加密貨幣市場有望迎來第五波應(yīng)用浪潮，推動力包括去中心化應(yīng)用的成熟、機(jī)構(gòu)參與度的提高以及全球監(jiān)管透明度的提高。

1. 簡介

當(dāng)我們站在 2025 年的風(fēng)口浪尖時，加密貨幣的格局正在慢慢形成為金融、治理和技術(shù)未來的藍(lán)圖。如今，已有 6.17 億用戶接入去中心化系統(tǒng)，8450 億美元流經(jīng)鏈上經(jīng)濟(jì)體，我們正在見證一個全新全球基礎(chǔ)設(shè)施的誕生。轉(zhuǎn)型勢在必行；區(qū)塊鏈處理交易的速度比以往快 50 倍，穩(wěn)定幣成為 32% 加密活動的支柱，DeFi 重塑跨境資本流動。本文闡述了未來的設(shè)計，隨著加密技術(shù)的進(jìn)步，它將成為一個框架。在此，我向您介紹加密領(lǐng)域發(fā)展對 2025 年的 14 個預(yù)測。與 Mckinsey Crypto 的合作者共同撰寫。

主要亮點

• 通過簡化訪問和減少障礙來激活被動加密用戶。
• 彌合鏈上活動與所有權(quán)之間的差距。
• 加密平臺應(yīng)優(yōu)先考慮用戶友好的移動解決方案和高通脹地區(qū)的穩(wěn)定幣產(chǎn)品。
• 政治候選人應(yīng)該制定明確的加密政策，以吸引越來越多優(yōu)先考慮數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管的選民。
• 通過確保強(qiáng)有力的監(jiān)管框架來利用穩(wěn)定幣日益增長的采用。
• 政府應(yīng)加快實施明確的加密法規(guī)，以促進(jìn)機(jī)構(gòu)采用。
• 以太坊項目應(yīng)該利用降低的費(fèi)用來瞄準(zhǔn)成本敏感的市場，特別是發(fā)展中地區(qū)。
• 開發(fā)人員應(yīng)該利用增強(qiáng)的可擴(kuò)展性來創(chuàng)新新的用例，特別是在高需求領(lǐng)域。
• 利用 ZK 技術(shù)構(gòu)建以隱私為中心、可擴(kuò)展的去中心化應(yīng)用程序，專注于金融和醫(yī)療保健等行業(yè)。
• 專注于將穩(wěn)定幣整合到傳統(tǒng)系統(tǒng)中，以加速全球加密貨幣的采用，特別是在高通脹和發(fā)展中市場。
• 利用區(qū)塊鏈增強(qiáng)人工智能應(yīng)用，在 DeFi、供應(yīng)鏈管理和數(shù)字身份等領(lǐng)域創(chuàng)造新的市場機(jī)會。
• 通過改善用戶體驗、流動性和跨鏈交易，充分利用向 DEX 的轉(zhuǎn)變。
• 優(yōu)先考慮開發(fā)人員友好的工具和基礎(chǔ)設(shè)施來吸引和留住建筑商。
• 為 2025 年第五波加密貨幣采用做好準(zhǔn)備。

2. 加密貨幣的當(dāng)前規(guī)模和采用情況

2024 年，加密貨幣的增長和采用非常顯著，關(guān)鍵指標(biāo)表明加密貨幣所有權(quán)、活躍參與度和全球趨勢都在增加。特別是，該行業(yè)在發(fā)展中國家出現(xiàn)了顯著增長，而基礎(chǔ)設(shè)施的改善為未來的大規(guī)模采用奠定了基礎(chǔ)。本節(jié)深入探討加密生態(tài)系統(tǒng)的當(dāng)前規(guī)模，重點關(guān)注全球所有權(quán)、活躍用戶和移動錢包采用率。

2.1 通過簡化訪問和減少障礙來激活被動加密用戶

近年來，加密貨幣所有權(quán)大幅增加，數(shù)百萬用戶在各個平臺上持有加密資產(chǎn)。

全球加密貨幣持有者估計數(shù)：截至 2024 年，估計全球加密貨幣持有者約有 6.17 億。這一數(shù)字約占全球互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)（約 50 億人）的 12%。

