一、前瞻

1.宏觀層面總結(jié)以及未來(lái)預(yù)測(cè)

上周美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出就業(yè)市場(chǎng)有回暖的態(tài)勢(shì)，然而失業(yè)率的略微上升卻引發(fā)了人們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向的憂慮。市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在即將舉行的會(huì)議上會(huì)施行寬松政策，以此來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不確定性。在未來(lái)幾個(gè)月，特別是即將公布的通脹數(shù)據(jù)，會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的決策起到重要作用。

2.加密行業(yè)市場(chǎng)變動(dòng)及預(yù)警

12月5日，比特幣這一全球知名的加密貨幣價(jià)格首次沖破了10萬(wàn)美元的大關(guān)，一度攀升至大約10.4萬(wàn)美元的高位。這一令人矚目的價(jià)格躍升，主要是由市場(chǎng)普遍的樂(lè)觀情緒以及用戶對(duì)比特幣未來(lái)價(jià)值的堅(jiān)定信心所推動(dòng)的。然而，由于10萬(wàn)美元這一價(jià)位具有重要的心理壓力線意義，比特幣并未能夠在此價(jià)位穩(wěn)固立足，而是多次上下波動(dòng)，反復(fù)試探這一關(guān)鍵的整數(shù)價(jià)位。后續(xù)TRX在比特幣進(jìn)入不確定性行情時(shí)接過(guò)了牛市發(fā)動(dòng)的大旗，僅僅兩天便接近翻倍并創(chuàng)下歷史新高，并引起了其他平臺(tái)幣的普漲效應(yīng)，這是過(guò)去不可想象的，后續(xù)隨著波場(chǎng)TRON生態(tài)持續(xù)蓬勃發(fā)展，TRX的持有者或迎來(lái)極其可觀的回報(bào)。

在比特幣價(jià)格突破10萬(wàn)美元之際以及山寨幣高位盤(pán)整之際，用戶應(yīng)充分考慮市場(chǎng)的階段性止盈策略，以確保收益的最大化及風(fēng)險(xiǎn)的可控。

3. 行業(yè)以及賽道熱點(diǎn)

近期，XRP成功逆襲并超越Tether，重返加密貨幣市值排行榜第三位；TRX不到兩天接近翻倍，數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施巨頭BitGo宣布推出全新的零售平臺(tái)，該平臺(tái)集交易、質(zhì)押、借貸、錢(qián)包、冷存儲(chǔ)及自托管服務(wù)于一體，旨在為全球零售用戶提供與機(jī)構(gòu)級(jí)客戶同等的安全性、透明度及合規(guī)性保障。

模塊化算力層與RaaS平臺(tái)Lumoz的主網(wǎng)上線和TGE（Token Generation Event）日益臨近，其空投活動(dòng)已吸引數(shù)百萬(wàn)用戶的關(guān)注。另一方面，從Fantom網(wǎng)絡(luò)分拆的Layer 1區(qū)塊鏈項(xiàng)目Sonic Labs也傳來(lái)好消息，其新區(qū)塊鏈已成功生成首個(gè)交易區(qū)塊，預(yù)計(jì)即將公開(kāi)發(fā)布。

二、市場(chǎng)熱點(diǎn)賽道及當(dāng)周潛力項(xiàng)目

1. 熱點(diǎn)賽道表現(xiàn)

1.1. XRP ETF有戲？XRP逆襲超越Tether回歸加密第三大幣種

XRP的暴漲，超越Tether成為第三大加密貨幣，主要有以下原因：

1.Ripple與美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的法律勝利

如前所述，Ripple Labs與美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）之間的長(zhǎng)期法律爭(zhēng)斗取得了積極進(jìn)展。2023年7月，法院裁定XRP在零售市場(chǎng)上的交易不構(gòu)成非法證券銷售，這對(duì)Ripple來(lái)說(shuō)是一次重大勝利，也使得市場(chǎng)對(duì)XRP的信心大增。這直接推動(dòng)了XRP的價(jià)格上漲，增強(qiáng)了用戶的信心。

2. XRP價(jià)格暴漲

在法律進(jìn)展的推動(dòng)下，XRP的價(jià)格大幅上漲。隨著零售和機(jī)構(gòu)用戶的重新投入，XRP的市場(chǎng)資本化迅速增長(zhǎng)。Ripple在跨境支付領(lǐng)域的潛力繼續(xù)被看好，這為XRP提供了強(qiáng)大的支持。

3.Tether的穩(wěn)定性和USDT的增長(zhǎng)停滯

Tether（USDT）是一個(gè)穩(wěn)定幣，其價(jià)值與美元掛鉤（1 USDT ≈ 1 USD）。由于穩(wěn)定幣不會(huì)像XRP或比特幣那樣經(jīng)歷價(jià)格波動(dòng)或增長(zhǎng)，因此，當(dāng)XRP經(jīng)歷暴漲時(shí)，其市場(chǎng)資本化迅速上升，而Tether則保持穩(wěn)定。此外，USDT的市場(chǎng)資本化增長(zhǎng)較為平穩(wěn)，且由于監(jiān)管擔(dān)憂等原因，Tether的增速相對(duì)較慢。

