比特幣BTC第四次減半完成各大機(jī)構(gòu)和研究員是如何看待的呢？比特幣BTC第四次減半完成后比特幣行情如何呢？北京時(shí)間 2024 年 4 月 20 日，比特幣迎來(lái)歷史上第四次減半，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。按照當(dāng)前 65000 美元的價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)減半后每年將減少 100 億美元的拋壓，進(jìn)而提升 BTC 的價(jià)格。不過(guò)，最近一周由于國(guó)際形勢(shì)變化以及減半預(yù)期提前消化，BTC 價(jià)格迎來(lái)大幅回調(diào)，一度跌破 6 萬(wàn)美元。這也給 BTC 未來(lái)的走勢(shì)，增添了更多的不確定性。

那么各大機(jī)構(gòu)對(duì)比特幣BTC第四次減半的行情是怎么看待的呢？各路機(jī)構(gòu)與研究員對(duì)比特幣BTC第四次減半作何預(yù)測(cè)呢？下面就和腳本之家小編一起看看對(duì)比特幣BTC第四次減半后，各大機(jī)構(gòu)研究員的行情預(yù)測(cè)吧！

看漲派

CZ：減半后一年內(nèi)，BTC 價(jià)格將多次創(chuàng)下歷史新高。

CZ 發(fā)文表示，比特幣減半不同于股票分割，有人詢問(wèn)這樣的問(wèn)題，說(shuō)明我們還處于早期階段。隨后他附圖說(shuō)明自己于 2023 年發(fā)表的對(duì)比特幣減半節(jié)點(diǎn)前后可能發(fā)生的事情的相關(guān)看法并說(shuō)到減半快樂(lè)?；谝酝?3 次減半事件的經(jīng)驗(yàn)，CZ 判斷：

1）減半前幾個(gè)月眾說(shuō)紛紜；
2）減半后價(jià)格并不會(huì)一夜翻倍；
3）減半后一年內(nèi)，BTC 價(jià)格將多次創(chuàng)下歷史新高。

Su Zhu： 4 月極度看漲

三箭資本聯(lián)合創(chuàng)始人 Su Zhu 發(fā)文表示：“我真的不理解此時(shí)看空的理由， 4 月份結(jié)構(gòu)上是極度看漲的。比特幣減半即將到來(lái)，以太坊 ETF 即將推出，普通人從長(zhǎng)期沉睡中醒來(lái)。我們還處于早期階段。”

SkyBridge Capital CEO：減半將是短期上漲催化劑

天橋資本（SkyBridge Capital）首席執(zhí)行官 Anthony Scaramucci 表示，最近獲批的 10 支現(xiàn)貨比特幣 ETF 是“銷售機(jī)器”，他認(rèn)為這些產(chǎn)品將繼續(xù)刺激散戶和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密資產(chǎn)的需求增長(zhǎng)。Scaramucci 還認(rèn)為即將到來(lái)的比特幣減半事件將是短期內(nèi)比特幣價(jià)格上漲的主要催化劑，并補(bǔ)充說(shuō)，他非常喜歡 Solana（SOL）。

Wintermute：利好比特幣生態(tài)資產(chǎn)

Wintermute 的 OTC 交易部門(mén)表示：“比特幣生態(tài)中存在大量未開(kāi)發(fā)的資金池，這些資金仍處于休眠狀態(tài)，令人驚訝的是，交易者可以獲得敞口的上線資產(chǎn)很少。如果資本開(kāi)始進(jìn)入比特幣生態(tài)系統(tǒng)，像 RUNE、STX 和 ORDI 這樣的代幣可能會(huì)顯著受益并表現(xiàn)出色。”

OKX Web3 錢(qián)包 Jason：減半后一年開(kāi)始新一輪牛市

OKX Web3 錢(qián)包比特幣產(chǎn)品負(fù)責(zé)人 Jason 認(rèn)為，短期內(nèi)，比特幣的價(jià)格可能會(huì)經(jīng)歷較大波動(dòng)。“歷史數(shù)據(jù)顯示，減半初期可能不會(huì)立即看到價(jià)格上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)在事件前進(jìn)行了部分預(yù)期調(diào)整。然而，隨著減半后新的供應(yīng)節(jié)奏和市場(chǎng)適應(yīng)，價(jià)格可能會(huì)逐步反映這一稀缺性變化。”

他補(bǔ)充說(shuō)，長(zhǎng)期來(lái)看，減半往往被視為比特幣價(jià)值上升的催化劑。隨著挖礦獎(jiǎng)勵(lì)的減少，少量的新比特幣流入市場(chǎng)可能會(huì)在供需動(dòng)態(tài)中起到關(guān)鍵作用，支撐價(jià)格上漲。此外，隨著加密貨幣逐漸獲得更廣泛的接受和使用，這也可能對(duì)比特幣的長(zhǎng)期趨勢(shì)產(chǎn)生積極影響。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，減半后的半年到 1 年時(shí)間內(nèi)，BTC 極有可能開(kāi)啟一輪新的牛市周期。

此外，Jason 認(rèn)為更多應(yīng)該把關(guān)注重心放在生態(tài)內(nèi)，比如 BTC Layer 2 或者一些新協(xié)議。“目前市場(chǎng)的流動(dòng)性大部分已經(jīng)有意無(wú)意轉(zhuǎn)移到了 BTC 生態(tài)，加上接下來(lái) Rune 符文的出現(xiàn)、比特幣減半的輿情、XRC 不斷迭代...這些事件疊加起來(lái)，BTC 生態(tài)不火是不合理的。我認(rèn)為 BTC Layer 2 和新協(xié)議將大概率是下一輪敘事的重點(diǎn)。”

Bitget：今年年底到明年年中到達(dá) 15 萬(wàn)美金的頂點(diǎn)

加密交易平臺(tái) Bitget 認(rèn)為，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，減半導(dǎo)致比特幣的供應(yīng)減少，當(dāng)需求保持穩(wěn)定或增加時(shí)，都會(huì)推動(dòng)比特幣價(jià)格上漲。今年的市場(chǎng)上疊加了比特幣現(xiàn)貨 ETF 通過(guò)的關(guān)鍵要素，導(dǎo)致未來(lái)的牛市行情更具確定性。無(wú)論是交易者、交易所、項(xiàng)目方還是礦工群體，都會(huì)在比特幣減半前后格外關(guān)注該事件對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的影響。 

“短期來(lái)看（1 個(gè)月～ 6 個(gè)月），BTC 可能迎來(lái)月線級(jí)別回調(diào)，但是 4 萬(wàn)美金可能成為本輪牛市的低點(diǎn)，建議觀察 53000、 60000 的位置支撐，上部短期看到 9 萬(wàn)美金。 長(zhǎng)期來(lái)看（6 個(gè)月以上），美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息，市場(chǎng)流動(dòng)性得到充分釋放，BTC 可能在今年年底到明年年中到達(dá) 15 萬(wàn)美金的頂點(diǎn)。”

AscendEX 創(chuàng)始人 George：減半后長(zhǎng)期表現(xiàn)通常呈現(xiàn)上升趨勢(shì)

 AscendEX（原 BitMax）創(chuàng)始人 George 認(rèn)為，短期內(nèi)，比特幣的價(jià)格可能會(huì)經(jīng)歷較大的波動(dòng)。減半初期，市場(chǎng)可能對(duì)這一事件的預(yù)期已經(jīng)部分反映在價(jià)格中。減半實(shí)際發(fā)生后，短期內(nèi)可能會(huì)受到投機(jī)性買(mǎi)賣(mài)的影響。此外，短期價(jià)格還可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)新聞或技術(shù)更新的影響。地緣戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)也會(huì)有一定的影響。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，比特幣在減半后的長(zhǎng)期表現(xiàn)通常呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。理論上，減半導(dǎo)致新的供應(yīng)減少，如果需求保持不變或增加，根據(jù)供需法則，價(jià)格可能上升。然而，這也依賴于整體市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展、法規(guī)政策等因素。

XT：減半后比特幣價(jià)格能到 10 萬(wàn)美元

加密平臺(tái) XT 分析認(rèn)為，對(duì)照幾次的數(shù)據(jù)，比特幣價(jià)格通常會(huì)在減半事件之前一年左右開(kāi)始上漲，并在減半事件之后一年左右達(dá)到頂峰；第四次減半發(fā)生在 2024 年 4 月，下一輪高點(diǎn)將出現(xiàn)在 2025 年 4 ～ 5 月。通過(guò)使用 Stock-to-Flow（S 2 F）模型——這是一種基于供需關(guān)系的模型，使用比特幣的存量（Stock）和流量（Flow）來(lái)計(jì)算比特幣的價(jià)值。S2F 模型預(yù)測(cè)，比特幣的價(jià)格將在 2024 年減半事件之后出現(xiàn)顯著上漲，并在 2025 年達(dá)到約 10 萬(wàn)美元的水平。 

Nexo 聯(lián)創(chuàng)：若基于歷史減半走勢(shì)，BTC 價(jià)格或在 8 個(gè)月內(nèi)翻倍

加密貸款機(jī)構(gòu) Nexo 的聯(lián)合創(chuàng)始人 Antoni Trenchev 表示，如果按照之前減半的情況來(lái)看，比特幣的價(jià)格應(yīng)該不超過(guò) 8 個(gè)月就會(huì)翻倍。

Stronghold Digital Mining：未來(lái)兩年，BTC 價(jià)格將大幅上漲

Stronghold Digital Mining 首席執(zhí)行官 Greg Beard 表示，盡管人們對(duì)比特幣減半的熱情有些夸大，但最近的比特幣反彈“遠(yuǎn)不止是一時(shí)的狂熱”。隨著機(jī)構(gòu)的接納，比特幣正在走向成熟。未來(lái)兩年，比特幣價(jià)格將大幅上漲。

中立派

Mango Network：減半并不意味著價(jià)格會(huì)立即飛升

基于 Move 語(yǔ)言的 Layer 1 公鏈 Mango Network 認(rèn)為，從供給的角度看，減半有助于 BTC 資產(chǎn)價(jià)格的繼續(xù)推升，但減半并不意味著價(jià)格會(huì)立即飛升。此輪幣價(jià)新高（ATH）后的震蕩走勢(shì)與上一輪新高后的持續(xù)拉升走勢(shì)迥然不同。這就已經(jīng)表明，短期幣價(jià)依然會(huì)延續(xù)震蕩，利用時(shí)間消化巨大的套牢盤(pán)和獲利盤(pán)，通過(guò)一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的震蕩走勢(shì)，抬升平均持倉(cāng)成本，實(shí)現(xiàn)最大程度的換手。

而長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)則完全取決于這個(gè)短期箱體的深度，量能的配合和指標(biāo)的修復(fù)的程度。也就是說(shuō)，減半后的短期走勢(shì)將決定長(zhǎng)期走勢(shì)。迄今為止，此輪 BTC 新高后，主流幣并未跟隨創(chuàng)出新高，這表明市場(chǎng)依然不夠強(qiáng)勢(shì)，這種分化走勢(shì)表明市場(chǎng)分歧的存在，也可能意味著 BTC 從此將以獨(dú)立行情引領(lǐng)加密市場(chǎng)發(fā)展。

此外，這輪減半的背景與以往迥然不同，BTC 現(xiàn)貨 ETF、BRC-20、Layer 2 相繼出現(xiàn)，這些全新的金融工具，協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，生態(tài)環(huán)境正在改變 BTC 的原生敘事。原生敘事的改變，會(huì)有很多種潛在的影響和發(fā)展方向，有積極的，但也可能是消極的，需要持續(xù)的觀察。

CryptoQuant：減半無(wú)重大影響

CryptoQuant 發(fā)布的研究報(bào)告指出，比特幣減半帶來(lái)的供應(yīng)沖擊不會(huì)像許多投資者預(yù)期的那樣對(duì)比特幣價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。

其報(bào)告指出：“減半的影響一直在減弱，因?yàn)樾掳l(fā)行的比特幣相對(duì)于長(zhǎng)期持有者出售的比特幣數(shù)量越來(lái)越少。”相反，此次減半后影響比特幣價(jià)格的“關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力”將是持有大量比特幣的投資者需求的增加。

CryptoQuant 表示，持有 1000 枚至 10000 枚比特幣的鯨魚(yú)需求已增長(zhǎng)至“有史以來(lái)最高水平”，月環(huán)比增長(zhǎng) 11% 。

雖然比特幣減半會(huì)減少供應(yīng)量，但在 2021 年至 2023 年期間，確實(shí)存在幾次長(zhǎng)期持有者的月度需求在同一時(shí)間段內(nèi)超過(guò)供應(yīng)量的情況。然而，目前兩者之間的差距比以往任何時(shí)候都大得多，這表明在持續(xù)的月度供應(yīng)短缺的情況下，減半對(duì)比特幣價(jià)格走勢(shì)的影響可能不會(huì)像過(guò)去那樣強(qiáng)大。長(zhǎng)期持有者現(xiàn)在每月積累的比特幣數(shù)量是新流入市場(chǎng)的比特幣的七倍左右。

報(bào)告指出：“長(zhǎng)期持有者余額每月增加多達(dá) 20 萬(wàn)枚比特幣，遠(yuǎn)超過(guò)約 2.8 萬(wàn)枚比特幣的發(fā)行量。減半后，比特幣的月發(fā)行量將減少到約 1.4 萬(wàn)枚。”

此外，比特幣的總發(fā)行量驟降至可用供應(yīng)總量的僅 4% ，與之前的比特幣減半之前相比，比例明顯較小。報(bào)告寫(xiě)道：“在第一次、第二次和第三次減半之前，發(fā)行量分別占比特幣可用供應(yīng)總量的 69% 、 27% 和 10% 。”

礦企 Marathon CEO：減產(chǎn)對(duì)價(jià)格有小幅影響

美國(guó)上市礦企 Marathon 首席執(zhí)行官 Fred Thiel 表示：“我認(rèn)為比特幣現(xiàn)貨 ETF 獲批上市取得了巨大成功，吸引了資金入場(chǎng)，并從本質(zhì)上提前促成了本應(yīng)在減半后三到六個(gè)月內(nèi)才會(huì)出現(xiàn)的上漲行情。”

他補(bǔ)充，本次減半事件將使比特幣的供應(yīng)量每天減少約 450 枚，這可能會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一些小影響。“作為比特幣礦企，我們對(duì)即將迎來(lái)減半感到非常興奮，而且這一次價(jià)格在減半之前沒(méi)有下降，而是上漲。所以大家顯然都在最大化這一點(diǎn)。”

做市商 QCP Capital：將維持在 6.4 萬(wàn)至 7.3 萬(wàn)美元區(qū)間

加密做市商 QCP Capital 在最新市場(chǎng)報(bào)告中指出，其強(qiáng)調(diào)的 ETH 風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)（risk reversal）中的看跌偏度（downside skew）已被證實(shí)是一個(gè)準(zhǔn)確的早期下跌指標(biāo)，并表示可能是因?yàn)樗鼘?duì)加密市場(chǎng)焦慮的敏感性，因?yàn)樽龆嗌秸瘞诺耐稒C(jī)者傾向于使用 ETH 看跌期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖。

在宏觀層面，伊朗威脅報(bào)復(fù)以色列的消息引發(fā)了全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的拋售，BTC 跌破 60000 美元，山寨幣普遍腰斬。這一變化令市場(chǎng)措手不及，永續(xù)合約資金費(fèi)率一度被壓至-40% 以下的負(fù)值區(qū)間，為今年以來(lái)峰值。負(fù)資金費(fèi)率也打壓了遠(yuǎn)期曲線，短端收益率跌破 10% 。在此次下跌后，BTC 再次回到了 6.4 萬(wàn)至 7.3 萬(wàn)美元的緊縮區(qū)間中心，QCP 預(yù)計(jì)其短期內(nèi)可能難以突破這一區(qū)間。

德意志銀行：比特幣減半已被部分定價(jià)，后續(xù)或不太可能出現(xiàn)大幅反彈

德意志銀行（DB）在一份研究報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)未來(lái)幾天內(nèi)比特幣獎(jiǎng)勵(lì)減半已經(jīng)被市場(chǎng)部分消化，減半后價(jià)格不太可能出現(xiàn)大幅反彈。報(bào)告分析，預(yù)計(jì)比特幣價(jià)格將繼續(xù)保持高位，原因是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨以太坊 ETF 獲批、未來(lái)央行降息以及監(jiān)管變化的預(yù)期，此外，隨著 Layer 2 解決方案和 DeFi 活動(dòng)的激增，增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)的實(shí)用性，整個(gè)比特幣生態(tài)系統(tǒng)和更廣泛的加密貨幣領(lǐng)域的前景開(kāi)始變得異常有利。

Morph 聯(lián)創(chuàng)：比特幣“減半”可能已經(jīng)反映在其價(jià)格中

L2 項(xiàng)目 Morph 聯(lián)合創(chuàng)始人 Azeem Khan 表示，比特幣的價(jià)格可能已經(jīng)反映了“減半”的影響。他認(rèn)為，自從比特幣現(xiàn)貨 ETF 獲得批準(zhǔn)以來(lái)，已經(jīng)看到機(jī)構(gòu)資本持續(xù)幾個(gè)月的流入。甚至在此之前已經(jīng)看到大量流動(dòng)性進(jìn)入市場(chǎng)，而沒(méi)有看到零售用戶（散戶）購(gòu)買(mǎi)的傳統(tǒng)跡象。Azeem Khan 稱，機(jī)構(gòu)們并不笨，很可能已經(jīng)提前買(mǎi)入了。

