撰文：@Jesse_meta，SUSS NiFT;@EatonAshton2，Beosin 安全研究員

2023 年比特幣價(jià)值回歸，領(lǐng)漲全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。而數(shù)字貨幣資產(chǎn)中的 MEME 幣以成百上千倍的漲幅引爆市場(chǎng) FOMO 情緒。其中最受關(guān)注、討論最激烈的 MEME 幣就是基于比特幣網(wǎng)絡(luò)的 BRC-20 代幣。我們將在本文中介紹 BRC-20 的發(fā)展過(guò)程，對(duì)其價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀的分析，以期對(duì) BRC-20 感興趣的讀者能對(duì)這新型代幣有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。

1.BRC-20 的前身：Ordinals 協(xié)議

在 Ordinals 協(xié)議出現(xiàn)之前，比特幣網(wǎng)絡(luò)上的非同質(zhì)性代幣(NFT)實(shí)驗(yàn)已有歷史。早在 2012 年，比特幣網(wǎng)絡(luò)上就出現(xiàn)了一種名為「Colored Coins」的資產(chǎn)，代表了比特幣網(wǎng)絡(luò)上所有類(lèi)型的非比特幣資產(chǎn)。2014 年，比特幣衍生品 Counterparty 的出現(xiàn)，為用戶提供了創(chuàng)建和交易數(shù)字資產(chǎn)的平臺(tái)。2016 年 Counterparty 上誕生了后來(lái)啟發(fā) Pepe 模因 NFT 的「Rare Pepes」。雖然比特幣 NFT 的誕生時(shí)間早于以太坊，但在市場(chǎng)的選擇下，如今提及 Colored Coins 和 Counterparty 的人已經(jīng)非常少見(jiàn)。比特幣作為儲(chǔ)值資產(chǎn)、以太坊發(fā)展創(chuàng)新生態(tài)成為一種共識(shí)。

然而，這個(gè)趨勢(shì)在今年發(fā)生了改變。比特幣核心貢獻(xiàn)者 Casey Rodarmor 創(chuàng)建的 Ordinals 協(xié)議，提出了序數(shù)(Ordinals)和銘文(Incriptions)的新概念，為比特幣 NFT 生態(tài)注入了新的生機(jī)。

1.1 序數(shù) (Ordinals)

序數(shù)(Ordinals)指為比特幣網(wǎng)絡(luò)上的每個(gè) Satoshi( 聰 ) 按照開(kāi)采順序分配一個(gè)數(shù)字的編號(hào)方案。Satoshi 是是比特幣的最小可度量單位，簡(jiǎn)稱 sat, 以比特幣的創(chuàng)始人 Satoshi Nakamoto 的名字命名,代表加密貨幣的一億分之一。

在 Ordinals 協(xié)議中，無(wú)論 sat 在不同的錢(qián)包之間如何轉(zhuǎn)移，其序數(shù)標(biāo)識(shí)都保持不變。運(yùn)行 Rodarmor 開(kāi)源軟件 ORD 的比特幣全節(jié)點(diǎn)可以跟蹤這些帶編號(hào)的聰。這為我們提供了一個(gè)精確跟蹤每個(gè)聰，并進(jìn)行獨(dú)立驗(yàn)證的機(jī)制。

1.2 銘文(Inscriptions)

Ordinals 協(xié)議中的另一個(gè)關(guān)鍵概念是銘文(Inscriptions)。銘文是通過(guò)在聰上刻錄信息，創(chuàng)建比特幣網(wǎng)絡(luò)上原生的數(shù)字藏品。這一概念的實(shí)現(xiàn)，得益于比特幣近年來(lái)的兩項(xiàng)重要軟分叉升級(jí)：SegWit 和 Taproot。

