以太坊 (ETH) 是全球市值第二大的加密貨幣，在市場緊張局勢加劇、波動性再度抬頭之際，它已進入 2025 年 11 月。此前，ETH 在夏季經歷了一波穩(wěn)步上漲，并在 8 月份一度逼近 4,900 美元。然而，過去幾周市場情緒急轉直下，最終在本月初遭遇了 6% 至 7% 的暴跌。

目前，ETH 的交易價格在 3,600 美元附近徘徊，較近期高點下跌了約 25%。交易員們正在消化宏觀經濟壓力、技術信號以及加密貨幣領域不斷涌現(xiàn)的新消息等多重因素的影響?，F(xiàn)在最大的疑問是：以太坊能否在本月重返 4,000 美元大關，還是會進一步回落至 3,000 美元附近？

宏觀和監(jiān)管環(huán)境：對以太坊來說是利好還是麻煩？

2025年11月以太坊的價格走勢不僅受加密貨幣領域自身發(fā)展的影響，也受全球經濟信號的影響。10月下旬，美聯(lián)儲小幅降息——這是一年多以來的首次降息——投資者最初看到了一線希望。然而，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑 威爾強調，進一步降息“并非板上釘釘”，并警告稱高利率正在拖累美國經濟，這使得樂觀情緒迅速消退。鮑威 爾 的言論引發(fā)了金融市場的謹慎情緒，導致避險情緒蔓延，股票和加密貨幣市場均受到沖擊。隨著流動性收緊和不確定性重現(xiàn)，以太坊（ETH）——如同大多數(shù)數(shù)字資產一樣——再次面臨拋售壓力。

與此同時，以太坊的監(jiān)管地位和機構采用情況正朝著更加積極的方向發(fā)展。隨著美國監(jiān)管機構允許基于以太坊的ETF蓬勃發(fā)展，以及貝萊德和BitMine等主要機構大幅增加對以太坊的投資，以太坊在傳統(tǒng)金融領域正站穩(wěn)腳跟。據報道，截至2025年第三季度，與以太坊掛鉤的ETF持有超過3000億美元的儲備金，這充分證明了以太坊作為可投資資產的價值。在全球范圍內，歐洲和亞洲地區(qū)正在推進支持質押和去中心化金融（DeFi）的加密貨幣友好政策，從而提升以太坊在更廣泛的金融科技領域中的地位。與比特幣不同，以太坊節(jié)能的權益證明（PoS）模型更符合ESG（環(huán)境、社會和治理）標準，這使其對機構投資者更具吸引力。盡管宏觀經濟逆風依然存在，但以太坊在監(jiān)管和金融領域日益增長的合法性或許能夠為其提供抵御市場動蕩所需的結構性支撐。

技術分析：以太坊能否守住現(xiàn)有價格還是會進一步下跌？

從技術角度來看，以太坊進入11月后的價格結構顯示出一個脆弱但尚未崩盤的局面。近期6-7%的下跌將ETH推至3500美元中段，并在略高于3500美元的位置找到了短期支撐。該價位目前構成關鍵底部。一旦跌破該價位，ETH可能下探3300美元，甚至沖擊具有重要心理意義的3000美元關口。上行方面，ETH在3800-3900美元附近面臨強勁阻力，該區(qū)域此前曾是關鍵支撐區(qū)，但在10月份的拋售潮中轉為看跌。ETH需要反彈至4000美元上方才能打破當前的看跌結構，并預示著價格可能重回上升趨勢。

動量和趨勢指標表明，以太坊正處于十字路口。50日移動平均線已開始下穿200日移動平均線——這種形態(tài)被稱為“死亡交叉”，通常被解讀為看跌信號。與此同時，相對強弱指數(shù)（RSI）已跌入超賣區(qū)域，表明近期的拋售可能在短期內過度。這種組合造成了動量耗盡和長期下跌風險之間的緊張關系。目前，以太坊似乎正在3550美元至3850美元左右的區(qū)間內盤整。突破該區(qū)間將決定其下一階段的走勢。

近期市場動態(tài)：DeFi沖擊動搖市場情緒，巨鯨大量買入

11月伊始，以太坊市場經歷了牛市積累與熊市沖擊交織的劇烈波動。積極的一面是，大型機構投資者和巨鯨在價格下跌期間持續(xù)買入ETH。由Fundstrat創(chuàng)始人Tom Lee擔任主席的BitMine Immersion Technologies公司收購了82,353枚ETH，價值約3億美元，成為新聞焦點。此次收購使BitMine持有的以太坊總量超過339萬枚，占流通供應量的2.8%。該公司曾公開表示，其目標是收購5%的ETH，這體現(xiàn)了其對以太坊生態(tài)系統(tǒng)和網絡價值的長期信心。其他大型錢包也紛紛效仿：10月份，持有1,000至100,000枚ETH的地址共計增持了超過160萬枚ETH，表明即使價格下跌，機構投資者依然對以太坊充滿信心。