Santiment：市場(chǎng)可能會(huì)在 BTC 減半之前或減半后不久觸底

區(qū)塊鏈分析平臺(tái) Santiment 在一篇市場(chǎng)洞察文章中表示，“從歷史上看，BTC 價(jià)格走勢(shì)與大眾交易者的預(yù)期相反，”并補(bǔ)充說(shuō)，市場(chǎng)可能會(huì)在減半之前或減半后不久觸底。

Santiment 跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，自 3 月底以來(lái)，加密社交媒體上提到“牛市（bull market）”或“牛市周期（bull cycle）”的次數(shù)一直在下降。與此同時(shí)，“熊市（bear market）”或“熊市周期（bear cycle）”的提及次數(shù)持續(xù)增加。

看跌派

Arthur Hayes： 4 月謹(jǐn)慎， 5 月牛市開(kāi)啟

BitMEX 聯(lián)合創(chuàng)始人 Arthur Hayes 發(fā)文預(yù)測(cè)， 4 月 15 日至 5 月 1 日，美國(guó)年度報(bào)稅（4 月 15 日為納稅截止日期）將抽離市場(chǎng)流動(dòng)性，加之美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)縮表，以及比特幣預(yù)期在 4 月 20 日進(jìn)行的減半事件可能帶來(lái)短期超賣(mài)，市場(chǎng)或出現(xiàn)極度疲軟。但自 5 月 1 日起，隨著美聯(lián)儲(chǔ)放緩縮表速度以及 美國(guó) 財(cái) 政 部 動(dòng)用資金以刺激市場(chǎng)，新一輪加密牛市有望開(kāi)啟。

Hayes 建議投資者在 4 月謹(jǐn)慎行事， 5 月以后則可大膽部署。他透露目前已對(duì) MEW、SOL、NMT 等代幣平倉(cāng)獲利，并將資金轉(zhuǎn)入 Ethena 平臺(tái)的 USDe 穩(wěn)定幣進(jìn)行質(zhì)押以賺取收益。

Hayes 表示，從現(xiàn)在到 5 月 1 日自己不會(huì)進(jìn)行交易，到 5 月預(yù)計(jì)將有充足資金建立各類加密資產(chǎn)倉(cāng)位，為真正的牛市做好準(zhǔn)備。

10x Research：減半后將有 50 億美元礦工拋壓

10x Research 發(fā)文表示，隨著比特幣礦企準(zhǔn)備出售大部分比特幣庫(kù)存，加密貨幣市場(chǎng)可能在為期六個(gè)月的夏季平靜期中面臨重大挑戰(zhàn)。這些庫(kù)存是過(guò)去幾個(gè)月精心建立的，可能會(huì)擾亂市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

減半（4 月 20 日）之前的典型場(chǎng)景是，礦工囤積 BTC，導(dǎo)致供需不平衡，隨后比特幣價(jià)格上漲。尤其是山寨幣，可能會(huì)首當(dāng)其沖地受到這種情況的影響。比特幣在減半期間往往會(huì)上漲 32 ％。然而，根據(jù)其計(jì)算，減半后礦工可能會(huì)清算價(jià)值 50 億美元的 BTC。這種拋售的懸念可能會(huì)持續(xù)四到六個(gè)月，這解釋了為什么比特幣可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)橫盤(pán)整理——就像過(guò)去減半后的情況一樣。

摩根大通分析師：比特幣減半后價(jià)格或?qū)⒉粫?huì)上漲

摩根大通分析師表示：“限制供應(yīng)聽(tīng)起來(lái)像是刺激牛市的舉措，但是事情沒(méi)那么簡(jiǎn)單，BTC 目前已經(jīng)處于超買(mǎi)階段。”同時(shí)，分析師認(rèn)為加密領(lǐng)域缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資資金也將導(dǎo)致比特幣價(jià)值下降。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：期權(quán)到期日臨近，價(jià)格跌破關(guān)鍵斐波那契阻力位 2025.12.25

• BTC價(jià)格在90700美元附近的0.382斐波那契回調(diào)位下方受阻，反彈走勢(shì)仍以回調(diào)為主。
• EMA 堆疊和下降趨勢(shì)線繼續(xù)加強(qiáng)賣(mài)方控制。
• 12月26日期權(quán)到期可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，因?yàn)橘ゑR壓力會(huì)逐漸消退。

比特幣價(jià)格今日在87,400美元附近交易，此前它再次嘗試突破短期阻力位但未能成功。價(jià)格仍然被壓制在下降趨勢(shì)線和關(guān)鍵斐波那契回撤位下方，隨著12月26日的臨近，賣(mài)方繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。距離主要期權(quán)到期日還有幾個(gè)小時(shí)，市場(chǎng)呈現(xiàn)收緊狀態(tài)，而非突破。

斐波那契數(shù)列定義戰(zhàn)場(chǎng)

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

從日線圖來(lái)看，比特幣繼續(xù)遵循11月份的下跌結(jié)構(gòu)。價(jià)格仍低于90,700美元附近的0.382斐波那契回撤位，也遠(yuǎn)低于93,800美元的0.5斐波那契水平。這些價(jià)位在整個(gè)12月份都限制了比特幣的每一次反彈嘗試。

96,900 美元附近的 0.618 回撤位仍然遠(yuǎn)高于當(dāng)前價(jià)格，是任何有意義的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的門(mén)檻。在該水平重新發(fā)揮作用之前，上漲行情仍將屬于回調(diào)。

不利的一面是，86,800 美元附近的 0.236 回撤位起到了短期樞紐的作用。買(mǎi)家多次守住這一區(qū)域，阻止了價(jià)格進(jìn)一步下跌至 80,600 美元的低點(diǎn)。這種防守使得比特幣價(jià)格維持在區(qū)間震蕩，而非跌破該區(qū)域。

EMA 指標(biāo)顯示賣(mài)方仍掌控趨勢(shì)

比特幣交易價(jià)格低于其 20 日、50 日、100 日和 200 日均線，這些均線在 88,700 美元至 101,500 美元之間呈看跌趨勢(shì)。每次反彈至該均線區(qū)域后均告停滯，進(jìn)一步鞏固了價(jià)格的支撐位。

20日均線位于88,700美元附近，已成為直接阻力位。在其上方，50日均線位于92,900美元，100日均線位于98,500美元附近，這兩條均線構(gòu)成了當(dāng)前結(jié)構(gòu)的上邊界。

Supertrend 指標(biāo)依然保持強(qiáng)勁的紅色，接近 95,900 美元。該價(jià)位與之前的突破阻力位相吻合，證實(shí)趨勢(shì)控制權(quán)尚未重新回到買(mǎi)方手中。

下降結(jié)構(gòu)保持壓力不變

比特幣價(jià)格持續(xù)走低，跌破從10月份接近12.3萬(wàn)美元的高點(diǎn)開(kāi)始的下降趨勢(shì)線。目前，該趨勢(shì)線已跌至9.2萬(wàn)美元至9.4萬(wàn)美元區(qū)域。

每一次反彈都未能突破該阻力位。除非價(jià)格能夠收于該下降阻力位上方，否則賣(mài)方仍將保持結(jié)構(gòu)性控制。近期的價(jià)格走勢(shì)顯示出的是收縮而非吸籌，波動(dòng)性也在區(qū)間內(nèi)收窄。

期權(quán)到期是直接的催化劑

短期內(nèi)最主要的催化劑是12月26日到期的期權(quán)，屆時(shí)將有約270億美元的未平倉(cāng)合約到期。12月的大部分時(shí)間里，交易員的對(duì)沖操作將比特幣價(jià)格維持在8.5萬(wàn)美元至9萬(wàn)美元之間。

這種穩(wěn)定作用在到期后會(huì)減弱。由于看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的比例接近0.38，且看漲期權(quán)的未平倉(cāng)合約集中在較高的行權(quán)價(jià)，一旦伽馬效應(yīng)衰減，單邊行情波動(dòng)的可能性就會(huì)增加。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這種格局更有利于擴(kuò)張而非持續(xù)震蕩。走勢(shì)將取決于現(xiàn)貨需求是否會(huì)在衍生品壓力消退后發(fā)揮作用。

現(xiàn)貨需求有所減弱，但并未崩潰。

與年初相比，ETF資金流入有所降溫，但整體仍保持結(jié)構(gòu)性積極態(tài)勢(shì)。自推出以來(lái)，美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF累計(jì)吸納資金超過(guò)570億美元，其中貝萊德旗下的IBIT位列2025年資金流入量最大的ETF之列。

盡管近期價(jià)格走弱，但機(jī)構(gòu)投資者的持倉(cāng)依然穩(wěn)固。調(diào)查顯示，超過(guò)80%的機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃增加加密貨幣投資，其中比特幣仍是主要配置標(biāo)的。

企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)和礦業(yè)公司塑造供應(yīng)

第四季度企業(yè)比特幣持有量有所放緩，但持倉(cāng)量仍然相當(dāng)可觀。目前，上市公司共持有約130萬(wàn)枚比特幣，其中Strategy Inc.持有628,946枚比特幣，位居榜首。

與此同時(shí)，礦工們展現(xiàn)出了強(qiáng)大的持幣韌性。12 月份網(wǎng)絡(luò)算力下降了約 4%，緩解了高成本運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的拋售壓力。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，算力下降往往預(yù)示著中期收益的提升，因?yàn)榈托У墓?yīng)會(huì)被淘汰。

比特幣的供應(yīng)依然緊張。每日發(fā)行量約為 450 枚，而過(guò)去一年機(jī)構(gòu)需求已吸收了數(shù)倍于此的產(chǎn)量。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

比特幣即將迎來(lái)壓力釋放期。

• 看漲觀點(diǎn)：到期后價(jià)格突破 91,000 美元將扭轉(zhuǎn)短期動(dòng)能，并打開(kāi)通往 94,000 美元和 98,000 美元的道路。重新站上下降趨勢(shì)線將確認(rèn)趨勢(shì)修復(fù)。
• 看跌情況：期權(quán)到期后未能持有 85,000 美元，將暴露 82,000 美元，并有重新測(cè)試 80,600 美元的風(fēng)險(xiǎn)。

比特幣目前處于阻力位附近，但并未崩盤(pán)。期權(quán)到期將解除阻力。接下來(lái)的走勢(shì)將決定12月是延續(xù)還是反轉(zhuǎn)。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：賣(mài)方堅(jiān)守 9 萬(wàn)美元關(guān)口，現(xiàn)貨資金外流令比特幣價(jià)格受阻 2025.12.24

• 由于下降趨勢(shì)線和EMA集群區(qū)塊恢復(fù)，BTC價(jià)格仍被限制在9萬(wàn)美元以下。
• 現(xiàn)貨資金持續(xù)流出，12 月 24 日有 2160 萬(wàn)美元流出交易所。
• 疲軟的上漲動(dòng)能和不斷下降的流動(dòng)性使比特幣陷入熊市盤(pán)整。

比特幣今日價(jià)格接近 87,000 美元，在脆弱的短期支撐區(qū)上方徘徊，賣(mài)方持續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)仍受困于自 10 月高點(diǎn)以來(lái)的陡峭下降趨勢(shì)線下方，持續(xù)的現(xiàn)貨資金流出限制了反彈嘗試。隨著波動(dòng)性收窄和動(dòng)能減弱，比特幣在 12 月 25 日之前將面臨又一個(gè)關(guān)鍵的抉擇點(diǎn)。

趨勢(shì)線突破導(dǎo)致結(jié)構(gòu)依然沉重

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

從日線圖來(lái)看，比特幣在跌破支撐其10月份突破12.6萬(wàn)美元高點(diǎn)的上升趨勢(shì)線后，目前仍處于回調(diào)階段。這一跌破徹底改變了市場(chǎng)走勢(shì)。此后，價(jià)格不斷創(chuàng)出更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)，每次反彈都未能突破動(dòng)態(tài)阻力位。

下降趨勢(shì)線目前與 90,000 美元至 92,000 美元區(qū)域相交。所有試圖重返該區(qū)域的嘗試均告失敗，進(jìn)一步強(qiáng)化了看跌趨勢(shì)。比特幣的交易價(jià)格也遠(yuǎn)低于其主要指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 集群。20 日 EMA 位于 88,800 美元附近，50 日 EMA 位于 93,000 美元附近，100 日 EMA 接近 98,700 美元。200 日 EMA 位于 101,700 美元附近，仍遠(yuǎn)高于當(dāng)前價(jià)格，這凸顯了市場(chǎng)偏離先前趨勢(shì)的程度。

日線圖上的超級(jí)趨勢(shì)線依然呈現(xiàn)紅色，證實(shí)賣(mài)方繼續(xù)掌控方向。在價(jià)格收于至少50日均線上方之前，整體結(jié)構(gòu)仍處于修正階段。

短期圖表顯示后續(xù)走勢(shì)疲軟

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

兩小時(shí)圖進(jìn)一步印證了市場(chǎng)缺乏信心。價(jià)格繼續(xù)在 86,000 美元至 89,000 美元之間橫盤(pán)震蕩，拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo) (Parabolic SAR) 點(diǎn)大多位于價(jià)格上方。每次短暫反彈后，價(jià)格都會(huì)在 88,500 美元至 89,000 美元附近遭遇拋售。

方向性指標(biāo)也指向動(dòng)能減弱。DMI 讀數(shù)顯示趨勢(shì)強(qiáng)度減弱，買(mǎi)方力量并不明顯占主導(dǎo)地位。這與熊市框架內(nèi)的盤(pán)整而非突破前的吸籌策略相符。

現(xiàn)貨資金流出持續(xù)對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

流量數(shù)據(jù)持續(xù)驗(yàn)證圖表結(jié)構(gòu)。比特幣現(xiàn)貨凈流量仍為負(fù)值，表明流動(dòng)性正在流出交易所而非流入交易所。 

12 月 24 日，凈流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示又有 2160 萬(wàn)美元流出，延續(xù)了第四季度大部分時(shí)間以來(lái)持續(xù)的趨勢(shì)。

敘事影響著年末的情緒

拋開(kāi)圖表數(shù)據(jù)不談，比特幣年末的疲軟反映的是結(jié)構(gòu)性壓力，而非缺乏宏觀支撐。倫敦加密俱樂(lè)部的分析師指出，長(zhǎng)期持有者在接近 10 萬(wàn)美元關(guān)口附近持續(xù)拋售，且拋售對(duì)價(jià)格波動(dòng)不敏感。這種供應(yīng)過(guò)剩起到了機(jī)械性支撐的作用，即使流動(dòng)性狀況有所改善，也吸收了部分買(mǎi)盤(pán)。

對(duì)比特幣四年周期的迷信也適得其反。由于減半的說(shuō)法被廣泛預(yù)期，交易員們搶先入場(chǎng)，導(dǎo)致價(jià)格提前獲利了結(jié)，而非延續(xù)趨勢(shì)。結(jié)果，漲勢(shì)迅速停滯，而非持續(xù)增長(zhǎng)。

10 月份那場(chǎng) 190 億美元的清算事件留下了更深的創(chuàng)傷。雖然價(jià)格有所反彈，但流動(dòng)性提供者似乎隨后減少了敞口，導(dǎo)致訂單簿變薄，并限制了 12 月份的后續(xù)交易。市場(chǎng)已經(jīng)企穩(wěn)，但趨勢(shì)依然疲弱。

比特幣的表現(xiàn)更像是對(duì)流動(dòng)性敏感的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而非對(duì)沖工具。隨著2025年下半年高貝塔交易降溫，加密貨幣也跟隨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走低，即便黃金和股票價(jià)格保持堅(jiān)挺。這種背離反映的是倉(cāng)位調(diào)整，而非投資邏輯失效。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，分析師對(duì)2026年仍持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者的接受度提高、監(jiān)管進(jìn)展以及流動(dòng)性擴(kuò)大都將起到推動(dòng)作用。但就目前而言，供應(yīng)和倉(cāng)位仍然蓋過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期，在結(jié)構(gòu)改善之前，價(jià)格將繼續(xù)承壓。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

比特幣仍處于盤(pán)整階段，但整體結(jié)構(gòu)呈看跌趨勢(shì)。

• 看漲理由：如果收盤(pán)價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破 93,000 美元，則趨勢(shì)線將發(fā)生反轉(zhuǎn)，并重新開(kāi)啟上行空間，目標(biāo)價(jià)位為 98,000 美元和 101,000 美元。
• 看跌情況：損失 85,000 美元證實(shí)了崩盤(pán)，并暴露出 82,000 美元的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)甚至可能蔓延至 78,000 美元。

在價(jià)格重新奪回關(guān)鍵阻力位且資金流動(dòng)改善之前，賣(mài)方仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，耐心等待確認(rèn)比預(yù)期更重要。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：薩爾瓦多談判取得進(jìn)展，比特幣價(jià)格在阻力位下方盤(pán)整 2025.12.23

