比特幣作為加密貨幣黃金的地位，逐漸鞏固。能保證比特幣稀缺性和價(jià)值的一個(gè)機(jī)制，就是比特幣減半，基本為每四年發(fā)生一次。乍一聽會(huì)覺得比特幣減半，對(duì)于幣價(jià)是不好的影響。

但事實(shí)也不全然。比特幣減半對(duì)不同背景的人，也是把雙刃劍。這篇文章從零開始介紹了什么是比特幣減半，同時(shí)解答了目前加密投資者們最關(guān)心的問(wèn)題。

什么是比特幣減半？ 

比特幣的總供應(yīng)量有 2100 萬(wàn)個(gè)。底層代碼決定了只有 2100 萬(wàn)個(gè)比特幣會(huì)存在。比特幣供應(yīng)量有限，確保了比特幣的經(jīng)濟(jì)比特幣的有限供應(yīng)是一種強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)表述，并支撐著它的價(jià)值體系。

比特幣是通過(guò)挖礦獲得的。目前已存在的 2100 萬(wàn)個(gè)比特幣預(yù)計(jì)將在 2140 年前被挖礦挖出來(lái)。換句話說(shuō)，最后一枚新產(chǎn)生的比特幣，預(yù)計(jì)會(huì)在 2140 年產(chǎn)出，按照目前的發(fā)行速率，還沒(méi)被挖出的比特幣將在這個(gè)時(shí)間之前。目前礦工們已經(jīng)挖掘了近 90% 的比特幣總供應(yīng)量，每天挖約 900 個(gè)比特幣。

為了維持發(fā)行速度并增加稀缺性，每個(gè)區(qū)塊中發(fā)行的比特幣數(shù)量會(huì)定期減少。這個(gè)減少比特幣發(fā)行的過(guò)程，被稱為比特幣減半。

在預(yù)定的區(qū)塊高度（用于表示特定區(qū)塊的編號(hào)）之后，每個(gè)區(qū)塊中發(fā)行的比特幣數(shù)量將減少到前一個(gè)數(shù)量的一半。每 4 年或每 21 萬(wàn)個(gè)區(qū)塊后會(huì)發(fā)生一次新的減半。

最近一次（ 2020 年）減半將每個(gè)區(qū)塊中發(fā)行的比特幣數(shù)量從 12.5 個(gè)減少到 6.25 個(gè)。這意味著礦工挖掘一個(gè)區(qū)塊后將會(huì)得到 6.25 個(gè)比特幣的獎(jiǎng)勵(lì)，而不是之前的 12.5 個(gè)比特幣。

比特幣減半為什么重要？

比特幣減半在經(jīng)濟(jì)和持續(xù)性方面都具有重要意義。

從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，減半為比特幣創(chuàng)造了稀缺性，而物以稀為貴。在需求波動(dòng)的情況下，比特幣減半降低了比特幣供應(yīng)的速度。多年來(lái)，對(duì)比特幣的需求不斷增長(zhǎng)，而供應(yīng)速度持續(xù)下降。

簡(jiǎn)而言之，這鞏固了比特幣的價(jià)值儲(chǔ)存地位。供應(yīng)速度的降低與需求的增長(zhǎng)相結(jié)合，確保比特幣的價(jià)值，隨時(shí)間增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。考慮到市場(chǎng)情緒和對(duì)稀缺商品的渴望，減半對(duì)比特幣價(jià)值的影響超越了供求經(jīng)濟(jì)學(xué)的范疇。

據(jù)估計(jì)，目前已有 300 萬(wàn)個(gè)比特幣因遺忘錢包信息、丟失硬盤或所有人逝世等原因而永久丟失，其中大部分比特幣無(wú)法找回?？紤]到比特幣被永久丟失的速度，比特幣是一種通縮性貨幣，而減半進(jìn)一步增加了這種稀缺性。

從持續(xù)性的角度來(lái)看，比特幣挖礦激勵(lì)礦工驗(yàn)證區(qū)塊并保護(hù)比特幣網(wǎng)絡(luò)。礦工確保區(qū)塊鏈不受惡意攻擊。只要比特幣的發(fā)行仍在繼續(xù)，礦工就會(huì)被吸引參與挖礦，從而保障比特幣區(qū)塊鏈的安全。

減半保持了供應(yīng)，從而維持了挖礦。減半通過(guò)創(chuàng)造稀缺性，推動(dòng)價(jià)值上升，并減緩比特幣的發(fā)行速率，吸引更多的礦工來(lái)更長(zhǎng)時(shí)間地保護(hù)區(qū)塊鏈。