SegWit 引入見(jiàn)證數(shù)據(jù)的概念，通過(guò)將一部分信息(見(jiàn)證數(shù)據(jù))從交易中移出，降低了每筆交易對(duì)區(qū)塊大小的占用。這意味著一個(gè)區(qū)塊可以包含更多的交易，從而間接提高了網(wǎng)絡(luò)的處理能力。雖然從理論上看，SegWit 升級(jí)后的區(qū)塊可以達(dá)到 4MB，但這需要所有交易都是 SegWit 交易，并且具有特定的形式，所以實(shí)際上的區(qū)塊大小通常在 2MB 左右。

Taproot 升級(jí)通過(guò)將所有可能的支付條件(例如，多簽名，時(shí)間鎖等)編碼到一個(gè)單一的公鑰中，使所有交易的數(shù)據(jù)需求一樣，提高了隱私性和效率。Taproot 改進(jìn)了 SegWit 升級(jí), 消除了見(jiàn)證數(shù)據(jù)的大小限制。通過(guò)在見(jiàn)證數(shù)據(jù)中可以使用 Taproot 的腳本，使存儲(chǔ) 4MB 大小的銘文成為可能。

通過(guò)結(jié)合 SegWit 和 Taproot，Ordinals 協(xié)議可以在比特幣區(qū)塊上為每個(gè)聰刻錄一個(gè)小于 4MB 的文件,也就是銘文。銘文可以包含各種形式的信息，如文字、圖片、視頻等。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，序數(shù)的編號(hào)方案為每個(gè)聰提供了唯一的可追溯的編號(hào)，使聰擁有了非同質(zhì)化的特點(diǎn)。銘文可以在序數(shù)上添加不可分割的數(shù)據(jù)信息，類(lèi)似于在一張白紙上進(jìn)行藝術(shù)創(chuàng)作。兩者結(jié)合，讓比特幣擁有了新的 NFT 標(biāo)準(zhǔn)，打開(kāi)了創(chuàng)造 BTC 原生 NFT 的想象空間。

使用 Ordinals 可以在不對(duì)比特幣底層進(jìn)行更改的情況下使用，不需要比特幣二層或者側(cè)鏈。著名的 BTC NFT 收藏品包括 Bitcoin Frogs, DogePunks, Bitcoin Punks,TwelveFold，BTC DeGods，Taproot Wizards，Ordinal Punks, Bitcoin Rocks 等等。這些銘文備受市場(chǎng)的追捧，單件藏品的交易價(jià)高達(dá)為數(shù)萬(wàn)美元。目前交易主要集中在 Magic Eden, Binance 和 OKX 都有計(jì)劃在五月底或者六月初支持 Ordinal NFT 交易。

除此之外，Ordinals 還對(duì)這些聰人為賦予了稀有程度，例如，帶有整數(shù)序列的聰與具有特殊序列號(hào)(如 000001 或 999999)的法定紙幣具有類(lèi)似的吸引力和稀缺價(jià)值。根據(jù)比特幣網(wǎng)絡(luò)中特定發(fā)生的事情作為參考依據(jù)，將 sats 編號(hào)分為了以下等級(jí)：

• 普通：不是其塊的第一個(gè)聰;
• 少見(jiàn)：每個(gè)塊的第一個(gè)聰;
• 稀有：每個(gè)難度調(diào)整周期的第一個(gè)聰;
• 史詩(shī)：每個(gè)減半時(shí)期的第一個(gè)聰;
• 傳奇：每個(gè)周期的第一個(gè)聰;
• 神話：創(chuàng)世區(qū)塊的第一個(gè)聰。

2.BRC-20 的機(jī)遇

既然 Ordinals 協(xié)議可以通過(guò)給每個(gè)聰賦予不同的「屬性」來(lái)創(chuàng)造比特幣 NFT，那么也可以通過(guò)給定一個(gè)統(tǒng)一的「格式」以及「屬性」來(lái)創(chuàng)造比特幣 FT，也就是同質(zhì)化代幣。受 Ordinals 協(xié)議啟發(fā)，Twitter 用戶 @domodata 于 2023 年 3 月 8 日創(chuàng)建比特幣實(shí)驗(yàn)性的可替代代幣標(biāo)準(zhǔn) BRC-20，利用 JSON 數(shù)據(jù)的序數(shù)銘文來(lái)部署代幣合約、鑄幣和轉(zhuǎn)移代幣。