然而，這波買盤熱潮在短期內被一系列市場動蕩事件所掩蓋。11月3日，基于以太坊的Balancer協(xié)議遭到攻擊，損失超過1.1億美元；同一天，Stream Finance的另一起安全事件也造成了9300萬美元的損失。這兩起接連發(fā)生的安全事件再次引發(fā)了人們對DeFi漏洞的擔憂，并打擊了短期市場情緒。這些事件與更廣泛的宏觀經濟擔憂同時發(fā)生，形成了拋售壓力的完美風暴。在24小時內，超過11億美元的加密貨幣多頭頭寸被清算——其中約8500萬美元與以太坊相關——交易員們紛紛平倉杠桿頭寸。即使BitMine發(fā)布了看漲以太坊的公告，也未能扭轉當天的頹勢，以太坊和BitMine的股價均進一步下跌。這傳遞出一個明確的信息：盡管大型投資者正在為長期投資而積累，但短期交易者仍然對風險事件反應強烈。

專家預測與分析師評論：長期信心，短期不確定性

盡管以太坊在11月初表現(xiàn)不穩(wěn)，但許多分析師仍然對其長期發(fā)展前景充滿信心，不過他們對近期走勢持謹慎態(tài)度。一些專家強調，以太坊日益增長的網絡實用性——從穩(wěn)定幣交易量到去中心化應用的使用以及質押參與度——是未來價格上漲的基礎。他們認為，即使短期內價格波動持續(xù)，以太坊在金融基礎設施中不斷演變的角色也為其提供了強有力的基本面支撐。

價格預測各不相同，但一些分析師認為，如果宏觀經濟狀況改善且采用趨勢持續(xù)，以太坊到 2025 年底可能會重新測試 4,600 美元至 5,500 美元的區(qū)間。另一些分析師則指出，Layer 2 生態(tài)系統(tǒng)的擴張、健康的質押動態(tài)以及大持有者的持續(xù)增持等積極信號表明，以太坊網絡的價值主張依然穩(wěn)固。不過，大多數(shù)人一致認為，只要以太坊的價格低于 3,900 美元至 4,000 美元的關鍵阻力位，其短期前景仍然不明朗。交易員們正密切關注價格的走勢，以期出現(xiàn)明確的方向性波動，而長期投資者似乎更關注基本面而非短期新聞。

以太坊價格預測（2025 年 11 月）：ETH 能否達到 4000 美元還是跌破 3000 美元？

以太坊 (ETH) 價格 來源：CoinMarketCap

以太坊目前交易價格在 3600 美元附近，價格仍被困在一個狹窄但至關重要的區(qū)間內。多頭正密切關注價格能否有效突破 3800 美元至 3900 美元的阻力位，這將為重返 4000 美元大關打開大門。如果宏觀經濟環(huán)境出現(xiàn)利好跡象——例如貨幣政策放松或風險情緒改善——以太坊可能會重新吸引買盤。機構投資者的增持和鏈上指標持續(xù)顯示出積極的前景，但市場動能尚未完全轉向買方。

不利的一面是，3500 美元的支撐位正受到密切關注。跌破該支撐位可能引發(fā)進一步的技術性拋售，將以太坊推向 3300 美元甚至 3000 美元的心理關口。近期 DeFi 漏洞和清算潮令市場保持謹慎，如果市場情緒沒有積極轉變，下行風險依然較高。雖然長期持有者似乎正在增持，但短期交易者仍然對負面消息保持謹慎態(tài)度。

目前，以太坊似乎正處于盤整階段，交易價格在 3500 美元至 3900 美元之間波動。如果價格突破這一區(qū)間——無論是宏觀因素還是技術動能驅動——都可能決定本月剩余時間的走勢。在此之前，以太坊的價格前景依然在反彈和進一步回調之間微妙平衡，4000 美元和 3000 美元是需要密切關注的關鍵價位。

結論

以太坊在2025年11月的表現(xiàn)反映了市場轉型期的現(xiàn)狀——既有前景良好的長期基本面，又面臨短期不利因素。機構投資者的興趣、強勁的網絡活動以及日益明朗的監(jiān)管環(huán)境構成了看漲的基礎，但宏觀經濟的不確定性和近期的市場波動仍然令短期前景蒙上陰影。

以太坊能否重返 4000 美元大關，還是可能跌破 3000 美元，將取決于未來幾周內各種相反力量的博弈結果。對于投資者而言，耐心以及密切關注關鍵支撐位和阻力位至關重要，因為以太坊正經歷今年最為關鍵的幾個月之一。

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