Meteora 是一個基于 Solana 的去中心化交易所和流動性協(xié)議，旨在為去中心化金融應用打造最高效、可組合且可持續(xù)的流動性基礎設施。Meteora (MET) 由 Ben Chow 于 2021 年創(chuàng)立，并由 DeFiance Capital、HTX Ventures 和 Signum Capital 投資，共獲得 350 萬美元。

什么是 Meteora (MET)？

Meteora是一個基于 Solana 區(qū)塊鏈構建的去中心化交易所 (DEX) 和流動性協(xié)議，旨在為去中心化金融 (DeFi) 應用創(chuàng)建最高效、可組合和可持續(xù)的流動性基礎設施。

該項目最初于 2021 年以 Mercurial Finance 的名稱推出，并于 2023 年更名為 Meteora，目前為主要的 Solana DEX 聚合器（例如 Jupiter Swap）提供支持。該平臺作為下一代流動性層，使交易者和項目能夠在 Solana 上獲取動態(tài)、資本高效的流動性。

根據(jù)其文檔，Meteora 的使命是“為流動性提供者、啟動板和代幣發(fā)布構建最具活力的流動性池，使用 DLMM（動態(tài)流動性做市商）、DAMM 和動態(tài)金庫等先進機制為 Solana 的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)提供支持。”

該平臺解決了去中心化流動性和代幣市場中存在的諸多長期挑戰(zhàn)。大多數(shù)傳統(tǒng)的 DeFi 協(xié)議都面臨諸多問題，例如：流動性分散在多個資金池中；資金閑置導致資金使用效率低下；市場波動期間滑點高；以及由機器人和內部人員主導的不公平代幣發(fā)行。

核心創(chuàng)新：Meteora 的動態(tài)流動性基礎設施通過 DLMM 技術、自動化保險庫系統(tǒng)和公平啟動機制創(chuàng)建了一個可自我維持和可組合的流動性層，從而改變了 DeFi 中流動性的運作方式，使所有參與者（項目、交易者和流動性提供者）受益。

誰創(chuàng)造了 Meteora (MET)？

Meteora 的創(chuàng)始人是 Ben Chow，他是 Solana DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的杰出開發(fā)者和貢獻者，也是 Solana 領先的去中心化交易所聚合商 Jupiter Finance 的聯(lián)合創(chuàng)始人。

Ben Chow（創(chuàng)始人兼前首席執(zhí)行官）：

• Jupiter (jup.ag) 的聯(lián)合創(chuàng)始人，Solana 最大的 DEX 聚合器（按交易量和總鎖定價值 (TVL) 計算）
• 領導 Meteora 的產(chǎn)品架構和發(fā)布策略，特別是其旗艦創(chuàng)新：DLMM（動態(tài)流動性做市商）和 DAMM
• 在 Libra memecoin 爭議之后于 2025 年 2 月辭職，但他堅稱自己和 Meteora 均未參與財務不當行為

Meow（聯(lián)合創(chuàng)始人兼2025年后代理負責人）：

• 化名索拉納的人物和木星的創(chuàng)始人
• 以構建基礎 DeFi 工具和倡導跨 Solana 協(xié)議的可組合流動性而聞名
• 目前負責監(jiān)督周先生辭職后 Meteora 的戰(zhàn)略方向和治理轉變
• 宣布 Meteora 將任命獨立合規(guī)監(jiān)督人員并擴大其 DAO 理事會

M3M3（核心開發(fā)人員和 DAO 貢獻者）：

• Meteora AMM 架構的早期技術貢獻者和 MET DAO 下的積極治理參與者
• 專注于開發(fā) Alpha Vaults 和動態(tài)買賣費用模塊等功能
• 參與社區(qū)提案實施

LP Army 和 DAO Council（社區(qū)治理團隊）：

• Meteora 的長期貢獻者和技術社區(qū)在 MET DAO 下運作
• 集體管理生態(tài)系統(tǒng)提案、流動性激勵分配和產(chǎn)品路線圖
• 成員包括獨立的 Solana 生態(tài)系統(tǒng)建設者和通過 Meteora Rising 孵化器計劃整合的流動性分析創(chuàng)建者

該團隊將 Solana 基礎設施方面的深厚技術專長與擴展主要 DeFi 協(xié)議的豐富經(jīng)驗相結合，推動 Meteora 實現(xiàn)永久的、社區(qū)驅動的流動性的愿景。