雖然名稱與 ERC-20 代幣相似，但 BRC-20 不可以進(jìn)行編程來(lái)實(shí)現(xiàn)更多的應(yīng)用。BRC-20 通過(guò) Ordinals 協(xié)議將一段 JavaScript Object Notation(JSON)文本寫(xiě)入比特幣 NFT 來(lái)部署代幣合約、鑄幣和轉(zhuǎn)移代幣。BRC-20 部署的關(guān)鍵在于代幣名稱、總供應(yīng)量、單次最大鑄造量等。對(duì)于轉(zhuǎn)賬或買(mǎi)入 / 賣(mài)出的交易，會(huì)刻有額外的 NFT 來(lái)跟蹤鏈下余額。

BRC20 實(shí)行的是「先到先得」的機(jī)制，在部署了某個(gè) BRC20 代幣之后，便不能再部署相同名稱的代幣，即便部署了相同名字的代幣，但由于鏈下管賬平臺(tái)在解析過(guò)程中，已經(jīng)記錄了之前部署的同名代幣，所以會(huì)認(rèn)為第二次的部署不合法，便不會(huì)記錄。

domodata 自己部署了第一個(gè) BRC-20 代幣 Ordi,總量 21，000，000 個(gè)代幣，每次限制鑄造 1，000 個(gè)代幣，18 個(gè)小時(shí)內(nèi)就被鑄造完畢。

2.1 BRC-20 發(fā)展現(xiàn)狀

盡管 demodata 把 BRC-20 歸類(lèi)為有趣的社會(huì)實(shí)驗(yàn)，反對(duì)投機(jī)者根據(jù)其設(shè)計(jì)做出財(cái)務(wù)決策，但是加密貨幣實(shí)驗(yàn)通常在具有自己的生命周期，BRC-20 也不例外。Meme 幣熱潮的資金在過(guò)去一個(gè)月開(kāi)始涌入比特幣生態(tài)，BRC-20 的鑄造和交易活動(dòng)蓬勃發(fā)展。截至 2023 年 5 月 18 日，已有 24，677 種 BRC-20 代幣，總市值達(dá) 4.66 億 USD。其中 Ordi 市值最高，占 BRC-20 總市值的 66.7%。

來(lái)源：brc-20.io

由于 Ordi 代幣鑄造成本很低，造就了千倍收益的神話，吸引了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。此外，比特幣生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)不完善，有一定的學(xué)習(xí)門(mén)檻，低流動(dòng)性使得 BRC-20 代幣能夠輕易被拉升。財(cái)富效應(yīng)吸引了精明的市場(chǎng)玩家涌入 BRC-20 市場(chǎng)。如下圖所示，BRC-20 在 3 月 9 日發(fā)布的時(shí)候發(fā)生了 25717 筆的交易，此后在三月末沉寂了一段時(shí)間。四月初活躍度迎來(lái)小高潮，最多達(dá)到達(dá)到 60516 筆交易。四月份中旬又經(jīng)歷了一段時(shí)間低估，日均交易不到 1 萬(wàn)筆。四月末后 BRC-20 開(kāi)始被更多的人了解和認(rèn)可，活躍度不斷持續(xù)激增，5 月 7 日達(dá)到單日最高 396763 筆交易。近期交易次數(shù)雖然有所回落，相比四月份仍有顯著的活躍度，五月大多數(shù)日交易次數(shù)保持在 20 萬(wàn)以上。

