持續(xù)流出。近期的資金流出規(guī)模似乎較小，暗示市場(chǎng)拋售疲勞。然而，資金流入仍然有限，導(dǎo)致整體市場(chǎng)信心低迷。

Solana (SOL) 價(jià)格的技術(shù)展望

Solana 目前處于持續(xù)的短期下跌趨勢(shì)中，關(guān)鍵價(jià)位依然明確。 

需要關(guān)注的上行阻力位包括 86.80 美元、89.50 美元和 98.60 美元。如果價(jià)格能夠有效突破這些區(qū)域，則可能打開(kāi)反彈通道，目標(biāo)位分別為 101.40 美元和 108.20 美元。然而，賣(mài)方仍在積極捍衛(wèi)這些價(jià)位。

下行方面，78.50 美元至 76.00 美元仍是主要支撐區(qū)域。該區(qū)域目前構(gòu)成短期需求區(qū)。若未能守住 76 美元，SOL 將面臨下一個(gè)主要下行風(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)位在 67.50 美元附近，這與更廣泛的斐波那契底部相吻合。

阻力位在 98 美元至 101 美元之間，此前的跌破點(diǎn)和移動(dòng)平均線在此匯合。該價(jià)位仍然是任何中期看漲轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從技術(shù)面來(lái)看，SOL 繼續(xù)低于所有主要指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA)，而超級(jí)趨勢(shì)線也保持看跌狀態(tài)。這種結(jié)構(gòu)表明價(jià)格仍處于回調(diào)階段，而非反轉(zhuǎn)形態(tài)。

從整體技術(shù)面來(lái)看，價(jià)格正處于下跌結(jié)構(gòu)內(nèi)的壓縮階段。任何果斷的走勢(shì)，無(wú)論是收復(fù) 108 美元還是下跌 76 美元，都可能引發(fā)波動(dòng)加劇。 

Solana 會(huì)漲價(jià)嗎？ 

Solana 的近期價(jià)格走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 76 美元區(qū)域足夠長(zhǎng)的時(shí)間，從而挑戰(zhàn)上方阻力位。如果資金流入強(qiáng)勁，衍生品數(shù)據(jù)趨于穩(wěn)定，則有望推動(dòng)價(jià)格反彈至 98 美元甚至更高。 

然而，如果無(wú)法守住目前的支撐位，跌勢(shì)可能加速，目標(biāo)價(jià)位為 67.50 美元。目前，SOL 仍處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，下一步走勢(shì)將取決于確認(rèn)信號(hào)，而非預(yù)期。

比特幣（BTC）價(jià)格預(yù)測(cè)：衍生品市場(chǎng)降溫，不丹拋售，BTC跌破關(guān)鍵水平 2026.2.5

• 比特幣持續(xù)承壓，交易價(jià)格低于一目均衡圖云圖，反彈嘗試疲弱。
• 現(xiàn)貨資金流出和衍生品資金收縮凸顯了持續(xù)的拋售和謹(jǐn)慎的市場(chǎng)情緒。
• 盡管不丹自 2019 年以來(lái)一直盈利，但其 5000 萬(wàn)美元的比特幣交易仍給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)壓力。

比特幣在四小時(shí)圖上持續(xù)面臨強(qiáng)勁的下行壓力，賣(mài)方牢牢控制在多個(gè)關(guān)鍵技術(shù)阻力位下方。價(jià)格走勢(shì)遠(yuǎn)低于一目均衡圖云圖，確認(rèn)了持續(xù)的看跌結(jié)構(gòu)。 

圖表上高點(diǎn)和低點(diǎn)不斷降低，而短期均線附近的反復(fù)失守則進(jìn)一步削弱了上漲勢(shì)頭。因此，當(dāng)比特幣在 71,700 美元附近交易時(shí)，交易員們保持謹(jǐn)慎，尋求短期企穩(wěn)。

4小時(shí)圖上看跌結(jié)構(gòu)占據(jù)主導(dǎo)地位

技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)與整體下跌趨勢(shì)相符。比特幣未能重新奪回轉(zhuǎn)換線和基準(zhǔn)線，表明其復(fù)蘇勢(shì)頭疲弱。 

此外，前向一目均衡圖云圖向下傾斜且厚度依然較大，構(gòu)成強(qiáng)勁阻力。跌破0.236斐波那契水平進(jìn)一步表明逢低買(mǎi)入興趣有限。

方向性運(yùn)動(dòng)指數(shù)數(shù)據(jù)支持這一觀點(diǎn)。負(fù)方向性指數(shù)仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，而正方向性指數(shù)則持續(xù)受到嚴(yán)重抑制。因此，拋售壓力似乎是結(jié)構(gòu)性的，而非暫時(shí)性的。 

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

直接支撐位在 71,750 美元至 71,500 美元之間，價(jià)格目前在該區(qū)域波動(dòng)。然而，若價(jià)格果斷跌破該支撐位，則可能下探至 69,230 美元，隨后可能下探至 68,000 美元的心理關(guān)口。

上行方面，阻力依然層層疊加且十分強(qiáng)勁。第一道阻力位在 72,987 美元至 74,200 美元之間，短期均線在此區(qū)域集中。 

此外，比特幣必須重新站上 76,015 美元才能減緩下跌勢(shì)頭。更廣泛的轉(zhuǎn)變則需要突破 80,210 美元，該價(jià)位此前曾出現(xiàn)過(guò)下跌。

衍生品和現(xiàn)貨交易發(fā)出謹(jǐn)慎信號(hào)

來(lái)源：Coinglass

衍生品數(shù)據(jù)顯示，盡管近期市場(chǎng)承壓，但市場(chǎng)參與度仍呈現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。未平倉(cāng)合約在多個(gè)價(jià)格周期中穩(wěn)步擴(kuò)大，證實(shí)了市場(chǎng)流動(dòng)性和參與度的提升。 

然而，大幅回調(diào)之后出現(xiàn)了急劇收縮，反映出杠桿拋售和被迫減持倉(cāng)位。近期，未平倉(cāng)合約一度超過(guò)800億美元，隨后急劇下降，表明在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的情況下，投資者正在降低風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流出數(shù)據(jù)也增添了一層謹(jǐn)慎。近期凈流出占據(jù)主導(dǎo)地位，表明持續(xù)存在派發(fā)壓力。此外，更深的資金流出高峰通常與價(jià)格急劇下跌相吻合，從而強(qiáng)化了拋售反應(yīng)。 

相比之下，資金流入依然短暫且不穩(wěn)定，無(wú)法支撐持續(xù)反彈。近期近1.91億美元的凈流出反映出當(dāng)前水平的現(xiàn)貨需求疲軟。

不丹的比特幣銷(xiāo)售增添了宏觀層面的影響

此外，主 權(quán)活動(dòng)也成為關(guān)注焦點(diǎn)。不丹在多年挖礦之后，仍在以每次約5000萬(wàn)美元的價(jià)格出售比特幣。 

自2019年以來(lái)，該國(guó)采礦業(yè)已獲得超過(guò)7.65億美元的利潤(rùn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其能源投資。因此，這些礦產(chǎn)出售似乎具有戰(zhàn)略意義而非迫于無(wú)奈，很可能是為了資助更廣泛的發(fā)展計(jì)劃。

比特幣（BTC）技術(shù)展望

比特幣在脆弱的短期結(jié)構(gòu)內(nèi)交易，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。 

上行方面，72,987 美元和 74,200 美元是第一道反彈關(guān)口，隨后是 76,015 美元，這是需要重新奪回的關(guān)鍵斐波那契水平。如果能夠持續(xù)突破 76,000 美元，則可能打開(kāi)通往 80,210 美元的通道，該價(jià)位此前曾出現(xiàn)過(guò)下跌壓力，中期走勢(shì)也可能在此發(fā)生轉(zhuǎn)變。

下行方面，71,750美元至71,500美元仍是需要關(guān)注的直接支撐區(qū)域。若跌破該區(qū)間，則下一個(gè)關(guān)鍵下行目標(biāo)位為69,230美元，該價(jià)位與斐波那契回調(diào)線基本面重合。若跌破該價(jià)位，68,000美元?jiǎng)t構(gòu)成心理支撐，可能吸引被動(dòng)買(mǎi)盤(pán)。

技術(shù)面顯示，比特幣仍處于受控下跌趨勢(shì)中，表現(xiàn)為高點(diǎn)不斷降低和持續(xù)的拋售壓力。價(jià)格繼續(xù)在 Ichimoku 云圖下方交易，趨勢(shì)阻力依然強(qiáng)勁。只要比特幣價(jià)格保持在 74,000 美元至 76,000 美元區(qū)域下方，上漲行情很可能仍將以回調(diào)為主。

比特幣會(huì)反彈嗎？

比特幣的近期前景取決于買(mǎi)家能否守住 71,500 美元區(qū)域足夠長(zhǎng)的時(shí)間，從而挑戰(zhàn)上方阻力位。支撐位和趨勢(shì)阻力位之間的收窄預(yù)示著未來(lái)波動(dòng)性將加劇。 

如果資金流入增強(qiáng)，比特幣重回 76,000 美元，則市場(chǎng)動(dòng)能可能轉(zhuǎn)向更廣泛的復(fù)蘇階段。然而，如果未能守住 71,500 美元，則可能加速下跌至 69,230 美元，甚至可能跌至 68,000 美元。目前，比特幣正處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，技術(shù)確認(rèn)和資金流動(dòng)將決定其下一步的走勢(shì)。

Solana價(jià)格預(yù)測(cè)：SOL下跌100美元，7100萬(wàn)美元清算引發(fā)周線暴跌 2026.2.5

• Solana 本周下跌 10.46%，至 90.13 美元，跌破關(guān)鍵的 100 美元心理關(guān)口和自 2024 年以來(lái)一直支撐的 114 美元支撐位。
• 由于杠桿頭寸暴跌，多頭平倉(cāng)在 24 小時(shí)內(nèi)達(dá)到 6696 萬(wàn)美元，未平倉(cāng)合約下降 2.92% 至 61.7 億美元。
• 復(fù)蘇需要重新奪回 114.37 美元，而如果收盤(pán)價(jià)低于 89 美元，則意味著下行空間將指向周線圖上標(biāo)示的 51 美元需求區(qū)。

Solana 價(jià)格今日在 91.42 美元附近交易，此前該股自 2025 年 7 月以來(lái)首次跌破 100 美元的心理關(guān)口。這一走勢(shì)較 9 月份接近 260 美元的高點(diǎn)下跌了 65%，并證實(shí)了周線圖上的結(jié)構(gòu)性崩潰，這意味著價(jià)格可能進(jìn)一步下跌。

7100萬(wàn)美元清算級(jí)聯(lián)沖走多頭頭寸

SOL衍生品數(shù)據(jù)（來(lái)源：Coinglass）

過(guò)去24小時(shí)，衍生品市場(chǎng)遭遇了一場(chǎng)殘酷的拋售潮?？偳逅泐~高達(dá)7175萬(wàn)美元，其中6696萬(wàn)美元來(lái)自多頭頭寸，而空頭頭寸僅為479萬(wàn)美元。14倍的供需失衡表明，隨著價(jià)格跌破支撐位，杠桿多頭被嚴(yán)重套牢。

未平倉(cāng)合約量下降2.92%至61.7億美元，而成交量則飆升36.11%至227.6億美元。未平倉(cāng)合約量下降和成交量上升的雙重趨勢(shì)表明，主要是強(qiáng)制平倉(cāng)而非新增空頭頭寸。

在幣安平臺(tái)上，按賬戶(hù)數(shù)量計(jì)算，頂級(jí)交易員的多空比為 4.46，這表明盡管出現(xiàn)了清算，但交易員仍然嚴(yán)重看漲。當(dāng)持倉(cāng)在下跌行情中依然保持看漲時(shí)，如果價(jià)格繼續(xù)走低，則意味著可能會(huì)出現(xiàn)更多清算。

周線結(jié)構(gòu)突破關(guān)鍵支撐位 114 美元

SOL 周線圖（來(lái)源：TradingView）

周線圖顯示了當(dāng)前跌勢(shì)的嚴(yán)重程度。價(jià)格已跌破自2024年初以來(lái)構(gòu)成區(qū)間低點(diǎn)的114.67美元支撐位，以及在2025年期間既是支撐位又是阻力位的135.48美元區(qū)域。

拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo) (Parabolic SAR) 位于 143.41 美元，確認(rèn)了本周的下跌趨勢(shì)。圖表左側(cè)的成交量分布圖顯示，當(dāng)前價(jià)位至 51.26 美元之間的交易活動(dòng)極少，表明如果拋售持續(xù)，支撐位可能較弱。

295美元至211美元的阻力位目前是一個(gè)遙遠(yuǎn)的目標(biāo)，需要市場(chǎng)結(jié)構(gòu)徹底反轉(zhuǎn)才能實(shí)現(xiàn)。就目前而言，89美元是當(dāng)日低點(diǎn)，買(mǎi)家需要守住該低點(diǎn)，以防止價(jià)格加速下探至51美元的需求區(qū)。

日線圖證實(shí)下跌趨勢(shì)加速

SOL價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

從日線圖來(lái)看，Solana 的價(jià)格遠(yuǎn)低于其所在下降通道內(nèi)的四條主要指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA），該通道自 9 月以來(lái)一直引導(dǎo)著其價(jià)格走勢(shì)。20 日 EMA 位于 114.37 美元，50 日 EMA 位于 125.56 美元，100 日 EMA 位于 138.36 美元，200 日 EMA 位于 152.45 美元。

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)在 114.93 美元附近仍處于看跌狀態(tài)，與 20 日均線重合，這是多頭需要重新奪回的第一個(gè)阻力位。當(dāng)前價(jià)格 91 美元與最近的均線 114 美元之間的缺口表明，市場(chǎng)距離任何有意義的阻力位都已下跌了相當(dāng)遠(yuǎn)的距離。

自9月份以來(lái)的下降趨勢(shì)線持續(xù)抑制反彈，形成一系列更低的峰值，構(gòu)成看跌結(jié)構(gòu)。過(guò)去四個(gè)月的每一次反彈都遭遇拋售，技術(shù)上沒(méi)有跡象表明這種模式已經(jīng)改變。

現(xiàn)貨流出持續(xù)，分配持續(xù)進(jìn)行

SOL Netflows（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，2月5日現(xiàn)貨資金流出1215萬(wàn)美元，延續(xù)了拋售潮中持續(xù)的資金流出模式。雖然流出規(guī)模小于近期峰值，但方向依然為負(fù)。

1月和2月的資金流動(dòng)模式顯示持續(xù)的凈流出，沒(méi)有明顯的吸籌日。當(dāng)現(xiàn)貨拋售在市場(chǎng)崩盤(pán)期間持續(xù)存在時(shí)，表明賣(mài)方信心十足，并引發(fā)人們對(duì)自然買(mǎi)盤(pán)需求將在哪里出現(xiàn)的疑問(wèn)。

目前資金流入不足表明，持有者并未將此次下跌視為買(mǎi)入機(jī)會(huì)，而買(mǎi)入機(jī)會(huì)通常是形成反轉(zhuǎn)形態(tài)的必要條件。

展望：Solana 會(huì)上漲嗎？

價(jià)格低于所有主要指數(shù)移動(dòng)平均線，周線結(jié)構(gòu)已崩潰，因此趨勢(shì)依然堅(jiān)定看跌。

• 看漲觀點(diǎn)：周線收盤(pán)價(jià)若高于 114 美元，則將重新奪回此前被突破的支撐位，并可能預(yù)示著假突破。這一走勢(shì)需要加密貨幣市場(chǎng)整體情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變，目標(biāo)價(jià)位為 135 美元阻力區(qū)。
• 看跌情景：收盤(pán)價(jià)跌破 89 美元將確認(rèn)下跌趨勢(shì)延續(xù)，并暴露周線成交量曲線中顯示的 51 美元需求區(qū)域。鑒于杠桿仍然偏向多頭，且現(xiàn)貨資金持續(xù)流出，這種情況發(fā)生的概率相當(dāng)高。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：BTC 測(cè)試 7.5 萬(wàn)美元，伯里警告企業(yè)死亡螺旋風(fēng)險(xiǎn) 2026.2.4

• 比特幣價(jià)格從 75,355 美元的低點(diǎn)反彈，上漲 1.29% 至 76,637 美元，此前 Michael Burry 警告稱(chēng)，企業(yè)比特幣持有者正面臨死亡螺旋。
• 2月4日，現(xiàn)貨資金流出達(dá)到5445萬(wàn)美元，隨著價(jià)格較10月份高點(diǎn)下跌40%，資金流出持續(xù)。
• 復(fù)蘇需要收回 84,468 美元，而收盤(pán)價(jià)低于 74,000 美元?jiǎng)t意味著下行空間將擴(kuò)大至 65,000 美元的需求區(qū)。

比特幣價(jià)格今日在76,637美元附近交易，此前曾測(cè)試75,355美元的水平，這是自2024年底以來(lái)的最低價(jià)格。此次反彈正值邁克爾·伯里（Michael Burry）發(fā)出警告之際，這位投資者曾在2008年做空房地產(chǎn)市場(chǎng)而聲名鵲起。他警告稱(chēng)，如果比特幣價(jià)格再下跌10%，企業(yè)持有者將面臨潛在的死亡螺旋。

伯里警告稱(chēng)，企業(yè)比特幣可能崩潰

邁克爾·伯里周一發(fā)布了一則措辭嚴(yán)厲的警告，稱(chēng)比特幣是一種投機(jī)性賭注，而非真正的對(duì)沖工具。他指出，盡管美元走弱的預(yù)期推動(dòng)黃金和白銀價(jià)格飆升，但比特幣卻未能做出相應(yīng)反應(yīng)，這削弱了其作為價(jià)值儲(chǔ)存手段的說(shuō)法。

伯里最關(guān)注的是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。他警告說(shuō)，如果比特幣價(jià)格從當(dāng)前水平再下跌10%，作為比特幣最大持有者的企業(yè)Strategy將面臨巨額虧損，并可能失去融資渠道。他還表示，礦工將是下一個(gè)遭受重創(chuàng)的對(duì)象。

鑒于伯里過(guò)往的記錄，這一警告不容忽視。他的“死亡螺旋”理論表明，陷入困境的企業(yè)股東被迫拋售股票可能引發(fā)連鎖清算，進(jìn)一步壓低股價(jià)，并形成惡性循環(huán)，從而產(chǎn)生更多陷入困境的賣(mài)方。

比特幣目前已從 10 月份的高點(diǎn)下跌了 40%，這證實(shí)了那些質(zhì)疑圍繞波動(dòng)性資產(chǎn)構(gòu)建的企業(yè)財(cái)務(wù)策略是否明智的人的擔(dān)憂。

現(xiàn)貨資金流出持續(xù)至5400萬(wàn)美元

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，2月4日現(xiàn)貨資金流出5445萬(wàn)美元，延續(xù)了過(guò)去兩周的拋售趨勢(shì)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)的拋售壓力證實(shí)，持幣者正在減少持倉(cāng)，而不是在低位繼續(xù)增持。

1月下旬至2月初的資金流動(dòng)模式顯示，資金持續(xù)凈流出，沒(méi)有出現(xiàn)明顯的吸籌日。當(dāng)現(xiàn)貨拋售在市場(chǎng)崩盤(pán)期間持續(xù)存在時(shí)，表明賣(mài)方信心十足，并引發(fā)人們對(duì)自然買(mǎi)盤(pán)需求將在哪里出現(xiàn)的疑問(wèn)。

如果伯里的論點(diǎn)被證明是正確的，公司股東開(kāi)始被迫拋售，現(xiàn)貨資金流出可能會(huì)從目前的水平大幅加速。

日線RSI指標(biāo)進(jìn)入超賣(mài)區(qū)域

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在日線圖上，比特幣交易價(jià)格遠(yuǎn)低于四條主要指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA），處于自去年10月以來(lái)一直主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的下降通道內(nèi)。20日EMA位于84,468美元，50日EMA位于88,280美元，100日EMA位于92,655美元，200日EMA位于97,132美元。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）已跌至28.75，自2024年11月調(diào)整以來(lái)首次進(jìn)入超賣(mài)區(qū)域。雖然超賣(mài)讀數(shù)可能預(yù)示著反彈，但如果沒(méi)有價(jià)格走勢(shì)和資金流動(dòng)的改善，超賣(mài)讀數(shù)并不能保證價(jià)格反轉(zhuǎn)。

