資產(chǎn)管理巨頭貝萊德(BlackRock)發(fā)布了一篇比特幣專文，解釋比特幣做為獨立的風險資產(chǎn)，與多數(shù)宏觀條件無關連的特色，雖然還處于采用初期，但對投資人而言，比特幣可能成為一種越來越獨特的多元化工具，可以抵御投資者在其投資組合中可能面臨的一些財政、貨幣和地緣政治風險因素。

比特幣自2010年問市以來，投報率達80萬倍

在過去10年中，比特幣有7年的表現(xiàn)優(yōu)于所有主要資產(chǎn)類別，使其在過去十年中獲得了超過100%的非凡年化回報。盡管比特幣也是這10年中其他三年表現(xiàn)最差的資產(chǎn)，有4次跌幅超過50%。通過這些歷史周期，它已經(jīng)顯示出從這種回撤中恢復并達到新高的能力，盡管熊市期延長了。

比特幣與其他資產(chǎn)關連性極低

比特幣受其他宏觀變數(shù)的影響極小，這解釋了它與股票和其他「風險資產(chǎn)」的長期平均相關性較低。貝萊德統(tǒng)計了自2015年以來，代表美國股市S&P500指數(shù)與比特幣以及黃金的六個月追蹤相關性，發(fā)現(xiàn)比特幣與S&P500指數(shù)平均相關系數(shù)僅0.2%，在某些時候甚至呈現(xiàn)負相關。

雖然有時比特幣的相關性在短時間內(nèi)飆升——尤其是在美元實際利率或流動性突然變化的前后——但這些事件本質上是短期的，未能產(chǎn)生明確的長期統(tǒng)計顯著相關性。

比特幣在重大地緣事件中的表現(xiàn)

比特幣作為第一個在全球范圍內(nèi)廣泛采用的去中心化、非主 權貨幣替代品，沒有傳統(tǒng)的交易對手風險，不依賴任何一個中心的系統(tǒng)，也不受任何一個國家的命運驅動。這些特性使其在基本面上很大程度與某些關鍵的宏觀風險因素無關，包括銀行系統(tǒng)危機、主 權債務危機、貨幣貶值、地緣政治動蕩以及其他國家特定的政治和經(jīng)濟風險。從長遠來看，比特幣的采用軌跡可能取決于對全球貨幣不穩(wěn)定、地緣政治不和諧、美國財政可持續(xù)性和美國政治穩(wěn)定性的擔憂的起伏程度。

由于這些屬性，在過去五年中，一些投資者在恐懼時期將比特幣視為「避險之選」。值得注意的是，在其中一些情況下，比特幣在隨后反彈之前首先表現(xiàn)出短暫的負面反應。在大多數(shù)情況下，包括最近2024年8月5日的全球市場拋售，比特幣在幾天或幾周內(nèi)就恢復到了之前的水平，并且在許多情況下，隨著人們開始認識到此類破壞性 事件對比特幣基本面的潛在正面影響，比特幣價格進一步上漲。

比特幣仍是風險性資產(chǎn)，但可視為獨特的多元化工具

不過，貝萊德仍認為，比特幣在獨立基礎上仍然是一種風險很大的資產(chǎn)。比特幣是一項新興技術，仍處于采用初期，它有可能成為全球支付資產(chǎn)和價值儲存手段。不過它也面臨無數(shù)風險，包括監(jiān)管挑戰(zhàn)、采用路徑的不確定性以及仍不成熟的生態(tài)系統(tǒng)。

但隨著全球投資界努力應對日益加劇的地緣政治緊張局勢、對美國債務和赤字狀況的擔憂以及全球政治不穩(wěn)定加劇，比特幣可能被視為一種越來越獨特的多元化工具，可以抵御投資者在其投資組合中其他位置可能面臨的一些財政、貨幣和地緣政治風險因素。從投資組合的角度來看，這就是為什么以適度配置持有的比特幣可以對投資組合產(chǎn)生多元化影響的原因。

以上就是貝萊德：比特幣仍是風險性資產(chǎn) 但可視為獨特的多元化工具的詳細內(nèi)容，更多關于比特幣與其他資產(chǎn)關連性極低的資料請關注腳本之家其它相關文章！