Solana 生態(tài)近期非常繁榮，除了幾日交易量超越以太坊成為區(qū)塊鏈第一，生態(tài)中的協(xié)議也都表現(xiàn)出色，主要DEX Raydium 7 月交易量超過300 億美元、Pump.Fun 迷因幣平臺聚焦市場熱點，7 月手續(xù)費(fèi)收入將近3000 萬美元，而本篇文章將介紹同在Solana 發(fā)光發(fā)熱的生態(tài)第一大DeFi 協(xié)議Jito，Jito 在2023 年底空投價值超過20 億美元的9000 萬枚$JTO 代幣后，引發(fā)Solana 生態(tài)熱潮并帶進(jìn)大量資金，空投后TVL 一路提升，近期更是發(fā)表Jito Restaking計劃，即將踏入再質(zhì)押賽道。

除了新服務(wù)的開展，今年年初Jito 也表示其協(xié)議MEV 機(jī)制Jito-Solana 已獲取Solana 生態(tài)中超過一半的權(quán)重，Jito 協(xié)議的收入與TVL 也隨著其服務(wù)的擴(kuò)展不斷提高當(dāng)中，根據(jù)Jito 官網(wǎng)統(tǒng)計，目前已有將近1200 萬顆$SOL 質(zhì)押在Jito 協(xié)議中，雖因市場波動現(xiàn)值TVL 為17 億美金，但幾日前Jito 已成為Solana 首個突破20 億美元TVL 的協(xié)議，相當(dāng)值得關(guān)注。

JTO 小檔案

Jito 協(xié)議是什么 ?

Jito 是Solana 生態(tài)中融合了最大化可獲取價值( Maximal Extractable Value；MEV ) 、流動性質(zhì)押( Liquid staking ) 兩項服務(wù)的DeFi 協(xié)議，致力于優(yōu)化Solana 區(qū)塊鏈的區(qū)塊環(huán)境，并積極發(fā)展Solana的基礎(chǔ)設(shè)施及DeFi 生態(tài)。

Maximal Extractable Value ( MEV ) 簡介

MEV 常在區(qū)塊鏈中聽到，但許多人不太知道其原理，MEV 本指礦工可獲取價值Miner Extractable Value，但在以太坊轉(zhuǎn)為POS 后"礦工"不再存在，后轉(zhuǎn)變?yōu)樽畲蠡色@取價值，其指的是區(qū)塊鏈中的區(qū)塊生產(chǎn)者( 如礦工或驗證者) 透過在區(qū)塊中處理、排除或重新排序交易，從區(qū)塊中獲取的最大價值，以下是常見的MEV策略。

• 三明治攻擊: 當(dāng)區(qū)塊生產(chǎn)者觀察到一筆大額交易，于是在此交易前后各插入一個買單與賣單，利用此筆交易引起的價格波動獲利。

• 前置交易: 與三明治攻擊類似，但是是藉由大額交易做出同向交易，提高價格波動獲利。

• 套利交易: 在不同的去中心化交易所( DEX ) 之間尋找價格差異，于低價的DEX 買入，立即在高價的DEX 賣出賺取價格差的利潤。

• 鏈上清算: 監(jiān)控DeFi 平臺上的抵押品價值，當(dāng)某個用戶的抵押品價值下降到清算門檻時，迅速執(zhí)行清算交易，取得清算獎勵。

• NFT 搶購: 當(dāng)熱門NFT 項目開始鑄造時，在以太坊可使用高額gas 費(fèi)搶先完成交易，在Solana 則須更低延遲才能加速交易，并快速轉(zhuǎn)售獲利。

MEV 的存在的確引起了一些爭議，因為可能導(dǎo)致區(qū)塊鏈的不公平或低效率，并且一般用戶似乎并沒有享受到MEV 機(jī)制的好處，反而會因MEV 的存在而提高交易成本，但是MEV 同時也有助于價格發(fā)現(xiàn)并激勵區(qū)塊驗證者維持區(qū)塊鏈運(yùn)作。

Jito 協(xié)議MEV 架構(gòu): Jito-Solana

上述提到MEV 在Solana 無法透過提高手續(xù)費(fèi)而成功，于是在Solana 演變成交易速度之爭，這導(dǎo)致在鏈上進(jìn)行套利的交易機(jī)器人會發(fā)送大量交易進(jìn)到Solana 區(qū)塊鏈中，目標(biāo)成功一筆即可，但這讓Solana 網(wǎng)絡(luò)中充斥著超過95% 的無效交易，非常浪費(fèi)區(qū)塊資源及驗證者的時間。

Jito 協(xié)議為了解決該問題，透過以下架構(gòu)處理區(qū)塊鏈交易，首先由中繼器( Relayer ) 接收交易并過濾簽名后將交易傳送至，區(qū)塊引擎( Block Engine ) 與驗證客戶端( Validator )，此時搜尋者( Searchers ) 先將Bundles 與Tips 提交至區(qū)塊引擎，區(qū)塊引擎將選取Tips 獎勵最高的Bundles 優(yōu)先交給驗證者執(zhí)行交易。