自 10 月份以來(lái)的下降趨勢(shì)線持續(xù)抑制著價(jià)格上漲，價(jià)格不斷創(chuàng)出更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)。如果 74,000 美元的支撐位失守，65,000 美元的水平支撐區(qū)域?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)主要需求區(qū)域。

短期結(jié)構(gòu)顯示布林帶收窄

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

在兩小時(shí)圖上，比特幣跌破了布林帶下軌 74,743 美元，隨后反彈至 76,650 美元。20 周期均線位于 77,435 美元，對(duì)任何反彈嘗試構(gòu)成直接阻力。

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)在 78,137 美元仍保持看跌狀態(tài)，確認(rèn)了短期下跌趨勢(shì)。價(jià)格在超賣(mài)拋售后試圖重新回到布林帶下軌，這種形態(tài)可能預(yù)示著短期企穩(wěn)。

布林帶上軌位于 80,126 美元，這是第一個(gè)重要的阻力位。多頭需要收盤(pán)價(jià)突破該水平才能發(fā)出動(dòng)能轉(zhuǎn)變的信號(hào)。在此之前，反彈只是更大下跌趨勢(shì)中的短暫反彈。

展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

只要價(jià)格低于EMA集群，且企業(yè)拋售風(fēng)險(xiǎn)迫在眉睫，趨勢(shì)就依然堅(jiān)定看跌。

• 看漲情景：若日線收盤(pán)價(jià)高于 84,468 美元，則將重新站上 20 日均線，并表明 75,000 美元區(qū)域?yàn)榫植康撞?。這一走勢(shì)需要企業(yè)情緒企穩(wěn)和現(xiàn)貨交易量改善。
• 看跌情景：若收盤(pán)價(jià)跌破 74,000 美元，則將證實(shí) Burry 的死亡螺旋理論正在形成，目標(biāo)位將下探至 65,000 美元的需求區(qū)。鑒于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表承壓且現(xiàn)貨資金持續(xù)外流，這種情況發(fā)生的可能性相當(dāng)大。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：未平倉(cāng)合約持續(xù)重置，BTC下跌趨勢(shì)持續(xù) 2026.2.3

• 比特幣交易價(jià)格低于關(guān)鍵指數(shù)移動(dòng)平均線，疲弱的反彈加劇了短期市場(chǎng)看跌情緒。
• 在跌破 86,000 美元至 89,000 美元區(qū)間后，價(jià)格持續(xù)走低，確認(rèn)了看跌結(jié)構(gòu)。
• 未平倉(cāng)合約下降和現(xiàn)貨交易量為負(fù)表明杠桿率下降，而非需求強(qiáng)勁下滑。

比特幣持續(xù)承壓，短期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)反映出空頭持續(xù)掌控局面。在4小時(shí)圖上，BTC仍低于其關(guān)鍵指數(shù)移動(dòng)平均線，進(jìn)一步強(qiáng)化了下行勢(shì)頭。 

因此，近期的反彈力度不足，未能吸引后續(xù)買(mǎi)盤(pán)。市場(chǎng)參與者目前正在評(píng)估，當(dāng)前的企穩(wěn)是暫時(shí)的停滯，還是新一輪下跌的開(kāi)始。

看跌結(jié)構(gòu)定義短期趨勢(shì)

近期的價(jià)格走勢(shì)證實(shí)了一系列更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)。這一結(jié)構(gòu)是在價(jià)格從 86,000 美元至 89,000 美元的盤(pán)整區(qū)間被果斷突破后形成的。 

值得注意的是，在賣(mài)方重新掌控局面之前，該區(qū)域曾支撐價(jià)格數(shù)周。隨后，比特幣價(jià)格急劇下跌，跌至 74,500 美元附近，創(chuàng)下新的局部低點(diǎn)。

然而，買(mǎi)家在下跌后試圖小幅反彈，但復(fù)蘇很快停滯，表明其信心不足。此外，技術(shù)指標(biāo)仍然對(duì)賣(mài)方有利。 

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)（Parabolic SAR）信號(hào)仍位于價(jià)格上方，表明下行壓力持續(xù)存在。因此，交易者繼續(xù)將上漲行情視為修正走勢(shì)，而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

比特幣目前面臨多重阻力，任何持續(xù)反彈都將面臨重重阻礙。80,100 美元至 80,300 美元區(qū)域是第一個(gè)技術(shù)難關(guān)。如果能夠突破該區(qū)域，或許有助于穩(wěn)定短期市場(chǎng)情緒。然而，更強(qiáng)勁的阻力出現(xiàn)在 83,500 美元附近，該價(jià)位曾是比特幣的跌破點(diǎn)。

此外，86,280 美元區(qū)域更為重要。該中點(diǎn)回撤位與之前的結(jié)構(gòu)性支撐位重合。若跌破該支撐位，則可能加劇下跌趨勢(shì)。 

上方89,000美元至89,100美元區(qū)域匯集了關(guān)鍵的回調(diào)位和密集的移動(dòng)平均線。因此，賣(mài)方可能會(huì)積極捍衛(wèi)該區(qū)域。只有突破92,900美元才會(huì)實(shí)質(zhì)性地改變整體趨勢(shì)。

衍生品和現(xiàn)貨數(shù)據(jù)發(fā)出謹(jǐn)慎信號(hào)

來(lái)源：Coinglass

比特幣未平倉(cāng)合約量在近期價(jià)格下跌后大幅縮減。數(shù)據(jù)顯示，未平倉(cāng)合約量已從2025年底超過(guò)700億美元的高點(diǎn)降至520億至550億美元區(qū)間。值得注意的是，此次縮減反映的是杠桿平倉(cāng)，而非激進(jìn)的空頭頭寸。因此，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)目前看起來(lái)更加清晰，交易也更加活躍。

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流動(dòng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了謹(jǐn)慎情緒。持續(xù)的負(fù)凈流入表明，在市場(chǎng)波動(dòng)期間，資金仍在持續(xù)派發(fā)。此外，買(mǎi)盤(pán)興趣似乎零星且被動(dòng)。因此，反彈行情持續(xù)吸引拋售壓力，而非持續(xù)吸籌。

比特幣（BTC）技術(shù)展望

比特幣價(jià)格水平依然清晰，波動(dòng)性在最近的拋售后有所收窄。 

上漲空間包括第一個(gè)阻力位 80,300 美元，其次是 83,500 美元和關(guān)鍵的 86,280 美元區(qū)域。如果能夠有效突破 86,000 美元，則可能打開(kāi)更大范圍的反彈空間，目標(biāo)位為 89,000 美元，甚至可能達(dá)到 92,900 美元。 

下行方面，78,000 美元構(gòu)成直接支撐。若跌破該支撐位，75,400 美元至 74,600 美元的需求區(qū)仍然至關(guān)重要。若跌破 74,500 美元，比特幣將面臨更大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)形態(tài)顯示，比特幣交易價(jià)格低于主要移動(dòng)平均線，表明其正處于回調(diào)階段。價(jià)格走勢(shì)反映了杠桿解除后的盤(pán)整，這可能為波動(dòng)性擴(kuò)大埋下伏筆。 

比特幣會(huì)漲嗎？ 

比特幣的近期走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 78,000 美元并重新奪回 83,500 美元。強(qiáng)勁的資金流入和不斷增加的未平倉(cāng)合約將支撐反彈行情。 

然而，支撐位的失守使得下行風(fēng)險(xiǎn)居高不下。目前，比特幣正處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)：盡管拋售壓力有所緩解，但以太坊價(jià)格疲軟的局面仍在持續(xù)。2026.2.3

• 由于賣(mài)方力量占主導(dǎo)地位，ETH 價(jià)格持續(xù)承壓，低于關(guān)鍵阻力位。
• 短期反彈舉步維艱，ADX 指數(shù)接近 64，證實(shí)了強(qiáng)勁的下跌趨勢(shì)勢(shì)頭。
• 現(xiàn)貨資金流出有所緩解，但謹(jǐn)慎的資金流入表明市場(chǎng)暫時(shí)趨于穩(wěn)定，而非需求強(qiáng)勁。

以太坊持續(xù)承壓，賣(mài)方在4小時(shí)圖上占據(jù)主導(dǎo)地位。近期價(jià)格走勢(shì)反映出，在從高位大幅回落后，下行勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)依然疲軟，衍生品和現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)表明交易員仍保持謹(jǐn)慎。這些信號(hào)共同表明，市場(chǎng)仍在尋求穩(wěn)定，而非已經(jīng)觸底。

4小時(shí)圖上的看跌結(jié)構(gòu)依然穩(wěn)固

以太坊四小時(shí)走勢(shì)圖繼續(xù)對(duì)賣(mài)方有利，價(jià)格維持在關(guān)鍵動(dòng)態(tài)阻力位下方。更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)依然存在，進(jìn)一步強(qiáng)化了清晰的看跌結(jié)構(gòu)。值得注意的是，價(jià)格繼續(xù)在凱特納通道中軌下方交易，凸顯了持續(xù)的下行勢(shì)頭。

從 3100 美元至 3300 美元區(qū)域開(kāi)始的劇烈拋售標(biāo)志著市場(chǎng)情緒的決定性轉(zhuǎn)變。這一舉動(dòng)證實(shí)了當(dāng)前是派發(fā)階段，而非暫時(shí)的回調(diào)。 

以太坊價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

此外，接近 64 的高位 ADX 讀數(shù)凸顯了趨勢(shì)的強(qiáng)勁性，表明賣(mài)方仍然牢牢掌控著市場(chǎng)。因此，短期反彈未能發(fā)展成為持續(xù)復(fù)蘇。

直接支撐位在 2295 美元至 2260 美元附近，買(mǎi)家此前曾在此區(qū)域試圖反彈。然而，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)仍然集中在 2160 美元的低點(diǎn)。如果跌破該水平，跌勢(shì)可能會(huì)加速。因此，2000 美元至 2050 美元區(qū)域成為下一個(gè)主要下行目標(biāo)。

有利的一面是，以太坊面臨多重阻力，持續(xù)限制其反彈嘗試。2450 美元是第一個(gè)重要的阻力位，與 0.236 斐波那契回撤位重合。此外，2635 美元區(qū)域代表了之前的下跌區(qū)間，與 0.382 斐波那契回撤位重合。

若要進(jìn)一步走強(qiáng)，價(jià)格需向 2780 美元至 2800 美元區(qū)域移動(dòng)，該區(qū)域與結(jié)構(gòu)性阻力位和 0.5 回撤位重合。此外，若價(jià)格未有效突破 2930 美元，則趨勢(shì)失效的可能性仍然很小。該價(jià)位與 0.618 回撤位重合，并標(biāo)志著更廣泛的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)閾值。

衍生品和現(xiàn)貨交易發(fā)出謹(jǐn)慎信號(hào)

來(lái)源：Coinglass

衍生品數(shù)據(jù)顯示，在2025年底的上漲行情之后，杠桿回落已基本完成。此前的上漲行情中，未平倉(cāng)合約大幅飆升，反映出倉(cāng)位過(guò)于集中和投機(jī)過(guò)度。然而，2月初的急劇收縮表明去杠桿化趨勢(shì)普遍存在。因此，短期內(nèi)清算風(fēng)險(xiǎn)似乎較低。

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流動(dòng)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出類(lèi)似的謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)。在觀察期的大部分時(shí)間里，以太坊經(jīng)歷了持續(xù)的凈流出，表明其資金分配較為穩(wěn)定。盡管近期資金流出有所緩和，但流入依然微弱。此外，近期出現(xiàn)的正凈流入表明市場(chǎng)處于早期企穩(wěn)階段，而非持續(xù)積累階段。

以太坊 (ETH) 價(jià)格的技術(shù)展望

關(guān)鍵價(jià)位依然清晰，以太坊在 4 小時(shí)圖表上呈現(xiàn)穩(wěn)固的下跌結(jié)構(gòu)。 

上行空間包括2450美元的第一個(gè)反應(yīng)區(qū)，其次是2635美元和2780美元至2800美元的強(qiáng)阻力位。若價(jià)格持續(xù)突破該區(qū)域，則可能向2930美元邁進(jìn)，該價(jià)位仍是關(guān)鍵的趨勢(shì)失效點(diǎn)。

下行方面，2295美元至2260美元構(gòu)成直接支撐，而2160美元?jiǎng)t是關(guān)鍵的波動(dòng)低點(diǎn)。若跌破2160美元，則可能加速下跌，下探至2000美元至2050美元的心理需求區(qū)域。

技術(shù)面顯示，ETH 仍處于趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)階段而非盤(pán)整階段，強(qiáng)勁的動(dòng)能仍然有利于賣(mài)方。 

以太坊會(huì)上漲嗎？ 

以太坊的近期走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 2260 美元至 2160 美元的區(qū)間，并推動(dòng)價(jià)格重回 2450 美元上方。更強(qiáng)勁的資金流入和不斷擴(kuò)大的未平倉(cāng)合約將有助于價(jià)格穩(wěn)定和反彈。 

然而，如果以太坊未能守住 2160 美元，則可能面臨更大幅度的下跌，甚至跌至 2000 美元。目前，以太坊仍處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，預(yù)計(jì)波動(dòng)性將持續(xù)高位，直到出現(xiàn)明顯的突破或跌破，從而確認(rèn)下一輪走勢(shì)。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)：ETH暴跌20%后跌破2156美元，清算金額高達(dá)3.06億美元 2026.02.02

• 以太坊盤(pán)中一度跌至 2156 美元，隨后回升至 2290 美元，原因是 24 小時(shí)內(nèi) 3.0696 億美元的清算沖走了杠桿頭寸。
• BitMine Immersion Technologies 報(bào)告稱(chēng)，其 424 萬(wàn)枚 ETH 的金庫(kù)中存在超過(guò) 60 億美元的未實(shí)現(xiàn)損失，凸顯了機(jī)構(gòu)持有者面臨的集中風(fēng)險(xiǎn)。
• 要恢復(fù)到 2782 美元，需要重新奪回這 2782 美元；而如果收盤(pán)價(jià)低于 2156 美元，則可能下探至 1800 美元的需求區(qū)。

以太坊價(jià)格今日在2290美元附近交易，此前曾暴跌至2156美元，創(chuàng)下自2024年10月以來(lái)的最低水平。以太坊的暴跌與比特幣跌至74500美元的行情同步，后者是由特 朗普提名鷹 派美聯(lián)儲(chǔ)主席以及伊朗港口 爆炸事件引發(fā)的。然而，以太坊的表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于比特幣，跌幅超過(guò)20%，而比特幣的跌幅為15%。

多頭頭寸遭遇3.06億美元清算浪潮

以太坊衍生品數(shù)據(jù)（來(lái)源：Coinglass）

衍生品市場(chǎng)首當(dāng)其沖，遭受了此次暴跌的沖擊。過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，以太坊（ETH）頭寸被清算，總額達(dá)3.0696億美元，其中多頭被清算2.1392億美元，空頭被清算9304萬(wàn)美元。2.3倍的供求失衡表明，杠桿多頭被嚴(yán)重牽制。

由于部分倉(cāng)位被強(qiáng)制平倉(cāng)，未平倉(cāng)合約下降4.14%至281.2億美元。期權(quán)交易量激增35.54%至19.6億美元，交易員們爭(zhēng)相對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn)。

在幣安平臺(tái)上，按賬戶(hù)數(shù)量計(jì)算，頂級(jí)交易員的多空比為 3.32，這意味著大多數(shù)交易員在價(jià)格暴跌前仍然看漲。當(dāng)杠桿如此之高集中在一方時(shí)，清算級(jí)聯(lián)效應(yīng)會(huì)加速拋售壓力，其程度遠(yuǎn)超現(xiàn)貨市場(chǎng)本身所能產(chǎn)生的水平。

BitMine 60億美元虧損暴露機(jī)構(gòu)集中風(fēng)險(xiǎn)

此次崩盤(pán)暴露了機(jī)構(gòu)以太坊持有者的脆弱性。BitMine Immersion Technologies報(bào)告稱(chēng)，與其424萬(wàn)枚以太坊的國(guó)庫(kù)頭寸和質(zhì)押活動(dòng)相關(guān)的未實(shí)現(xiàn)損失超過(guò)60億美元。

該公司采取了以以太坊為主的國(guó)庫(kù)投資策略，將投資集中于單一加密資產(chǎn)?？偛冒＠锟?middot;尼爾森在公司財(cái)務(wù)困難時(shí)期離職，標(biāo)志著領(lǐng)導(dǎo)層發(fā)生了重大變動(dòng)。BitMine近期將授權(quán)股份從5億股增至500億股，引發(fā)了投資者對(duì)股權(quán)稀釋的擔(dān)憂。

這種情況凸顯出，在2024年股市上漲行之有效的企業(yè)財(cái)務(wù)策略，在當(dāng)前環(huán)境下反而成了負(fù)擔(dān)。任何來(lái)自陷入困境的機(jī)構(gòu)投資者的強(qiáng)制拋售，都會(huì)給本已疲軟的市場(chǎng)帶來(lái)更大的供應(yīng)壓力。

布林帶崩潰證實(shí)投降

以太坊價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在日線圖上，以太坊跌破了布林帶下軌 2312.88 美元，這一技術(shù)信號(hào)通常表明市場(chǎng)處于超賣(mài)狀態(tài)或出現(xiàn)投降式下跌。20 日均線位于 2940.59 美元，上軌位于 3568.30 美元，顯示了價(jià)格偏離均值的程度。

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)在 2,782.37 美元處仍保持強(qiáng)勁的看跌信號(hào)。價(jià)格現(xiàn)已跌破 11 月份在 2,800 美元至 3,500 美元之間的盤(pán)整區(qū)間，確認(rèn)了從區(qū)間震蕩交易到下跌趨勢(shì)延續(xù)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。

2156美元的低點(diǎn)較9月份接近4800美元的高點(diǎn)下跌了55%。目前反彈至2290美元并不能確認(rèn)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，僅僅表明拋售暫時(shí)停止。

展望：以太坊價(jià)格會(huì)上漲嗎？

只要價(jià)格低于超級(jí)趨勢(shì)線水平，且機(jī)構(gòu)拋售風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，趨勢(shì)就依然堅(jiān)定看跌。

• 看漲觀點(diǎn)：若日線收盤(pán)價(jià)高于 2782 美元，則將重回超級(jí)趨勢(shì)線，并表明 2156 美元的低點(diǎn)標(biāo)志著市場(chǎng)徹底崩潰。這一轉(zhuǎn)變需要宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，以及市場(chǎng)對(duì)陷入困境的機(jī)構(gòu)投資者不會(huì)強(qiáng)制拋售的信心。
• 看跌情景：若收盤(pán)價(jià)跌破 2156 美元，則將確認(rèn) 2024 年 10 月支撐位的失效，并暴露 1800 美元的需求區(qū)。鑒于機(jī)構(gòu)投資者尚未實(shí)現(xiàn)的 60 億美元虧損以及宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)依然存在，這種情況發(fā)生的可能性相當(dāng)大。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：受美聯(lián)儲(chǔ)主席提名及伊朗局勢(shì)緊張引發(fā)2.66億美元資金外流影響，BTC暴跌至7.4萬(wàn)美元 2026.2.2

• 比特幣盤(pán)中一度跌至 74,502 美元，隨后回升至 76,971 美元，原因是特 朗普鷹 派的美聯(lián)儲(chǔ)主席提名和伊朗港口 爆炸引發(fā)了避險(xiǎn)拋售。
• 2 月 2 日，現(xiàn)貨資金流出量激增至 2.6654 億美元，這是自 11 月調(diào)整以來(lái)最大的單日資金流出之一。
• 復(fù)蘇需要收回 85,832 美元，而收盤(pán)價(jià)低于 74,000 美元?jiǎng)t意味著下行空間將指向 68,000 美元的需求區(qū)。

比特幣價(jià)格今日在76,971美元附近交易，此前該價(jià)格在單日交易中跌破多個(gè)支撐位，一度觸及74,502美元的低點(diǎn)后企穩(wěn)。此次價(jià)格波動(dòng)是多種宏觀沖擊同時(shí)作用的結(jié)果：特 朗普提名凱文·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，重塑了市場(chǎng)對(duì)利率的預(yù)期；伊朗阿巴斯港的地緣政治緊張局勢(shì)，令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒跌至極度恐慌。

沃什提名和伊朗緊張局勢(shì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)退出級(jí)聯(lián)反應(yīng)

此次拋售潮是由兩大沖擊同時(shí)引發(fā)的。特 朗普提名凱文·沃什接替杰羅姆·鮑 威爾擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，一夜之間重塑了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的預(yù)期。沃什的鷹 派立場(chǎng)以及他對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的批評(píng)，令市場(chǎng)對(duì)2026年上半年降息的可能性大幅下降，美元也隨之大幅走強(qiáng)。