哪些風險投資公司支持 Meteora (MET)？

Meteora 最初以 Mercurial Finance 的名稱推出，并獲得了 Solana 生態(tài)系統(tǒng)中領先的加密貨幣原生風險投資公司和天使投資者的大力支持。該平臺在種子輪和私募輪融資中共籌集了約 350 萬美元。

融資輪次：

• 種子輪（2021 年 5 月）：350 萬美元
• 私募（2021 年）：每個代幣 0.07 美元，估值 7000 萬美元
• 公開發(fā)售（2021 年中）：625 萬美元，估值 1.25 億美元

主要風險投資支持者：

• DeFiance Capital - 亞洲最活躍的加密貨幣風險投資基金之一，Axie Infinity 和 dYdX 的早期支持者
• HTX Ventures（原火幣創(chuàng)投）—— Solana 生態(tài)系統(tǒng)基礎設施項目的戰(zhàn)略支持者
• Signum Capital - 總部位于新加坡的風險投資公司，支持 Aave、Polkadot 和 1inch 等主要 DeFi 協(xié)議
• Ryze Labs - 專注于 Web3 的風險投資公司，以在 Solana 上孵化代幣基礎設施初創(chuàng)公司而聞名
• Arche Fund 和 ArkStream Capital - 支持 Meteora 在 DLMM 模式下于 2025 年重新啟動并擴大流動性

Solana 基金會 - 在 Meteora 品牌重塑和主網(wǎng)部署期間提供技術和生態(tài)系統(tǒng)支持

• imToken Ventures——Solana DeFi 基礎設施的戰(zhàn)略投資者
• GBV Capital——區(qū)塊鏈風險投資公司
• Alameda Research——早期投資者
• Gate.io Labs - 交易所投資部門
• HyperChain Capital - 戰(zhàn)略投資者

著名天使投資人：

• Alex Svanevik（南森首席執(zhí)行官）
• Darren Lau - 加密貨幣分析師和投資者
• Bobby Ong 和 TM Lee (CoinGecko)
• 愛德華·蒙卡達 (Blockfolio)
• Jonathan Chu - 戰(zhàn)略顧問

生態(tài)系統(tǒng)支持：

除了風險投資之外，Meteora 還通過與 Jupiter、Solana 基金會以及 Meteora 自己的 Rising Incubator Initiative 相關的項目獲得了社區(qū)和協(xié)議級別的資助，這有助于新的 DeFi 工具整合其流動性基礎設施。

Meteora 自 2021 年成立以來，早期各輪已確認融資總額約為 350 萬至 625 萬美元。后期階段（2024-2025 年）通過協(xié)議收入和 DAO 資金部署實現(xiàn)自給自足，而非外部融資，這反映了項目的成熟度和自主運營模式。

Meteora (MET) 的工作原理

Meteora 通過多項關鍵技術進行運作，使 Solana 上的去中心化流動性管理變得安全、高效且用戶友好：

動態(tài)流動性做市商（DLMM）

DLMM 是 Meteora 的旗艦技術和核心創(chuàng)新。與傳統(tǒng)的 AMM 不同，DLMM 將流動性劃分為多個小的“價格倉”，就像貨架一樣，每個倉位都存儲著可按特定價格交易的代幣。

流動性提供者可以選擇為哪些倉位提供資金，從而讓他們能夠圍繞預期交易價格集中流動性。費用會動態(tài)調整：如果市場平靜，費用較低；如果市場波動，費用會自動上升。與靜態(tài)AMM相比，這種方法可將波動性貨幣對的滑點降低40%，并確保更高的資本效率。

例如：如果您預計 SOL 的交易價格在 100 美元到 110 美元之間，您只能在該范圍內提供流動性 - 有效地賺取費用，而不是將資金分散到各處。

動態(tài)自動做市商（DAMM v1/v2）

DAMM 是一款用于可配置資金池和代幣發(fā)行的混合引擎。它包含恒定乘積池和集中流動性池，并具有靈活的參數(shù)以提高收益。DAMM v2 具有流動性分配器 NFT，可自動復合獎勵，并與 Meteora 的公平發(fā)行模塊（例如 Alpha Vault）集成。