來(lái)源：https://dune.com/cryptokoryo/brc20

2.2 BRC-20 對(duì) BTC 生態(tài)的影響

2.2.1 活躍的鏈上活動(dòng)需求增加礦工收入

比特幣每四年發(fā)生一次的減半事件使比特幣挖礦的回報(bào)減少一半。當(dāng) 2100 萬(wàn)比特幣挖完之后，礦工只能獲取轉(zhuǎn)賬的手續(xù)費(fèi)收入。如果這部分收入不能覆蓋礦工挖礦成本，就會(huì)有礦工停機(jī)退出市場(chǎng)，比特幣的安全性就會(huì)大大下降。BRC-20 的活躍給比特幣礦工帶來(lái)更多來(lái)自交易費(fèi)用的收入，激勵(lì)礦工繼續(xù)挖礦，守護(hù)比特幣網(wǎng)絡(luò)。如下圖所示，來(lái)自 Ordinals (包括 BRC-20 和非 BRC-20)的交易需求給礦工帶來(lái)了可觀的收入，5 月 7 日甚至超過(guò)正常的比特幣轉(zhuǎn)賬費(fèi)用，5 月 8 日礦工賺取了 1740 萬(wàn)美元的交易費(fèi)用，使其成為比特幣歷史上第三高的費(fèi)用產(chǎn)生日。此外，除了 Ordinals 的額外收入，非 Ordinals 的正常轉(zhuǎn)賬交易因?yàn)橐獡屨紖^(qū)塊空間也向礦工支付了更多的費(fèi)用。值得注意的是，BRC-20 促進(jìn)的比特幣交易費(fèi)用飆升是否持續(xù)的還有待觀察，這也引發(fā)對(duì)比特幣區(qū)塊鏈的可訪問(wèn)性降低的擔(dān)憂。

來(lái)源：https://dune.com/cryptokoryo/brc20

2.2.2 轉(zhuǎn)賬費(fèi)用的增加降低了比特幣的可訪問(wèn)性

比特幣誕生的初衷是提供去中心化的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)轉(zhuǎn)賬方案，這也是比特幣目前最主要的使用場(chǎng)景。比特幣在無(wú)銀行或者缺乏安全、高效銀行的地區(qū)是受歡迎的金融方案。但是，如果交易成本上升，現(xiàn)有的和可能的潛在用戶可能選擇放棄或者暫停使用比特幣。根據(jù) Block 的數(shù)據(jù)，比特幣網(wǎng)絡(luò)七日平均活躍地址數(shù)在 BRC-20 代幣四月下旬開(kāi)始活躍之后反而下降了。

2.2.3 擁堵、膨脹的區(qū)塊空間引發(fā)社區(qū)的激烈討論

根據(jù) Kunal Goel 的報(bào)告，比特幣的區(qū)塊在 2017 年牛市、2019 年復(fù)興和 2021 年第一次牛市的高峰期因 BTC 交易增加發(fā)生擁堵，比特幣的價(jià)格很快就會(huì)崩潰。有投資者據(jù)此判斷投機(jī)泡沫。下圖可知，根據(jù) 7 天移動(dòng)平均線追蹤比特幣鏈上日交易量于近期激增，5 月 12 日創(chuàng)下歷史新高 587100 筆交易的歷史新高。雖然比特幣又發(fā)生擁堵，但卻是因?yàn)?BRC-20 代幣活動(dòng)的活躍，市場(chǎng)的故事發(fā)生了改變。

來(lái)源 https://www.theblock.co/data/on-chain-metrics/bitcoin/transactions-on-the-bitcoin-network-daily

因?yàn)?BRC-20 的活動(dòng)發(fā)生在比特幣網(wǎng)絡(luò)上，這意味著它們也會(huì)占用區(qū)塊空間,導(dǎo)致正常的比特幣轉(zhuǎn)賬延遲。此外，根據(jù) Glassnode 的數(shù)據(jù)，在 Ordinals 推出后的幾周內(nèi)，比特幣平均區(qū)塊大小的上限從 1.5-2.0 MB 上升到 3.0-3.5 MB。擁堵、膨脹的區(qū)塊空間引發(fā)了比特幣社區(qū)的激烈討論。

5 月 8 日，比特幣核心開(kāi)發(fā)者 Ali Sherief 發(fā)起郵件討論，認(rèn)為 BRC-20 是幾乎毫無(wú)價(jià)值的，比特幣交易的和諧受到了破壞，開(kāi)發(fā)者應(yīng)該考慮采取行動(dòng)。