穩(wěn)定幣和 DeFi 重塑資本流動雖然加密行業(yè)已經(jīng)覆蓋了相當(dāng)一部分互聯(lián)網(wǎng)用戶，但它仍處于早期應(yīng)用階段。大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)用戶尚未接觸加密貨幣，這為進(jìn)一步發(fā)展提供了機(jī)會。

數(shù)據(jù)還表明，許多加密貨幣持有者都是被動所有者，這意味著他們持有數(shù)字資產(chǎn)，但并未積極與區(qū)塊鏈應(yīng)用程序（例如 DeFi 協(xié)議或去中心化交易所）進(jìn)行交互

被動所有權(quán)與主動使用：許多持有加密貨幣的個人除了購買和持有資產(chǎn)外，還沒有完全接受區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)。這標(biāo)志著開發(fā)商和初創(chuàng)公司尚未開發(fā)的潛在市場，他們旨在通過構(gòu)建吸引更廣泛受眾的應(yīng)用程序，將加密貨幣持有者轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極參與者。

初創(chuàng)企業(yè)的機(jī)會加密項目有巨大的機(jī)會專注于將這些被動用戶納入主動生態(tài)系統(tǒng)，通過簡化對去中心化應(yīng)用程序（dApps）的訪問并減少高額費(fèi)用、復(fù)雜的用戶界面和技術(shù)知識要求等障礙。

2.2 鏈上活動與所有權(quán)之間的差距每月活躍加密貨幣地址

各個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的月活躍地址數(shù)量已達(dá)到約 2.2 億的歷史最高水平。但必須注意的是，一個用戶可能控制多個地址，因此該數(shù)字與唯一用戶數(shù)量并不直接相關(guān)。

經(jīng)過對持有多個地址的用戶進(jìn)行調(diào)整后，估計每月有 3000 萬至 6000 萬個獨立活躍用戶與區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交互。雖然活躍地址數(shù)量令人印象深刻，但地址數(shù)量與唯一用戶數(shù)量之間的差異凸顯出，與互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)相比，加密生態(tài)系統(tǒng)仍然相對較小。這一差距表明該行業(yè)尚未達(dá)到主流采用。鏈上活動與所有權(quán)：盡管有大量個人持有加密貨幣，但鏈上活躍參與度卻低得多。這可能歸因于某些網(wǎng)絡(luò)的交易費(fèi)用高昂、缺乏用戶友好的界面以及加密貨幣在投機(jī)之外的實際應(yīng)用有限。

2.3 加密平臺應(yīng)優(yōu)先考慮用戶友好的移動解決方案和高通脹地區(qū)的穩(wěn)定幣產(chǎn)品

移動錢包已成為加密貨幣用戶的重要切入點，尤其是在傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施較不便利的發(fā)展中國家。

移動錢包采用率領(lǐng)先的地區(qū)：

• 尼日利亞、印度和阿根廷已成為移動錢包使用的主要地區(qū)，在采用率和活動方面處于領(lǐng)先地位。
• 美國移動錢包份額：美國移動錢包使用份額已下降至 15% 以下，反映出采用模式向發(fā)展中市場的轉(zhuǎn)變。
• 非洲、亞洲和拉丁美洲等地區(qū)對移動錢包的依賴日益增加，反映了加密貨幣在這些經(jīng)濟(jì)體的實際使用情況。在許多這些地區(qū)，加密貨幣用于對沖通脹、跨境轉(zhuǎn)移資金以及獲取原本無法獲得的金融服務(wù)。
• 高通脹經(jīng)濟(jì)體中的穩(wěn)定幣：阿根廷等國家移動錢包使用率的激增凸顯了穩(wěn)定幣作為對沖當(dāng)?shù)刎泿刨H值的作用。年通脹率高達(dá) 80%，與美元掛鉤的穩(wěn)定幣為這些地區(qū)的用戶提供了更穩(wěn)定的價值存儲。

3. 政治格局和監(jiān)管環(huán)境

隨著加密貨幣的不斷發(fā)展，其對政治格局的影響也日益明顯，尤其是在美國。本節(jié)探討了加密貨幣如何成為一個重要的政治問題、穩(wěn)定幣在維持美元主導(dǎo)地位方面的作用，以及塑造該行業(yè)的最新監(jiān)管發(fā)展。

