以太坊是幣圈第二加密貨幣，憑借其不錯(cuò)的市場(chǎng)價(jià)值吸引了很多投資者的關(guān)注和投資。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，分析以太坊市場(chǎng)趨勢(shì)時(shí)，了解其持倉(cāng)量至關(guān)重要。以太坊持倉(cāng)量其實(shí)就是一個(gè)常用于加密貨幣期貨和永續(xù)合約市場(chǎng)的指標(biāo)，對(duì)于分析市場(chǎng)情緒、資金流向和潛在價(jià)格走勢(shì)非常重要。投資者可以在數(shù)據(jù)平臺(tái)上查看以太坊持倉(cāng)量，以調(diào)整自己的投資計(jì)劃。接下來(lái)小編為大家詳細(xì)分析一下以太坊持倉(cāng)分布圖。

以太坊持倉(cāng)量排名榜一覽

根據(jù)當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示，排名前100的以太坊持有者控制著約77.45%的總流通供應(yīng)量，其中排名前10的以太坊持有者控制著約67.21%的總流通供應(yīng)量。對(duì)于以太坊而言，以太坊持倉(cāng)量就是指市場(chǎng)上所有關(guān)于ETH的多頭(買入)和空頭(賣出)未平倉(cāng)合約的總價(jià)值或總數(shù)量。

每一份未平倉(cāng)的合約都對(duì)應(yīng)著一個(gè)買方(多頭，看漲)和一個(gè)賣方(空頭，看跌)。他們的看法相反，但共同構(gòu)成了一個(gè)完整的合約。當(dāng)一名新交易者開立一份新的多頭合約，必須有一名交易者開立一份新的空頭合約來(lái)匹配，持倉(cāng)量就會(huì)增加。

當(dāng)一名多頭交易者和一名空頭交易者平掉他們各自的頭寸(即一方賣出平多，一方買入平空)，持倉(cāng)量就會(huì)減少。如果只是多頭將合約賣給另一個(gè)新的多頭，持倉(cāng)量保持不變，因?yàn)楹霞s只是換了持有人。

當(dāng)以太坊的持倉(cāng)量達(dá)到歷史高位時(shí)，這是一個(gè)需要高度警惕的信號(hào)，這意味著市場(chǎng)積累了大量的杠桿，多空雙方像繃緊的弦一樣對(duì)峙。一旦價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，會(huì)觸發(fā)大量強(qiáng)制平倉(cāng)。例如，價(jià)格突然下跌，會(huì)導(dǎo)致大量高倍率的多頭被強(qiáng)制賣出，而這種賣出又會(huì)進(jìn)一步壓低價(jià)格，形成清算瀑布或資金費(fèi)率套利的惡性循環(huán)，導(dǎo)致市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)閃崩。

2025年，誰(shuí)擁有最多的ETH？

2025年9月2日，Beacon存款合約持有約6800萬(wàn)枚ETH，約占1.2071億枚ETH總流通供應(yīng)量的56%。

這些數(shù)據(jù)與 2025 年 3 月的報(bào)告大致一致，報(bào)告估計(jì)應(yīng)支出約 55.6%（見下圖）。

這個(gè)智能合約是以太坊驗(yàn)證者的入口，里面的驗(yàn)證者都必須至少存入 32 個(gè) ETH 才能參與網(wǎng)絡(luò)的安全保障。

即使在2023年啟用提款功能之后，資金也不會(huì)立即達(dá)到流動(dòng)資金。驗(yàn)證者必須退出活躍集，等待大約27個(gè)小時(shí)的解綁期，然后依靠協(xié)議控制的清理操作來(lái)釋放ETH。

這使得 Beacon 契約成為最大的 ETH 持有者——不是個(gè)人，而是網(wǎng)絡(luò)本身。

通過(guò)嚴(yán)厲的懲罰措施和有組織的退出機(jī)制，其確保了驗(yàn)證者的責(zé)任。盡管如此，一些批評(píng)人士認(rèn)為，將一半的供應(yīng)量集中在一個(gè)合約中，如果發(fā)生良好的退出或協(xié)議級(jí)錯(cuò)誤，可能會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

Wrapped Ether (WETH) 智能合約也是最大的 ETH 持有者，目前持有超過(guò) 226 萬(wàn)枚 ETH（約占流通供應(yīng)量的 1.87%）。

第二大ETH錢包

9月2日，以下的交易所和托管機(jī)構(gòu)是第二大ETH持有者：

• Coinbase：516 萬(wàn) ETH（約占總供應(yīng)量的 4.2%）
• 幣安：406萬(wàn)ETH（約占3.3%）
• Robinhood：137萬(wàn)ETH（約占1.1%）
• 上漲：135萬(wàn)ETH（約占1.1%）。