4.加密市場(chǎng)情緒變化

在整體加密市場(chǎng)中，用戶情緒有所變化，許多人開(kāi)始將資金從穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)向L1區(qū)塊鏈（如以太坊和XRP），這些區(qū)塊鏈有著實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景。隨著XRP表現(xiàn)強(qiáng)勁，更多資金涌入，推高了其價(jià)格。

1.2. BitGo推出專門(mén)的零售平臺(tái)，用于購(gòu)買(mǎi)、銷售、交易、托管和質(zhì)押加密資產(chǎn)

數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施提供商BitGo已推出一個(gè)專門(mén)的零售平臺(tái)，首次向全球用戶提供其受監(jiān)管的數(shù)字資產(chǎn)交易、質(zhì)押、借貸、錢(qián)包以及冷存儲(chǔ)和自托管服務(wù)。

BitGo成立于2013年，直到目前主要服務(wù)于機(jī)構(gòu)客戶，提供托管、交易和結(jié)算等服務(wù)。該公司還是幫助已破產(chǎn)的Mt.Gox交易所進(jìn)行客戶賠償?shù)呐鷾?zhǔn)公司之一，并為Ark Invest/21Shares和Valkyrie（現(xiàn)為CoinShares）的美國(guó)現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金（ETF）提供托管服務(wù)，目前還是最大以太坊鏈上包裝比特幣資產(chǎn)WBTC的托管方。

BitGo聲稱，已為機(jī)構(gòu)客戶保護(hù)了數(shù)十億美元的加密資產(chǎn)，而其新的零售解決方案旨在為零售用戶提供與機(jī)構(gòu)客戶同樣級(jí)別的安全性、透明度和合規(guī)性。

BitGo的首席執(zhí)行官M(fèi)ike Belshe表示：“我們非常高興推出BitGo的專屬零售平臺(tái)，并為零售用戶提供我們自2013年起為全球機(jī)構(gòu)市場(chǎng)提供的同樣的白手套加密原生解決方案。零售用戶需要一個(gè)以安全為首的加密原生平臺(tái)，我們很高興能成為他們值得信賴的合作伙伴。我們期待著為全球用戶提升零售交易、存儲(chǔ)和質(zhì)押的體驗(yàn)。”

1.3. 模塊化協(xié)議Lumoz TGE在即，能否成為板塊龍頭？

加密市場(chǎng)熱度不斷回升，2024年最后的大毛姍姍來(lái)遲。模塊化算力層與RaaS平臺(tái)Lumoz即將迎來(lái)了主網(wǎng)上線和TGE。其11月5日推出的空投活動(dòng)，占代幣總供應(yīng)量的10%（代幣總量為100億枚），按上一輪融資估值，此次總空投價(jià)值約3000萬(wàn)美元。ETH生態(tài)、Move生態(tài)等都在空投范圍內(nèi)，本次活動(dòng)覆蓋之廣，金額之大引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注，吸引了超500萬(wàn)用戶查詢并確認(rèn)了esMOZ數(shù)量。

Lumoz的核心就是其獨(dú)特的計(jì)算層，作為計(jì)算模塊，具備以下特點(diǎn)：

1.去中心化計(jì)算：Lumoz計(jì)算層作為區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行，采用混合共識(shí)機(jī)制（權(quán)益證明POS和工作量證明POW）來(lái)確保去中心化的計(jì)算能力。這種架構(gòu)為zkRollups提供持續(xù)的ZKP計(jì)算能力，并為AI應(yīng)用提供安全的數(shù)據(jù)處理和模型訓(xùn)練環(huán)境。

2.強(qiáng)大的計(jì)算穩(wěn)定性：Lumoz計(jì)算節(jié)點(diǎn)由成千上萬(wàn)的GPU/CPU節(jié)點(diǎn)組成，確保不僅為ZKP和ZKFP提供持續(xù)的計(jì)算能力，還支持AI所需的大規(guī)模并行計(jì)算，保證計(jì)算任務(wù)的高效執(zhí)行。

3.廣泛兼容性：Lumoz與區(qū)塊鏈行業(yè)中的主流Rollup解決方案高度兼容，如Polygon zkEVM、zkSync、Scroll和Starknet。它還滿足AI領(lǐng)域各種計(jì)算需求，通過(guò)其獨(dú)特的計(jì)算機(jī)制為不同技術(shù)棧提供強(qiáng)有力的支持。

4.成本效益：Lumoz的去中心化計(jì)算層結(jié)合了全面的經(jīng)濟(jì)模型，帶來(lái)了低成本的ZKP生成。這種成本效益同樣適用于AI計(jì)算任務(wù)，為用戶提供了一種經(jīng)濟(jì)高效的AI與區(qū)塊鏈計(jì)算解決方案。

