布林通道（Bollinger Bands, BBands）是基于移動(dòng)平均線和標(biāo)準(zhǔn)差構(gòu)建的動(dòng)態(tài)價(jià)格通道，由上軌、中軌（通常是20日均線）和下軌組成，反映了股價(jià)的波動(dòng)范圍，其核心理念是價(jià)格總會(huì)圍繞均線波動(dòng)，通道寬窄代表波動(dòng)性，上下軌可看作支撐阻力，用于判斷相對(duì)高低點(diǎn)、識(shí)別趨勢(shì)反轉(zhuǎn)（如W底、M頂）及通道收縮（Squeeze）預(yù)示新行情啟動(dòng)。 

接下來，小編將為大家詳細(xì)解析布林通道(BOLL)三條軌道意思、開口變化、核心用法到實(shí)盤交易策略介紹。

布林通道(BOLL)是什么？

布林通道（Bollinger Bands, BBands）是用于衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性和價(jià)格的相對(duì)高低的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，它不像傳統(tǒng)的靜態(tài)指標(biāo)始終照著公式移動(dòng)，而是會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的波動(dòng)程度自動(dòng)調(diào)整通道的寬度，因此被譽(yù)為是隨市場(chǎng)呼吸的指標(biāo)。

布林通道核心三條線

布林通道(BOLL)由三條軌道線組成，分別為上軌、中軌、下軌，它們的位置能有效幫助投資者判別市場(chǎng)，尤其是當(dāng)價(jià)格觸碰上／下軌時(shí)，可能代表市場(chǎng)正處于趨勢(shì)中。

• 中軌：預(yù)設(shè)參數(shù)為SMA 20，是趨勢(shì)的基礎(chǔ)線和價(jià)格的平均成本，常被視為短期的支撐或壓力位。
• 上軌：預(yù)設(shè)為中軌加上兩倍標(biāo)準(zhǔn)差。
• 下軌：預(yù)設(shè)為中軌減去兩倍標(biāo)準(zhǔn)差。

為什么要用標(biāo)準(zhǔn)差

在統(tǒng)計(jì)學(xué)中，標(biāo)準(zhǔn)差是用于衡量數(shù)據(jù)（價(jià)格）相較于平均值的波動(dòng)，因此當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)越大時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差將使上、下軌變得更寬，以此來避免投資者誤判為超買超賣；而當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)變小時(shí)，通道會(huì)收窄，明確告訴交易者市場(chǎng)正在醞釀變化。

預(yù)設(shè)參數(shù)的兩倍標(biāo)準(zhǔn)差指得是價(jià)格有約95.4％ 的時(shí)間會(huì)處于軌道內(nèi)，一旦價(jià)格觸碰甚至突破軌道時(shí)，意味著目前處于較極端的行情中。

布林通道(BOLL)怎么看？

布林通道的核心功能是透過判斷價(jià)格的相對(duì)位置以決策出當(dāng)前較佳的操作方式，而相對(duì)位置通常分為靠近上軌、靠近中軌、靠近下軌三種。

中軌上方vs. 下方的市場(chǎng)意義

中軌是布林通道指標(biāo)的重中之重，投資者可藉由判斷目前價(jià)格處于中軌上／下方快速判斷目前究竟處于何種趨勢(shì)市場(chǎng)。

當(dāng)價(jià)格處于中軌上方時(shí)，多頭占據(jù)主導(dǎo)地位，即使價(jià)格有短暫回落仍有可能在中軌處遇到支撐進(jìn)而開啟下一波上漲，此時(shí)若投資者持有多頭倉(cāng)位則可考慮將止損放置在中軌下方。

但當(dāng)價(jià)格位于中軌下方時(shí)，代表空方力量?jī)?yōu)于多方，即使價(jià)格有短期內(nèi)的反彈仍有可能在中軌處遭壓制進(jìn)而開啟另一波下跌，若此時(shí)持有空頭倉(cāng)位同樣可考慮將止損放置在中軌上方。

布林通道(BOLL)開口大小代表什么？

布林通道的開口大小直接反映出市場(chǎng)的波動(dòng)性，當(dāng)波動(dòng)性變大時(shí)開口將逐漸拓寬，代表市場(chǎng)可能正處于趨勢(shì)之中；而波動(dòng)性變小時(shí)則會(huì)使開口逐漸收斂，代表目前正在醞釀下一波趨勢(shì)。