3.1 政治候選人應(yīng)制定明確的加密政策，以吸引越來越多優(yōu)先考慮數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管的選民

在 2024 年美國總統(tǒng)大選前夕，加密貨幣已成為一個熱門話題，尤其是在關(guān)鍵搖擺州。搖擺州影響力

賓夕法尼亞州、威斯康星州和密歇根州在 2020 年至 2024 年期間的加密相關(guān)搜索熱度增長最為顯著，這使得它們成為加密政策可能影響選民投票率和決定的關(guān)鍵戰(zhàn)場

Google 趨勢數(shù)據(jù)：深入研究搜索趨勢顯示，這些州對加密貨幣的興趣急劇上升，表明部分選民將加密貨幣視為一個重要問題。

政治上至關(guān)重要的州對加密貨幣的興趣日益濃厚，這表明加密貨幣可能會影響 2024 年大選的結(jié)果。隨著支持加密貨幣的候選人的崛起以及圍繞數(shù)字貨幣在美國經(jīng)濟(jì)中的作用的討論，加密貨幣可能會成為選舉中的決定性問題。

政客的立場：民主黨和共和黨都已開始將加密貨幣整合到他們的平臺中，并圍繞創(chuàng)新、監(jiān)管透明度以及擁抱數(shù)字資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益展開討論。兩黨對加密貨幣的興趣表明，加密貨幣作為超越傳統(tǒng)政治分歧的主流問題的重要性。

3.2 通過確保強(qiáng)有力的監(jiān)管框架來利用穩(wěn)定幣日益普及的趨勢美元作為全球儲備貨幣的地位對美國具有戰(zhàn)略意義，但其主導(dǎo)地位受到其他貨幣和新興數(shù)字資產(chǎn)的沖擊

穩(wěn)定幣作為美元主導(dǎo)地位的工具：

• 以美元計價的穩(wěn)定幣：超過 99% 的穩(wěn)定幣與美元掛鉤，使其成為維持美元在全球經(jīng)濟(jì)中主導(dǎo)地位的重要工具。
• 加強(qiáng)美元：隨著外國中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）的興起，穩(wěn)定幣成為跨境交易的數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)，為美國提供了一種保持其影響力的手段。

關(guān)鍵指標(biāo)：持有美國債務(wù)的穩(wěn)定幣

穩(wěn)定幣目前是美國政府債務(wù)的第 20 大持有者，超過了德國等主要經(jīng)濟(jì)體。隨著采用率的提高，穩(wěn)定幣可能繼續(xù)在支持美國政府債務(wù)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，并有可能成為未來最大的持有者之一。這一轉(zhuǎn)變凸顯了穩(wěn)定幣在加密和傳統(tǒng)金融生態(tài)系統(tǒng)中的影響力日益增強(qiáng)。穩(wěn)定幣作為美元的數(shù)字化延伸，被廣泛使用，為美國提供了一個獨特的機(jī)會來加強(qiáng)其在全球的經(jīng)濟(jì)影響力，即使其他國家也在嘗試使用中央銀行數(shù)字貨幣 (CBDC)。通過采用穩(wěn)定幣，美國可以加強(qiáng)美元在全球貿(mào)易和金融中的地位，同時為傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)提供更靈活的數(shù)字化替代方案。

未來挑戰(zhàn)：雖然穩(wěn)定幣具有顯著優(yōu)勢，但監(jiān)管不確定性以及對其對傳統(tǒng)金融系統(tǒng)性影響的擔(dān)憂仍然是需要解決的障礙。確保穩(wěn)定幣受到良好監(jiān)管并得到適當(dāng)儲備的支持，對于維持人們對其作為數(shù)字美元使用的信心至關(guān)重要。

3.3 政府應(yīng)加快實施明確的加密法規(guī)，以促進(jìn)機(jī)構(gòu)采用

2024 年，加密貨幣的監(jiān)管環(huán)境既有進(jìn)步，也有挑戰(zhàn)，世界各國政府都在努力解決如何監(jiān)管這個快速發(fā)展的行業(yè)。美國在制定更清晰的加密貨幣監(jiān)管框架方面取得了長足進(jìn)步，但挑戰(zhàn)依然存在。