1.4. Sonic Labs表示，其L1公鏈將在進(jìn)行空投快照后不久“公開(kāi)發(fā)布”

Sonic Labs，一個(gè)從現(xiàn)有的Fantom網(wǎng)絡(luò)分拆出來(lái)的Layer 1區(qū)塊鏈項(xiàng)目，宣布其新區(qū)塊鏈已成功生成了首個(gè)交易區(qū)塊。隨著“Genesis”的達(dá)成，該網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)將在不久后“公開(kāi)發(fā)布”，公司在周一的一則X帖子中表示。

此消息發(fā)布幾天后，Sonic Labs揭示了一個(gè)升級(jí)版的默認(rèn)“testnet 2.0”，名為Blaze，這是為其EVM兼容區(qū)塊鏈所開(kāi)發(fā)的。根據(jù)11月底的聲明，Sonic測(cè)試網(wǎng)在前221,000個(gè)區(qū)塊中實(shí)現(xiàn)了“驚人的性能提升”，包括平均區(qū)塊時(shí)間為1.17秒，最終確認(rèn)時(shí)間為0.85 秒。

Sonic的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)亞秒級(jí)確認(rèn)，并以每秒10,000筆交易和一秒內(nèi)確認(rèn)的速度，設(shè)立高性能鏈的新標(biāo)準(zhǔn)。

Sonic的原生代幣是S，用于支付交易費(fèi)用、質(zhì)押、運(yùn)行驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)以及參與治理。在新網(wǎng)絡(luò)上線時(shí)，持有FTM的用戶將能夠以1:1的比例將FTM轉(zhuǎn)換為S代幣。

Sonic團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)了一個(gè)通縮性空投系統(tǒng)，采用獨(dú)特的線性衰減機(jī)制，并引入博弈論來(lái)應(yīng)對(duì)在活躍鏈上空投激勵(lì)的挑戰(zhàn)。具體而言，這個(gè)空投需要戰(zhàn)略性設(shè)計(jì)，以最小化在短時(shí)間內(nèi)流通供應(yīng)量的劇烈波動(dòng)，而我們認(rèn)為線性衰減和銷毀機(jī)制能夠解決這個(gè)問(wèn)題。

該空投模型采用了獨(dú)特的銷毀因素，鼓勵(lì)接收者在等待其首選退出銷毀時(shí)增加鏈上活動(dòng)。接收者可以選擇等待其空投位置的完全成熟，或者選擇提前領(lǐng)取但需支付銷毀懲罰。對(duì)于那些既不選擇這兩種選項(xiàng)的接收者，將有一個(gè)市場(chǎng)供其將S空投份額出售給投機(jī)買(mǎi)家。

該項(xiàng)目源自Fantom的Opera區(qū)塊鏈，后者于2019年底推出。Sonic Labs已籌集了1,000萬(wàn)美元，其中包括Stani Kulechov、Robert Leshner、Michael Egorov和Tarun Chitra，并且Andre Cronje擔(dān)任首席技術(shù)官，用戶可在近期關(guān)注其空投細(xì)節(jié)。

2. 當(dāng)周潛力項(xiàng)目盤(pán)點(diǎn)

2.1. DEX黑馬Hyperliquid緣何霸榜本周最紅協(xié)議？

簡(jiǎn)介

Hyperliquid是一個(gè)從底層優(yōu)化的高性能L1公鏈，其愿景是打造一個(gè)完全鏈上開(kāi)放的金融系統(tǒng)，用戶構(gòu)建的應(yīng)用程序與高效的本地組件進(jìn)行交互，且不放棄最終用戶體驗(yàn)。

Hyperliquid Labs是Hyperliquid的核心貢獻(xiàn)者，由Jeff和iliensinc領(lǐng)導(dǎo)，他們是哈佛大學(xué)的同班同學(xué)。團(tuán)隊(duì)的其他成員來(lái)自Caltech和MIT，曾在Airtable、Citadel、Hudson River Trading和Nuro等公司工作過(guò)。

Hyperliquid L1的性能足以支持一個(gè)完全開(kāi)放的金融應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)——每一筆訂單、取消、交易和清算都在鏈上透明地發(fā)生，區(qū)塊延遲低于1秒。目前該鏈能夠支持每秒10萬(wàn)筆訂單。

Hyperliquid L1使用了一種名為HyperBFT的自定義共識(shí)算法，靈感來(lái)源于Hotstuff及其后繼算法。該算法和網(wǎng)絡(luò)棧從底層進(jìn)行了優(yōu)化，專門(mén)支持L1的運(yùn)行。其旗艦本地應(yīng)用是一個(gè)完全鏈上的訂單簿永續(xù)合約交易所——Hyperliquid DEX。未來(lái)的開(kāi)發(fā)計(jì)劃包括原生代幣標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)貨交易、無(wú)權(quán)限流動(dòng)性等。

技術(shù)解析

Hyperliquid L1是專門(mén)圍繞高性能衍生品交易所構(gòu)建的，其旗艦本地組件是一個(gè)永續(xù)合約訂單簿交易所。選擇這一應(yīng)用的關(guān)鍵原因如下：

1.它是一個(gè)現(xiàn)實(shí)世界中的實(shí)際應(yīng)用，所需的基礎(chǔ)設(shè)施要求超過(guò)了任何現(xiàn)有的L1能夠處理的能力。