伊朗阿巴斯港發(fā)生爆炸的報(bào)道加劇了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，重新引發(fā)了人們對(duì)美伊關(guān)系升級(jí)的擔(dān)憂，并推高了油價(jià)。

比特幣未能發(fā)揮對(duì)沖作用。相反，它作為一種高貝塔風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行交易，由于投資者籌集資金以彌補(bǔ)其他領(lǐng)域的損失，比特幣遭到大量拋售。美元而非加密貨幣或黃金，成為了投資者的首選避險(xiǎn)資產(chǎn)。

現(xiàn)貨資金流出達(dá)到11月以來(lái)最高水平

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，2月2日現(xiàn)貨資金流出高達(dá)2.6654億美元，這是自去年11月調(diào)整以來(lái)單日最大資金流出之一。如此大規(guī)模的拋售反映的是恐慌情緒，而非有序的倉(cāng)位調(diào)整。

當(dāng)現(xiàn)貨資金流出激增伴隨價(jià)格暴跌時(shí)，通常預(yù)示著弱勢(shì)投資者的拋售。然而，宏觀經(jīng)濟(jì)背景表明，這可能只是價(jià)格重估的開(kāi)始，而非觸底反彈。

周線圖測(cè)試關(guān)鍵的100周期均線支撐位

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在周線圖上，比特幣已跌破 20 日均線 93,219 美元和 50 日均線 95,519 美元，目前正在測(cè)試關(guān)鍵的 100 周均線 85,832 美元。盤(pán)中低點(diǎn) 74,502 美元曾短暫跌破該水平，之后有所回升。

74,000 美元至 78,000 美元區(qū)域是 2024 年盤(pán)整期間的主要水平支撐位。如果周線收盤(pán)價(jià)跌破該水平，則宏觀結(jié)構(gòu)將從回調(diào)轉(zhuǎn)向潛在的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

周線圖上的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）已跌至38.85，接近超賣(mài)區(qū)域，但尚未達(dá)到歷史上標(biāo)志著重要底部的水平。該指標(biāo)表明，在形成可持續(xù)的反轉(zhuǎn)之前，市場(chǎng)仍有可能進(jìn)一步下跌。

短期結(jié)構(gòu)顯示出投降模式

在兩小時(shí)圖上，股價(jià)從 9 萬(wàn)美元暴跌至 7.45 萬(wàn)美元，耗時(shí)不到 48 小時(shí)，形成了一種投降式拋售模式，其特征是拋售加速和成交量擴(kuò)大。超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)在 80251 美元轉(zhuǎn)為看跌，并繼續(xù)走低。

拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)（Parabolic SAR）位于 77,534 美元，這標(biāo)志著任何反彈嘗試都將面臨直接阻力。價(jià)格已反彈至 76,983 美元上方，表明短期企穩(wěn)可能正在形成。

從 74,502 美元的反彈表明低位存在一定的買(mǎi)盤(pán)興趣，但整體結(jié)構(gòu)依然看跌。過(guò)去一周的每一次反彈嘗試都遭遇拋售，目前尚無(wú)跡象表明這種模式已經(jīng)改變。

展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

只要價(jià)格低于周線指數(shù)移動(dòng)平均線，且宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素持續(xù)存在，看跌趨勢(shì)就依然穩(wěn)固。

• 看漲情景：周線收盤(pán)價(jià)若高于 85,832 美元，則可守住 100 周均線，表明此次暴跌是清算事件，而非更深層次調(diào)整的開(kāi)始。這一情景的前提是地緣政治緊張局勢(shì)緩解，且市場(chǎng)消化沃什的提名。
• 看跌情景：若周線收盤(pán)價(jià)跌破 74,000 美元，則將跌破 2024 美元支撐位，并下探至 68,378 美元區(qū)域，該區(qū)域正是 200 周均線所在之處。鑒于即將上任的美聯(lián)儲(chǔ)主席立場(chǎng)偏鷹 派，且地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，這種情況發(fā)生的可能性相當(dāng)大。

Solana價(jià)格預(yù)測(cè)：受Jupiter Polymarket交易提振生態(tài)系統(tǒng)信心，SOL價(jià)格從95美元低點(diǎn)反彈 2026.2.2

• Solana股價(jià)從95.83美元的盤(pán)中低點(diǎn)反彈，上漲1.32%至101.99美元，Jupiter的Polymarket整合提振了生態(tài)系統(tǒng)情緒。
• 2 月 2 日現(xiàn)貨資金流出達(dá)到 3920 萬(wàn)美元，表明盡管市場(chǎng)從數(shù)月低點(diǎn)反彈，但資金分配仍在繼續(xù)。
• 復(fù)蘇需要重新奪回 121.45 美元，而收盤(pán)價(jià)低于 95 美元?jiǎng)t意味著下行空間將轉(zhuǎn)向 85 美元的需求區(qū)。

Solana 價(jià)格今日在 101.99 美元附近交易，此前曾觸及 95.83 美元的盤(pán)中低點(diǎn)，創(chuàng)下自 2025 年 7 月以來(lái)的最低水平。此次反彈正值 Jupiter 宣布將首次把 Polymarket 引入 Solana 平臺(tái)之際，同時(shí) ParaFi Capital 也宣布了 3500 萬(wàn)美元的戰(zhàn)略投資，這表明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該生態(tài)系統(tǒng)充滿(mǎn)信心。

木星多市場(chǎng)整合改變了敘事走向

Jupiter宣布了一項(xiàng)里程碑式的整合計(jì)劃，將加密貨幣領(lǐng)域最大的預(yù)測(cè)市場(chǎng)Polymarket首次引入Solana平臺(tái)。此次整合將使Jupiter成為一個(gè)綜合性的鏈上預(yù)測(cè)中心，并與其現(xiàn)有的交易功能相輔相成。

此次公告同時(shí)宣布了來(lái)自 ParaFi Capital 的 3500 萬(wàn)美元戰(zhàn)略投資，全部以 JupUSD 結(jié)算，并延長(zhǎng)了代幣鎖定期。Jupiter 的聯(lián)合創(chuàng)始人 meow（化名）表示，預(yù)測(cè)市場(chǎng)將是未來(lái)一年的重點(diǎn)，計(jì)劃中的工作涵蓋 API 和改進(jìn)的市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)工具。

Jupiter 的鏈上部署為此次擴(kuò)張?zhí)峁┝酥С帧Ｄ壳翱傛i定價(jià)值為 23.5 億美元，年化費(fèi)用接近 6.5 億美元，協(xié)議收入約為 1.5 億美元。隨著預(yù)測(cè)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，Polymarket 的集成有望為 Solana 帶來(lái)更多用戶(hù)和流動(dòng)性。

盡管存在積極催化劑，現(xiàn)貨資金流出依然持續(xù)

SOL Netflows（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，2月2日現(xiàn)貨資金流出3920萬(wàn)美元，延續(xù)了過(guò)去幾周的拋售趨勢(shì)。拋售壓力表明，持幣者正利用任何反彈機(jī)會(huì)減少持倉(cāng)，而不是在低位繼續(xù)買(mǎi)入。

積極的基本面發(fā)展與負(fù)面現(xiàn)貨資金流動(dòng)之間的背離，凸顯了影響所有山寨幣的整體避險(xiǎn)環(huán)境。當(dāng)生態(tài)系統(tǒng)催化劑未能吸引新的買(mǎi)盤(pán)時(shí)，表明宏觀情緒仍然是價(jià)格走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)因素。

價(jià)格測(cè)試關(guān)鍵長(zhǎng)期支撐區(qū)域

SOL價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在日線圖上，Solana 跌破了自 11 月以來(lái)一直支撐的下降趨勢(shì)線，加速跌入 100 美元附近的關(guān)鍵水平支撐區(qū)域。目前價(jià)格遠(yuǎn)低于所有四條主要 EMA 線，其中 20 日均線為 121.45 美元，50 日均線為 129.53 美元，100 日均線為 141.08 美元，200 日均線為 154.21 美元。

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)仍處于看跌狀態(tài)，位于 123.04 美元，確認(rèn)了自 9 月份接近 260 美元的高點(diǎn)以來(lái)開(kāi)始的下跌趨勢(shì)。當(dāng)前價(jià)格較這些高點(diǎn)下跌了 60%。

95美元至100美元區(qū)間是關(guān)鍵支撐位，在11月的調(diào)整中發(fā)揮了作用。跌破該水平將使股價(jià)下探至2025年7月起的85美元需求區(qū)，SOL在夏季盤(pán)整期間曾在該區(qū)域獲得買(mǎi)家。

短期結(jié)構(gòu)顯示下降通道

SOL 價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

在 2 小時(shí)圖表上，Solana 的價(jià)格走勢(shì)處于一個(gè)自 1 月 30 日以來(lái)一直引導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的下降通道內(nèi)。該通道的阻力位在 105 美元附近，而支撐位則在 95 美元區(qū)域。

RSI指標(biāo)已從接近30.15的超賣(mài)水平回升至40.04，表明短期拋售壓力有所緩解。MACD指標(biāo)在0.32處柱狀圖轉(zhuǎn)為正值，信號(hào)線開(kāi)始收斂，表明動(dòng)能可能正在轉(zhuǎn)變。

從 95.83 美元反彈后，日內(nèi)價(jià)格創(chuàng)出更高低點(diǎn)，但仍處于下降通道結(jié)構(gòu)內(nèi)。多頭需要突破 105 美元的通道阻力位，才能發(fā)出任何有意義的反轉(zhuǎn)信號(hào)。

展望：Solana 會(huì)上漲嗎？

只要價(jià)格在 EMA 指數(shù)下方交易，趨勢(shì)就依然看跌，但 95 美元至 100 美元的支撐區(qū)域可能成為企穩(wěn)的底部。

• 看漲觀點(diǎn)：若日線收盤(pán)價(jià)高于 121.45 美元，則將重新站上 20 日均線，并表明 95 美元的低點(diǎn)標(biāo)志著局部底部。如果加密貨幣市場(chǎng)整體情緒改善，木星催化劑可能會(huì)吸引買(mǎi)家。
• 看跌情景：若收盤(pán)價(jià)跌破 95 美元，將跌破 2025 美元的支撐位，并下探至 85 美元的需求區(qū)。鑒于現(xiàn)貨資金持續(xù)流出且宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)依然存在，這種情況發(fā)生的可能性依然很大。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向防御型，BTC面臨進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)2026.1.30

• 比特幣跌破關(guān)鍵指數(shù)移動(dòng)平均線，賣(mài)方力守反彈，四小時(shí)圖結(jié)構(gòu)維持看跌態(tài)勢(shì)。
• 清算后的未平倉(cāng)合約表明杠桿重置，而非趨勢(shì)終結(jié)。
• 需求區(qū)附近持續(xù)的現(xiàn)貨流出表明，分配限制了上漲空間。

比特幣持續(xù)承壓，短期技術(shù)指標(biāo)在4小時(shí)圖上強(qiáng)化了看跌結(jié)構(gòu)。在未能延續(xù)1月中旬的反彈嘗試后，價(jià)格走勢(shì)已明顯轉(zhuǎn)向有利于賣(mài)方。 

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，比特幣跌破關(guān)鍵技術(shù)位，而衍生品和現(xiàn)貨交易量指標(biāo)則表明市場(chǎng)持倉(cāng)謹(jǐn)慎。因此，分析師認(rèn)為，除非買(mǎi)家重新奪回幾個(gè)關(guān)鍵阻力位，否則比特幣上漲空間有限。

價(jià)格結(jié)構(gòu)發(fā)出持續(xù)疲軟的信號(hào)

比特幣近期的下跌已使其價(jià)格跌破4小時(shí)圖上的所有主要指數(shù)移動(dòng)平均線。這一跌破證實(shí)了強(qiáng)勁的下行勢(shì)頭和賣(mài)方持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。 

此外，跌破 85,000 美元附近的 0.236 斐波那契回撤位加劇了拋售壓力。每次反彈嘗試都在聚集的移動(dòng)平均線下方受阻，凸顯了持續(xù)的逢高賣(mài)出行為。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

值得注意的是，比特幣目前的交易價(jià)格接近 81,000 美元至 81,300 美元附近的主要需求區(qū)域。該區(qū)域是近期低點(diǎn)，具有重要的技術(shù)意義。如果四小時(shí)收盤(pán)價(jià)確認(rèn)跌破該區(qū)間，則價(jià)格可能面臨更大幅度的下跌。 

因此，分析師認(rèn)為78,000美元至76,000美元區(qū)域是下一個(gè)宏觀支撐位。該區(qū)域與之前的盤(pán)整階段和明顯的流動(dòng)性集中區(qū)域相吻合。

利好消息是，此前85,000美元至85,700美元之間的支撐位現(xiàn)在轉(zhuǎn)變?yōu)樽枇ξ弧４送猓?7,500美元至89,500美元之間也存在一個(gè)更廣泛的阻力區(qū)間。該區(qū)域與關(guān)鍵的斐波那契回調(diào)位和短期移動(dòng)平均線重合。 

因此，多頭必須突破這些價(jià)位才能減緩當(dāng)前的下跌趨勢(shì)。突破 91,500 美元將標(biāo)志著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生首次實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。

未平倉(cāng)合約反映去杠桿化階段

來(lái)源：Coinglass

比特幣衍生品數(shù)據(jù)顯示，其擴(kuò)張和收縮周期與價(jià)格動(dòng)能密切相關(guān)。2024 年全年，隨著價(jià)格上漲，未平倉(cāng)合約量穩(wěn)步攀升。這一增長(zhǎng)證實(shí)了杠桿率的提高和交易者參與度的增強(qiáng)。此外，大幅上漲推動(dòng)未平倉(cāng)合約量突破 600 億美元的歷史新高。

然而，近期的價(jià)格回調(diào)導(dǎo)致未平倉(cāng)合約數(shù)量明顯下降。這種收縮表明，在市場(chǎng)波動(dòng)加劇期間，多頭被迫平倉(cāng)。 

盡管市場(chǎng)有所調(diào)整，但未平倉(cāng)合約量仍高于以往周期水平。因此，衍生品需求依然強(qiáng)勁。分析師認(rèn)為，這一階段是健康的去杠桿化過(guò)程，而非整體疲軟的跡象。

斑點(diǎn)流顯示出持續(xù)分布

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步加劇了看跌前景的壓力。比特幣凈流入量仍為負(fù)值，反映出現(xiàn)貨市場(chǎng)資金持續(xù)外流。大規(guī)模資金外流往往與局部?jī)r(jià)格回調(diào)同時(shí)發(fā)生。盡管偶爾會(huì)出現(xiàn)短暫的資金流入期，但其規(guī)模和持續(xù)時(shí)間仍然有限。

此外，1月下旬的數(shù)據(jù)顯示，比特幣價(jià)格在82,700美元左右時(shí)，出現(xiàn)了近1.63億美元的顯著資金流出。這種現(xiàn)象表明，大額持倉(cāng)者正在獲利了結(jié)并采取謹(jǐn)慎的倉(cāng)位布局。因此，持續(xù)的拋售壓力繼續(xù)抑制著比特幣的上漲嘗試。

比特幣 (BTC) 價(jià)格的技術(shù)展望

比特幣在脆弱的短期結(jié)構(gòu)中交易，其關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。 

上行阻力位在 85,000 美元至 85,700 美元之間，這是第一道關(guān)卡，其次是 87,500 美元至 89,500 美元，該區(qū)域是之前的支撐位和關(guān)鍵指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 的交匯點(diǎn)。若價(jià)格持續(xù)突破該區(qū)域，則可能進(jìn)一步上漲至 91,500 美元，即 0.618 斐波那契回調(diào)位和關(guān)鍵的結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)區(qū)域。

不利的一面是，81,000 美元至 81,300 美元是直接的趨勢(shì)線支撐位和主要需求區(qū)域。跌破該區(qū)域可能下探至 78,000 美元，并可能進(jìn)一步下探至 76,000 美元的流動(dòng)性區(qū)域。更廣泛的技術(shù)面表明，比特幣在跌破所有主要指數(shù)移動(dòng)平均線后，仍處于看跌延續(xù)階段，反彈仍屬修正性操作。

比特幣會(huì)漲嗎？

比特幣的近期走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 81,000 美元區(qū)域并強(qiáng)勢(shì)奪回 85,000 美元。如果上漲勢(shì)頭增強(qiáng)，資金流入也更加強(qiáng)勁，比特幣可能會(huì)挑戰(zhàn) 89,500 美元至 91,500 美元的阻力區(qū)間。 

然而，如果比特幣未能守住 8.1 萬(wàn)美元的價(jià)位，則可能加速下跌至 7 萬(wàn)美元中段。目前，比特幣正處于一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其結(jié)構(gòu)、資金流動(dòng)和杠桿動(dòng)態(tài)將決定下一步的決定性走勢(shì)。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè) 2026：Glamsterdam 升級(jí)及代幣化主導(dǎo)地位目標(biāo)價(jià) 8,000 美元 2026.1.1

• Glamsterdam升級(jí)目標(biāo)是每秒處理10000次交易，這將使以太坊成為主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)結(jié)算層。
• 以太坊控制著 52% 的代幣化 RWA 和近 500 億美元的 Layer 2 TVL，鞏固了其護(hù)城河。
• ETF 增長(zhǎng)、質(zhì)押收益和監(jiān)管前景明朗化支撐著 2026 年 6000 美元至 8000 美元的上漲預(yù)期。

以太坊進(jìn)入 2026 年，憑借五大催化劑，已成為機(jī)構(gòu)首選的區(qū)塊鏈：Glamsterdam 升級(jí)目標(biāo)是每秒交易量達(dá)到 10,000 筆；286 億美元的 ETF 資產(chǎn)提供質(zhì)押收益；1800 億美元的代幣化現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)占據(jù) 52% 的市場(chǎng)份額；470 億美元的 Layer 2 生態(tài)系統(tǒng)；以及 CLARITY 法案鞏固了傳統(tǒng)金融整合的監(jiān)管合法性。

技術(shù)設(shè)置顯示壓縮

以太坊價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

周線圖顯示，ETH 將在 2025 年第四季度之前在 2600 美元至 3400 美元之間盤(pán)整。價(jià)格在 4407 美元的超級(jí)趨勢(shì)線下方交易，EMA 線集中在 3366 美元/3255 美元/3007 美元/2607 美元——這種緊密的壓縮通常是爆發(fā)性行情的前兆。

多頭需要成交量突破 3600 美元才能扭轉(zhuǎn)局面。突破 4400 美元后，超級(jí)趨勢(shì)將開(kāi)啟 5000-6000 美元的目標(biāo)位。2600-2900 美元的支撐位已多次經(jīng)受考驗(yàn)——跌破該支撐位后，目標(biāo)位將下探至 2400 美元。

推動(dòng)2026年發(fā)展的催化劑

• Glamsterdam 擴(kuò)展基礎(chǔ)層： 2026 年上半年升級(jí)將每個(gè)區(qū)塊的 gas 限制從 60M 增加到 200M（增長(zhǎng) 233%），目標(biāo)是 10,000 TPS 和通過(guò)并行處理提高 50% 以上的吞吐量。
• ETF主導(dǎo)地位：資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)286億美元，第三季度增長(zhǎng)177%，而比特幣同期僅增長(zhǎng)25%。質(zhì)押ETF的年化收益率可達(dá)3-4%，這是比特幣無(wú)法比擬的總回報(bào)優(yōu)勢(shì)。彭博社預(yù)測(cè)，2026年凈流入資金將達(dá)到150億至400億美元。
• 代幣化領(lǐng)先地位：代幣化資產(chǎn)市場(chǎng)份額達(dá) 52%，規(guī)模超過(guò) 1800 億美元。貝萊德、摩根大通和富蘭克林鄧普頓均選擇以太坊。2026 年目標(biāo)：在全天候結(jié)算和可編程合規(guī)性的推動(dòng)下，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 3000 億美元。
• 穩(wěn)定幣增長(zhǎng)： 90%的穩(wěn)定幣發(fā)行量，鏈上交易額超過(guò)1800億美元。預(yù)計(jì)到2026年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5000億美元。《GENIUS法案》消除了監(jiān)管障礙。EIP-1559銷(xiāo)毀供應(yīng)量，推動(dòng)了轉(zhuǎn)賬交易產(chǎn)生基礎(chǔ)手續(xù)費(fèi)需求。
• 二層交易爆發(fā)：總鎖定價(jià)值飆升 40 億美元至 470 億美元（增長(zhǎng) 1075%）。日交易量超過(guò)主網(wǎng) 190 萬(wàn)筆。Kraken、Uniswap 和索尼等企業(yè)級(jí)平臺(tái)的加入，進(jìn)一步鞏固了以太坊作為全球結(jié)算層的地位。
• DeFi 10倍潛力： 994億美元的TVL（63%的市場(chǎng)份額），目標(biāo)是在2026年達(dá)到5000億美元至1萬(wàn)億美元。Aave Arc和Compound Treasury等機(jī)構(gòu)產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)優(yōu)化。
• 開(kāi)發(fā)者護(hù)城河： 31,869 名活躍開(kāi)發(fā)者擁有成熟的工具（Solidity、Hardhat），創(chuàng)造了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