動態(tài)保險庫

動態(tài)金庫使用智能再平衡算法，每隔幾分鐘在借貸協(xié)議（例如 Kamino、MarginFi 或 Solend）之間轉移閑置資產(chǎn)，從而自動優(yōu)化收益。鏈下“守護者”程序持續(xù)監(jiān)控市場，并在出現(xiàn)更好的收益機會時重新平衡存款。

這些金庫提供“雙重收益”——流動性提供者從交易活動中賺取掉期費，并從借貸整合中獲得收益。用戶無需手動管理資金；系統(tǒng)會自動安全地優(yōu)化利潤。

Alpha Vaults（防狙擊發(fā)射保護）

在代幣發(fā)行期間，狙擊機器人通常會立即購買大量代幣，從而破壞市場穩(wěn)定。Meteora 的 Alpha Vault 解決了這一問題，它通過限制狙擊機器人，允許真實用戶公平進入，自動鎖定初始流動性以保持穩(wěn)定，并支持可控的、抗機器人的價格發(fā)現(xiàn)。

這確保了項目能夠公平透明地啟動，同時保護其社區(qū)免受剝削。

動態(tài)鍵合曲線（DBC）

與其他代幣發(fā)行平臺使用的固定債券曲線不同，DBC 會根據(jù)市場活動實時調整代幣價格，根據(jù)需求速度平穩(wěn)地上下波動。這有利于安全、持續(xù)地發(fā)行代幣，并自動提供流動性。

流星鎖

項目可以使用 Meteora Lock 將其代幣鎖定在鏈上，并根據(jù)既定的歸屬計劃逐步釋放。例如，團隊可以安排投資者按月解鎖代幣，而不是一次性解鎖。這可以增強信任，因為投資者可以驗證代幣是否安全鎖定且公平分配。

多鏈支持和技術架構

Meteora 完全基于 Solana 區(qū)塊鏈運行，充分利用 Solana 的速度、可擴展性和低費用。所有智能合約都部署在 Solana 上，用戶可以通過與 Solana 兼容的錢包（例如 Phantom、Solflare、Backpack、Ledger 和 OKX Wallet）進行交互。

該協(xié)議的設計充分利用了 Solana 的并行執(zhí)行模型、65,000+ TPS 吞吐量和低成本交易（約 0.00025 美元），以支持高頻和高流動性的交易環(huán)境。

Meteora 代幣（MET）及其經(jīng)濟學

MET 代幣是 Solana 區(qū)塊鏈上 Meteora DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的原生治理和實用資產(chǎn)。它支撐著 Meteora 動態(tài)流動性基礎設施的治理、流動性激勵和協(xié)議收益共享。

代幣詳情

• 代幣名稱：Meteora 代幣
• 代幣符號：MET
• 總供應量：1,000,000,000 MET（10億枚代幣）
• 區(qū)塊鏈部署：Solana（SPL 代幣標準）
• 代幣生成事件（TGE）日期：2025年10月23日
• TGE 流通供應量：48%（480,000,000 MET）

代幣分配

立即流通（48% - 在TGE解鎖）：

• Mercurial 利益相關者（遺留）：20%（200,000,000 MET）
• Meteora 用戶和 LP 獎勵：15%（150,000,000 MET）
• Jupiter 生態(tài)系統(tǒng)質押者：3% (30,000,000 MET)
• 代幣發(fā)行平臺和代幣發(fā)行池：3%（30,000,000 MET）
• 鏈下貢獻者和顧問：2%（20,000,000 MET）
• M3M3 利益相關者：2%（20,000,000 MET）
• CEX 流動性及做市：3%（30,000,000 MET）

長期歸屬（52% - 6 年線性釋放）：

• 核心團隊：18%（180,000,000 MET）
• 邁泰奧拉儲備/金庫：34%（340,000,000 MET）

鎖倉結構：團隊、顧問和投資者的代幣分配將遵循多年的鎖倉計劃，并延長鎖定期。社區(qū)獎勵和流動性激勵將在每個周期發(fā)放，以促進持續(xù)的網(wǎng)絡參與。

流動性分配機制：Meteora 不使用傳統(tǒng)的空投，而是使用流動性分配機制，接收者在 MET/SOL 池中獲得流動性頭寸而不是直接獲得代幣，通過交易活動自動賺取費用收入，并具有逐步出售的能力以減輕拋售壓力。