2.它是去中心化金融（DeFi）中最具價(jià)值的垂直領(lǐng)域，絕大多數(shù)用戶構(gòu)建的應(yīng)用都能從中受益。

3.它能吸引真實(shí)用戶與底層L1基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行互動(dòng)。

Hyperliquid L1不斷通過(guò)其旗艦本地的永續(xù)合約DEX推動(dòng)著鏈的優(yōu)化，這些優(yōu)化是一般目的鏈在設(shè)計(jì)中缺失的關(guān)鍵部分。

需要注意的是，L1狀態(tài)包括所有的保證金和撮合引擎狀態(tài)。重要的是，Hyperliquid不依賴鏈下訂單簿。一個(gè)核心設(shè)計(jì)原則是完全去中心化，并通過(guò)BFT共識(shí)實(shí)現(xiàn)一個(gè)一致的交易順序。

延遲

當(dāng)前的共識(shí)算法使用了一種名為HyperBFT的優(yōu)化共識(shí)算法，專門(mén)優(yōu)化了端到端的延遲。端到端延遲是指從發(fā)送請(qǐng)求到接收確認(rèn)響應(yīng)的持續(xù)時(shí)間。

對(duì)于來(lái)自地理位置相近的客戶端的訂單，端到端延遲的中位數(shù)為0.2秒，99百分位為0.9秒。這種性能使得用戶可以將其他加密交易平臺(tái)的自動(dòng)化策略輕松遷移過(guò)來(lái)，且?guī)缀醪恍枰鋈魏涡薷模瑫r(shí)也能通過(guò)UI提供即時(shí)反饋。

吞吐量

主網(wǎng)目前支持約10萬(wàn)筆訂單/秒。當(dāng)前的瓶頸是執(zhí)行。共識(shí)算法和網(wǎng)絡(luò)棧能夠擴(kuò)展到每秒百萬(wàn)筆訂單，一旦執(zhí)行能力得到提升，吞吐量將進(jìn)一步增加。計(jì)劃在需求出現(xiàn)時(shí)進(jìn)一步優(yōu)化執(zhí)行邏輯。

HyperEVM（僅限測(cè)試網(wǎng)）

Hyperliquid L1包含一個(gè)通用的EVM（以太坊虛擬機(jī)），作為區(qū)塊鏈狀態(tài)的一部分。值得注意的是，HyperEVM不是一條獨(dú)立的鏈，而是由與L1其他部分相同的HyperBFT共識(shí)機(jī)制提供安全保障。這使得EVM能夠直接與L1的本地組件（如現(xiàn)貨和永續(xù)訂單簿）交互。

例如，ERC20代幣與其關(guān)聯(lián)的本地現(xiàn)貨資產(chǎn)是可互換的。用戶可以在本地現(xiàn)貨訂單簿上以最低的費(fèi)用和深厚的流動(dòng)性·交易項(xiàng)目代幣，同時(shí)可以無(wú)縫地在基于EVM構(gòu)建的應(yīng)用程序中使用相同的資產(chǎn)。

Bridge

Hyperliquid使用一個(gè)由與Hyperliquid L1相同的驗(yàn)證者集保障的EVM橋接。

• 存款：存款由L1上的驗(yàn)證者簽名，當(dāng)超過(guò)2/3的質(zhì)押力量簽署存款時(shí)，存款將被記入。
• 提款：從L1提款時(shí)，資金立即會(huì)被托管在L1上，且驗(yàn)證者會(huì)簽署提款作為單獨(dú)的L1交易。當(dāng)2/3的質(zhì)押力量簽署L1提款時(shí)，可以發(fā)送一個(gè)EVM交易請(qǐng)求提款。
• 提款爭(zhēng)議期：在提款請(qǐng)求之后，有一個(gè)爭(zhēng)議期，在此期間，橋接可以被鎖定，以防止惡意提款，確保提款與L1一致。要解鎖橋接，需要2/3質(zhì)押加權(quán)驗(yàn)證者集的冷錢(qián)包簽名。
• 提款確認(rèn)：爭(zhēng)議期結(jié)束后，系統(tǒng)會(huì)發(fā)送最終確認(rèn)交易，將USDC分發(fā)到相應(yīng)的目的地地址。
• 驗(yàn)證者集維護(hù)：有類似的機(jī)制用于維護(hù)橋接合約中的活躍驗(yàn)證者集及其對(duì)應(yīng)的質(zhì)押。
• 提款費(fèi)用：用戶提款時(shí)無(wú)需提供Arbitrum ETH，而是需在L1上支付1 USDC的提款費(fèi)用，用于支付驗(yàn)證者的Arbitrum gas費(fèi)用。

該橋接及其與L1質(zhì)押相關(guān)的邏輯已經(jīng)通過(guò)Zellic審計(jì)。

Clearinghouse

永續(xù)合約清算所是Hyperliquid L1交易所狀態(tài)的核心組件。它管理每個(gè)地址的永續(xù)合約保證金狀態(tài)，包括余額和倉(cāng)位。