兩黨對加密立法的支持：

• FIT-21 法案：一項重大進(jìn)展是，美國眾議院通過了 FIT-21 法案，該法案得到了兩黨的廣泛支持。該法案概述了加密貨幣監(jiān)管框架，旨在明確稅收、消費(fèi)者保護(hù)和去中心化金融 (DeFi) 平臺監(jiān)管等問題。
• 穩(wěn)定幣立法：兩黨對制定穩(wěn)定幣立法的興趣日益濃厚，一些立法者認(rèn)識到確保穩(wěn)定幣受到監(jiān)管并在安全穩(wěn)健的金融體系內(nèi)運(yùn)作的重要性。

FIT-21 法案的通過以及對穩(wěn)定幣監(jiān)管的日益關(guān)注標(biāo)志著美國加密貨幣行業(yè)向前邁出了積極的一步。監(jiān)管明確性對于促進(jìn)創(chuàng)新并確保消費(fèi)者受到保護(hù)至關(guān)重要。然而，新法律的實施速度以及最終的監(jiān)管格局仍不確定。

全球監(jiān)管趨勢：

• 歐洲和亞洲：歐洲和亞洲的幾個國家也在朝著更全面的加密貨幣監(jiān)管框架邁進(jìn)。歐盟的加密資產(chǎn)市場 (MiCA) 監(jiān)管就是一個典型例子，表明各地區(qū)正在尋求規(guī)范該行業(yè)并創(chuàng)造一個鼓勵增長的穩(wěn)定監(jiān)管環(huán)境。
• CBDC 和加密貨幣監(jiān)管：隨著越來越多的國家嘗試或推出中央銀行數(shù)字貨幣 (CBDC)，國家貨幣與去中心化穩(wěn)定幣之間的相互作用將成為重要的監(jiān)管重點。各國政府需要在促進(jìn)創(chuàng)新和保持對貨幣體系的控制之間找到平衡。

由于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)尋求在明確的監(jiān)管環(huán)境中運(yùn)營的安全性，更明確的監(jiān)管可能會增加加密貨幣的機(jī)構(gòu)采用。同時，監(jiān)管清晰度將有助于通過提供防范欺詐和濫用的保障措施來吸引更多用戶。

4. 基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展

4.1 以太坊項目應(yīng)利用降低費(fèi)用來瞄準(zhǔn)成本敏感的市場，特別是發(fā)展中地區(qū)

以太坊網(wǎng)絡(luò)在 2024 年經(jīng)歷了重大升級，其中影響最大的變化之一就是 EIP-4844（Proto-Danksharding）。此次升級大大降低了第 2 層 (L2) 解決方案的交易費(fèi)用，并提高了以太坊生態(tài)系統(tǒng)的整體可擴(kuò)展性。

EIP-4844 實施：

Proto-Danksharding：此升級為以太坊引入了一個新的數(shù)據(jù)可用性層，專門用于支持匯總（第 2 層擴(kuò)展解決方案）的需求。通過允許匯總更有效地存儲數(shù)據(jù)，EIP-4844 大大降低了開發(fā)人員和最終用戶的以太坊使用成本。

對第 2 層解決方案的影響：

降低 ETH 交易成本

穩(wěn)定幣和 DeFi 重塑資本流動使用 Arbitrum 或 Optimism 等第 2 層網(wǎng)絡(luò)的費(fèi)用已大幅下降。例如，使用第 2 層解決方案轉(zhuǎn)移穩(wěn)定幣現(xiàn)在的費(fèi)用不到一美分，而 2021 年以太坊主網(wǎng)上的費(fèi)用為 12 美元。這對發(fā)展中國家的用戶來說是一個改變游戲規(guī)則的舉措，此前高昂的費(fèi)用使許多基于以太坊的服務(wù)無法使用。EIP-4844 的成功是以太坊的一個關(guān)鍵里程碑，因為它繼續(xù)應(yīng)對高費(fèi)用和網(wǎng)絡(luò)擁堵的挑戰(zhàn)。通過使第 2 層網(wǎng)絡(luò)上的交易更實惠，以太坊可以更好地與提供更快、更便宜交易的較新的第 1 層區(qū)塊鏈競爭。這一基礎(chǔ)設(shè)施升級還為需要低交易成本才能有效運(yùn)行的新型去中心化應(yīng)用程序 (dApp) 打開了大門。