比特幣減半圖表

下面的圖表展示了比特幣減半導(dǎo)致代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和礦工獎(jiǎng)勵(lì)的變化。圖表顯示隨著每次減半，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)持續(xù)減少，因?yàn)楣?yīng)逐漸隨著每次減半而減緩。

下一次比特幣減半將預(yù)計(jì)在 2024 年 5 月 4 日，在區(qū)塊高度 840,000 時(shí)發(fā)生。屆時(shí)，比特幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將減少至 3.125 個(gè)比特幣。

上一次比特幣減半發(fā)生在 2020 年 5 月 11 日，區(qū)塊高度為 630,000 時(shí)。比特幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從 12.5 個(gè)減少到 6.25 個(gè)比特幣。

比特幣減半日期 

比特幣的減半算法是在最初的比特幣版本中確認(rèn)并開發(fā)的。比特幣白皮書里解釋了比特幣發(fā)行量不斷減少的原因，以及減半事件的時(shí)間表。

在比特幣的「創(chuàng)世區(qū)塊」產(chǎn)生后的四年，并且挖掘量超過(guò) 1000 萬(wàn)個(gè)比特幣和 21 萬(wàn)個(gè)區(qū)塊后，第一次減半發(fā)生在 2012 年 11 月 28 日。第一次減半將比特幣的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)從最初的每個(gè)區(qū)塊 50 個(gè)比特幣減少到每個(gè)區(qū)塊 25 個(gè)比特幣。

最近一次減半發(fā)生在 2020 年 5 月 11 日，區(qū)塊高度為 630,000，將比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從 12.5 個(gè)減少到 6.25 個(gè)比特幣。

比特幣的下一次減半預(yù)計(jì)將在 2024 年 5 月 4 日，區(qū)塊高度為 840,000 時(shí)發(fā)生。屆時(shí)，比特幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將減少至 3.125 個(gè)比特幣。

上一次比特幣減半發(fā)生在 2020 年 5 月 11 日，區(qū)塊高度為 630,000 時(shí)。比特幣的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從 12.5 個(gè)減少到 6.25 個(gè)比特幣。

以下是比特幣減半日期的表格：

比特幣減半事件對(duì)比特幣價(jià)格有何影響？

對(duì)于不同人來(lái)說(shuō)，減半有利有弊，是把雙刃劍。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，減半意味著新比特幣產(chǎn)生的頻率降低，礦工出售比特幣的傾向性也減少。歷史數(shù)據(jù)顯示，預(yù)期的稀缺性對(duì)投資者心理產(chǎn)生了積極影響。投資者預(yù)期比特幣價(jià)值上升，可能會(huì)出現(xiàn)更多的買盤。

過(guò)去的減半事件產(chǎn)生了積極的效果，然而，減半事件對(duì)比特幣價(jià)格的影響很容易受到市場(chǎng)狀況的變化而有所不同。

在 2020 年減半前，由于投資者行為和隨后的投機(jī)，比特幣價(jià)格上漲了約 40 %。減半之后，比特幣的價(jià)值升至前一個(gè)歷史最高點(diǎn)的三倍，達(dá)到了新的高點(diǎn) 67000 美元。

對(duì)于礦工來(lái)說(shuō)，減半最終意味著獎(jiǎng)勵(lì)減少。建立和維護(hù)比特幣挖礦設(shè)施是一項(xiàng)昂貴的事業(yè)，礦工期望區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)至少能夠彌補(bǔ)這些費(fèi)用。

當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)減半時(shí)，礦工的收入減少了一半。考慮到當(dāng)前的價(jià)值和運(yùn)行比特幣礦場(chǎng)的成本，如果無(wú)法用計(jì)算出的挖礦后收入維持設(shè)施，許多礦工可能會(huì)關(guān)閉他們的挖礦設(shè)置。

隨著礦工停止活動(dòng)，挖礦算力預(yù)計(jì)會(huì)下降。挖礦算力的減少可能會(huì)降低比特幣網(wǎng)絡(luò)的速度，并導(dǎo)致區(qū)塊鏈上的交易執(zhí)行時(shí)間比以前更長(zhǎng)。如果比特幣價(jià)格繼續(xù)上漲，并且礦工認(rèn)為運(yùn)行礦場(chǎng)有盈利可言，算力可能會(huì)恢復(fù)到先前的水平。

根據(jù)摩根大通（JPMorgan）在 7 月中旬發(fā)布的研究報(bào)告，隨著下一次減半事件預(yù)計(jì)在 2024 年第二季度到來(lái)，比特幣（BTC）的算力繼續(xù)刷新歷史新高，礦工之間的競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)。

減半將把比特幣的發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)從 6.25 BTC 減少到 3.125 BTC，報(bào)告指出：「這意味著礦工的收入將減少，同時(shí)比特幣的生產(chǎn)成本將有效地增加?！?/p>