ETH價(jià)格預(yù)測(cè)：季度分析

2026年第一季度：3200美元至4500美元

Glamsterdam項(xiàng)目啟動(dòng)，gas限額提高開(kāi)始，CLARITY法案通過(guò)，ETF擴(kuò)張。目標(biāo)價(jià)位：3600-4000美元，突破4400美元超級(jí)趨勢(shì)線。

2026年第二季度：4000-6000美元

2億gas限額可實(shí)現(xiàn)1萬(wàn)TPS交易量，支持質(zhì)押ETF增長(zhǎng)、企業(yè)資產(chǎn)配置和RWA新聞報(bào)道。測(cè)試5000-6000美元的心理關(guān)口。

2026年第三季度：5,500美元至7,500美元

Hegota部署、Verkle樹(shù)、5000億美元穩(wěn)定幣市場(chǎng)、3000-5000億美元DeFi總鎖定價(jià)值、主 權(quán)財(cái)富配置。目標(biāo)價(jià)7000-7500美元。

2026年第四季度：6,500美元至9,000美元

128 位安全防護(hù)，完全 Hegota 實(shí)現(xiàn)，超過(guò) 2000 億美元的代幣化 RWA，銀行集成。最高收益潛力 8000-9000 美元。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)表 2026

四分之一	低的	高的	關(guān)鍵催化劑
Q1	3200美元	4500美元	Glamsterdam、CLARITY法案、ETF增長(zhǎng)
Q2	4000美元	6000美元	10K TPS、質(zhì)押 ETF、RWA 規(guī)模
第三季度	5500美元	7500美元	Hegota、穩(wěn)定幣增長(zhǎng)、DeFi TVL
第四季度	6500美元	9000美元	安全里程碑，銀行整合

風(fēng)險(xiǎn)因素

• 技術(shù)執(zhí)行方面： Glamsterdam 或 Hegota 部署延遲可能會(huì)延緩擴(kuò)展帶來(lái)的收益。升級(jí)漏洞可能會(huì)影響機(jī)構(gòu)信心和網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性。
• 二層競(jìng)爭(zhēng)：到 2025 年，L2 層將占據(jù) 92% 的交易費(fèi)用，這引發(fā)了人們對(duì)底層價(jià)值獲取的質(zhì)疑，盡管安全供應(yīng)收入有所增加。
• 競(jìng)爭(zhēng)威脅：提供更快更便宜交易的替代性 Layer 1 協(xié)議（Solana、Sui、Aptos）可能會(huì)蠶食市場(chǎng)份額。比特幣 L2 生態(tài)系統(tǒng)可能會(huì)搶占 DeFi 中以 BTC 計(jì)價(jià)產(chǎn)品的交易量。
• 監(jiān)管政策逆轉(zhuǎn)：新政府上臺(tái)后的政策變化可能會(huì)改變對(duì)加密貨幣的支持立場(chǎng)。全球監(jiān)管碎片化加劇了跨境應(yīng)用合規(guī)的復(fù)雜性。
• 市場(chǎng)狀況：利率上升降低了加密貨幣收益率相對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)政府債券的吸引力。經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)大幅降低機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并推遲資產(chǎn)配置。

投資組合經(jīng)理應(yīng)該了解什么

• 基本情況（6,000-7,500 美元）： Glamsterdam 實(shí)現(xiàn) 50% 以上的吞吐量，gas 上限達(dá)到 2 億美元，ETF 流入每月維持 5000 萬(wàn)美元以上，穩(wěn)定幣市場(chǎng)達(dá)到 4000-5000 億美元，RWA 代幣化達(dá)到 2000 億美元，DeFi TVL 超過(guò) 3000 億美元。
• 牛市情景（8,000-9,000美元）：所有催化劑齊聚。Hegota順利部署，實(shí)現(xiàn)128位安全性，交易量達(dá)到10,000 TPS，主 權(quán)財(cái)富基金配置資金，銀行系統(tǒng)整合成為新聞熱點(diǎn)，DeFi總鎖定價(jià)值接近1萬(wàn)億美元。
• 熊市情景（2400-3500 美元）：升級(jí)延遲、機(jī)構(gòu)資金外流、監(jiān)管挫折、來(lái)自更快 L1 的競(jìng)爭(zhēng)壓力、宏觀經(jīng)濟(jì)衰退。

技術(shù)面傾向于等待3600-4000美元的突破確認(rèn)。長(zhǎng)期投資者在2970美元附近面臨著非對(duì)稱(chēng)的布局——比2021年高點(diǎn)低39%，但基礎(chǔ)設(shè)施已達(dá)到此前不具備的成熟度。

Solana 2026 年價(jià)格預(yù)測(cè)：Firedancer、Western Union USDPT 和 4.76 億美元 ETF 資金流入目標(biāo)價(jià)位 350 美元以上 2025.12.31

• Firedancer 和 Alpenglow 的升級(jí)使 Solana 能夠在 2026 年實(shí)現(xiàn) 100 萬(wàn)以上的 TPS 和亞秒級(jí)的最終交付。
• 西聯(lián)匯款推出 USDPT 穩(wěn)定幣可能會(huì)吸引 1 億用戶(hù)，并增加 50 億至 100 億美元的穩(wěn)定幣交易量。
• 4.76 億美元的 ETF 資金流入和 Cardano 橋的建立，如果催化劑發(fā)揮作用，將使價(jià)格達(dá)到 220 美元至 350 美元以上。

Solana 的五大催化劑將重塑 2026 年：Firedancer 的 100 萬(wàn) TPS 容量、Alpenglow 的 150 毫秒最終確認(rèn)、西聯(lián)匯款面向 1 億客戶(hù)推出 USDPT、4.76 億美元的 ETF 資金流入，以及 Cardano 橋釋放超過(guò) 120 億美元的跨鏈流動(dòng)性。

技術(shù)參數(shù)顯示螺旋彈簧

SOL 價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

周線圖顯示，SOL價(jià)格在過(guò)去六個(gè)月里一直處于118美元至165美元的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。目前價(jià)格低于200美元的超級(jí)趨勢(shì)線，且指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）集中在156美元/164美元/153美元/118美元附近——這種緊密的壓縮形態(tài)預(yù)示著即將出現(xiàn)爆發(fā)式上漲。

多頭需要成交量突破 165 美元才能扭轉(zhuǎn)看漲結(jié)構(gòu)。突破 200 美元將打破下跌趨勢(shì)，并開(kāi)啟 260-300 美元的目標(biāo)位。118-125 美元的支撐位在三次回測(cè)中均守住，跌破該支撐位的目標(biāo)位為 100 美元。

五大催化劑匯聚

• Firedancer 正式上線：該客戶(hù)端于 2025 年 12 月啟動(dòng)，擁有 207 個(gè)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)，TPS 已超過(guò) 60 萬(wàn)，并計(jì)劃在全面遷移后達(dá)到 100 萬(wàn) TPS 以上。這使得 Solana 的吞吐量能夠與中心化交易所相媲美。憑借 700 天的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，其基礎(chǔ)設(shè)施值得機(jī)構(gòu)資本信賴(lài)。
• Alpenglow 速度飛快： 2026 年第一季度共識(shí)升級(jí)將最終確認(rèn)時(shí)間從 12 秒縮短至 150 毫秒，提升 80 倍。這使得高頻交易、實(shí)時(shí)支付和亞秒級(jí)游戲成為可能，而這些在區(qū)塊鏈上此前是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。
• 西聯(lián)匯款用戶(hù)突破1億：這家擁有174年歷史的巨頭在Solana平臺(tái)上推出USDPT穩(wěn)定幣，預(yù)計(jì)將于2026年上半年完成交易，帶來(lái)1500億美元的年度匯款額。首席執(zhí)行官表示：“西聯(lián)匯款的USDPT將使我們能夠掌控與穩(wěn)定幣相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益。” 目前Solana穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模為147.8億美元。西聯(lián)匯款有望在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)為Solana生態(tài)系統(tǒng)1萬(wàn)億美元的目標(biāo)貢獻(xiàn)50億至100億美元的規(guī)模。
• 機(jī)構(gòu)ETF資金流入：截至2025年11月，Bitwise、VanEck和Fidelity等機(jī)構(gòu)推出的Solana現(xiàn)貨ETF累計(jì)流入4.76億美元，日均最高流入量達(dá)5800萬(wàn)美元。優(yōu)勢(shì)：質(zhì)押收益率6-7%，而比特幣的質(zhì)押收益率為零。2026年通過(guò)的《CLARITY法案》或?qū)⑹跈?quán)推出更多相關(guān)產(chǎn)品。
• Cardano Bridge 解鎖流動(dòng)性： 12 月 23 日，Anatoly Yakovenko 和 Charles Hoskinson 合作推出的 Cardano Bridge 使 ADA 持有者能夠接入 Solana 價(jià)值 950 億美元的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)。如果 Cardano 123 億美元市值中的 10% 到 20% 通過(guò)該橋接，那么在乘數(shù)效應(yīng)之前，這將帶來(lái) 12 億到 24 億美元的新增流動(dòng)性。

大規(guī)模實(shí)際應(yīng)用

State Street Digital（資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)50萬(wàn)億美元）將于2026年初推出SWEEP基金——首個(gè)基于公共區(qū)塊鏈的全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIB）代幣化基金，可通過(guò)PYUSD實(shí)現(xiàn)全天候運(yùn)營(yíng)。摩根大通在Solana平臺(tái)上安排了首張美國(guó)商業(yè)票據(jù)。Figure Markets已向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交申請(qǐng)，擬進(jìn)行原生鏈上IPO。

目前 RWA 代幣化規(guī)模達(dá) 8.27 億美元，占代幣化股票交易市場(chǎng)份額的 95% 以上。Solana 的交易成本僅為 0.001 美元，最終結(jié)算時(shí)間僅為 400 毫秒，在高頻結(jié)算方面優(yōu)于以太坊。

開(kāi)發(fā)者發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁：九個(gè)月內(nèi)新增開(kāi)發(fā)者 11,534 人（同比增長(zhǎng) 83%），活躍開(kāi)發(fā)者總數(shù)達(dá) 17,708 人，留存率超過(guò) 70%。網(wǎng)絡(luò)處理了 17 萬(wàn)億美元的去中心化交易所交易量，2000 億筆交易，月活躍用戶(hù)達(dá) 9800 萬(wàn)，協(xié)議收入達(dá) 28.5 億美元。

SOL價(jià)格預(yù)測(cè)：季度細(xì)分

2026年第一季度：130-200美元

Alpenglow上線，USDPT開(kāi)始推廣，F(xiàn)iredancer遷移加速。技術(shù)分析重點(diǎn)：奪回165美元EMA阻力位，沖擊200美元超級(jí)趨勢(shì)突破。

2026年第二季度：175-260美元

Firedancer 全面遷移解鎖 100 萬(wàn) TPS 以上，西聯(lián)匯款規(guī)模擴(kuò)大，CLARITY 法案提供框架，Cardano 橋接器上線。目標(biāo)價(jià)：260 美元（2024 年高點(diǎn)）重測(cè)。

2026年第三季度：220-320美元

RWA部署日趨成熟，穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)規(guī)模達(dá)到400億至800億美元，Cardano橋月交易量達(dá)5億至10億美元。Alpenglow吸引高頻交易用戶(hù)遷移?？简?yàn)300美元的心理阻力位。

2026年第四季度：280-400美元

西聯(lián)匯款USDPT交易量預(yù)計(jì)達(dá)到50-100億美元，開(kāi)發(fā)者數(shù)量超過(guò)2.5萬(wàn)人，ETF資產(chǎn)管理規(guī)模接近30-50億美元，機(jī)構(gòu)RWA代幣化規(guī)模超過(guò)20億美元。最大上漲空間為350-400美元。

Solana 2026 年價(jià)格預(yù)測(cè)表

四分之一	低的	高的	關(guān)鍵催化劑
Q1	130美元	200美元	Alpenglow、USDPT、EMA 回收
Q2	175美元	260美元	火舞者、橋梁、清晰法案
第三季度	220美元	320美元	RWA成熟度、穩(wěn)定幣增長(zhǎng)
第四季度	280美元	400美元	西聯(lián)匯款規(guī)模，ETF擴(kuò)張

風(fēng)險(xiǎn)因素

• 午夜時(shí)段采用率滯后：如果企業(yè)盡管擁有隱私功能卻仍然選擇側(cè)鏈，那么上述論點(diǎn)就站不住腳了。請(qǐng)關(guān)注第二季度的交易指標(biāo)。
• 橋梁延誤：霍斯金森和雅科文科的合作史無(wú)前例，但尚未得到驗(yàn)證。技術(shù)上的挫折可能導(dǎo)致流動(dòng)性注入推遲到2027年。
• 監(jiān)管否決：如果《CLARITY法案》失敗或ADA被歸類(lèi)為證券，機(jī)構(gòu)資本將繼續(xù)被排除在外。ETF審批也將隨之消失。
• Solana 的競(jìng)爭(zhēng)格局：雖然這座橋梁能夠創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，但 Solana 價(jià)值 950 億美元的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)并不需要 Cardano 才能蓬勃發(fā)展。ADA 必須證明其價(jià)值不僅僅在于接入。
• 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)顯示日內(nèi)下跌 4.61%，動(dòng)能為負(fù)?？疹^掌控短期市場(chǎng)。任何 2026 年的反彈都需要加密貨幣宏觀環(huán)境的改善。

投資組合經(jīng)理應(yīng)該了解什么

• 基本情況（220-280 美元）： Alpenglow 在第一季度推出，F(xiàn)iredancer 遷移 50% 以上的驗(yàn)證器，西聯(lián)匯款交易量達(dá)到 30-50 億美元，ETF 每月持續(xù)流入 5000 萬(wàn)美元以上，Cardano 橋每月處理 3-5 億美元的交易。
• 牛市情景（350-400美元）：所有催化劑齊發(fā)。Alpenglow實(shí)現(xiàn)150毫秒的最終成交速度，F(xiàn)iredancer交易量達(dá)到每秒100萬(wàn)筆以上，西聯(lián)匯款規(guī)模擴(kuò)大至100億美元以上，ETF資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到30-50億美元，橋接交易月交易量超過(guò)10億美元。
• 悲觀情景（100-150 美元）：催化劑失效或嚴(yán)重延遲。

技術(shù)指標(biāo)在跌破 165 美元之前對(duì)賣(mài)方有利?；钴S交易者應(yīng)等待 200 美元的突破確認(rèn)信號(hào)。長(zhǎng)期投資者在 125 美元面臨不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比——較 2021 年高點(diǎn)下跌 68%，且基礎(chǔ)設(shè)施在之前的周期中并不存在。

轉(zhuǎn)變?cè)谟冢旱栏汇y行、摩根大通和西聯(lián)匯款不再構(gòu)建投機(jī)系統(tǒng)，而是部署生產(chǎn)系統(tǒng)。問(wèn)題不再是“它能否生存下去？”，而是“它能以多快的速度擴(kuò)張？”

Solana價(jià)格預(yù)測(cè)：SOL反彈后進(jìn)入盤(pán)整階段，交易者調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)敞口 2025.12.30

• SOL 守住了 122 美元的支撐位，但更廣泛的回調(diào)繼續(xù)限制了其上漲壓力。
• 隨著未平倉(cāng)合約趨于穩(wěn)定，杠桿率下降，預(yù)示著短期結(jié)構(gòu)將更加健康。
• 持續(xù)的現(xiàn)貨資金流出表明市場(chǎng)謹(jǐn)慎，反彈未能吸引到強(qiáng)勁的買(mǎi)盤(pán)。

Solana持續(xù)受到密切關(guān)注，交易員們正在評(píng)估其近期反彈能否持續(xù)。從4小時(shí)圖來(lái)看，SOL顯示出短期復(fù)蘇的跡象，但整體結(jié)構(gòu)仍處于回調(diào)階段。 

市場(chǎng)參與者目前正權(quán)衡不斷增強(qiáng)的上漲勢(shì)頭與持續(xù)存在的上方阻力。因此，關(guān)鍵技術(shù)區(qū)域的價(jià)格走勢(shì)已成為近期預(yù)期的核心。分析師表示，這一階段可能決定Solana的走勢(shì)是趨于穩(wěn)定還是重拾此前的下跌趨勢(shì)。

短期價(jià)格結(jié)構(gòu)和關(guān)鍵水平

近期交易活動(dòng)顯示，SOL價(jià)格從117-119美元附近經(jīng)過(guò)充分驗(yàn)證的需求區(qū)域反彈。此次反彈創(chuàng)出更高低點(diǎn)，并將價(jià)格推回短期移動(dòng)平均線上方。 

因此，與前幾個(gè)交易日相比，買(mǎi)家似乎更加活躍。然而，下降的均線和斐波那契回撤位仍然限制了上漲空間。分析師指出，122-123美元區(qū)域目前構(gòu)成直接支撐，近期的盤(pán)整也強(qiáng)化了這一支撐。如果價(jià)格能夠穩(wěn)守該區(qū)間，則反彈勢(shì)頭將得以維持。

SOL價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

值得注意的是，如果未能守住 122 美元的關(guān)口，市場(chǎng)情緒可能會(huì)迅速轉(zhuǎn)變。在這種情況下，價(jià)格可能會(huì)重新回到 117-119 美元區(qū)間，該區(qū)間此前曾遭受大量拋售。分析師認(rèn)為，跌破該區(qū)間后，下一個(gè)下行目標(biāo)位將是 112-113 美元。 

利好消息方面，交易員們繼續(xù)關(guān)注128美元的短期阻力位。此外，132美元附近形成了一個(gè)更強(qiáng)的阻力位，斐波那契回調(diào)線和移動(dòng)平均線在此交匯。如果價(jià)格能夠持續(xù)突破該區(qū)域，則可能打開(kāi)通往140美元區(qū)域的道路。

衍生品數(shù)據(jù)顯示杠桿重置

除了價(jià)格結(jié)構(gòu)，衍生品指標(biāo)還能反映交易者的行為。索拉納期貨未平倉(cāng)合約在早前的上漲行情中大幅擴(kuò)張，反映出激進(jìn)的投機(jī)行為。這種擴(kuò)張?jiān)谀甑椎纳蠞q行情中達(dá)到頂峰，隨后迅速回落。 

來(lái)源：Coinglass

因此，隨著價(jià)格回落，多頭平倉(cāng)減少了過(guò)度杠桿。目前的未平倉(cāng)合約水平顯示出企穩(wěn)跡象，而非再次擴(kuò)張。分析師認(rèn)為這是一個(gè)更為健康的局面，交易員會(huì)更加謹(jǐn)慎地重新建倉(cāng)。

現(xiàn)貨流量反映出謹(jǐn)慎的參與態(tài)度

此外，現(xiàn)貨流量數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出較為溫和的局面。全年大部分時(shí)間里，SOL 都經(jīng)歷了持續(xù)的流出，表明其流動(dòng)性持續(xù)穩(wěn)定。在強(qiáng)勁的上漲行情期間，尤其是在夏末，會(huì)出現(xiàn)短暫的流入高峰。 

來(lái)源：Coinglass

然而，隨著市場(chǎng)波動(dòng)加劇，這些資金流入迅速減少。因此，資金流出在最后幾個(gè)月恢復(fù)，凸顯了獲利回吐的壓力。市場(chǎng)觀察人士表示，這種模式反映的是謹(jǐn)慎的倉(cāng)位配置，而非廣泛的資金積累。

Solana (SOL) 技術(shù)展望

在高時(shí)間框架下，Solana 處于盤(pán)整階段，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。 

上行目標(biāo)位包括128.45美元，這是第一個(gè)阻力位，其次是131.90美元至132.50美元區(qū)域，該區(qū)域是斐波那契阻力位和移動(dòng)平均線的交匯點(diǎn)。如果價(jià)格確認(rèn)突破該區(qū)域，則可能打開(kāi)通往135.50美元至140.50美元的上漲通道，如果上漲勢(shì)頭加速，146.90美元將成為主要目標(biāo)位。