4.2 開發(fā)人員應(yīng)利用增強(qiáng)的可擴(kuò)展性來創(chuàng)新新的用例，特別是在高需求領(lǐng)域

區(qū)塊鏈可擴(kuò)展性一直是業(yè)界關(guān)注的重點，因為網(wǎng)絡(luò)需要在不犧牲速度或安全性的情況下處理越來越多的交易。2024 年，區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的全面擴(kuò)展取得了重大進(jìn)展。

• 交易吞吐量增長：
• 50 倍增長：區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)在能夠處理比四年前多 50 倍的每秒交易數(shù) (TPS)。這一改進(jìn)得益于以太坊第 2 層擴(kuò)展解決方案的進(jìn)步以及 Solana、Tron 和 Avalanche 等替代第 1 層區(qū)塊鏈的優(yōu)化。
• 可擴(kuò)展性的貢獻(xiàn)者：
• 第 2 層擴(kuò)展：以太坊的第 2 層解決方案（例如 rollups）在提高網(wǎng)絡(luò)交易吞吐量而不使主鏈過載方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。隨著越來越多的用戶轉(zhuǎn)向第 2 層網(wǎng)絡(luò)，以太坊處理 dApp 活動的能力呈指數(shù)級增長。
• Solana 和其他第 1 層：Solana 等平臺專注于提高基礎(chǔ)層交易的速度和效率。Solana 的歷史證明 (PoH) 機(jī)制使網(wǎng)絡(luò)能夠每秒處理數(shù)千筆交易，使其成為高頻交易和游戲應(yīng)用程序的熱門選擇。

這些擴(kuò)展方面的進(jìn)步使得區(qū)塊鏈能夠支持從 DeFi 到游戲等更廣泛的應(yīng)用，而不會遭遇之前牛市期間困擾該行業(yè)的瓶頸。隨著區(qū)塊鏈變得更加高效和實惠，我們很可能會看到更多去中心化應(yīng)用的試驗，而這些應(yīng)用之前由于成本高昂和交易速度慢而無法實現(xiàn)。

4.3 利用 ZK 技術(shù)構(gòu)建以隱私為重點、可擴(kuò)展的去中心化應(yīng)用程序，重點關(guān)注金融和醫(yī)療等行業(yè)

零知識證明（ZKP）代表了加密技術(shù)的突破，為區(qū)塊鏈的一些最緊迫的挑戰(zhàn)提供了解決方案：可擴(kuò)展性、隱私性和互操作性。什么是零知識證明？

• 零知識證明允許一方向另一方證明聲明的有效性，而無需透露任何其他信息。在區(qū)塊鏈的背景下，ZKP 可用于驗證交易，而無需暴露敏感數(shù)據(jù)。
• ZKP 的應(yīng)用：
• 隱私：ZKP 支持公共區(qū)塊鏈上的私人交易，在不損害網(wǎng)絡(luò)透明度的情況下保護(hù)用戶機(jī)密性。
• 擴(kuò)展：通過允許某些計算在鏈下處理并在鏈上驗證，ZKP 可以顯著減少需要存儲在區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)量，從而提高效率。
• 互操作性：ZKP 可以通過驗證不同區(qū)塊鏈之間的數(shù)據(jù)來促進(jìn)跨鏈交互，而無需暴露底層信息。
• 技術(shù)進(jìn)步：
• ZK 虛擬機(jī) (ZKVM)：ZKVM 的開發(fā)是讓零知識技術(shù)更易于訪問的重要里程碑。ZKVM 允許開發(fā)人員構(gòu)建利用 ZKP 來增強(qiáng)隱私和可擴(kuò)展性的去中心化應(yīng)用程序。
• 性能指標(biāo)：ZKVM 仍處于開發(fā)初期，性能與傳統(tǒng)計算的早期相當(dāng)。然而，改進(jìn)正在迅速發(fā)生，預(yù)計 ZK 技術(shù)將在下一波區(qū)塊鏈創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。

