加密貨幣中的強制平倉（Liquidation）是指：你使用 借入資金（杠桿） 開立的交易，被交易所強制并自動關(guān)閉的情況。通常發(fā)生在資產(chǎn)價格朝著與你的倉位相反的方向波動，而你自己的擔(dān)保資產(chǎn)（保證金，margin）變得太少，無法繼續(xù)支撐這筆交易的時候。簡單來說，你會損失你在這筆交易中投入的資金，交易所為了避免自身虧損，會把你的倉位強制平掉。

下面我們更深入地看看這個機制如何運作、它為什么會觸發(fā)，以及如何避免。

什么是保證金交易？

強制平倉是保證金交易的直接后果——保證金交易是一種使用從交易所或該交易所其他交易者借來的資金進(jìn)行交易的方法。

你使用的“他人資金”相對于你自有資金的比例，決定了你的杠桿倍數(shù)。比如你使用10x杠桿（或1比10），意味著你每有1 USDT，交易所就再給你加9 USDT。你投入了10美元的自有資金（這就是你的擔(dān)保資產(chǎn)/保證金），卻在管理價值100美元的倉位。你使用的杠桿越高（比如50x或100x），價格只需要朝不利方向小幅波動，你就可能損失全部擔(dān)保資產(chǎn)。

在傳統(tǒng)市場中，交易資金通常由銀行提供；而在加密貨幣世界里，流動性來源往往是其他用戶，或交易所自身的資金池。資金提供者會獲得利息。由于交易所要確保這些借入資金能夠被償還，就必須迅速關(guān)閉虧損的交易，避免你出現(xiàn)負(fù)債。因此，強制平倉通常發(fā)生得非?？欤沂亲詣訄?zhí)行的。

強制平倉什么時候發(fā)生？

強制平倉并不是隨機發(fā)生的，而是在一個精確界定的時刻發(fā)生，并且這個時刻是可以也必須計算出來的。

實際上，交易所會跟蹤與你的交易相關(guān)的兩個關(guān)鍵價格點：強平價格（liquidation price）和破產(chǎn)價格（bankruptcy price）。

• 強平價格 總是會比破產(chǎn)價格稍早觸發(fā)。
• 破產(chǎn)價格 是指你在這筆交易中的自有擔(dān)保資產(chǎn)（保證金，margin）會被徹底歸零的價格。

當(dāng)價格到達(dá)強平價格時，交易所會啟動對倉位的強制平倉，以確保仍有足夠資金覆蓋管理費用與強制平倉費用。因此，倉位會更早被關(guān)閉，以防止你的賬戶變?yōu)樨?fù)數(shù)，也避免交易所最終承擔(dān)債務(wù)。

所以，你最需要密切關(guān)注的就是強平價格。

被強制平倉時會發(fā)生什么？

強制平倉的后果不僅是虧損資金，還會產(chǎn)生額外費用，并且你會完全失去對倉位的控制權(quán)。

當(dāng)你被強制平倉時，交易所會立即以當(dāng)前市場價格強制關(guān)閉你的交易。你會損失你為這筆交易投入的全部初始保證金（Initial Margin，初始存入）。此外，系統(tǒng)還會從剩余資金中扣除強制平倉費用。整個過程不需要你參與。

什么是強制平倉費用？

強制平倉不是免費的。交易所會收取一筆特殊手續(xù)費，用于在緊急情況下關(guān)閉你虧損的倉位。這筆費用用于覆蓋運營成本，以及在關(guān)閉交易過程中可能產(chǎn)生的潛在損失。

費用的大小取決于你的負(fù)債金額，例如可能是應(yīng)償還金額的2%。每一個被強制平倉的倉位只會收取一次這項費用。 需要了解這筆費用的扣除方式：

• 如果強制平倉后仍有足夠的剩余資金，手續(xù)費會被全額扣除。
• 如果剩余資金不足，交易所會把你剩下的全部金額都扣走。

所有收取到的強制平倉費用都會進(jìn)入一個專門的保險基金。該基金作為整個衍生品交易系統(tǒng)的重要安全墊發(fā)揮作用。

強制平倉示例

為了看看它在實際中如何運作，我們以“逐倉（isolated margin）”模式下計算強平價格為例，做一個簡單演示。

假設(shè)你在Bitcoin合約（BTC/USDT）上交易，標(biāo)準(zhǔn)條件如下：

• 最低維持保證金（Maintenance margin，MMR）：0.5%
• 入場價格（Entry price）：75,000 USDT
• 交易規(guī)模：1 BTC
• 杠桿：50x

多頭倉位（Long）

交易者開立多頭倉位。如果價格下跌，就會觸發(fā)強制平倉。

要用50x杠桿開一個價值75,000 USDT的1 BTC倉位，你只需要存入1500 USDT作為自有擔(dān)保資產(chǎn)（初始保證金）。交易所要求賬戶中至少保留375 USDT作為維持保證金。這意味著你最多可以承受1125 USDT的虧損（1500減去375）。

1. 計算。 你的可承受虧損為1125 USDT。由于你交易的是1 BTC，因此只要價格下跌1125美元，你的資金就會被強制平倉。

2. 強平價格。 75,000（入場價）– 1125（可承受虧損）= 73,875 USDT。

如果Bitcoin價格跌到73,875 USDT，你的倉位將被自動關(guān)閉。你會損失1125 USDT，外加強制平倉費用。

需要記住的是，你隨時都可以向倉位追加資金。例如，如果你再追加3,000 USDT作為額外擔(dān)保資產(chǎn)，你的強平價格會明顯下移，此時將變?yōu)?0,875 USDT。這說明追加投入能夠讓你的交易更穩(wěn)定。