下行方面，122.00美元至123.00美元區(qū)間構(gòu)成直接支撐，也是維持短期穩(wěn)定的關(guān)鍵水平。若跌破該區(qū)間，117.00美元至119.00美元的需求區(qū)仍然至關(guān)重要，此前該區(qū)域曾引發(fā)強(qiáng)勁反彈。若跌破該區(qū)域，SOL可能進(jìn)一步下探至112.00美元至113.00美元區(qū)間。

技術(shù)面顯示，SOL 正在更廣泛的調(diào)整結(jié)構(gòu)內(nèi)進(jìn)行壓縮，而波動(dòng)性擴(kuò)張可能會(huì)在決定性突破之后發(fā)生。 

Solana會(huì)上漲嗎？ 

Solana 的近期價(jià)格預(yù)測(cè)取決于買(mǎi)家能否守住 122 美元并強(qiáng)勢(shì)奪回 132 美元。資金流入增加和衍生品市場(chǎng)情緒改善可能支撐價(jià)格向 140 美元邁進(jìn)。 

然而，如果無(wú)法守住關(guān)鍵支撐位，則可能延長(zhǎng)回調(diào)幅度。目前，SOL 仍處于拐點(diǎn)，需要進(jìn)一步確認(rèn)才能確定下一步的走勢(shì)。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：BTC守住84,000美元支撐位，但ETF資金流動(dòng)阻礙突破 2025.12.30

• 盡管 ETF 資金持續(xù)流出，BTC 仍繼續(xù)守住 84,000 美元至 85,000 美元的需求區(qū)間。
• 價(jià)格仍被限制在 20 日均線和 50 日均線下方，保持結(jié)構(gòu)修正性。
• 企業(yè)吸金提供了長(zhǎng)期支撐，但疲軟的現(xiàn)貨資金流動(dòng)阻礙了突破嘗試。

比特幣今日價(jià)格接近 87,400 美元，守住短期支撐位，買(mǎi)家試圖在正在形成的上升底部?jī)?nèi)穩(wěn)定價(jià)格。市場(chǎng)仍受制于避險(xiǎn)的現(xiàn)貨資金流動(dòng)和強(qiáng)勁的結(jié)構(gòu)性需求，價(jià)格在 2025 年最后一個(gè)交易日到來(lái)之際保持承壓狀態(tài)。

ETF資金流出持續(xù)打壓現(xiàn)貨需求

BTC ETF資金流動(dòng)（來(lái)源：SoSoValue）

12月29日，美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF錄得1930萬(wàn)美元的凈流出，延續(xù)了機(jī)構(gòu)投資者謹(jǐn)慎的持倉(cāng)策略。當(dāng)日總成交額為22.7億美元，反映出市場(chǎng)活動(dòng)穩(wěn)定，但買(mǎi)盤(pán)信心有限。

貝萊德旗下IBIT基金贖回量最高，當(dāng)日資金流出達(dá)790萬(wàn)美元，而富達(dá)旗下FBTC基金是唯一一只錄得小幅資金流入的大型基金。盡管累計(jì)凈流入資金仍高達(dá)566億美元，但短期趨勢(shì)顯示，基金正在減少其在當(dāng)前水平的敞口，而非積極增持。

結(jié)構(gòu)保持在關(guān)鍵需求區(qū)上方

BTC關(guān)鍵技術(shù)水平（來(lái)源：TradingView）

從日線圖來(lái)看，比特幣繼續(xù)遵循自11月中旬低點(diǎn)以來(lái)形成的上升支撐趨勢(shì)線。價(jià)格在84,000美元至85,000美元的需求區(qū)反復(fù)反彈，買(mǎi)家在該區(qū)域展現(xiàn)出捍衛(wèi)價(jià)值的意愿。

然而，反彈仍受均線群的制約。20日均線（約88,200美元）和50日均線（約91,900美元）均已轉(zhuǎn)化為上方阻力位。100日均線（約97,500美元）和200日均線（約100,800美元）構(gòu)成了更廣泛的阻力位，多頭必須重新奪回這些阻力位才能扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

只有當(dāng)價(jià)格收盤(pán)價(jià)高于 20 日均線并持續(xù)走高時(shí)，該結(jié)構(gòu)仍處于修正階段，而非恢復(fù)趨勢(shì)。

短期圖表反映出壓縮趨勢(shì)

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

較低的時(shí)間框架凸顯了價(jià)格壓縮加劇的趨勢(shì)。在3小時(shí)圖上，比特幣的交易價(jià)格接近布林帶中軌，表明在11月大幅拋售之后價(jià)格趨于平衡。波動(dòng)性有所收縮，這通常是價(jià)格單向擴(kuò)張的前兆。

布林帶上軌在 89,300 美元附近持續(xù)阻擋反彈，而下軌在 86,300 美元附近提供短期支撐。這種區(qū)間收窄表明市場(chǎng)猶豫不決，上下軌均未能取得決定性突破。

柴金資金流量指數(shù)仍略微為負(fù)，證實(shí)資本流入尚未顯著恢復(fù)。若現(xiàn)貨需求未恢復(fù)，上漲嘗試在阻力位附近可能受阻。

企業(yè)資產(chǎn)積累提供結(jié)構(gòu)性支持

企業(yè)增持是穩(wěn)定市場(chǎng)的一個(gè)因素。Strategy上周披露斥資1.088億美元購(gòu)入1229枚比特幣，使其總持倉(cāng)量達(dá)到672497枚。該公司在2025年至今已有41周增持比特幣，創(chuàng)下其有史以來(lái)最積極的年度購(gòu)買(mǎi)記錄。

盡管如此，市場(chǎng)反應(yīng)依然平淡。策略股年末下跌約47%，凸顯出企業(yè)資產(chǎn)積累與股票市場(chǎng)信心之間日益加劇的脫節(jié)。雖然長(zhǎng)期需求依然強(qiáng)勁，但尚未轉(zhuǎn)化為現(xiàn)貨比特幣的持續(xù)上漲壓力。

這種動(dòng)態(tài)強(qiáng)化了僅靠積累是不夠的這一觀點(diǎn)。價(jià)格要繼續(xù)上漲，仍然需要資金流的支撐和技術(shù)面的改善。

展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

比特幣目前處于盤(pán)整階段，而非下跌，但疲軟的現(xiàn)貨交易量限制了其上漲空間。

• 看漲情景：價(jià)格守住 86,000 美元上方，并在成交量強(qiáng)勁的情況下重返 91,900 美元。此舉將推動(dòng)價(jià)格重回 97,500 美元，并重新開(kāi)啟沖擊 100,000 美元的通道。
• 看跌情景：日線收盤(pán)價(jià)低于 84,000 美元將跌破上升支撐位，并確認(rèn)將進(jìn)一步回調(diào)至 80,000 美元。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)：上升通道暗示以太坊可能復(fù)蘇 2025.11.28

• ETH 連續(xù)第三個(gè)交易日守住 3000 美元關(guān)口，現(xiàn)貨資金流出降至 2730 萬(wàn)美元。
• 日內(nèi)圖表顯示，買(mǎi)家占據(jù)上升通道，動(dòng)能增強(qiáng)，高于成交量加權(quán)平均價(jià) (VWAP)。
• 價(jià)格從長(zhǎng)期支撐位 2,603 美元反彈，但主要 EMA 線仍然限制了上漲空間。

以太坊價(jià)格今日在 3028 美元附近交易，連續(xù)第三個(gè)交易日守住了 3000 美元關(guān)口。此次守住關(guān)口正值市場(chǎng)整體結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)刻，現(xiàn)貨資金流出有所緩解，日內(nèi)圖表顯示買(mǎi)家繼續(xù)掌控著上升通道。此前，以太坊價(jià)格在 11 月份經(jīng)歷了一次大幅回調(diào)，從 4800 美元區(qū)間回落至長(zhǎng)期支撐位，目前市場(chǎng)正試圖企穩(wěn)。

現(xiàn)貨資金流出放緩，賣(mài)方勢(shì)頭減弱

以太坊凈流量（來(lái)源：TradingView）

Coinglass 最新數(shù)據(jù)顯示，11 月 28 日凈流出資金為 2732 萬(wàn)美元。雖然仍為負(fù)值，但規(guī)模遠(yuǎn)小于本月早些時(shí)候的巨額資金流出，當(dāng)時(shí)單日凈流出超過(guò) 1.5 億美元。加之衍生品倉(cāng)位改善，短期市場(chǎng)格局較一周前更加平衡。

以太坊短期價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

圖表上的變化顯而易見(jiàn)。以太坊價(jià)格在小時(shí)圖上已回升至成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）上方，目前穩(wěn)定在 3002 美元上方。價(jià)格繼續(xù)遵循已持續(xù)四天的上升通道。每次跌至下軌趨勢(shì)線附近都會(huì)吸引買(mǎi)盤(pán)，而 3080 美元附近的上軌趨勢(shì)線仍然是價(jià)格延續(xù)的第一道阻力。

日內(nèi)時(shí)間框架內(nèi)，RSI 指標(biāo)接近 55，表明市場(chǎng)動(dòng)能良好但未過(guò)度擴(kuò)張。布林帶呈現(xiàn)適度收窄，支持市場(chǎng)將緩慢復(fù)蘇而非出現(xiàn)劇烈反轉(zhuǎn)的觀點(diǎn)。

以太坊在2600美元附近守住長(zhǎng)期支撐位

以太坊價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

更大的結(jié)構(gòu)凸顯了此次反彈的重要性。以太坊近期重新測(cè)試了 2603 美元的支撐區(qū)域，該價(jià)位在 2024 年和 2025 年上半年都扮演著重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)角色。此次回調(diào)恰好在這個(gè)水平支撐位附近找到了買(mǎi)家，成交量高的節(jié)點(diǎn)也聚集在可見(jiàn)的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)。

從 2603 美元反彈的走勢(shì)與延伸至 2230 美元的更廣泛的需求區(qū)間相吻合。過(guò)去兩年，以太坊已在該區(qū)域構(gòu)筑了多個(gè)底部，使其成為價(jià)值買(mǎi)家重新入場(chǎng)的理想位置。最新的反彈進(jìn)一步強(qiáng)化了這一趨勢(shì)。

然而，價(jià)格仍然低于日線均線群。20日均線位于3107美元，50日均線位于3449美元，100日均線位于3627美元，200日均線位于3503美元。所有這些價(jià)位構(gòu)成了一個(gè)寬闊的阻力位，以太坊若想從復(fù)蘇轉(zhuǎn)向趨勢(shì)延續(xù)，就必須克服這一阻力位。

市場(chǎng)動(dòng)能依然保持中性偏謹(jǐn)慎。以太坊價(jià)格從 4800 美元區(qū)域大幅下跌，而紫色下降趨勢(shì)線仍然限制了其上漲空間。以太坊需要有效突破該趨勢(shì)線，買(mǎi)家才能建立起對(duì)更大反轉(zhuǎn)的信心。

衍生品市場(chǎng)呈現(xiàn)逐步改善態(tài)勢(shì)

衍生品數(shù)據(jù)顯示，未平倉(cāng)合約量在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)下降了3.67%，至358.6億美元。未平倉(cāng)合約量的下降與杠桿率的降低同時(shí)發(fā)生，這使得市場(chǎng)在經(jīng)歷了數(shù)周的擁擠倉(cāng)位后得以調(diào)整。

期權(quán)未平倉(cāng)合約量小幅增長(zhǎng)0.64%。這表明交易員開(kāi)始建倉(cāng)而非平倉(cāng)。期權(quán)成交量依然較低，但這種興趣轉(zhuǎn)變有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。

主要交易所的多空比率均偏向看漲。幣安頂級(jí)交易員的多空比率為 2.94，OKX 為 1.75。24 小時(shí)整體比率為 0.897，處于中性水平，但頂級(jí)交易員的行為顯示，在回調(diào)時(shí)有增持行為。

清算數(shù)據(jù)顯示拋售壓力有所放緩。過(guò)去一小時(shí)內(nèi)，總清算額僅為182萬(wàn)美元，而過(guò)去12小時(shí)的清算額也僅為791萬(wàn)美元。這遠(yuǎn)低于本周早些時(shí)候拋售高峰期超過(guò)4000萬(wàn)美元的水平。

展望：以太坊會(huì)上漲嗎？

未來(lái)的走勢(shì)取決于 ETH 能否重新奪回 20 日均線并突破下降趨勢(shì)線。

• 看漲觀點(diǎn)：若收盤(pán)價(jià)高于 3107 美元且成交量強(qiáng)勁，則有望進(jìn)一步上探 3449 美元，甚至 3627 美元。這一轉(zhuǎn)變將確認(rèn)價(jià)格反彈，并使其有望挑戰(zhàn) 3823 美元。
• 看跌情景：跌破 2950 美元將使 2880 美元和 2603 美元面臨下探風(fēng)險(xiǎn)，這將延長(zhǎng)調(diào)整階段并推遲任何趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)：大量ETF資金流出將對(duì)ETH價(jià)格走勢(shì)構(gòu)成壓力 2025.10.31

• 以太坊交易價(jià)格為 3,870 美元，此前 4 億美元的 ETF 資金流出，其中貝萊德贖回資金達(dá) 1.18 億美元。
• 盡管現(xiàn)貨需求疲軟，但由于杠桿率偏向多頭，期貨未平倉(cāng)合約量上升至 472 億美元。
• 對(duì)稱(chēng)三角形內(nèi)的關(guān)鍵支撐位在 3600 美元處保持有效，突破的希望依然存在。

以太坊價(jià)格今日接近 3,870 美元，在經(jīng)歷了波動(dòng)劇烈的交易日后小幅反彈 1.7%，此前 ETF 資金流出給市場(chǎng)情緒帶來(lái)壓力。盡管期貨未平倉(cāng)合約量增加，但由于貝萊德等機(jī)構(gòu)的拋售限制了上漲勢(shì)頭，整體市場(chǎng)情緒依然謹(jǐn)慎。

大量ETF資金流出打壓以太坊價(jià)格走勢(shì)

受ETF連續(xù)贖回的影響，以太坊價(jià)格持續(xù)在4000美元阻力位下方掙扎。市場(chǎng)分析師Ted Pillows分享的數(shù)據(jù)顯示，10月30日現(xiàn)貨以太坊ETF凈流出1.84億美元，其中貝萊德拋售1.18億美元。

此舉反映出，在近期宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟和質(zhì)押收益不確定性的影響下，機(jī)構(gòu)投資者重拾謹(jǐn)慎態(tài)度。本周，ETF資金流出總額超過(guò)4億美元，削弱了以太坊的短期需求結(jié)構(gòu)，盡管鏈上指標(biāo)保持穩(wěn)定。

現(xiàn)貨資金流出表明交易員正在獲利了結(jié)。

以太坊網(wǎng)絡(luò)流量（來(lái)源：Coinglass）

CoinGlass 數(shù)據(jù)顯示，本周現(xiàn)貨凈流出資金持續(xù)增加，總額達(dá) 3.86 億美元，而流入資金卻十分有限。持續(xù)的紅色柱狀圖表明，隨著價(jià)格在 3600 美元附近的上升趨勢(shì)線附近波動(dòng)，大持有者持續(xù)拋售。

這種行為表明交易員們采取了防御性策略，其中許多人似乎正在11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前轉(zhuǎn)向穩(wěn)定幣或短期工具。盡管如此，短期凈流入略微轉(zhuǎn)正至4200萬(wàn)美元，暗示部分資金正在低位悄然回流。

期貨數(shù)據(jù)顯示杠桿交易依然活躍。

以太坊衍生品分析（來(lái)源：Coinglass）

在衍生品市場(chǎng)，以太坊的未平倉(cāng)合約量攀升至 472 億美元，當(dāng)日上漲 0.47%，表明盡管現(xiàn)貨拋售活躍，交易者依然積極參與。幣安和 OKX 的多空比率均高于 2.6，表明杠桿偏向多頭。

然而，清算數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去24小時(shí)內(nèi)有2850萬(wàn)美元的空頭頭寸被平倉(cāng)，表明在高波動(dòng)性環(huán)境下，市場(chǎng)倉(cāng)位過(guò)于激進(jìn)。融資利率已恢復(fù)正常，這可能支撐短期反彈，但要實(shí)現(xiàn)更深層次的上漲，還需要成交量擴(kuò)大和ETF資金持續(xù)流入的確認(rèn)。

技術(shù)結(jié)構(gòu)在突破前收緊

以太坊價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

從技術(shù)層面來(lái)看，以太坊的交易價(jià)格處于一個(gè)大型對(duì)稱(chēng)三角形形態(tài)內(nèi)，該形態(tài)可以追溯到四月份。上邊界接近 4460 美元，而下上升趨勢(shì)線在 3600 美元附近提供了強(qiáng)勁支撐。

20日均線位于3990美元附近，構(gòu)成直接阻力；其次是位于4092美元的50日均線，這兩個(gè)阻力位都必須重新站穩(wěn)才能確認(rèn)上漲趨勢(shì)。下行方面，位于3603美元的200日均線是一個(gè)關(guān)鍵水平——如果跌破該水平，則可能進(jìn)一步下探至3300美元。

動(dòng)量指標(biāo)顯示市場(chǎng)處于中性狀態(tài)，RSI 接近 46，MACD 直方圖平坦，反映出以太坊仍處于盤(pán)整階段，等待突破觸發(fā)點(diǎn)。

展望：以太坊價(jià)格會(huì)上漲嗎？

目前，以太坊的價(jià)格預(yù)測(cè)在多頭韌性和機(jī)構(gòu)壓力之間保持平衡。如果價(jià)格反彈至 4000 美元上方，可能會(huì)獲得新的上漲動(dòng)力，并重新測(cè)試 4460 美元的阻力位，突破該阻力位后，目標(biāo)價(jià)位將達(dá)到 4800 美元至 5000 美元。

反之，如果 ETF 持續(xù)流出或跌破 3600 美元，則可能進(jìn)一步下跌至 3300 美元，從而考驗(yàn)長(zhǎng)達(dá)一年的上升趨勢(shì)線的完整性。

以太坊的整體前景取決于資金流入是否恢復(fù)到ETF產(chǎn)品，以及宏觀經(jīng)濟(jì)情緒是否在11月初趨于穩(wěn)定。在此之前，交易者應(yīng)密切關(guān)注3800美元至4000美元附近的成交量，以尋找下一步走勢(shì)的線索。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：分析師警告稱(chēng)，貝萊德拋售20億美元比特幣或?qū)?dǎo)致更深層次的回調(diào) 2025.10.30

• 據(jù)報(bào)道，貝萊德出售了價(jià)值 20 億美元的 18,000 枚比特幣后，比特幣交易價(jià)格接近 110,100 美元。
• 美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)令人失望，鮑 威爾的言論令加密貨幣市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫。
• 分析師警告稱(chēng)，如果 109,000 美元的支撐位失守，價(jià)格將進(jìn)一步回調(diào)至 106,000 美元。

今日比特幣價(jià)格接近 110,100 美元，此前有報(bào)道稱(chēng)，在特 朗普總統(tǒng)與中國(guó)達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議后，貝萊德拋售了約 18,000 枚比特幣，價(jià)值 20 億美元。此次拋售恰逢加密貨幣市場(chǎng)整體走弱，交易員們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度小于預(yù)期的 25 個(gè)基點(diǎn)以及鮑 威爾較為保守的言論做出反應(yīng)。

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

此舉正值機(jī)構(gòu)交易活動(dòng)趨于謹(jǐn)慎之際。Coinglass的現(xiàn)貨交易所數(shù)據(jù)顯示，10月30日凈流出資金達(dá)5970萬(wàn)美元，延續(xù)了連續(xù)兩周流動(dòng)性下降的趨勢(shì)。分析師表示，獲利回吐和宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的雙重作用，為再次測(cè)試10.9萬(wàn)美元附近的關(guān)鍵技術(shù)支撐位埋下了伏筆。

比特幣動(dòng)能降溫，測(cè)試三角形支撐位

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在4小時(shí)圖上，比特幣仍然被困在一個(gè)自10月中旬以來(lái)形成的大型對(duì)稱(chēng)三角形形態(tài)內(nèi)。該形態(tài)的下限在109,000美元附近，阻力位在113,000美元至114,000美元之間，接近100日均線。20日均線、50日均線和100日均線緊密聚集在111,900美元至112,200美元之間，形成一個(gè)持續(xù)阻礙上漲的擁擠區(qū)域。