ZKP 是區(qū)塊鏈技術(shù)未來的重點關(guān)注領(lǐng)域。它們能夠解決隱私問題，同時提高可擴(kuò)展性，使其成為下一代去中心化應(yīng)用程序的關(guān)鍵創(chuàng)新。隨著 ZK 技術(shù)日趨成熟，我們可以期待從金融到醫(yī)療保健等各個行業(yè)得到更廣泛的應(yīng)用。

5. 新興應(yīng)用和趨勢

5.1 專注于擴(kuò)大穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)系統(tǒng)的融合，以加速全球加密貨幣的采用，特別是在高通脹和發(fā)展中市場

去中心化金融 (DeFi) 和穩(wěn)定幣將在 2024 年繼續(xù)主導(dǎo)加密貨幣領(lǐng)域。這兩個領(lǐng)域代表了大多數(shù)鏈上活動，并已成為整個加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵驅(qū)動因素。

• 使用情況明細(xì)：
• DeFi：占鏈上活動的 34%，是區(qū)塊鏈技術(shù)最突出的用例。
• 穩(wěn)定幣：穩(wěn)定幣占活動的 32%，主要是由于其作為價值轉(zhuǎn)移媒介，特別是在高通脹經(jīng)濟(jì)體和跨境匯款中。
• 基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)（橋梁、預(yù)言機(jī)、智能合約錢包）：這些占區(qū)塊鏈活動的 14%，凸顯了基礎(chǔ)設(shè)施解決方案對于連接不同區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)和確保 dApp 無縫功能的重要性日益增加。
• 代幣轉(zhuǎn)移：一般代幣轉(zhuǎn)移占使用量的 13%，說明了區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中價值的持續(xù)流動。
• 其他類別：
• 中心化交易所（CEX）：只有 3% 的區(qū)塊鏈活動與中心化交易所有關(guān)，這表明人們正在轉(zhuǎn)向去中心化替代方案。
• 游戲和 NFT：這些新興行業(yè)合計占總活動的不到 3%，但未來幾年具有巨大的增長潛力。
• 社交應(yīng)用：社交 dApp 仍處于起步階段，占區(qū)塊鏈活動的不到 1%。

事實證明，DeFi 和穩(wěn)定幣是區(qū)塊鏈技術(shù)最強(qiáng)大、應(yīng)用最廣泛的應(yīng)用。DeFi 的成功在于它能夠提供無需中介的金融服務(wù)，讓用戶輕松借貸和交易。另一方面，穩(wěn)定幣為交易提供了可靠的媒介，并在高通脹市場中對沖波動的當(dāng)?shù)刎泿?。隨著基礎(chǔ)設(shè)施的改善和更多用戶加入去中心化平臺，這兩個領(lǐng)域預(yù)計將在 2025 年繼續(xù)推動加密貨幣的采用。

• 增長潛力：
• DeFi：隨著 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的成熟，預(yù)計將出現(xiàn)更多復(fù)雜的金融產(chǎn)品（例如衍生品，保險和跨鏈借貸），吸引機(jī)構(gòu)投資者。
• 穩(wěn)定幣：穩(wěn)定幣的需求持續(xù)增長，尤其是發(fā)展中國家和機(jī)構(gòu)參與者的需求，這可能會推動其進(jìn)一步普及。穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)金融體系的整合，加上更明確的監(jiān)管，可能會刺激其進(jìn)一步普及。

5.2 利用區(qū)塊鏈增強(qiáng)人工智能應(yīng)用，在 DeFi、供應(yīng)鏈管理和數(shù)字身份等領(lǐng)域創(chuàng)造新的市場機(jī)會

人工智能（AI）與區(qū)塊鏈的交叉已成為 2024 年最令人興奮的前沿領(lǐng)域之一，用戶群和新興應(yīng)用之間存在很大的重疊。

• 用戶重疊：
• 相關(guān)性高：數(shù)據(jù)顯示，ChatGPT 等人工智能技術(shù)的用戶與加密貨幣領(lǐng)域的活躍參與者之間存在高度重疊。這種重疊表明，加密貨幣用戶是人工智能的早期采用者之一，并且很可能在這兩種技術(shù)的交匯處推動創(chuàng)新。