Aleksandr 認(rèn)為有兩種方案，一種是設(shè)置非標(biāo)準(zhǔn)交易最多只能占據(jù) 10% 的區(qū)塊容量，另一種是改變結(jié)構(gòu)讓 Ordinals 的交易手續(xù)費(fèi)更貴，推動(dòng)其走向閃電網(wǎng)絡(luò)。

F2Pool 首席營(yíng)銷(xiāo)官李慶飛認(rèn)為「Ordinals 是對(duì)比特幣應(yīng)用的有益探索，有助于在比特幣網(wǎng)絡(luò)中釋放更大的價(jià)值?！?/p>

筆者認(rèn)為，比特幣今天之所以能夠在全球流行，就在于其包容、自由、無(wú)需許可、抗審查的特點(diǎn)，我們不應(yīng)該試圖審查交易，當(dāng)中心化的裁判來(lái)定義交易的有效性不可取。

2.3 BRC-20 的潛在機(jī)會(huì)和應(yīng)用價(jià)值

2.3.1 ORDI 會(huì)是最大 MEME BTC 生態(tài)里第一個(gè)出圈的 MEME 幣嗎?

MEME 幣是加密貨幣生態(tài)的重要組成部分，BTC 就是從免費(fèi)分發(fā)開(kāi)始的一項(xiàng)社會(huì)實(shí)驗(yàn)。隨著銀行用一次次事實(shí)證明其沒(méi)辦法幫助人們管理好錢(qián)財(cái)，不斷通過(guò)貨幣制造信貸泡沫使個(gè)人財(cái)富縮水，越來(lái)越多的人認(rèn)可比特幣的價(jià)值，使用比特幣儲(chǔ)存資產(chǎn)。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，系統(tǒng)中的參與者數(shù)量增加導(dǎo)致底層網(wǎng)絡(luò)及其服務(wù)的價(jià)值和利用率提升。這就使比特幣的價(jià)值得到支撐，如今成為了排在特斯拉之后的全球第十二大資產(chǎn)。

比特幣不是唯一成功的 MEME。DOGE 的誕生則是源于一個(gè)玩笑，很快發(fā)展成了一個(gè)龐大且充滿激情的加密貨幣社區(qū)，支持一些偉大事業(yè)和慈善事業(yè)。穿越多輪牛熊，如今的 DOGE 已經(jīng)是除 BTC 和 XRP 之外市值第三大支付代幣，市值排列前十。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Chaineye, Coingecko, Ethscan, Blockchair, 2023 年 5 月 18 日;制作：SUSS NiFT, Beosin

盡管在短時(shí)間內(nèi)已經(jīng)有了大幅漲幅，但是目前整個(gè) BRC-20 市場(chǎng)的市值僅 $589,003,867,低于 ETH 生態(tài)一個(gè) MEME 幣 PEPE 的市值。由上圖可知，目前 BRC-20 龍頭 ORDI 的持幣地址數(shù) / 遠(yuǎn)低于其他 MEME 幣，說(shuō)明參與的人數(shù)還不多，目前仍處于早期階段。根據(jù)持幣地址數(shù) / 所在鏈地址數(shù)，可知 ORDI 在 MEME 幣中籌碼比較中更加分散，巨鯨砸盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)更小，但也缺乏強(qiáng)有力的操盤(pán)手。根據(jù)流通市值 / 所在鏈?zhǔn)兄?，SHIB 為 4.74%，PEPE 為 0.3%，而 ORDI 僅為 0.05%。ETH 生態(tài)有多個(gè) MEME 幣，百花齊放。而 ORDI 作為依托在最大 MEME 幣 BTC 上的唯一出圈 MEME 幣，有可能享受更高的溢價(jià)，盡管其目前市值排名仍在百名開(kāi)外。