代幣實用程序

• 治理和 DAO 投票：MET 持有者參與 Meteora DAO 治理，通過二次投票框架對協(xié)議參數(shù)、池擴展和激勵分配進行投票
• 質押和費用共享：質押者可獲得協(xié)議衍生的獎勵（最高可達交易費的 25%），并根據(jù)質押等級獲得交易和流動性創(chuàng)建費用的折扣
• 流動性增強和挖礦：用戶將資產(chǎn)存入流動性池并賺取 LP 代幣，然后在礦場中質押 LP 代幣以獲得 MET 獎勵
• 費用返還和平臺折扣：使用 DLMM 池時，質押者可享受降低的掉期費或創(chuàng)建費（最高 50%），高級會員可解鎖專屬農(nóng)場乘數(shù)
• 生態(tài)系統(tǒng)增長和建設者激勵：MET 代幣用于資助開發(fā)者補助、孵化器項目（如 Meteora Rising）以及 Solana 上經(jīng)治理批準的合作伙伴關系或整合
• 收益優(yōu)化（Stake2Earn 計劃）：Meteora 的 Stake2Earn 合約通過 MET 排放和從活躍池中收取的部分實際交易費用來獎勵用戶

為什么是Meteora？

傳統(tǒng)的 DeFi 協(xié)議面臨著流動性效率、公平代幣分配和可持續(xù)收益生成等關鍵挑戰(zhàn)。Meteora 憑借成熟的技術和強大的生態(tài)系統(tǒng)驗證，解決了這些根本問題：

久經(jīng)考驗的領導力：由 Ben Chow（Jupiter Finance 聯(lián)合創(chuàng)始人）和 Meow 創(chuàng)立，將深厚的區(qū)塊鏈專業(yè)知識與擴展 Solana DeFi 基礎設施和構建基礎流動性協(xié)議的成功記錄相結合。

強大的投資者認可：從 DeFiance Capital、HTX Ventures、Signum Capital 和 Solana Foundation 等頂級投資者籌集的 350 萬美元表明了機構對團隊和愿景的信心。

技術創(chuàng)新：率先在 Solana 上大規(guī)模部署 DLMM 技術，使資本效率比標準 AMM 高 40-60%，同時通過動態(tài)費用調整減少滑點并提高收益率。

戰(zhàn)略合作伙伴關系：與 Jupiter（Solana 領先的 DEX 聚合器）、Moonshot（memecoin 啟動平臺）、Pyth Network（預言機提供商）以及多個基于 Solana 的啟動板（包括 Believe.me、Bags Launchpad 和 DAOs.fun）深度集成。

活躍生態(tài)系統(tǒng)：已投入運營，擁有活躍的流動資金池、動態(tài)金庫、公平啟動的 Alpha 金庫、全面的 SDK 支持以及不斷增長的用戶群，在 Solana DeFi 中產(chǎn)生真正的活動和采用。

社區(qū)優(yōu)先的代幣經(jīng)濟學：通過“鳳凰涅槃計劃”實現(xiàn) 48% 的初始流通，其中 45% 分配給社區(qū)利益相關者，6 年團隊歸屬，以及創(chuàng)新的流動性分配機制，以最大限度地減少拋售壓力。

可組合基礎設施：模塊化、無需許可的架構，通過開放 SDK（TypeScript 和 Rust）、REST API 和全面的開發(fā)人員文檔實現(xiàn)與其他 Solana 協(xié)議的無縫集成。

DAO 治理：??過渡到以 DAO 為中心的治理，授權 LP Army 社區(qū)通過透明的提案系統(tǒng)管理激勵措施、批準功能并參與生態(tài)系統(tǒng)決策。

開發(fā)人員友好的生態(tài)系統(tǒng)：完整的技術堆棧，包括 DLMM SDK、DAMM v2 SDK、Core SDK、Rust 庫、CLI 工具和可立即部署的模板，使 Meteora 成為 Solana 上最易于訪問的 DeFi 基礎設施之一。

已證實的市場吸引力：成功部署的技術，擁有合作伙伴關系、活躍的驗證器網(wǎng)絡、Meteora Rising 孵化器計劃以及自給自足的協(xié)議收入，證明了超越猜測的現(xiàn)實世界效用。

Meteora 通過動態(tài)、自我優(yōu)化的機制成功擴展了 Solana 的流動性能力，該機制使所有參與者受益，同時保持了去中心化、可組合性和可持續(xù)的經(jīng)濟性。

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