• 存款：存款首先會(huì)記入地址的跨保證金余額。默認(rèn)情況下，倉(cāng)位也會(huì)以跨保證金模式打開(kāi)。
• 孤立保證金：同時(shí)也支持孤立保證金，這允許用戶將保證金分配到特定倉(cāng)位，將該倉(cāng)位的清算風(fēng)險(xiǎn)與其他倉(cāng)位分離。
• 現(xiàn)貨清算所：類似地，現(xiàn)貨清算所管理每個(gè)地址的現(xiàn)貨用戶狀態(tài)，包括代幣余額和持倉(cāng)。

Oracle

驗(yàn)證者負(fù)責(zé)每3秒發(fā)布每個(gè)永續(xù)合約資產(chǎn)的現(xiàn)貨oracle價(jià)格。這些oracle價(jià)格用于計(jì)算資金費(fèi)率，并且是標(biāo)記價(jià)格（mark price）的組成部分，標(biāo)記價(jià)格用于保證金、清算以及觸發(fā)止盈/止損（TP/SL）訂單。

現(xiàn)貨oracle價(jià)格由每個(gè)驗(yàn)證者計(jì)算，方法是根據(jù)Binance、OKX、Bybit、Kraken、Kucoin、Gate IO、MEXC和Hyperliquid的現(xiàn)貨價(jià)格，使用加權(quán)中位數(shù)的方式進(jìn)行計(jì)算。各平臺(tái)的權(quán)重分別為：3、2、2、1、1、1、1、1。

最終由清算所使用的oracle價(jià)格是每個(gè)驗(yàn)證者提交的oracle價(jià)格的加權(quán)中位數(shù)，驗(yàn)證者的權(quán)重按其質(zhì)押量分配。

Order Book

Hyperliquid L1狀態(tài)包括每個(gè)資產(chǎn)的訂單簿。該訂單簿的運(yùn)作方式與所有中心化交易所基本相同。訂單的價(jià)格必須是最小價(jià)格變動(dòng)單位（tick size）的整數(shù)倍，訂單的數(shù)量則必須是最小交易量（lot size）的整數(shù)倍。訂單按照價(jià)格-時(shí)間優(yōu)先的規(guī)則進(jìn)行匹配。

訂單簿的操作需要引用清算所，因?yàn)樗袀}(cāng)位和保證金檢查都由清算所處理。保證金檢查會(huì)在新訂單開(kāi)立時(shí)進(jìn)行一次，在每次訂單匹配時(shí)，對(duì)掛單方再次進(jìn)行檢查。這確保了即使在掛單后，由于oracle價(jià)格波動(dòng)，保證金系統(tǒng)依然保持一致性。

總結(jié)

對(duì)于平臺(tái)token HYPE來(lái)說(shuō)，在HyperLiquid生態(tài)系統(tǒng)中扮演著關(guān)鍵角色，具備多重功能，增強(qiáng)了平臺(tái)的實(shí)用性和去中心化特性。HYPE可以被質(zhì)押來(lái)保障HyperBFT，一種優(yōu)化的權(quán)益證明（PoS）共識(shí)機(jī)制，確保網(wǎng)絡(luò)安全并促進(jìn)去中心化。此外，HYPE還是HyperEVM的原生燃料代幣，用于支付交易費(fèi)用。HYPE啟動(dòng)時(shí)的高交易量標(biāo)志著去中心化交易所（DEX）和永續(xù)合約平臺(tái)日益嶄露頭角。DEX正越來(lái)越成為代幣發(fā)行的首選平臺(tái)，繞過(guò)了那些因缺乏透明度和社區(qū)對(duì)接而受到批評(píng)的中心化交易所（CEX）。

三、行業(yè)數(shù)據(jù)解析

1.市場(chǎng)整體表現(xiàn)

· 現(xiàn)貨BTC+ETH ETF

上周交易日（北京時(shí)間12月02日至12月06日）比特幣現(xiàn)貨ETF上周單周凈流入27.3億美元，達(dá)到周凈流入歷史次高。其中灰度（Grayscale）ETF GBTC周凈流出3.03億美元，目前GBTC歷史凈流出為208.2億美元。上周單周凈流入最多的比特幣現(xiàn)貨 ETF 為貝萊德（BlackRock）ETF IBIT，周度凈流入為26.3億美元，目前IBIT歷史總凈流入達(dá)343.7億美元。其次為富達(dá)（Fidelity）ETF FBTC，周度凈流入為2.62億美元，目前FBTC歷史總凈流入達(dá)117.2億美元。

上周交易日（北京時(shí)間12月02日至12月06日）以太坊現(xiàn)貨ETF上周單周凈流入8.37億美元，達(dá)到周凈流入歷史新高。其中灰度（Grayscale）以太坊信托ETF ETHE周凈流出1.01億美元，目前ETHE歷史凈流出為34.7億美元。上周單周凈流入最多的以太坊現(xiàn)貨ETF為貝萊德（Blackrock）以太坊ETF ETHA，周度凈流入為5.73億美元，目前ETHA歷史總凈流入達(dá)26.8億美元。其次為富達(dá)（Fidelity）以太坊ETF FETH，周度凈流入為2.96億美元，目前FETH歷史總凈流入達(dá)11.2億美元。