報(bào)告中的分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)寫道：「雖然比特幣減半被認(rèn)為對(duì)比特幣價(jià)格有積極影響，因?yàn)闅v史上生產(chǎn)成本充當(dāng)了一個(gè)底線，但對(duì)比特幣礦工來(lái)說(shuō)卻是一個(gè)挑戰(zhàn)?！?/p>

算力指的是在類似比特幣這樣的工作量證明區(qū)塊鏈上挖礦和處理交易所使用的總計(jì)算能力。

金融市場(chǎng)對(duì)于下次比特幣減半的預(yù)測(cè)

摩根大通（JPMorgan）在報(bào)告中指出，下一次比特幣減半事件對(duì)礦工來(lái)說(shuō)是一次壓力測(cè)試。因?yàn)樵谙乱淮螠p半中，礦工的收入將減少，同時(shí)比特幣的生產(chǎn)成本還將增加。

摩根大通表示，電力成本較低的礦工將更容易生存，而電力成本較高的礦工可能在減半后處境困難。

據(jù)估計(jì)，每千瓦時(shí)（kWh）電力成本變化 1 美分可能導(dǎo)致比特幣生產(chǎn)成本增加 4300 美元。而在新的減半后，隨著 1 美分電力成本的變化，生產(chǎn)成本將增加到 8600 美元，敏感性更高了，高成本礦工，更脆弱了。

另外報(bào)告指出，算力的急劇上升意味著比特幣礦工之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，越來(lái)越多的挖礦設(shè)備會(huì)被部署。

不過(guò)報(bào)告補(bǔ)充說(shuō)，在減半事件后，「要想算力繼續(xù)以相同的速度上升，就需要比特幣價(jià)格持續(xù)上漲超過(guò)其生產(chǎn)成本，或者交易費(fèi)用大幅增加，以抵消發(fā)行獎(jiǎng)勵(lì)的減少，這是不太可能的?！?/p>

總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)于大的比特幣挖礦市場(chǎng)還是保持樂(lè)觀的。據(jù) Bernstein 的研究報(bào)告顯示，美國(guó)上市的比特幣（BTC）挖礦股票在 2022 年的加密貨幣動(dòng)蕩中損失慘重，但今年已經(jīng)翻了一番以上。

這種復(fù)蘇主要由兩個(gè)主要因素推動(dòng)。首先，由于貝萊德（Blackrock）、富達(dá)（Fidelity）等機(jī)構(gòu)提交了交易所交易基金（ETF）備案，改善了市場(chǎng)情緒，導(dǎo)致比特幣價(jià)格強(qiáng)勁上漲。其次，一些比特幣礦工正在利用高性能計(jì)算和 AI 領(lǐng)域的機(jī)遇，作為「收入多元化策略」。

報(bào)告指出：「這是一場(chǎng)獨(dú)特的生存之戰(zhàn)，只有擁有低成本和保守債務(wù)狀況的一流礦工才能在比特幣價(jià)格超過(guò)生產(chǎn)成本時(shí)生存下來(lái)，整合產(chǎn)能和市場(chǎng)份額，獲得超常利潤(rùn)。」負(fù)債較高的較弱礦工無(wú)法生存，并且「在加密貨幣寒冬期間倒閉」，引用了 Core Scientific（CORZQ）最近的破產(chǎn)案例。

目前，第一輪整合已經(jīng)完成，幸存的礦工現(xiàn)在正在增加產(chǎn)能，以應(yīng)對(duì)預(yù)計(jì) 2024 年進(jìn)行的下一次比特幣減半。‍‍‍

當(dāng)所有比特幣都被挖完時(shí)會(huì)發(fā)生什么？

你肯定會(huì)好奇，在比特幣供應(yīng)在 2140 年被完全挖完后，比特幣網(wǎng)絡(luò)上的礦工如何獲得補(bǔ)償來(lái)保護(hù)比特幣區(qū)塊鏈。當(dāng)所有比特幣都被挖完時(shí)，礦工的激勵(lì)將通過(guò)用戶支付的比特幣區(qū)塊鏈交易費(fèi)用來(lái)維持。

參考資料

https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin/bitcoin-halving

https://www.coindesk.com/business/2023/07/17/next-bitcoin-halving-event-could-be-a-stress-test-for-miners-jpmorgan/

https://www.coindesk.com/business/2023/07/07/bitcoin-mining-is-a-game-of-survival-consolidation-and-potential-ai-diversification-bernstein/

以上就是科普｜一文讀懂比特幣減半：緣由、時(shí)間表、帶來(lái)的行業(yè)影響的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣減半的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！