• 比特幣守住了 8.7 萬(wàn)美元的支撐位，但未能重新站上均線，短期走勢(shì)依然脆弱。
• 未平倉(cāng)合約的上升與現(xiàn)貨資金持續(xù)流出形成對(duì)比，表明市場(chǎng)倉(cāng)位謹(jǐn)慎。
• 薩爾瓦多與國(guó)際貨幣基金組織的會(huì)談增加了政策風(fēng)險(xiǎn)，促使交易員更加關(guān)注技術(shù)確認(rèn)信號(hào)。

比特幣在經(jīng)歷了數(shù)周的劇烈波動(dòng)后正試圖企穩(wěn)，交易員們正在權(quán)衡技術(shù)信號(hào)與不斷變化的宏觀經(jīng)濟(jì)和政策發(fā)展。在4小時(shí)圖上，比特幣交易價(jià)格接近87,600美元，反映出在更廣泛的調(diào)整階段中出現(xiàn)的短期反彈。 

價(jià)格走勢(shì)顯示，買(mǎi)家正在守住近期低點(diǎn)，但賣(mài)家在關(guān)鍵阻力位附近依然活躍。因此，市場(chǎng)參與者保持謹(jǐn)慎，比特幣正努力重新奪回決定近期走勢(shì)的關(guān)鍵移動(dòng)平均線。

比特幣價(jià)格結(jié)構(gòu)依然脆弱

比特幣從 84,000 美元至 85,000 美元的需求區(qū)反彈，表明短期買(mǎi)家興趣濃厚。然而，由于價(jià)格仍低于 100 和 200 日均線，整體結(jié)構(gòu)仍偏向中性偏空。值得注意的是，比特幣目前在 87,000 美元附近的超級(jí)趨勢(shì)支撐位上方盤(pán)整，該支撐位可作為短期轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

阻力位集中在 88,300 美元至 88,900 美元之間，短期移動(dòng)平均線在此匯合。此外，更強(qiáng)的阻力位出現(xiàn)在 91,000 美元至 91,500 美元之間，與長(zhǎng)期指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 的位置相吻合。 

如果未能突破這些區(qū)域，價(jià)格可能再次面臨下行壓力，目標(biāo)位在 86,000 美元和 84,000 美元附近。因此，多頭需要價(jià)格出現(xiàn)果斷突破才能確認(rèn)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

衍生品和現(xiàn)貨交易發(fā)出謹(jǐn)慎信號(hào)

來(lái)源：Coinglass

盡管近期有所降溫，比特幣期貨未平倉(cāng)合約仍顯示出長(zhǎng)期擴(kuò)張趨勢(shì)。今年早些時(shí)候的強(qiáng)勁上漲行情中，未平倉(cāng)合約一度超過(guò) 800 億美元。目前，未平倉(cāng)合約水平徘徊在 590 億美元附近，這反映的是部分去杠桿化，而非市場(chǎng)退出。因此，與年初相比，杠桿率仍然較高。

來(lái)源：Coinglass

然而，現(xiàn)貨市場(chǎng)資金流動(dòng)情況則呈現(xiàn)出更為保守的態(tài)勢(shì)。在大多數(shù)交易日，資金流出持續(xù)超過(guò)資金流入，表明資金正在持續(xù)派發(fā)。此外，資金流出的急劇增加往往與局部?jī)r(jià)格回調(diào)同時(shí)發(fā)生。近期接近 9400 萬(wàn)美元的凈流出進(jìn)一步印證了現(xiàn)貨需求疲軟，因?yàn)楸忍貛沤灰變r(jià)格已跌破 88000 美元。

薩爾瓦多會(huì)談加劇政策不確定性

此外，比特幣再次成為薩爾瓦多和國(guó)際貨幣基金組織政策討論的焦點(diǎn)。當(dāng)局報(bào)告稱，在剝離政府支持的Chivo錢(qián)包的談判中取得了進(jìn)展。圍繞更廣泛的比特幣倡議的討論也在繼續(xù)，重點(diǎn)是提高透明度和降低風(fēng)險(xiǎn)。

這些談判旨在為薩爾瓦多經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)取更多國(guó)際貨幣基金組織的資金支持。然而，談判結(jié)果可能會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)比特幣在國(guó)家金融戰(zhàn)略中作用的看法。因此，交易員們將繼續(xù)密切關(guān)注技術(shù)面和宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

比特幣價(jià)格技術(shù)展望

比特幣的技術(shù)結(jié)構(gòu)依然清晰，價(jià)格在主要趨勢(shì)阻力位下方盤(pán)整。在4小時(shí)圖上，BTC交易價(jià)格接近87,600美元，在復(fù)蘇動(dòng)能和更廣泛的修正壓力之間波動(dòng)。這種形態(tài)表明，隨著波動(dòng)性收緊，可能即將出現(xiàn)決定性的走勢(shì)。

• 上行空間：直接阻力位在 88,300 美元至 88,900 美元之間，該區(qū)域是 20 日均線和 50 日均線的交匯點(diǎn)。若價(jià)格確認(rèn)突破該區(qū)域，則有望上探至 91,000 美元至 91,500 美元，該區(qū)域與 100 日均線和 200 日均線重合。再往上，94,600 美元是關(guān)鍵的斐波那契回撤位，而 103,200 美元?jiǎng)t是如果上漲勢(shì)頭延續(xù)，則可作為宏觀延伸目標(biāo)。
• 下行空間：初步支撐位在 87,000 美元至 86,900 美元之間，并受到 SuperTrend 板塊的支撐。若跌破該區(qū)域，則可能下探至 86,000 美元，隨后是 84,000 美元附近的強(qiáng)勁需求區(qū)。若無(wú)法守住 84,000 美元，則可能加速下行壓力，下探至 80,700 美元的宏觀支撐區(qū)域。
• 阻力位： 91,000美元至91,500美元區(qū)間仍然是中期看漲趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵水平。重新占領(lǐng)該區(qū)域?qū)㈩A(yù)示著趨勢(shì)增強(qiáng)和動(dòng)能結(jié)構(gòu)改善。

從技術(shù)層面來(lái)看，比特幣似乎正處于更廣泛的調(diào)整階段內(nèi)的復(fù)蘇區(qū)間內(nèi)。這種結(jié)構(gòu)通常預(yù)示著波動(dòng)性將進(jìn)一步擴(kuò)大，其方向取決于突破確認(rèn)和后續(xù)成交量。

比特幣會(huì)漲嗎？

比特幣的近期前景取決于買(mǎi)家能否守住 86,900 美元上方的支撐位，并挑戰(zhàn) 88,900 美元的阻力位群。持續(xù)的盤(pán)整有利于價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)性突破。 

如果上漲勢(shì)頭增強(qiáng)，資金流入也隨之改善，比特幣可能會(huì)重新測(cè)試 91,500 美元，并進(jìn)一步上漲至 94,600 美元。然而，如果未能守住 86,900 美元，則可能再次面臨下探 86,000 美元和 84,000 美元的下行壓力。目前，比特幣仍處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場(chǎng)信心和確認(rèn)信號(hào)將決定其下一步的主要走勢(shì)。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：流動(dòng)性增強(qiáng)，BTC守住關(guān)鍵價(jià)位 2025.12.22

• 比特幣反彈至 89,600 美元附近，短期動(dòng)能改善，突破 20 日均線和 50 日均線。
• 期貨未平倉(cāng)合約增加，表明盡管近期市場(chǎng)波動(dòng)，杠桿需求依然持續(xù)。
• 宏觀流動(dòng)性支持可能會(huì)推動(dòng)比特幣長(zhǎng)期上漲，到 2026 年可能達(dá)到 20 萬(wàn)美元。

在四小時(shí)圖上，比特幣價(jià)格穩(wěn)定在 89,600 美元附近，交易員們正在權(quán)衡技術(shù)復(fù)蘇信號(hào)和流動(dòng)性收緊的狀況。此前，比特幣成功守住了近期低點(diǎn)，價(jià)格反彈，提振了短期信心。

除了技術(shù)面走勢(shì)外，衍生品數(shù)據(jù)和宏觀流動(dòng)性狀況也影響著比特幣的整體前景。因此，市場(chǎng)參與者密切關(guān)注比特幣的上漲勢(shì)頭能否延續(xù)，還是會(huì)在主要阻力位下方停滯。

短期結(jié)構(gòu)信號(hào)穩(wěn)定

比特幣價(jià)格突破了20日均線和50日均線，表明在近期疲軟之后，短期動(dòng)能有所改善。然而，價(jià)格仍低于100日均線和200日均線，整體走勢(shì)仍維持在區(qū)間震蕩。 

因此，多頭在89,700美元至90,000美元的供應(yīng)區(qū)附近面臨直接壓力。若價(jià)格果斷突破該區(qū)域，則可能測(cè)試91,200美元的價(jià)位，此前賣(mài)方曾在此價(jià)位介入。 

此外，若四小時(shí)收盤(pán)價(jià)確認(rèn)高于200日均線，則可能將動(dòng)能推向94,700美元。該價(jià)位與重要的斐波那契擴(kuò)展位重合，并可能促使價(jià)格更強(qiáng)勁地參與趨勢(shì)行情。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

不利的一面是，比特幣繼續(xù)依賴 88,000 美元附近的支撐，該區(qū)域是多條移動(dòng)平均線的交匯點(diǎn)。此外，87,450 美元區(qū)域在布林帶下軌附近提供短期需求。如果跌破 88,000 美元，則可能進(jìn)一步下探至 85,900 美元和 83,900 美元附近。因此，盡管近期價(jià)格有所回升，交易員仍保持謹(jǐn)慎。

期貨倉(cāng)位依然穩(wěn)健

來(lái)源：Coinglass

盡管近期市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，比特幣期貨未平倉(cāng)合約量仍持續(xù)擴(kuò)大。在價(jià)格回調(diào)期間，未平倉(cāng)合約量一直維持在 550 億美元至 600 億美元區(qū)間附近。這種現(xiàn)象表明，交易者們并未選擇平倉(cāng)，而是繼續(xù)持有杠桿頭寸。 

此外，年初的盤(pán)整階段也顯示，在價(jià)格橫盤(pán)整理的同時(shí)，未平倉(cāng)合約也在增加。這種模式通常反映的是倉(cāng)位建倉(cāng)而非派發(fā)。值得注意的是，上漲行情期間未平倉(cāng)合約的增加支持了衍生品需求持續(xù)的觀點(diǎn)。

現(xiàn)貨流動(dòng)和流動(dòng)性敘事

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨市場(chǎng)資金流動(dòng)呈現(xiàn)出更為平衡的態(tài)勢(shì)。年初的資金流入往往伴隨著資金的急劇流出，表明市場(chǎng)處于謹(jǐn)慎的積累階段。年中數(shù)據(jù)顯示，在價(jià)格走強(qiáng)期間，資金流出幅度更大，反映了獲利回吐行為。近期，凈資金流動(dòng)接近中性，表明買(mǎi)賣(mài)雙方暫時(shí)處于平衡狀態(tài)。

此外，宏觀流動(dòng)性討論如今也影響著長(zhǎng)期預(yù)期。亞瑟·海耶斯認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的儲(chǔ)備管理購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃與量化寬松政策的功能類似。他將這種轉(zhuǎn)變視為一種流動(dòng)性支持機(jī)制，但其市場(chǎng)影響存在滯后性。 

因此，Hayes預(yù)測(cè)，強(qiáng)勁的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)行情可能會(huì)推動(dòng)比特幣在2026年達(dá)到20萬(wàn)美元。BitMEX的評(píng)論也強(qiáng)調(diào)了貨幣狀況作為長(zhǎng)期催化劑的重要性日益凸顯。

比特幣 (BTC) 價(jià)格的技術(shù)展望

比特幣在不斷收緊的短期結(jié)構(gòu)中交易，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。 

上行空間包括89,700美元至90,000美元的第一阻力位，以及接近200日均線的91,200美元。若價(jià)格持續(xù)突破該區(qū)域，則可能進(jìn)一步上漲至94,700美元，若上漲勢(shì)頭加速，103,400美元?jiǎng)t可作為更高的斐波那契擴(kuò)展位。 

下行方面，88,300 美元至 88,000 美元區(qū)間構(gòu)成直接支撐，并受到 EMA 指標(biāo)群的支撐。若跌破該支撐位，87,450 美元和 85,900 美元仍是關(guān)鍵的需求區(qū)域。整體走勢(shì)表明，比特幣在從近期低點(diǎn)反彈后，目前正處于區(qū)間震蕩。

比特幣會(huì)漲嗎？

比特幣的近期走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 88,000 美元關(guān)口并推動(dòng)價(jià)格突破 91,200 美元。技術(shù)面收窄、期貨倉(cāng)位穩(wěn)定以及現(xiàn)貨交易量低迷均預(yù)示著未來(lái)波動(dòng)性將加劇。若突破成功，則可能重振上漲勢(shì)頭；而若未能守住支撐位，則可能進(jìn)一步回落至 85,900 美元和 83,900 美元附近。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：凈流量未能確認(rèn)復(fù)蘇，下降趨勢(shì)線依然有效 2025.12.20

• 比特幣價(jià)格持續(xù)受阻于一條主要的下降趨勢(shì)線下方，不斷走低的高點(diǎn)使結(jié)構(gòu)保持修正狀態(tài)。
• 現(xiàn)貨凈流量?jī)H顯示短暫流入，未能證實(shí)反彈期間的持續(xù)積累。
• 86,600 美元至 89,300 美元之間的 EMA 阻力位繼續(xù)拒絕上行嘗試，對(duì)支撐位構(gòu)成壓力。

比特幣價(jià)格今日在 87,000 美元附近交易，此前周中遭遇大幅拋售，價(jià)格一度跌至 11 月初以來(lái)的最低水平，目前已趨于穩(wěn)定。盡管買(mǎi)家成功守住了 85,000 美元區(qū)域，但由于比特幣繼續(xù)在一條主要的下降趨勢(shì)線和上方密集的 EMA 均線下方交易，其整體結(jié)構(gòu)依然脆弱。

現(xiàn)貨流量未顯示出明顯的累積信號(hào)

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

比特幣現(xiàn)貨資金流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)情緒依然謹(jǐn)慎，而非持續(xù)積累。12月19日，凈流入資金僅為3097萬(wàn)美元，與比特幣價(jià)格短暫反彈至87500美元的趨勢(shì)相吻合。然而，這一數(shù)據(jù)與11月和12月持續(xù)的凈流出趨勢(shì)形成鮮明對(duì)比。

過(guò)去一個(gè)月中，多個(gè)交易日的凈流出資金超過(guò)2億美元，凸顯了上漲行情期間資金的持續(xù)流出。即使價(jià)格試圖企穩(wěn)，資金也大多回流到交易所，而不是進(jìn)入冷錢(qián)包。

這種行為至關(guān)重要。當(dāng)價(jià)格反彈但缺乏持續(xù)的正向凈流入時(shí)，上漲勢(shì)頭往往會(huì)迅速消退。最近一次反彈就遵循了這一模式，在遠(yuǎn)低于先前阻力位的情況下停滯不前。

下降趨勢(shì)線繼續(xù)定義結(jié)構(gòu)

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

從日線圖來(lái)看，比特幣仍然被一條清晰的下降趨勢(shì)線所壓制，這條趨勢(shì)線是從10月份的高點(diǎn)開(kāi)始形成的。此后每一次反彈嘗試都未能突破該水平，這進(jìn)一步鞏固了該水平作為結(jié)構(gòu)性阻力位而非暫時(shí)性障礙的地位。

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)仍呈看跌趨勢(shì)，阻力位在 97,000 美元附近，遠(yuǎn)高于當(dāng)前價(jià)格。拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo) (Parabolic SAR) 點(diǎn)也位于 K 線上方，表明趨勢(shì)尚未反轉(zhuǎn)。

從結(jié)構(gòu)上看，市場(chǎng)持續(xù)創(chuàng)出更低的高點(diǎn)。在這種趨勢(shì)被打破之前，反彈仍將是修正性的，而非趨勢(shì)的形成。

日內(nèi)圖表凸顯EMA阻力位

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

較短的時(shí)間周期也印證了這一點(diǎn)。在2小時(shí)圖上，比特幣的交易價(jià)格低于主要指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA），這些EMA緊密地集中在86,600美元至89,300美元之間。

本周以來(lái)，這條EMA均線群一直構(gòu)成強(qiáng)勁阻力。每次價(jià)格試圖突破該區(qū)域都會(huì)遭遇拋售壓力，迫使價(jià)格回落至8萬(wàn)美元中段。甚至連20日均線都未能重新站穩(wěn)，凸顯了買(mǎi)家缺乏后續(xù)行動(dòng)。

只要價(jià)格繼續(xù)被困在這個(gè)板塊下方，上漲的嘗試就無(wú)法得到確認(rèn)。

兩小時(shí)圖上的柴金資金流量指標(biāo)仍略微為負(fù)，徘徊在零軸下方。這表明拋售壓力已從峰值有所緩解，但也證實(shí)資金流入尚未占據(jù)主導(dǎo)地位。

宏觀催化劑未能改變風(fēng)險(xiǎn)情緒

日本央行將政策利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，創(chuàng)近30年來(lái)新高后，比特幣價(jià)格短暫上漲。此舉在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，市場(chǎng)反應(yīng)較為平淡。

消息公布后，日元走軟，跌至1美元兌156.03日元；比特幣價(jià)格一度從86,000美元上漲至87,500美元，隨后回落。此前市場(chǎng)擔(dān)憂日元融資套利交易會(huì)迅速平倉(cāng)，但這種情況并未發(fā)生。