這些地址代表了活躍的基礎(chǔ)設(shè)施層，其中ETH用于支持流動(dòng)性、質(zhì)押cbETH等衍生品以及跨鏈資產(chǎn)橋接。

2025年最大的ETH錢包

2025年7月下旬，貝萊德的iShares以太坊信托（ETHA）推動(dòng)了ETH機(jī)構(gòu)的循環(huán)重大轉(zhuǎn)變。ETHA的凈流入量達(dá)到97.4億美元，目前（截至2025年8月）持有超過(guò)300萬(wàn)ETH（約占總供應(yīng)量的2.5%），逐漸成為2025年最大的ETH錢包之一。

灰度推出的 ETHE 仍是市場(chǎng)的重要參與者，管理著 113 萬(wàn)枚 ETH。富達(dá)于 2024 年推出的以太坊基金 (FETH) 的流入量已達(dá)到 14 億美元，而 Bitwise 則正在從僅投資 BTC 轉(zhuǎn)向基于 ETH 的委托投資，并提供質(zhì)押功能。

這些機(jī)構(gòu)目前共控制著超過(guò)500萬(wàn)枚ETH（占總供應(yīng)量的4.4%），改變了ETH的持有格局。其代表著一類新的DeFi百萬(wàn)富翁，他們受到監(jiān)管，持有ETF資產(chǎn)，并關(guān)注質(zhì)押。

企業(yè)以太坊鯨魚地址

越來(lái)越多的上市公司正在效仿策略的比特幣財(cái)庫(kù)計(jì)劃（但加入了質(zhì)押），將 ETH 視為一種資產(chǎn)。例如（但不限于）：

• Bitmine Immersion Technologies（紐交所代碼：BMNR）持有超180萬(wàn)枚ETH（約78億美元）。
• SharpLink Gaming（納斯達(dá)克代碼：SBET）自 6 月以來(lái)已購(gòu)買約 797,700 枚 ETH（約 35 億美元）。
• Bit Digital（納斯達(dá)克代碼：BTBT）持有約 120,300 枚 ETH，該公司在股權(quán)融資后已從 BTC 轉(zhuǎn)為 ETH。
• BTCS（納斯達(dá)克代碼：BTCS）報(bào)告稱其持有約 70,028 ETH（約合 3.07 億美元），資金來(lái)自可轉(zhuǎn)換債券。

這些 ETH 中的大部分都呈現(xiàn)活躍質(zhì)押狀態(tài)，年化約為 3% 至 5%。這些公司認(rèn)為，以太坊的不穩(wěn)定性、穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)以及監(jiān)管框架（如《GENIUS 法案》）是其 ETH 財(cái)庫(kù)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。

這份富新的 ETH 億萬(wàn)翁排行榜不僅涵蓋個(gè)人，還包括押注 ETH 長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)人員。

ETH 億萬(wàn)富翁排行榜

雖然智能合約和機(jī)構(gòu)在 2025 年以太坊富豪榜上占據(jù)主導(dǎo)地位，但少數(shù)人是 ETH 的主要持有者。

以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人 Vitalik Buterin 托管持有約 25 萬(wàn)至 28 萬(wàn)枚 ETH（約 9.5 億美元），這些 ETH 主要存放在少數(shù)幾個(gè)非托管錢包中，其中包括知名公司的 VB3 地址。

LHV 銀行聯(lián)合創(chuàng)始人 Rain Lõhmus 在 2014 年首次代幣發(fā)行 (ICO) 期間購(gòu)買了 25 萬(wàn)枚 ETH，但后來(lái)失去了私鑰。其代幣至今無(wú)人動(dòng)用，目前價(jià)值近 9 億美元。

Gemini 的早期投資者和創(chuàng)始人 Cameron Winklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟控制著 15 萬(wàn)至 20 萬(wàn)枚 ETH，這還不包括 Gemini 交易所持有的超過(guò) 36 萬(wàn)枚 ETH。

以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人兼ConsenSys負(fù)責(zé)人Joseph Lubin持有約50萬(wàn)枚ETH（約合12億美元），但這一數(shù)字從未得到官方證實(shí)。

另一位以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人 Anthony Di Iorio 主張持有 5 萬(wàn)至 10 萬(wàn)枚 ETH。

2025年初，Etherscan數(shù)據(jù)顯示，以太坊上有超過(guò)1.3億個(gè)獨(dú)立地址，但持有至少1枚ETH的地址不到130萬(wàn)個(gè)，僅占總數(shù)的不到1%。

以太坊持倉(cāng)量

以太坊儲(chǔ)備持倉(cāng)量 CoinGecko 跟蹤27 機(jī)構(gòu)，總持有量為6,035,811 ETH，價(jià)值$17.7 十億，占5.00% 以太坊總供應(yīng)量的百分比。 市場(chǎng)凈資產(chǎn)值（mNAV）- 用企業(yè)價(jià)值（市值+ 總債務(wù)- 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物）除以該實(shí)體持有的加密貨幣的現(xiàn)價(jià)總和來(lái)計(jì)算。

以太坊持倉(cāng)量有什么用？

以太坊持倉(cāng)量(以太幣或其衍生品的持倉(cāng)量)主要反映了市場(chǎng)參與者的興趣和參與程度，可以幫助投資者分析市場(chǎng)趨勢(shì)，并預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，它可以指示市場(chǎng)情緒、供需關(guān)系、以及機(jī)構(gòu)資金的流入情況，為交易決策提供參考。