應(yīng)用和協(xié)同作用：

• 真實性和驗證：區(qū)塊鏈在人工智能中最有前景的用例之一是驗證人工智能生成內(nèi)容的真實性。隨著深度偽造和人工智能生成的媒體變得越來越普遍，對可信系統(tǒng)來驗證內(nèi)容來源和準(zhǔn)確性的需求將會增加。區(qū)塊鏈具有加密特性，可以作為確保人工智能輸出合法性的驗證層。
• 數(shù)據(jù)所有權(quán)和控制權(quán)：區(qū)塊鏈還可以解決人工智能應(yīng)用中數(shù)據(jù)所有權(quán)的擔(dān)憂。去中心化系統(tǒng)使個人能夠控制自己的個人數(shù)據(jù)，然后可以使用這些數(shù)據(jù)來訓(xùn)練人工智能模型，而不會損害隱私或主權(quán)。
• 去中心化 AI 代理：區(qū)塊鏈可以促進(jìn)創(chuàng)建獨立于任何中央權(quán)威機(jī)構(gòu)的去中心化 AI 代理。這些代理可用于各種應(yīng)用，從自動交易到去中心化客戶服務(wù)，而不存在審查或篡改的風(fēng)險。

許多初創(chuàng)公司和老牌公司開始探索區(qū)塊鏈如何改善人工智能應(yīng)用程序的功能和安全性。這兩種前沿技術(shù)的融合可能會開啟以前不可能實現(xiàn)的新市場和用例，特別是在去中心化金融、供應(yīng)鏈管理和數(shù)字身份驗證等領(lǐng)域。

5.3 通過改善用戶體驗和流動性以及跨鏈交易，利用向 DEX 的轉(zhuǎn)變

2024 年最顯著的變化之一是與中心化交易所 (CEX) 相比，去中心化交易所 (DEX) 的市場份額不斷增加。這一趨勢反映了加密生態(tài)系統(tǒng)向去中心化方向發(fā)展的廣泛趨勢。

• 市場份額趨勢
• DEX：2020 年，去中心化交易所占加密貨幣交易量的 0%。到 2024 年，DEX 將占據(jù)加密貨幣總交易量的 10% 以上，一些估計表明，未來幾年這一數(shù)字可能會上升到 30-40%。
• 中心化交易所：雖然中心化交易所仍然占據(jù)市場主導(dǎo)地位，但隨著越來越多的用戶尋求去中心化的替代方案以獲得更高的安全性、透明度和對資金的控制權(quán)，中心化交易所的份額正在逐漸下降。

DEX 的優(yōu)勢：

• 安全性：DEX 消除了用戶將資金委托給中央機(jī)構(gòu)的需要，從而降低了近年來困擾許多中心化交易所的黑客攻擊或欺詐風(fēng)險。
• 透明度：DEX 上的所有交易都在鏈上執(zhí)行，這意味著它們是公開可見且可驗證的，從而降低了市場操縱或不透明行為的風(fēng)險。
• 用戶控制：DEX 允許用戶在整個交易過程中保管自己的資產(chǎn)，從而降低因交易所破產(chǎn)或管理不善造成損失的風(fēng)險。

預(yù)測：隨著 DEX 不斷改善用戶體驗和流動性，預(yù)計它們將占據(jù)更大的市場份額。自動做市商 (AMM) 和跨鏈交易等功能的引入已經(jīng)使 DEX 更具競爭力，而去中心化金融基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步發(fā)展可能會加速這一趨勢。

6. 優(yōu)先考慮開發(fā)人員友好的工具和基礎(chǔ)設(shè)施，以吸引和留住建筑商

開發(fā)者對加密領(lǐng)域的興趣是該行業(yè)長期增長潛力的關(guān)鍵指標(biāo)。在 2024 年，隨著基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)步和創(chuàng)新潛力的增加，專注于加密項目的建設(shè)者數(shù)量將顯著增加。