盡管該決定消除了一項(xiàng)關(guān)鍵的宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)，但并未引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)偏好資金流入加密貨幣市場(chǎng)。日本的貨幣環(huán)境相對(duì)于美國(guó)而言依然寬松，這限制了其對(duì)全球流動(dòng)性的直接影響。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

市場(chǎng)正處于轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但尚未得到確認(rèn)。

• 看漲觀點(diǎn)：日線收盤(pán)價(jià)高于下降趨勢(shì)線，并重新站上 97,000 美元關(guān)口，將表明趨勢(shì)趨于穩(wěn)定，并為重回六位數(shù)區(qū)域打開(kāi)大門(mén)。
• 看跌觀點(diǎn)：如果未能守住 84,000 美元的支撐區(qū)域，則證實(shí)當(dāng)前的反彈只是暫時(shí)的，而不是構(gòu)筑底部，這將導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下跌至 80,000 美元低位。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：隨著技術(shù)壓力、資金流動(dòng)和宏觀信號(hào)趨于一致，BTC 脆弱階段持續(xù)。2025.12.17

• BTC交易價(jià)格低于關(guān)鍵EMA均線，顯示短期動(dòng)能為看跌至中性。
• 期貨未平倉(cāng)合約增加表明交易者參與度提高，潛在波動(dòng)性增大。
• 希夫警告稱，隨著資金轉(zhuǎn)向黃金和白銀，比特幣可能下跌。

比特幣持續(xù)承壓，技術(shù)疲軟、期貨交易活躍以及市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響著其短期前景。在四小時(shí)圖上，比特幣價(jià)格維持在關(guān)鍵阻力位下方，投資者正權(quán)衡不斷上升的衍生品交易量與再次出現(xiàn)的崩盤(pán)預(yù)警之間的利弊。因此，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎，交易員們正在評(píng)估支撐位能否守住，以及是否存在進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

比特幣價(jià)格維持在關(guān)鍵技術(shù)水平下方。

比特幣交易價(jià)格接近 86,800 美元，反映出其在四小時(shí)圖上的脆弱結(jié)構(gòu)。價(jià)格仍低于 50、100 和 200 周期指數(shù)移動(dòng)平均線。因此，短期動(dòng)能依然有利于賣(mài)方。價(jià)格呈下降趨勢(shì)，高點(diǎn)不斷降低，進(jìn)一步強(qiáng)化了看跌至中性的市場(chǎng)傾向。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

值得注意的是，200日均線（EMA）在92,300美元附近持續(xù)阻礙著反彈嘗試。買(mǎi)家難以重返此前起到支撐作用的89,500美元至90,000美元區(qū)域。此次失敗凸顯了多頭在近期反彈嘗試中缺乏后續(xù)行動(dòng)。波動(dòng)性也已收緊，預(yù)示著未來(lái)可能出現(xiàn)更強(qiáng)勁的單邊行情。

當(dāng)前阻力位在 87,900 美元至 89,100 美元之間，與短期移動(dòng)平均線重合。突破該阻力位后，92,300 美元至 94,700 美元區(qū)間仍是推動(dòng)整體趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵水平。下行方面，86,000 美元附近的支撐位仍然至關(guān)重要。跌破該支撐位可能下探至 83,800 美元，甚至 80,500 美元。

期貨交易活動(dòng)表明市場(chǎng)參與度升高

來(lái)源：Coinglass

2025年全年，比特幣期貨市場(chǎng)活動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)。未平倉(cāng)合約量隨著價(jià)格波動(dòng)而大幅上升，并在年中上漲行情期間達(dá)到峰值。截至12月17日，未平倉(cāng)合約量接近588.4億美元，而比特幣交易價(jià)格約為87783美元。

此外，這種增長(zhǎng)表明交易者參與度和投機(jī)性倉(cāng)位均有所增強(qiáng)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，盤(pán)整期間未平倉(cāng)合約的增加可能會(huì)加劇波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，交易者現(xiàn)在會(huì)密切關(guān)注杠桿作用是會(huì)支持價(jià)格持續(xù)上漲，還是會(huì)在價(jià)格波動(dòng)期間加速拋售。

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流入和流出數(shù)據(jù)也反映了市場(chǎng)情緒的變化。正凈流入通常與價(jià)格上漲同步，而近期的負(fù)凈流入則與價(jià)格回調(diào)同時(shí)發(fā)生。12月中旬的大量資金流出伴隨著價(jià)格下跌至86,675美元附近，表明市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度或正在獲利了結(jié)。

希夫再次發(fā)出比特幣崩盤(pán)警告

比特幣批評(píng)人士彼得·希夫(Peter Schiff)再次表達(dá)了對(duì)比特幣下行風(fēng)險(xiǎn)加劇的擔(dān)憂。他指出，黃金和白銀價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，表明資金正在轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。此外，希夫認(rèn)為，人們對(duì)比特幣避險(xiǎn)功能的信心已經(jīng)減弱。

他認(rèn)為，投資者若指望在經(jīng)濟(jì)壓力時(shí)期獲得避險(xiǎn)，可能會(huì)失望。因此，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的加劇可能會(huì)對(duì)比特幣構(gòu)成壓力，而非支撐。盡管市場(chǎng)并非普遍認(rèn)同這一觀點(diǎn)，但他的警告無(wú)疑加劇了短期內(nèi)的不確定性。

比特幣價(jià)格技術(shù)展望

比特幣的關(guān)鍵價(jià)位依然清晰，價(jià)格走勢(shì)在較低時(shí)間框架內(nèi)趨于收窄。 

目前的上漲阻力位分別為 87,900 美元和 89,100 美元，之后是 90,000 美元的心理關(guān)口。若能持續(xù)突破 90,000 美元，則有望進(jìn)一步上探至 92,300 美元，但 200 日均線將在此位置限制上漲動(dòng)能。若能果斷突破 94,700 美元，則中期走勢(shì)將轉(zhuǎn)為看漲。

不利的一面是，86,000 美元仍然是第一道防線，與關(guān)鍵的斐波那契水平線重合。跌破該區(qū)域可能下探至 83,800 美元至 84,000 美元區(qū)間，而 80,500 美元?jiǎng)t構(gòu)成更深層次的宏觀支撐和流動(dòng)性目標(biāo)。技術(shù)結(jié)構(gòu)顯示比特幣處于下降趨勢(shì)中，反映出價(jià)格高點(diǎn)不斷走低和持續(xù)的拋售壓力。

比特幣會(huì)漲嗎？

比特幣的近期前景取決于買(mǎi)家能否堅(jiān)定地將價(jià)格拉回 89,500 美元至 90,000 美元的區(qū)間。持續(xù)的下跌預(yù)示著未來(lái)波動(dòng)性將加劇。 

如果上漲勢(shì)頭持續(xù)增強(qiáng)，資金流入也隨之增加，比特幣可能會(huì)重新測(cè)試 92,300 美元和 94,700 美元。然而，如果未能守住 86,000 美元，則可能加速下行，跌至 83,800 美元甚至 80,500 美元。目前，比特幣仍處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，價(jià)格和成交量的確認(rèn)將決定其下一步的主要走勢(shì)。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：BTC 在 90,000 美元附近盤(pán)整，交易員等待方向性突破 2025.12.15

• 比特幣交易價(jià)格波動(dòng)劇烈，從 8.8 萬(wàn)美元反彈，但上漲勢(shì)頭受限。
• 期貨未平倉(cāng)合約穩(wěn)步增長(zhǎng)，表明杠桿控制得當(dāng)，交易員參與度提高。
• 現(xiàn)貨資金流動(dòng)仍為負(fù)值，而企業(yè)持股證實(shí)了此前的比特幣積累。

在最近四個(gè)小時(shí)的交易時(shí)段中，比特幣價(jià)格徘徊在 89,800 美元附近，交易員們正在評(píng)估價(jià)格區(qū)間震蕩行情和最新的企業(yè)信號(hào)。此前，比特幣價(jià)格一度跌破 88,000 美元，買(mǎi)家吸收了流動(dòng)性，推動(dòng)價(jià)格回升至平衡點(diǎn)。然而，整體結(jié)構(gòu)仍呈現(xiàn)盤(pán)整而非趨勢(shì)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。因此，市場(chǎng)參與者仍然關(guān)注特定價(jià)位和衍生品交易活動(dòng)，以尋找方向線索。

價(jià)格區(qū)間結(jié)構(gòu)決定近期走勢(shì)

在四小時(shí)圖上，比特幣繼續(xù)在寬幅橫盤(pán)區(qū)間內(nèi)交易。價(jià)格從 88,000 美元以下的流動(dòng)性低點(diǎn)反彈，表明短期需求強(qiáng)勁。 

然而，反彈在下降上軌趨勢(shì)線和中段阻力位下方受阻。因此，動(dòng)能尚未轉(zhuǎn)入脈沖階段。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

直接支撐位在 89,000 美元至 89,300 美元之間，目前該區(qū)域構(gòu)成平衡區(qū)。下方 87,600 美元水平與 0.5 倍斐波那契回撤位重合，并構(gòu)成區(qū)間震蕩結(jié)構(gòu)的錨點(diǎn)。跌破該水平將削弱當(dāng)前形態(tài)，下一個(gè)下行目標(biāo)位為 85,950 美元。此外，83,880 美元仍然是多頭的主要下行阻力位。

當(dāng)前價(jià)格上方仍存在阻力。90,400 美元至 90,800 美元區(qū)域內(nèi)有一條密集的指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 集群，限制了價(jià)格上漲。此外，92,700 美元是價(jià)格區(qū)間的高點(diǎn)，也是之前的阻力位。如果價(jià)格能夠持續(xù)四小時(shí)收盤(pán)價(jià)高于該區(qū)域，則關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)向 94,600 美元的供應(yīng)區(qū)。

衍生品數(shù)據(jù)表明參與度高，而非過(guò)高。

來(lái)源：Coinglass

比特幣期貨未平倉(cāng)合約量持續(xù)走高，反映出衍生品交易參與度的不斷提高。早期階段，未平倉(cāng)合約量隨著價(jià)格上漲而逐步增長(zhǎng)，表明杠桿使用受到控制。隨著比特幣價(jià)格進(jìn)入更高區(qū)間，未平倉(cāng)合約量擴(kuò)張速度加快，證實(shí)了新的倉(cāng)位出現(xiàn)，而非大規(guī)模拋售。

在回調(diào)階段，未平倉(cāng)合約短暫下降，這與杠桿拋售而非趨勢(shì)突破相符。近期，未平倉(cāng)合約維持在 600 億美元以上，而價(jià)格穩(wěn)定在 88,000 美元附近。 

因此，交易者們似乎積極參與，但并未過(guò)度激進(jìn)。未平倉(cāng)合約量居高不下而未出現(xiàn)大幅下降，表明市場(chǎng)敞口均衡，市場(chǎng)日趨成熟。

現(xiàn)貨流量與企業(yè)信號(hào)形成對(duì)比

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)更為謹(jǐn)慎。凈外匯流動(dòng)大多為負(fù)值，持續(xù)的資金流出超過(guò)流入。短期資金流入高峰未能持續(xù)，表明買(mǎi)盤(pán)信心有限。因此，交易員似乎更傾向于在阻力位附近進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控，而非大量建倉(cāng)。

此外，在Strategy董事長(zhǎng)Michael Saylor分享了與比特幣持有量追蹤相關(guān)的最新信息后，市場(chǎng)對(duì)公司活動(dòng)的關(guān)注度再次提升。市場(chǎng)參與者普遍將此類信號(hào)視為已完成購(gòu)買(mǎi)的確認(rèn)。Strategy目前持有約66萬(wàn)枚比特幣，價(jià)值近590億美元，平均成本約為每枚74,700美元。

比特幣價(jià)格技術(shù)展望

在接下來(lái)的交易日中，比特幣將在寬泛的盤(pán)整區(qū)間內(nèi)交易，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰。 

上行空間主要集中在90,400美元至90,800美元，這是第一個(gè)阻力位，其次是92,700美元，這是區(qū)間高點(diǎn)。如果價(jià)格確認(rèn)突破92,700美元，則可能繼續(xù)上漲至94,600美元至94,700美元的供應(yīng)區(qū)。 

下行方面，89,000美元至89,300美元構(gòu)成直接支撐位。若跌破該支撐位，87,600美元仍是關(guān)鍵的防守位，若進(jìn)一步走弱，則可能下探至85,950美元和83,880美元。

技術(shù)形態(tài)顯示比特幣價(jià)格正在區(qū)間震蕩，預(yù)示著潛在的波動(dòng)性將擴(kuò)大。動(dòng)量指標(biāo)保持中性，反映出多空雙方的信心均有所減弱。 

比特幣會(huì)漲嗎？ 

比特幣價(jià)格前景取決于買(mǎi)家能否守住 87,600 美元并重新奪回 92,700 美元。如果價(jià)格能夠持續(xù)突破阻力位，則可能重振上漲勢(shì)頭，向區(qū)間高點(diǎn)邁進(jìn)。 

然而，如果比特幣無(wú)法守住 87,600 美元的關(guān)口，則可能進(jìn)一步回調(diào)至更低的支撐區(qū)域。目前，比特幣仍處于關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其走勢(shì)很可能取決于下一次區(qū)間突破的結(jié)果。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：對(duì)稱三角形形態(tài)收緊，7700萬(wàn)美元ETF資金流出令多頭保持謹(jǐn)慎 2025.12.12

• 比特幣交易處于對(duì)稱三角形的頂點(diǎn)，7700萬(wàn)美元的ETF資金流出和7600萬(wàn)美元的現(xiàn)貨資金流出表明了防御性布局。
• 價(jià)格仍然被困在關(guān)鍵指數(shù)移動(dòng)平均線和下降趨勢(shì)線下方，需要達(dá)到 95,500 美元才能確認(rèn)突破嘗試。
• 損失 91,000 美元將使 88,500 美元和 85,000 美元面臨風(fēng)險(xiǎn)，而如果能恢復(fù)到 96,478 美元以上，則有可能使勢(shì)頭重新轉(zhuǎn)向 103,500 美元。

比特幣今日價(jià)格接近 92,530 美元，位于日線圖上一個(gè)收緊對(duì)稱三角形的頂點(diǎn)。市場(chǎng)正努力突破自 10 月中旬以來(lái)阻礙反彈的下降趨勢(shì)線，而現(xiàn)貨和 ETF 的資金流出持續(xù)給市場(chǎng)情緒帶來(lái)壓力。 

機(jī)構(gòu)投資者減少投資，導(dǎo)致ETF資金流出增加

BTC ETF凈資金流（來(lái)源：SoSoValue）

SoSoValue 的數(shù)據(jù)顯示，12 月 11 日美國(guó)比特幣現(xiàn)貨 ETF 凈流出資金達(dá) 7734 萬(wàn)美元。僅富達(dá)的 FBTC 就錄得 1.0355 億美元的贖回額，而灰度旗下的 GBTC 和 BTC ETF 產(chǎn)品也分別遭遇 1221 萬(wàn)美元和 1097 萬(wàn)美元的贖回。

貝萊德旗下IBIT基金以7671萬(wàn)美元的資金流入部分抵消了壓力，但整體趨勢(shì)仍然反映出凈賣(mài)出而非凈買(mǎi)入。ETF累計(jì)資金流入仍為正值，達(dá)到578.5億美元，但短期策略已轉(zhuǎn)向防御性配置。

BTC現(xiàn)貨凈流量（來(lái)源：Coinglass）

這與現(xiàn)貨數(shù)據(jù)相符。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，12月12日凈流出資金達(dá)7627萬(wàn)美元，再次表明流動(dòng)性從錢(qián)包流向交易所。周線流量數(shù)據(jù)中持續(xù)出現(xiàn)的紅色柱狀圖凸顯了謹(jǐn)慎情緒，年初的資金流入高峰并未重現(xiàn)。

日線圖顯示比特幣正進(jìn)入決策區(qū)

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

比特幣持續(xù)低于自117,500美元附近跌破阻力位后開(kāi)始的下降趨勢(shì)線。超級(jí)趨勢(shì)線在98,103美元附近仍處于下跌趨勢(shì)，日線圖上的指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）也強(qiáng)化了上方的阻力位。比特幣目前仍低于20日EMA（96,478美元）、50日EMA（91,770美元）、100日EMA（101,791美元）和200日EMA（103,499美元）。

下方結(jié)構(gòu)正在形成更高的低點(diǎn)，上升三角形支撐位在 91,000 美元附近。價(jià)格目前被夾在這個(gè)上升支撐位和下降阻力位之間，形成了一種即將結(jié)束的壓縮形態(tài)。

突破 95,500 美元將突破下降趨勢(shì)線，并打開(kāi)通往 EMA 指數(shù)區(qū)域的大門(mén)。跌破 91,000 美元?jiǎng)t會(huì)暴露 88,500 美元附近的流動(dòng)性較差區(qū)域，并可能進(jìn)一步下探至 85,000 美元。