· 現(xiàn)貨BTC vs ETH價(jià)格走勢(shì)

上周BTC巨鯨們終是開(kāi)啟了價(jià)格突破10萬(wàn)美元后的獲利了結(jié)，當(dāng)然，從周中的插針?lè)瓤?，這波了結(jié)僅僅只占小部分，而且去杠桿的操作才剛剛開(kāi)始，因此近期合約交易者無(wú)論開(kāi)多還是空，中長(zhǎng)期持有都具備被·插針爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此選擇短線以及超短線操作或?yàn)樯喜摺?/p>

而對(duì)于現(xiàn)貨持有者來(lái)說(shuō)，過(guò)去兩周的探底持續(xù)保持在90000美元上方意味著多頭當(dāng)前處于休息狀態(tài)，若在接下來(lái)的一周甚至一個(gè)月價(jià)格在90000~103800美元區(qū)間形成震蕩箱體，那么后續(xù)繼續(xù)上行并創(chuàng)新高的概率是有的，但這個(gè)周期或較久。一旦跌破箱體底部90000美元，那么可直接關(guān)注86000~88000美元支撐區(qū)間，若價(jià)格運(yùn)行至該區(qū)間則不失為一個(gè)成本偏低的買(mǎi)入點(diǎn)。

以太坊在比特幣進(jìn)入沖高失敗的回調(diào)期后開(kāi)啟了相對(duì)穩(wěn)定的上漲態(tài)勢(shì)，但鑒于目前價(jià)格觸及今年三月高點(diǎn)4100美元高點(diǎn)阻力后失敗回撤，意味著至少短期內(nèi)該阻力成為多頭當(dāng)前最大阻礙。但若短線回撤能夠企穩(wěn)于3880美元支撐上方，那么本周再?zèng)_新高的概率是偏高的，但若接下來(lái)的反彈成交量持續(xù)萎縮那么有概率形成階段性頂部然后開(kāi)啟一段時(shí)間的小箱體震蕩行情，只要后續(xù)回撤不會(huì)低于3550美元附近，則以太坊看漲態(tài)勢(shì)不變，反之則進(jìn)入3000美元保衛(wèi)戰(zhàn)。

· 恐慌&貪婪指數(shù)

本周比特幣和其他主要加密貨幣在價(jià)格上有較大波動(dòng)，這影響了市場(chǎng)情緒。盡管比特幣和一些主流加密貨幣近期表現(xiàn)較好，價(jià)格持續(xù)上漲，但相較于"極度貪婪"階段，市場(chǎng)仍存在一定的不確定性和恐慌情緒。2024年11月和12月初，比特幣價(jià)格出現(xiàn)上漲的過(guò)程中伴隨一定的回撤，導(dǎo)致部分用戶開(kāi)始警覺(jué)，不敢完全放開(kāi)手腳，這樣的謹(jǐn)慎情緒讓市場(chǎng)處于“貪婪”但并非“極度貪婪”的狀態(tài)。

2.公鏈數(shù)據(jù)

· BTC Layer 2 Summary

本周BTC L2 TVL先抑后揚(yáng)，7日當(dāng)天除開(kāi)BEVM外，其余頭部L2均有不同程度的下降，但隨即在第二天反彈。而從橋接的BTC數(shù)量上看，上周Rootstock成為耀眼明星。

與其他Layer 2解決方案（如以太坊或Polygon等）不同，Rootstock的目標(biāo)是將智能合約和DeFi功能帶到比特幣生態(tài)系統(tǒng)，同時(shí)保持比特幣網(wǎng)絡(luò)的安全性。它通過(guò)側(cè)鏈（sidechain）技術(shù)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，使得比特幣能夠更加輕松地與DeFi和智能合約交互。Rootstock在設(shè)計(jì)上利用了比特幣的安全性和去中心化特性，這對(duì)于那些希望使用比特幣而不愿意完全脫離比特幣生態(tài)的用戶具有重要吸引力。因此，更多的比特幣持有者愿意選擇Rootstock作為橋接通道。

Rootstock近期可能在橋接服務(wù)方面進(jìn)行了技術(shù)升級(jí)或加強(qiáng)，使得比特幣的跨鏈轉(zhuǎn)移更加高效和低成本。這種技術(shù)改進(jìn)和網(wǎng)絡(luò)的流暢性可能吸引了更多的BTC持有者參與Rootstock的L2生態(tài)，促進(jìn)了比特幣橋接的數(shù)量。

隨著Rootstock上的DeFi應(yīng)用和流動(dòng)性池的增加，BTC持有者可能看到了更為多樣的交易和收益機(jī)會(huì)，進(jìn)一步推動(dòng)了Rootstock成為BTC橋接L2的首選平臺(tái)。

· EVM &non-EVM Layer 1 Summary

上周公鏈盡管再TVL上有一定程度的負(fù)增長(zhǎng)，Solana、BNB Chain鏈上資金流出較多，但從平臺(tái)Token價(jià)格上，頭部L1協(xié)議全部正增長(zhǎng)，其中BNB與TRX成為最耀眼的明星。