• Builder Energy Dashboard：A16Z 專有的 Builder Energy Dashboard 可跟蹤跨區(qū)塊鏈、類別和地區(qū)的開發(fā)人員活動。該工具顯示，加密領(lǐng)域活躍的建設(shè)者數(shù)量逐年增長，反映了生態(tài)系統(tǒng)的日益成熟和擴(kuò)展。
• 平臺偏好：
• 以太坊和第 2 層：以太坊及其第 2 層解決方案繼續(xù)吸引大多數(shù)開發(fā)人員的興趣，重點是擴(kuò)展和改善用戶體驗。EIP-4844 和 Optimism 和 Arbitrum 等匯總解決方案的成功吸引了希望在這些高效、可擴(kuò)展的平臺上進(jìn)行構(gòu)建的開發(fā)人員。
• Base：Base 是 2024 年突破性的生態(tài)系統(tǒng)，由于其在第 2 層擴(kuò)展方面的性能和創(chuàng)新，開發(fā)人員的興趣迅速增長。
• 其他生態(tài)系統(tǒng)：雖然以太坊及其第 2 層占據(jù)主導(dǎo)地位，但比特幣、Solana 和新進(jìn)入者等平臺繼續(xù)獲得關(guān)注，特別是對于需要高吞吐量和低交易成本的應(yīng)用程序而言。

Builder Energy 的增長：開發(fā)人員的興趣日益增加，表明生態(tài)系統(tǒng)健康且不斷發(fā)展。隨著更多項目的啟動和為開發(fā)人員創(chuàng)建的工具越來越多，加密空間變得越來越容易進(jìn)入和創(chuàng)新。

7. 2025 年趨勢

隨著加密行業(yè)的不斷發(fā)展，2025 年出現(xiàn)了幾個關(guān)鍵趨勢和預(yù)測。預(yù)計這些將影響該領(lǐng)域下一階段的增長和創(chuàng)新。

• 基礎(chǔ)設(shè)施利用率：隨著 2024 年可擴(kuò)展性的改進(jìn)，區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛應(yīng)用已準(zhǔn)備就緒。隨著交易費(fèi)用的降低和網(wǎng)絡(luò)效率的提高，更多的用戶和應(yīng)用程序?qū)⑦M(jìn)入該領(lǐng)域。
• 新的用例：交易費(fèi)用的降低將使社交媒體、游戲和供應(yīng)鏈管理等領(lǐng)域開發(fā)出更多去中心化的應(yīng)用程序。這些領(lǐng)域目前在鏈上活動方面代表性不足，但隨著基礎(chǔ)設(shè)施變得更加強(qiáng)大，它們可能會出現(xiàn)顯著增長。
• 監(jiān)管清晰度：美國和世界各地的監(jiān)管發(fā)展將在決定采用速度方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。更清晰的法規(guī)將吸引更多機(jī)構(gòu)投資者并為該行業(yè)帶來更大的合法性，同時保護(hù)消費(fèi)者并確保市場穩(wěn)定。
• 人工智能與區(qū)塊鏈融合：人工智能與區(qū)塊鏈的融合預(yù)計將在 2025 年加速，這兩種技術(shù)的交匯處將出現(xiàn)更多用例。從人工智能驅(qū)動的去中心化金融應(yīng)用到基于區(qū)塊鏈的人工智能模型驗證系統(tǒng)，這些技術(shù)之間的協(xié)同作用可能會為創(chuàng)新帶來新的機(jī)遇。
• 第五次采用浪潮：加密貨幣市場有望迎來第五波應(yīng)用浪潮，推動力包括去中心化應(yīng)用的成熟、機(jī)構(gòu)參與度的提高以及全球監(jiān)管透明度的提高。如果該行業(yè)繼續(xù)保持目前的勢頭，2025 年可能會迎來下一個重要的增長和創(chuàng)新周期。

8. 結(jié)論

2024 年是加密貨幣行業(yè)的轉(zhuǎn)型時期，其特點是基礎(chǔ)設(shè)施的重大改進(jìn)、監(jiān)管的進(jìn)步以及關(guān)鍵應(yīng)用的成熟。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)不斷擴(kuò)展且價格越來越便宜，該行業(yè)預(yù)計將在金融、游戲等多個領(lǐng)域得到更廣泛的應(yīng)用。盡管挑戰(zhàn)仍然存在——特別是在監(jiān)管透明度和用戶體驗方面——但該行業(yè)的整體前景是積極的。