• Bundles : 排序好的交易組，包含一系列交易，由Searchers 判斷MEV 機(jī)會而設(shè)計的，其中交易需Validator 完全按照順序執(zhí)行，也無法只執(zhí)行部分，否則全部失敗。

• Tips : Searchers 愿意支付給Validator 的額外費(fèi)用，以激勵驗證者優(yōu)先執(zhí)行他們的Bundles。

藉由區(qū)塊空間的拍賣與交易暫存池mempool 的機(jī)制，Jito-Solana 能將Solana 區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)中大量無效交易去除，并做為一個中間者，最大化驗證者的MEV 收益。

Jito 優(yōu)秀的交易執(zhí)行架構(gòu)也捕獲了Solana 中大比例的MEV 市場，根據(jù)新聞資料已有近8 成的Jito-Solana 驗證客戶端采用率，而此數(shù)據(jù)在2023 年底僅3 成而已，成長速度飛快，并根據(jù)官網(wǎng)統(tǒng)計資料，Bundles 與Tips 的數(shù)量不斷提升，Bundles 在7 月之后已多日破千萬筆交易提交，Tips 更在7 月28 日創(chuàng)下17290 顆$SOL 的費(fèi)用新高，雖說近幾天由于整體加密市場的回調(diào)而稍微降溫，但其成長市場有目共睹。

獨(dú)特LST 機(jī)制: 借MEV 之手打造更高收益

目前Jito 協(xié)議的LST 代幣是$JitoSOL，協(xié)議提供的質(zhì)押收益率APY 為7.92%，略高于Marinade 的7.5%，收益率由MEV 收益率及Solana 質(zhì)押收益率相加，其中MEV 收益是來自Jito協(xié)議中獲得的Tips 5% 分潤。

由于融入了MEV 機(jī)制，Jito 協(xié)議提供的流動性質(zhì)押可以提高收益，這也吸引更多用戶采用Jito 協(xié)議流動性質(zhì)押服務(wù)，雖說增加幅度不多，但是MEV 收益率會隨著鏈上活躍度而有高低，如Solana 生態(tài)持續(xù)火熱，將帶來更多MEV 收益率，并且這機(jī)制已受到市場肯定，根據(jù)Dune 的數(shù)據(jù)，JitoSOL 在Solana 生態(tài)中的LST 質(zhì)押比率已來到50%，持續(xù)擴(kuò)大當(dāng)中。

Jito 協(xié)議起源- 社區(qū)共識強(qiáng)大的力量與團(tuán)隊的積極態(tài)度為關(guān)鍵

開發(fā)團(tuán)隊成員

Jito 協(xié)議由Jito Labs 團(tuán)隊開發(fā)， Jito Labs 團(tuán)隊成立于2021 年10 月，兩位創(chuàng)辦人分別是Lucas Bruder 與Zano Sherwani，營運(yùn)長由Brain Smith 擔(dān)任。

Lucas Bruder 目前擔(dān)任Jito Labs 團(tuán)隊的CEO，他畢業(yè)于美國卡內(nèi)基美隆大學(xué)的電機(jī)電腦工程學(xué)系，曾在特斯拉汽車公司實習(xí)，后任職于軟硬體科技公司Mindtribe、機(jī)器人科技公司Built Robotics、數(shù)位光感雷射技術(shù)公司Ouster，主要擔(dān)任韌體技術(shù)人員，在軟硬體研發(fā)上頗有心得。

同為創(chuàng)辦人的Zano Sherwani 擔(dān)任技術(shù)長，他畢業(yè)于喬治梅森大學(xué)電腦科學(xué)學(xué)系，曾在Parsec 和Amazon 擔(dān)任軟體工程師，并持有Amazon 的專業(yè)開發(fā)營運(yùn)工程師證照，專注于軟體開發(fā)領(lǐng)域。

而Brain Smith 畢業(yè)于喬治城大學(xué)金融會計學(xué)系，曾擔(dān)任投行Miller Buckfire 、Evercore 與資本管理公司Scopia 的金融分析師，與其他兩位不同，Brain Smith 更擅長處理財務(wù)與金融。

融資背景

根據(jù)RootData 資料顯示，Jito 在2021 年12 月獲得210 萬美元的種子輪資金，但投資方并未揭露，而后在2022 年8 月獲得A 輪融資共1000 萬美元，由知名Web3 投資機(jī)構(gòu)Multicoin Capital 與Framework Ventures 領(lǐng)投，參投機(jī)構(gòu)包含Solana Ventures、Delphi Digital、Robot Ventures、Alameda Research、Anatoly Yakovenko、Austin Federa、Armani Ferrante 等，受到Solana 生態(tài)大力支持。

除了機(jī)構(gòu)部分，Jito 也獲得Solana 基金會與多位Solana 生態(tài)開發(fā)者支持，包含Solana 共同創(chuàng)辦人Anatoly Yakovenko、Backpack 創(chuàng)辦人Armani Ferrante、Marginfi 創(chuàng)辦人Edgar Pavlovsky 等。