現(xiàn)階段，雙方均未占據(jù)主導(dǎo)地位。隨著市場(chǎng)波動(dòng)性收窄，下一步走勢(shì)可能較為突然。

日內(nèi)結(jié)構(gòu)試圖恢復(fù)，但缺乏信心

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

30分鐘圖表顯示，比特幣在周三回調(diào)后嘗試小幅反彈。比特幣價(jià)格重回92,500美元，但成交量疲軟，價(jià)格橫盤(pán)整理。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）接近58，動(dòng)能較弱；移動(dòng)平均收斂/發(fā)散指標(biāo)（MACD）雖然仍位于信號(hào)線上方，但走勢(shì)趨于平緩。

買(mǎi)家目前守住了92,000美元附近的短期支撐位，但支撐力度缺乏趨勢(shì)性。日內(nèi)每一次反彈的幅度都較小，這表明短期交易者傾向于觀望而非積極建倉(cāng)。

如果價(jià)格在較低時(shí)間框架內(nèi)突破 93,200 美元，則表明早期走勢(shì)強(qiáng)勁，但如果沒(méi)有 ETF 或現(xiàn)貨資金流入的確認(rèn)，漲幅可能有限。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

• 看漲情景：突破 95,500 美元將確認(rèn)價(jià)格突破下降趨勢(shì)線。如果比特幣收盤(pán)價(jià)高于 20 日均線 96,478 美元，則上漲動(dòng)能有望進(jìn)一步增強(qiáng)，目標(biāo)位為 98,100 美元，隨后可能進(jìn)一步推高至 101,800 美元和 103,500 美元。突破均線集群將使趨勢(shì)轉(zhuǎn)為有利于買(mǎi)方。
• 看跌情景：若價(jià)格在趨勢(shì)線處受阻并跌破 91,000 美元，則可能下探至 88,500 美元，若資金流出持續(xù)為負(fù)，則可能進(jìn)一步下探至 85,000 美元。ETF 資金持續(xù)流出將加劇下行壓力，阻礙價(jià)格的平穩(wěn)反彈。

如果比特幣成交量回升至 95,500 美元，買(mǎi)方將重新掌控市場(chǎng)。若跌破 91,000 美元，則表明看跌趨勢(shì)將繼續(xù)，對(duì)稱三角形向下突破。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：美聯(lián)儲(chǔ)決議后，市場(chǎng)等待方向，BTC 維持在 90,000 美元附近 2025.12.11

• 比特幣維持在脆弱的區(qū)間震蕩，看跌的指數(shù)移動(dòng)平均線與緩慢積累的跡象相互沖突。
• 強(qiáng)勁的阻力位限制了上漲空間，而波動(dòng)性收窄則暗示著擴(kuò)張。
• 混合流向顯示杠桿率上升，但現(xiàn)貨需求疲軟，限制了強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭。

受美聯(lián)儲(chǔ)近期決議帶來(lái)的不確定性影響，比特幣交易環(huán)境依然脆弱，交易價(jià)格徘徊在 90,050 美元附近。在 4 小時(shí)圖表上，比特幣價(jià)格在一個(gè)狹窄的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，多次突破短期阻力位均告失敗，令交易者猶豫不決。 

此外，由于價(jià)格持續(xù)在200日均線下方交易，整體結(jié)構(gòu)依然偏向看跌。然而，近幾個(gè)交易日低點(diǎn)不斷抬高，表明盡管市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，但積累速度仍在放緩。市場(chǎng)也受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，利率預(yù)期再次發(fā)生變化，抑制了對(duì)投機(jī)性資產(chǎn)的需求。

關(guān)鍵水平塑造短期路徑

比特幣在 91,296 美元附近遭遇強(qiáng)勁阻力，多次受阻表明賣(mài)方力量強(qiáng)大。此外，在 92,630 美元至 93,795 美元之間，拋售壓力依然很大，該區(qū)域的指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 集群與唐奇安通道上軌重合。如果比特幣能夠順利突破該區(qū)域，則預(yù)示著短期動(dòng)能將有所改善。 

此外，交易員們繼續(xù)關(guān)注94,251美元的斐波那契回調(diào)位，因?yàn)槭毡P(pán)價(jià)若高于該水平，可能強(qiáng)化看漲趨勢(shì)。只有當(dāng)需求強(qiáng)勁反彈時(shí)，98,491美元和102,730美元附近的更高目標(biāo)位才仍然有效。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

支撐位主要集中在 89,006 美元和 88,419 美元至 89,419 美元區(qū)間。在早前的回調(diào)中，買(mǎi)家守住了這一區(qū)域。 

然而，若跌破該水平，價(jià)格可能下探至更廣泛的85,000美元區(qū)域，該區(qū)域正是11月份成交量低迷的節(jié)點(diǎn)所在。由于波動(dòng)區(qū)間收窄，市場(chǎng)狀況依然緊縮，表明擴(kuò)張階段正在醞釀之中。

期貨和現(xiàn)貨交易走勢(shì)喜憂參半

來(lái)源：Coinglass

年內(nèi)未平倉(cāng)合約持續(xù)攀升，12月11日達(dá)到588.1億美元。這一數(shù)字表明杠桿率持續(xù)增長(zhǎng)。年初超過(guò)700億美元的峰值反映了市場(chǎng)更為樂(lè)觀的情緒。然而，近期的市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致交易員在等待市場(chǎng)明朗化的同時(shí)減少了持倉(cāng)。

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流動(dòng)情況則呈現(xiàn)出不同的態(tài)勢(shì)。大部分交易日都以資金流出為主，表明拋售持續(xù)不斷。有好幾天的凈流出額超過(guò)3億美元。資金流入規(guī)模較小且頻率較低，表明買(mǎi)家信心減弱。最新數(shù)據(jù)顯示，比特幣價(jià)格徘徊在9萬(wàn)美元附近時(shí)，凈流出額達(dá)到1.38億美元。

宏觀壓力限制了上漲嘗試

美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，但暗示2026年將采取謹(jǐn)慎的政策路徑。因此，市場(chǎng)預(yù)期降息幅度較小，這抑制了風(fēng)險(xiǎn)情緒。甲骨文公司疲軟的業(yè)績(jī)進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)壓力，并一度將比特幣價(jià)格推低至9萬(wàn)美元以下。因此，市場(chǎng)動(dòng)能依然低迷，交易員密切關(guān)注關(guān)鍵阻力位，以尋找任何復(fù)蘇跡象。

比特幣價(jià)格技術(shù)展望

比特幣在12月收窄區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。

• 上行目標(biāo)位： 91,296 美元是第一個(gè)直接阻力位，其次是 92,630 美元至 93,795 美元的供應(yīng)區(qū)間。突破該區(qū)間后，價(jià)格可能進(jìn)一步上漲至 94,251 美元和 98,491 美元。

• 下行支撐位： 89,006 美元是日內(nèi)主要支撐位，其次是 88,419 美元至 89,419 美元的唐奇安下軌區(qū)域。若跌破該區(qū)域，則可能暴露更寬的 85,000 美元結(jié)構(gòu)平臺(tái)。

• 阻力位： 94,251 美元（斐波那契回調(diào)位 0.382）仍然是中期看漲勢(shì)頭的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。突破該阻力位將表明市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。

技術(shù)面顯示，比特幣正在200日均線下方一個(gè)逐漸收窄的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，波動(dòng)性收窄通常預(yù)示著更強(qiáng)勁的單邊擴(kuò)張即將到來(lái)。這種形態(tài)反映了更高的低點(diǎn)遭遇靜態(tài)阻力，形成了一個(gè)突破形態(tài)，該形態(tài)可能朝著任何方向急劇反轉(zhuǎn)。

比特幣會(huì)繼續(xù)上漲嗎？

比特幣的下一步走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 89,006 美元的關(guān)口，并再次測(cè)試 92,630 美元至 93,795 美元區(qū)間。此外，更強(qiáng)勁的資金流入和持續(xù)的未平倉(cāng)合約可能會(huì)推動(dòng)價(jià)格上漲至 94,251 美元，如果突破該價(jià)位，則可能解鎖 98,491 美元和 102,730 美元的目標(biāo)位。

然而，如果未能守住 89,006 美元的價(jià)位，則有回落至 88,400 美元區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)。一旦跌破該區(qū)域，將削弱現(xiàn)有結(jié)構(gòu)，并重新打開(kāi)通往更廣泛的 85,000 美元支撐位的路徑。

目前，比特幣仍處于關(guān)鍵區(qū)域。波動(dòng)性收窄、宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性以及資金流向混雜，共同構(gòu)成了短期走勢(shì)。交易員們正等待阻力位被有效突破或支撐位徹底失守的確認(rèn)信號(hào)，之后才會(huì)出現(xiàn)下一輪重大走勢(shì)。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：買(mǎi)家守住通道支撐，美聯(lián)儲(chǔ)決議推動(dòng)下一輪突破嘗試 2025.12.10

• 比特幣從 11 月的低點(diǎn)反彈超過(guò) 12%，但由于現(xiàn)貨資金外流持續(xù)打壓市場(chǎng)動(dòng)能，價(jià)格仍維持在 94,100 美元以下。
• 美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期降息是關(guān)鍵催化劑，分析師指出，降息往往預(yù)示著宏觀經(jīng)濟(jì)的逆轉(zhuǎn)。
• 買(mǎi)家捍衛(wèi)上升通道，突破 94,100 美元至 98,100 美元，目標(biāo)價(jià)位將向 107,500 美元邁進(jìn)，成交量強(qiáng)勁。

比特幣已從11月的低點(diǎn)反彈超過(guò)12%，今日價(jià)格在上升通道下軌附近徘徊，接近92,950美元。此輪上漲正值交易員在美聯(lián)儲(chǔ)決議公布前進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整之際，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將宣布今年最后一次降息。目前，比特幣正處于宏觀政策、ETF資金流動(dòng)和技術(shù)結(jié)構(gòu)交匯的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

現(xiàn)貨資金流出持續(xù)，買(mǎi)家依賴宏觀經(jīng)濟(jì)催化劑

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

交易所資金流動(dòng)依然為負(fù)。Coinglass數(shù)據(jù)顯示，今日開(kāi)盤(pán)時(shí)凈流出資金約為2700萬(wàn)美元。資金流出已持續(xù)數(shù)周，證實(shí)供應(yīng)持續(xù)回流至交易所，而非進(jìn)入長(zhǎng)期存儲(chǔ)。

持續(xù)的資金外流往往會(huì)限制日內(nèi)反彈的力度。買(mǎi)家成功守住了9萬(wàn)美元關(guān)口，但要想持續(xù)上漲，要么需要資金流向的轉(zhuǎn)變，要么需要外部催化劑。目前，市場(chǎng)正將目光投向美聯(lián)儲(chǔ)，期待他們帶來(lái)這種轉(zhuǎn)變。

美聯(lián)儲(chǔ)的決定影響比特幣的短期突破路徑

分析師預(yù)計(jì)降息0.25%，芝加哥商品交易所（CME）期貨顯示降息概率高達(dá)88%，預(yù)測(cè)市場(chǎng)也反映出近乎完全的信心。降息確認(rèn)將降低持有數(shù)字資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，并削弱美國(guó)國(guó)債收益率，這兩者通常都會(huì)對(duì)加密貨幣價(jià)格上漲起到支撐作用。

多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次會(huì)議可能成為近期下跌行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。CF Benchmarks 指出，波動(dòng)率出現(xiàn)飆升信號(hào)，而這種信號(hào)在歷史上通常出現(xiàn)在市場(chǎng)接近飽和階段。以往的類似情況往往在接下來(lái)的幾個(gè)月內(nèi)帶來(lái)正收益，并經(jīng)常推動(dòng)比特幣價(jià)格果斷突破關(guān)鍵阻力位。

彭博社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，2026 年還將進(jìn)一步降息。寬松的政策環(huán)境增強(qiáng)了比特幣的長(zhǎng)期前景，并改善了流動(dòng)性狀況，而比特幣在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期對(duì)這兩個(gè)因素的反應(yīng)都非常迅速。

整體市場(chǎng)依然謹(jǐn)慎。股市在會(huì)議召開(kāi)前走勢(shì)平穩(wěn)，表明交易員傾向于等待鮑 威爾的講話后再?zèng)Q定是否投入資金。這增加了比特幣在鮑 威爾宣布決定后可能出現(xiàn)的反應(yīng)的可信度。

買(mǎi)家捍衛(wèi)上升通道，關(guān)鍵價(jià)位收緊

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

日線圖顯示，比特幣在11月暴跌后形成的清晰上升通道內(nèi)交易。買(mǎi)方繼續(xù)守住更高的低點(diǎn)，而賣(mài)方則在94,100美元的0.5斐波那契回調(diào)位附近進(jìn)行防守。突破該回調(diào)位后，價(jià)格有望上漲至97,200美元以及0.618斐波那契回撤位。

超級(jí)趨勢(shì)阻力位在 98,100 美元附近。這是圖表上最重要的區(qū)域之一。如果收盤(pán)價(jià)高于該水平，則結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)為看漲，并否定自 10 月高點(diǎn)以來(lái)的整體下跌趨勢(shì)。

拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)（Parabolic SAR）在價(jià)格下方顯示支撐位，表明目前動(dòng)能有利于買(mǎi)方。價(jià)格上方的虛線趨勢(shì)線仍然是較大的結(jié)構(gòu)性阻力位。突破該阻力位將確認(rèn)市場(chǎng)方向的持續(xù)轉(zhuǎn)變。

需要關(guān)注的關(guān)鍵水平

• 立即撥款：90,900 美元
• 渠道支持：87,500 美元
• 突破觸發(fā)點(diǎn)：94,100 美元
• 主要阻力位：98,100 美元
• 上漲空間：成交量強(qiáng)勁的情況下，目標(biāo)價(jià)位可達(dá) 107,500 美元。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

日內(nèi)動(dòng)能支撐看漲觀點(diǎn)。30分鐘圖顯示，比特幣突破了下降微趨勢(shì)線，同時(shí)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）攀升至60附近。移動(dòng)平均收斂/發(fā)散指標(biāo)（MACD）維持穩(wěn)定的金叉，確認(rèn)了回調(diào)期間需求的復(fù)蘇。

情緒預(yù)測(cè)與長(zhǎng)期預(yù)測(cè)相悖，現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)優(yōu)于模型預(yù)測(cè)

2025年初，比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)普遍樂(lè)觀。機(jī)構(gòu)投資者給出了激進(jìn)的預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)位從18萬(wàn)美元到超過(guò)100萬(wàn)美元不等。盡管ETF市場(chǎng)接受度很高，且資金流入超過(guò)2500億美元，但比特幣最終年末價(jià)格仍接近8.8萬(wàn)美元。市場(chǎng)最終青睞結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y策略，而非投機(jī)性的預(yù)測(cè)。

2025年的預(yù)測(cè)表明，敘事和目標(biāo)遠(yuǎn)不如流動(dòng)性、利率政策和鏈上倉(cāng)位重要。當(dāng)前的形勢(shì)再次凸顯了這一現(xiàn)實(shí)。比特幣擁有穩(wěn)固的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)，但宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)導(dǎo)致其價(jià)格低于預(yù)期。

如果美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)放松貨幣政策并改善風(fēng)險(xiǎn)偏好，比特幣將回到其數(shù)月波動(dòng)區(qū)間的上軌附近。

展望：比特幣會(huì)上漲嗎？

若收盤(pán)價(jià)高于 94,100 美元，則有望沖擊 97,200 美元和 98,100 美元的超級(jí)趨勢(shì)阻力位。突破這些水平將確認(rèn)趨勢(shì)強(qiáng)勁，并打開(kāi)通往 107,500 美元的道路。

比特幣若未能收復(fù) 94,100 美元，則將繼續(xù)在中盤(pán)區(qū)間波動(dòng)。若跌破 90,900 美元，則將對(duì) 87,500 美元的通道支撐位構(gòu)成壓力。一旦跌破 87,500 美元，反彈將演變?yōu)楦畹幕卣{(diào)。

如果買(mǎi)家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息反應(yīng)強(qiáng)烈，比特幣價(jià)格重回 98,100 美元，則市場(chǎng)動(dòng)能將轉(zhuǎn)向年底突破。如果價(jià)格跌破 90,900 美元，賣(mài)方將重新掌控市場(chǎng)，比特幣將進(jìn)入橫盤(pán)整理階段。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：機(jī)構(gòu)增持，市場(chǎng)等待突破 2025.12.09

• 比特幣價(jià)格接近 9 萬(wàn)美元，多頭在窄幅震蕩和市場(chǎng)信號(hào)混雜的情況下守住支撐位。
• 期貨未平倉(cāng)合約增加，表明杠桿風(fēng)險(xiǎn)上升，而現(xiàn)貨資金持續(xù)流出。
• 機(jī)構(gòu)投資者加速增持比特幣，新增 10,624 個(gè)比特幣，提振了長(zhǎng)期信心。

比特幣交易價(jià)格接近 90,350 美元，交易員們正在權(quán)衡來(lái)自衍生品交易、現(xiàn)貨資金流動(dòng)以及機(jī)構(gòu)投資者大量買(mǎi)入等各種復(fù)雜信號(hào)。在多次嘗試重返早期阻力位后，市場(chǎng)出現(xiàn)猶豫，但整體結(jié)構(gòu)暗示著潛在動(dòng)能正在增強(qiáng)。 