波場(chǎng)TRON區(qū)塊鏈在去中心化金融（DeFi）和NFT領(lǐng)域的擴(kuò)展加速，吸引了更多開(kāi)發(fā)者和用戶的參與。TRX的漲幅部分來(lái)源于其在這些領(lǐng)域中獲得的更多市場(chǎng)份額。例如，波場(chǎng)生態(tài)中的去中心化借貸、交易和NFT市場(chǎng)的活躍度上升，都直接推動(dòng)了TRX的需求。

孫宇晨在市場(chǎng)中的影響力也對(duì)TRX價(jià)格產(chǎn)生了積極影響。其在近年來(lái)通過(guò)收購(gòu)其他項(xiàng)目（例如收購(gòu)BitTorrent）并不斷推動(dòng)波場(chǎng)TRON與其他主流區(qū)塊鏈項(xiàng)目的合作，增強(qiáng)了波場(chǎng)TRON生態(tài)的綜合實(shí)力。這些舉措有助于提升TRX在市場(chǎng)中的地位，進(jìn)而推動(dòng)其價(jià)格上漲。波場(chǎng)TRON的跨鏈功能和與其他區(qū)塊鏈的合作（例如與Ethereum、Binance Smart Chain等的跨鏈橋接）提升了TRX的市場(chǎng)需求。這種跨鏈能力為T(mén)RX提供了更大的市場(chǎng)空間，推動(dòng)了價(jià)格上漲。

BNB和TRX價(jià)格在2024年12月第一周的大幅上漲，受到了多重因素的推動(dòng)，包括各自平臺(tái)的創(chuàng)新和擴(kuò)展、市場(chǎng)情緒的復(fù)蘇、用戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升以及與比特幣和整體市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)。BNB的上漲受益于Binance的合規(guī)性進(jìn)展和去中心化平臺(tái)的擴(kuò)展，而TRX的上漲則與波場(chǎng)TRON在DeFi和NFT領(lǐng)域的增長(zhǎng)密切相關(guān)。

· EVM Layer 2 Summary

上周L2中，Base、Starknet以及Worldchain成為T(mén)VL頭部正增長(zhǎng)協(xié)議。

其中，以Base網(wǎng)絡(luò)最為活躍。而Clanker無(wú)疑成為貢獻(xiàn)鏈上大部分活躍度的主要功臣，自上線以來(lái)，Clanker交易量達(dá)10億美元，收入達(dá)1000萬(wàn)美元。Base生態(tài)AI代理aixbt通過(guò)Simulacrum AI代理在Base網(wǎng)絡(luò)啟動(dòng)Meme代幣CHAOS，CHAOS代幣市值一度到2000萬(wàn)美元。

Base信用貨幣市場(chǎng)3Jane將于明年第一季度開(kāi)啟私人測(cè)試。3Jane旨在為加密用戶提供即時(shí)、無(wú)需許可的信用額度，并以其信用度和未來(lái)現(xiàn)金流為擔(dān)保。其基于鏈上資產(chǎn)、可驗(yàn)證的Coinbase余額、銀行現(xiàn)金和現(xiàn)金流以及FICO分?jǐn)?shù)進(jìn)行承保，將鏈上和鏈下信用數(shù)據(jù)統(tǒng)一起來(lái)。USD3將作為其收益穩(wěn)定幣，并由信用額度池支持，允許儲(chǔ)戶提供USDC鑄造。

而對(duì)于Starknet來(lái)說(shuō)，Lido宣布wstETH已在Starknet上線是最大利好，支持用戶使用StarkGate跨鏈橋?qū)stETH跨鏈到Starknet生態(tài)。而后續(xù)跨鏈橋StarkGate v2.0正式在主網(wǎng)上線。該版本改進(jìn)了用戶體驗(yàn)、增加了對(duì)更多代幣的支持以及所有bridgoooors的附加功能。此版本將讓Starknet的數(shù)據(jù)效率更高，主網(wǎng)上的Blob Gas成本降低了約5倍，這意味著所有Starknet用戶的費(fèi)用會(huì)變得更低。

· AI meme Summary

由于Hashkey Global，Coinbase國(guó)際站以及Bithumb在最近兩個(gè)月上線了TURBO，與許多其他Meme不同，TURBO可能在某種程度上與人工智能技術(shù)相關(guān)聯(lián)。這種結(jié)合使其不僅僅是一個(gè)單純的娛樂(lè)性代幣，還可能通過(guò)AI的應(yīng)用、技術(shù)背書(shū)或者品牌影響力吸引那些對(duì)AI有興趣的用戶。雖然它屬于Meme類別，但TURBO可能也會(huì)通過(guò)某些去中心化金融（DeFi）應(yīng)用或AI驅(qū)動(dòng)的智能合約提供額外的價(jià)值。比如，可能有某些應(yīng)用場(chǎng)景將AI技術(shù)與TURBO代幣結(jié)合，以增強(qiáng)其在區(qū)塊鏈生態(tài)中的實(shí)用性。