目前 BRC-20 市值較低一方面是出現(xiàn)的時(shí)間較短，DOGE 和 SHIB 都是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的社區(qū)建設(shè)才突然有驚人的幣價(jià)表現(xiàn)。另一方面是 BRC-20 的基礎(chǔ)設(shè)施較不完善。比特幣目前有 47,606,484 個(gè)地址，以太坊則有 231,862,278 個(gè)地址。比特幣長(zhǎng)期僅作為儲(chǔ)值和轉(zhuǎn)賬功能，而以太坊生態(tài)則更加繁榮和多樣化，用戶購(gòu)買(mǎi) MEME 幣也更加方便。如果 BRC-20 的幣價(jià)能夠保持良性健康發(fā)展，會(huì)吸引更多以太坊生態(tài)玩家進(jìn)入比特幣生態(tài)，提高比特幣網(wǎng)絡(luò)的使用率，有利于比特幣的長(zhǎng)期發(fā)展。

除此之外，BRC-20 是新技術(shù)，目前上線 BRC-20 代幣的交易所較少。目前幣圈最大的資金量仍在中心化交易所，若 BRC-20 生態(tài)繼續(xù)穩(wěn)固發(fā)展，待合適時(shí)機(jī)上線中心化交易所可能帶來(lái)供給大于需求的局面，確立 BRC-20 在加密貨幣世界占有一席之地。但另一方面，短期內(nèi) BRC-20 早期參與者已經(jīng)獲取可觀收益，需警惕由于中心化交易所帶來(lái)流動(dòng)性而選擇砸盤(pán)獲利。

2.3.2 BRC-20 是否有應(yīng)用價(jià)值?

BRC-20 是銘刻在聰上的可替代代幣，有投資者將其視為由數(shù)字黃金比特幣打造的飾品，作為收藏品來(lái)持有。因此，目前 BRC-20 代幣價(jià)格主要由加密圈的共識(shí)文化和 MEME 文化來(lái)支持。內(nèi)在價(jià)值是指產(chǎn)品或者企業(yè)的生命周期之中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金的折現(xiàn)值，因此 BRC-20 是沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的。但 BRC-20 的心理價(jià)值由持有人主觀情感決定，這和其他收藏品或者養(yǎng)育寵物所帶來(lái)的情感價(jià)值類(lèi)似。而且基于 BRC-20 是可替代代幣標(biāo)準(zhǔn)，其流通性比其他品類(lèi)的非可替代收藏品流動(dòng)性更好。

BRC-20 目前只部署在比特幣網(wǎng)絡(luò)中，未來(lái)可將 BRC-20 代幣跨鏈到其他具有智能合約的鏈上，在 DeFi 中發(fā)揮作用?？珂渽f(xié)議 Map Protocol 在 5 月 19 日提出了 BRC-201 跨鏈標(biāo)準(zhǔn)，致力于實(shí)現(xiàn)這一愿景。但這取決于 BRC-20 的后續(xù)發(fā)展，只有少數(shù)有強(qiáng)共識(shí)的先發(fā) BRC-20 代幣能在 DeFi 中發(fā)揮作用。

除了將 BRC-20 代幣在其他生態(tài)發(fā)揮作用，也有項(xiàng)目計(jì)劃基于 Ordinal 協(xié)議進(jìn)行開(kāi)發(fā)，嘗試將 BTC 網(wǎng)絡(luò)引入 LP 模式，為 BRC-20 生態(tài)系統(tǒng)提供流動(dòng)性。但這一想法的可行性和市場(chǎng)認(rèn)可度有待觀察。

BRC-20 協(xié)議的一個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景在于提供了一個(gè)更加公平的發(fā)幣機(jī)制。任何人都可以參與代幣鑄造，這是一種對(duì)于 VC 低價(jià)獲取籌碼的現(xiàn)有代幣發(fā)售方式的反抗。任何人都可以輕松地部署代幣，是一個(gè)發(fā)行社區(qū)共識(shí)代幣的選項(xiàng)。

Web3 文化相對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)更加開(kāi)放、包容和有生機(jī)活力。比特幣誕生的時(shí)候沒(méi)人想到可以添加智能合約，ETH 在 ICO 的時(shí)候少人遇見(jiàn) DeFi 和 NFT 的繁榮。新事物的最終成功是一步步走出來(lái)的。目前 BRC-20 雖然還不存在實(shí)際的應(yīng)用價(jià)值，仍值得我們保持關(guān)注。