布林通道發(fā)散

布林通道上下軌線迅速向兩側(cè)擴(kuò)張時(shí)，往往價(jià)格正在向單一方向猛烈移動(dòng)，市場(chǎng)進(jìn)入趨勢(shì)爆發(fā)階段，發(fā)散程度越大代表趨勢(shì)行情越猛烈，但需注意布林通道開口拐頭時(shí)，代表動(dòng)能已不足以支撐趨勢(shì)，可能準(zhǔn)備發(fā)生反轉(zhuǎn)。

布林通道收縮

布林通道收縮則發(fā)生在波動(dòng)性極低時(shí)，此刻市場(chǎng)正處于蓄力、醞釀階段，可能正準(zhǔn)備迎來趨勢(shì)，投資者不宜過度操作的同時(shí)仍需時(shí)刻注意接下來的趨勢(shì)方向，通道收縮轉(zhuǎn)向發(fā)散正是投資者取得最佳入場(chǎng)時(shí)機(jī)的階段。

布林通道(BOLL)參數(shù)設(shè)定

布林通道的設(shè)定包含兩個(gè)核心參數(shù)，分別是時(shí)間周期及標(biāo)準(zhǔn)差倍數(shù)。

時(shí)間周期

周期決定了中軌及標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算范圍，預(yù)設(shè)為采用過去20 根K 線的數(shù)據(jù)，而調(diào)整參數(shù)的變化如下：

• 較短周期：靈敏度更高，布林通道會(huì)更快貼近價(jià)格，更容易產(chǎn)生突破信號(hào)，但同時(shí)伴隨著較多假訊號(hào)。
• 較長(zhǎng)周期：精準(zhǔn)度更高，布林通道會(huì)變得較為平滑，訊號(hào)減少但更為可靠。

標(biāo)準(zhǔn)差倍數(shù)

標(biāo)準(zhǔn)差倍數(shù)則決定波動(dòng)性影響上下軌距離的程度，同樣可以透過調(diào)整參數(shù)進(jìn)行修改。

• 小倍數(shù)（＜2）：通道較窄，更容易產(chǎn)生突破訊號(hào)，但可能參雜較多假訊號(hào)。
• 大倍數(shù)（＞2）：通道較寬，有效訊號(hào)將顯著減少，但訊號(hào)通常較為可靠。

布林通道型態(tài)概述

布林通道的型態(tài)是綜合市場(chǎng)波動(dòng)性、趨勢(shì)和動(dòng)能的判斷方式，掌握經(jīng)典型態(tài)將有助于投資者更快上手布林指標(biāo)。

布林通道的核心用法

布林通道之所以能夠被廣泛應(yīng)用是因?yàn)樗芡高^單一指標(biāo)判別趨勢(shì)、震蕩行情并提供突破、反轉(zhuǎn)等多種思維。

突破策略：捕捉趨勢(shì)的啟動(dòng)

利用布林通道收縮后接續(xù)發(fā)散的特點(diǎn)捕捉行情啟動(dòng)的時(shí)機(jī)，此時(shí)布林通道通常會(huì)有以下三點(diǎn)特征：

• 上下軌顯著收斂。
• 價(jià)格向某一方向突破中軌，并強(qiáng)力觸及甚至突破上軌或下軌。
• 上軌或下軌開始向突破方向迅速擴(kuò)張，隨后布林通道由收斂轉(zhuǎn)向發(fā)散。

若價(jià)格短暫突破軌道后又迅速收回到通道內(nèi)時(shí)，需要注意該次突破可能是假訊號(hào)，特別是在價(jià)格跌回中軌另一側(cè)時(shí)。

均值回歸策略：捕捉短期反轉(zhuǎn)

均值回歸是利用價(jià)格難以長(zhǎng)時(shí)間脫離平均值（中軌）的特性來尋找市場(chǎng)超買、超賣的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，不過布林通道觸碰到上下軌時(shí)不一定代表反轉(zhuǎn)訊號(hào)，因此均值回歸較屬于逆勢(shì)操作策略。

交易策略為價(jià)格觸碰到布林通道上／下軌時(shí)，有機(jī)會(huì)回歸中軌的特性進(jìn)行做空／做多，此時(shí)若能搭配其他指標(biāo)如：RSI、MACD 進(jìn)行共振將能有效提升勝率。

趨勢(shì)行情中的布林通道角色：追蹤與保護(hù)

與均值回歸不同，該策略是將上、下軌視為趨勢(shì)的延續(xù)訊號(hào)并進(jìn)行順勢(shì)交易，當(dāng)價(jià)格沿上軌移動(dòng)時(shí)，將其視為強(qiáng)力的上漲訊號(hào)而非反轉(zhuǎn)訊號(hào)，下軌亦然。

該種策略通常會(huì)將中軌視為順勢(shì)加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，并將止損點(diǎn)設(shè)置在中軌的另一側(cè)，以順勢(shì)的方式進(jìn)行交易。