多頭守住支撐位，價(jià)格結(jié)構(gòu)依然緊縮

比特幣價(jià)格在波動(dòng)性收窄的時(shí)期內(nèi)持續(xù)在 89,200 美元至 92,700 美元之間波動(dòng)。這一區(qū)間位于一系列短期指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 下方，這些 EMA 抑制了近期每一次反彈。 

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

此外，94,379 美元附近的 0.382 斐波那契回撤位仍然是第一個(gè)主要阻力位。收盤(pán)價(jià)高于該水平將表明上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁。然而，如果未能守住 89,179 美元，市場(chǎng)可能面臨更大幅度的回調(diào)，下探至 80,000 美元中段區(qū)域。

此外，0.5 和 0.618 斐波那契回調(diào)位仍然是重要的上行目標(biāo)。這些區(qū)域分別位于 98,583 美元和 102,786 美元，通常在反彈階段構(gòu)成趨勢(shì)確認(rèn)點(diǎn)。交易員注意到，該結(jié)構(gòu)仍在嘗試形成更高的低點(diǎn)，但確認(rèn)取決于能否有效突破 92,700 美元。

衍生品倉(cāng)位擴(kuò)張，而現(xiàn)貨交易流向謹(jǐn)慎

來(lái)源：Coinglass

比特幣期貨未平倉(cāng)合約量持續(xù)攀升，反映出杠桿交易者信心增強(qiáng)。交易量全年持續(xù)攀升，11 月份一度突破 600 億美元大關(guān)，之后略有回落至 576 億美元。 

持續(xù)上漲表明市場(chǎng)參與度增強(qiáng)，同時(shí)也表明市場(chǎng)對(duì)方向性風(fēng)險(xiǎn)的承受能力提高。然而，近期價(jià)格在90,600美元附近停滯不前，暗示存在選擇性獲利回吐。

來(lái)源：Coinglass

現(xiàn)貨資金流動(dòng)情況則呈現(xiàn)出不同的態(tài)勢(shì)。近幾個(gè)月來(lái)，持續(xù)的資金流出占據(jù)主導(dǎo)地位，表明長(zhǎng)期持有者持謹(jǐn)慎態(tài)度。12月9日，資金流出達(dá)到5670萬(wàn)美元，并在接下來(lái)的幾周內(nèi)保持了看跌趨勢(shì)。因此，投資者在每次盤(pán)整期間都繼續(xù)采取防御性策略。

機(jī)構(gòu)投資者加大收購(gòu)力度，市場(chǎng)等待突破

本周， 一家大型機(jī)構(gòu)投資者斥資9.63億美元購(gòu)入比特幣。該機(jī)構(gòu)以接近90,615美元的平均價(jià)格買(mǎi)入了10,624枚比特幣。

因此，其比特幣總持倉(cāng)量目前為 660,624 枚。這一持倉(cāng)表明了其長(zhǎng)期投資信心，并強(qiáng)化了機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表采用比特幣的趨勢(shì)。此外，此次購(gòu)買(mǎi)也支持了向基于信貸的數(shù)字銀行模式的轉(zhuǎn)變。

比特幣價(jià)格技術(shù)展望

比特幣在 90,000 美元附近收窄的區(qū)間內(nèi)交易，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。 

上漲目標(biāo)位包括 91,700 美元、92,700 美元以及 94,379 美元的 0.382 斐波那契回調(diào)位，后者構(gòu)成任何反彈嘗試的第一個(gè)主要阻力位。突破該區(qū)域后，價(jià)格可能繼續(xù)上漲至 98,583 美元的 0.5 斐波那契回調(diào)位，之后可能進(jìn)一步上漲至 102,786 美元的 0.618 斐波那契回調(diào)位。

下行阻力位從 89,179 美元開(kāi)始，該位置構(gòu)成直接趨勢(shì)支撐。布林帶中軌的進(jìn)一步支撐位在 88,630 美元。跌破這兩個(gè)支撐位將使價(jià)格下探至 80,772 美元，該位置標(biāo)志著周期低點(diǎn)和關(guān)鍵失效點(diǎn)。

從整體結(jié)構(gòu)來(lái)看，比特幣價(jià)格在 89,200 美元的支撐區(qū)域和 92,700 美元的均線區(qū)域之間波動(dòng)。這種形態(tài)預(yù)示著未來(lái)波動(dòng)性將有所擴(kuò)大，類似于之前的突破前期階段。 

若比特幣收盤(pán)價(jià)能有效突破 92,700 美元，則短期走勢(shì)將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向 94,379 美元至 98,583 美元的阻力區(qū)間。若未能守住 92,700 美元，比特幣將面臨持續(xù)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)，支撐位也將逐漸減弱。

比特幣會(huì)繼續(xù)上漲嗎？

比特幣的下一步走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否守住 89,179 美元的支撐位，并積蓄足夠的動(dòng)能挑戰(zhàn) 94,379 美元的 0.382 斐波那契回調(diào)位。如果市場(chǎng)情緒趨于穩(wěn)定，資金流入增加和未平倉(cāng)合約量上升可能會(huì)推動(dòng)價(jià)格走高。如果能夠順利突破 94,379 美元，則有望重新確立中期上漲趨勢(shì)，并開(kāi)啟通往 98,583 美元和 102,786 美元的上漲路徑。

然而，如果跌破 89,179 美元，比特幣將面臨失去當(dāng)前積累區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)，并可能下探至 80,000 美元中段區(qū)域。目前，比特幣正處于一個(gè)關(guān)鍵區(qū)域，期貨需求、現(xiàn)貨交易量以及指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 的排列將決定其下一輪的主要走勢(shì)。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：多頭需突破 97,000 美元，否則將面臨再次下跌的風(fēng)險(xiǎn) 2025.12.08

• 比特幣從 85,000 美元反彈，但仍受制于下降趨勢(shì)線和 97,000 美元附近的斐波那契關(guān)鍵阻力位。
• 現(xiàn)貨資金流動(dòng)仍為負(fù)值，表明資金正在分配而不是積累，因?yàn)樵?10 月份的暴跌之后，流動(dòng)性仍然稀薄。
• 美聯(lián)儲(chǔ)政策風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)倉(cāng)位轉(zhuǎn)移，但上漲需要成交量和對(duì)主要阻力位的果斷突破。

比特幣價(jià)格今日在91,300美元附近交易，此前已從12月初接近85,000美元的低點(diǎn)反彈，但反彈勢(shì)頭仍受制于一條下降趨勢(shì)線，該趨勢(shì)線自10月下旬以來(lái)一直阻礙著比特幣的上漲嘗試。此次反彈正值交易員們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將公布年內(nèi)最后一次利率決議，以及失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)激增可能影響政策前景之際。

買(mǎi)家將價(jià)格推向斐波那契水平，但結(jié)構(gòu)依然脆弱

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

在日線圖上，比特幣目前處于收縮結(jié)構(gòu)內(nèi)，該結(jié)構(gòu)由更低的高點(diǎn)和更高的低點(diǎn)構(gòu)成。價(jià)格正在測(cè)試 92,000 美元附近的下降趨勢(shì)線下軌，同時(shí)徘徊在 90,811 美元附近的 0.382 回撤位附近，該區(qū)域在過(guò)去幾個(gè)交易日中一直起到短期支撐作用。突破 93,995 美元（0.5 回撤位）將標(biāo)志著趨勢(shì)強(qiáng)度的初步增強(qiáng)，但該價(jià)位此前已多次阻止反彈。

價(jià)格上方，97,179 美元的 0.618 回撤位與之前派發(fā)過(guò)程中形成的更廣泛的供應(yīng)區(qū)重合，使其成為一個(gè)重要的阻力位。只要比特幣保持在該水平下方，其反彈看起來(lái)就更像是戰(zhàn)術(shù)性的，而非結(jié)構(gòu)性的。

98,103 美元的超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)強(qiáng)化了這一阻力位。在 11 月份的幾次突破嘗試失敗中，賣(mài)方守住了這一水平，迫使市場(chǎng)回到了當(dāng)前的盤(pán)整區(qū)間。如果收盤(pán)價(jià)能夠果斷地突破超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)，市場(chǎng)情緒將轉(zhuǎn)向趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

現(xiàn)貨資金流出呈現(xiàn)分散趨勢(shì)，流動(dòng)性依然疲軟

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

現(xiàn)貨資金流動(dòng)依然為負(fù)，但近期的波動(dòng)幅度有所收窄。根據(jù) Coinglass 的數(shù)據(jù)，比特幣在 12 月 8 日錄得約 230,240 美元的凈流出，與 10 月和 11 月的巨額虧損相比，這一數(shù)字微乎其微。當(dāng)時(shí)，單日凈流出額經(jīng)常超過(guò) 2 億美元。

資金流出規(guī)模的減少表明清算壓力有所緩解，但尚未轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)的吸籌。市場(chǎng)倉(cāng)位依然謹(jǐn)慎，資金呈緩慢流出趨勢(shì)，而非果斷買(mǎi)入。

短期動(dòng)能有所改善，但阻力位密集區(qū)域限制了上漲空間。

比特幣4小時(shí)圖表動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在4小時(shí)圖上，比特幣正試圖在自11月下旬以來(lái)一直引導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)的上升通道上方構(gòu)筑底部。日內(nèi)動(dòng)能有所改善，價(jià)格已回升至90,403美元的20日均線上方，并測(cè)試了90,978美元的50日均線。92,203美元的100日均線構(gòu)成直接阻力位，而94,277美元的200日均線仍然是判斷趨勢(shì)方向是否發(fā)生真正轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵水平。

布林帶在波動(dòng)率飆升后出現(xiàn)收窄，表明價(jià)格在方向性走勢(shì)前能量正在積聚。如果價(jià)格突破100日均線，布林帶可能會(huì)向上擴(kuò)展。如果未能突破，則可能再次面臨下行壓力，價(jià)格可能下探至88,300美元附近的通道下邊界。

日線RSI指標(biāo)接近47，表明市場(chǎng)處于中性狀態(tài)而非疲軟狀態(tài)，這為雙方主導(dǎo)下一步走勢(shì)留下了空間。

宏觀催化劑推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)周期間的倉(cāng)位調(diào)整

比特幣在本周市場(chǎng)情緒升溫之際出現(xiàn)反彈，本周的焦點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)今年的最后一次利率決議以及預(yù)計(jì)將大幅增加的失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)將比前一期的19.1萬(wàn)人增加3萬(wàn)人，這一變化強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束量化緊縮政策并首次降息的預(yù)期。

10月份190億美元的杠桿交易清盤(pán)后，流動(dòng)性始終未能完全恢復(fù)。做市商依然謹(jǐn)慎，訂單簿深度仍然不足。正如一位投資者告訴Decrypt的那樣，“訂單簿被清空了，做市商不敢大規(guī)模入場(chǎng)。”正是在這種背景下，市場(chǎng)反彈幅度有限且反應(yīng)遲緩，而非由趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)。

機(jī)構(gòu)投資者也在根據(jù)政策轉(zhuǎn)向調(diào)整資金管理策略。Amber Group 的 Michael Wu 表示，融資利差和借貸成本與利率指引同步變動(dòng)，促使各機(jī)構(gòu)投資者將流動(dòng)性分散投資于中心化金融 (CeFi) 和去中心化金融 (DeFi) 平臺(tái)，以隔離波動(dòng)性。這種轉(zhuǎn)變反映的是一種防御性調(diào)整，而非投機(jī)性倉(cāng)位。

比特幣與貴金屬之間的表現(xiàn)差距加劇了這種謹(jǐn)慎情緒。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，黃金和白銀今年的回報(bào)率分別為60%和86%，而比特幣則下跌了1.2%。交易員將貴金屬視為對(duì)沖政策失誤的工具，而比特幣則仍然與流動(dòng)性波動(dòng)掛鉤，而非宏觀經(jīng)濟(jì)保護(hù)。

一些投資者預(yù)計(jì)，如果美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)，市場(chǎng)基調(diào)將迅速轉(zhuǎn)變。Merkle Tree Capital 的 Ryan McMillin 表示，結(jié)束量化緊縮政策 (QT) 的決定以及潛在的降息可能會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)反彈，并補(bǔ)充說(shuō)，“降息可能是市場(chǎng)反彈的催化劑。”

因此，比特幣目前的復(fù)蘇與其說(shuō)是強(qiáng)勁的需求驅(qū)動(dòng)，不如說(shuō)是投資者調(diào)整倉(cāng)位以應(yīng)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)政策帶來(lái)的沖擊。在資金流動(dòng)擴(kuò)大、流動(dòng)性增強(qiáng)之前，宏觀經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀情緒仍然只是一種空談，而非實(shí)際的市場(chǎng)動(dòng)能。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

看漲的前提是收盤(pán)價(jià)高于 97,000 美元，且資金流動(dòng)和成交量均有所改善。這將突破趨勢(shì)線，使市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由收縮轉(zhuǎn)為擴(kuò)張，并打開(kāi)通往 104,000 美元的道路。

如果價(jià)格跌破 88,000 美元，看跌信號(hào)就會(huì)激活，這證實(shí)了買(mǎi)家未能守住支撐位。一旦跌破支撐位，價(jià)格可能進(jìn)一步回調(diào)至 86,800 美元和 80,500 美元。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：隨著期貨興趣攀升，BTC 嘗試反彈 2025.12.05

• 比特幣接近關(guān)鍵阻力位，壓縮和杠桿效應(yīng)預(yù)示著即將突破。
• 未平倉(cāng)合約增加表明市場(chǎng)參與度增強(qiáng)，但也加劇了波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
• 盡管近期價(jià)格有所回升，但現(xiàn)貨資金持續(xù)流出表明市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。

比特幣在 80,527 美元附近形成局部底部后繼續(xù)企穩(wěn)，但由于交易員仍在評(píng)估阻力位、期貨倉(cāng)位以及持續(xù)的現(xiàn)貨資金流出，市場(chǎng)信號(hào)仍然喜憂參半。12 月 5 日，比特幣價(jià)格徘徊在 92,200 美元附近，在經(jīng)歷了第四季度開(kāi)局的艱難之后，保持了溫和的漲幅。 

當(dāng)前整體格局反映出市場(chǎng)正準(zhǔn)備做出決定性調(diào)整，技術(shù)面收窄、杠桿敞口上升以及持續(xù)的派發(fā)壓力影響著短期預(yù)期。這些因素共同表明，市場(chǎng)可能正在形成轉(zhuǎn)折點(diǎn)，具體情況取決于比特幣如何應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的阻力區(qū)域。

關(guān)鍵水平塑造近期走勢(shì)

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

比特幣目前位于 94,251 美元下方，低于 0.382 斐波那契回調(diào)位，這仍然是任何上漲嘗試的直接阻力位。該價(jià)位在近期的交易中一直是一個(gè)強(qiáng)勁的阻力區(qū)域。如果收盤(pán)價(jià)確認(rèn)高于該點(diǎn)位，則可能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)情緒，推動(dòng)價(jià)格向 98,491 美元邁進(jìn)。歷史上，該中點(diǎn)區(qū)域往往能吸引更強(qiáng)勁的需求，并且通常預(yù)示著上漲動(dòng)能的增強(qiáng)。 

此外，若突破 102,730 美元（該價(jià)位與黃金分割區(qū)域重合），則表明趨勢(shì)已發(fā)生明顯反轉(zhuǎn)。然而，95,000 美元附近的 200 日均線仍然限制著上漲勢(shì)頭，并且對(duì)于結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變至關(guān)重要。

支撐位依然清晰，89,006 美元的斐波那契區(qū)域是最近的安全區(qū)域。91,000 美元附近的指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA) 也為價(jià)格提供了短期穩(wěn)定性。然而，如果價(jià)格跌至 80,527 美元，則表明價(jià)格再次走弱，并否定了近期的反彈勢(shì)頭。

未平倉(cāng)合約量上升表明市場(chǎng)參與度增強(qiáng)

來(lái)源：Coinglass

比特幣期貨未平倉(cāng)合約量全年穩(wěn)步攀升。隨著市場(chǎng)波動(dòng)性回升，尤其是從第三季度末開(kāi)始，交易員增加了杠桿敞口。12月5日，未平倉(cāng)合約量達(dá)到約593.7億美元，而比特幣交易價(jià)格接近92110美元。 

未平倉(cāng)合約的每一次回升都形成了更高的基數(shù)。因此，市場(chǎng)目前反映出更深厚的流動(dòng)性和更活躍的參與者。隨著主要交易場(chǎng)所杠桿率的擴(kuò)大，價(jià)格波動(dòng)的敏感度也隨之增加。

盡管價(jià)格回升，現(xiàn)貨資金流動(dòng)仍顯示資金持續(xù)流出。

來(lái)源：Coinglass

比特幣現(xiàn)貨流動(dòng)情況則呈現(xiàn)出不同的景象。大額持有者全年持續(xù)拋售，造成了持續(xù)的凈流出趨勢(shì)。除了3月、4月和8月偶爾出現(xiàn)的流入高峰外，大多數(shù)月份都經(jīng)歷了強(qiáng)勁的拋售壓力。 

12月5日的數(shù)據(jù)顯示，比特幣凈流出約6778萬(wàn)美元，交易價(jià)格接近92128美元。值得注意的是，10月和11月出現(xiàn)了更大幅度的資金流出，表明機(jī)構(gòu)投資者獲利了結(jié)并持謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，ETF的資金流入量保持低迷，表明短期市場(chǎng)走向存在不確定性。