如果跌破 109,000 美元，價(jià)格可能下探至 106,800 美元，該價(jià)位也與 10 月初以來(lái)的下行趨勢(shì)線重合。突破 114,000 美元將是價(jià)格重拾強(qiáng)勢(shì)的第一個(gè)信號(hào)，并為進(jìn)一步上探 117,500 美元打開(kāi)空間。目前來(lái)看，價(jià)格走勢(shì)傾向于盤(pán)整，并略微偏向下行。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) (RSI) 接近 38，表明動(dòng)能減弱，需求疲軟，這與交易員在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性中獲利了結(jié)的趨勢(shì)相符。除非該指數(shù)回升至 50 上方，否則動(dòng)能仍將保持中性偏空。

美聯(lián)儲(chǔ)降息非但沒(méi)有緩解市場(chǎng)波動(dòng)，反而引發(fā)了市場(chǎng)波動(dòng)

美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)未能提振市場(chǎng)情緒，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)消化了更為激進(jìn)的政策預(yù)期。FG Nexus首席執(zhí)行官M(fèi)aja Vujinovic表示，市場(chǎng)反應(yīng)在意料之中。“降息在預(yù)期之內(nèi)，這一點(diǎn)在我看來(lái)非常明確。我參與的加密貨幣討論中，許多人都預(yù)期會(huì)出現(xiàn)小幅反彈，但市場(chǎng)仍在持續(xù)下跌，”她指出，并補(bǔ)充說(shuō)，鮑 威爾的講話缺乏交易員所期待的未來(lái)政策走向的清晰度。

這種平靜的反應(yīng)凸顯出流動(dòng)性預(yù)期，而非利率水平本身，才是比特幣短期走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力。由于鮑 威爾暗示近期不會(huì)進(jìn)一步降息，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)難以吸引持續(xù)的買(mǎi)盤(pán)。 

貝萊德拋售加劇機(jī)構(gòu)投資者情緒下行壓力

市場(chǎng)評(píng)論員@CryptoNobler發(fā)布的一條爆款帖子顯示，貝萊德錢(qián)包在最近幾個(gè)交易日內(nèi)拋售了18,000枚比特幣。這些交易持續(xù)數(shù)小時(shí)，是自年中以來(lái)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)拋售之一。交易時(shí)間恰逢特 朗普與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議之后，引發(fā)了人們對(duì)資金重新配置至受益于地緣政治緩和的傳統(tǒng)資產(chǎn)的猜測(cè)。

盡管貝萊德尚未證實(shí)，但鏈上數(shù)據(jù)顯示，大額錢(qián)包的拋售量有所增加。交易規(guī)模之大，加上市場(chǎng)原本就較為謹(jǐn)慎的宏觀倉(cāng)位，削弱了市場(chǎng)對(duì)近期價(jià)格穩(wěn)定的信心。 

技術(shù)展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

目前，比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)仍需謹(jǐn)慎。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)傾向于在當(dāng)前的三角形形態(tài)內(nèi)盤(pán)整，但如果支撐位失守，則存在下行風(fēng)險(xiǎn)。若收盤(pán)價(jià)確認(rèn)跌破 109,000 美元，則跌勢(shì)可能加速至 106,000 美元附近，之后才會(huì)出現(xiàn)逢低買(mǎi)盤(pán)。

要扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)情緒，比特幣必須重回 114,000 美元，并在成交量明確確認(rèn)的情況下收于 100 日均線上方。這將表明機(jī)構(gòu)投資者重新燃起興趣，并可能推動(dòng)比特幣價(jià)格回升至 118,000 美元。如果未能實(shí)現(xiàn)這一復(fù)蘇，隨著交易員因全球不確定性而撤資，市場(chǎng)可能繼續(xù)走低。

以太坊價(jià)格預(yù)測(cè)：期貨價(jià)格飆升，交易員瞄準(zhǔn)關(guān)鍵突破點(diǎn)（2025.10.30）

• 以太坊價(jià)格在 4000 美元下方掙扎，200 日均線限制了其上漲勢(shì)頭。
• 機(jī)構(gòu)交易活動(dòng)活躍，期貨未平倉(cāng)合約量達(dá)470億美元，顯示出強(qiáng)勁的需求。
• 鏈上資金流出和網(wǎng)絡(luò)增長(zhǎng)表明投資者持續(xù)積累趨勢(shì)

以太坊 (ETH) 價(jià)格未能守住 4000 美元大關(guān)，波動(dòng)性有所增強(qiáng)。目前，該加密貨幣交易價(jià)格接近 3892 美元，在關(guān)鍵阻力區(qū)域下方盤(pán)整，反映出輕微的看跌情緒。此前，以太坊多次嘗試突破 200 日指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 均告失敗，該均線持續(xù)阻礙著其上漲勢(shì)頭。

價(jià)格走勢(shì)和關(guān)鍵技術(shù)水平

以太坊圖表顯示，4101 美元附近的 50% 斐波那契回撤位構(gòu)成近期阻力。3949 美元附近的 38.2% 斐波那契回撤位是另一個(gè)需要關(guān)注的關(guān)鍵區(qū)域，突破該區(qū)域可能打開(kāi)通往 4257 美元的通道。下行方面，3753 美元附近的 23.6% 斐波那契回撤位提供直接支撐，該位置與 10 月中旬以來(lái)的需求區(qū)域重合。

ETH 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

如果以太坊能夠守住 3753 美元上方，則可能在再次嘗試沖擊更高阻力位之前趨于穩(wěn)定。然而，如果持續(xù)跌破 3900 美元，則可能進(jìn)一步下探至 3441 美元，這標(biāo)志著此前價(jià)格走勢(shì)的完全回撤。因此，交易員們正在密切關(guān)注以太坊能否最終收于 4100 美元上方，以確認(rèn)看漲反轉(zhuǎn)。

衍生品與機(jī)構(gòu)趨勢(shì)

以太坊期貨未平倉(cāng)合約量已達(dá) 470.3 億美元，表明機(jī)構(gòu)交易活動(dòng)十分活躍。自 2025 年年中以來(lái)的穩(wěn)步增長(zhǎng)凸顯了專(zhuān)業(yè)交易員信心的增強(qiáng)。數(shù)據(jù)還表明，大型投資者正在構(gòu)建長(zhǎng)期倉(cāng)位，而非進(jìn)行短期投機(jī)。

來(lái)源：Coinglass

此外，穩(wěn)定的未平倉(cāng)合約量與低波動(dòng)率之間的背離表明市場(chǎng)存在積極的對(duì)沖策略。如果未平倉(cāng)合約量保持在450億美元以上，分析師預(yù)計(jì)在機(jī)構(gòu)資金流入的支撐下，牛市行情將持續(xù)。

鏈上動(dòng)量增強(qiáng)

來(lái)源：Coinglass

以太坊的鏈上數(shù)據(jù)強(qiáng)化了樂(lè)觀的預(yù)期。交易所的凈資金流出數(shù)據(jù)顯示，2025年全年資金將持續(xù)外流，投資者紛紛從交易平臺(tái)撤出資產(chǎn)。10月30日，ETH交易價(jià)格接近3894美元，資金流出總額達(dá)到790萬(wàn)美元。這種模式通常反映了資金的積累和拋售壓力的減弱。

此外，Token Terminal 的數(shù)據(jù)顯示，以太坊 Layer-1 網(wǎng)絡(luò)的交易量和用戶(hù)活躍度均創(chuàng)下歷史新高。受 DeFi 平臺(tái)和 NFT 使用量激增的推動(dòng)，每日交易量和活躍地址數(shù)量均大幅增長(zhǎng)。該網(wǎng)絡(luò)高效處理如此活躍的交易活動(dòng)，展現(xiàn)出更強(qiáng)的可擴(kuò)展性和對(duì)鏈上服務(wù)的強(qiáng)勁需求。

以太坊價(jià)格的技術(shù)展望

以太坊 (ETH) 價(jià)格在 4100 美元阻力位遭遇阻力后，目前處于盤(pán)整階段。該資產(chǎn)交易價(jià)格接近 3892 美元，關(guān)鍵支撐位和阻力位將決定其下一步走勢(shì)。

• 上行關(guān)鍵點(diǎn)位： 3949 美元和 4101 美元構(gòu)成直接阻力位，分別對(duì)應(yīng) 38.2% 和 50% 的斐波那契回撤位。若能持續(xù)突破 4101 美元，則可能引發(fā)上漲動(dòng)能，目標(biāo)位為 4257 美元，甚至可能達(dá)到 4478 美元。
• 下行支撐位： 3753 美元附近的 23.6% 斐波那契回調(diào)位仍然是關(guān)鍵的短期支撐位。如果跌破該支撐位，ETH 可能面臨更深的回調(diào)，目標(biāo)位在 3441 美元附近，這將是其此前上漲行情的完全回撤。
• 阻力位： 200日均線位于4089美元附近，是中期多頭重新掌控局面的主要障礙。若收盤(pán)價(jià)高于該水平，則將確認(rèn)價(jià)格反轉(zhuǎn)，向4250美元至4480美元區(qū)間邁進(jìn)。

技術(shù)結(jié)構(gòu)表明，ETH 目前處于 3750 美元至 4100 美元之間的壓縮階段，任何方向的突破都可能導(dǎo)致劇烈的波動(dòng)性擴(kuò)大。

以太坊能否重回 4000 美元？

以太坊的短期走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 3753 美元關(guān)口，同時(shí)維持期貨未平倉(cāng)合約量在 450 億美元以上。持續(xù)的交易所資金流出和不斷增長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)表明市場(chǎng)存在潛在的吸籌行為。

如果多頭資金流入增強(qiáng)，且價(jià)格收于 4100 美元上方，ETH 可能重獲上漲動(dòng)力，目標(biāo)價(jià)位為 4257 美元和 4478 美元。然而，如果未能守住 3753 美元上方，則可能引發(fā)新一輪拋售壓力，目標(biāo)價(jià)位為 3441 美元。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：由于 ETF 需求和企業(yè)購(gòu)買(mǎi)吸收供應(yīng)，BTC 將持有 11.1 萬(wàn)美元（2025.9.26）

• 比特幣價(jià)格今日維持在 111,900 美元附近，此前曾突破 114,000 美元的阻力位。
• 盡管拋售壓力減輕，但 7,430 萬(wàn)美元的凈流出仍凸顯出投資者情緒謹(jǐn)慎。
• 來(lái)自 ETF 和企業(yè)的機(jī)構(gòu)需求繼續(xù)吸收比礦工生產(chǎn)的更多的比特幣。

比特幣價(jià)格今日交易于111,900美元附近，本周早些時(shí)候曾跌破114,000美元區(qū)域。在113,200美元附近的20日和50日均線阻力位受阻，限制了上行嘗試，而近期支撐位仍在111,000美元。交易員們目前關(guān)注的是，此次盤(pán)整是否會(huì)轉(zhuǎn)化為反彈，還是會(huì)出現(xiàn)更深的回撤風(fēng)險(xiǎn)。

比特幣價(jià)格在EMA阻力位下方掙扎

BTC 價(jià)格關(guān)鍵技術(shù)水平（來(lái)源：TradingView）

4小時(shí)圖顯示，比特幣自9月中旬11.8萬(wàn)美元附近的高點(diǎn)回撤。目前價(jià)格略高于32.8%斐波那契回撤位11.18萬(wàn)美元，與9月初反彈的趨勢(shì)線支撐位一致。

20、50 和 200 日均線位于 113,186 美元至 114,156 美元附近，形成強(qiáng)勁阻力。在 BTC 重新回到該區(qū)域之前，動(dòng)能仍將面臨壓力。拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)也已轉(zhuǎn)為看跌，短期趨勢(shì)仍偏向下行。

如果買(mǎi)家守住111,000美元，則有可能反彈至114,200美元和117,000美元。跌破111,000美元?jiǎng)t可能暴露109,000美元以及更深的107,500美元需求區(qū)間。

鏈上資金流呈現(xiàn)凈流出

BTC 凈流量（來(lái)源：Coinglass）

現(xiàn)貨交易所的資金流數(shù)據(jù)繼續(xù)凸顯謹(jǐn)慎的倉(cāng)位配置。9月25日，比特幣凈流出7430萬(wàn)美元，反映出投資者傾向于持有非交易所資產(chǎn)。這雖然表明拋售壓力有所減弱，但也表明現(xiàn)貨需求疲軟，因?yàn)槌謧}(cāng)量尚未達(dá)到穩(wěn)定水平。

期貨倉(cāng)位保持適度，在上周發(fā)生20億美元清算事件后，未平倉(cāng)合約有所降溫。此次平倉(cāng)迫使杠桿多頭倉(cāng)位全部拋售，交易員不愿在技術(shù)面明朗之前投入新資金。

目前，鏈上信號(hào)表明，比特幣價(jià)格走勢(shì)將保持區(qū)間波動(dòng)，直到更強(qiáng)勁的資金流入再次出現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)和企業(yè)需求帶來(lái)助力

盡管短期內(nèi)比特幣表現(xiàn)疲軟，但整體市場(chǎng)仍看好比特幣。Strategy 執(zhí)行董事長(zhǎng) Michael Saylor 重申，企業(yè)采用和 ETF 購(gòu)買(mǎi)吸收的比特幣數(shù)量超過(guò)了礦工每天產(chǎn)出的比特幣數(shù)量。River 表示，礦工每天產(chǎn)出約 900 個(gè)比特幣，而企業(yè)和 ETF 加起來(lái)則收購(gòu)了超過(guò) 3000 個(gè)比特幣。

一旦宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)緩解，這種持續(xù)的買(mǎi)方失衡預(yù)計(jì)將帶來(lái)上行壓力。塞勒強(qiáng)調(diào)，比特幣既被用作國(guó)庫(kù)儲(chǔ)備資產(chǎn)，也作為一種數(shù)字資本形式來(lái)支持信貸工具，從而增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表并拓展機(jī)構(gòu)用例。

至少有 145 家公司持有比特幣，這凸顯了這種轉(zhuǎn)變，即使短期交易者仍保持謹(jǐn)慎，也能提供長(zhǎng)期支持。

比特幣價(jià)格的技術(shù)前景

9月26日比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)顯示，如果未能守住111,000美元，則將呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)，并存在下行風(fēng)險(xiǎn)。在動(dòng)量買(mǎi)家介入之前，上行目標(biāo)仍受均線阻力位限制。

• 上行水平： 113,200 美元、114,200 美元和 117,000 美元。
• 下行水平： 111,000 美元、109,000 美元和 107,500 美元。
• 趨勢(shì)支撐： 106,000 美元作為最后的防線。

展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

眼下的問(wèn)題是，買(mǎi)家能否守住11.1萬(wàn)美元的底線足夠長(zhǎng)的時(shí)間，以推動(dòng)金價(jià)反彈。鏈上資金流出表明拋售壓力有所減弱，但資金流入仍然過(guò)于疲軟，不足以支撐金價(jià)持續(xù)上漲。

機(jī)構(gòu)積累和企業(yè)采用為年底提供了強(qiáng)大的順風(fēng)，這與塞勒的觀點(diǎn)一致，即一旦宏觀逆風(fēng)消退，比特幣將“再次大幅上漲”。

短期來(lái)看，比特幣價(jià)格今日在均線下方看似脆弱，但只要109,000美元保持穩(wěn)定，更廣泛的看漲結(jié)構(gòu)就會(huì)持續(xù)。若果斷突破114,200美元，將恢復(fù)上漲勢(shì)頭，邁向117,000美元，并重新開(kāi)啟邁向120,000美元的道路。

Solana（SOL）9月23日價(jià)格預(yù)測(cè)

• Solana 價(jià)格今日交易價(jià)格接近 223 美元，在 252 美元受阻后測(cè)試楔形支撐位并跌破 236-240 美元。
• 鏈上數(shù)據(jù)顯示，9 月 22 日凈流出資金 1.268 億美元，表明在年初至今的強(qiáng)勁上漲之后，鯨魚(yú)面臨拋售壓力。
• 隨著衍生品重置，Solana 未平倉(cāng)合約下跌 10% 至 151.9 億美元，而 ETF 樂(lè)觀情緒和升級(jí)提供了長(zhǎng)期支持。

Solana 今日股價(jià)接近 223 美元，跌幅超過(guò) 5%，未能守住 236-240 美元區(qū)間。此次下跌使 SOL 重新回到上升楔形結(jié)構(gòu)，這引發(fā)了人們對(duì)機(jī)構(gòu)樂(lè)觀情緒和 ETF 敘事能否抵消日益增強(qiáng)的動(dòng)能減弱跡象的質(zhì)疑。

Solana 價(jià)格測(cè)試上升楔形支撐

SOL 價(jià)格關(guān)鍵技術(shù)水平（來(lái)源：TradingView）

日線圖突顯了SOL從252美元的大幅下跌，該水平與楔形阻力位和61.8%斐波那契回撤位一致。此后，價(jià)格回落至223美元，并測(cè)試20日均線227美元的支撐位。在此之下，209美元和193美元是關(guān)鍵的防御區(qū)域，而200日均線180美元的支撐位則標(biāo)志著最后一個(gè)主要底部。

動(dòng)量指標(biāo)強(qiáng)化了謹(jǐn)慎情緒。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) (RSI) 從 70 附近回落至 62，顯示出市場(chǎng)走勢(shì)降溫，而拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo) (SAR) 點(diǎn)位在 253 美元附近轉(zhuǎn)為看跌。只要 SOL 價(jià)格保持在 240 美元以下，阻力最小的路徑似乎傾向于進(jìn)一步回測(cè) 209 美元。

現(xiàn)貨流顯示大量拋售

SOL Netflows（來(lái)源：Coinglass）

鏈上數(shù)據(jù)證實(shí)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的壓力。Coinglass 報(bào)告稱(chēng)，9 月 22 日凈流出 1.268 億美元，是近幾周最大的單日流出量之一。持續(xù)的拋售與 252 美元的價(jià)格下跌相吻合，表明鯨魚(yú)和大戶(hù)持有者可能在年初至今強(qiáng)勁上漲 150% 后正在減少持倉(cāng)。

如果流動(dòng)性沒(méi)有逆轉(zhuǎn)，Solana 的價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)繼續(xù)保持高位，209 美元和 193 美元附近的下行流動(dòng)性集群將成為價(jià)格行動(dòng)的潛在磁石。

未平倉(cāng)合約下降，衍生品市場(chǎng)重置

SOL 衍生品分析（來(lái)源：Coinglass）

衍生品數(shù)據(jù)顯示，投機(jī)性倉(cāng)位明顯降溫。Solana 的未平倉(cāng)合約下跌逾 10%，至 151.9 億美元，表明交易員在突破失敗后正在平倉(cāng)杠桿倉(cāng)位。期權(quán)交易量大幅下降 23%，強(qiáng)化了投資者信心減弱的觀點(diǎn)。

盡管如此，期貨交易量飆升111%，達(dá)到225億美元，這表明市場(chǎng)積極調(diào)整倉(cāng)位，而非興趣驟降。資金費(fèi)率保持穩(wěn)定，幣安平臺(tái)頂級(jí)交易員的多空比仍然偏向多頭，盡管杠桿率有所降低。

此次重置可能起到一種健康的震蕩作用，在試圖恢復(fù)更高水平之前清除弱勢(shì)股。

更廣泛的敘事仍然支持

從根本上看，Solana 市場(chǎng)依然樂(lè)觀。Alpenglow 的升級(jí)預(yù)計(jì)將提升吞吐量和效率，分析師認(rèn)為這是關(guān)鍵的看漲驅(qū)動(dòng)因素。ETF 的樂(lè)觀情緒也增加了長(zhǎng)期需求前景，Solana 越來(lái)越被視為與以太坊并駕齊驅(qū)的機(jī)構(gòu)級(jí)區(qū)塊鏈。

正如一位策略師指出的那樣，SOL 正處于“關(guān)鍵十字路口”，結(jié)構(gòu)性采用趨勢(shì)與短期技術(shù)疲軟相沖突。如果價(jià)格能夠守住關(guān)鍵支撐位，資金積累和生態(tài)系統(tǒng)增長(zhǎng)仍將是強(qiáng)勁的推動(dòng)力。

Solana價(jià)格的技術(shù)展望

Solana 近期價(jià)格預(yù)測(cè)取決于 223-227 美元的支撐位是否成立：

• 上行阻力位： 236美元、252美元和270美元仍為阻力位。突破252美元將驗(yàn)證看漲趨勢(shì)的延續(xù)。
• 下行水平： 209美元、193美元和180美元為關(guān)鍵需求區(qū)域。跌破180美元，則可能回吐漲幅，跌向171美元。
• 趨勢(shì)支撐：上升楔形支撐目前位于 209 美元附近，長(zhǎng)期底部位于 180 美元。