布林通道實(shí)盤交易策略

本段落將以順勢(shì)交易的思維進(jìn)行實(shí)盤交易講解，即利用收斂至發(fā)散的過程及布林通道上下軌延續(xù)趨勢(shì)的角度進(jìn)行交易，而非觸碰上下軌時(shí)將其視為反轉(zhuǎn)。

從2017 年10 月這段行情中可以發(fā)現(xiàn)，布林通道在緩漲的同時(shí)波動(dòng)性降低，通道極為收斂，意味著市場(chǎng)即將迎來趨勢(shì)，此時(shí)僅需觀察接下來可能走出的趨勢(shì)方向即可。

在下圖內(nèi)的紅圈中，可以發(fā)現(xiàn)價(jià)格一度下跌至近下軌處，隨后因下跌動(dòng)能不足而快速反彈至中軌之上，此時(shí)可判斷目前市場(chǎng)下跌動(dòng)能不足，再加上上漲時(shí)動(dòng)能較強(qiáng)，布林通道逐漸發(fā)散，因此進(jìn)場(chǎng)多單并將止損設(shè)置于中軌之下。

布林通道風(fēng)險(xiǎn)與限制

布林通道是簡(jiǎn)單易用的技術(shù)分析工具之一，但它并非萬能，投資者仍需認(rèn)清部分風(fēng)險(xiǎn)以免過度依賴布林通道給出的資訊。

上下軌易判斷錯(cuò)誤

當(dāng)價(jià)格觸碰到布林通道上下軌時(shí)，存在兩種判斷方式：趨勢(shì)延續(xù)或者均值回歸，這是兩種極為不同的交易訊號(hào)，一種代表著順勢(shì)交易，另一種則是逆勢(shì)交易，一旦判斷錯(cuò)誤則可能面臨交易止損的風(fēng)險(xiǎn)，尤其對(duì)于習(xí)慣使用RSI 等超買超賣指標(biāo)的使用者而言更為需要熟悉。

指標(biāo)滯后性

布林通道是基于移動(dòng)平均線和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算，而其中采樣的價(jià)格數(shù)據(jù)又以過去20 天為預(yù)設(shè)值，因此布林通道無法預(yù)測(cè)價(jià)格的突然轉(zhuǎn)折，它只能確認(rèn)已經(jīng)發(fā)生的波動(dòng)性變化，這可能導(dǎo)致投資者錯(cuò)過最佳的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。

常見問題

布林通道準(zhǔn)嗎？

以預(yù)設(shè)參數(shù)而言布林通道在大部分的市場(chǎng)上皆有一定的準(zhǔn)確性，若想減少假訊號(hào)出現(xiàn)的頻率可以考慮從調(diào)整參數(shù)下手。

布林通道縮口之后，價(jià)格一定會(huì)突破嗎？

不一定會(huì)突破，但趨勢(shì)發(fā)生的機(jī)率極高，由于布林通道縮口代表波動(dòng)性已降至低點(diǎn)，隨后可能因資金的大額移動(dòng)造成市場(chǎng)強(qiáng)烈波動(dòng)，進(jìn)而形成強(qiáng)勢(shì)的單邊行情。

布林通道可以用在短線交易嗎？

可以，但需要調(diào)整參數(shù)并注意假訊號(hào)等雜訊，若仍使用時(shí)間周期20 及2 倍標(biāo)準(zhǔn)差的話可能導(dǎo)致布林通道反應(yīng)過慢，進(jìn)而影響整體策略。

總結(jié)

布林通道透過看似簡(jiǎn)單的三條軌道線，構(gòu)筑出快速判斷市場(chǎng)波動(dòng)性的技術(shù)指標(biāo)，不僅可以從中判別即將迎來趨勢(shì)的縮口型態(tài)、單邊趨勢(shì)的發(fā)散型態(tài)，還能透過上下軌的拐點(diǎn)判斷市場(chǎng)是否可能反轉(zhuǎn)，不過仍需注意布林通道非百分百勝率的交易圣杯，建議投資者在實(shí)戰(zhàn)中反覆測(cè)試適合自己的參數(shù)設(shè)置并隨市場(chǎng)變化而調(diào)整。

本報(bào)告僅供資訊分享之用，內(nèi)容不構(gòu)成任何形式的投資建議或決策依據(jù)。文中所引用的數(shù)據(jù)、分析與觀點(diǎn)均基于作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時(shí)變動(dòng)的情況。讀者應(yīng)根據(jù)自身情況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎進(jìn)行投資判斷。如需進(jìn)一步指導(dǎo)，建議尋求專業(yè)顧問意見。