DeFi指的是建立在區(qū)塊鏈技術(shù)的金融服務(wù)，區(qū)塊鏈的去中心化特性，使得DeFi能對(duì)任何人開(kāi)放使用，也不需要政府認(rèn)證的身分證名。

更具體地說(shuō)，透過(guò)DeFi可以讓交易買賣雙方、借貸雙方（依照進(jìn)行的金融交易服務(wù)而定），能夠進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的互動(dòng)。

DeFi是什么？

DeFi是Decentralized Finance（中文：去中心化金融）的縮寫，DeFi指的是相對(duì)于傳統(tǒng)有中心化的金融服務(wù)（CeFi），

將金融產(chǎn)品建立在公共的、去中心化的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的金融服務(wù)，透過(guò)像是智慧合約的約定，DeFi就能發(fā)展出不同以往的銀行、保險(xiǎn)、證券交易等，傳統(tǒng)需要一個(gè)監(jiān)管中心的Cefi形式。

Defi簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是寫在區(qū)塊鏈上的金融服務(wù)系統(tǒng)，在這套系統(tǒng)上的買家、賣家、甚至貸方、借款人，都能進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、不受中心監(jiān)管的金融活動(dòng)。

市場(chǎng)先生提示：金融服務(wù)是一種很特殊的服務(wù)，它非常的需要信任。

過(guò)去的金融服務(wù)，大多是透過(guò)資本巨大的大機(jī)構(gòu)，以及嚴(yán)格的政府監(jiān)管和法規(guī)限制，才得以實(shí)現(xiàn)它值得受到信任，但區(qū)塊鏈技術(shù)出現(xiàn)，出現(xiàn)將信任建立在區(qū)塊鏈機(jī)制上的可能性。

DeFi是一種金融服務(wù)去中信化的概念，并不一定只有指區(qū)塊鏈在金融服務(wù)的應(yīng)用，只是剛好區(qū)塊鏈技術(shù)目前剛好能做到去中心化又保有足夠信任，因此目前主要談DeFi都是在談區(qū)塊鏈為主。

舉下圖的日常支付情境來(lái)說(shuō)，

• 在過(guò)去的CeFi情境中消費(fèi)刷卡，會(huì)先由賣方的銀行支付款項(xiàng)給第三方公司，再由支付公司交付款項(xiàng)給賣方的銀行，賣方再到自己的銀行去存取款項(xiàng)；這個(gè)過(guò)程中就會(huì)產(chǎn)生多層的中間費(fèi)用。
• 而DeFi則是可以直接在區(qū)塊鏈進(jìn)行交易，且該筆記錄會(huì)在鏈上被公開(kāi)驗(yàn)證，買賣雙方直接支付、收款的交易紀(jì)錄便不能被人隨意竄改。

更進(jìn)一步說(shuō)，當(dāng)一項(xiàng)金融服務(wù)存在著「不需被授權(quán)就能進(jìn)行交易」、「可自行決定金融服務(wù)內(nèi)容或協(xié)議（protocol excution）」的特質(zhì)，才能被稱為真正的DeFi去中心化金融（如下圖所示）。

舉例來(lái)說(shuō)，DeFi可能會(huì)是建立在開(kāi)源技術(shù)、區(qū)塊鏈和專有軟件（協(xié)議）所組合而成，這能使得金融交易的雙方（若是借貸服務(wù)就會(huì)是貸款人和借款人）能夠以智能合約的方式來(lái)進(jìn)行交融交易，而不需要任何中介第三方來(lái)承認(rèn)、監(jiān)督這次交易，

當(dāng)然也不會(huì)被收取任何中介費(fèi)用，或者費(fèi)用有機(jī)會(huì)比傳統(tǒng)情況更低。

在這些金融節(jié)點(diǎn)中的使用者不需要政府監(jiān)管的身份資格、更不用地址證明等文件，因此每個(gè)使用者都是平等的，且沒(méi)有任何一個(gè)人可以獨(dú)自竄改內(nèi)容。

與其說(shuō)DeFi 是被建置于區(qū)塊鏈和加密貨幣領(lǐng)域的金融服務(wù)，DeFi其實(shí)更像是一追求消除金融交易雙方的中介，

使得這套系統(tǒng)內(nèi)的所有權(quán)分散、不易被竄改，且具有透明性、抗審查等特性的金融服務(wù)系統(tǒng)；

因此DeFi并不等于區(qū)塊鏈或是加密貨幣，這兩項(xiàng)技術(shù)只是目前較容易達(dá)到DeFi目的的技術(shù)方法。

這邊就讓我們將傳統(tǒng)銀行服務(wù)，與比特鏈區(qū)塊鏈實(shí)行情況作做實(shí)際的比較

DeFi的優(yōu)點(diǎn)好處有什么？

要理解DeFi的好處有哪些？勢(shì)必得先理解當(dāng)前已運(yùn)作許久的Cefi金融生態(tài)系統(tǒng)。

市場(chǎng)先生就將DeFi 與CeFi的主要差別整理如下：

現(xiàn)代的金融服務(wù)都建立在以中心輻射的CeFi模式之上，例如全球經(jīng)濟(jì)是以紐約、倫敦等主要經(jīng)濟(jì)樞紐中心向外輻射，