而對(duì)于另一個(gè)明星Fartcoin，是一種典型的Meme，具有高度的娛樂(lè)性和社交驅(qū)動(dòng)的特性。它的名字和概念都充滿幽默和惡搞色彩，旨在通過(guò)社區(qū)支持和社交媒體的傳播來(lái)吸引用戶。與其他Meme一樣，F(xiàn)artcoin的價(jià)值可能主要受到資金和社交媒體效應(yīng)的影響，而非技術(shù)或?qū)嶋H應(yīng)用的支持。用戶對(duì)這種代幣的興趣通常是短期的，更多關(guān)注的是價(jià)格波動(dòng)和交易機(jī)會(huì)，而非代幣的長(zhǎng)期潛力。

四、宏觀數(shù)據(jù)回顧與下周關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)布節(jié)點(diǎn)

11月份新增非農(nóng)就業(yè)崗位達(dá)22.7萬(wàn)，大大超出市場(chǎng)預(yù)期的20萬(wàn)，跟前值3.6萬(wàn)相比有顯著提升。此數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正逐步恢復(fù)，即便在經(jīng)歷颶風(fēng)和波音罷工的干擾后也是如此。

失業(yè)率微升至4.2%，與預(yù)期相符，不過(guò)較前值4.1%有所上升。分析指出，這種上升或許更多是短期波動(dòng)，整體就業(yè)市場(chǎng)依舊向好。

本周（12月9日-12月13日）重要宏觀數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)包括：

12月11日：美國(guó)11月未季調(diào)CPI年率

12月12日：美國(guó)至12月7日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬(wàn)人)

五、監(jiān)管政策

受川普提名Paul Atkins任SEC主席等利好消息影響，比特幣于12月5日突破10萬(wàn)美元大關(guān)，市場(chǎng)預(yù)測(cè)川普上任之后，針對(duì)加密企業(yè)在美股上市的審核將會(huì)簡(jiǎn)化，加密行業(yè)在整個(gè)金融領(lǐng)域的影響力將會(huì)進(jìn)一步放大，隨之后來(lái)的寬松監(jiān)管已經(jīng)逐漸浮出水面。

美國(guó)

12月5日，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)川普宣布，提名Paul Atkins擔(dān)任美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的主席。如果這一提名獲得參議院確認(rèn)，Atkins將接任這一美國(guó)主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)職位，肩負(fù)著廣泛的使命，包括保護(hù)用戶、監(jiān)控市場(chǎng)以及打擊欺詐。

12月6日，川普提名David O. Sacks為「加密沙皇」（Crypto Czar），具體職位為白宮加密貨幣和人工智能主管，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)美國(guó)在加密貨幣領(lǐng)域的政策和監(jiān)管事務(wù)。

俄羅斯

12月4日，普京在莫斯科舉行的投資論壇上發(fā)表講話，主張將BTC作為全球儲(chǔ)備資產(chǎn)，而非美元。此外，普京還對(duì)美國(guó)政府提出了批評(píng)，稱其利用美元的主導(dǎo)地位，進(jìn)一步控制其他國(guó)家的貨幣，進(jìn)而影響其政治。

捷克

12月6日，據(jù)Cointelegraph報(bào)道，捷克共和國(guó)經(jīng)議會(huì)一致同意，對(duì)持有3年以上的比特幣免征資本利得稅。

印度

12月4日，據(jù)Cointelegraph報(bào)道，印度政 府發(fā)現(xiàn)包括幣安和WazirX在內(nèi)的主要加密交易所拖欠大量商品及服務(wù)稅 (GST)。印度財(cái)·政·部國(guó)·務(wù)·部·長(zhǎng)Pankaj Chaudhary表示，政 府發(fā)現(xiàn)幾家加密貨幣交易所欠繳824億盧比（9700萬(wàn)美元）的商品及服務(wù)稅。報(bào)道稱，當(dāng)局已對(duì)加密貨幣交易所展開(kāi)多項(xiàng)相關(guān)調(diào)查，包括WazirX、CoinDCX和CoinSwitch Kuber。印度執(zhí)法機(jī)構(gòu)曾在8月份要求幣安繳納722億盧比（8500萬(wàn)美元）的欠稅

中國(guó)香港

中國(guó)香港將于12月18日向立法會(huì)提交《穩(wěn)定幣條例草案》進(jìn)行首讀。該草案旨在完善虛擬資產(chǎn)活動(dòng)的監(jiān)管框架，以應(yīng)對(duì)法幣穩(wěn)定幣對(duì)金融穩(wěn)定所構(gòu)成的潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保用戶有足夠的保障，并發(fā)揮虛擬資產(chǎn)及其相關(guān)科技可帶來(lái)的效益。根據(jù)擬議的發(fā)牌制度，任何人進(jìn)行以下任何活動(dòng)，須先獲金融管理專員批發(fā)的牌照：在業(yè)務(wù)過(guò)程中，在香港發(fā)行法幣穩(wěn)定幣；在業(yè)務(wù)過(guò)程中，發(fā)行宣稱錨定港元價(jià)值的法幣穩(wěn)定幣；或向香港公眾積極推廣其法幣穩(wěn)定幣的發(fā)行。