值得注意的是，Jito 的崛起并非黑客松或是生態(tài)協(xié)議延伸開發(fā)等方式，Jito Labs 團(tuán)隊透過在Solana MEV 領(lǐng)域開發(fā)并積極加入Solana 社區(qū)討論尋求優(yōu)化方案，并上線Solana MEV DashBoard 統(tǒng)整了Solana 2022 年的MEV 鏈上分析，進(jìn)而獲得社區(qū)支持最終取得融資，發(fā)展至今已是Solana 生態(tài)第一大DeFi 協(xié)議，可以說Solana 社區(qū)共識強(qiáng)大的力量與Jito Labs 團(tuán)隊的積極態(tài)度造就了Jito 協(xié)議的成功。

$JTO 代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)

$JTO 代幣分配

Jito 協(xié)議原生代幣$JTO 總發(fā)行量為1B ，主要用途為治理投票與流動性質(zhì)押的獎勵，代幣分配如下。

• 空投計劃( 10% ) : 立即解鎖9 成，剩余1 成于一年內(nèi)線性釋放，分配明細(xì)如下

JitoSOL 積分用戶：80% (8000萬枚)

Jito-Solana 驗證者：15% (1500萬枚)

Jito MEV 搜索者：5% (500萬枚)

• DAO 治理( 24.3% ) : 使用和分配速度由DAO 決定。

• 生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展( 25% ) : 由Jito 基金會控制，用途為資助社區(qū)和貢獻(xiàn)者并推動Solana 上首要的流動性質(zhì)押協(xié)議擴(kuò)展。

• 團(tuán)隊和投資人( 剩余部分24.5% + 16.2% ) : 解鎖條件為1 年鎖定期，3 年線性解鎖。

$JTO 目前每日約解鎖20 萬顆，主要是DAO 治理與生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的解鎖，直到今年底才有大額解鎖，下圖為$JTO 代幣的解鎖時間對照圖。

$JTO 代幣表現(xiàn)

$JTO 代幣已上線各大中心化交易所，在Binance、OKX、Bybit、Coinbase 等交易所都可自由交易，$JTO 在今年1、3、4、5 月時都曾急速上漲，具備良好的流動性，并已成為Solana 生態(tài)主流代幣之一，走勢大多跟隨$SOL 代幣，目前加密市場正值回調(diào)之際，期待$JTO 未來有不錯的表現(xiàn)，但須注意年底的大額解鎖。

Jito 最新消息: 前進(jìn)再質(zhì)押賽道

近期Jito 發(fā)布推文宣布Jito Restake，正式將再質(zhì)押賽道引入Solana，Jito Restake 由兩個主要部分組成，Vault 和Restaking 。

• Vault

Vault 的部分將管理流動性再質(zhì)押代幣Liquid Restaking Tokens ( LRTs )，并支持多種SPL 代幣做為抵押資產(chǎn)，將提供自定義委托策略，并且支持多個運(yùn)營商和AVS，將透過DAO、多重簽名、治理或StakeNet等協(xié)議的鏈上自動化控制。

• Restaking

Restaking 則負(fù)責(zé)Jito 再質(zhì)押協(xié)議與運(yùn)營商、AVS 之間的協(xié)調(diào)，將決定加入、退出機(jī)制，同時也掌握獎勵分配與懲罰的執(zhí)行。

透過這個框架， Jito 想打造一個高靈活性的架構(gòu)，協(xié)助增進(jìn)Solana 生態(tài)鏈上與鏈下的共識與區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)安全，并且Jito 打造StakeNet 實現(xiàn)自動化驗證器管理，可協(xié)助自動評估節(jié)點運(yùn)營商、 AVS 等合作協(xié)議確保安全，將提供更加便捷的Solana DeFi 環(huán)境。

目前Jito 還在積極找尋AVS、LRT 協(xié)議和節(jié)點營運(yùn)商相關(guān)合作伙伴，而再質(zhì)押本來只在以太坊成為熱點議題，雖不確定Jito 是否能將Solana 也帶進(jìn)再質(zhì)押賽道熱點，但Jito Restaking或?qū)⒊蔀镾olana DeFi 生態(tài)選擇之一。

結(jié)語

Jito 從2023 年底的空投積分任務(wù)開始就受到市場的關(guān)注，而空投活動成效相當(dāng)成功，除了吸引更多用戶參與到協(xié)議當(dāng)中，空投活動結(jié)束之后，Jito 協(xié)議中TVL 持續(xù)上升，除了Solana 生態(tài)的迷因熱潮推波助瀾外，Jito 協(xié)議穩(wěn)定壯大的MEV 機(jī)制與LST 服務(wù)的確提供Solana 生態(tài)一個很不錯的收益機(jī)會。

根據(jù)Dune 資料統(tǒng)計，Solana 生態(tài)LST 質(zhì)押比率已較2023 年的2% 增長3 倍至6% 附近，筆者認(rèn)為市場數(shù)據(jù)是直觀的參考指標(biāo)，除了Solana DeFi 逐漸被重視，也顯示出Jito 在Solana 生態(tài)中的地位與競爭力，非常期待Jito 接下來的發(fā)展能否將Solana DeFi 帶入新的層次!

以上就是Jito 協(xié)議是什么？JTO代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)詳解的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于JTO代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！