展望：Solana 會(huì)上漲嗎？

Solana 的前景依然微妙平衡。現(xiàn)貨資金流出和未平倉(cāng)合約的大幅下降表明交易員正在撤資，而 ETF 的樂(lè)觀情緒和網(wǎng)絡(luò)升級(jí)則提供了結(jié)構(gòu)性緩沖。目前，Solana 的價(jià)格仍面臨楔形支撐壓力，交易員將密切關(guān)注 223 至 227 美元的水平。

如果 SOL 守住這一區(qū)域并收復(fù) 236 美元，勢(shì)頭可能迅速恢復(fù)至 252 美元甚至更高的目標(biāo)位。然而，如果失敗，209 美元和 193 美元將暴露無(wú)遺，而 180 美元將是最后一道防線。簡(jiǎn)而言之，Solana 正處于一個(gè)多頭和空頭都有強(qiáng)有力論據(jù)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

Solana 價(jià)格預(yù)測(cè)：隨著美國(guó)區(qū)塊鏈推動(dòng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，SOL 將測(cè)試 215 美元（2025.8.30）

Solana 今日價(jià)格接近 215 美元，在 8 月份強(qiáng)勁反彈（突破 7 月份的 170 美元區(qū)間）后，保持了漲幅。最新一輪上漲反映了技術(shù)動(dòng)能和基本面支撐位的共同作用，買(mǎi)家試圖將價(jià)格推向 220-225 美元區(qū)間。

此次上漲正值美國(guó)政府確認(rèn)計(jì)劃發(fā)布包括Solana在內(nèi)的多個(gè)區(qū)塊鏈的 GDP 數(shù)據(jù)之際，此舉被視為對(duì)該網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的重大驗(yàn)證。與此同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)資金流顯示鯨魚(yú)積極布局，8 月 29 日錄得 5770 萬(wàn)美元凈流入。

由于價(jià)格接近 61.8% 斐波那契回撤位和上通道阻力位，接下來(lái)的交易日可能會(huì)決定 Solana 能否繼續(xù)走高，或者是否會(huì)引發(fā)修正性回調(diào)。

Solana 價(jià)格保持堅(jiān)挺，渠道結(jié)構(gòu)引領(lǐng)趨勢(shì)

SOL 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

4小時(shí)圖上，Solana價(jià)格走勢(shì)繼續(xù)遵循引導(dǎo)其整個(gè)8月份上漲趨勢(shì)的上升通道。支撐位在200美元附近，而上方阻力位220美元限制了本周的多次反彈。

指數(shù)移動(dòng)平均線強(qiáng)化了看漲傾向。20 日指數(shù)移動(dòng)平均線位于 207 美元，50 日指數(shù)移動(dòng)平均線位于 200 美元，提供即時(shí)支撐，而 100 日和 200 日指數(shù)移動(dòng)平均線分別位于 194 美元和 187 美元附近，形成強(qiáng)勁的需求基礎(chǔ)。

動(dòng)能尚可，但未過(guò)度擴(kuò)張。RSI 接近 64，表明仍有上漲空間，但未預(yù)示超買(mǎi)。若能突破 220 美元，將確認(rèn)看漲控制，并可能開(kāi)啟 230 美元的目標(biāo)。

鯨魚(yú)流入和美國(guó)區(qū)塊鏈政策推動(dòng)市場(chǎng)情緒

基本面為Solana的反彈增添了新動(dòng)力。美國(guó)商務(wù)部宣布，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)將在包括Solana、以太坊和比特幣在內(nèi)的區(qū)塊鏈上發(fā)布。 

這項(xiàng)由特 朗普政府支持的倡議被視為對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)完整性方面的重大認(rèn)可。Solana 的官方賬號(hào)在 X 上大力宣傳了這一消息，強(qiáng)調(diào)了 Pyth Network 在驗(yàn)證鏈上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)方面的作用。

SOL 鏈上活動(dòng)（來(lái)源：Coinglass）

與此同時(shí)，鯨魚(yú)活動(dòng)激增。8 月 29 日的現(xiàn)貨流入量?jī)粼?5770 萬(wàn)美元，是本季度增持最強(qiáng)勁的一天之一。持續(xù)超過(guò) 200 美元的流入量表明，盡管市場(chǎng)普遍波動(dòng)，大型投資者對(duì) Solana 的韌性充滿(mǎn)信心。

政策支持和積累的雙重背景提高了人們對(duì) Solana 的興趣，交易員將其視為短期突破的候選對(duì)象和長(zhǎng)期的機(jī)構(gòu)押注。

觀點(diǎn)對(duì)立：牛市看好230美元，熊市警告可能被拒絕

SOL 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

多頭指出，成功守住193美元至200美元區(qū)間是其潛在實(shí)力的證據(jù)。只要這一區(qū)間保持不變，上漲趨勢(shì)就將保持穩(wěn)定，下一個(gè)阻力位在220美元和230美元。突破這些阻力位可能會(huì)將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向250美元的斐波那契擴(kuò)展位。

空頭依然謹(jǐn)慎。他們指出，Solana 在 215 美元至 220 美元區(qū)域反復(fù)掙扎，日線圖上的布林帶顯示出上軌壓縮，這通常預(yù)示著回調(diào)。如果價(jià)格回落，可能會(huì)回落至 200 美元甚至 187 美元，屆時(shí) 200 日均線將與通道支撐位對(duì)齊。

這種分歧使得市場(chǎng)在突破樂(lè)觀情緒和獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)之間保持平衡。

Solana 短期展望：下一步是突破還是回調(diào)？

進(jìn)入8月30日，交易員們關(guān)注的是Solana能否穩(wěn)固收于218美元上方。如果持續(xù)買(mǎi)盤(pán)突破該水平，將增加其上漲至230美元甚至250美元的可能性。如果未能突破該水平，價(jià)格可能會(huì)回落至200-207美元的支撐位。

鑒于鯨魚(yú)增持和美國(guó)區(qū)塊鏈政策的勢(shì)頭，Solana 的近期價(jià)格預(yù)測(cè)傾向于看漲。然而，由于上方阻力位較緊，未來(lái) 24-48 小時(shí)將決定趨勢(shì)走向。

SOL價(jià)格預(yù)測(cè)表

指標(biāo)	信號(hào)	級(jí)別/注釋
今日價(jià)格	215美元	交易價(jià)格接近 61.8% 斐波那契回撤位
支持	200美元/193美元	EMA 集群和通道基礎(chǔ)
反抗	220美元/230美元	通道頂部和突破目標(biāo)
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)	64	中性看漲，未超買(mǎi)
MACD	積極偏見(jiàn)	勢(shì)頭向上傾斜
圖案	上升通道	區(qū)間收緊，即將突破
流程	+5770萬(wàn)美元流入	鯨魚(yú)大量聚集
超級(jí)潮流	看漲	趨勢(shì)偏見(jiàn)依然是建設(shè)性的

8月23日比特幣（BTC）價(jià)格預(yù)測(cè)

比特幣的價(jià)格如何？

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

比特幣價(jià)格今日徘徊在112,980美元左右，在經(jīng)歷了一周的震蕩走勢(shì)后，小幅上漲0.1%，此前該貨幣對(duì)曾從121,000美元附近的高點(diǎn)回落。BTC在日線圖上仍處于上升平行通道內(nèi)，但目前正在測(cè)試該通道的下限。自4月份以來(lái)，112,000美元左右的通道底部一直是關(guān)鍵的需求區(qū)域。如果價(jià)格跌破該區(qū)域，則可能進(jìn)一步跌至108,000美元。

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

智能貨幣概念在12萬(wàn)美元附近顯示出反復(fù)的“特征變化”（CHoCH）信號(hào)，表明頂部已出現(xiàn)疲態(tài)。目前，價(jià)格穩(wěn)定在111,800美元至113,200美元的關(guān)鍵流動(dòng)性區(qū)間上方，表明短期內(nèi)價(jià)格保持穩(wěn)定，但動(dòng)能有限。

為什么比特幣價(jià)格今天下跌？

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

近期比特幣價(jià)格下跌，技術(shù)和鏈上信號(hào)共同作用。BTC 在 4 小時(shí)圖上一直低于超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo) 115,500 美元，這增強(qiáng)了看跌情緒。方向運(yùn)動(dòng)指數(shù) (DMI) 顯示 -DI 線遠(yuǎn)高于 +DI 線，且 ADX 正在上升，這意味著賣(mài)方趨勢(shì)強(qiáng)勁。

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

與此同時(shí)，4小時(shí)圖上的20/50/100均線均呈看跌趨勢(shì)，高于價(jià)格，200均線位于116,200美元，構(gòu)成上方阻力。布林帶確認(rèn)了這一壓力，K線圖收于111,800美元至113,000美元之間的下軌附近。

BTC 鏈上分析（來(lái)源：Coinglass）

鏈上資金流動(dòng)也表明人們應(yīng)該謹(jǐn)慎行事。數(shù)據(jù)顯示，8 月 22 日凈流入金額為 6600 萬(wàn)美元，這意味著更多資金正在涌入交易所。過(guò)去，價(jià)格下跌時(shí)流入資金增加往往是獲利了結(jié)和可能出現(xiàn)拋售壓力的跡象。

關(guān)鍵指標(biāo)信號(hào)壓縮相位

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

30分鐘圖上的日內(nèi)走勢(shì)顯示，BTC在113,200美元附近的下降趨勢(shì)線下方盤(pán)整。RSI在盤(pán)中早些時(shí)候跌破40后，已小幅回升至52，表明動(dòng)能中性。成交量加權(quán)平均價(jià)格(VWAP)與價(jià)格在112,981美元附近緊密貼合，表明價(jià)格處于均衡狀態(tài)。

這種壓縮結(jié)構(gòu)可能預(yù)示著價(jià)格將出現(xiàn)大幅波動(dòng)。突破 113,500 美元，可能觸發(fā)回落至 115,000 美元；而未能守住 112,000 美元，則可能跌向 110,000 美元，甚至可能跌至 108,500 美元。

BTC價(jià)格預(yù)測(cè)：短期展望（24小時(shí)）

未來(lái)24小時(shí)內(nèi)，比特幣價(jià)格走勢(shì)取決于多頭能否守住112,000美元至112,500美元區(qū)間。若能守住該區(qū)間，則有望反彈至113,800美元和115,500美元，但EMA和超級(jí)趨勢(shì)線的看跌走勢(shì)在短期內(nèi)有利于賣(mài)方。

如果BTC跌破11.2萬(wàn)美元關(guān)口，下一個(gè)支撐位將在110,800美元，隨后是108,500美元附近的強(qiáng)勁需求。相反，如果日收盤(pán)價(jià)突破115,500美元，將抵消近期看跌傾向，并重新開(kāi)啟通往119,000美元的道路。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)表：2025 年 8 月 23 日

指標(biāo)/區(qū)域	電平/信號(hào)
比特幣今日價(jià)格	112,980美元
阻力 1	113,800美元
抵抗2	115,500美元
支持 1	112,000美元
支持 2	110,800美元
200 EMA（4小時(shí)）	116,200 美元（看跌上限）
RSI（30分鐘）	52.7（中性）
超級(jí)趨勢(shì)（4H）	低于115,500美元，看跌
布林帶（4H）	下限支持$111,800
Netflow（8 月 22 日）	+6600萬(wàn)美元（外匯流入）

7月26日比特幣（BTC）價(jià)格預(yù)測(cè)

比特幣價(jià)格今日交易價(jià)接近 115,600 美元，盤(pán)中大幅下跌，跌破 4 小時(shí)圖下行通道下軌。此舉也突破了自 7 月初以來(lái)一直保持的關(guān)鍵上升趨勢(shì)線支撐位，引發(fā)了人們對(duì)動(dòng)能停滯導(dǎo)致趨勢(shì)可能轉(zhuǎn)變的擔(dān)憂。

比特幣的價(jià)格如何？

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

4小時(shí)圖顯示，自7月中旬以來(lái)，比特幣價(jià)格走勢(shì)一直在下行平行通道內(nèi)盤(pán)旋。近期跌破116,000美元，表明空頭在118,800美元至119,200美元阻力位附近多次嘗試看漲失敗后，正試圖奪回控制權(quán)。目前，價(jià)格已偏離通道下限，并收于此前支撐本月每次大幅反彈的虛線上升趨勢(shì)線下方。

此次跌破意義重大，尤其考慮到本周早些時(shí)候突破通道中線，以及隨后出現(xiàn)的強(qiáng)勁看跌吞沒(méi)K線。如果日收盤(pán)價(jià)確認(rèn)低于115,300美元，賣(mài)方可能會(huì)將價(jià)格推向更深的流動(dòng)性區(qū)間，跌向113,000美元或更低。

為什么比特幣價(jià)格今天下跌？

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

比特幣價(jià)格今日下跌的主要原因是，在較低時(shí)間范圍內(nèi)出現(xiàn)了明顯的看跌背離和疲軟信號(hào)。30分鐘圖上，RSI跌至26.9，穩(wěn)固地處于超賣(mài)區(qū)域，而MACD繼續(xù)向下擴(kuò)張，兩條信號(hào)線均在零線以下進(jìn)一步下探，表明看跌勢(shì)頭正在增強(qiáng)。

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

更令人擔(dān)憂的是，智能貨幣概念1日線圖顯示，BTC突破了118,500美元附近的弱勢(shì)高點(diǎn)，目前正回落至此前位于112,000美元至113,500美元之間的結(jié)構(gòu)突破區(qū)域。該區(qū)域此前曾是需求區(qū)域，如果賣(mài)家保持控制，現(xiàn)在可能成為下一個(gè)目標(biāo)。

衍生品數(shù)據(jù)證實(shí)了這一轉(zhuǎn)變。盡管交易量飆升31.75%，未平倉(cāng)合約飆升6.89%，至883億美元，但多空比卻跌至0.933，這清楚地表明空頭在過(guò)去24小時(shí)內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。清算金額超過(guò)1.544億美元，多頭倉(cāng)位蒸發(fā)1.382億美元，表明杠桿多頭的大規(guī)模涌入是今日走勢(shì)的推動(dòng)因素。

布林帶和EMA結(jié)構(gòu)信號(hào)波動(dòng)率飆升

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

隨著比特幣價(jià)格波動(dòng)性急劇上升，4小時(shí)布林帶也迅速擴(kuò)張。在經(jīng)歷了數(shù)日的回落之后，價(jià)格跌破了116,100美元的下軌，并短暫觸及115,100美元，隨后試圖溫和反彈。這種波動(dòng)性擴(kuò)張通常發(fā)生在區(qū)間波動(dòng)階段之后，并確認(rèn)了新一輪方向性走勢(shì)的開(kāi)始。

與此同時(shí)，20、50 和 100 日均線現(xiàn)在開(kāi)始向下彎曲，其中 100 日均線位于 116,528 美元，200 日均線位于 113,545 美元附近，構(gòu)成關(guān)鍵水平。BTC 目前交易價(jià)格低于所有均線，預(yù)示著短期看跌趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。除非多頭重新奪回 117,000 美元上方的均線集群，否則上行走勢(shì)可能會(huì)面臨強(qiáng)勁阻力。

BTC 價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

從周線圖來(lái)看，比特幣仍處于上升通道內(nèi)，但上周在120,300美元附近受阻以及本周的陰線表明，通道上方阻力位可能依然堅(jiān)挺。如果日線圖結(jié)構(gòu)未能迅速恢復(fù)，則仍有可能進(jìn)一步回調(diào)至110,000美元附近的中線。

BTC價(jià)格預(yù)測(cè)：短期展望（24小時(shí)）

如果比特幣價(jià)格今日未能果斷反彈至116,200美元上方，跌幅可能擴(kuò)大至113,500美元，即200日均線與先前需求區(qū)域重疊的區(qū)域。跌破該區(qū)域，下一個(gè)目標(biāo)價(jià)位在112,000美元至111,000美元之間，以每日BOS流動(dòng)性集群為標(biāo)志。

要重拾看漲勢(shì)頭，BTC 必須突破 116,800 美元至 117,200 美元的 EMA 區(qū)間，并重新進(jìn)入下行通道。若持續(xù)突破 118,000 美元，將有望重新測(cè)試 119,500 美元以及近期高點(diǎn) 120,300 美元。

然而，鑒于目前成交量和動(dòng)量指標(biāo)均呈現(xiàn)看跌勢(shì)頭，交易者在嘗試做多之前，應(yīng)關(guān)注 113,500 美元附近的支撐位確認(rèn)。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)表：2025 年 7 月 26 日

指標(biāo)/區(qū)域	電平/信號(hào)
比特幣今日價(jià)格	115,600美元
阻力 1	116,800 美元（EMA 下部集群）
抵抗2	118,000 美元（之前中期渠道）
抵抗3	120,300 美元（周最高）
支持 1	113,545 美元（200 EMA 4H）
支持 2	112,000 美元（每日 BOS 區(qū)域）
RSI（30分鐘）	26.9（超賣(mài)）
MACD（30分鐘）	深度看跌擴(kuò)張
布林帶（4H）	擴(kuò)大，價(jià)格低于下限
EMA 集群（20/50/100，4H）	全部高于價(jià)格，看跌趨勢(shì)
SMC 區(qū)	CHoCH 接近 118,500 美元
每周趨勢(shì)頻道	仍然完好，但上限被拒絕
衍生品交易量	31.75%，總額1169億美元
多空比率（24小時(shí)）	0.9331（偏空）
多頭清算（24小時(shí)）	1.382億美元

比特幣、以太坊和 Solana 將創(chuàng)下歷史新高，比特幣將突破 20 萬(wàn)美元大關(guān)

加密貨幣的三大巨頭，比特幣、以太坊和 Solana 在 2024 年的表現(xiàn)優(yōu)于所有主要資產(chǎn)類(lèi)別，分別上漲了 141.72%、75.77% 和 127.71%。與此同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)的回報(bào)率為 28.07%，黃金的回報(bào)率為 27.65%，而債券為 3.40%。我們預(yù)計(jì)這一勢(shì)頭將持續(xù)到 2025 年，比特幣、以太坊和 Solana 都將創(chuàng)下歷史新高。

• 比特幣：20 萬(wàn)美元。比特幣現(xiàn)貨 ETF 的創(chuàng)紀(jì)錄流入使比特幣在 2024 年創(chuàng)下歷史新高。我們認(rèn)為這種趨勢(shì)不會(huì)很快放緩。將這種需求與 2024 年 4 月減半導(dǎo)致的供應(yīng)量減少相結(jié)合，再加上來(lái)自企業(yè)和政府的新買(mǎi)盤(pán)......想必大家都懂。(注：如果美國(guó)政府落實(shí)建立 100 萬(wàn)比特幣戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的提議，20 萬(wàn)美元就會(huì)變成 50 萬(wàn)美元甚至更高）。
• 以太坊：7000 美元。盡管以太坊在 2024 年的漲幅高達(dá) 75.77%，但作為第二大加密貨幣卻失去了許多投資者的青睞，他們要么將目光投向了比特幣，要么投向了與以太坊競(jìng)爭(zhēng)的快速發(fā)展的可編程區(qū)塊鏈。但是，正如巴菲特所言，「別人貪婪我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪」。我們預(yù)計(jì)，隨著 Base 和 Starknet 等 L2 活動(dòng)的加速，以及以太坊現(xiàn)貨 ETF 的數(shù)十億資金流入，以太坊的敘事將在 2025 年發(fā)生轉(zhuǎn)變。此外，穩(wěn)定幣和基于以太坊的代幣化項(xiàng)目的大規(guī)模增長(zhǎng)也將成為催化劑。
• Solana：750 美元。就像涅槃的鳳凰，Solana 在經(jīng)歷了 2022 年的市場(chǎng)崩盤(pán)后，在 2024 年達(dá)到了新的高度，其生態(tài) Memecoin 的狂熱也讓 GameStop 的傳奇顯得遜色。我們相信，Solana 的勢(shì)頭才剛剛開(kāi)始?！刚?jīng)」項(xiàng)目的引入將補(bǔ)充其在 Memecoin 領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，成為該網(wǎng)絡(luò) 2025 年的催化劑。目前，我們已經(jīng)看到了 Render 等項(xiàng)目的早期例子。我們預(yù)計(jì)，在未來(lái)的一年里，這種趨勢(shì)將加速發(fā)展。