空頭倉位（Short）

交易者開立空頭倉位。如果價格上漲，就會觸發(fā)強制平倉。

初始保證金和最低維持保證金保持不變：分別為1500 USDT和375 USDT。強平前你可承受的虧損仍為1125 USDT。

1. 計算。 在這種情況下，價格需要上漲1125美元，才會造成1125 USDT的虧損。

2. 強平價格。 75,000（入場價）+ 1125（可承受虧損）= 76,125 USDT。

如果Bitcoin價格上漲到76,125 USDT，交易所將強制關(guān)閉你的倉位。

在逐倉模式下，計算這個“危險價格”的簡單公式如下：

• 多頭倉位： 強平價格 = 入場價格 –（初始保證金與維持保證金的差額 ÷ 交易規(guī)模）
• 空頭倉位： 強平價格 = 入場價格 +（初始保證金與維持保證金的差額 ÷ 交易規(guī)模）

如何追蹤強制平倉？

追蹤有多少交易被強制關(guān)閉，可以幫助交易者理解整體市場情緒，以及價格可能會往哪里走。

強制平倉很少只發(fā)生在單個交易者身上。如果價格達(dá)到一個水平，許多交易者的“危險價格”（強平價格）集中在同一帶，就會出現(xiàn)“多米諾效應(yīng)”，也就是所謂的“連環(huán)強平（cascade liquidation）”。

它的運作方式是：一旦價格跌到關(guān)鍵水平，交易所會自動平掉大量多頭倉位。這樣的強制賣出會迅速加大市場拋壓。因此，使用專門的分析平臺追蹤強平集群，是交易者的重要工具。

常用監(jiān)測資源

有一些專門的分析網(wǎng)站會從大型交易所收集強制平倉數(shù)據(jù)：

1. CoinGlass。 它展示交易者強制平倉的總金額（分別統(tǒng)計多頭和空頭）。最有用的工具是強平地圖（熱力圖，Heatmaps）。它們會顯示在哪些價位聚集了大量可能被強平的未平倉頭寸。交易者會用這些地圖來判斷價格最可能走向哪里，從而“收割”這部分流動性。

2. CoinAnk。 該平臺也提供強平量與未平倉合約量（open interest）的重要可視化。通過分析這些數(shù)據(jù)，你可以評估市場的情緒狀態(tài)，并判斷市場是否因過度杠桿而過熱——這往往意味著出現(xiàn)劇烈回撤的概率更高。

這兩個平臺因其可視化功能實用而非常受歡迎。不過，市場上還有很多其他分析服務(wù)和工具可以用來監(jiān)測強制平倉。你可以通過搜索引擎自行查找，并選擇你覺得最方便、最有信息量的那一個。

如何避免強制平倉？

強制平倉不是預(yù)測失敗，而是風(fēng)險管理失敗。要避免它，你必須嚴(yán)格遵守紀(jì)律。

1. 選擇保守的杠桿。

內(nèi)核規(guī)則：杠桿越低，你的“危險價格”離入場價格就越遠(yuǎn)。如果你使用較低杠桿（例如3x或5x），你的倉位更能承受正常的市場波動。

新手一定不要使用高杠桿（X50、X100）。它幾乎保證你在極小的不利價格波動下就會被強平。

2. 限制單一倉位投入的資金

不要把所有錢都押在一筆交易上。如果你只用總資金中的較小部分，并配合適度杠桿，你會減少情緒壓力。這非常重要，因為恐懼和恐慌往往會導(dǎo)致非理性決策，并最終走向強制平倉。

3. 優(yōu)先使用逐倉（isolated margin）

如果你是新手，建議在逐倉模式下交易。正如我們討論的那樣，它把你的風(fēng)險限制在你為某一筆交易分配的資金范圍內(nèi)。即使出問題，你也只會虧掉那部分資金，賬戶里剩余資金仍然安全。

4. 主動追加保證金

在逐倉模式下，你有機會挽救倉位。如果價格對你不利，但你仍然對自己的交易判斷有信心，可以手動追加擔(dān)保資產(chǎn)。這會把強平價格推遠(yuǎn)，給交易更多時間扛過波動，并降低風(fēng)險。

5. 定期檢查維持保證金要求

交易所可能會調(diào)整規(guī)則。在很多平臺上，如果你開了非常大的倉位，最低保證金要求（MMR）會提高。MMR一旦提高，你的強平價格會更接近入場價，倉位也會更脆弱。務(wù)必隨時確認(rèn)這些要求是否發(fā)生變化。

6. 始終使用止損（stop-loss）

止損 就是你的保險。它是一條指令：當(dāng)虧損達(dá)到你可接受的預(yù)設(shè)水平時，讓交易所關(guān)閉你的倉位。務(wù)必在價格觸及強平水平之前就設(shè)置止損——這樣你可以保留剩余保證金，并避免以強制平倉費用的形式產(chǎn)生額外成本。

加密貨幣中的強制平倉，是使用杠桿開倉但未能撐住的交易的自動且不可避免的結(jié)局。它是一種保護(hù)機制：當(dāng)你的擔(dān)保資產(chǎn)不足以覆蓋借款時就會啟動。這里成功的關(guān)鍵不是完美預(yù)測市場走向，而是嚴(yán)格的紀(jì)律與風(fēng)險管理。

到此這篇關(guān)于加密貨幣交易中的爆倉（強制平倉）是什么？為什么會觸發(fā)？如何避免？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣圈爆倉解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！