比特幣價(jià)格技術(shù)展望

隨著 4 小時(shí)圖表上的關(guān)鍵價(jià)位收緊，比特幣進(jìn)入關(guān)鍵階段。 

上漲空間分別位于 94,251 美元、98,491 美元和 102,730 美元，這些價(jià)位構(gòu)成趨勢(shì)延續(xù)的直接阻力位。若價(jià)格有效突破這些區(qū)域，則可能進(jìn)一步上漲至 105,600 美元和 109,300 美元。

下行阻力位依然明確，91,000 美元構(gòu)成短期支撐位，其次是 89,006 美元（0.236 斐波那契回調(diào)位）。若跌破該支撐區(qū)域，則可能下探近期低點(diǎn) 80,527 美元。

主要阻力位在 95,000 美元附近的 200 日均線附近。該價(jià)位仍是中期上漲動(dòng)能必須突破的障礙。技術(shù)面顯示，比特幣價(jià)格在斐波那契區(qū)間和關(guān)鍵均線之間收緊，形成一種通常預(yù)示著波動(dòng)性擴(kuò)張的收緊結(jié)構(gòu)。

比特幣價(jià)格還會(huì)繼續(xù)上漲嗎？

比特幣的下一步走勢(shì)取決于買(mǎi)家能否重新奪回 94,251 美元區(qū)域，并在 200 日均線上方站穩(wěn)腳跟。如果突破 98,491 美元至 102,730 美元區(qū)間，將確認(rèn)上漲勢(shì)頭再度增強(qiáng)，并有望沖擊 10 萬(wàn)美元中段區(qū)域。

然而，若無(wú)法守住 89,006 美元，價(jià)格可能再次陷入更深的盤(pán)整階段，80,527 美元將成為下一個(gè)阻力位。目前，比特幣的交易區(qū)間處于關(guān)鍵位置。從整體來(lái)看，價(jià)格可能出現(xiàn)決定性波動(dòng)，但最終走勢(shì)將取決于資金流動(dòng)、ETF 交易活動(dòng)以及期貨倉(cāng)位。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：價(jià)格在主要支撐位附近收窄，賣(mài)方阻礙反彈 2025.12.04

• 比特幣未能突破 95,000 美元，價(jià)格在楔形形態(tài)內(nèi)壓縮，賣(mài)方在主要阻力位保持控制。
• 現(xiàn)貨和 ETF 資金流動(dòng)依然為負(fù)，近期超過(guò) 1.7 億美元的資金流出表明需求疲軟，市場(chǎng)持倉(cāng)謹(jǐn)慎。
• 期貨未平倉(cāng)合約和成交量下降，表明市場(chǎng)信心減弱，降低了持續(xù)突破的可能性。

比特幣價(jià)格今日在 92,930 美元附近交易，未能突破 95,000 美元大關(guān)，該價(jià)位已被賣(mài)方守了近兩周。此次受阻令買(mǎi)方短期內(nèi)持續(xù)承壓，價(jià)格目前處于一個(gè)逐漸收窄的楔形區(qū)域內(nèi)，該區(qū)域通常預(yù)示著價(jià)格將出現(xiàn)大幅突破。市場(chǎng)正在等待明確的信號(hào)，但目前的資金流動(dòng)和倉(cāng)位仍然偏向謹(jǐn)慎。

現(xiàn)貨資金流出持續(xù)對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力

BTC現(xiàn)貨凈流量（來(lái)源：Coinglass）

現(xiàn)貨數(shù)據(jù)顯示，投資者仍在撤資而非增持。Coinglass 記錄顯示，12 月 4 日凈流出資金約為 1.57 億美元。持續(xù)的負(fù)資金流出表明，交易員正在將比特幣送回交易所出售或降低風(fēng)險(xiǎn)，而不是持有以期獲得上漲收益。

BTC ETF資金流動(dòng)（來(lái)源：Coinglass）

ETF資金流動(dòng)也傳遞出同樣的信息。12月3日，比特幣現(xiàn)貨ETF出現(xiàn)約1500萬(wàn)美元的小幅凈流出。雖然金額不大，但這延續(xù)了需求減弱而非積極吸籌的趨勢(shì)。

當(dāng)現(xiàn)貨資金流動(dòng)和ETF資金流動(dòng)同時(shí)放緩時(shí)，比特幣通常難以積聚上漲動(dòng)能。目前的圖表就呈現(xiàn)出這種趨勢(shì)。短期反彈起初強(qiáng)勁，但由于缺乏新鮮資金流入市場(chǎng)，漲勢(shì)很快就會(huì)消退。

期貨市場(chǎng)信心下降

比特幣衍生品分析（來(lái)源：Coinglass）

衍生品持倉(cāng)也顯示出信心下降。未平倉(cāng)合約下降超過(guò)2%，至約596億美元，這意味著交易員正在平倉(cāng)而非建倉(cāng)。

成交量也下降了。這并非恐慌性拋售，而是數(shù)據(jù)顯示雙方都缺乏信心。主要交易所的多空比率略微偏向多頭，但交易員使用的杠桿卻更少。這通常是觀望而非投機(jī)的信號(hào)。

如果比特幣突破楔形區(qū)域，且未平倉(cāng)合約量和成交量均上升，則該走勢(shì)延續(xù)的可能性更高。缺乏杠桿支撐的突破通常是假突破，很快就會(huì)反轉(zhuǎn)。

價(jià)格在強(qiáng)勁阻力下停滯不前

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

日線圖上的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍然看跌。比特幣價(jià)格低于20日、50日、100日和200日均線。當(dāng)所有主要移動(dòng)平均線都位于價(jià)格上方時(shí)，它們的作用更像是阻力層而不是支撐層。

目前的重要水平：

• 第一阻力位：95,000 美元
• 50日均線：98,464美元
• 100日均線：103,638美元
• 200日均線：104,531美元

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)仍為紅色，且位于價(jià)格上方，接近 98,000 美元。收盤(pán)價(jià)若高于該水平，將是動(dòng)能轉(zhuǎn)變的第一個(gè)跡象。

支撐位在 9 萬(wàn)美元至 8.8 萬(wàn)美元附近，該區(qū)域在上一次下跌期間守住了地位。如果該支撐位失守，價(jià)格可能會(huì)跌至 8 萬(wàn)美元出頭。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

比特幣目前處于強(qiáng)勁阻力位和重要支撐位之間，資金流動(dòng)和杠桿率均顯示出猶豫不決。

• 看漲情景：突破 95,000 美元，然后突破 98,500 美元，可能會(huì)積蓄力量向 103,500 美元和 104,500 美元邁進(jìn)。這將迫使空頭回補(bǔ)，從而重塑趨勢(shì)。
• 看跌情景：收盤(pán)價(jià)低于 90,000 美元，則可能跌至 88,000 美元，如果拋售壓力增加，則有跌至 85,000 美元的風(fēng)險(xiǎn)。

下一步走勢(shì)取決于買(mǎi)方還是賣(mài)方先突破。目前，賣(mài)方仍占據(jù)優(yōu)勢(shì)，買(mǎi)方需要出現(xiàn)明顯的突破才能扭轉(zhuǎn)局面。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：BTC價(jià)格在支撐位上方企穩(wěn)，未平倉(cāng)合約量再次攀升 2025.12.03

• 比特幣的反彈勢(shì)頭謹(jǐn)慎，主要指數(shù)指數(shù)仍然限制了明顯的上漲動(dòng)能。
• 盡管近期市場(chǎng)有所回調(diào)，但期貨興趣的上升表明交易員信心堅(jiān)定。
• 現(xiàn)貨資金重新流入，表明隨著比特幣在關(guān)鍵支撐位企穩(wěn)，資金正在重新積累。

比特幣在暴跌至 80,527 美元后趨于穩(wěn)定，交易員們正密切關(guān)注 4 小時(shí)圖的走勢(shì)以尋找方向。目前比特幣交易價(jià)格接近 92,930 美元，多個(gè)技術(shù)指標(biāo)在此交匯。該區(qū)域目前對(duì)短期前景起著決定性作用。近期的反彈提振了市場(chǎng)信心，但整體趨勢(shì)仍然呈現(xiàn)可控的下跌態(tài)勢(shì)。

此外，衍生品交易活動(dòng)和現(xiàn)貨交易流揭示出可能影響下一輪主要波動(dòng)的新動(dòng)態(tài)。因此，當(dāng)前的盤(pán)整比今年早些時(shí)候的回調(diào)階段更具意義。

價(jià)格結(jié)構(gòu)構(gòu)建謹(jǐn)慎復(fù)蘇

比特幣持續(xù)受阻于關(guān)鍵移動(dòng)平均線，這些均線限制了其上漲動(dòng)能。100周期均線位于94,516美元附近，200周期均線位于95,414美元附近，均向下傾斜，表明價(jià)格面臨更廣泛的壓力。然而，買(mǎi)家守住了89,006美元的關(guān)口，該位置與0.236斐波那契回調(diào)位相吻合。 

這種防守策略可能形成更高的低點(diǎn)。此外，94,251 美元附近的 0.382 斐波那契區(qū)域仍然是第一個(gè)真正的阻力位。價(jià)格曾多次在此處受阻。如果收盤(pán)價(jià)高于該水平，則將加強(qiáng)反彈嘗試。

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：Trading View）

下一個(gè)重要的確認(rèn)水平位在 98,491 美元附近，即 0.5 倍回撤位。突破該區(qū)域后，價(jià)格將有上漲空間，目標(biāo)位分別為 102,730 美元和 108,766 美元。這些目標(biāo)位與更深層的斐波那契回調(diào)位和之前的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)折點(diǎn)相吻合。

短期支撐位已在 91,011 美元附近形成，該位置是 20 日、50 日和 100 日均線的交匯點(diǎn)。守住這一區(qū)域?qū)τ谮厔?shì)重建至關(guān)重要。 

此外，89,006 美元的較大支撐區(qū)域仍然是當(dāng)前結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵所在。任何跌破 85,000 美元的走勢(shì)都將削弱市場(chǎng)情緒，并可能使近期周期低點(diǎn) 80,527 美元面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格觸及上軌后，布林帶收窄。這種收窄預(yù)示著即將到來(lái)的波動(dòng)。若價(jià)格持續(xù)突破 94,200 美元，布林帶可能會(huì)擴(kuò)張，并增強(qiáng)上漲動(dòng)能。

衍生品和現(xiàn)貨交易流量顯示出市場(chǎng)參與度回升

來(lái)源：Coinglass

截至12月3日，比特幣期貨未平倉(cāng)合約量攀升至588億美元。這一穩(wěn)步增長(zhǎng)表明，盡管市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，交易者仍持有倉(cāng)位。因此，衍生品市場(chǎng)反映出強(qiáng)勁的市場(chǎng)信心和日益活躍的投機(jī)活動(dòng)。

來(lái)源：Coinglass

在經(jīng)歷了數(shù)周的資金大量流出后，現(xiàn)貨資金流動(dòng)也轉(zhuǎn)為正值。最新的 1.5149 億美元流入表明，在 93,014 美元附近，資金積累正在改善。此外，這一轉(zhuǎn)變也表明，隨著比特幣在關(guān)鍵支撐位上方企穩(wěn)，拋售壓力有所緩解。

比特幣價(jià)格技術(shù)展望

隨著比特幣進(jìn)入其 4 小時(shí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的下一階段，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。

上行阻力位： 94,251 美元（0.382 斐波那契回調(diào)位）、95,414 美元（200 日均線）和 98,491 美元（0.5 斐波那契回調(diào)位）是直接阻力位。突破這些阻力位后，價(jià)格可能進(jìn)一步上漲至 102,730 美元和 108,766 美元。

下行阻力位： 91,011 美元是第一個(gè)決策區(qū)域，其次是 89,006 美元（0.236 斐波那契回調(diào)位），更深層的支撐位在 85,000 美元。主要結(jié)構(gòu)性支撐位仍然位于 80,527 美元。

阻力位： 200周期均線位于95,414美元，這是比特幣必須重新站穩(wěn)的關(guān)鍵水平，才能獲得中期上漲動(dòng)力。突破該水平將使整體趨勢(shì)轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，并為更高的斐波那契目標(biāo)鋪平道路。

比特幣價(jià)格持續(xù)在下降指數(shù)移動(dòng)平均線下方收窄，并在 89,000 美元上方形成更高的低點(diǎn)。這種結(jié)構(gòu)類似于更廣泛的修正下跌趨勢(shì)中的一個(gè)收窄區(qū)間。任何突破這一收窄區(qū)間的走勢(shì)都可能引發(fā)劇烈的波動(dòng)，類似于此前 2025 年的幾次反彈。

比特幣會(huì)漲嗎？

比特幣的價(jià)格前景取決于買(mǎi)家能否在 91,011 美元至 89,006 美元的支撐區(qū)間上方維持足夠長(zhǎng)的時(shí)間，以重新測(cè)試 94,251 美元和 95,414 美元附近的強(qiáng)阻力位。動(dòng)量交易者關(guān)注這一區(qū)域，因?yàn)樗c移動(dòng)平均線和斐波那契回調(diào)線的交匯點(diǎn)相吻合。

技術(shù)面趨緊、現(xiàn)貨資金流入增加以及未平倉(cāng)合約量上升，均表明市場(chǎng)正在醞釀更大的漲勢(shì)。如果資金流入加速，且價(jià)格收于 200 日均線上方，比特幣可能重返 98,491 美元，并有可能進(jìn)一步上漲至 102,730 美元。

然而，如果未能守住 89,006 美元上方，則該趨勢(shì)將面臨更大幅度的回落，目標(biāo)位可能在 85,000 美元附近，甚至接近 80,527 美元的周期低點(diǎn)。一旦跌破這些低點(diǎn)，市場(chǎng)情緒將再次轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)。

目前，比特幣正處于關(guān)鍵交易點(diǎn)。市場(chǎng)參與度上升，波動(dòng)性收窄，關(guān)鍵價(jià)位趨于一致。下一步的決定性走勢(shì)將取決于價(jià)格如何與 94,251 美元至 95,414 美元的阻力區(qū)間互動(dòng)，以及買(mǎi)家能否守住支撐位。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：拋售者堅(jiān)守9萬(wàn)美元關(guān)口，恐慌情緒飆升阻礙反彈嘗試 2025.12.02

• 比特幣錄得 4720 萬(wàn)美元的資金流入，但仍受困于 90000 美元至 92000 美元的阻力位下方。
• 價(jià)格在 20 日、50 日、100 日和 200 日均線下方交易，確認(rèn)了更高時(shí)間框架的持續(xù)下跌趨勢(shì)。
• 加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)跌至 22，反映出投降風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹挝辉?84,000 美元至 82,000 美元之間。

比特幣價(jià)格今日在 86,900 美元附近交易，此前盤(pán)中曾出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但隨后回落至 90,000 美元區(qū)域下方。這一走勢(shì)反映了上周暴跌后的暫時(shí)反彈，但買(mǎi)家仍受到下行趨勢(shì)線和市場(chǎng)整體悲觀情緒的雙重壓力。 

賣(mài)方繼續(xù)掌控局面，比特幣價(jià)格維持在關(guān)鍵日均線下方

比特幣技術(shù)分析（來(lái)源：TradingView）

日線圖顯示，比特幣在經(jīng)歷了三周的拋售并跌破多個(gè)支撐位后，目前處于下降楔形形態(tài)內(nèi)波動(dòng)。價(jià)格仍低于20日、50日、100日和200日均線，這些均線集中在91,500美元至103,900美元之間。這些均線的排列強(qiáng)化了整體下跌趨勢(shì)，使得反彈嘗試變得困難。

自 10 月中旬高點(diǎn)以來(lái)的下降趨勢(shì)線持續(xù)抑制著比特幣的上漲勢(shì)頭，在 90,000 美元至 92,000 美元區(qū)域附近屢屢受挫。每次受阻都導(dǎo)致價(jià)格創(chuàng)出更低的高點(diǎn)，并將動(dòng)能重新拉回楔形結(jié)構(gòu)內(nèi)。在比特幣收盤(pán)價(jià)高于該趨勢(shì)線之前，賣(mài)方仍將占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)（Parabolic SAR）仍高于價(jià)格，確認(rèn)下行壓力持續(xù)存在。該指標(biāo)自10月初以來(lái)一直未轉(zhuǎn)為看漲，目前的倉(cāng)位表明賣(mài)方繼續(xù)主導(dǎo)中期結(jié)構(gòu)。

支撐位仍然集中在 84,000 美元至 82,000 美元之間，上周價(jià)格在該區(qū)域波動(dòng)性收窄，隨后出現(xiàn)反彈。價(jià)格正試圖在該區(qū)域內(nèi)構(gòu)筑更高的低點(diǎn)，但需要持續(xù)突破阻力位才能確認(rèn)。

現(xiàn)貨資金流出放緩，但趨勢(shì)依然疲軟

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

根據(jù) Coinglass 的數(shù)據(jù)，比特幣今日凈流入 4720 萬(wàn)美元。雖然這標(biāo)志著 11 月份大幅虧損的局面有所逆轉(zhuǎn)，但總體趨勢(shì)顯示，過(guò)去六周的資金流動(dòng)較為穩(wěn)定。由于市場(chǎng)參與者在波動(dòng)劇烈時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)交易日都出現(xiàn)了大幅虧損。