3.BRC-20 的風(fēng)險(xiǎn)

3.1 BRC-20 的安全風(fēng)險(xiǎn)

3.1.1 中心化風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于 BRC-20 協(xié)議來(lái)說(shuō)，它把銘文當(dāng)作一個(gè)賬本，用于記錄 BRC-20 代幣的部署、鑄造和轉(zhuǎn)移。由于比特幣上無(wú)法運(yùn)行智能合約，BRC-20 代幣無(wú)法通過(guò)運(yùn)行智能合約查詢當(dāng)前代幣的相關(guān)信息。因此，BRC-20 通過(guò)鏈外查詢，即使用中心化服務(wù)器檢索比特幣區(qū)塊，記錄所有 BRC-20 代幣的部署、鑄造和轉(zhuǎn)移操作從而查詢出各用戶的 BRC-20 代幣最終的余額。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，BRC-20 的賬本是去中心化的，記錄在比特幣鏈上，但結(jié)算過(guò)程卻是中心化的。目前有 brc-20.io 和 unisat.io 兩個(gè)網(wǎng)站支持 BRC-20 代幣的相關(guān)查詢。

而結(jié)算過(guò)程的中心化可能會(huì)導(dǎo)致不同平臺(tái)對(duì)于某一賬戶余額的查詢會(huì)有不同的結(jié)果。盡管在鏈上記錄了所有的操作，但驗(yàn)證這些操作卻是由某一客戶端負(fù)責(zé)的。如果這些中心化服務(wù)商不公開(kāi)他們的驗(yàn)證規(guī)則，那么整個(gè) BRC-20 生態(tài)實(shí)際上沒(méi)有任何保障。

3.1.2 假充值 / 雙花攻擊風(fēng)險(xiǎn)

在 4 月 23 日晚，UniSat 上線了 BRC-20 交易平臺(tái)，但因?yàn)榇a庫(kù)存在漏洞，遭受大量雙花攻擊。地址 bc1pwturekq4w455l64ttze8j7mnhgsuaupsn99ggd0ds23js924e6ms9fxyht 最開(kāi)始鑄造了轉(zhuǎn)賬的 Ordinals NFT 嘗試憑空將 5000 枚 ORDI 和 35000 枚 ORDI 陸續(xù)轉(zhuǎn)到自己的地址，并且試圖將憑空鑄造的 ordi 賣(mài)給其它用戶。Unisat 后續(xù)暫停了網(wǎng)站訪問(wèn)并進(jìn)行調(diào)查，最后發(fā)現(xiàn)有 70 筆交易受到影響。

https://unisat.io/brc20?q=bc1pwturekq4w455l64ttze8j7mnhgsuaupsn99ggd0ds23js924e6ms9fxyht&tick=ordi

在 BTC 的其它瀏覽器中，我們可以看到該用戶在 4 月 23 日晚 9 點(diǎn)的這筆交易中鑄造了 Ordinals NFT 并按照 BRC-20 協(xié)議偽造了轉(zhuǎn)賬 5000 枚 ORDI。

如果 Unisat 當(dāng)晚沒(méi)有檢索出錯(cuò)誤，那么此次雙花攻擊造成的損失預(yù)計(jì)超過(guò) 100 萬(wàn)美元。如何確保中心化服務(wù)器檢索驗(yàn)證不出錯(cuò)是 BRC-20 發(fā)展過(guò)程中最需要解決的問(wèn)題。

3.2 BRC-20 的政策風(fēng)險(xiǎn)

由于 BRC-20 的火熱，眾多交易所參與進(jìn)來(lái)試圖捕獲這一波流量。然而，中心化交易所容易收到攻擊，且內(nèi)部運(yùn)行不透明。當(dāng) ORDI 上線某交易所后，一路下跌至 7.5U。有用戶指責(zé)其通過(guò)數(shù)據(jù)砸盤(pán)，吸收籌碼。