可能的催化劑

• 機(jī)構(gòu)投資
• 企業(yè)購(gòu)買(mǎi)
• 綜合經(jīng)紀(jì)公司的批準(zhǔn)
• 美國(guó)比特幣戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備
• 更好的監(jiān)管/政治環(huán)境
• 比特幣減半導(dǎo)致供應(yīng)緊張
• L2 的擴(kuò)展
• 宏觀意外收獲（降息、各國(guó)央行的刺激政策）
• 擴(kuò)大分配

潛在不利因素

• 未兌現(xiàn)的華 盛頓政府承諾
• 杠桿井噴
• 政府拋售
• Memecoin 狂熱失效
• 令人失望的降息

比特幣現(xiàn)貨 ETF 在 2025 年吸引的資金將超越 2024 年

當(dāng)美國(guó)比特幣現(xiàn)貨 ETF 于 2024 年 1 月推出時(shí)，ETF 專(zhuān)家預(yù)測(cè)第一年將有 50 億至 150 億美元的資金流入。而事實(shí)情況是，這些 ETF 在頭六個(gè)月內(nèi)就超過(guò)了這一預(yù)測(cè)的上限。自推出以來(lái)，這些 ETF 已經(jīng)聚集了 336 億美元的資金流入。我們預(yù)計(jì) 2025 年的資金流入量將超過(guò)這一數(shù)字。以下是三個(gè)原因：

• 第一年通常是 ETF 發(fā)展最緩慢的一年：對(duì)于比特幣 ETF 的推出，我們有一個(gè)最好的歷史類(lèi)比，那就是 2004 年黃金 ETF 的推出。當(dāng)年，黃金 ETF 一上市就獲得了 26 億美元的資金流入，令所有人都興奮不已。但看看隨后幾年的情況：第 2 年 55 億美元，第 3 年 76 億美元，第 4 年 87 億美元，第 5 年 168 億美元，第 6 年 289 億美元（根據(jù)通脹調(diào)整后的數(shù)字）。重點(diǎn)是，第 2 年的資金流量超過(guò)第 1 年，流量逐漸減少是不正常的。
• 大型經(jīng)紀(jì)公司將接觸比特幣 ETF：說(shuō)到比特幣 ETF，世界上最大的經(jīng)紀(jì)公司，包括摩根士丹利、美林證券、美國(guó)銀行和富國(guó)銀行等，都還沒(méi)有釋放出他們的財(cái)富經(jīng)理大軍，他們?cè)诤艽蟪潭壬蠠o(wú)法接觸到這些產(chǎn)品。我們相信，這種情況將在 2025 年改變，這些公司管理的數(shù)萬(wàn)億美元將開(kāi)始流入比特幣 ETF。
• 投資者的加倍投資：在 Bitwise 幫助投資專(zhuān)業(yè)人士接觸加密貨幣的七年時(shí)間里，我們見(jiàn)證了一種明顯的模式，即大多數(shù)投資者會(huì)從少量配置開(kāi)始，然后逐步增加。我們認(rèn)為，2024 年購(gòu)買(mǎi)比特幣 ETF 的大多數(shù)投資者將在 2025 年加倍投資。

Coinbase 將成為最具價(jià)值的經(jīng)紀(jì)商，股票價(jià)格將超 700 美元

2023 年，投資者可以 35 美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi) Coinbase 股票。如今，它的交易價(jià)格已達(dá)到 344 美元，上漲了近 10 倍。我們認(rèn)為它還能漲得更高。

我們預(yù)測(cè) 2025 年，Coinbase 股票的交易價(jià)格將超過(guò)每股 700 美元（比今天的價(jià)格高出一倍多）。這將使 Coinbase 超越嘉信理財(cái)（Charles Schwab），成為全球最有價(jià)值的經(jīng)紀(jì)商。

至于原因，Coinbase 不僅僅是一家經(jīng)紀(jì)商，有三大催化劑將幫助它實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)：

• 穩(wěn)定幣：得益于與 USDC 發(fā)行商 Circle 達(dá)成的交易，Coinbase的穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)正在蓬勃發(fā)展。截至目前，其穩(wěn)定幣收入已猛增 1.62 億美元（+31%）。如果我們對(duì)穩(wěn)定幣發(fā)展軌跡的判斷是正確的，那么這一趨勢(shì)應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去。
• Base：去年，Coinbase 推出了基于以太坊的 L2 Base。而現(xiàn)在，其在交易量和總鎖定價(jià)值方面已是 L2 中的佼佼者。隨著增長(zhǎng)而來(lái)的是大量的收入。Base 現(xiàn)在每個(gè)季度都能產(chǎn)生數(shù)千萬(wàn)美元的收入，而隨著更多的開(kāi)發(fā)者、用戶(hù)和資金流入 Base 生態(tài)，我們預(yù)計(jì)收入還會(huì)增長(zhǎng)。
• 質(zhì)押與托管服務(wù)：截至第三季度，這兩大業(yè)務(wù)線創(chuàng)造了 5.89 億美元的收入。與去年同期相比，增長(zhǎng)了 3.04 億美元（+106%）。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)都是由資產(chǎn)余額和凈新資產(chǎn)流量驅(qū)動(dòng)的。我們預(yù)計(jì)這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在 2025 年都將大幅增長(zhǎng)，使這些業(yè)務(wù)線的年收入超過(guò) 10 億美元。

2025 年將成為 「加密貨幣 IPO 元年」，至少五家加密貨幣獨(dú)角獸公司將在美國(guó)上市

過(guò)去幾年，加密貨幣行業(yè)在 IPO 方面一直處于「冷淡期」。但我們預(yù)計(jì)，2025 年將會(huì)出現(xiàn)加密貨幣獨(dú)角獸 IPO 熱潮。

為什么是現(xiàn)在？如今的背景與前幾年已大不相同。加密貨幣價(jià)格上漲，投資者需求增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)采用率激增，區(qū)塊鏈技術(shù)已成為主流，宏觀環(huán)境已變得有利，而且最重要的是政治環(huán)境變暖了。這為許多行業(yè)巨頭上市提供了有利條件。

以下是 2025 年可能上市的五家公司：

• Circle：作為最大穩(wěn)定幣之一 USDC 的發(fā)行商，Circle 已為 IPO 做了一段時(shí)間的積極準(zhǔn)備。Circle 在穩(wěn)定幣市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位，以及在新金融服務(wù)領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張，都可能促使它上市。
• Figure：Figure 以利用區(qū)塊鏈技術(shù)提供抵押貸款、個(gè)人貸款和資產(chǎn)代幣化等各種金融服務(wù)而聞名。據(jù)報(bào)道，該公司自 2023 年以來(lái)一直在探索 IPO，而隨著華爾街對(duì)代幣化的日益癡迷，現(xiàn)在或許正是時(shí)機(jī)。
• Kraken：作為美國(guó)最大的加密貨幣交易所之一，Kraken 至少?gòu)?2021 年就已開(kāi)始考慮 IPO。由于市場(chǎng)狀況，該公司的計(jì)劃被推遲，但可能會(huì)在 2025 年再次提上日程。
• Anchorage Digital：Anchorage Digital 為數(shù)字資產(chǎn)提供基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，擁有多元化的客戶(hù)群，包括投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司。該公司作為聯(lián)邦特許銀行的地位及其全面的加密貨幣服務(wù)可能會(huì)促成其上市。
• Chainalysis：作為區(qū)塊鏈合規(guī)和智能服務(wù)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，Chainalysis 很可能會(huì)在 2025 年上市。該公司獨(dú)特的產(chǎn)品和增長(zhǎng)軌跡使其很有可能成為上市企業(yè)，尤其是考慮到合規(guī)在加密貨幣行業(yè)日益重要的地位。

AI 代理推出的代幣將引領(lǐng)比 2024 年更大的代幣狂潮

進(jìn)入 2025 年，我們將迎來(lái)比 2024 年更大的 Memecoin 狂潮。我們認(rèn)為，AI 代理推出的代幣將引領(lǐng)這一潮流。

最近 a16z 的 Marc Andreessen 與一個(gè)名為 Truth Terminal 的自主聊天機(jī)器人進(jìn)行的一次互動(dòng)，促使該 AI 代理推廣了 GOAT。很快，這枚 AI Memecoin 就成為了一個(gè)市值超過(guò) 13 億美元的資產(chǎn)。毫無(wú)疑問(wèn)，當(dāng)我們把 AI 與狂野的Memecoins 世界結(jié)合在一起時(shí)，潛力是巨大的。

最讓我們感到興奮的突破是 Clanker。作為一個(gè) AI 代理，它允許用戶(hù)在 Coinbase 的 L2 擴(kuò)展解決方案 Base 上自主部署代幣。用戶(hù)只需在 Farcaster 上的帖子中標(biāo)記 Clanker，告訴該 AI 代理給定的代幣名稱(chēng)和圖片，它就會(huì)自動(dòng)部署代幣。

在不到一個(gè)月的時(shí)間里，Clanker 已經(jīng)推出了 11000 多個(gè)代幣（并產(chǎn)生了 1030 多萬(wàn)美元的費(fèi)用）。我們相信，AI 推出的代幣將在 2025 年推動(dòng)新的 Memecoin 熱潮。

至于這些 Memecoin 在現(xiàn)實(shí)世界中是否有用？我們認(rèn)為不太可能。它們中的大多數(shù)都會(huì)歸零，但它們代表了兩種突破性技術(shù)，即人工智能和加密技術(shù)的有趣碰撞，值得關(guān)注。

持有比特幣的國(guó)家數(shù)量將翻一番

美國(guó)是否會(huì)在 2025 年建立比特幣戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，還猶未可知，但這肯定是有可能的。參議員 Cynthia Lummis 提出的一項(xiàng)法案，要求美國(guó)在五年內(nèi)購(gòu)買(mǎi) 100 萬(wàn)枚比特幣，而當(dāng)選總統(tǒng)特 朗普也支持這一想法。然而，Polymarket 上對(duì)這一預(yù)測(cè)的可能性低于 30%。但我們認(rèn)為，這并不重要。

美國(guó)正在積極考慮建立比特幣戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備這一事實(shí)，就將在全球范圍內(nèi)掀起一場(chǎng)軍備競(jìng)賽，讓各國(guó)政府競(jìng)相購(gòu)買(mǎi)比特幣。我們已經(jīng)看到，從波蘭到巴西的立法者們都提出了法案，旨在推動(dòng)在本國(guó)建立比特幣戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。

根據(jù) BitcoinTreasuries.net 的數(shù)據(jù)，目前有九個(gè)國(guó)家持有比特幣（以美國(guó)為首）。我們預(yù)計(jì)這一數(shù)字將在 2025 年翻一番。

Coinbase 將進(jìn)入標(biāo)普 500 指數(shù)，MicroStrategy 將進(jìn)入納斯達(dá)克 100 指數(shù)

普通美國(guó)投資者并沒(méi)有加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)敞口。加密貨幣是一種新的資產(chǎn)類(lèi)別，許多投資者要么不了解，要么干脆選擇無(wú)視。然而，幾乎每個(gè)投資者都擁有跟蹤標(biāo)普 500 指數(shù)或納斯達(dá)克 100 指數(shù)的基金。許多投資者同時(shí)持有這兩種指數(shù)。

然而，到目前為止，這些指數(shù)還未跟蹤最大的加密貨幣上市公司 Coinbase 和 MicroStrategy。我們預(yù)計(jì)這種情況最早會(huì)在本月，也就是這兩個(gè)指數(shù)的下一次重大重組時(shí)發(fā)生改變，而這可能會(huì)產(chǎn)生很大的影響。

考慮一下：有 10 萬(wàn)億美元的資產(chǎn)直接追蹤標(biāo)普 500 指數(shù)，另有 6 萬(wàn)億美元的資產(chǎn)以該指數(shù)為「基準(zhǔn)」。如果 Coinbase 加入該指數(shù)，我們預(yù)計(jì)基金將購(gòu)買(mǎi)約 150 億美元的 Coinbase 股票。而如果以該指數(shù)為基準(zhǔn)的基金也囊括 Coinbase，股票購(gòu)買(mǎi)量將再增加 90 億美元。

考慮到跟蹤納斯達(dá)克 100 指數(shù)的基金的相對(duì)規(guī)模，預(yù)計(jì)對(duì) MicroStrategy 的影響較小，但依舊是可觀的。

美國(guó)勞工部將放寬針對(duì) 401（k）計(jì)劃中加密貨幣的指導(dǎo)

2022 年 3 月，美國(guó)勞工部發(fā)布指導(dǎo)意見(jiàn)，「提醒 401（k）計(jì)劃受托人注意在計(jì)劃中增加加密貨幣投資選項(xiàng)的重大風(fēng)險(xiǎn)」。勞工部甚至表示將「開(kāi)展一項(xiàng)調(diào)查計(jì)劃，以保護(hù)計(jì)劃參與者免受這些風(fēng)險(xiǎn)的影響」。隨著華 盛頓特區(qū)新政府的上臺(tái)，我們預(yù)計(jì)該部會(huì)放寬這一指導(dǎo)。

至于為什么要關(guān)心？因?yàn)檫@涉及 800 億美元的資本。

美國(guó)的 401（k）計(jì)劃持有 8 萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。每周都有更多的資金流入這些基金。如果加密貨幣占據(jù)了 401(k) 資產(chǎn)的 1%，那么就有 800 億美元的新資本會(huì)進(jìn)入這一領(lǐng)域，并在此后源源不斷地流入。而如果份額達(dá)到 3%，那就是 2400 億美元！

若美國(guó)通過(guò)穩(wěn)定幣立法，穩(wěn)定幣市值將達(dá)到 4000 億美元

2025 年的穩(wěn)定幣熱潮將使穩(wěn)定幣市值達(dá)到或超過(guò) 4000 億美元。以下四種催化劑將推動(dòng)增長(zhǎng)：

• 穩(wěn)定幣立法：對(duì)于支持加密貨幣的華 盛頓新政策制定者來(lái)說(shuō)，通過(guò)全面的穩(wěn)定幣立法是最有可能的。屆時(shí)，一些重大問(wèn)題，例如誰(shuí)來(lái)監(jiān)管穩(wěn)定幣？合適的儲(chǔ)備金要求等將得到解答，而摩根大通（J.P. Morgan）等大型傳統(tǒng)銀行也有望進(jìn)入這一領(lǐng)域。
• 全球貿(mào)易和匯款：穩(wěn)定幣已經(jīng)在蠶食全球支付和匯款市場(chǎng)。我們看到，2024 年穩(wěn)定幣交易額已經(jīng)達(dá)到 8.3 萬(wàn)億美元，僅次于 Visa 同期 9.9 萬(wàn)億美元的支付額。此外，穩(wěn)定幣巨頭 Tether 最近通過(guò)其 USDT 為一筆 4500 萬(wàn)美元的原油交易提供了資金，這清楚地表明了穩(wěn)定幣促進(jìn)大規(guī)模全球貿(mào)易的潛力。隨著數(shù)字美元不斷擾亂這些龐大的市場(chǎng)，對(duì)穩(wěn)定幣的需求將不斷增長(zhǎng)。
• 金融科技巨頭的整合：支付巨頭 Stripe 在 10 月份斥資 11 億美元收購(gòu)了穩(wěn)定幣平臺(tái) Bridge，并將穩(wěn)定幣稱(chēng)為「金融服務(wù)的超導(dǎo)體」。PayPal 于 2023 年推出了自己的穩(wěn)定幣（PYUSD），而 Robinhood 最近宣布計(jì)劃與一些加密貨幣公司合作，推出全球穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)。隨著穩(wěn)定幣滲透到流行的金融科技應(yīng)用中，我們看到穩(wěn)定幣的資管規(guī)模和交易量都在飆升。
• 牛市增長(zhǎng)：最后，還有一個(gè)最明顯的催化劑，即牛市的持續(xù)。當(dāng)加密貨幣經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，穩(wěn)定幣資管規(guī)模也會(huì)隨之?dāng)U大。我們看好 2025 年的加密貨幣行業(yè)，因此我們也看好穩(wěn)定幣。

2025 年，代幣化 RWA 的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 500 億美元

三年前，加密貨幣行業(yè)「代幣化」的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）（如私人信貸、美債、大宗商品和股票）規(guī)模還不到 20 億美元。如今，這一市場(chǎng)規(guī)模已達(dá) 137 億美元。

大規(guī)模增長(zhǎng)的原因何在？為什么要將 RWA 代幣化，或者說(shuō)在區(qū)塊鏈上表示真實(shí)資產(chǎn)？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，代幣化更好。它提供即時(shí)結(jié)算，比傳統(tǒng)證券化成本低得多，而且具有 24/7/365 的流動(dòng)性，同時(shí)還為幾乎所有資產(chǎn)類(lèi)別帶來(lái)了透明度和風(fēng)險(xiǎn)敞口。

這就是貝萊德首席執(zhí)行官 Larry Fink 從對(duì)比特幣持懷疑態(tài)度轉(zhuǎn)變?yōu)榇鷰呕畲髶碜o(hù)者的原因。他說(shuō)，「下一代市場(chǎng)將是證券的代幣化」。要知道， 這話可是出自全球最大資管公司的領(lǐng) 導(dǎo)人之口。

我們也同意這一看法。在我們看來(lái)，華爾街剛剛開(kāi)始意識(shí)到這一點(diǎn)，這意味著大筆機(jī)構(gòu)資金很快就會(huì)涌入代幣化 RWA。

到底有多大？我們認(rèn)為，2025 年，代幣化 RWA 市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 500 億美元，并有可能呈指數(shù)級(jí)增。當(dāng)然，這并不是只有我們看好，風(fēng)險(xiǎn)投資公司 ParaFi 最近預(yù)測(cè)，到 2030 年，代幣化 RWA 市場(chǎng)將增長(zhǎng)到 2 萬(wàn)億美元，而全球金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)將達(dá)到 16 萬(wàn)億美元。

2029 年，比特幣將超越黃金市場(chǎng)，價(jià)格將超 100 萬(wàn)美元

在進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，人們往往會(huì)把目光投向未來(lái)一年。但為什么要這樣？作為加密貨幣的長(zhǎng)期投資者，我們希望把目光投向更遠(yuǎn)的地方。

我們認(rèn)為比特幣將在 2029 年超越黃金市場(chǎng)。以黃金目前的市值計(jì)算，這意味著比特幣將上漲到每枚 100 萬(wàn)美元以上。

至于為什么是 2029 年？從歷史上看，比特幣是以四年為周期波動(dòng)的。雖然不能保證這種情況會(huì)持續(xù)下去，但 2029 年將標(biāo)志著下一個(gè)周期的頂點(diǎn)（同時(shí)也是比特幣誕生 20 周年）。在比特幣誕生后的 20 年內(nèi)超越黃金將是一個(gè)相當(dāng)大的成就，但我們認(rèn)為比特幣可以做到。(注：如果美國(guó)宣布購(gòu)買(mǎi) 100 萬(wàn)枚比特幣作為戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，那么我們可以更快地達(dá)到每比特幣 100 萬(wàn)美元的目標(biāo)）。

附：Bitwise 2024 年預(yù)測(cè)結(jié)果評(píng)級(jí)

去年 11 月，Bitwise 研究團(tuán)隊(duì)對(duì) 2024 年做出了 10 項(xiàng)預(yù)測(cè)（外加一項(xiàng)額外預(yù)測(cè)）?，F(xiàn)在，我們很高興地向大家報(bào)告，We were not bullish enough！

• 比特幣價(jià)格將突破 8 萬(wàn)美元，創(chuàng)歷史新高：A
• 比特幣現(xiàn)貨 ETF 將獲得批準(zhǔn)：A
• Coinbase 的收入將翻一番，比華爾街的收入增長(zhǎng)預(yù)期高出至少 10 倍：A
• 使用穩(wěn)定幣結(jié)算的金額將超過(guò) Visa：有待觀察
• 摩根大通將把一個(gè)基金代幣化，并在鏈上推出：F
• 以太坊收入將達(dá)到 50 億美元：F
• Taylor Swift 將推出 NFT：F
• AI 助手將使用加密貨幣進(jìn)行在線支付：A
• 將有超過(guò) 1 億美元流入預(yù)測(cè)市場(chǎng)：A
• 以太坊的重大升級(jí)將使平均交易成本低于 0.01 美元：B
• 額外預(yù)測(cè)：到 2024 年底，每 4 位財(cái)務(wù)顧問(wèn)中就有 1 位會(huì)在客戶(hù)賬戶(hù)中配置加密貨幣：有待觀察

以上就是腳本之家小編給大家分享的比特幣2025年10大預(yù)測(cè)了，希望大家喜歡！