或是像印度孟買、新加玻、義大利米蘭等金融中心，雖不像紐約、倫敦等樞紐重要，但也會(huì)在鄰近地區(qū)設(shè)立當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)或合伙公司。

盡管這種中心化的金融服務(wù)在上20世紀(jì)的運(yùn)作還算良好，但1990年代金融危機(jī)以后的各種衰退中，就能發(fā)現(xiàn)幾家大型金融機(jī)夠的資產(chǎn)負(fù)債出現(xiàn)問(wèn)題（如雷曼兄弟），就能造成全球經(jīng)濟(jì)衰退的骨牌效應(yīng)。

DeFi能夠透過(guò)技術(shù)來(lái)消除過(guò)去的這種CeFi的中介組織，無(wú)論種族、年齡或文化身份為何，都能借著DeFi取得像是貨幣存匯、貸款保險(xiǎn)等過(guò)去得借著CeFi組織中介的金融服務(wù)。

如此一來(lái)，用戶就能因此獲得更多的資金控制權(quán)，一方面少去中介層層剝削的制度，也能減緩不同經(jīng)濟(jì)體間的影響，積極避免過(guò)去全球經(jīng)濟(jì)衰退的危機(jī)。

總的來(lái)說(shuō)，DeFi相較CeFi的優(yōu)點(diǎn)好處可以整理成以下幾點(diǎn)：

• 更有效率：移除競(jìng)租（rent-seeking）壟斷的金融中介者
• 更開(kāi)放、更普及的金融服務(wù)
• 透明性：任何人都能借著智能合約來(lái)進(jìn)行開(kāi)放的交易
• 免監(jiān)管、抗審查
• 不同金融服務(wù)更容易整合
• DeFi交易速度通常都比CeFi快很多（如貸款審查、撥款過(guò)程）

DeFi 現(xiàn)況與可能的問(wèn)題有哪些？

DeFi去中心化金融至今還是在發(fā)展萌芽階段。

根據(jù)DeFi數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站的資料（如下圖），截至今年9月DeFi已經(jīng)有超過(guò)880億美元的總鎖定價(jià)值（TVL, Total Value Locked）。

TVL是通過(guò)將協(xié)議中的代幣數(shù)量，再乘上它們的美元價(jià)值來(lái)計(jì)算的，也就是DeFi 平臺(tái)中用戶所總共被抵押、被鎖定的數(shù)位資產(chǎn)價(jià)值。

盡管DeFi的TVL感覺(jué)并不小，但其實(shí)很多DeFi代幣其實(shí)都沒(méi)什么流動(dòng)性和交易量，也就說(shuō)DeFi所代表的資產(chǎn)雖然有量，但不一定有交易價(jià)值。

DeFi也因?yàn)檫€在快速發(fā)展階段，仍有不少詐騙或監(jiān)管問(wèn)題。

常見(jiàn)的詐騙模式有ICO、OTC、假交易所等方式，詳細(xì)的過(guò)程與避開(kāi)加密貨幣詐騙的方法，請(qǐng)閱讀：投資虛擬貨幣詐騙如何分辨？

而DeFi天生的開(kāi)放、不被監(jiān)管的特質(zhì)，也對(duì)現(xiàn)有的政府金融金管機(jī)關(guān)帶來(lái)問(wèn)題。

目前的法律是根據(jù)獨(dú)立的金融管轄而有這自己的一套法律和規(guī)則（一國(guó)一制），但DeFi是無(wú)邊界的跨國(guó)交易系統(tǒng)，

各國(guó)的監(jiān)管單位要如何應(yīng)對(duì)跨境交易，或是如何取締DeFi應(yīng)用產(chǎn)生的金融犯罪都是個(gè)問(wèn)題。

最后，智能合約也會(huì)是DeFi監(jiān)管的另一個(gè)重要的領(lǐng)域。
對(duì)智能合約不熟悉的人，請(qǐng)閱讀：智能合約是什么？

智能合約雖是以不可被隨意更改的程式碼建立的規(guī)則，但這套軟體若因?yàn)楦鞣N因素故障導(dǎo)致系統(tǒng)崩潰，這又要誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)？

總結(jié)：DeFi是個(gè)機(jī)會(huì)也是個(gè)趨勢(shì)，但仍是很新的領(lǐng)域

DeFi一切都發(fā)展都來(lái)得又快、雜訊又多，
對(duì)DeFi有興趣的投資人，千萬(wàn)別碰自己不懂的投資項(xiàng)目，
在當(dāng)下階段，
應(yīng)該多關(guān)注它的發(fā)展，多聽(tīng)、多看、多研究、少?zèng)_動(dòng)下決策，才會(huì)是上上之策。

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