要使資金流動(dòng)支撐趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，需要出現(xiàn)持續(xù)的積極讀數(shù)以及價(jià)格走勢(shì)的改善。現(xiàn)階段，數(shù)據(jù)顯示的是防御性倉(cāng)位而非吸籌。

日內(nèi)圖表顯示價(jià)格試圖在 90,000 美元下方企穩(wěn)

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

較短時(shí)間周期的圖表顯示，比特幣在上周大幅下跌后正試圖進(jìn)行盤(pán)整。價(jià)格在兩小時(shí)圖上重新站穩(wěn)了成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP），目前正在測(cè)試一條已跌破的趨勢(shì)線的下沿，這可能形成一個(gè)回測(cè)區(qū)域。

動(dòng)量指標(biāo)顯示初步企穩(wěn)跡象。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）已從超賣(mài)區(qū)域反彈，目前在43附近交易，表明拋售壓力有所減弱。然而，反彈幅度仍然有限??，價(jià)格繼續(xù)在此前支撐趨勢(shì)延續(xù)的阻力位下方交易。

收盤(pán)價(jià)若高于 88,500 美元，則表明價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈；若突破 90,000 美元，則將確認(rèn)自跌破該價(jià)位以來(lái)的首個(gè)更高高點(diǎn)。在這些價(jià)位被重新奪回之前，日內(nèi)波動(dòng)仍將以回調(diào)為主。

恐慌指數(shù)飆升至極高水平，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為防御性。

加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣恐懼與貪婪指數(shù)為22，表明市場(chǎng)情緒極度恐慌。隨著比特幣價(jià)格在本季度初從11萬(wàn)美元以上回落，市場(chǎng)情緒迅速惡化。過(guò)去周期中類似的恐慌情緒通常伴隨著反彈嘗試，但并非每次都能帶來(lái)持久的底部。

比特幣月度收益率（來(lái)源：Coinglass）

比特幣的季節(jié)性因素提供了一個(gè)更為復(fù)雜的背景。根據(jù) Coinglass 的數(shù)據(jù)，歷史上，10 月和 11 月往往是比特幣表現(xiàn)強(qiáng)勁的月份，10 月份的平均月漲幅為 19.92%，11 月份的平均月漲幅為 41.12%。

今年這兩個(gè)月均出現(xiàn)負(fù)收益，表明近期的拋售與季節(jié)性規(guī)律背道而馳。

歷史上，12月股市表現(xiàn)通常較好，平均漲幅為4.11%，但每年的漲幅差異顯著。過(guò)去的周期中，股市既出現(xiàn)過(guò)強(qiáng)勁反彈，也出現(xiàn)過(guò)大幅下跌，具體取決于市場(chǎng)狀況。

鑒于當(dāng)前的下跌趨勢(shì)和避險(xiǎn)情緒，僅憑季節(jié)性因素?zé)o法提供清晰的市場(chǎng)方向指引。交易者并未根據(jù)歷史模式進(jìn)行倉(cāng)位布局，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性和情緒的反應(yīng)遠(yuǎn)大于對(duì)日歷效應(yīng)的反應(yīng)。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

看漲突破需要日線收盤(pán)價(jià)高于 92,000 美元，并伴有成交量放大和資金流動(dòng)改善。這將標(biāo)志著市場(chǎng)從被動(dòng)買(mǎi)盤(pán)轉(zhuǎn)向趨勢(shì)形成。

如果收盤(pán)價(jià)跌破 82,000 美元，則看跌趨勢(shì)將持續(xù)，這將確認(rèn)價(jià)格將進(jìn)一步回調(diào)至 78,000 美元，如果市場(chǎng)情緒持續(xù)低迷，價(jià)格甚至可能跌至更低水平。

在出現(xiàn)決定性走勢(shì)之前，比特幣仍被困在楔形區(qū)域內(nèi)，賣(mài)方在阻力位下方占據(jù)優(yōu)勢(shì)，而買(mǎi)方在不利的市場(chǎng)情緒背景下守住關(guān)鍵支撐位。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：現(xiàn)貨資金流出達(dá)3.58億美元，賣(mài)方收緊控制 2025.12.01

• 比特幣價(jià)格跌至 86,460 美元，現(xiàn)貨資金流出激增至 3.58 億美元，加劇了資金的大量流出。
• 價(jià)格仍受制于所有主要指數(shù)移動(dòng)平均線，下跌趨勢(shì)依然存在，賣(mài)方在每一次反彈中都予以阻撓。
• BTC 接近 84,000 美元至 82,000 美元的需求區(qū)間，這將決定回調(diào)是加深還是穩(wěn)定下來(lái)。

比特幣價(jià)格今日在 86,460 美元附近交易，此前價(jià)格大幅下跌，跌破了關(guān)鍵的日內(nèi)趨勢(shì)線。此次下跌緊隨現(xiàn)貨資金大量流出之后，表明隨著價(jià)格逼近 84,000 美元至 82,000 美元的關(guān)鍵需求區(qū)域，賣(mài)方正在加速拋售。

現(xiàn)貨流出表明持續(xù)分布

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

Coinglass 數(shù)據(jù)顯示，12 月 1 日凈流出資金達(dá) 3.5826 億美元。這是數(shù)周以來(lái)最大的資金流出日之一，證實(shí)流動(dòng)性持續(xù)流出市場(chǎng)，而不是流入市場(chǎng)。

整個(gè)11月，這種模式始終如一。流程圖中深紅色區(qū)域占據(jù)主導(dǎo)地位，表明交易所參與者正在拋售長(zhǎng)期持有的比特幣，加劇了拋售壓力。當(dāng)資金流出持續(xù)數(shù)個(gè)交易日時(shí)，價(jià)格通常會(huì)隨之持續(xù)走弱。

價(jià)格維持在主要指數(shù)移動(dòng)平均線下方，下跌趨勢(shì)持續(xù)。

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

比特幣交易價(jià)格低于 20 日、50 日、100 日和 200 日均線，這些均線位于 92,100 美元至 104,897 美元之間。整個(gè)價(jià)格區(qū)間已形成多層阻力位。每次價(jià)格試圖重新奪回下方均線時(shí)，都會(huì)遭到強(qiáng)勁阻力，這證實(shí)了賣(mài)方正在堅(jiān)定地捍衛(wèi)這些價(jià)位。

從 10 月份高點(diǎn)繪制的下降趨勢(shì)線持續(xù)阻礙著比特幣的反彈嘗試。本周早些時(shí)候，比特幣在 98,000 美元附近測(cè)試了這條趨勢(shì)線，但隨即失敗，形成長(zhǎng)長(zhǎng)的影線，并引發(fā)新一輪拋售。

超級(jí)趨勢(shì)指標(biāo)位于 98,103 美元，這表明價(jià)格仍遠(yuǎn)低于趨勢(shì)確認(rèn)水平。除非比特幣重新回到該區(qū)間，否則買(mǎi)家仍將處于守勢(shì)。

整體結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出持續(xù)走低的趨勢(shì)，即高點(diǎn)和低點(diǎn)不斷降低。在比特幣打破這種模式之前，反彈很可能被視為短期反應(yīng)，而非真正的趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。

日內(nèi)走勢(shì)顯示買(mǎi)家動(dòng)能減弱

比特幣短期價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

在 1 小時(shí)圖上，比特幣跌破了自 11 月 22 日以來(lái)支撐價(jià)格的上升趨勢(shì)線。此次跌破引發(fā)了價(jià)格從 92,000 美元到 85,500 美元的快速下跌，并在趨勢(shì)線下方遭遇了明顯的阻力。

拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo) (Parabolic SAR) 依然穩(wěn)居價(jià)格上方，確認(rèn)下跌趨勢(shì)仍在延續(xù)。相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) (RSI) 接近 31，顯示價(jià)格從超賣(mài)水平略有回升，但并未顯示出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的跡象。

買(mǎi)家試圖從 85,000 美元區(qū)域發(fā)起初步反彈，但價(jià)格結(jié)構(gòu)依然脆弱。任何試圖重新站上 87,984 美元的嘗試都將是價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)的第一個(gè)跡象，但要實(shí)現(xiàn)更深層次的復(fù)蘇，則需要比過(guò)去 24 小時(shí)內(nèi)成交量顯著增強(qiáng)的幅度。

埃隆·馬斯克的言論引發(fā)了不同的看法

埃隆·馬斯克的一段新采訪視頻在網(wǎng)上廣泛流傳，他在采訪中說(shuō)：“能源才是真正的貨幣，這就是為什么我說(shuō)比特幣是基于能源的。” 

該聲明引發(fā)了討論，但并未影響價(jià)格走勢(shì)。資金流動(dòng)和技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)左右短期走勢(shì)，公眾評(píng)論的情緒也未能抵消拋售壓力。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

比特幣的下一步走勢(shì)取決于其價(jià)格在84,000 美元至 82,000 美元區(qū)域的走勢(shì)。這是當(dāng)前結(jié)構(gòu)中最重要的支撐位。

• 看漲情景：如果價(jià)格從支撐位反彈并重新站上 92,100 美元，則突破第一指數(shù)移動(dòng)平均線 (EMA)。收盤(pán)價(jià)高于 98,103 美元將逆轉(zhuǎn)超級(jí)趨勢(shì)，并表明短期趨勢(shì)正在恢復(fù)。突破下降趨勢(shì)線則確認(rèn)價(jià)格將向 104,000 美元和 112,000 美元邁進(jìn)。
• 看跌情景：若日線收盤(pán)價(jià)跌破 82,000 美元，則確認(rèn)將出現(xiàn)更深的回調(diào)，并可能下探至 78,500 美元區(qū)域。跌破該水平后，隨著流動(dòng)性減弱，價(jià)格可能進(jìn)一步下滑至 70,000 美元中段。

比特幣必須重回 92,100 美元才能扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)。如果跌破 82,000 美元，則此輪下跌將演變?yōu)楦鼜V泛的回調(diào)，目標(biāo)價(jià)位也會(huì)更低。

比特幣價(jià)格預(yù)測(cè)：買(mǎi)家持倉(cāng)價(jià)值 9 萬(wàn)美元，巨鯨轉(zhuǎn)向積極吸籌 2025.11.28

• 持有比特幣超過(guò) 1 萬(wàn)枚的巨鯨們恢復(fù)了積極的增持行動(dòng)，并呈現(xiàn)出數(shù)月以來(lái)最強(qiáng)勁的購(gòu)買(mǎi)趨勢(shì)。
• 現(xiàn)貨資金流出降至 2980 萬(wàn)美元，隨著比特幣穩(wěn)定在關(guān)鍵的 9 萬(wàn)美元支撐區(qū)域上方，資金壓力有所緩解。
• 比特幣在 93,000 美元至 105,000 美元之間面臨 EMA 指數(shù)的強(qiáng)勁阻力，買(mǎi)家試圖重新掌控短期趨勢(shì)。

比特幣價(jià)格今日在91,450美元附近交易，此前已連續(xù)三個(gè)交易日守住90,000美元關(guān)口。此次反彈得益于現(xiàn)貨資金流出大幅放緩，以及巨鯨群體重返買(mǎi)盤(pán)行列，緩解了此前自10月份高點(diǎn)以來(lái)35%的回調(diào)壓力。買(mǎi)家正試圖穩(wěn)定上漲勢(shì)頭，但上方阻力依然限制著反彈幅度。

鯨魚(yú)重返市場(chǎng)，分銷趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)

經(jīng)過(guò)數(shù)月的持續(xù)拋售，大額持幣者終于回歸。Glassnode 的累積趨勢(shì)評(píng)分顯示，持有超過(guò) 10,000 枚比特幣的實(shí)體已轉(zhuǎn)為強(qiáng)勁的凈買(mǎi)入，評(píng)分達(dá)到 0.8。這一轉(zhuǎn)變意義重大，因?yàn)檎沁@些持幣者推動(dòng)了下半年的比特幣價(jià)格下行壓力。

持有1000至10000枚比特幣的中型比特幣持有者群體自9月以來(lái)首次轉(zhuǎn)正。持有100至1000枚比特幣的群體持續(xù)積極增持，散戶投資者也展現(xiàn)出7月以來(lái)最強(qiáng)勁的買(mǎi)入勢(shì)頭。歷史上，所有主要持有者群體同時(shí)買(mǎi)入往往預(yù)示著周期性底部形成。

市場(chǎng)信心的重燃與美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF 82,000美元的成本價(jià)位相符。投資者似乎認(rèn)為80,000美元附近是合理的價(jià)格區(qū)間，而價(jià)格迅速回升至90,000美元也進(jìn)一步印證了買(mǎi)家認(rèn)為投降風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退的觀點(diǎn)。

現(xiàn)貨資金流出放緩，市場(chǎng)試圖企穩(wěn)

比特幣凈流量（來(lái)源：Coinglass）

過(guò)去一個(gè)月，現(xiàn)貨資金流動(dòng)一直是最大的看跌因素之一。幾乎每個(gè)交易日都出現(xiàn)資金流出，日均流出額多次超過(guò)2億美元。最新的2983萬(wàn)美元數(shù)據(jù)顯示，賣(mài)方正在回落，但資金流入尚未恢復(fù)。

比特幣價(jià)格走勢(shì)（來(lái)源：TradingView）

當(dāng)現(xiàn)貨資金流出減少、吸籌加速時(shí)，價(jià)格通常會(huì)開(kāi)始構(gòu)筑底部。這種動(dòng)態(tài)在短期結(jié)構(gòu)中有所體現(xiàn)。比特幣在30分鐘圖上收窄在一個(gè)上升通道內(nèi)，成交量加權(quán)平均價(jià)格（VWAP）在91,026美元的支撐位持續(xù)有效。日內(nèi)K線圖上一系列更高的低點(diǎn)顯示出價(jià)格企穩(wěn)的早期跡象。

日內(nèi)圖表上的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) (RSI) 接近 56，表明動(dòng)能正在增強(qiáng)但尚未過(guò)度擴(kuò)張。價(jià)格繼續(xù)在布林帶內(nèi)震蕩，但下軌目前起到支撐作用，而非跌破觸發(fā)點(diǎn)。

買(mǎi)家在關(guān)鍵指數(shù)移動(dòng)平均線處遭遇重大阻力

比特幣價(jià)格動(dòng)態(tài)（來(lái)源：TradingView）

日線圖顯示了更大的挑戰(zhàn)。比特幣價(jià)格仍低于 20 日、50 日、100 日和 200 日均線。價(jià)格區(qū)間集中在 93,224 美元至 105,380 美元之間，形成一道難以突破的阻力位，需要強(qiáng)勁的成交量才能突破。

近期反彈始于 86,833 美元的 0.236 斐波那契回撤位。買(mǎi)家目前的目標(biāo)是 90,747 美元的 0.382 水平，比特幣已重新奪回該位置。下一個(gè)測(cè)試點(diǎn)位是 93,911 美元的 0.5 回撤位，之后是 97,074 美元的重要 0.618 水平。這些價(jià)位與引導(dǎo)比特幣從 130,000 美元高點(diǎn)回調(diào)的下降趨勢(shì)線基本吻合。

動(dòng)量指標(biāo)顯示出初步改善跡象。BBP柱狀圖在數(shù)個(gè)交易日后首次出現(xiàn)正柱，表明下行壓力正在緩解。價(jià)格也繼續(xù)遠(yuǎn)離今年早些時(shí)候支撐反彈的長(zhǎng)期上升紫色趨勢(shì)線。

對(duì)于買(mǎi)家而言，眼下的目標(biāo)是果斷突破 20 日均線 93,224 美元。如果收盤(pán)價(jià)高于該水平，則將打開(kāi)通往更深斐波那契水平的道路，并顯著改變市場(chǎng)情緒。

展望：比特幣價(jià)格會(huì)上漲嗎？

趨勢(shì)取決于買(mǎi)家能否收回EMA集群的成本。

• 看漲情景：若收盤(pán)價(jià)高于 93,224 美元，則動(dòng)能將轉(zhuǎn)為正，并有望向 97,074 美元邁進(jìn)，隨后可能進(jìn)一步上探 101,571 美元。這將確認(rèn)積累趨勢(shì)，并預(yù)示著更廣泛的復(fù)蘇。
• 看跌情況：損失 90,000 美元將導(dǎo)致?lián)p失 88,500 美元，然后是 86,800 美元，使反彈變成暫時(shí)的反應(yīng)。

如果比特幣成交量上升并重新站上 20 日均線，則標(biāo)志著趨勢(shì)全面重置的開(kāi)始。跌破 9 萬(wàn)美元?jiǎng)t會(huì)使賣(mài)方力量重新占據(jù)主導(dǎo)，并延緩反彈進(jìn)程。

結(jié)論

通過(guò)上述盤(pán)點(diǎn)，我們可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)減半后的行情仍然抱有信心，并認(rèn)為減半將開(kāi)啟新一輪牛市，有望沖擊 10 萬(wàn)美元。當(dāng)然，也有機(jī)構(gòu)和研究員對(duì)于減半后的行情走勢(shì)保持中立甚至是悲觀情緒，認(rèn)為減半預(yù)期已經(jīng)提前消化，不會(huì)帶來(lái)重大影響，看空者基于礦工拋壓視角出發(fā)，認(rèn)為短期內(nèi)存在資金回收壓力，打壓比特幣價(jià)格。

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