交易所參與進(jìn)來(lái)后，用戶面臨的風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，而區(qū)塊鏈技術(shù)卻無(wú)法對(duì) BRC-20 這些風(fēng)險(xiǎn)加以限制。如果未來(lái)越來(lái)越多的用戶參與 BRC-20，對(duì)于監(jiān)管和合規(guī)的重視程度很可能會(huì)增加。屆時(shí)，BRC-20 社區(qū)和開(kāi)發(fā)者會(huì)如何應(yīng)對(duì)監(jiān)管政策?

3.3 BRC-20 相關(guān)的炒作風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前 BRC-20 代幣處于非常早期的階段，炒作價(jià)值遠(yuǎn)大于實(shí)際價(jià)值。根據(jù) chaineye tool 的數(shù)據(jù)，目前參與 BRC-20 的用戶大概在 1 萬(wàn)人左右。實(shí)際用戶數(shù)遠(yuǎn)比表面熱度要低。很多 BRC-20 代幣流動(dòng)性很差，有價(jià)無(wú)市。因此，用戶需要控制住自己的 FOMO 情緒，留心 BRC-20 的炒作泡沫。

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從下圖 ORDI 的走勢(shì)可以看出，自 3 月 9 日 domodata 推出 BRC-20 協(xié)議并部署 ORDI 代幣后，ORDI 代幣沉寂了一個(gè)月。直到 4 月下旬 $PEPE，$Aidoge 等一系列 meme 幣的爆火后，ORDI 才被一些玩家注意并開(kāi)始上漲?？梢哉J(rèn)為 BRC-20 的爆火實(shí)際上是因?yàn)? meme season 的資金開(kāi)始炒作 BTC 上的代幣。

BRC-20.io | ordi price today, market cap and chart

對(duì)于炒作這一點(diǎn)，我們可以從 2 月份的 Ordinals NFT 看到類(lèi)似的過(guò)程。在 2 月 9 日先是一些用戶參與鑄造 BTC PUNK NFT。隨后 2 月 15 日 Blur 空投，NFT 市場(chǎng)熱度攀升，對(duì)比特幣有關(guān)的 NFT 炒作也隨之開(kāi)始。在 2 月 28 日，Yuga Labs 入場(chǎng)，采用 Ordinals 協(xié)議鑄造 NFT。

BRC-20 正是因?yàn)?meme season 和先前 Ordinals 協(xié)議積累的熱度和用戶一路上漲，加上 5 月 8 日灰度發(fā)布 BRC-20 研究報(bào)告的推波助瀾，于 5 月 10 日上漲至目前的最高點(diǎn) $123，市值超 25 億。但隨后其價(jià)格快速下跌，在 5 月 25 號(hào)跌至 $6.7。

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4. 總結(jié)

BRC-20 目前頗具爭(zhēng)議。部分比特幣支持者認(rèn)為 BRC-20 只是加重了比特幣網(wǎng)絡(luò)的擁堵，存放了無(wú)價(jià)值的數(shù)據(jù)。部分投資者認(rèn)為 BRC-20 與 meme 幣類(lèi)似，因?yàn)楸忍貛艧o(wú)法運(yùn)行智能合約，這些代幣無(wú)任何價(jià)值，大部分 BRC-20 代幣在熱度過(guò)后歸零。而 BRC-20 的支持者則認(rèn)為 BRC-20 在比特幣網(wǎng)絡(luò)上開(kāi)創(chuàng)了更加公平的代幣分發(fā)機(jī)制，為比特幣增加了新的應(yīng)用場(chǎng)景和需求，在未來(lái)比特幣生態(tài)或許會(huì)成為長(zhǎng)期的熱點(diǎn)與敘事。新事物的發(fā)展難以預(yù)見(jiàn)和判斷，社區(qū)推動(dòng)的決心和執(zhí)行力起了關(guān)鍵作用。我們將持續(xù)關(guān)注 BRC-20 的發(fā)展。

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