下文是具體作用分析：

1、評(píng)估市場(chǎng)資金投入程度：

持倉(cāng)量直接反映了投入到ETH合約市場(chǎng)中的資金量。持倉(cāng)量高表明有大量的資金被鎖定在合約市場(chǎng)中，投資者對(duì)ETH的未來(lái)價(jià)格預(yù)期差異大，市場(chǎng)參與度高。持倉(cāng)量低表明市場(chǎng)參與度低，投資者興趣不足或正在撤出合約市場(chǎng)。

2、確認(rèn)價(jià)格趨勢(shì)的強(qiáng)度：

結(jié)合價(jià)格走勢(shì)和持倉(cāng)量變化，可以判斷當(dāng)前趨勢(shì)的健康度和可靠性。如果在價(jià)格大幅上漲后，漲幅開始收窄，但持倉(cāng)量卻顯著增加，這可能表明多頭在減弱，空頭在增強(qiáng)，價(jià)格可能即將見頂。如果在價(jià)格大幅下跌后，跌幅逐漸收窄，同時(shí)持倉(cāng)量增加，這可能表明空頭打壓力度減弱，多頭在增強(qiáng)，價(jià)格可能即將見底。

3、預(yù)測(cè)潛在的“擠壓”風(fēng)險(xiǎn)：

當(dāng)持倉(cāng)量非常高，并且價(jià)格長(zhǎng)期處于一個(gè)窄幅區(qū)間時(shí)，表明多空雙方的力量僵持不下，市場(chǎng)壓力在積聚。如果價(jià)格突然突破該區(qū)間，可能會(huì)觸發(fā)大量止損盤和平倉(cāng)操作，導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng)(如空頭擠壓或多頭擠壓)，形成一波快速的趨勢(shì)行情。

4、衡量市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)：

較高的持倉(cāng)量意味著一旦市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)，可能會(huì)引發(fā)大規(guī)模的強(qiáng)制平倉(cāng)(爆倉(cāng))，從而加劇市場(chǎng)的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)。

以太坊總量固定嗎？

以太坊總量并不固定，它沒(méi)有像比特幣那樣設(shè)定的硬性上限。雖然自2021年EIP-1559升級(jí)以來(lái)引入了銷毀交易費(fèi)的機(jī)制，但其供應(yīng)量仍然是動(dòng)態(tài)的，會(huì)受到質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)(發(fā)放新幣)和交易費(fèi)銷毀(減少現(xiàn)有幣)的影響。

以太坊的通脹機(jī)制是通過(guò)每年增發(fā)一定數(shù)量的新幣來(lái)控制，這個(gè)數(shù)值由以太坊的開發(fā)者團(tuán)隊(duì)設(shè)定。根據(jù)以太坊的白皮書，這個(gè)機(jī)制是為了鼓勵(lì)礦工繼續(xù)參與網(wǎng)絡(luò)的驗(yàn)證和維護(hù)工作。在以太坊網(wǎng)絡(luò)過(guò)渡到權(quán)益證明之前，以太坊區(qū)塊鏈基于工作量證明共識(shí)機(jī)制。

在這個(gè)系統(tǒng)下，新的以太坊是通過(guò)一個(gè)稱為挖礦的過(guò)程鑄造的，礦工們競(jìng)爭(zhēng)驗(yàn)證交易并向區(qū)塊鏈添加新區(qū)塊。在工作量證明系統(tǒng)下，挖礦的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)固定為每個(gè)區(qū)塊2個(gè)以太幣。鑒于以太坊的區(qū)塊時(shí)間(新區(qū)塊添加到鏈中的頻率)約為13秒，每天鑄造的以太坊總量約為13,000。

以太坊發(fā)行量減少的原因是挖礦消耗大量資源;電力，硬件的初始投資以及挖礦所需的時(shí)間。因此，必須為礦工發(fā)行更多的以太坊以保持激勵(lì)?，F(xiàn)在以太坊網(wǎng)絡(luò)切換到PoS，不再需要礦工，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)所需的資源要少得多，因此每天發(fā)行的新以太坊數(shù)量急劇減少。

總結(jié)

以太坊持倉(cāng)量是市場(chǎng)情緒、資金投入和趨勢(shì)強(qiáng)度的重要領(lǐng)先指標(biāo)，顯示了市場(chǎng)的熱度和資金參與程度。持倉(cāng)量增加表明趨勢(shì)有資金支持，持倉(cāng)量減少表明資金耗盡。需要注意的是，過(guò)高的持倉(cāng)量往往預(yù)示著市場(chǎng)極度擁擠，隨時(shí)可能因一個(gè)火花而引發(fā)大波動(dòng)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，結(jié)合價(jià)格走勢(shì)和持倉(cāng)量變化來(lái)分析，是判斷市場(chǎng)未來(lái)方向的一個(gè)非常有力的工具。

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